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全面風險管理的經驗做法

構建分級管理、高效運行的風險管控組織體系。2010年初，為強化對海外風險的監控，構建“明確責任、分工協作、全員參與、全過程控制”的風險管理格局，中土集團了《海外風險預警信息管理辦法》，明確了海外風險防范的組織架構，初步形成海外風險管控的三道防線。第 道防線：海外風險防范領導小組，負責對海外重大風險預警的相關應對措施進行集體決策。第二道防線：海外風險監控辦公室，負責對海外風險預警信息進行風險辨識、風險分析和風險評估；對海外經營中的潛在風險進行綜合監控。第三道防線：各海外經營機構。辦法中明確規定各海外經營機構是預警層面的基本單元，是預警信息的第一報告單位，其行政領導是海外風險防范的第責任人。

2011年，中土集團《關于進一步健全內部控制與風險管理體系相關工作的通知》，進一步規范了風險管控體系的工作職責和工作制度。集團總部設立內部控制與風險管理工作領導小組；在海外風險監控辦公室的基礎上，改組設立風險內控管理辦公室，負責內部控制與風險管理工作的實施及日常工作。各海外事業部設置風險管控專職崗位，由專人負責收集匯總海外市場、海外項目風險信息，分析并撰寫海外市場風險管理報告。經過幾年來的實踐運行，初步形成了“統一領導、分級管理、全面防范、重點控制”的風險管理組織體系。

夯實持續監控、定期檢查的風險管控規章制度。2011年，相繼了《重大風險事件分析報告制度》和《重大風險管控措施落實方案》，明確要求各海外事業部謹慎選擇海外經營的國家和地區，從源頭上控制風險。不進入外交部、商務部等明令警示的海外市場和行業領域，不進入不能形成有效監控的海外市場，不進入在一定時期不能形成規模效益的海外市場。

對于經識別認定的重大風險，由風險內控辦公室牽頭，組織海外經營單位和相關職能部門，共同制定具體的風險管控方案，并細化落實各項管控措施。特別要注意的是，總法律顧問、企業法律事務中心要參與重大經濟活動談判工作，提出規避法律風險的建議措施。

2013年，中土集團綱領性文件《內部控制與全面風險管理辦法》，該文件強化了總部各部門、各經營單位各類風險相關信息收報力度，包括風險信息、風險管理動態和風險案例分析，境外1億美元以上的大型項目要定期掃描、備份重要文檔資料，并適時帶回國內交由主管事業部保存、備案。

在規章制度的落實方面，中土集團每年組織一次對重點海外市場的內控與風險管理專項檢查，對重點市場的重大、重要風險進行評估并提出調整和改進建議。

推進多層次、無縫隙的風險管控報告機制。一是各海外經營單位定期（每季度）對所管轄市場的宏觀系統性風險與微觀經營性風險進行風險信息的收集和報送工作，報送的內容須包括風險預警信息、風險案例、風險管理工作動態等內容。

二是風險內控辦公室定期（每半年）召開一次海外風險預警信息專題會議，分析海外經營各類風險的潛在因素，研究海外經營各類風險預警的應對措施。

三是對于重大風險事件，在風險爆發的24小時內，海外項目負責人將第一時間向駐外機構分管領導和主管領導進行工作匯報。在重大風險事件處置完畢后，各經營單位按要求向總部風險內控辦公室提交專項報告。

四是對于緊急風險事故，各單位需按照相關規定，啟動風險預警并按程序提交上報。突況報告可以采用口頭報告、電話溝通、電子郵件等多種形式。

五是對于海外特定市場不便于評估的特定風險，海外經營單位可聘請專業風險測評機構運用定量化的測評方法進行專項風險評估，評估結果直接向內部控制與風險管理工作領導小組匯報。

完善海外風險管控的遠程信息平臺。自2012年成立信息化管理部以來，中土集團信息系統建設上了一個新臺階。風險信息系統的建設以集團公司總部辦公自動化平臺為依托，逐步滿足集團公司整體和跨職能部門、業務單位的風險管理綜合要求。尤其是對于海外經營單位，將各海外市場．海外項目的風險預警指標納入集團公司辦公自動化平臺，可通過信息集成的方式實現海外風險信息的高效綜合管理。

另外，中土集團搭建了內控與風險管理。。群、微信群等，做到國內國外各層級風險信息的隨時溝通和資料共享，較好地避免了國內外時差和通訊聯系不便等不利因素。

相關體會

全面風險制度建設是防范海外經營風險的根本舉措。根據多年國際工程管理的經驗，海外經營的市場風險，要依靠健全風險預警、風險防控的各項管理程序來防范。特別是作為總承包商，要通過對企業在各海外市場經營得失的分析，逐步形成各市場海外經營風險的規律性認識。對于新開發的海外市場，要對其進行全方位情報分析和風險分析，謹慎考察項目所在國的政治風險、經濟風險、法律風險和財務風險等，最終形成該市場是否是一個值得進入的“好市場”的科學評價。

加強前期商務運作能力是預防海外經營風險的關鍵環節。從事海外經營的企業要建立相對完善的項目信息收集、篩選系統，與各目標市場駐外使館、所在國政府、當地合作伙伴保持良好的公共關系，能夠按照項目信息的來源、項目資金渠道、項目商務條件、技術標準等不同層次進行逐級篩選，以保證項目立項信息的真實性和有效性。

在項目投標階段，總部職能部門要對不同海外市場、不同規模的海外項目進行分級管理，靈活采取多種報價策略，有效平衡合理報價與報價競爭力之間的關系，確保報出有競爭力的價格。

選擇聯合體方式承攬國際工程可以有效化解海外經營風險。當下的國際工程市場，如果一個總承包項目，其所在國經營環境復雜、項目實施難度大、項目規模超過單一承包商的承建能力或需要承包商為項目融資時，為規避或分散風險，承包商往往會與其他工程公司、金融機構等組建成聯合體，共同承攬實施該項目。

實踐證明，聯合體方式承攬國際大型工程項目，由于聯合體內各成員所處的環境不同，具有不同的專業能力和資源優勢，能夠促使大型項目的潛在風險得到有效的規避和降低。如與當地公司合作，可以部分規避政治風險、經濟風險、法律風險、外匯風險、治安風險等；與國際知名大企業合作，可以部分規避或轉移商務風險、技術風險等；與各類金融機構合作，可以部分規避或轉移金融風險等。

海外項目風險防范需以合同管理為主線。國際工程的風險管理，要以合同管理為主線，制訂風險防范的各項措施。尤其是對海外大型項目的合同管理，各海外經營機構要通過認真、細致的合同要件研究，結合海外市場實際狀況，組織技術、商務、財務、法律、項目管理等相關專業人員對合同的具體內容進行逐條、逐款的仔細審核，識別對外合同中的潛在風險，并抓住源頭，防患于未然。承包商要盡可能爭取對自身有利的合同條款，企業總法律顧問、法律事務中心要參與重大經濟活動談判工作，并提出規避風險的法律意見。

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2012年外貿形勢利用何偉文先生的話，真是禍兮福所倚。2011年8月份以來，在歐債危機持續發酵、世界經濟下行風險驟然加劇的大環境下，我國對外貿易特別是出口增速逐漸放慢，加上利比亞、敘利亞、也門等國家軍事動亂的影響，今年世界經濟前景相當不樂觀。國際貨幣基金組織1月24日將2012年全球經濟增長預期大幅下調到3.3%，而去年9月的預期是4.0%。其中美國估計增長1.7%。歐盟委員會最近預測今年歐盟經濟將負增長0.3%；雖然德法英三大國仍將勉強增長0.4%~0.6%，但大不如前。不利的外部環境對我國保持經濟平穩較塊增長增添了很大困難。我國在擴內需的同時，穩定外需，確保進出口穩定增長，顯得至關重要。

二、樹立正確避險意識

1.合同前期的主動避險原則。外貿企業在簽訂進出口合同時，盡可能的選擇同幣種貨幣作為進出口合同的簽約幣種，以便使收匯與付匯幣種二者匹配，這樣一部分匯率風險相互抵消，就規避了部分匯率風險。也可與外方企業約定簽約匯率及匯率浮動補償協議，由雙方共擔匯率變動風險。

2.鎖定成本和高效經營原則。外貿企業在合同簽訂前應合理預計每筆合同的所有經營成本，包括預計的匯率變動風險，沒有利潤的買賣堅決不做。在成本鎖定的前提下，公司的利潤來源是企業高效的經營管理，而不是靠承擔匯率風險而得到的額外收益，企業應投入完全精力用于經營管理以賺取最大化的利潤。

3.第三方協作避險原則。外貿企業可以利用保險公司分散貿易經營和匯率風險，也可以根據實際需要利用銀行的各種外匯金融工具降低匯率變動風險。

三、合理的利用外匯金融工具避險

現在，各辦理外匯業務的銀行大都開通了各種針對外貿進出口企業的金融產品，如即期外匯買賣、遠期外匯買賣、外匯掉期、外匯期權以及其他外匯衍生產品等。外貿企業可以根據自己的外匯資金收付與結余情況來選擇合適的金融產品，來應對匯率變動的風險。

1.即期外匯的結售匯，即買賣雙方在交易日約定幣種、金額和匯率，并最遲在達成交易后的第二個工作日進行資金交割的外匯買賣交易，及時轉換可自由兌換貨幣的幣種。在人民幣日益升值的形勢下，最大限度的減少外幣的保有量最為合理，這樣就可以在收到外匯資金時，選擇即期結匯。在需要支付外匯時，選擇即期購匯。

2.遠期外匯買賣，是在達成交易兩個工作日之后的未來某一日期進行資金交割的外匯買賣交易。此種外匯交易方式可有效規避匯率風險，鎖定未來時點的交易成本或收益，實現對外匯資產的保值、增值。

案例：某企業2006年9月8日與歐洲公司簽定了購買設備的合同，對方要求三個月后（即12月8日）向其支付設備款200萬美元。

9月8日歐元/美元的即期匯率為1.2732，根據對國際金融市場的分析，企業認為未來三個月歐元將會上漲，為了規避歐元/美元的匯率風險，降低購匯成本，因此該企業與銀行做了一筆三個月后交割的歐元/美元的遠期外匯買賣。9月8日歐元/美元三個月的遠期匯率為1.2797，這樣該公司可以在三個月后以1.2797的價格購買所需的200萬歐元。

到期的實際情況是：在12月8日當天歐元/美元的即期匯率已經升至1.3364，這樣上述所做的遠期外匯買賣為該企業節約了200×（1.3364－1.2797）＝11.34萬美元的購匯成本，并享有了人民幣升值的好處。

3.掉期外匯買賣，即買賣雙方同時約定兩筆同一貨幣對的外匯買賣，其中一種貨幣的金額相同，兩筆外匯買賣交割日不同、方向相反。這種交易方式具有一定的靈活性，可自由實現不同貨幣之間的轉換，可以幫助客戶實現自有外匯頭寸調整的需要。

承上案例，該企業原計劃于2006年12月8日需要200萬歐元對外付款，因特殊情況需要提前至12月1日付款。

這樣該企業可以提前與銀行敘做一筆掉期外匯買賣，即12月1日買入歐元200萬賣出美元，12月8日賣出歐元200萬買入美元。該筆掉期即保證了該公司提前付款的需要又保證了12月8日到期的遠期外匯交易的交割。

4.其他衍生金融工具，“衍生產品”是一種金融合約，其價值取決于一種或多種基礎資產或指數，合約的基本種類包括遠期、期貨、調期(掉期、互換，下同)和期權。衍生產品還包括具有遠期、期貨、調期和期權中一種或多種特征的結構化金融工具。衍生工具可以對風險進行分解并對其進行更加恰如其分的控制。

承上案例，該企業可以與銀行敘做一筆結構性遠期外匯買賣，如敲入式、敲出式及敲入敲出結合式等。下面以敲入敲出結合式結構性遠期外匯買賣為例。

該企業2006年9月簽定設備采購合同，三個月后需要200萬歐元付款。當天歐元/美元即期匯率為1.2732，三個月遠期匯率為1.2797。如果該企業想要以即期價格1.2732買入歐元，則可通過設定敲入、敲出匯率來降低執行匯率水平。在當前的匯率水平上，經銀行建議，考慮該企業的成本水平以及風險承受能力，共同認為在三個月內歐元兌美元升到1.3600或跌至1.2000的幾率很小，則可將1.2000設定為敲入匯率、將1.3600設定為敲出匯率，來降低遠期價格，且無需付出成本。有如下到期情況： （1）三個月中歐元兌美元匯率未觸及1.36，且到期匯率大于1.2732，客戶可以以1.2732的價格買入歐元賣出美元；（2）三個月中歐元兌美元匯率未觸及1.36，且到期匯率小于1.2732，客戶可以以到期市場價格買入歐元賣出美元，以享受到市場向有利方向變動的好處；（3）三個月中歐元兌美元匯率曾經觸及或低于1.2000，則客戶必須以1.2732的價格買入歐元賣出美元；（4）三個月中歐元兌美元價格曾經觸及或超過1.36，則此筆交易失效，避險失敗。

四、其他避險方式

除了利用外匯金融產品避險外，各外貿企業還可以考慮其他的匯率風險避險方式，例如開設離岸賬戶操作外貿業務，不但能規避一些人民幣升值的風險，還可以做NDF業務賺取利潤，不僅能有效的一進行稅收籌劃還能提高出口退稅的效率，這些都能讓我們的外貿企業多一些競爭優勢。但是，無論選擇何種方式，都要求企業合理守法經營，千萬不可違反國家的各項外匯和稅收政策。

參考文獻:

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本文主要探討第一層次。雖然，保險經營風險監管的職能部門是保監會，但是如果保險理賠金額比較集中且較大，可能會人民幣即期匯率，也可能會給國家外匯儲備帶來不良作用。從這個角度看，外匯局也應參與保險外匯經營風險的管理。在實踐中，就曾出現保險公司提出購匯支付分保費或賠償，當地銀行和外匯局難于辦理的情況。而且，隨著國內保險市場開放和國際再保險業務的，境內保險公司將人民幣的外匯保險向境外分保時，外匯管理部門也必然需要介入到保險公司本外幣資金風險和管理中來。

外匯保險的對外債權債務關系

按照國際收支統計，從交易雙方的屬性判定對外債權債務關系，那么在保險服務項下，保險公司提供外匯保險可能形成的對外債權債務關系，主要有以下三方面：保險的受益人是非居民，從而保險公司形成對外負債（財產保險引起的是或有債務，人壽保險引起的是必然發生的債務）；保險公司承接非居民再保險分入業務，約定向非居民再保險公司給付資金，從而產生或有的對外負債；保險公司再保險分出業務，在約定得到非居民保險公司賠償，從而形成對外的或有債權。

可以說，保險公司進行每一項涉及外匯收付的保險活動，只要保費或賠償的收、支對方是非居民，就必然會產生上述三種債權債務關系中的一種。在單筆保險（再保險）行為中，這些債權債務是有對價的，其風險和收益對整個國家對外負債和資產的影響是均衡的。然而，這些債權債務關系的集中者保險公司，他們能否有效控制風險，從而對國家的對外資產負債產生均衡甚至良性影響，則是外匯管理選擇需要重視的。

保險公司的購匯需求

根據現行的外匯管理規定，從事外匯保險的保險公司擁有外匯資本金和限額外匯結算賬戶，這就是將保險公司作為一個機構進行管理。在實踐中，保險公司一般也不會要求購匯?；诠芾碚吆同F實，可以形成以下判斷：保險公司通過賬戶發生收支屬于正常狀態；提出購匯需求，可以判斷保險公司的外匯資金情況出現異常狀態，管理者應該重點監管。此外，在銀行結售匯體制下，購匯行為會對外匯儲備和匯率產生最直接的影響。因此，本文重點分析保險公司購匯需求，包含調節性購匯需求和流動性購匯需求。

保監會在設定保險公司償付能力比率以監管保險經營風時，將公司本外幣資金統一，對保險公司外匯資金沒有提出單獨的要求。這樣，保險公司總體償付能力沒有超過保監會設定界限時，其外匯資金部分會出現局部償付能力不夠，需要用償付能力相對過剩的人民幣購匯抵償，從而產生保險公司調節結構需求。這種調節性購匯需求是保險公司正常經營中產生的，在需求產生的時點上，保險公司本外幣總體的償付能力沒有超標，只是保險公司人民幣資金和外匯資金之間償付能力的余缺抵補。典型的調節性購匯需求，就是保險公司將境內人民幣保險向境外分保時，要求用人民幣保費購匯支付分保費。此外，保險公司要求購匯增加外匯資本金，也屬于這一范疇。

具體到單筆保險，還會產生外匯資金流動性不足引起的流動性購匯需求。在實際操作中，保險公司的資金運用，使得外匯資金產生結構上的流動性周期，這樣，即使外匯資金償付能力可以抵償賠付，也有可能在某個時點上由于流動性周期而產生外匯資金的支付缺口。對于這種缺口，保險公司可以通過同業資金拆借解決，在拆借等資金融通手段不成立時，也會要求購匯，從而產生了流動性購匯需求。

外匯保險業務對外匯管理目標的影響

即期影響對國際收支產生即期影響的主要是保險公司的購匯行為。

從數量上看，保險公司購匯額具有不確定性。在大多數情況下，保險公司要求購匯總是為了履行特定保險合同的職責，這樣，購匯量和某一筆或某一批保險合同聯系在一起，具有極大的不確定性。我國外匯市場每日主要交易對象是各外匯指定銀行結售匯限額下的長、短頭寸，匯率形成機制的基礎尚不夠廣泛，因此，人民幣即期匯率暴露于保險公司購匯的不確定性之下，存在較大的波動風險。

保險公司當期購匯量又具有可預測性。正如在上文所闡述的，保險公司購匯需求與他的償付能力緊密聯系在一起，無論是調節性購匯需求還是流動性購匯需求，購匯量均不會超過——定限度（按照《保險法》保險公司購匯的絕對量，不可能超過實收資本金和公積金總和的10%）。因此，經營者和管理者可以根據其賠償責任和償付能力的相互配比關系，合理地估測出下一時段的購匯量。

從性質上看，保險公司調節性購匯需求和流動性購匯需求對外匯儲備當期余額的影響略有不同。

流動性購匯需求的實質是保險公司外匯資金流動周期在賠償時點上出現的缺口。這種缺口在流動周期的其他階段會得到彌補。因此，滿足流動性購匯需求，就相當于外匯儲備“墊付”資金，減少了儲備的當期余額。如果保險公司在流動性周期其他階段能夠將等量資金結匯回吐儲備，則對外匯儲備總體沒有影響；如果這部分資金不及時結匯，等于保險公司“擠占”一部分外匯儲備。

對于調節性購匯需求，其對外匯儲備直接效用就是“擠占”。值得注意的是，隨著國內保險市場國際化步伐，國內保險公司有將人民幣償付能力轉化為外匯償付能力的偏好，其調節性購匯需求會進一步增加。上述將境內人民幣保險向境外分保、從而要求用人民幣保費購匯支付分保費的購匯活動，隨著保險市場的開放和國內保險公司的，已受到越來越多保險公司注意，有的公司己開始進行分保并提出購匯需求。

綜合效應

保險公司絕大多數外匯資金收付行為是通過其外匯賬戶進行的。購匯行為雖然在短期減少外匯儲備，但保險公司收取保費與支付賠償具有數理上的對價關系，一段時期后，與購匯賠償相對應的保費收入會進入公司的外匯賬戶中。這樣，考察保險活動對國際收支的綜合效應，就要拋開局部的購匯、結匯行為，從保險業本身進行。

國際收支平衡表中各欄目差額是不同行業的國內部門和國際部門比較優勢與競爭力的反映。保險服務項下收支差額也反映了國內保險公司和國際保險公司競爭力，以及雙方在提供保險服務方面的比較優勢。如對于再保險，國際保險公司具有較大優勢，因此支付境外分保費必然較大；對于境內中資和大多數國內人，中資保險公司具有較強競爭力；對于境內外資企業和駐華機構，外資保險公司具有較大優勢；對于——些多邊和數額巨大的國內保險合同，國際保險公司具有分保的競爭優勢。但國內保險公司擁有政策選擇等有利條件。

因此，對于保險服務差額應該有正確的認識。根據國際收支統計，經常項目下的保險服務項收支呈逆差不斷擴大的趨勢。1997年BOP保險服務逆差8.7億美元，1998年保險服務逆差13.7億美元，1999年逆差17.3億美元，2000年逆差23.6億美元，四年間逆差擴大了近3倍。這種逆差反映的是國內保險公司在提供保險服務方面的劣勢。由于國內保險行業發展還不成熟，再保險、保險中介、精算等尚處于起步階段，外資保險公司進入中國，必然更多地依靠境外母公司完成有關保險服務，因此，估計保險服務項下逆差會進一步擴大。在國內保險行業發展成熟后，這種逆差狀況才會有所好轉。

從外匯管理角度看，國際收支保險服務項下逆差將是長期的，外匯管理政策調整對其變動的是次要和微弱的。

保險公“破產性”賠償對國際收支的沖擊

在上文分析保險公司“購匯需求”時，沒有包括一種最具破壞力的情況：保險責任產生的賠償已經超過了保險公司的償付能力，保險公司本外幣償付資金不足以支付賠償。

此時，保險公司需要申請的第——樁事件是“破產”，在清理負債時，才有會涉及購匯的。對于這種購匯要求，外匯管理部門應該有以下認識：

一是這是公司違反行業管理規定對國家帶來的風險，國家外匯儲備可以根據債務清償方案，支付賠償；二是這種風險是可以預測的，正如因為它在性質上與保險公司的調節性購匯需求相似；這種風險是可以預防的，保險公司償付能力監管持審慎監管原則，保險公司在賠償責任和償付能力在每一個時點上均必須符合有關比率要求。

因此，對于“破產性”賠償，外匯管理可以借重行業管理，防范保險公司破產風險產生，并做好預警工作。

外匯保險業務風險的外匯管理政策選擇

政府部門對商業經營行為進行監管，應該對監管的成本和效益進行評判，這是管的一個重要原則。需要補充的是，在監管措施還沒有開始實行時，首先應該比較監管需求與監管成本。如果監管成本遠遠大于監管需求，那么實行監管就沒有意義。在監管過程中，還必須不斷比較監管成本和監管效益，以評價監管的效率。如果效率不高，就有必要修訂監管方式，甚至重新審視監管需求。對外匯保險進行管理決策時，也應該遵循上述原則。

根據外匯保險業務對國際收支平衡影響效應分析，可以得出的結論是：外匯保險業務風險監管應主要由行業監管部門進行，外匯管理部門參與管理。

保險業對國際收支的綜合效應是由國內保險行業競爭力等自身因素決定的，外匯管理政策對之影響不大。因此，外匯管理部門無需深入外匯保險風險監管，并對保險公司購匯行為實施限制。在我國已經承諾經常項目可兌換的前提下，對保險公司有關業務的外匯管理應該堅持謹慎和有理有利的原則。

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一、債券市場及境外債券與股權融資選擇及監督

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1.在國際貿易中，本幣和外幣之間的兌換會產生風險

各國之間會進行大量的交易，而世界上的貨幣種類繁多，各國之間的會計制度也會有一定的差別，所以為了各國之間更快更好的發展，在進行外貿時，需要使用外匯的方式進行結算，但記賬則是使用本幣，以上便是產生外匯風險的最根本原因之一假設企業在經濟貿易的過程中，不管是投資融資，還是對外貿易，都不產生貨幣的兌換，換句話是說使用同一種貨幣進行貿易，這樣便不會產生外匯的風險。目前一些企業經濟貿易過程都會使用外匯，而外幣和本幣的兌換則是必要的步驟，這樣便產生了對應的外匯風險。

2.外匯匯率的波動是產生外匯風險的第二個原因

外匯匯率是一個容易變化的指標，會隨時發生變化，涉外企業在進行對外貿易的過程中，假如產生貨幣兌換，若是保持匯率之間不發生變化，這樣就不會產生對應的風險，但是匯率不是一成不變的，匯率的變化勢必會對貨幣之間的兌換產生影響，繼而影響到企業的對外經濟貿易。

3.產生風險的第三個原因便是結算方式的多樣性

在國際貿易中，有很多種結算方式，例如信用證、匯兌、賒銷等，而這些結算方式，會使得交易自始至終都會有一個較長的時間跨度，正是由于這個時間的影響，才致使本幣和外幣之間的比率也產生了相應的變化，因而產生了外匯風險。通常來講，我國的企業經濟化的程度比較低，運行的時間也短，國際經濟貿易的經驗嚴重欠缺，加大了產生風險的概率。

4.我國企業對外匯風險的抵抗能力明顯不夠

在目前經濟快速發展的情形下，我國企業進行對外經濟貿易過程中，沒有相應的專業化的機構和對外匯風險分析的專業人才，這樣一來既不能借用多種方法進行風險的規避，也不能預測外匯風險，并且我國的很多企業在資金方面還明顯不夠，缺少大量的資金來應對各類外匯風險帶來的重大風險。

5.我國的外匯市場還不夠健全

通常來講，我國的外匯市場并不是一個完全市場條件產生的具有金融性的外匯市場，而是和當前的外匯制度相適應的一種本幣和外幣之間的轉化市場。相比于外國的外匯市場，我國的外匯市場目前仍然存在一些差距。同時我國的外匯市場相比與其他國家的外匯市場還是比較落后的，就一定程度而言，很多企業在選擇防范外匯風險措施時都會受到一些因素的干擾，導致企業的風險防范效果較差。

6.和外匯防范相匹配的金融服務機制仍然不夠完善

目前，我國的金融市場還不顧成熟，所以金融服務還是比較落后的，給企業帶來的外匯風險防范措施也比較簡單，給企業進行對外貿易帶來非常嚴重的阻礙，無法為企業防范外匯風險提供必要的支撐，導致外匯風險嚴重影響到企業的發展。

二、外匯風險為我國企業帶來的影響

外匯風險的主要原因之一便是匯率的變動，匯率只要有一定程度的變化便會給涉外企業帶來非常嚴重的影響。當前，我國大量的涉外企業在經濟交流中最基本的便是進出口貿易，這樣便會涉及多個領域的外匯業務，必要要收付大量的外匯，因此外匯的變動多企業的發展至關重要，給企業的影響也非常嚴重:

1.匯率變動造成企業匯兌損失

企業在進行國際經濟貿易過程中，從一開始的制定合同到最后的支付貨款需要很長的時間跨度，如果在這個時間跨度期間匯率發生變化，那么將會給企業帶來無法估量的損失，因為在貨款支付時使用的是簽訂合同時的匯率。當外匯匯率變低時，出口商就會得到較少的本幣，致使經濟損失嚴重；當外匯匯率增大時，進口商就需要支付較多的本幣，從而給進口商帶來巨大損失，因此匯率的變動會給國際經濟貿易帶來巨大的經濟損失。

2.匯率變化影響業務量

就一些參與國際經濟貿易活動的企業來講，匯率的變動會直接作用到業務的質量，給企業經營帶來損失和風險。假如出口型企業國家的匯率增大，但是本企業的本幣繼續保持不變，那么相當于增大了外銷價格，會致使在國際市場中的銷量大幅度減少，降低了企業的收益。但對于一些出口型國家而言，要是本幣疲軟，那么外幣內銷價格便會大幅度增大，也就是提高了產品成本。企業銷量的多少直接和價格相關，也決定著企業的盈利，同時給企業的對外貿易帶來很大的風險。

3.企業賬面損失與匯率變動有關系

企業在發展中會用資產負債來表示經營的實際情況，因此參與國際經濟貿易交流的企業賬面上會有外幣和本幣兩種賬面資產，這就要求在編制企業的財務報表時，將不同的貨幣進行折算處理。由于不同貨幣匯率存在著差異，在進行折算時一些價值會產生一定的差異，這樣會嚴重影響企業的賬目。

三、在國際經濟貿易中防范外匯風險的措施

國際經濟貿易的主體是企業，所以企業在發展過程重點研究討論的課題便是外匯風險的防范措施、產生的原因以及風險預測等。在國際經濟貿易中，企業對防范外匯風險制定的措施，主要可以從以下六個方面進行考慮：

1.提升風險防范的基礎便是樹立相應的風險防范意識

一方面，企業要切實落實好風險管理意識，設立相應的責任制度，使得當企業出現外匯風險問題時，可以及時的提出較為有效的防范措施，確保各類措施都可以落實到位因此，樹立較好的風險風范意識，是實現企業在進行外貿過程中的關鍵步驟。另外一方面，企業也要增強內部文化的建設工作，增強企業員工的價值觀和人生觀，使得企業各層工作人員都具有較佳的外匯風險防范意識。

2.建立并逐步健全外匯風險管理機制

就企業發展而言，進行外匯風險管理時最重要的便是完善和建立管理機制。一方面，企業可以借鑒一些優秀企業的外匯風險管理模式，然后和公司的實際情況相結合，制定出有利于企業發展的管理機制。另外一方面，認真分析和研究風險防范的每個細節，例如風險的預測、評估和防范等，對這些細節都應該進行嚴格的管理。

3.借用外匯風險管理工具對外匯風險進行管理和控制

就我國企業的發展現狀而言，外匯風險的防范和風險管理工具密切相關，企業在發展過程中要借用各類外匯風險管理工具對風險進行管理和防范。目前常見的風險管理工具有外匯期貨交易、期權交易、掉期交易、即期外匯交易以及遠期外匯交易等，企業可以使用多種結合或是單個一種方式進行風險管理，一定要根據業務進行具體情況來選擇外匯風險管理工具，這些風險管理工具也具有一定的缺陷，因此也要根據企業的具體情況選擇合適的風險防范和管理工具。

4.增強內部外匯風險管理

在企業外匯風險管理過程中，企業內部的外匯風險管理也是一個比較重要的方面，目前很多企業增強風險防范和管理的關鍵措施便是增強企業內部風險管理。企業一直在改進內部管理的手段和方法，例如調整貨幣資產負債、增加外幣貸款的規模來規避人民幣帶來的匯率風險、在外貿合同中填入保值條款等等，這些都是用來增強外匯風險的重要措施。對于以上的各種措施，企業在具體的運用過程中，不僅要確保企業會計信息的真實性，更要遵守會計制度和相關的法律法規，以此來降低外匯的風險。

5.加大培養優秀的外匯風險管理人才的力度。

目前影響我國企業的外匯風險風險發展的重要因素便是缺少外匯風險管理專業人才，在未來的發展過程中，一定要招募專業的人才，加大培訓外匯風險管理人才的工作力度，充分發揮其的重要作用，對企業的外匯風險進行較為有效的管理和預測，使得企業的發展可以跟上國際。加大對外匯風險管理人才的培養力度，可以先從高校開始，提升對專業化人才的培訓方式，進而可以更為有效的提高外匯管理人員的工作能力。

6.選擇較為合理的融資和結算方式

融資方式的選擇，通常都是采用信用證下的出口押匯，可以在短時間內解決資金問題，而長期可以融資問題，則可以選擇保理業務等，另外，對于結算的方式多種多樣，這樣一來就會帶來外匯風險，因此在國際經濟貿易中，企業選擇的結算方式非常關鍵，合理的結算方式可以規避外匯風險。例如當合同開始生效后，一些企業會對貨幣的收付方式進行密切的追蹤，不僅預測匯率的變動趨勢，也會跟蹤匯率的變化過程，結合多方面的因素來決定最佳的結算方式，從而降低外匯風險帶來的不良影響，不管是融資還是結算，都要和企業的實際情況結合在一起，使用最佳的方式可以在最大程度上降低外匯風險。

篇6

一、海外施工隊伍經營風險

（一）海外施工隊伍經營風險的概念及分類

海外施工隊伍經營風險是在海外施工隊伍的生產經營過程中，海外公司的內外部不確定因素的發生而導致海外公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或該不確定因素的變動而導致未來收益下降和成本增加。

海外施工隊伍經營風險的分類主要有：市場風險；政治風險；操作風險；法律或合規性風險；項目風險；信用風險；產品風險；流動性風險；環境風險；聲譽風險。

（二）海外施工隊伍經營風險的主要表現

海外施工隊伍面臨的經營風險主要表現有以下幾個方面：市場風險使海外施工隊伍面臨投標合同額的不確定性，進而影響海外施工隊伍主營業務的可持續發展；政治風險及環境風險會影響海外施工隊伍在建工程施工任務的完成，這些外部因素的變動會使海外施工隊伍的資金規模及成本費用不能得到有效控制；項目風險及操作風險需海外公司在施工進度安排及施工質量控制方面提前做好規劃，會使海外企業內部管理成本費用得到額外增加；信用風險會使海外施工企業進一步加大外部宣傳費用及內部培訓費用的額外投入；產品風險會影響海外施工隊伍新業務的開發及后續工程的承接，從而使海外企業不能有效控制業務開發成本；聲譽風險會降低海外公司的品牌價值創造與提升的能力，從而影響海外施工隊伍的可持續發展戰略的實施；法律或合規性風險會使海外施工隊伍不可控成本大幅度增加，進而影響海外公司業務規模擴大和可持續發展的動力。

二、影響海外施工隊伍規避經營風險的因素

（一）組織架構構建上的問題

海外施工企業的組織架構一般由海外公司總部機關及國外各辦事處、分公司、項目經理部成。一般實行事業部制組織架構，也就是通常使用區域事業部組織結構。按海外業務所在國家地理位置劃分片區，由海外公司總經理授權公司幾個副總經理分管海外國家片區的海外工作；業務所在國設立海外業務國家經理，其工作受公司副總經理的指導；國家經理負責該國家所屬各項目的資金調配、成本費用監控、工程業務開發、當地稅務及業主聯系等業務；在所在國設立項目經理，其負責該項目成本費用及經濟效益等管理工作。海外區域事業部組織結構實行起來，形式上解決了海外公司管理職能的實施，但實際操作過程中，各片區為了自身利益，不能和其他片區形成良好的合作互利管理；片區之間調撥機械設備及材料時，常常為了自身短期利益而阻撓項目設備、材料資源的正常調配；有時還出現把不能正常使用的機械設備及材料直接調給其他片區項目，這一方面增加了內部運費成本，還延誤了調入設備及材料所在項目的施工任務的安排。調入項目在這些設備材料運到后，在驗收設備及材料后，發現設備材料不適合項目正常使用時，會被迫采取以下手段：要么退回該調撥材料及設備，并向上級機構重新申購新設備材料，或者再從其他項目調撥該設備材料；要么項目自身再組織人力、物力進行設備材料的維修等工作，這就給海外公司項目增加了額外的成本及費用，不利于海外公司的長期戰略發展。因此，組織架構的合理構建是海外施工隊伍整合規避經營風險的重要問題。

（二）績效考核與薪酬激勵銜接問題

海外施工隊伍的績效考核主要是組織績效、部門績效和員工績效考核，因績效管理是實現海外公司戰略目標的控制機制，因此績效考核也涉及海外公司戰略目標的控制實施問題。在海外施工隊伍的績效考核中，普遍注重海外企業的當前經濟利益，而忽視海外企業的長期經濟利益；還有，大多數海外施工隊伍由于績效考核不到位，使大海外施工隊伍施工的積極性受挫，進而影響了海外企業項目風險、操作風險的應對時機，使額外成本費用得到不必要的增加。另一方面，海外施工隊伍管理層、施工技術人員、一線生產工人的薪酬激勵也多數是以項目前期的施工產值及利潤指標為考核依據，該薪酬激勵措施主要強調海外施工隊伍當前短期利益指標相關聯，而缺少對績效考核中的長期利益指標相匹配；這種與長期發展相脫節的薪酬激勵措施會影響激勵效果，會減弱海外施工隊伍應對政治風險及環境風險的成本控制能力。當然，解決好績效考核與薪酬激勵之間的銜接問題是海外施工隊伍提升管理理念的必經之路。由于海外規模經濟及海外企業集團發展規劃戰略目標的實行，必然帶來海外施工隊伍的組織結構復雜，績效考核與薪酬激勵的結合更應該優化及富有彈性，以應對海外企業面臨的經營風險問題。

（三）運營管理中精益生產與準時生產意識問題

在運營管理中，如何進行精益生產與準時生產應對經營風險是解決海外項目可持續發展的必備條件之一。精益生產在海外施工管理中，通過追求“零庫存”、低成本消耗的管理理念，可以促使海外施工隊伍內部管理中面臨的項目風險及產品風險因素，使海外公司抵御經營風險的能力逐步得到提升；準時生產可以促使海外施工隊伍內部生產管理提前作好規劃，使海外項目的人、財、物等資源得到合理配置，對海外施工隊伍合理控制成本，按施工計劃完成施工任務創造有利的條件，不僅可以減少項目風險、產品風險等內部因素對海外公司的影響，還可以通過施工進度及形象的提升進一步防范環境風險、政治風險等外部因素對海外公司的沖擊。由于海外施工隊伍長期依靠以前慣例的施工管理經驗，對運營管理中精益生產與準時生產缺少理性的認識，在海外施工時，多數海外項目經理部不能按精益生產與準時生產的理念進行施工任務的安排與管理，缺乏利用運營管理中精益生產與準時生產中先進的管理理念來應對海外施工隊伍所面臨的經營風險因素。

三、海外施工隊伍規避經營風險的整合模式

海外公司通過施工隊伍整合規避經營風險變動的模式如下：

（1）海外施工隊伍自身內部的整合，該組合主要適用于海外施工隊伍在施工管理中項目風險、產品風險、信用風險及聲譽風險比較明顯的項目中，通過海外施工自身內部的整合來應對項目自有風險帶來的壓力。

（2）海外自有施工隊與海外國內分包隊整合，該整合主要適用于工程造價比較合理且美 元及歐元支付占主要位置的工程項目，讓二者施工隊伍進行內部資源得到有效配置，使海外國內分包隊的設備資源、一線工人的技術資源有效填補海外自有施工隊由于海外業務規模的壯大相關設備及技術資源短缺的現象發生，通過利用國內施工隊伍的資源優勢加快施工進度、提高施工技術和工程質量標準，發揮協作優勢來創造海外工程效益，進而規避海外經營風險。

（3）海外自有施工隊與海外國外分包隊整合，該組合主要適用于工程造價比較高的當地幣支付占主要位置且當地幣對美元貶值趨勢比較大的以及海外自有施工隊剩余施工設備及技術人才不足的工程項目，二者施工隊伍通過整合，以便在海外分包隊伍所在國建立良好的地方關系，利用好當地相關資源為海外施工隊伍規避風險創建良好的當地施工環境，來達到利用當地人力、物力資源規避海外經營風險。

四、海外施工隊伍整合規避經營風險的建議

（一）構建良好的組織架構和人力資源戰略

海外施工隊伍通過內部整合規避經營風險，要構建好組織架構及人力資源戰略。施工隊伍內部整合首先要形成良好的組織架構，在海外施工構建區域事業部組織結構時，還需強化海外公司總部對各海外各片區辦事處的統一管理，以便協調好各海外片區的資源共享，為海外公司的可持續發展創建良好的平臺；同時海外細化各海外辦事處和海外項目經理部的關鍵崗位的人員配置，尤其是海外辦事處及項目對副職的設計應該至少保持2名以上人員，以便防止海外施工人員流動及人動造成崗位空缺及銜接不當而影響海外業務正常實施。

在海外施工隊伍內部整合中，還應積極規劃人力資源開發戰略以應對海外經營風險。就多數海外公司人力資源開發中人員結構還需完善，對海外人才開發及利用方面應實行協同開發戰略：海外核心管理及技術人員由海外公司的自身培養和外部尖端人才引進構成，現場施工管理及技術人員盡量以國外當地正式雇員為主、海外施工隊伍自有人員及國內分包隊伍的人員為輔構成，現場一線工人主要以當地合同雇員和臨時雇員構成。這樣的人員結構能夠和良好的組織架構相配合，一方面可以防止管理和技術人才的僵化，使項目管理及人才充滿活力，也有利于海外施工隊伍人才內部的合理競爭以及人力資源成本的有效控制，為海外施工隊伍整合規避海外經營風險儲備豐富的海外優秀人力資源。

（二）強化帶薪休假與崗位輪的管理

海外施工隊伍內部整合規避經營風險，需強化帶薪休假與崗位輪的管理。針對海外施工隊伍人員流動性比較強及長期在海外施工作業的特點，海外公司還應根據項目的規模、利潤指標等情況，合理安排海外職工休假和崗位輪換制度，以應對項目、產品風險中員工不穩定帶來的管理費及人工費等額外費用增加。1年中有3-4個月的帶薪休假制度的實施，能解海外職工家庭的后顧之憂，使海外員工以更佳的身心狀態投入工作，避免海外職工長期疲勞作戰所帶來的工作效率及創新動力下降的問題；海外公司還應在公司與項目之間以及同種性質的工作不同崗位之間進行崗位輪換，不僅可以有效協調員工之間的關系，還使管理人才和技術人才提升自身的綜合業務技能，可以避免公司機關人員官位思想的存在對項目操作風險的應對。二者的實施為海外施工隊伍整合的實施規避海外經營風險創建良好的技術和管理平臺。

（三）加強精益生產、準時生產與戰略聯盟的結合

海外施工隊伍通過內外部整合規避經營風險時，應強化精益生產在海外自有施工隊伍及國內外分包隊伍施工管理過程的應用，通過統一管理下的準時生產，使海外施工隊伍整合發揮資源共享及協同作戰優勢，使海外企業應對項目風險及操作風險時發揮成本監控職能。通過海外自由施隊伍與所在國當地分包隊、國內分包隊、外部材料供應商等整合，可以使海外施工隊伍可利用資源得到有效配置，使海外施工隊伍通過戰略聯盟的實施，建立廣泛的資源共享平臺，為海外施工隊伍與外部戰略聯盟進行人力、物力、財力及信息資源互補創建互利的外部施工環境，進而提升海外施工隊伍抵抗經營風險的能力；海外施工隊伍進行精益生產時更應加強與戰略聯盟的結合，因為精益生產倡導與用戶關系時以用戶至上為準則，與供應商關系時以合作為要件，主要強調在準時生產過程中占用少的資源，通過以上海外施工隊伍內外部整合，可以有效實行海外施工隊伍的彈性管理，為海外規避經營風險保障。

（四）績效考評與薪酬激勵的有效銜接

績效考評與薪酬激勵銜接得當，能促使海外施工人員集中精力進行施工管理及施工技術的創新，使海外企業的項目風險得到有效控制，并能有效應對聲譽風險及壞境風險等對海外施工隊伍的沖擊。而通過海外施工隊伍績效考評與薪酬激勵相結合會在內部形成一個良好的管理環境，進而對施工進度和施工形象產生積極的影響，使海外施工隊伍能有效防范聲譽風險對品牌價值的沖擊。海外績效考評與薪酬激勵的結合要實行有彈性的方法，其中，對組織的績效考評要與海外公司可持續發展相關聯，最好實行股票期權等薪酬長期激勵方法，避免海外公司由于追求短期利益而忽視海外企業應對外部經營風險的能力。

（五）海外品牌戰略價值的不斷提升

海外施工企業應對聲譽風險、政治風險及環境風險時，還應強調不斷進行海外品牌戰略價值的提升，來增強海外施工隊伍可持續發展的能力。對海外品牌價值的提升不僅要重視內部管理水平、施工技術及質量的提高，還應重視新技術的開發與創新對海外品牌價值不斷提升的長遠貢獻。海外自有施工隊與海外國內分包隊整合、海外自有施工隊與海外國外分包隊整合過程中，會進一步提升海外品牌價值的影響力，使海外資源的有效利用與海外品牌價值提升產生互動效果，更能促使海外施工隊伍員工集中精力搞新施工新技術的研發和關鍵施工流程管理工作，對海外工程施工進行優化管理，進而規避海外自由施工隊伍自身實力不足所帶來經營風險應對力不從心等問題，以上施工隊伍的整合可以不斷創造海外公司優良的品牌價值形象，使海外公司的品牌價值在海外工程施工中得到體現和提升，進而有效規避海外經營風險。

參考文獻：

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一、外貿企業的虛擬經營

外貿虛擬經營是指掌握核心競爭力的外貿企業圍繞進出口業務，通過合作協議對信息流、物流、資金流的控制，以外貿產品供求的快速反應和價值增值為目標，把外貿產品的設計者、生產者、分銷者、甚至是外貿行業的競爭者等利益相關者有機組織起來而形成的一種企業動態經營形式。通過虛擬經營，外貿企業從以前的“人”轉變為產品價值增值的創造者和管理者。

（一）虛擬經營使外貿企業組織彈性化

傳統的外貿企業組織機構大都是基于“中間商”的角色而設置的。組織機構龐大、管理層次多，使企業對市場機會和風險的反應遲鈍。而外貿虛擬經營組織是由各個分散的企業基于共同的戰略目標和市場需要，以品牌、信息、資源、技術、專利等為紐帶而組成的臨時性組織，從而實現資源共享、優勢互補的目的。它打破了傳統企業的組織結構體系，不具有真正的法人地位，組織結構比較松散，它可以按照外貿企業的臨時性需要而任意形成，而且在運行過程中也可按需要隨時對組織進行調整，從而增強了外貿企業的市場反應和抗風險能力。

（二）虛擬經營使外貿企業職能虛擬化

我國傳統外貿企業的優勢是擁有進出口經營權，精通外貿業務流程，掌握一定的貨源和海外渠道。但是，隨著經濟全球化的發展和信息技術的普遍推廣，外貿企業的這些傳統優勢正在消失，某些企業職能也隨之弱化。而虛擬經營不存在研發、生產、營銷、財務等完整職能和相應的配套機構和人員，外貿企業只專注于自身最擅長的少數職能，保持自己最關鍵、最具競爭力的業務活動，而把其余沒有競爭優勢的職能虛擬化，借用外部資源來完成，使企業有限的資源集中在附加值高的職能上，從而創造自己特有的核心能力和競爭優勢。

（三）虛擬經營使外貿企業管理扁平化

外貿企業通過虛擬經營將部分管理職能虛擬化，可以實現少層次、大幅度的扁平式管理。傳統外貿企業由于職能的過分細化、中層管理人員過多、機構相對龐大、信息傳輸不暢，影響了企業運作的效率。而在虛擬經營中，外貿企業可以通過減少內部管理層次來淡化企業內部各部門之間的界限，消除企業與客戶、供應商之間的體制障礙。同時可以使管理人員直接接觸到市場動態信息，使企業運作更有效率并大大節省管理費用。

（四）虛擬經營使外貿企業經營平行化

虛擬經營中外貿企業的分工實際是一種以核心優勢為基礎的功能分工，而不是生產分工。在虛擬經營下，外貿企業資產的專用性降低，適用性增強，企業提供的不再是具體的有形產品，而是一種突出的能力，從而使虛擬經營中的產品生產打破了傳統的以時間為順序的串行工作方式。各個企業成了具體的業務單位，在一個統一思路的指引下，既獨立完成任務，又彼此協調配合同時展開經營活動，大大減少了產品從研發到上市的時間和成本，提高了外貿企業的增值能力。

二、外貿企業虛擬經營的風險分析

隨著我國近年來電子商務和網絡技術的迅猛發展，許多傳統外貿企業開始借鑒虛擬經營的模式進行企業的改造。同時許多新成立的外貿企業也依靠虛擬經營逐鹿外貿領域。但也應看到，虛擬經營作為一種新的經營理念和方式也面臨著諸多不容忽視的風險。

（一）對核心競爭力的定位風險

外貿企業實行虛擬經營是以企業自身所具有的核心競爭力為基礎，將自己沒有優勢的職能進行虛擬化來進行的。外貿企業在虛擬經營過程中首先要對自己的核心競爭力做出準確的判斷和定位，并能在實際過程中加以發展和強化。外貿企業若對自己的核心競爭力定位失誤，在路徑依賴的作用下，就會逐漸喪失競爭優勢，以致錯誤地選擇了發展方向和經營方式，最終失去良好的發展機遇。

（二）對聯盟企業的選擇風險

外貿虛擬經營的實質就是外貿企業以自己的優勢資源和能力，通過合作協議將相關企業組織在一起，共同完成交易的“戰略聯盟”。因此，外貿企業虛擬經營就涉及到聯盟企業的選擇問題。盡管當今信息技術發達，但市場信息仍然是不完善的，企業選擇聯盟企業仍然是有限理性行為，個人機會主義傾向會使加盟者隱瞞和扭曲市場信息，從而帶來外貿企業和聯盟企業間的信息不對稱增加，從而增加了外貿企業在虛擬經營的實際操作過程中的經營風險。

（三）對供應鏈的管理風險

外貿虛擬經營牽涉到產品設計者、原材料供應商、產品制造商、營銷商、商等各方面的合作者。為了把各個子價值鏈有機地聯系起來，供應鏈管理就成為外貿企業能否順利進行虛擬經營的關鍵問題。在虛擬經營中，外貿企業和外界的聯盟企業不再是傳統的母子企業關系，要在這樣的組織結構中實現快捷的貨物和信息的交換，一方面需要信息技術的支持；另一方面，外貿企業應承擔起更大地責任，對供應鏈的管理和建設支付更高的管理成本，承擔更大的管理風險。

（四）對企業文化的整合風險

每個企業都有各自的企業文化，它制約和影響著企業員工的行為。外貿企業實行虛擬經營后，一方面能引入外部優勢資源，帶來靈活性的優勢，但同時也不可避免地輸入外來文化，勢必影響到員工對組織的忠誠，很難構建起統一持久的企業文化。企業所謂的團隊也勢必各自為政，單純以各自的利益為中心，很少會顧忌到企業整體的發展與進步。如果企業不注重文化整合，相互缺乏信任，各自為陣，摩察不斷，虛擬經營的績效也將大打折扣。

三、外貿企業虛擬經營的風險管理

虛擬經營的內在優勢和面臨的風險常常使外貿企業陷入兩難境地：面臨對外貿易發展的大好機遇和激烈的競爭環境，需要進行虛擬經營；而實施虛擬經營又會增加管理難度，帶來經營風險。鑒于此，我們認為，外貿企業不能因為虛擬經營存在風險而輕言放棄，虛擬經營將是外貿企業的發展趨勢。關鍵的問題是，外貿企業要在實施虛擬經營過程中，積極采取措施對潛在的各種風險進行有效防范和控制，以便使企業在達到預期目標的同時盡可能地減少損失。

（一）打造企業核心競爭力，培育企業競爭優勢

虛擬經營是不同企業核心競爭力的集合。外貿企業策劃虛擬經營，首先要找到企業價值鏈中適合自己做的一個或幾個環節，找到自己的核心競爭力，然后把除此之外的業務虛擬化。對外貿企業而言，其核心競爭力主要是企業的國際國內信息收集和處理能力、國際商務談判能力、外貿業務操作能力和產品供應鏈管理與價值增值能力，支撐這些核心能力的背后是企業人才、品牌、商譽、資金等優勢，要培植這些優勢就必須依靠改革、創新、協同、共享的企業經營理念，通過體制改革、機制創新、管理協同和成果分享，形成物質資本與人力資本共同擁有企業的“所有者企業文化”。同時，外貿企業在虛擬經營過程中不能只是簡單地將自身核心競爭力與合作方核心競爭力有機結合起來，更重要的是要在這一過程中進一步提升和強化自身核心競爭力。

（二）準確選擇虛擬方向，認真篩選聯盟企業

外貿企業在虛擬經營前，先要詳細分析自身所處的內外環境，結合企業長期發展的戰略，弄清企業自己的優勢劣勢和外界的資源狀況，找到自己的核心競爭力。一般說來，企業內部現在或將來都不可能成為優勢的部分往往成為考慮的虛擬方向，比如品牌策劃、市場營銷、設計開發、售后服務、人力資源管理與培訓，甚至可以是行政辦公和財務管理等。在選擇了企業的虛擬方向后，就要認真篩選聯盟企業。正確選擇聯盟企業的標準是：聯盟企業要有核心競爭力，其核心競爭力符合本企業的需要，與本企業的核心競爭力具有互補性，并且聯盟企業確實要有進行合作的現實需要和愿望。至于聯盟企業的地理位置遠近、資產規模大小、企業文化、經營能力、技術標準等因素，在進行選擇時，也需要認真加以考慮。

（三）加強供應鏈管理，增強企業增值能力

供應鏈管理在外貿企業虛擬經營中具有至關重要的地位。供應鏈管理是外貿企業虛擬經營的利潤源泉。虛擬經營的供應鏈管理要求外貿企業：（1）進行組織改革。外貿企業組織應從傳統的“金字塔”向扁平化、網絡化結構轉變，以適應供應鏈管理中對快速溝通和應變能力的要求；（2）構建和完善信息系統。信息技術是外貿企業虛擬經營賴以生存和發展的基礎。外貿企業要實現對供應鏈的有效管理，必須依靠發達的信息網絡技術，才能保證外貿企業與聯盟企業進行及時溝通，以共同完成交易；（3）引進和培養供應鏈管理人才。供應鏈管理是一個復雜的系統，在完善信息系統后，相應人才的配備才是供應鏈管理取得預期績效的關鍵。引進和培養外貿企業虛擬經營的供應鏈管理人才將是外貿企業的長期任務。

（四）注重企業文化整合，實現合作雙贏

對于實行虛擬經營的外貿企業來說，尤其需要重視企業的文化建設。因為在虛擬經營下，外貿企業是一個開放的組織，如果虛擬經營的各個企業的文化存在很大的差異性，互不相容，就會加大管理難度，引發企業文化沖突。更嚴重的是，外貿企業在其他企業文化的沖擊下，造成企業人才和技術的流失，喪失企業客戶資源。因此，對于從事虛擬經營的外貿企業來說，要從企業的實際出發，明確企業價值取向，同時吸收合作各方的企業文化精華，并將其融進企業文化建設的各個環節中，培養企業團隊合作意識，建立合作雙贏的新型企業文化。

參考文獻

[1]胡立君．虛擬經營[M]．武漢：武漢出版社，2001．

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外匯風險是因匯率波動造成的經濟行為主體未來經營結果的不確定性，尤其指蒙受損失或喪失所期待利益的可能性，通常還將承受外匯風險的外幣金額稱為“受險部分”。中國石油企業在其跨國經營過程中產生的主要外匯風險表現如下:

1.交易風險，也稱為“交易結算風險”。其產生于本國貨幣與外幣的交換。以外匯買賣為業務的外匯銀行負擔的風險主要是外匯風險。

2.折算風險或會計風險。其產生于子公司和母公司之間，主要是由于匯率變動，期末進行報表合并時，對不同幣種計價的公司資產、負債、收入、費用和損益按本幣折算后形成賬面利得或損失。

3.經濟風險。其主要是由于未預期到的匯率變動而引起的石油企業預期現金流量凈現值發生變動而造成損失的可能性。前述兩類風險對企業的影響都是暫時或一次性的，且影響面不大；而經濟風險引起的公司預期現金流量凈現值的變化，常常影響到公司的方方面面，并且影響將是長期性的。

二、石油企業跨國經營外匯風險的防范

1.外匯交易風險防范。石油企業跨國經營外匯交易風險的防范與石油企業結算的某一具體交易有關。其風險防范策略很多，總結起來主要是交易的內部防范技術和外部防范技術。交易風險內部防范技術是指石油企業內部用于防范和降低外匯風險的方法。如：外匯凈頭寸調整法、選擇有利的計價貨幣、在合同中訂立貨幣保值條款、通過風險分攤防范交易風險、根據實際情況靈活掌握資金收付時間等。交易風險內部防范技術是石油企業首先要考慮的，因為其具有較低的成本;除內部管理技術外，石油企業還要積極運用交易風險的外部管理技術。石油企業可以和銀行合作或進入市場進行外部套期保值，如遠期外匯合同、外匯期權交易等。開展外匯交易是一種實用、直接而科學的方法，但其成本較高，交易也較復雜。

2.外匯折算風險防范。由于折算損益是一種會計賬面上的損益，一般并不涉及石油企業真實價值的變動，在相當程度上具有“未實現”的性質，除非有關的會計準則規定必須將所有外匯損益在當期收益中予以確認，一般來說石油企業不必僅為了改善會計成果而進行折算暴露的拋補，因為折算損益僅僅是一種紙面上的“薄記收益”，而拋補交易上的費用損失則是實際的現金損失。折算風險控制戰略的核心是：增加硬幣資產、減少軟幣資產，同時減少硬幣債務、增加軟幣債務。這樣的戰略可以通過調整資金流量、風險對沖及資產負債表保值等方面的策略來體現。

資金調整包括改變母公司或子公司預期現金流量或幣別，以減少子公司當地貨幣折算風險。在預期當地貨幣貶值時，直接的資金調整方法有：出口用硬幣計價，進口用當地貨幣計價，投資硬幣證券，用當地貨幣貸款替代硬幣貸款；間接的方法有：調整子公司間貨物銷售的轉移價格，加速股利、服務費、使用費等的支付，調整子公司間賬款的提前與延期支付或收取。在預期當地貨幣升值時，資金調整的程序正好與貶值情況相反。

風險對沖是指兩家子公司之間或多家子公司之間相互交易的賬款進行相互抵消結算。如果結算涉及的方面較多，一般需要設立一個中央清算中心，由它把各個子公司的賬戶聯系在一起，按照彼此抵消后的結果進行結清支付。

實行資產負債表保值也是一種有效防范折算風險的方法。它要求在資產負債表上，所使用的各種貨幣表示的受險資產與受險負債在數額上相等，以使其風險頭寸轉換為零。

3.外匯經濟風險防范。對石油企業跨國經營來說，外匯經濟風險主要是匯率的變化導致石油企業風險暴露從而造成損失。所以對其管理，首先應該站在石油企業發展戰略高度上來進行，不應該是權宜之計，需要做長遠規劃。可從生產調整和財務調整戰略角度做出抉擇。

(1)生產調整戰略

①生產要素的重新組合。在本幣升值的情況下，國內生產要素價格相對上升，國外生產要素價格相對下降，所以石油企業應設法利用較便宜的國外生產要素進行生產，其中最常用的方法是在國外投資辦廠，以利用當地的勞動力、原材料、能源等。

②轉移生產。如石油企業在世界不同國家設有工廠，可以根據不同國家的匯率變動情況，將生產任務在不同國家的工廠之間進行轉移，增加在貨幣貶值國生產，減少在貨幣升值國生產。

③設廠選址。單純從應對經濟風險角度看，在本幣升值的情況下，一個有意設立新廠的石油企業，可考慮選在貨幣貶值國建廠。

④提高勞動生產率。這是降低生產成本、應對貨幣升值風險的重要措施。

（2)財務調整戰略

①資產債務匹配。即石油企業將融資的來源與未來將要獲得的收益進行搭配，以消除因匯率變動可能造成的損失。如若石油企業擁有以美元計價表示的大量出口業務，那么，石油企業就應當將其部分債務也以美元計價表示。

②業務分散化。石油企業在全球范圍內分散其生產基地和銷售市場，是防范經濟風險的有效戰略。

③融資分散化。如果兩國的利率差額不等于預期的匯率變動率，石油企業就有可能通過借入利率低估的貨幣資本從而降低其融資成本。

④營運資本管理。其基本方法是石油企業利用轉移定價在母公司與子公司之間、子公司與子公司之間轉移資金。當某子公司所在國貨幣發生貶值時，應當通過轉移定價及早將子公司以當地貨幣表示的利潤轉到母國；反之,當某子公司所在國貨幣發生升值時，應當通過轉移定價及早將母公司或其他子公司的利潤轉到該子公司。

篇9

文獻標識碼：B

文章編號：1006-1428(2009)05-0085-03

一、商業銀行外幣流動性風險現狀

由于匯率形成與變動的原因復雜，對經營外匯業務的商業銀行而言，如果資產負債的幣種、期限結構不匹配，形成外匯風險敞口，就可能出現外幣流動性風險。

1、人民幣持續升值造成境內銀行外幣流動性緊張，外幣流動性風險凸現。在人民幣持續升值的情況下，境內居民和機構紛紛選擇將手中外幣結匯，造成外匯存款下降。有條件爭取到外幣貸款的企業，為獲得升值加利差的雙重好處紛紛提出外幣貸款要求，境內外幣貸款需求一直在增長，最終造成境內金融機構外幣資金緊張。商業銀行在低成本外匯存款來源減少的情況下，可能會被迫轉向籌資成本較高的金融市場尋求額外的資金來源以滿足貸款不斷增長的需求，勢必造成銀行外匯資產負債總量和結構上的失衡，從而在匯率波動時帶來較大的外匯匯兌損益風險。

2、資本杠桿比率偏高。一般地，商業銀行資本杠桿在5％－10％之間，但是近年來，由于各商業銀行資本金增長速度遠遠低于存款的增長速度，資本杠桿比率近兩年均超過50％。自有資金抵御流動性風險的能力逐年下降。

3、外幣資產形式單一，變現能力較差。目前商業銀行普遍存在著資產形式單一的問題，外幣資產的大部分被貸款所占據。貸款受合同期限等因素的影響，流動性較差，屬于固態資產，其在資產結構中的高占比，必然限制了整個外幣資產的流動性。

4、信貸資產質量低，資金沉淀現象嚴重。因人民幣升值而使得一些原料主要來自國內而銷售市場以國外為主的行業的生產成本和融資成本相對上升，形成不良貸款的可能性加大。銀行的壞賬的增加。將影響資產的總體流動性。

5、流動性負債比例上升，潛在風險加大，企業和居民對人民幣匯率的預期也將對銀行經營產生影響。人民幣進一步升值的預期導致企業對短期外幣貸款需求增加，外幣流動性負債增加，從而對銀行外幣頭寸產生較大壓力。

二、外幣流動性風險對商業銀行經營的影響分析

目前，商業銀行整體上尚未出現外幣流動性風險的危機，但其潛在的流動性風險是大量存在的。在經營過程中因外幣資產和負債在期限搭配上的缺陷而導致流動性缺口，因在資產與負債期限非對稱搭配以及未安排充足的支付準備而引起資金周轉失靈，再加上經濟環境的變化、內控制度的不健全等所帶來的流動性風險，都對商業銀行的正常經營產生了重大影響。

從經濟環境看，人民銀行要求商業銀行以美元繳納部分存款準備金；外匯管理局也加強了對各商業銀行的外匯短期外債頭寸控制，加上美元外匯存款的持續下降和美元外匯貸款的快速增長，國內金融市場美元短缺氣氛漸濃。外幣拆借市場和外匯掉期市場出現美元緊張狀況。商業銀行面臨的外匯流動性風險。使得其必須關注自身外匯業務的經營：加強對外匯貸款用途的監管，防止外匯貸款結匯對宏觀經濟和貨幣政策實施帶來消極影響；加強對商業銀行外匯資金流動性風險的監測，對風險敞口過大的金融機構及時預警：提高金融機構持有外匯資金頭寸的上下限，有效緩解目前美元資金緊張狀況；建立激勵和懲罰機制，引導外匯貸款的合理和有效使用已是當務之急。

從經營管理看，銀行需密切關注外匯存款變化趨勢，防止外幣流動性風險。隨著人民幣升值壓力增大，商業銀行結售匯業務會增加，外幣貸款需求可能還會持續增長，從而對外幣存款產生壓力。商業銀行應該主動調整外幣信貸政策，有效控制外幣貸款規模；調整外幣資產結構，增加外幣投資與短期貿易融資的比重。從而防范外幣流動性風險。

從政府行為看，商業銀行必須高度關注央行的相關舉措，根據政策的調整和市場資金變化情況，對人民幣匯率調整的方向與力度作出判斷，并采取相應措施降低外匯風險。

從內部控制與管理看，銀行經營中由于贏利性和安全性的矛盾，使得流動性風險總是存在于銀行整個經營活動中。這就對銀行內部控制和管理提出了很高的要求。而當前我國商業銀行內控制度不夠健全，制度牽制乏力，同時，制度不適應新興業務發展的需要，尚未建立流動性風險分離管理機制，經營行與管理行承擔著完全相同的流動性風險等。同時，對決策者的決策權和分支機構缺乏有效的控制，內部部門之間、崗位之間缺乏必要的制約和監督機制，從而增加了銀行流動性風險的隱患。制約了業務的發展。

三、我國商業銀行的外幣流動性風險管理

(一)我國商業銀行外幣流動性風險管理現狀

目前，很多商業銀行實行了“集中經營、統一管理”的外匯資金管理政策，由總行統一負責監測并調節全行外匯資金的流動性。外匯存款是外匯資金最主要的來源，近年來，各家銀行紛紛通過代客外匯理財、個人外匯買賣等創新產品積極拓展外匯存款，確保外匯資金來源的長期性和穩定性。同時積極參與國際金融市場融資，開拓外匯資金的補充來源。資金運用方面，總行負責全行外匯資金的國際市場運作與系統內資金余缺的調劑；每日監測外匯資產及負債的幣種、利率及期限結構。根據監測結果及時調整相應外匯資產組合，通過國際市場短期同業拆放。投資高信用等級、高流動性的債券，保障了全行外匯資金的流動性需要。同時，總行對境內分行的外匯資金實行差額管理，利用先進的聯網系統，隨時監測境內分行的外匯資金頭寸，充分滿足境內分行的外匯流動資金需求，并對境外營業機構的外匯資金實行額度管理?？傂型ㄟ^制定境外機構經營管理權限的方式對外匯資金流動性管理作出具體規定；境外營業機構的流動性管理在滿足當地金融監管規定的同時，還需及時向總行報告外匯資金頭寸情況。商業銀行通過實施積極的外幣流動性管理，較好地保證了日常業務發展的需要和外匯資金安全。但在應對日益紛繁復雜的市場變化以及尋求自身發展、建設方面，仍需更多的完善和改進。

(二)我國商業銀行外幣流動性風險管理的措施建議

第一，全面實施資產負債管理。(1)強化經營系統調控功能。可以將銀行系統內資金逐級、逐步集中，充分發揮資金管理行對于全系統內資金的調控功能，建立健全一級法人體制下的內部控制體系，規范各級銀行的經營行為。建立應對流動性風險的內部決策控制、實施控制、事后監控和預警機制。(2)建立高效、科學的系統內資金調控反饋機制，管理行及時根據各分支機構資金頭寸情況，進行有效的資金調劑，建立起系統內資金預測、統計和分析的管理機制。(3)實現各

商業銀行資金的優化配置。通過強化資金在各行全系統調撥，充分利用好有限的資金資源，實現資金在全系統的優化配置，以增強系統內資金的效益性和流動性。

第二，實施整體流動性風險的指標管理。制定能夠全面反映外匯資產負債期限結構分布的流動性衡量與監測指標體系。利用現代計量經濟學和金融工程技術，建立衡量流動性狀況、預測分析流動性需求變化的數量經濟模型，實現定性與定量分析相結合，實時評估流動性狀況，控制流動性風險。

第三，建立分層次的外幣流動性儲備體系。第一層次是根據銀行外匯資金運動的實際狀況，確定全行外匯備付金額度，以保證對外支付和清算，滿足銀行各項業務的正常開展。第二層次是通過在國際金融市場的運作，合理配置全行短期非信貸生息外匯資產的總量結構，保持短、中、長期的非信貸生息資產的比例合理，以確保滿足銀行短期性、臨時性和應急性的流動性需求。第三層次是根據全行資產負債管理的要求，通過建立科學的非信貸生息資產投資組合管理機制，通過外匯交易中心等合理配置全行非信貸外匯資產的總量結構和期限結構，滿足長期的外幣流動性風險管理要求。第四層次是外匯信貸資產和外匯權益性資產。包括各類外匯貸款、外匯股權投資等。

第四，通過金融創新提高外幣流動性風險管理水平。如開發和運用主動負債或提高外匯資產流動性的產品。(1)負債業務的創新，重點是通過主動型負債，增強外幣負債的流動性。(2)資產業務的創新，包括在逐步增加優質外幣信貸資產比重的同時減少信貸資產總量占比?？刂坪徒鉀Q中長期存貸比例失調問題，改善資產負債組合，開展低風險的中、短期投資業務等。(3)中間業務的創新，通過提高商業銀行的電子化水平，完善其服務功能，大力開辦各種外匯委托和中間服務業務。提高資產負債的總體流動性水平。

第五，建立流動性風險預警和應急機制。(1)做好對外幣資產負債流動性的預測和分析，通過對外幣流動性供給和需求的變化情況的預測和分析，完成對潛在流動性的衡量。(2)建立流動性風險的預警系統，包括預測風險警情、確定風險警況、探尋風險警源。即通過對風險警情指標的預測，銀行可以大體評估未來經營時期外幣流動性風險的具體狀況，確定風險警況。流動性風險預警系統運行的最終目的是提供線索，排除警情，使流動性風險減至最低程度。因此，探尋警源是預警系統的重要程序。(3)建立定期的流動性分析制度。定期分析監控全行外幣流動性需求、流動性供給和流動性儲備的分布狀況。重點通過分析各項指標變化情況，來調整全行資產負債結構并制定應急資金安排措施。同時還應當建立流動性風險處置預案，提高防范流動性風險的能力。

(三)外幣流動性風險管理須注意的幾個問題

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（一）外匯風險的涵義

隨著我國企業“走出去”戰略的實施，越來越多的國內企業開始從事跨國經營業務，進行全球性的戰略布局。在這種情況下，匯率波動對于那些存在大量國際交易活動、頻繁發生資本流動的跨國公司來說具有重要的影響，企業經營必須考慮由于匯率波動所產生的風險問題。所謂外匯風險，就是指由于匯率的波動，使跨國公司未來的經營成果和現金流量面臨的不確定性。而外匯風險管理就是針對匯率波動，對企業的跨國經營活動進行相應的風險管理行為。

（二）外匯風險的主要內容

目前，研究普遍將外匯風險敞口分成三種類型：折算風險、交易風險與經濟風險。

折算風險主要是從會計核算的角度考慮，折算成本位幣合并報表時，由于期末的匯率與入賬確認時的匯率存在差異或者兩個期末之間匯率存在波動，因此已在賬面體現的、以外幣計量的交易結果會受匯率變動的影響，即外匯風險敞口中的折算風險敞口。折算風險的大小，主要取決于報表項目中，收入和成本、資產和負債的差額以及匯率的波動程度。

交易風險，是指簽約日和結算日之間的匯率變動帶來的影響，不同于折算風險屬于賬面盈余數據的變動，交易風險將直接對現金流量產生影響。除了匯率的波動程度外，交易風險的大小主要也取決于兩個因素，一是簽約與結算日之間的時間差，二是收支的幣種以及時間匹配程度。

經濟風險，指的是非預期的外匯波動對未來現金流的影響，進而對股權回報造成的長期影響。非預期的匯率變動，使得企業的營運現金流量發生改變，不論是否真正牽涉外匯交易，匯率變動都有可能影響企業未來的銷售量、價格與成本，以致降低其貿易競爭地位，使企業實質獲利能力減弱（林圣哲，2006）。外匯的經濟風險可以歸結為兩國經濟因素的相對變化而引起實質匯率變化，進而影響到公司在國際市場上的競爭情勢（范翔，2012）。相對于折算風險與交易風險所帶來的相對短期、可對應到單個交易的影響，經濟風險對跨國經營產生的影響更為深遠。

（三）跨國經營外匯風險管理的重要意義

企業作為一個盈利性組織，目標還是獲取利潤，跨國經營過程中外匯風險的管理不善，往往將侵蝕公司所積累的盈利和資金流，導致企業投資失利，偏離跨國經營的戰略目標。倪慶東、倪克勤（2010）實證分析了18個行業，發現56%的行業存在顯著的外匯風險。據21世紀經濟報道的不完全數據統計顯示，2112家A股上市公司2015年合計匯兌凈損失369.94億元?；勐斁W對國內29家紙業上市公司的匯兌損益情況調查結果也表明，2015年該行業上市公司的匯兌損失達到25.96億元。而對于航空企業，外匯風險的影響則更加明顯，從披露的年報中可以看到，僅南方航空2015年匯兌損失就達到57.02億元，中國國航達到51.56億元。從上述數據可以看出，若不能優化外匯風險管理，匯兌損失帶來的盈利侵蝕是十分嚴重的。由于人民幣國際化是一個長期戰略，隨著流通范圍的擴大，流動性的加強，匯率波動的不確定性因素也在不斷增加；而我國企業全球化經營的步伐也在不斷推進，因此外匯風險管理是跨國經營過程中不容忽視的重要內容。

二、現階段企業跨國經營外匯風險管理中存在的主要問題

（一）缺乏對外匯管制環境的了解

企業海外業務拓展過程中，往往采取商務人士先行進入拓展市場，然后再跟進財務等支撐管理團隊的模式，外匯風險管理未能及時納入企業跨國經營的規劃范疇，這往往會造成對外匯管制環境的忽略，待商務啟動、項目執行過程中才發現各項風險敞口完全暴露，已經將企業置身于相當被動的位置。因此，外匯風險管理需要提前進行整體的布局，若交易已經實質確認，風險應對的措施就十分受限。尤其是在外匯政策比較特殊的地區，企業跨國經營戰略更加需要考慮匯率因素的不利影響。例如，非洲地區的埃塞俄比亞，因受限于國家自身的外匯儲備量，外匯管制十分嚴格，在埃塞本地設立分支機構，如果采取直接外幣融資模式，即使出現經營收益，資金也會很難回收。而在某些特殊地區，如利比亞，目前屬于美國制裁區域，美元的流通限制十分嚴格，結算嚴重受限。外匯管制的特殊性會導致經營風險的增加，然而目前由于相關信息的不對稱，企業往往只關注投資業務的可行性，一旦運作項目過程中實際結算遇到問題時，相關風險引發潛在損失了才關注外匯風險帶來的影響。

（二）缺乏對外匯現金流的管控

一般企業初出國門，帶資建設的行為十分普遍，采用的融資標的主要以人民幣或美元為主，相對而言這兩類幣種都較為強勢。而根據商務部的數據顯示，我國對外投資79%的資金都流向發展中經濟體，而其中一些發展中國家的匯率波動很大。例如，非洲相對發達的南非的本地幣蘭特，2012年～2015年期間，相對美元期末匯率年平均波動22.84%，其中2015年末相對上年貶值34.59%。在這樣的環境下，如果不能及時將投出的資金回籠，并且沒有采用良好的外匯風險管理手段，那就意味著國內資金借支產生的往來差額會加大，時間區間長，交易和折算風險都在提高，經濟風險中的不確定性也在上升，可能侵蝕公司的盈利，造成嚴重的損失。

（三）缺乏本地化的經營方式

跨國經營早期，企業通常習慣派駐人員、攜帶資源去運作當地項目，本地化運作需要在一定的積累的情況下才能開展。未能進行充分的本地化意味著大部分的成本和開支還在國內消化，利潤在當地沉淀，這樣最直接的是引發外匯交易風險中的收支差額攀升，除潛在的稅務風險之外，還導致海外公司的利潤虛增、現金流滯留，除了在外匯不受管制、資本自由流動的國家和地區，在其他地區滯留的資金流越多，外匯波動帶來的風險也就越大。

（四）缺乏多樣化的外匯風險管理手段

從我國上市公司巨額的匯兌損失中可以看到，外匯管理方式需要進一步完善。由于匯率的波動受到很多因素影響，因此很難預測走勢，而且初期的跨國企業缺乏這方面的操作經驗，也缺乏高素質的外匯風險管理人才，容易將企業直接暴露在外匯風險之中。經濟風險的管控需要對各個可能涉及的國家有著充分的了解和判斷，想降低交易風險要求對交易全程涉及的事項有著完整的設計，折算風險的管控要求對會計規則十分熟悉。因此，僅僅停留在會計核算層面的處理，只能緩解某個時點的盈虧，但是對最終的現金流量沒有明顯的助益；而僅僅停留在金融工具的運用上，只能降低交易過程中匯率波動帶來的不確定性，但是影響匯率變動的因素不在關注范疇，也無法分散對于個別國家而言系統性的風險。

三、加強外匯風險防范和管理的對策建議

（一）投資前進行充分的可行性調研

改變財務和風險管理人員事后介入的考察模式，在市場人員判斷初具市場潛力時，其他專業人員介入，進行充分的可行性調研，必須優先考慮外匯風險的識別和管理方案后，再進行投資可行性的判斷。前期的充分調研可以有效地識別和評估各類外匯風險，從而能夠跟進相關的應對措施，在合作過程中，注重相關結算條款以及金融工具的使用，提前做好準入的條件設置以及敏感性的測試，盡量減少引發短期交易風險的條款；同時，在調查的基礎上結合集團整體的業務和資金布局，通過不同地區比較優勢資源的整合和匹配，降低經濟風險的影響程度。

（二）加快現金流轉

現金快速周轉、迅速回流是防范外匯風險的有效手段之一。因為現金流的快速周轉意味著資產負債外匯風險暴露的時間區間縮短，可以有效降低交易性風險。項目的良性運作是管理外匯風險的內在動力，資金的良性周轉才能保障企業的生存和發展。若屬于一次性的項目，時間區間的縮短也意味著不確定性的降低，從而適當地消除經濟風險的影響，也降低觸發折算風險的概率。

（三）加強本地化運作減少外匯風險

本地化運營是跨國經營長期成功、深入滲透必經的路由，可以很大程度上規避外匯波動產生的影響。若將一個國家作為根市場拓展，規模上一旦取得突破，無論從監管層的角度，還是從合作方的角度，企業基本上無法避免地會被要求用本地幣進行簽約。在這樣的前提下，本地化運作解決的是收支匹配的問題，從而降低交易性風險，進而減少折算風險中的外匯頭寸。本地化運作的過程中，除了關注收支幣種的匹配優化外，還需重點關注盈利資金的回流。這與前期對該國的外匯管制環境的調研有著密不可分的聯系，本地化運作之后，投資回報回收的難易程度，應當作為投資可行性一個重要的模塊進行考慮。

（四）優化外匯風險管理方式

外匯風險管理方式可以從多方面進行優化，如注意外匯幣種的選擇、建立外匯市場情報系統及時掌握外匯匯率現狀和預測匯率變化，加強國際間借貸的運用、優化合同條款、創新金融工具運用等。而當企業的海外業務拓展到一定程度，更需要引進具備外匯風險管控能力的人才，或者借助專業機構的力量進行風險管控。

從目前中國企業跨國經營過程中遭遇的外匯風險的三類風險進行分析，折算風險主要是會計上的風險，影響當期損益，并不影響實質的現金流，可以通過資產負債表項目的管理來降低風險敞口；交易風險是過程中的風險，影響現金流量，應當注重收支的匹配、現金的流轉以及金融工具的運用；而經濟風險相對于單個國家而言基本上屬于系統性的風險，應當在具備相應的條件時通過全球化的資源整合和運作來分散風險。

（作者單位為中通信息服務有限公司）

參考文獻

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[2] 陳學勝，周愛民.新匯率體制下中國上市公司外匯風險暴露研究[J].經濟管理，2008（8）：31-35.

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操作風險是指商業銀行在跨國經營業務的操作和辦理中，由于不完善或失效的內部控制流程、人的因素、系統因素或其他外部事件導致直接或間接損失的風險。目前對操作風險的分類仍然沒有固定的標準。表1是巴塞爾委員會提出的分類方案。

二、對國外操作風險管理的考察

（一）操作風險管理的教訓

操作風險在很多國家的跨國銀行經營中曾經受到輕視。但自從90年代以來，操作風險給許多國家商業銀行的跨國經營帶來巨大，甚至是災難性的損失（見表2）。

1、英國巴林銀行的倒閉案

著名的巴林銀行破產事件堪稱跨國銀行操作風險控制失效的經典案例。必須建立對機構高層人員的約束機制，是事件帶給人們的最大啟示。1995年2月26日，新加坡巴林公司期貨經理尼克?里森投資日經225股指期貨失利，導致巴林銀行遭受巨額損失，合計損失達14億美元，最終無力繼續經營而宣布破產。從此，這個有著233年經營史和良好業績的老牌商業銀行在倫敦城乃至全球金融界消失。目前該行已由荷蘭國際銀行保險集團接管。巴林銀行破產的直接原因是新加坡巴林公司期貨經理尼克?里森錯誤地判斷了日本股市的走向。1995年1月份，日本經濟呈現復蘇勢頭，里森看好日本股市，分別在東京和大阪等地買進大量期貨合同，希望在日經指數上升時賺取大額利潤。天有不測風云，1995年1月17日突發的日本阪神地震打擊了日本股市的回升勢頭，股價持續下跌。巴林銀行因此損失金額高達14億美元，這幾乎是巴林銀行當時的所有資產，這座曾經輝煌的金融大廈就此倒塌。

事情表面看起來很簡單，里森的判斷失誤是整個事件的導火線。英國銀行監管委員會認為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監督的期貨交易、結算負責人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業務進行獨立監督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風險導致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。從巴林銀行倒閉案開始，歐美金融界人士開始關注如何約束機構內部成員的個人行為，從而避免由個人行為導致的無可挽回的巨大損失。業內關于完善監督機制、限制個人權限的討論一直不曾間斷。

2、日本大和銀行債券投資舞弊事件

大和銀行債券舞弊事件和巴林銀行事件有相同之處，都是由職員個人的行為引起的銀行損失事件。大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計賬簿而隱瞞了約11億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和銀行的這名交易員同時負責交易和會計。這兩家銀行都違背了風險管理的一條基本準則，即將交易職能和支持性職能區分開來。不同之處在于，大和銀行遭受到的虧損不足以導致銀行倒閉，但是，此次事件給銀行信用造成的巨大損失和對銀行發展戰略的破壞是金錢無法衡量的，尤其事件牽涉到美日兩國政府的關系問題。

1995年9月，日本大和銀行紐約分行員工井口俊英賬外買賣美國聯邦債券，造成11億美元的巨額虧損的事件曝光。為了掩蓋這筆巨額虧損，井口在11年內偽造了3萬多筆交易記錄。如此長時間和涉及如此大金額的偽造文件在11年后才被發現，當時一度成為人們談論的焦點。是什么給了一個銀行職員如此大的權限，引起了多方討論。井口1977年進入大和銀行紐約分行工作以后，一直從事債券保管業務。1984年，他被提拔為債券交易員，但是，銀行并沒有取消其債券保管和監督的工作權限。這種局面下，井口實際上同時壟斷了債券交易和監督工作。在大部分的金融機構，這兩種工作是嚴格分開的，但是，大和銀行的松散管理給了井口可乘之機。顯然，這個管理漏洞導致的操作風險最終東窗事發。1995年，井口終于沒有辦法繼續隱瞞造成的虧損，于是向有關部門自首，事件終于被披露。

雖然大和銀行因資金雄厚和獲利狀況良好，并沒有因此引起經營危機，但是，事件卻引起了美國和日本政府的緊張關系，因為日本大藏省在知悉此事后六周才通知美國聯邦儲備委員會。由于大和銀行的非法交易及事件曝光后采取的處理方式嚴重違反了美國法律與市場規則，美國政府采取嚴厲措施，下令大和銀行停止一切在美國的經營業務。此后的競爭中，該行一直處于不利地位，全球布局的腳步被打亂，只好把業務重心僅僅放在亞洲。

（二）操作風險管理的經驗

1、德意志銀行的操作風險防范經驗。在控制操作風險上，德意志銀行的做法值得借鑒。他們把業務操作和風險控制同時融于計算機程序之中，運用計算機操作控制風險。某一個企業的一筆貸款業務，從自然情況到調查資料全部輸入計算機，客戶經理調查后提出意見，在自己的權限內輸入計算機，超過權限計算機不會接受指令；同時，信貸風險管理員經復審（在自己的權限內）也提出意見，然后輸入計算機，二者意見相同，則這筆業務生效，不同則無效，不能進入清算部門，辦理放款手續。而且，這些信息隨時都儲存傳輸給上一級管理部門的負責人和全行的內部控制部門，形成了一個嚴密的計算機自動業務控制系統，一筆非正常的不規范的業務是難以做成的。其內部控制系統，有效地結合計算機的應用，對總行各部門、各級分支行的各項業務指標實施風險量化分析和經營效益的目標考核，并廣泛開發應用統計分組和統計圖表這些工具進行分析，甚至監控到每一個客戶和每一筆業務。

2、花旗銀行的操作風險防范經驗?；ㄆ煦y行對外匯業務交易員操作風險管理有獨到之處，其主要監控措施有：①匯總合約限額。匯總所有貨幣的多、空頭寸，有一個數量限額，防止過量交易；②交易確認。交易確認過程維持獨立性，所有交易確認應交易室以外的部門進行，以防止操作實務、越權交易和欺詐；③查核經紀傭金。定期檢查外付的經紀傭金，確保交易員沒有與其他經紀勾結的可疑跡象；④價格合理與否，應有具體的政策和程序來核實每筆交易的價格是否合理，以防止勾結；⑤查核交易形式。復查交易記錄，保證在執行客戶指示以前沒有可疑的交易，具體可檢查交易存根上的交易時間、貨幣和所用匯價；⑥付款程序標準化。建立明確的付款操作規程，付款指示必須采用密押方式發出，加押電傳是執行付款批示的依據，傳真或其他形式的付款指示應盡量少用，如果運用應有必要的保障措施；⑦觀察交易員的生活習慣。交易部高層人士應密切注意交易員的生活習慣，任何生活習慣的突然改變都應當引起注意。

3、美林公司的操作風險防范經驗。美林公司采取多種方式管理它的操作風險，包括一個維持支持系統、使用相關技術和雇傭有經驗的專家。美林公司借助信息系統提供的對主要市場操作風險的評價信息，能對世界范圍內不斷變化的市場環境立即作出反應。內部管理信息報告使得高級管理人員能有效地識別潛在的風險，控制風險暴露頭寸，并促使眾多的內部管理策略和規章彼此相協調。有經驗的業務人員應對交易、結算和清算業務提供支持和控制，對客戶及其資產行使監管，并且單獨向高級管理人員報告。

三、國外操作風險管理對我國的啟示

從國外商業銀行操作風險防范的教訓與經驗中，我們可以得到如下啟示：

（一）完善各項風險內控制度以有效控制操作風險

加強風險內控制度建設，是有效控制操作風險及確保商業銀行業務健康發展的重要保障。因此要制定全面的業務規章制度和操作細則，對業務操作人員進行管理和約束。操作風險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的賬簿和交易記錄，基本的內部控制和獨立的風險管理，強有力的內部審計部門（獨立于交易和收益產生部門），清晰的人事限制和風險管理及控制政策。如果管理層監控得當，并采取分離后臺和交易職能的基本風險管理措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發生，至少損失可以大大減少。這些財務失敗說明了維持適當風險管理及控制的重要性。

（二）實行授信管理與授權管理相結合

如花旗銀行采用信貸審批與信貸發放職能相分離、企業授信額度管理和個人信用授權非集權決策。通過審貸分離和企業授信額度管理能有效地防范和管理信貸風險，通過個人信用授權和非集權決策，貸款決策實現了分散化，貸款審批效率得到了提高。德意志銀行實行逐級授權審批制度，即各級銀行具有明確的信貸審批權限、審批程序和定期的資信審查，建立了債務人評級和交易評級制度，對資產質量進行評估，信貸業務實行雙人操作，相互制衡，有效管理銀行運作的風險。

通過國外商業銀行跨國經營風險管理實踐的分析，對我國商業銀行跨國經營進行風險管理有很大的啟示。最主要一點就是要構建完善的風險管理體系并使其有效運行。在現代金融市場的競爭中，西方主要的金融機構之所以能夠在跨國經營中獲得良好的經營成果，其相對完善的風險管理體系的有效運行是一個關鍵性的因素，這主要包括：董事會確立了恰當的風險管理原則和戰略；具有獨立有效的風險管理框架；擁有全面系統、嚴格而又靈活的風險管理政策和程序，并積極開發強調的風險管理技術工具，而且培養了一大批高素質的專業人才隊伍，這既是一個良好的風險管理體系的主要環節，也是值得當前我國的金融機構借鑒的重要內容。

參考文獻：

1、王修華，黃滿池.基于新巴塞爾協議的銀行操作風險管理[J].經濟問題，2004(10).

2、Jorion Philippe.Value at Risk:The New Benchmark for Managing Financial Risk[J].Mcraw-Hill，2001.

3、李茜.跨國銀行業務的風險管理[J].理論界，2005(6).

篇12

1 風險因素分析

1.1 帶教老師缺乏相關的法律知識，法律意識淡漠 帶教老師在進行帶教時，由于自身缺乏相關法律知識，對自己的職責并不明白，從而過于相信所帶護生，指導護生單獨操作各項內容，而帶教老師卻未在旁進行相關指導，對護生在進行操作時發生的差錯或糾紛未進行及時糾正，因此帶教老師應對全部法律責任進行負責。

1.2 護生缺乏法律知識，對護生自身的法律身份缺乏認識 護生在學校時大多進行護理專業知識學習，因此對護理相關法律知識很少或沒有接受過教育，此時若護生未進行正確的“三查七對”，將大大增加護理差錯糾紛事故的發生幾率。

1.3 護生在校學習的相關理論知識以及臨床實踐經驗均不足，護生從理論學習進入到臨床實踐后，由于其所掌握的相關理論知識以及臨床實踐經驗均不足，因此對錯誤的醫囑不能進行很好的分辨，但護生本身具有較高的積極性，若此時帶教老師不在場，護生極易將錯誤的醫囑執行，增大護理差錯糾紛的發生幾率。

1.4 不同的護生之間存在著個體素質差異 由于每個護生之間個體素質存在著不同的差異，因此對學習和掌握相關實踐操作以及理論知識的程度也不相同，而每個進行實習的護生之間也有著不同的性格，因此某些護生表現出不高的工作積極性，未表現出較強的責任心，也有某些護生易對三查七對的重要性產生忽視。由于護生之間個體素質存在差異，從而導致護生易對相關操作規程進行違反，最終出現相關差錯事故。

2 護理護理風險管理對策

2.1 對帶教老師法律知識進行相關培訓 帶教老師在對護生進行臨床教學過程中，應首先在實施臨床教學前，培訓帶教老師相關法律知識內容，從而對帶教老師的法律意識進行培養，增加帶教老師護理相關的法律法規知識，使帶教老師主動鉆研如何在進行帶教過程中運用相關法律知識，只有帶教老師懂法、知法，才能有效地對自身合法權益進行保護，更好地完成護生帶教相關工作。

2.2 挑選優秀帶教老師 對護生進行帶教的相關老師應具有豐富的帶教經驗，以及豐富的法律知識，同時應具備專業的理論及操作技能，帶教老師自身應醫德醫風良好，并對護理事業熱愛，責任心和事業心均較強，對自身所從事的相關護理帶教工作表現出認真負責、作風嚴謹的態度，帶教老師還應具備善于與患者進行交流溝通的特點，選擇護患和諧的優秀護士擔任帶教老師。

2.3 加強護生學習相關法律法規 目前醫療形勢嚴峻，帶教老師應靈活運用自身所掌握的相關法律知識，對護生有關護理法律法規知識的學習進行指導，對護生明確自己法律身份的過程進行幫助，護生只能在帶教老師在場并進行指導的條件下，才能獨立進行各項實際操作，帶教老師應向護生強調關于從事醫療活動的高風險性，如患者發生貧血現象，此時需要進行輸血處理，而患者在進行抽血查血型時，若護生未實施三查七對，就很可能導致對患者發生抽錯血，輸錯血等情況，甚至在對患者進行輸入血后，患者將造成不必要的傷害或死亡等嚴重后果，出現護理差錯糾紛事故。

2.4 因材施教因階段施教 帶教老師要對所帶護生在臨床操作中的操作技能、理論水平進行掌握，要明確護生在帶教過程中應當學會做什么以及帶教老師應該對護生進行什么指導等，從而在帶教過程中做到心中有數，所有學生在進行帶教過程中所進行的任何實際操作都必須在帶教老師的指導下完成。

2.5 結合專科特點帶教 對于病情復雜、病情嚴重的神經外科病人，其在發生不同疾病的不同病程階段均有不同的護理內容，如昏迷、顱腦損傷，腦出血、腦腫瘤等疾病不同階段護理及圍手術期護理等都不同，采用啟發式教學，即適時向護生提出問題，讓其獨立思考，解答加強記憶。也可以師生相互設問的方式，老師先由淺入深提出問題，在啟發思維后再由護生解答。然后再鼓勵護生大膽向老師提問，給護生足夠的思考時間。使護生對?？浦R的掌握條理化、系統化、易于記憶。

2.6 評判性思維教學模式的實施 評判性思維能力的培養是高等護理教學的主要教學目標之一，也是國內外護理教育界共同關注的問題。實施以護生為主體護理教學查房，包括查房前相關資料的收集、與患者的溝通、病史的采集、神經系統體檢等。更好地培養學生主動學習意識，掌握有效的學習方法和綜合分析能力。

2.7 建立完善的帶教體系為加強對帶教工作的管理、監督及協調，三級監督管理體制的建立：護士長-帶教小組長-師以上職稱護士。護士長在護生進行整個帶教教學管理中具有關鍵的主導作用，護士長應對護生的教學與總體協調進行監督負責，并設立帶教小組，任命小組長，帶教小組長將對定期征求帶教老師和實習護生的意見等工作進行負責，不斷提高教學質量。以外，還應結合?？铺厣M行帶教，既使護生對專科的實習重點和關鍵進行了解，也使護生將理論知識與臨床實踐更有效地結合，并加以應用融會貫通。在對護生進行臨床教學中，帶教老師對護生心態進行正確把握，既要對護生實施人性化帶教，又要在帶教過程中對護生進行嚴格要求，從而對護生進行正確引導，以提高護生在臨床護理中的工作能力以及較強的責任意識和法律意識。帶教老師在進行帶教過程中也應對自身素質進行不斷提高，不斷完善思想觀念、工作方式、知識結構、教學方法等方面，不斷提高自身帶教教學質量，對護理風險管理進行有效實施，保證醫療護理安全。

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海外經營;稅務;原因;管控

中圖分類號：

D9

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2014）23015802

近年來，越來越多的中國公司，尤其是資金和技術實力雄厚的大公司，抓住政策紅利，紛紛搶灘海外，掀起了以形式多樣、資源導向、項目多元、專業開發為特點的境外投資熱潮。在國際化經營過程中所涉足地區和范圍不斷擴大的同時，由于自身經營管理和外部環境方面的原因，中國公司在境外面臨著種種異國稅務問題，給公司的經營和發展造成了不利影響。因此，中國公司在“走出去”的同時，應當充分利用各種有利的稅務管理手段，最大限度地規避和防范各類稅務風險，實現海外工程項目的正常、安全和健康運營。

1 中國公司海外經營中出現的稅務問題

海外經營應遵守所在國與工程項目有關的稅收政策及其相關法律法規，所得收入必須按規定依法納稅。如果企業不能充分了解所在國的稅收種類、稅率、征稅方式和稅收優惠，不能從會計制度以及簽訂合同等環節中采取合法的減稅、免稅和避稅措施，或者避稅失敗，將會給工程項目帶來不可估量的經濟損失。在全球經濟一體化向縱深發展、各國紛紛加強稅收監管的大背景下，稅務問題更呈不斷上升之勢。

從稅務問題的發生原因和影響來看，中國公司海外經營通常存在的稅務問題包括但不限于以下幾個方面：

（1）稅收籌劃的失敗是稅務問題的主要誘因。絕大多數中國公司海外經營時為降低稅務成本、提高經營效益都進行了稅收籌劃。稅收籌劃的主要特點是一種事前行為，具有合法性、超前性、長期性、預見性等特點，而國家稅收政策、稅收法規都在不斷變化，由于其目的的特殊性和企業環境的多樣性、復雜性，稅收籌劃與其他財務管理決策一樣，風險與收益并存。稅務籌劃是有風險的，即稅務籌劃活動因各種原因涉嫌違法而受到行政、刑事處罰。因此公司通過稅收籌劃減少稅收成本時，要特別關注稅收籌劃的風險控制和防范。

（2）中國公司由于沒有對項目當地的會計和稅務制度充分了解或存在機會主義的思想，對稅收法規的理解和執行發生偏差，企業納稅行為不符合稅收法律法規規定，應納稅而未納稅、少納稅，從而面臨補稅、罰款、加收滯納金、刑罰處罰及聲譽損害等風險。

（3）中國公司海外經營運作時，一般都會遇到當地稅務機關例行性的外帳稅務審計。在南美、中東、北非等不少國家都設有針對一定規模外資企業涉稅事務的大企業管理局，每隔一段時間都會進行稅務審計。由于東道國及母國的稅收監管帶來的稅務檢查、調整，以及由此產生的稅務糾紛和處罰措施，對企業經營和聲譽產生不利影響。

（4）企業經營行為適用稅法不準確，沒有充分用好優惠政策，多繳納了稅款，承擔了不必要的稅收負擔，造成多付稅金的風險。在投資架構安排實施過程中，由于東道國、母國等各方的稅務處理差異而導致的對所得雙重征稅的風險。

2 原因分析

公司的涉稅管控能力、會計核算水平、內控制度以及涉稅人員業務素質的高低，直接影響到海外經營的整體稅務風險。由于近年來海外項目發展太快，相關人才儲備沒有跟上，各級管理者對此并未引起高度重視，一旦有了項目，還是派遣國內的財務人員，管理制度還是沿用國內那一套。即使這樣，財務管理機構還是過于精簡，人員是少之又少，在素質能力有限的情況下，又擔負大量的業務工作，導致管理上不完全到位。公司在日常的經營活動中，由于相關人員自身業務素質的限制，以及各國稅收法規、財務法規的復雜性可能會出現對有關稅收法規的理解偏差，雖然主觀上沒有偷稅的愿望，但在納稅行為上沒有按照有關稅收規定去操作，或者在表面、局部上符合規定，而在實質上、整體上沒有按照有關稅收規定去操作，造成事實上的偷稅，給公司帶來稅務風險。

稅收籌劃是建立在公司的會計核算、財務管理水平以及涉稅誠信基礎之上，與企業的管理決策者和相關人員對稅務籌劃的認識程度有十分重要的聯系。一旦企業的會計核算制度不健全，財務管理水平低下，相關信息嚴重失真或領導部門對稅務籌劃缺乏足夠清醒的認識，甚至于與找關系、鉆空子等同起來，就會造成稅收籌劃基礎極不穩固，基于這種基礎的稅務籌劃，風險性會更大。個別中資公司管理層，低估了項目所在國特別是非洲、東南亞等一些經濟相對落后國家的稅務、海關和外匯管理機構的專業水準和執法能力，結果為自己的主觀片面認識和錯誤的稅務稅收籌劃付出了沉重代價。

中國公司海外經營出現稅務糾紛也有一些客觀原因。不同的國家和地區，其經濟、體制以及文化、等方面都有較大的差異，跨文化沖突無處不在，給項目管理帶來嚴峻的挑戰，國內成熟的項目管理方法和模式整體移植導致水土不服，管理失效，嚴重者引致項目失敗。由于各國政治、經濟、法律制度的不同，導致各國的會計核算體系不同，在會計確認、計量和報告中所采用的原則、基礎和會計處理方法差別很大，集中體現在稅務處理方面。各國稅收政策和制度的差異給中國公司海外項目的稅收管理帶來了很大的難度。主要體現在以下兩個方面：一是中國與很多國家簽訂了避免雙重征稅協定，但部分協定目前還停留在紙面上，沒有具體的實施細則，很難落實到實際操作中。二是企業對各稅種政策的掌握程度，因為很多國家或地區的關稅、增值稅、所得稅等稅目較為復雜，因此在各稅種的政策把握和計征方面存在一定的風險。

隨著國際工程項目的不斷增多，涉及的施工領域越來越廣，承包商與國外公司間的各項合作也在擴大，合作收入的分配、資金的流動、成本的分攤、利潤的分配、稅金的繳納等事項，都涉及多國法律、會計制度、會計準則，操作稍有不慎就會觸犯法律。公司注冊、稅務登記、設備物資進出口、外匯管制、適用的會計制度等各國之間都有差異，這就要求公司管理層和業務經辦人員熟悉相關國家的法律法規，做到知己知彼，保證主動，防患于未然。

3 海外經營稅務風險管控措施

3.1 樹立遵紀守法觀念，強化稅務風險防控意識

境外工程自身及其外部環境的復雜性給風險識別帶來很多困難，已知的風險并不可怕，可怕的是未知的風險。因此，對風險的識別和分析必須盡可能全面、細致和準確，主動選擇適當有效的方法進行處理。稅務風險是與政府財稅機構相關，與稅收法律相關，所以海外企業應樹立嚴格的守法觀念，提高風險意識。排除無足輕重、麻痹大意思想，打消偷稅漏稅、違法籌劃念頭。把稅務風險防范作為企業風險防范的重要組成部分，營造“人人管風險、事事想風險”的氛圍，把風險防范制度和措施落實到實處。

3.2 完善隊伍建設，提高人員素質

科學技術是第一生產力，人力資源是第一資源。建設高素質、國際化和復合型的人才隊伍，是現階段中國公司跨國經營過程中一項相對緊迫的任務。選拔和招聘有較好當地語言溝通能力、一定涉外稅收理論基礎和實踐經驗的人才，充實海外項目的財務團隊。母公司財務部門可適時調整財務崗位，增加財務管理人員，提高對海外公司管控能力。培養高素質、國際化人才，除選派一些年富力強、熟悉業務、懂管理且有外語基礎的人到國外高校接受系統的培訓外，更要重視選派人員到成功的跨國公司學習與鍛煉，參與跨國經營的具體業務，從實踐中培養才干，積累經驗。國際化公司應采取各種行之有效的措施，利用參加定向培訓或定期培訓等多種渠道，幫助項目經理、財務、進出口和法律等海外一線涉稅人員加強項目所在國稅收法律、法規、各項稅收業務政策的學習，系統學習并熟練掌握轉移定價等稅收籌劃主要流程，了解、更新和掌握稅法新知識，能及時合理地發現和估計潛在的稅務風險。

3.3 優化管理體系，健全內控制度

國際化公司應堅持改革創新，建立靈活適用的國際經營管理體制和科學、高效、嚴密、可發展的制度和執行體系，并結合自身特點，借鑒國內經驗和國際經驗，逐步形成適合海外市場的管理模式。完善的內控制度是項目順利開展各項工作的保障。境外項目內控制度要以中國的法律法規、項目所在國的法律法規和公司總部的內控制度為依據，同時要結合工程項目的自身特點，在充分了解當地合同、財務、稅收法律法規的基礎上，制定清晰的管理制度，健全項目管理機構，劃分人員權限、明確崗位職責、完善項目財務核算體系等，這樣才能保證國外項目規范健康運行，為化解稅務風險提供制度保證。

3.4 聘請當地中介，借助高水準“外腦”

會計師事務所、稅務顧問等中介服務機構，不僅可為中資企業提供稅收籌劃服務，更重要的是規避涉稅風險。中國公司境外經營不可能及時全面地掌握當地所有的政策法規，納稅信息滯后，通過中介服務可以做到未雨綢繆。中介稅務服務的內容為納稅信譽評估，即通過稅務鑒證，稅務機關認可獨立的審計報告，對納稅義務人的綜合納稅情況給予信譽等級評估，因而減少納稅檢查次數、給予公司遵紀守法的良好社會形象，從而降低企業的交易成本和負面效應。中介機構通過事前獨立的納稅檢查，既幫助納稅人整改經濟事項從而有效地防范稅務風險，又承擔了涉稅責任。

加強項目外賬財務管理，聘用信譽可靠、工作能力強的當地會計師，特別是四大協助進行當地賬務處理、稅務申報、審核和編制當地稅務部門要求報送的各種財務報表，發揮他們在語言和當地政策了解上的優勢，這對海外項目處理好財務特別是稅務方面的工作是十分必要的。

3.5 科學籌劃、周密安排、合理避稅

稅務籌劃是一項需要長期規劃、綜合考慮、細致實施的工作，它要求相關人員在實施時既要著眼于稅法的基本原則考慮，又要從稅法具體條款的操作性著手來進行規劃。同時，節稅應與籌資決策、投資決策、營運決策和收益分配決策結合起來，實現眼前利益和長遠利益的結合，從而謀求納稅人最大的經濟利益。

在實際操作時，應該要學法、懂法和守法，準確理解和全面把握稅收法律的內涵，時時關注稅收政策的變化趨勢，務必使稅收籌劃方案不違法，這是稅收籌劃成功的基本保證。從籌劃的實效性看，僅僅意識到風險的存在還是遠遠不夠的，各相關企業還應當充分利用現代先進的網絡設備，建立一套科學、快捷的稅收籌劃預警系統，對籌劃過程中存在的潛在風險進行實時監控，一旦發現風險，立即向籌劃者或經營者示警。綜合考慮和全面權衡稅務籌劃所帶來的風險，因地制宜，具體問題具體分析，制定切實可行的稅收籌劃方案，并保持相當的靈活性，以便適時更新籌劃內容，采取措施分散風險，趨利避害，保證稅收籌劃目標的實現。

3.6 積極配合當地稅務機關審計

海外項目在接到所在地稅務機關的審計通知后，應當準確了解稅務審計的性質、進場時間、審計內容等，提前準備好會計憑證、財務報表、繳稅證明等文檔，做好稅務自查工作。企業應當在稅務審計中積極配合稅務機關的工作，給稅務機關留下良好的印象，有利于企業日后稅務工作的順利開展。在配合稅務機關進行稅務審計的同時，注意選擇合適的方式維護自身的合法權益。面對稅務檢查人員的不合理要求，采取不卑不亢、有理有節的方式妥善處理。對于稅務審計結論，特別是涉及補稅或其他違法行為認定的，必須仔細審核，如存在爭議，當合法權益受到損害時，企業應當依法行使權利，維護公司利益。中資企業海外項目機構應以稅務審計為契機，針對審計結果反映的問題，舉一反三，查漏補缺，完善內控機制，規范稅務管理，提高科學化精細化管理水平。

4 結束語

從勞務合作到工程承包，從單一產業到多輪驅動，中國公司憑著一股“敢為人先”的勇氣，在競爭激烈的國際市場上站穩腳跟，一直保持著持續健康發展，走出了一條獨具特色的海外經營之路?！暗每貏t強，失控則弱，無控則亂”，加強稅務風險管控已是海外企業當務之急。海外經營的管理者特別是財稅工作者，必須深入研究、反復探索并勇于實踐稅務風險管理，從而促進海外事業有質量、有效益和可持續發展。

參考文獻