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篇1

自2005年4月市人民政府與開行簽訂《開發性金融合作協議》以來，我市認真履約，與開行密切合作，在不斷加強和完善機構、制度的基礎上，切實加強了貸款資金使用和項目實施的監管，市人民政府及時成立了使用開行政策性專項貸款監管領導小組，并先后制定和出臺了《巴中市使用開行政策性專項貸款監督管理辦法》等10多個配套文件，市開行項目辦、市財政局、市審計局、市監察局等監管部門及交通、城市建設兩個融資平臺認真履職盡責，人員到位，工作得力，推進了全市申請使用開行貸款工作順利開展。

（一）項目準備比較充分，申貸工作卓有成效。截止2007年3月，已經市使用開行政策性專項貸款監管領導小組評審通過向省開行申報貸款項目30個，申貸資金8.03億元，省開行已核準項目22個，核準貸款資金5.3962億元，已到帳4.87億元。其中：交通建設項目3個，核準金額1.3億元；城市建設項目9個，核準金額3.05億元；教育項目5個，核準金額共計5512萬元；衛生項目5個，核準金額共計4950萬元。已向開行申報，但未核準項目8個，貸款金額2.28億元。

（二）重點建設全面推進，部分項目初見成效。開行已核準的22個重點建設項目全面進入施工階段，已使用資金3.87億元，占核準資金5.3962億元的71.72%。巴（中）—樂（壩）路改造項目、巴（中）—水（寧寺）路改造項目（通木埡隧道工程已全線貫通正在做硬化路面等掃尾工作）、市興圣天燃氣公司第二氣源管道建設項目、市委黨校基礎設施建設項目、*縣中學學生公寓建設項目、南江縣中學春場壩分校建設項目、市人民醫院設備購置項目等6個使用開行核準貸款1.615億元全部到帳并已使用，項目建設已全面竣工投入使用，已經發揮較好效益。市工業園基礎設施建設項目、巴州區人民醫院擴建項目、*縣醫院住院大樓建設項目等3個使用開行核準貸款0.28億元，項目建設大部分已完工，很快將全面投入使用。

（三）誠信意識不斷增強，合作關系更加密切。市政府與省開行每年定期兩次溝通、交流、協調使用開行貸款方面的情況，市開行項目辦和市交通、城市建設兩個融資平臺經常主動與開行保持聯系，增進互信，省開行也主動關心幫助支持項目實施。市專項貸款監管工作領導小組，市開行項目辦、融資平臺與項目業主也相互支持協調，上下聯動，多管齊下，做到早算息、早通知、早催收，積極歸集貸款利息。通過對項目單位負責人和財會人員的集中培訓，學習有關使用開行貸款的系列文件和規章制度，增強了項目單位的財經紀律意識、誠信意識和履約意識。自2005年9月至2007年3月，按借款合同約定時間及時支付了開行貸款利息2806萬元。

二、開行貸款使用及其重點項目建設中存在的主要問題

（一）償債保障措施未完全落到實處，償債風險增大。市政府雖然出臺了巴府發[2006]38號文件，建立和完善了開行貸款償債保障機制，對償還貸款本息作了明確規定，但個別項目業主并未完全落到實處。市工業園、巴州區后壩小區、南江縣朝陽新區的土地開發整理項目未落實市政府和開行關于貸款質押土地出讓收益存入“土地收益專戶”，并按每畝20萬元上劃省開行“還本付息歸集專戶”作為定額還款資金的規定；使用開行貸款的教育、衛生、天燃氣、自來水等經營性收費項目業主，未遵守質押合同約定，在與貸款平臺簽訂使用開行貸款協議書后，沒有及時到市發行開立專戶，有的即使開了專戶，也未將事業性、經營性收費收入（扣除支出部分）存入專戶作為還本付息備付金；除通江、南江外，其余市、縣區財政未按要求安排償債保障金和公益性貸款項目的資金利息，也未按規定納入財政預算。

（二）項目建設自籌資金不落實，實施難度增大。比如：通江縣杜家坪小區基礎設施建設項目自籌1000萬元，僅自籌285.5萬元；市城市建設投資公司實施的中楊小區基礎設施建設項目自籌8000萬元（含由市商貿園實施的黃家溝干道2000萬元）至今仍未落實。由于建設項目自籌資金不落實，不但增加了建設項目的實施難度，而且導致項目單位用開行貸款去支付開行利息。

（三）虛擬編制工程量資料，專款挪作它用。部分項目業主采取由施工單位虛擬編制工程量資料申請開行支付資金，然后再將資金收回存入專戶挪作他用，全市共挪用開行貸款1621.67萬元，占核準貸款5.3962億元的3.01%。其中：通江縣規劃和建設局2005年9月曾挪用通江縣杜家坪小區基礎設施建設項目貸款資金1131.83萬元，用于其它建設項目；*縣建設投資公司，2005年10月曾挪用*縣江口花園小區基礎設施建設項目貸款資金236萬元，用于其它建設項目；市商貿園管委會挪用253.84萬元，其中用于支付貸款利息和利息準備金238萬元。

（四）建設項目預算不足，資金缺口較大。巴（中）—水（寧寺）路黃家溝段3.4公里道路建設項目，工程預算2159萬元，其中開行核準貸款2000萬元，因建設中局部地段反復滑坡，增加青苗、拆遷賠償，因設計方案變更等因素增加工程費用達540.7萬元，加上道路硬化新增預算430.4萬元（不含利息），僅此項工程項目就出現資金缺口近1000萬元。

（五）少數項目建設進度緩慢，資金閑置背息。全市使用開行貸款項目閑置貸款資金高達1億多元，占貸款已到帳資金4.87億元的20.53%。*縣江口花園小區基礎設施建設項目3000萬元已全部到帳，目前僅使用資金1100萬元；通江縣杜家坪小區基礎設施建設項目3000萬元已全部到帳，但目前僅使用資金1630萬元；晏陽初職業技術學院建設項目核準貸款2250萬元，已到帳1000萬元，但目前僅用資金99萬元，工程至今都尚未完全展開。

三、對使用開行貸款及其重點項目建設的建議

（一）加強項目工作，爭取開行更大支持。抓住開行支持巴中發展的機遇，認真總結政策性融資的成功經驗，不斷探索和開創開發性金融支持巴中發展的新路子，緊緊圍繞“爭取大政策、建設大交通、培育大產業”的要求，著力在農業產業化、工業發展、旅游經濟、城鎮建設、基礎設施建設等方面加強項目規劃、論證、儲存、報批和開發，進一步加大與開行的合作力度，積極主動爭取開行更大的支持。

（二）落實償債措施，規避財政金融風險。使用開行貸款從事土地整理開發項目已質押的土地出讓，必須先取得開行同意，并按質押約定將土地出讓收益分別存入“土地收益專戶”和“還本付息歸集專戶”；使用開行貸款業主的事業性、經營性收費收入（扣除支出部分），必須存入省開行指定的貸理行—市農發行的專戶；各縣區財政預算必須將償債保障金、公益性貸款項目的利息按使用開行貸款相關規定納入年初財政預算。

篇2

篇3

由中國企業家調查系統完成的一份調查顯示，2010年有94.2%的企業經營者認為人工成本比2009年末更高。2010年5月份以來，31個地區已經完成了新一輪薪資調整。浙江、廣東、上海最低月標準工資相對最高，分別1310元/月、1300元/月、1280元/月；按每小時最低工資標準排序，天津和福建居首位，均為11.6元/小時。不僅如此，員工正常薪資也普遍上浮。浙江省中小企業局于6月16日發表的《中小企業新情況新問題調研報告》顯示，全省多數中小企業工資漲幅普遍在10%~30%之間，有87.5%的企業用工成本明顯上升。

盡管如此，全國仍有將近30%的中小企業存在用工缺口。浙江調研報告中，溫州調查的855家企業有74.5%表示用工較缺。調查顯示，參與調研的中型企業中有38.1%難招到熟練工人；如此認為的小型企業經營者占49.6%。這比2008年的情況要更加嚴重。

企業所得稅中小企業占76%

《調查報告》顯示，47.3%的企業認為“稅費、社保等負擔過重”是當前企業經營發展的五大困難之一。我國現行企業所得稅采用統一比例稅率33%，相對偏高。德國企業所得稅稅率25%，澳大利亞28%(5年內降為21%)，英國、日本和印度30%，美國平均稅率為22.75%。與此同時，很多國家為扶持中小企業而采用差別稅率，即中小企業低稅率、大企業高稅率的政策。如日本、泰國和盧森堡對小企業銷售額的稅率分別為0.3%、1.5%和1%。而據媒體調查，中國東部某省2008年中小企業和個體工商戶的小口徑總稅率平均值分別為28.64%和32.79%，而大企業的小口徑總稅率平均值為14.59%。中國稅收資料調查顯示，2008年，納入調查的中小企業繳納流轉稅15003億元，占總比重的86%；繳納企業所得稅4952億元，占總比重的76%。

中小企業融資成本上升13%

2003年～2010年的調查數據發現，四成左右的企業家認為資金“緊張”。目前，大多數中小企業主要通過間接融資的方式，從銀行貸款或從民間渠道籌資，融資成本高。銀行對中小企業的貸款利率普遍上浮30%~40%，高的上浮達80%。工信部6月份的《2011年工業經濟春季運行報告》指出，央行貨幣政策在有效抑制流動性過剩的同時，也造成了企業融資成本的不斷上升，其中，中小企業獲取銀行貸款的綜合成本上升幅度至少在13%以上，遠高于一年期貸款基準利率。

篇4

今年1月召開的銀監會年度工作會議上，中國銀監會主席尚福林把“切實防范和化解金融風險”列為今年主要目標，并明確表示要“守住不發生系統性和區域性風險底線是首要任務”。

自2009年開始，每年的全國兩會，地方融資平臺所滋生的不良貸款風險都是熱點話題。但時至今日，無論銀監會還是財政部等相關部門，至今沒有對地方融資平臺究竟存在多少不良貸款進行過披露，這加深了市場的猜測和疑慮。

“從中長期看，地方政府融資平臺貸款仍存在一定隱憂。”交通銀行首席經濟學家連平告訴《中國經濟周刊》，“這主要是三方面的原因。其一，融資結構的改變并未改善平臺公司的財務和經營情況；其二，部分低層級地方政府償債能力較弱，不同層級政府之間的收入差距較大；其三，地方政府換屆后存在新一輪投資偏熱的風險，可能對平臺貸款風險增大帶來壓力。”

“關注類”貸款向不良貸款的轉移

“整體看，未來我國銀行業不良貸款余額和比率可能‘爬坡’，如何有效緩釋風險，防止其快擴散和蔓延，不僅關系到商業銀行自身的經營安全，也影響到金融支持實體經濟的力度和效果。商業銀行不良貸款總量上升已不可避免，加之國有商業銀行有向大客戶集中放貸的習慣，未來仍需嚴密防范信貸風險集中爆發。”東方資產管理公司的《2012：中國金融不良資產市場調查報告》（下稱“《調查報告》”）提出了這樣的觀點。

3月1日，銀監會2012年度監管統計數據。截至2012年12月末，商業銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，不良貸款率為0.95%，同比下降0.01個百分點。“一升一降”，是否說明不良貸款在信貸市場的“稀釋”下不足為慮呢？

一位接近銀監會的消息人士告訴《中國經濟周刊》：“未來銀行系統可能存在的‘不確定’的風險或許并不是在‘不良貸款’，而是在‘關注類’貸款向不良貸款的轉移。銀監會還特別擔憂，地方銀行系統在上報不良貸款時并沒有嚴格按照貸款五類分類進行統計。”

銀行貸款優良情況被分為五類，分別是正常、關注、次級、可疑、損失，后三者被視為不良貸款。去年以來，銀監會就開始針對工農中建交五大行貸款五級分類自查工作，要求提高準確性，特別強調了對于“關注類”貸款的真實性核查，以及對損失類貸款的核銷力度。

在《調查報告》中，東方資產管理公司總裁張子艾認為，商業銀行關注類貸款賬面風險與實際風險偏差最大，信貸風險一定程度上被低估。

四大資產管理公司向地方金融擴張

“不良貸款的資產處理是一個專業性極高的工作，牽涉到銀行債權人，也牽涉到形形的債務人，評估機構、律師事務所、司法系統我們都要去打交道。”長城資產管理公司一位內部員工告訴《中國經濟周刊》。

上世紀90年代末開始，在國務院主導之下，為解決中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行長期存在積壓的呆壞賬問題，國務院直屬的東方、華融、長城、信達四大資產管理公司（AMC）應運而生，其目標就是要為銀政不分所產生的“惡果”埋單。

“十幾年前，在一些地方，銀行就是政府的錢袋子，政府項目的貸款抵押不足，甚至沒有抵押。”一位曾在信達資產管理公司廣州辦事處、參與過銀行不良資產剝離業務的內部人士告訴《中國經濟周刊》，“我們當年負責工商銀行廣東省分行的不良資產剝離業務，在法律審查階段，發現幾家分行的貸款材料造假的情況很嚴重，甚至存在大批量人為偽造的情況。”

然而，當時不少業內人士便已經指出，通過中央成立資產管理公司對地方金融機構的不良資產進行剝離將會滋生“道德風險”，后患無窮。

如今，伴隨著此輪經濟政策帶來的后遺癥逐漸顯現，地方不良資產處理問題再次擺到了面前。上海銀行一位處理不良貸款業務的員工告訴《中國經濟周刊》：“首先會選擇提高撥備覆蓋率對于這部分貸款進行計提，如果實在無法追回損失的貸款，我們會進行核銷。一部分不良貸款的處理業務，會由銀行自己完成進行拍賣、變賣、協議轉讓，另一部分業務會向市場進行出售。”

伴隨著四大銀行紛紛上市，四大AMC似乎完成了歷史使命，轉而向更為市場化的資產處理和綜合金融集團公司發展。將不良資產打包向四大AMC進行轉讓的通道，越來越多地向城商行等地方金融機構開放。

張子艾預測，伴隨銀行不良貸款處置的緊迫性增強，近半數會向市場推出資產包，向市場推出資產包的本金規模多數在10億元以下和10億～50億元之間，資產類別以損失類、可疑類為主，推出不良資產的預期價格會略微下降。

《調查報告》顯示，2012年不良資產市場的主要買家排序情況為：內資投資銀行/基金/公司>地方國資公司>外資投資銀行/基金/公司>有地方政府背景的公司>民營企業>外國投資者。

伴隨著社會融資和銀行信貸規模的不斷擴大，不良資產的處理業務也急劇膨脹，這也使得四大資產管理公司賺得“盆滿缽滿”。《調查報告》指出，多家資產管理公司都表現出對于商業銀行出售不良貸款的預期的強烈愿望，希望積極穩健地參與不良貸款的收購。

地方資產管理公司爭食

篇5

在中國的世行貸款項目中，作為國家振興東北老工業基地計劃的組成部分之一的世界銀行貸款遼寧中等城市交通改造項目不僅將公眾參與應用在環境影響評價和動遷影響評價，而且在全國范圍內第一次應用在城市交通項目的設計和執行中，從目前來看，公眾參與所帶來的社會效益是巨大的，本項目也因此被世行評為示范項目，將在未來的世行貸款項目中予以推廣。

本項目不僅大規模改造了城市現有的交通系統，緩解了城市的諸多交通問題，而且通過公眾參與交通項目的設計和實施，使得利益相關群體真正的享受到了項目的知情權，參與權和監督權，最大限度地發揮項目的社會效益和經濟效益，讓居民在城市基礎設施的更新和改造過程中受益。

該文對項目中的公眾參與機制進行了分析，為今后公眾參與在政府投資項目中的實踐提供借鑒和啟發。

1 公眾參與樣本抽取分析

1.1 公開座談會樣本抽取

根據前期調研結果，公開座談會適合在社區舉行，這樣便于人員的召集和組織。基于這種實際情況，確定不同的參會人員采用不同的抽樣方法。依據工作方案，參加公開座談會的人員有：政府官員、項目相關人員、社區干部、不同出行模式的人群、弱勢群體等。

1.2 焦點訪談樣本抽取

參加焦點訪談人員代表包括三部分：第一部分是所受項目影響地區的弱勢群體，如老年人、貧困人和殘疾人等；第二部分是以出行方式為主的群體，如行人、騎自行車的人、乘公交車者以及開私家車和其它車者等；第三部分是其他與項目有關的人員。

1.3 個體訪問樣本抽取

在本項目的公眾參與環節，為實現真正了解公眾的意愿和意見，選取訪談樣本時結合實際情況從不同的社會層次選擇了不同數量的樣本進行訪談工作。個體訪談人員職業不同，數量不同。

1.4 問卷調查樣本抽取

問卷調查對象大部分（重點調查路段）采用多級抽樣和等距抽樣相結合的方法確定。既在選定的社區，請社區干部將去除了參加焦點訪談人員的剩余居民，按家庭列出名單，調查組采用等距抽樣的方法抽出被訪住戶。在抽取住戶時，同樣要多抽出規定樣本量0.5倍的住戶，作為備選調查住戶。

2 被調查對象代表性分析

在項目市政府的緊密配合下，調查嚴格按照抽樣方案進行，抽取的樣本具有代表性。調查殊關注了殘疾人和低保戶，這兩者在調查中占有一定比例，以錦州為例，殘疾人占受訪者的5.4%，低保戶占受訪者的13.3%，被訪者中女性占有相當的比例，此外在調查中專門本次關注了使用道路的弱勢群體或對道路有特殊要求的群體，收集的意見或建議能夠反映他們的需求。從公眾參與報告中可以看出各個階層的居民在調查中都占有一定比例，他們都有機會表達自己的意愿。因此，調查結果也反映了項目市各類人群的意見。

3 統計數據的可靠性分析

在本項目中，為保證實現城市交通改造項目中公眾參與的有效性和可靠性，公眾參與實施單位從被調查對象及統計數據等兩方面入手，確保公眾參與實施過程中每個環節的質量監督。例如，調查問卷的質量、督導員及調查員的個人素質等等多方面的內容。例如，在問卷調查過程進行了質量監控。問卷經過了調查員的初步篩選，認定為有效問卷后再經督導員的審核，最后認定為有效的問卷才能進入錄入數據庫的環節，保證了被錄入問卷的質量。在問卷錄入中，采用了世行專家的意見，采取兩人同時錄入，相互比對矯正。在統計分析中，對發現邏輯錯誤的，進行問卷的檢查核對，保證了最終數據庫的準確，為統計分析結果的可靠提供了有效的保證。

4 實施效果分析

公眾參與咨詢服務對政府項目實施機構合理地改善交通項目的設計和規劃提出了大量科學合理的依據，這也是世界銀行特別關注的一個項目亮點，通過三次的公眾參與咨詢提出的建議，本項目改善了城市交通基礎設施現狀的許多問題，例如修好了小街小巷的路燈，排水，這就提高了居民的出行條件，改善了交通安全狀況，例如邊石下臥等道路工程的無障礙設計，讓殘疾人出行便利，避免了交通事故的發生等等，提高城市公共交通狀況，例如提出了公交車的一些現有問題，項目市通過改善公交條件和服務，讓更多的人出行依賴公共交通，擴大城市弱勢群體的社會利益。公眾參與能夠為社會上的老百姓帶來了切切實實的利益，令老百姓對世行項目充滿了期待。

5 結語

結合項目中公眾參與樣本調查數據的代表性和可靠性分析以及實施質量監控情況，公眾參與反應的更多是城市社會生活中弱勢群體的利益和交通出行中弱勢群體的訴求，達到了世界銀行和遼寧省政府設定的引入公眾參與機制的目的。公眾參與對項目的設計起到了指導作用，對項目的實施起到了監督作用。對如何將世界銀行所開發的公眾參與技術與工具引入我國并實現其本土化，如何構建中國的項目治理體系，如何通過公眾的參與提升項目績效與效率等，提供了寶貴的理論和實踐價值。

參考文獻

[1] 世界銀行貸款遼寧中等城市基礎設施項目城市交通項目第三次公眾參與調查報告[R].沈陽大學，2013.

篇6

央行調查報告顯示，對下季度房價，35.8%的居民預期“上漲”，45.2%的居民預期“基本不變”，6.5%的居民預期“下降”，12.5%的居民“看不準”。

剛到上海工作3個月的李小姐已經準備出手了。她告訴記者，由于其公積金尚未繳滿半年，只能申請商業貸款，還貸成本很高。“即便如此，也不能再等了。房價一天天漲下去，遠高于還貸成本；再加上銀行貸款額度的日趨緊張，今后還不知道能不能拿到優惠利率呢。”

市場分析人士也普遍認為，今年9―10月份的傳統銷售旺季里，一線樓市的房價將保持高位。中原地產市場研究部總監張大偉表示，大部分房企都不愿錯過樓市黃金銷售季，紛紛打算在此期間密集推盤。此外，各地“地王”再現導致需求恐慌，入市積極性增加。

張大偉認為：“目前開發商的資金情況好于往年，在這種情況下一線城市房價上漲壓力極大。”中原地產市場研究部的數據顯示，在今年全年還未過半時，包括萬科、融創、龍湖等在內的十大標桿房企國內外融資額就已經超過459.6億人民幣，較2012年上半年上漲了75.6%。

各地微調政策松緊不一

“在當前形勢下，預計各地房地產市場政策將呈現兩極分化，過熱城市的政策可能進一步收緊，而樓市冷清的區域可能出臺扶持性政策。一、二線城市在年底前依然有收緊政策的可能性。”張大偉表示。事實上，近期各地樓市政策已經出現新動向。北京房價已經連續數月保持著同比接近20%的高增長，環比增速也始終未見明顯下降。

在此背景下，北京市在全國范圍內率先推出“限房價、競地價”的措施，同時進一步收緊房地產預售審批，對開發企業的銷售價格進行直接干預。北京之外，南京出臺政策，明確國企退出商品房開發領域時間表；鄭州則進一步收緊限購政策，明確要求不滿20歲的單身人員暫停買房。

有政策收緊的，也有樓市松綁的：房價連續數月環比下跌的溫州率先微調了自己的限購政策，將2011年初開始執行的本地戶籍家庭只能新購買一套住房的限制放寬為兩套。曾經領跑全國房價的深圳樓市，由于最近的漲勢回落，也醞釀出臺了新的政策，放寬普通住宅稅收優惠門檻，以期讓更多的小戶型或者中低價位的普通住房享受到稅收優惠政策，從而鼓勵剛性自住購房需求。

除此之外，蕪湖、舟山等不少三線城市也都或明或暗地調整著已經出臺的房地產限制措施，為減少庫存、重啟樓市做鋪墊。

房貸收緊影響市場走向

篇7

周小川在博鰲亞洲論壇2011年年會期間表示：“貫徹‘十二五’規劃，深化農村金融改革”[1]。根據中國人民銀行的《中國農村金融服務報告2010》來看，隨著農村小額信貸業務的高速發展、支付清算體系的快速推進、信用環境的逐漸完善和相關法律政策的支持，我國農村金融可持續發展能力不斷增強。這體現了農村金融市場發展過程中存在的問題逐漸受到監管層的重視，其廣闊的前景也慢慢顯現，對農村金融體制的改革也將越來越落到實處。

本文的主要數據來源是問卷調查，問卷的設計充分考慮了農戶的人力資本、有形資本、家庭收支結構、戶主社會性因素、借貸基本情況以及金融認知水平對農戶借貸行為的影響。在晉江市抽取了深滬鎮東山村、安海鎮菌柄村、陳埭鎮坊腳村、西園街道后間村四個樣本村，發放并回收有效問卷256份。

二、農戶的借貸筆數和額度

據人民銀行2010年底在溫州的問卷調查結果顯示，在接受調查的對象中，有89%的家庭個人和59.67%的企業參與了民間借貸[2] 。而在調查的256戶受訪者中，平均借貸發生比（有借貸行為的戶數與總戶數之比）為58.98%，最高86.84%，與溫州民間借貸水平相差較大。

被調查農戶戶均借貸額為48242元，為晉江2010年農民人均純收入10496元[3]的4.6倍。根據泉州市2009年統計年鑒，晉江年末總戶數為285140，其中非農人口64.63%，由此估算出晉江農村借貸規模為89億。借貸規模為晉江市2010年農林牧漁業總產值25億元的3.56倍。

從借貸數額上來說，村與村之間、戶與戶之間差異更大。對于四個樣本村來說：平均每筆借貸額最低19412元，最高45853；平均每戶借貸額最低30000，最高59227。而僅有30%的借貸大于平均數，說明農戶借貸還是集中在小額融資，且戶與戶之間差別非常大。同時借貸平均筆數與平均筆額的Pearson相關系數為0.8，說明樣本村中借貸次數越多，表明更旺盛的借貸需求，則傾向于更大的平均每筆的借貸額。當把農戶按借貸次數分組時我們發現，存在多次（多于一次）借貸的農戶的平均每筆借貸額為19620元，僅一次借貸的農戶平均每筆借貸額為47193元。借貸次數并不影響農戶的借貸數額，關鍵取決與農戶借貸需求的滿足程度。

三、借貸資金來源

四個樣本村中均有50%左右的借貸資金來自于親戚朋友，其次是農村信用社或郵政儲蓄。這主要是因為親戚朋友間借貸更低的利息水平――0.42分每月，折合年利率5.0%，比信用社六個月至一年（含）商業貸款利率6.3%。

同時，商業銀行在農戶借貸資金來源中所占的比重均比較低。除安海鎮菌柄村34%借貸資金來源于農業銀行以外，其余三個村這一比例均低于10%。然而菌柄村周圍銀行家數并不是最多的，也就是說農戶選擇借貸資金來源的時候交通便利程度并不是最主要的考慮因素。

40%的受訪者表示，不去銀行貸款最主要的原因是程序太復雜。20%的人認為去銀行貸款需要關系，10%的人擔心沒有抵押品而放棄去銀行貸款，也有14%的人表示利息太高。56%的受訪者認為如果能借到的話，第一選擇是私人無息貸款，其次才是信用社與各種商業銀行。

由此可見，復雜的手續，抵押品的限制以及信用程度的約束，導致了農戶在貸款時首先考慮的是可獲得性。即使存在著各種程序與制度的障礙，銀行更合適的貸款項目或者說更低的貸款利率還是能吸引更多農戶的。

四、農戶借貸偏好

調查中，僅一次借貸的有56.4%的已全部還清，兩次與三次借貸的均有超過80%的已全部還清。這充分說明晉江農戶的借貸行為還是相當謹慎的。平均借貸時間為14.8個月，主要以短期借款為主，同時借貸期限與借貸利率相關系數很低，說明晉江農村借貸市場化程度并不高。但是這些借貸記錄中，有書面借據的只有42.9%，特別是來自于親戚朋友間的資金，只有26.9%有書面借據。在信用擔保方面，如果有抵押通常都是拿房屋（房產證）作為抵押，擔保和聯保也較為常見。但是親戚朋友間借貸之中只有不到15%的存在擔保或抵押，其中大于10萬的借貸27%的有擔保或抵押，說明農村信貸正在由傳統“道義金融”向市場“契約金融”轉變。

社會學中有四個小農經濟的學派，分別稱之為生存小農、弱勢小農、理性小農、效用小農[3]。他們并不深諳契約精神，借貸行為不能危及到生活的穩定，借貸偏好也只是建立在基本生活得到保障之后的“奢侈品”。

參考文獻：

[1]中國人民銀行農戶借貸情況問卷調查分析小組 .農戶借貸情況問卷調查分析報告[M] .經濟科學出版社,2011年9月.

篇8

雖然大多數中小企業認為經濟衰退最嚴重的時期已經過去了，31％～54％的各國中小企業認為他們沒有足夠的現金儲備，無法在下一場金融危機中生存。這一發現對眾多中小型企業來說無疑是一場災難。

為了抵御經濟衰退，很多中小企業動用了他們的現金儲備，他們現在很為自身流動資金的融資擔憂。這種情況在中國最明顯，中國50％的中小企業表示，他們沒有足夠的現金儲備。在對小企業貸款問題上，中國的銀行體系和其他國家的銀行體系存在著不同的做法。此外，由于中國很多企業在高速增長，因此現金流更是捉襟見肘。

企業必須保持警覺。經濟復蘇往往意味著更多而不是更少的流動性壓力，中小企業承受能力有限，從而最終導致短期負債無法再融資。

現金狀況最為重要

大部分小企業貸款的需求來自于對流動性的擔憂。現金狀況不佳的企業最有可能申請信貸，但卻最不可能拿到信貸，因為他們被視為最具信用風險。事實上，調查數據顯示，“現金效應”是信貸審批的最大驅動因素。調查的結論是：如果企業想獲得信貸，必須首先改善他們的現金狀況，這是最重要的。

23％的受訪中小企業表示，在過去的一年中，他們的融資有所改善，但幾乎相同比例的中小企業（20％）表示其融資進一步惡化。展望未來，39％的中小企業認為他們的融資能力將好轉，11％的中小企業預計其融資能力將惡化。

問題是，債權人往往將信貸投向大企業或擁有大量資產的企業。債權人擔心的不是風險本身，而是無法評估的風險。那些無法提供任何抵押、正規的商業計劃、現金流預測和其他相關信息的中小型企業是不太可能融資成功的。

為了幫助信貸市場上的中小企業，該調查報告建議，資本提供者對他們的貸款和投資標準做出明確說明，并考慮個案靈活處理抵押或個人擔保的需求。該調查報告還呼吁商業顧問和服務機構優先改善中小企業對信貸和投資的準備度，同時，告訴中小企業資本提供者通常需要獲得哪些信息，并重點介紹其他的資金來源，如天使投資人和風險投資家。

融資期望的轉變

貿易信貸似乎是中小企業最容易獲得的信貸類型，無抵押銀行貸款似乎是最難的。天使投資是最難獲得的權益類型，最容易的是未分配利潤（條件是企業必須有利潤進行再投資）。對中小型企業來說，最難獲得的是客戶融資信貸，因為債權人一般不愿意承擔客戶的信用風險。另一方面，中小企業最容易獲得的信貸是以擴張產能為目的的信貸。

隨著商業融資提供者越來越不愿意給中小企業提供流動資金借款，也不愿意承擔客戶信用風險或進行債務再融資，企業更多地轉向股東和貿易債權人尋求融資。

貿易信貸作為一個重要的信貸資金來源發揮著重要的作用，該報告建議各國政府應承認這一事實。他們還應確保信用信息便于查詢，確保債權人能夠獲得合理的方式強制執行債權。

該調查顯示，和主要銷售給消費者的中小企業相比，產品主要銷往其他企業的中小型企業面臨更嚴重的現金流問題。44％的B2B（企業對企業）中小型企業認為，最大的現金流問題是客戶付款緩慢或者不付款，相比之下，對于B2C（企業對消費者）的中小企業，這個數據為27％。B2B 的中小企業表示，他們的客戶現在更注重成本，并要求得到更高的折扣和更好的付款條款。

然而，有些客戶可以作為中小企業融資的重要來源。該調查報告建議，中小企業可探索供應鏈融資方案，因為某些大客戶融資很容易，他們可以通過中介為中小企業進行發票保理，從而為其融資。

該報告還呼吁各國政府考慮采取類似的供應商融資方案。在中小企業無法提供足夠抵押品時，加強政府對小企業貸款的擔保計劃也是一個辦法。

不過，該報告對各國政府的主要建議是：為了減少不確定性，政府應盡早對稅收、支出、貨幣政策和監管做出可靠的承諾。

該調查顯示，那些使用外部顧問、更重視專業能力和個人信用的企業表現更好。根據上述幾點尋求咨詢意見的（無論是會計咨詢還是其他方面的）中小企業的營業額增長高于同行，籌集資金也更為成功。

經濟衰退的一個影響是改善了中小企業的業務。該調查顯示，他們現在只承擔那些可以控制的風險。雖然經濟衰退使得許多公司在推行業務增長計劃之前先試圖重建流動性，但是小企業并沒有由此而規避風險。很多小企業仍然將自己定位為風險承擔者，只要他們有恰當的工具，就能應對面臨的任何挑戰。

復蘇狀況

然而，該調查顯示，中小型企業正在將目光轉向自身財務管理能力的構建，以便能夠利用經濟復蘇的良機，大多中小企業相信今年經濟會真正復蘇。超過一半（58％）的中小型企業預計2011年收入將上升，而只有8％預計收入將下降。同樣的，54％的中小企業預計利潤率將上升，10％預期利潤率下降。接受調查的所有6個國家的中小企業顯示出的這種謹慎樂觀的情緒，支撐了風險和投資胃口的恢復。

然而，中小企業現在承擔的是更易于管理和控制的風險。為了實現這一點，在制定計劃和策略時，他們需要更多地準備應急計劃，并正式認真地考慮宏觀經濟因素，如增長沖擊、利率上升、匯率波動等。

篇9

煤炭企業；融資渠道；銀行貸款；財務制度；抵押；管理水平

1 調查背景

近些年來，隨著中小企業的融資難題日益突出，煤炭產業作為我省工業的重要組成部分、經濟發展的重要支柱，在融資方面也出現了一系列的問題。目前整個煤炭產業正處于經濟下行期，在其對融資有迫切需求的同時，各大銀行對煤炭企業貸款相對以往更加謹慎嚴格，甚至出現了一些銀行拒絕向煤炭企業提供貸款的現象。本次調研以吉林省主要煤炭工業城市白山市61家煤炭企業作為研究對象。我們團隊在給隨機抽取的24家規模以上（年收入2000萬以上）煤炭企業發放了調查問卷的同時深入我市兩家規模資金管理模式各方面有一定差距的煤炭企業，通過比較來對企業融資問題進行詳細的調查與分析。

2 調查過程

2.1調查對象

本次調查以吉林省白山市規模以上的煤炭企業為研究對象開展調查研究，調查樣本涉及白山市的通遼礦業集團、正基卓越集團有限公司、白山市鑫達煤業有限公司、等24家煤炭企業，各個公司主要負責煤炭開采和煤炭的洗選業務。

2.2調查階段

第一階段：通過咨詢專業人員、查閱相關資料設計調查問卷；

第二階段：團隊首先在24家煤炭企業內部發放調查問卷，然后對部分企業進行實地調研學習，詳細地了解該企業融資情況；

第三階段：對各項數據進行整理分析，得出初步結果；

第四階段：隊員通過對白山市工商銀行行長進行訪問，進一步了解銀行方面對企業融資的看法和要求；

第五階段：擬定初稿；

第六階段：定稿，形成調查報告，“吉林省白山市煤炭產業融資情況調查報告”。

3 白山市24家煤炭企業融資情況的描述性分析

3.1全市煤炭產業生產情況分析

通過對白山市上半年工業生產情況進行分析，我們發現：自4月份開始，受煤炭生產企業停產整頓影響，全市工業增速快速回落。按行業完成情況看，1-6月份，全市27個行業有20個增長，有7個下降。其中，煤炭開采和洗選業完成總產值101.3億元，同比下降17.5%，完成增加值35.7億元，同比下降7.4%；然而影響工業增速回落的主要原因，一是煤礦生產企業停產，今年4、5、6月份都有50家以上的煤炭企業停產；二是資源類產品市場需求明顯減少，產品價格持續低迷。市重點調度的原煤價格為420元/噸，同比下降16%；洗精煤價格為960元/噸，同比下降28.6%；1-6月份因價格下降影響產值22.3億元，其中，煤炭開采和洗選業7.4億元。可見，上半年白山市煤炭產業正處于較為困難的時期，預計下半年國內外宏觀經濟環境也不會有較大改善。這些客觀原因導致了煤炭企業對融資的依賴程度與往年相比較大，但是負面因素（即企業的經營風險）也比以往更高，因此，煤炭企業融資難的問題表現得尤為明顯。

數據由白山市工信局提供，詳情見附表：1-6月份全市工業增加值完成情況2.1-6月份全市工業產值、效益完成情況。

3.2主要調查項結果

（1）融資渠道（該選項為多選）

在調查的24家煤炭企業中，18家采用銀行貸款，12家采用自有資金（其中有7家在之前也選擇了銀行貸款），3家采用開承兌匯票和票據貼現（其中有2分別也選擇了銀行貸款和自有資金），2家采用信托公司發行的理財產品（其中這兩家也分別選擇過銀行貸款和自有資金）（調查問卷中本項為多選），如圖1所示。

（2）融資的用途

根據我們的調查結果，有18家企業用于補充流動資金，11家用于開拓市場，7家用于購置固定資產，7家用于升級現有產品和加工技術，圖形顯示，目前大部分煤炭企業仍處于成長期，無論是資金鏈還是購置固定資產，開拓市場，技術的升級都亟需資金的支持。

（3）企業資信等級

在調查的24家企業中等級為A 的居多，僅有2家企業被授予AA ，還有1家企業的信用等級為BBB 。咨詢過銀行的信貸科人員后，我們了解到信用評級為A對于企業貸款來說只能是資格勉強夠。我們認為，雖然大部分企業資信等級為A級，但是不難看出，這些企業對于能夠貸上款具有很強的目的性和功利性，因此煤炭企業的資信等級還是有待提高。具體情況可由圖3表示。

（4）企業貸款失敗的原因

我們調查的對象中有15家企業曾被銀行拒絕貸款。圖表顯示，信貸規模的緊張、無有效抵押資產是銀行拒絕給企業貸款的主要情形。

3.3實地調研結果

為了全面了解煤炭企業的融資情況，我們又深入白山市勝達經貿有限責任公司和正基卓岳集團內部，進行了實地調研。通過對兩家企業情況的對比分析可以對融資現狀有更深一步的了解：

（1）根據我們到達現場的發現，后者的公司規模，工作環境，人員專業程度都要優于前者。

（2）通過上表可以看出前者與后者相比的資產負債率（2012年）較高，但是平均資產回報率較底，這在一定程度上增加了后者獲取銀行貸款時的籌碼。基本可以說明同樣的行業大背景下，企業自身生產經營狀況是企業融資時的一個重要因素。

（3）在與兩家公司財務人員的交談過程中，我們發現后者有著較為健全規范的財務制度，其次該公司的主要財務人員都有著一定的專業背景。而前者在這幾方面的表現有些不盡人意。

（4）通過跟兩家企業的財務人員交流我們了解到企業對融資渠道所考慮的因素看中的還是融資的成本這一重要的因素。

4 對于調查結果的分析

4.1融資渠道窄

通過調查問卷的結果顯示煤炭企業的融資渠道主要就是銀行貸款。除了銀行貸款，這些企業很難獲得其他方面的資金來源，通過資本市場公開籌集資金更是難上加難。

4.2融資成本高，銀行惜貸

對商業銀行而言，白山市煤炭企業一般為中小企業，這種規模的企業每筆資金需求的數目不會太多，但是它們通過銀行貸款的程序與其他大型企業所需要的程序是一致的，金額不多卻過于繁瑣的程序也導致了這些企業貸款的成本高于其他企業。處于對利益的考量，銀行在主觀上也不太愿意對這類企業發放貸款。加上大部分中小企業財務信息不透明，所以銀行對其發出的貸款管理成本要高得多。如果對貸款利率再進行限制，那么對這些煤炭企業發放貸款將不會是銀行的選擇。

4.3企業制度不完善，財務制度不規范

在調查的24家煤炭企業中，很多企業都存在著管理制度不完善、財務管理不規范、企業信息不夠完整和真實、財務報表的透明度低等問題，而且銀行的信貸部門的人員告訴我們很多煤炭企業存在“現金結帳“以單代帳“帳外經營”的現象。

4.4企業管理水平低，缺乏專業人才

煤炭行業本市就是一項高產高風險的行業，由于行業本身的安全生產帶來的經營風險就較高，加上企業的管理水平又不高，缺乏有效的管理方法，導致了企業生產業績不穩定，抗風險能力弱；在我們調查的過程中，通過我們與企業的一些管理人員或者財務人員的交流，我們發現這些管理人員很大部分不是專業人員可以說是半路出家，就連一些從業多年的老會計也并不是科班出身，缺乏一定的教育背景，這種專業人才的缺失，也在一定程度上制約了企業的發展。

4.5企業抵押能力不足，資信等級不夠高，缺乏能為其擔保的第三方機構

由于目前銀行只接受產權明晰的資產作為抵押，而很多煤炭企業又缺乏足夠有效的資產作為抵押，這些企業又找不到有足夠資歷的第三方為其擔保，導致很多企業獲得貸款的金額很難滿足其融資需要。銀行在貸款對象的選擇上，企業的經營狀況和信用等級是主要的兩個因素，而這又恰巧正是煤炭企業薄弱的環節。

5 針對白山市煤炭企業融資難問題的對策

5.1提高企業的經營管理水平， 建立健全的財務管理制度

煤炭企業要盡快建立起適應市場經濟體制所需要的現代經營管理模式，吸收各方面專業性突出的管理與技術人才。要加強財務管理制度建設，建立健全完善的財務預算決算機制。配備精通業務的專業財務人員，建立健全內控內審制度，對資金使用情況、周轉運作和財務核算方面進行全方位的系統管理。

5.2了解銀行的融資品種和相關政策，與銀行建立雙向溝通

煤炭企業應該多渠道的多加了解和研究銀行對企業的一些貸款品種、融資品種。在日常經營過程中要和銀行建立雙向的溝通，以便在融資方面進行探討以贏得銀行的理解，進而有效的解決自身的融資需求，為企業帶來一個良好的發展機遇。

5.3拓寬銀行融資渠道

銀行信貸仍然是煤炭企業融資的首選，中國銀行業改革應考慮煤炭企業發展，擴寬煤炭企業融資渠道。建立一套專門適合煤炭企業發展的信貸管理體制；在審批貸款的過程中，適當延伸貸款審批權限，簡化審批程序，縮短審批周期，提高審批效率，改進和完善信貸激勵和約束機制。調整商業銀行戰略的同時，國家也要出臺相應的針對煤炭企業貸款的基準利率和利息率等。另外，政府還可以主導建立煤炭企業擔保基金，為解決我國中小煤炭企業貸款問題和扶持中小煤炭企業的發展。

5.4完善煤炭企業的擔保機制

我國應建立起完善的的煤炭企業擔保體系來降低銀行的借貸風險，增加煤炭等企業貸款的機會。主要包括：一是建立全國性煤炭企業信用擔保機構。主要依靠財政注入資金和向社會發行債券融資，由政府出面設立永久性機構。二是建立地方性的信用擔保機構。可由地方政府、金融機構和煤炭企業共同出資組建，如成立專門為煤炭企業提供信用擔保的政策性機構，也可鼓勵煤炭企業自發組建互助擔保機構，還可鼓勵各種其他經濟成分的資本參與擔保投資。

5.5支持煤炭企業發展，鼓勵煤炭企業通過證券市場進行融資

中小煤炭企業因為自身資產規模和經營規模的限制，往往難以獨立發行企業債券融資。通過發行中小企業集合債券，可以解決這一問題。中小企業集合債券是一種由一個機構作為牽頭人、幾家企業一起申請發行的債券，是企業債的一種，也就是俗稱的捆綁發債。中小企業集合債券的直接作用是以其特有的形式有效拓寬了中小企業的直接融資渠道，解決了我國中小企業存在的融資難、成本高的問題。

5.6建立完善的關于民間投資的風險投資體系

國家應當完善風險投資的準入與退出機制，鼓勵組建民間投資公司，以此來拓寬中小煤炭企業的融資渠道。

5.7建立以政府為主導的煤炭企業發展專項基金

主要用于煤炭企業貸款貼息、創業資助、技術創新支持以及相關補貼等。

【參考文獻】

[1]未知.吉林省白山市八道江區1-5月份經濟運行情況匯報，2013

篇10

一、中小企業融資現狀及保險涉足中小企業融資領域的必要性分析

根據《資本市場與中國企業家成長：現狀與未來、問題與建議――2011 中國企業經營者成長與發展專題調查報告》顯示，規模越小的企業，企業家認為“銀行貸款能夠滿足企業正常生產經營”的需要和“銀行貸款能夠滿足企業外部擴張的融資需要”的比重越低，從銀行貸款的難度越大。2011中國企業經營者成長與發展專題調查報告顯示：第一，有40.3%民營企業家認為銀行貸款不能滿足正常生產經營，而國有獨資企業家和非國有獨資企業的企業家認為銀行貸款不能滿足正常生產經營的比例為31.7%和38.5%；第二，認為銀行貸款不能滿足企業外部擴張的融資需要的企業家比例分別是：民營企業家為74.6%、央企為61.3%、國有和非國有獨資企業為72.2%和62.6%。

除此之外，62.3%的小型企業銀行貸款利率高于基準利率，56.1%的非國有獨資企業從銀行貸款的利率高于基準利率，簡而言之就是銀行貸款額度不夠，貸款成本很高。由于中國的金融業是以銀行為主導的體系，中小企業的其他融資渠道更加狹窄。中小企業資產較少，自身的制度不夠完善，再加上進入我國股票市場的門檻非常高，所以直接融資的成本更高。因此當中小企業向銀行貸款這條通道不通暢時，也就意味著他們陷入了融資瓶頸。

探究中小企業融資難的根本原因，無疑是金融機構貸款給中小微企業將會面臨很大的風險。國家在銀行的存貸比方面有著嚴格的限制，以確保他們的流動性以及安全性，再加上當前緊縮的宏觀政策，要想從銀行取得貸款對于中小企業來說無疑是難上加難。所以幫助銀行承擔貸款風險就成為了解決這個問題的關鍵。保險無疑是承擔這個角色的最佳選擇，因為它比普通的擔保機構有更多的資產、更豐富的經驗、更完善的風險分散機制。保險可以提高中小企業的信用，可以分散銀行、擔保機構承擔的風險。

二、保險涉足企業融資領域的形式

（一）銀行與保險聯合模式（見圖1）

保險公司參與企業融資最直接、最普遍的模式就是銀行抵押貸款保險模式。在這一模式中，銀行在向中小企業發放貸款時，向保險公司購買貸款信用保險，或者中小企業向銀行申請貸款時，向保險公司購買貸款保證保險；如果貸款企業不能夠及時按期償還貸款，則按照保險合同的規定，保險公司賠償銀行，并獲得向企業追償貸款的權利，保證了銀行資產的安全性，降低了銀行面臨的風險。

（二）擔保公司與保險聯合的模式（見圖2）

截至2010年底，我國的中小企業信用擔保機構共有4 817家，籌集擔保資金達3 915億元，當年為35萬戶企業提供貸款擔保額1.58萬億元（《2010年中小企業信用擔保機構發展狀況》）。根據數據可以看出我國中小企業信用擔保機構有了顯著的發展，但是調查研究顯示，我國的擔保機構的發展還是存在很大的問題，比如擔保業監督管理相關法律法規還不完善，風險較高；擔保機構與銀行等金融機構的合作地位不平等，銀行對其要求的門檻過高，難以建立通暢的風險分散機制；隨著擔保機構單筆業務額度的增大，潛在擔保風險日趨明顯。所以，擔保機構可以與保險公司合作，借助保險公司專業的風險分散能力，共同承擔中小企業的貸款風險。在這種模式中，銀行貸款給企業，擔保機構為貸款提供擔保，保險公司為擔保機構提供中小企業貸款擔保責任保險；當企業沒有償還能力的時候，由擔保機構代其償還，再向保險公司申請理賠。保險公司經過審查后賠償給擔保機構并獲得向企業追回賠償款的權利。通過這種模式，擔保機構可以擴大自己的業務量，并同時降低企業的融資難問題。

（三）銀行、政府、保險公司聯合的模式（見圖3）

在這種模式中，政府大力推廣企業貸款保證保險，并在各地進行試點工作。同時，可以成立相應保險基金，對需要的中小企業進行補貼，鼓勵中小企業購買保險。并且推行引導政策，使銀行認可中小企業，對為中小企業融資的銀行實行優惠政策，適當放寬存貸比的要求。

三、國內各地借助保險緩解企業融資難的回顧

近幾年來，各地紛紛采用相關模式借助保險緩解企業融資難。這不僅在一定程度上解決中小企業融資的問題，而且促進了保險業的發展，完善了金融體制。

2010年9月，安邦財產保險股份有限公司設計出“企業信貸履約保證保險”項目，該項目是保險進入企業融資領域的一個創舉。這一保險產品屬于銀保聯合的模式，在山東、福建等地都得到了推廣。2011年，北京海淀區又推出了中小企業履約保證保險，這種保險是履約保證保險的一種，海淀區政府向試點單位投入大量風險補助資金，提高了中小企業的信用等級和融資能力，改善了中小企業的融資環境，屬于銀行保險政府聯合的模式，實現了政府銀行保險公司的多方面合作。

2011年，浙江省政府在全省范圍內推廣小額貸款保證保險的試點工作。根據浙江省政府2011年10月7日發出的一份通知，該省的小額貸款保證保險的支持對象基本上為向試點銀行和小額貸款公司申請小額貸款的試點地區中小企業、農戶和城鄉創業者。其實早在2009年，浙江省就分別在寧波、舟山等地開展了城鄉小額貸款保證保險和中小企業貸款保證保險試點工作，在全國首創了政府、銀行、保險公司相互合作解決中小企業、農戶及城鄉創業者抵押擔保不足的融資模式，取得了初步成效。

很多保險公司也都開發出了新的保險品種幫助企業緩解融資之痛。例如長安責任保險公司聯合嘉興銀行、擔保公司推出中小企業融資產品“保易貸”；人保財險與工商銀行簽訂了《國內貿易信用保險業務合作協議》，確立了雙方在貿易信用險融資領域的合作關系，為客戶提供基于賒銷貿易的保險與融資增值服務。

四、抑制保險在企業融資領域全面發展的因素

從國內各地的情況來看，保險在企業融資領域開始發揮它獨特的作用，但是這其中依然存在很多不容忽視的問題。據學者研究，早在2002年太平洋保險就向保監會申請中小企業貸款保證保險，然而時隔9年我們才再度聽到有關貸款保險的消息。剖析阻礙保險在企業融資領域全面發展的原因至關重要。

（一）貸款保險中信息不對稱

由于信息不對稱，貸款保險可能會引發逆向選擇和道德風險。由于購買保險會增加企業融資的成本，那么資產結構好、信譽高的企業就不會愿意購買保險。購買保險的往往是那些具有高風險的企業。購買保險后，企業在使用借來的資金時缺乏小心謹慎，甚至可能故意違約拖欠還款，延長資本占用時間；銀行可能也沒有實行嚴格貸款審查和貸款使用情況的限制以及檢查，甚至可能過度放貸。由于逆向選擇和道德風險使得保險公司在出售貸款保證保險時承擔了過大的風險，因而沒有供給貸款保險的激勵。

（二）貸款保險起步晚，發展不夠完善，企業或銀行為貸款買保險的意識薄弱

從根本上說來，我國的保險業自身發展的時間較短，在風險管理、風險分散機制上還存在欠缺，各大保險公司在貸款保險等財險產品上投入的精力不足。2009年，信用保險以及保證保險的保費收入只占財險總保費收入的0.702%（2010中國統計年鑒）。而對于中小企業來說，他們的投保意識不強，不能夠真正理解保險所能帶來的利益。簡而言之，在企業貸款保險市場上，供給不足，需求不足，導致保險在企業融資領域難以深入發展。

（三）金融市場不夠完善，保險公司分散風險以及投資路徑不寬

由于中小企業的貸款風險本身就很高，再加上前文所說的道德風險以及逆向選擇等問題，在當今信貸緊縮的宏觀環境下，保險公司所承保的中小企業貸款風險總的來說很高。保險公司需要有效分散風險的途徑以及有效的保險基金投資途徑。根據保監會的數據顯示，截至2011年9月末，保險公司運用資金為5.3萬億元，其中銀行存款占比32.7%；保險公司難以通過有效的投資方式或者風險分散方式將承保風險分散出去，保險供給不足。因此保險還是難以覆蓋到真正需要購買貸款保險的中小企業。

五、加大保險在企業融資領域的作用的建議

為了讓保險在企業融資領域更好地發揮作用，針對保險涉足企業融資領域存在的問題，筆者提出以下建議：

（一）開發貸款保險產品時設定相應的免賠額，真正實現風險共擔

設定免賠額是解決逆向選擇和道德風險的有效途徑。在貸款保險中規定免賠額，企業的貸款額在免賠額內的部分還是由企業自己承擔風險，只有在超過的部分保險公司才會賠償；保險公司還可以在保險合同內規定賠償比例。這樣企業會增強對所貸資產的責任感，銀行也會加強對貸款的監管，真正實現了風險共擔，并且企業購買保險的成本也降低了。

（二）開發團體企業貸款保險，并給投保人充分的選擇權，盡量實現風險證券化

團體保險的保費比同樣的單個保險的保費低，而且低風險投保人的收益可以彌補高風險投保人的損失。所以保險公司可以鼓勵同一地區或者同一行業的中小企業一起購買貸款保險，實現企業和保險公司的雙贏。同時，關于保險合同內容，可以讓投保人自由選擇，以此來識別出高風險和低風險的投保人。同時，利用金融工程技術，開發動態風險管理產品來轉移風險，針對貸款保險，保險公司可以通過發行保險證券的方式，將風險轉移到資本市場。

（三）充分發揮政府的作用，促進保險的發展

貸款保險是一個新型產品，也是一個具有正外部性的產品，在促進這樣的產品發展的過程中，政府起著十分重要的作用。政府應積極地推廣貸款保險，進行各地區的試點工作。并對中小企業進行貸款保險補貼，引導企業認識到購買保險的收益大于成本，鼓勵企業積極參與其中；完善中小企業征信體系，協調銀行、保險、擔保機構的關系；完善保險產品體系，開發有針對性的保險產品；創建信息平臺，提高各方獲取信息的速度，方便中小企業融資信用風險評估管理。

企業融資問題是中國經濟改革中重要的一環，通過多角度多方面的努力改善企業尤其是中小企業融資環境，是推進經濟改革的重要舉措。在中國當今面臨的各種問題中，很多都是相互關聯的，解決好了一個問題，其他很多問題就可以迎刃而解；同理如果留一個痼疾不去解決，那么在推進中國各種改革措施的道路上都將步履維艱。中小企業融資難就是這樣的一個問題，解決好了，中國經濟的發展，金融市場的完善都可以邁上一個新的臺階。如果可以消除保險涉足企業融資領域的限制因素，那么保險作為金融體系三大支柱之一將會發揮它應用的作用，為解決企業融資問題提供新的途徑。

【參考文獻】

［1］ 孫蓉，蘭虹.保險學原理（第二版）［M］.西南財經大學出版社，2006.

篇11

2006年2月15日，財政部了39項新會計準則，從2007年1月1日起開始實施。其中，和商業銀行相關的準則主要有四個，包括《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》、《企業會計準則第23號――金融資產轉移》、《企業會計準則第24號――套期保值》、《企業會計準則第37號――金融工具列報》。新會計準則是我國會計制度的重大改革，實現了與國際財務報告準則的趨同，邁出了我國會計準則走向國際化的重要一步。

新會計準則首先在上市公司中實行，以后逐步推行到非上市公司。隨著我國商業銀行紛紛上市，越來越多的商業銀行將使用新會計準則進行信息的披露，未上市的銀行也將為采用新會計準則做好準備。新會計準則中對商業銀行財務報表影響最大的是22號準則，它的實施將對商業銀行的經營管理和監管工作產生較大的影響，主要表現在銀行資本計算、貸款損失準備計提、信貸資產證券化、交易賬戶和銀行賬戶的劃分等方面。其中貸款損失準備制度是銀行風險管理的重要組成部分，因此本文重點就新會計準則對商業銀行貸款損失準備制度的影響做一些探討。

一、商業銀行貸款損失準備的現行規定

近幾年以來，我國加速構建撥備制度，相繼出臺了一系列法規指引。主要包括中國人民銀行頒布的《銀行貸款損失準備計提指引》（銀發[2002]98號）、財政部頒布的《金融企業會計制度》（財會[2001]49號）、《金融企業呆賬準備提取管理辦法》（財金[2005]49號）、《財政部關于呆賬準備提取有關問題的通知》（財金[2005]90號）、《金融企業呆賬損失稅前扣除管理辦法》（國家稅務局令[2002]4號）。這些法規對銀行撥備的定義、種類、范圍、方法等都做出了明確規定，初步形成了一套具有中國特色的撥備制度。

與此同時，國際會計準則委員會（IASC）從2001 年正式運行以來，加快了國際準則的建設步伐與全球推廣，歐盟、澳大利亞、新西蘭、新加坡、香港等從2005年開始正式采納和實施多項國際會計準則，其中包括與銀行撥備密切相關的《國際會計準則第39 號：金融工具確認和計量》（IAS39）。財政部的第22號新企業會計準則中對貸款損失準備的規定與IAS39完全接軌，該準則暫時僅適用于上市銀行和擬上市銀行，與前述法規共同構成了我國商業銀行現行貸款損失準備制度。

二、新會計準則內容簡介及與貸款損失準備相關的內容

新會計準則對金融資產和負債的分類、確認和計量做出了規定。該準則提出，金融資產應當在初始確認時劃分為下列四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項、可供出售金融資產。金融資產或金融負債應當按照公允價值進行初始確認和后續計量，如果有客觀證據表明資產已經發生減值，應當計提減值準備。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、可供出售金融資產按公允價值計量；對持有至到期投資、貸款和應收款項按實際利率法，以攤余成本計量。

新會計準則對貸款減值準備的核算引入了“預計未來現金流量現值”和“實際利率”的概念。根據新會計準則的規定，對于商業銀行貸款而言，當貸款發生減值時，應當將貸款的賬面價值減記至預計未來現金流量（不包括尚未發生的未來信用損失）現值，減記的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。預計未來現金流量現值，應當按照該金融資產的原實際利率折現確定。

對單項金額重大的金融資產應當單獨進行減值測試，如有客觀證據表明其已發生減值，應當確認減值損失，計入當期損益。對單項金額不重大的金融資產，可以單獨進行減值測試，或包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中進行減值測試。單獨測試未發生減值的金融資產（包括單項金額重大和不重大的金融資產），應當包括在具有類似信用風險特征的金融資產組合中再進行減值測試。對以攤余成本計量的金融資產確認減值損失后，如有客觀證據表明該金融資產價值已恢復，且客觀上與確認該損失后發生的事項有關（如債務人的信用評級已提高等），原確認的減值損失應當予以轉回，計入當期損益。

三、新會計準則與現行監管政策的沖突

以公允價值確認和計量金融工具的方法對商業銀行的損失準備提出了新的要求，也引起了一些新的問題，其中之一就是與現行監管政策在許多方面存在著不協調和分歧。監管當局注重銀行的風險管理，強調審慎，強調保護廣大存款人的利益；而會計政策則更加注重維護會計原則的一致性、中立性以及持續經營等。基本出發點的不同必然導致銀行風險管理要求與具體會計方法在項目處理時候會出現相互沖突的情況，這對于銀行監管者而言無疑是一種挑戰。

1、新會計準則的規定與監管審慎性要求的矛盾。新會計準則采用確認損失模型來計量貸款損失程度，即由過去發生的損失事件等客觀證據顯示該金融資產的未來現金流量將出現損失，并且這種損失可以有效估計。強調在計提貸款損失準備之前要有確切的證據表明貸款損失業已發生。對于將來可能發生的損失，不論可能性有多大，都不能計入減值。而銀行監管當局要求銀行不僅要對已經發生的損失計提專項準備，還要對可能發生的損失計提一般準備。可見，新會計準則規定的準備金計提原則與銀行監管政策的審慎性和前瞻性要求在一定程度上是矛盾的。

2、貸款損失準備計提方法的分歧。目前監管當局要求商業銀行按照貸款風險分類的結果計提貸款損失準備金；而新會計準則要求貸款損失準備必須反映未來可收回貸款的凈現值，規定商業銀行應按照現金流折現的方法計提貸款損失準備。

圖1表示的是各上市商業銀行按照監管要求計算的貸款專項準備和一般準備與按照新會計準則采用現金流折現方法計算的貸款減值準備的差額與股東權益的比重。其中正負值各占一半，而且各銀行的比值大小相差較大，可見兩種計提方法新會計準則規定的貸款損失減值準備與現行的貸款損失專項準備及一般準備的關系并不明確。

數據來源：根據各上市銀行公布的2006年年報數據計算

四、新會計準則對商業銀行貸款損失準備的影響

（一）新會計準則降低了商業銀行利用貸款損失準備操縱利潤的可能性

以往的會計制度規定，應對預計可能產生的貸款損失，計提貸款損失準備提取的貸款損失計入當期損益，發生貸款損失沖減已計提的貸款損失準備；已沖銷的貸款損失，以后又收回的，其核銷的貸款損失準備予以轉回。這樣的規定給商業銀行提供了利用貸款損失準備操縱利潤的空間。在這種規定下，商業銀行通常先大量計提貸款損失準備，第二年再沖回，以增加第二年報表利潤。而新會計準則規定，有客觀證據表明該貸款發生減值的，才應當計提減值準備，對貸款確認減值損失后，如有客觀證據表明該價值已恢復，且客觀上與確認該損失后發生的事項有關，原確認的減值損失應當予以轉回，計入當期損益。新會計準則強調已沖銷貸款損失收回時的客觀證據，在很大程度上降低了商業銀行操縱利潤的可能性，進一步深化了會計計量的客觀性、準確性和及時性。

（二）新會計準則要求貸款損失準備的水平應該能夠反映當前的經濟形勢，使得貸款損失準備具有更大的波動性

從理論上講，貸款損失準備本身具有親周期性。在經濟擴張時期，由于信用風險較小，銀行往往會對貸款質量持樂觀態度。雖然這時銀行盈利能力較強，但是還會相對少提貸款損失準備；而在經濟衰退來臨時信用風險增大，貸款損失會增加，銀行此時卻由于在經濟景氣高點時少提貸款損失準備，導致衰退期缺乏貸款損失準備來緩沖損失。同時，由于過度悲觀，也會低估貸款質量而主張加大計提損失準備的數量從而使本期盈利能力降低。這些將會導致貸款損失準備表現為一種順周期的波動(即經濟周期高點時相對少提)，其結果是銀行資本受到不應有的侵蝕，長期抗風險能力下降。

新會計準則規定，當無法辨認一組金融資產中的某項資產的現金流量是否已經減少時，銀行可以運用公開的經濟指標數據作為客觀證據，對金融資產預計未來現金流量進行總體評價。公開的經濟指標數據包括該組金融資產債務人的支付能力、債務人所在國家或地區失業率、擔保物在其所在地區的價格、所處行業狀況等。在經濟情況較好的時候，公開的經濟指標數據較為理想，銀行就會少提貸款損失準備；情況壞的時候反之，其結果就會使得銀行在準備金的計提方面比以前會出現更大的波動性。

（三）新會計準則引入時間價值，可能導致準備水平的提高

新會計準則在貸款損失準備中引入了時間價值，使減值準備更科學合理，但也更為復雜。部分商業銀行的實踐表明，按現金流折現計算的貸款損失準備金要高于按貸款五級分類計算的結果。圖2所示的是部分商業銀行按新會計準則中未來現金流量折現方法計提的減值準備和按照貸款五級分類結果計提的專項準備的對比，可以看出，幾乎所有商業銀行的情況都是前者高于后者。

數據來源：根據各上市銀行公布的2006年年報數據計算

我們用一個簡單的模型來解釋這一現象：假設貸款本金為p，年利率為i，預計發生減值，最終收回貸款本金為R(為了簡便起見,假設貸款本金一次收回)。

按照《銀行貸款損失準備計提指引》和《金融企業呆賬準備提取管理辦法》規定，根據貸款預計可收回金額計提減值準備為： LLP1=L-P

按照新會計準則規定的預計未來現金流量折現方法計提減值準備為：

（四）新準則對減值貸款（攤余成本大于零）繼續確認利息收入，可能導致利息收入和減值準備同步增加，并將影響各會計期間的利潤發生一定程度的變化

按照2001年《金融企業會計制度》，貸款本金或利息預期90天后將能夠停止確認貸款利息收入，同時還將已確認的貸款利息收入從當期扣除。貸款減值準備主要是預計可回收金額和貸款本金之間的差額。

按照新會計準則規定，只有貸款攤余成本不為零，就應該繼續確認利息收入，已確認的利息收入不能從利息收入中扣除，只能通過計提準備進行彌補。這樣一來，可能導致出現貸款利息收入和減值準備同時增加的局面。

五、政策建議

為了盡快適應新會計準則的變化，商業銀行貸款損失準備制度的建設方面應該以下幾個方面的工作：

首先，展開廣泛調研，了解商業銀行在貸款損失準備方面的做法和遇到的問題，及國外監管部門的實踐。一方面，匯集和總結商業銀行在實行新會計準則計提貸款損失準備和收集監管指標數據過程中的遇到的問題和矛盾，聽取商業銀行對于貸款損失準備計提的意見和要求。同時，了解國外商業銀行貸款損失準備的做法及監管部門的有關規定，為適應新會計準則、制定新的貸款損失準備制度做好準備工作。

第二，在充分調研的基礎上進行分析和研究,盡快出臺新的貸款損失準備計提指引，為商業銀行提供具有較強可操作性的指導。新的貸款損失準備計提指引應該注意監管政策和會計制度的協調，做到既滿足審慎監管的需要，提高監管有效性，又不過多增加商業銀行的負擔。

第三，引導商業銀行提高風險管理水平，增強把握市場的能力。新會計準則的實施要求商業銀行在估計貸款組合損失時對宏觀經濟和市場環境具有較強的預見能力，通過把握宏觀經濟周期調整的大方向，做出對中長期宏觀經濟走勢的判斷，為本行估計貸款組合損失并以此為依據計提損失準備提供指導性意見；同時，鼓勵各行根據短期宏觀經濟各項指標的變化計提動態準備，規避損失準備隨著宏觀經濟情況的變化出現較大波動。

第四，加強基礎研究，為完善貸款損失準備制度打好理論基礎。在盡快出臺新的貸款損失準備計提指引的同時，也要看到我國貸款損失準備制度還有許多需要研究的問題，可能短期內不能解決。因此今后應加強研究，建立跨部門的專題研究小組，充分整合各方面資源，對貸款損失準備進行深入的研究，為今后貸款損失準備方面新的政策法規的出臺打下堅實的理論基礎。

參考文獻:

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篇12

與創新性和便捷性相對的是，直銷銀行的推廣不盡人意。銀率網近日調查報告顯示，六成受訪者表示不了解直銷銀行，僅有12.71%的受訪者使用過直銷銀行。

開了戶高息理財就有戲

利率市場化背景下，陳小姐也時常感慨，“如今四大行的理財產品收益率持續下跌，但是部分地方性商業銀行的收益率還是挺高的”，但苦于廣州尚沒有這些銀行的營業網點，根本辦不成卡。

事實確實如此，4月最新統計數據顯示，就非結構性理財產品的平均預期收益率看，股份制銀行和城商行要高于國有大行。城商行的平均預期收益率為4.16%，股份制銀行為4.09%，國有大行為3.78%。

那么，如果能在直銷銀行開戶虛擬銀行卡，是不是就能暢通無阻將高息理財產品一網打盡呢？

據《投資與理財》雜志記者統計，從納入統計的52家直銷銀行平臺可以看出，四大行中只有工商銀行推出了直銷銀行平臺，多數是地方性商業銀行，包括上海銀行的“上行快線”、寧波銀行直銷銀行、重慶銀行直銷銀行、南京銀行的“你好銀行”、江蘇銀行直銷銀行、廣東南粵銀行的“南粵e+”、攀枝花市商業銀行的“芒果銀行”、蘭州銀行的“百合銀行”等。

值得一提的是，目前直銷銀行上線的銀行理財在靈活性方面也具優勢，以興業銀行直銷銀行4月6日在售的一款非保本浮動收益產品為例，該產品預期年化收益3.40%，起購金額5萬元，特別是在工作日均可申購、贖回。

虛擬卡高風險P2P敢買嗎

陳小姐注冊的十幾家直銷銀行平臺中，既可以看到興業銀行、北京銀行、民生銀行等推出的銀行理財、保險理財、基金代銷、黃金等傳統理財產品，還可以買到寧波銀行直銷銀行推出的P2P產品，收益可以高達8%以上。

事實上，降息通道背景下，銀行存款利息持續下降，一年期存款基準利率降至1.5%。而相對來看，P2P和貨幣基金的年化收益仍然較高。

據悉，在民生直銷銀行等平臺上，投資者可使用注冊生成的虛擬賬號進行存款，且存款利率普遍較基準有所上浮，同時，提前支取還執行利息損失最小化原則。此外，不少平臺還上線了貨幣基金、銀行理財產品，甚至P2P等產品。

以寧波銀行為例，平臺主要是以“優選投資”P2P類產品為主，與其說是直銷銀行，更像一個網貸平臺。目前該平臺推出的P2P產品，起投金額1000元/份。據銀率網統計，4月6日，該平臺P2P產品平均年化收益率達5.19%，成交量2391萬元，總投資人數1080人。

可以看出，寧波銀行在售的P2P產品收益高、期限短，對投資人來說頗具吸引力。同時，資金保障方面，由人保財險對本金及收益予以承保。

但要提醒投資者，P2P的投資風險普遍高于銀行物理網點銷售的理財產品，寧波銀行直銷平臺在電腦端和手機端，對于P2P產品均沒有風險提示和風險評估，投資者在購買時還要注意不要將雞蛋放在一個籃子。

利息高貸款不如找網銀

“注冊直銷銀行后，發現打理閑錢確實有了更多選擇，但是在貸款服務上還比較缺乏。”陳小姐感慨道。

零壹研究最新的報告顯示，在采樣的45家直銷銀行中，只有21家提供貸款服務，9家提供匯款服務。其中，貸款服務多針對個人，部分銀行仍依賴于線下網點人員進行材料審核、面簽，線上化、智能化程度有限。

而就在去年5月，騰訊旗下微眾銀行的首款產品――微粒貸姍姍來遲，個人通過微信錢包貸款總額度在500元～20萬元之間，單筆最高可借4萬元。

網友 @圓寂-再生緣- 感慨道：“微信微粒貸，打開額度19000元，日利息0.05%，抱著試一下的心態填寫確認，一分鐘不到電話反饋，放下電話三分鐘不到到賬，秒殺所有銀行小額貸款機構。”

篇13

銀行不“買賬”

隨著2001年10月1日《信托法》的實施，給信托業的規范發展帶來了新的生機，在百廢待興的狀態下，對信托業而言，進行房地產信托成為一項嶄新的、現實的、強有力的突破口。

中國的大部分房地產開發企業自有資金都不超過20%，而銀行貸款又趨于緊縮狀態，受房地產開發成本高等因素的制約，一般房地產的銷售或租賃都需要一個較長的過程，所以資金短缺是一個長期狀態。因此，利用信托工具融通資金便成為一種行之有效的方法。

房地產信托化能夠豐富資本市場的投資品種，為投資人提供一條穩定獲利的投資渠道。特別是在當前，股指一厥不振，銀行存款利率大幅度下降的背景下，大量的資金要尋找穩定的投資獲利渠道，房地產信托化生逢其時，是滿足投資者需要的一個很好的選擇。

“房地產信托的收益率，要明顯高于其它理財產品。”用益信托首席分析師李表示。但是，監管機構并沒有忽視房地產信托產品高增長和高收益背后的高風險。

今年以來，房地產信托業務規模快速增加。監管層屢次對此警示風險，并在今年5月中旬對信托公司開展窗口指導，要求抑制房產信托業務增長。近期銀行的態度轉變，也說明房地產信托業務收緊的力度正在加強。

監管的加強，也使得“銀信合作”的銷售渠道不再牢固。

據了解，目前國內的信托公司普遍沒有建立自己的營銷渠道，信托公司與銀行的合作，主要是信托公司走銀行的代銷渠道。

從用益信托了解到，去年共發行投資于房地產市場的銀信合作理財產品80款；而今年上半年，除了1月份有8款產品推出之外，2至4月一共只有兩款產品發行，到了5月和6月份，通過銀行信托合作發行途徑推出的房地產信托產品已經絕跡。

“實際上，銀監會的法規并不是為了抑制銀行與信托公司之間的合作，而是希望信托公司能夠以正確方式，為銀行理財投資客戶提供風險可控的增值理財產品。”畢馬威日前的《2011年中國信托業調查報告》認為，無論理財產品多么安全，一旦有關貸款成為不良貸款，銀行多少還是會為其埋單，更不用說其中蘊含的聲譽風險。長期而言，信托公司可利用銀行成熟的渠道向銀行零售客戶提供低風險的投資產品。

信托利益鏈

中國信托業協會最新數據顯示，截至今年二季度末，我國信托資產規模達37420.15億元，比上季度末增長14.5%。值得一提的是，上半年投向房地產領域的新增信托資金累計達2077.66億元，比一季度末金額大幅增長近兩倍。

“比較整個房地產市場，房地產信托資金量并不顯眼，但是對于部分房地產公司而言，尤其是在信貸收緊的大背景下，房地產信托卻是一根‘救命稻草’。”李表示。

而房地產信托產品頻發背后，則是一條錯綜復雜的利益鏈。

“2009年與2010年的大部分時間里，中國大陸的房地產市場呈現出一片繁榮的景象，作為房地產開發商的主要融資通道，許多信托公司也受惠其中。”畢馬威在前述《報告》中稱，信托公司最大的利潤增幅與成功推出房地產信托產品組合直接相關，這些產品一般會為投資者帶來12%或更高的收益率。

由于房地產信托產品的高收益率，越來越多的信托公司推出了此類產品，這也導致了房地產信托產品銷量自去年第三季度起急劇增長。

“房地產信托產品的出現，緩解了許多開發商的燃眉之急。因此，盡管房地產信托產品的融資成本高達20%左右，甚至更高，開發商們還是趨之若鶩。”中融信托的一位分析師表示，高成本融資實屬無奈之舉，在當前房地產政策遇冷的背景下，一旦開發商資金鏈斷裂，投資者和信托機構、銀行都將深受其害。

融資無門？

長久以來，房地產行業的融資渠道主要來自銀行貸款、上市融資和房地產信托等。但如今，三扇大門似乎都已關上。

數據顯示，銀行對于房地產開發的“輸血功能”萎縮嚴重。2010年，金融機構新增商業性房地產貸款2.02萬億元，相較2009年減少了3190億元，同比減幅為13.6%。其中，房地產開發貸款減少7321億元，較2009年減少了55.3%。

而今年的情況更為嚴峻。央行日前披露的上半年金融機構貸款投向報告顯示，上半年金融機構人民幣房地產貸款累計新增7912億元，同比少增5985億元。