引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融債權(quán)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、普通債權(quán)質(zhì)押的條件

普通債權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)權(quán)的一種。從多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的法律規(guī)定和司法實(shí)踐看,可為權(quán)利質(zhì)權(quán)標(biāo)的應(yīng)當(dāng)具備以下構(gòu)成要件:(1)須為所有權(quán)以外的財(cái)產(chǎn)權(quán)。權(quán)利質(zhì)權(quán)是以權(quán)利的交換價(jià)值來(lái)?yè)?dān)保債權(quán)的履行,因而用來(lái)出質(zhì)的權(quán)利必須能以金錢來(lái)估價(jià);(2)須為可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。因?yàn)橘|(zhì)權(quán)是一種以標(biāo)的物的交換價(jià)值來(lái)?yè)?dān)保的價(jià)值權(quán),故標(biāo)的物應(yīng)有變價(jià)的可能。(3)須為適合出質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán),這集中體現(xiàn)在此種權(quán)利應(yīng)當(dāng)具有可以外在公示的手段。筆者認(rèn)為普通債權(quán)能否出質(zhì)取決于該債權(quán)能否滿足權(quán)利質(zhì)權(quán)的三個(gè)前提條件。因普通債權(quán)質(zhì)押公示問(wèn)題較為復(fù)雜,對(duì)于該問(wèn)題文章第二部分作進(jìn)一步的分析,下面分析普通債權(quán)質(zhì)押的前兩個(gè)條件。

首先,普通債權(quán)須為財(cái)產(chǎn)性債權(quán)。日本聞名民法學(xué)家我妻榮先生認(rèn)為不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保物時(shí),只需要抽出不動(dòng)產(chǎn)潛在的貨幣價(jià)值或資本價(jià)值,以之作為債權(quán)清償力的確保即可。因此,擔(dān)保物權(quán)人對(duì)標(biāo)的物的支配,主要指的是對(duì)擔(dān)保物貨幣價(jià)值的支配,而非對(duì)其實(shí)體的支配。謝在全先生認(rèn)為:“擔(dān)保無(wú)權(quán)基于價(jià)值性的特質(zhì),實(shí)不重對(duì)標(biāo)的物的占有,而系重在對(duì)標(biāo)的物交換價(jià)值之直接支配。”故我們可以認(rèn)為擔(dān)保物權(quán)的本質(zhì)屬性是價(jià)值權(quán),擔(dān)保物權(quán)是以取得擔(dān)保物的交換價(jià)值為實(shí)質(zhì)內(nèi)容的,權(quán)利質(zhì)權(quán)當(dāng)然也不例外。債權(quán)質(zhì)權(quán)并不是用債權(quán)本身做擔(dān)保,而是用債權(quán)內(nèi)涵的財(cái)產(chǎn)性利益做擔(dān)保。在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)中,也絕非用物本身而是用物的交換價(jià)值對(duì)債權(quán)進(jìn)行擔(dān)保,這種交換價(jià)值本身就是一種財(cái)產(chǎn)性利益,假如拋棄二者的形式會(huì)不難發(fā)現(xiàn),二者在本質(zhì)上是相同的,都是用特定財(cái)產(chǎn)性利益對(duì)債權(quán)實(shí)行擔(dān)保,并沒(méi)有實(shí)質(zhì)的、內(nèi)在的差別,僅是在質(zhì)權(quán)的設(shè)定方式實(shí)行方法上有所不同罷了。而債權(quán)以債的效力給付是否具有財(cái)產(chǎn)性的內(nèi)容,可將給付分為財(cái)產(chǎn)性給付與非財(cái)產(chǎn)性給付。債權(quán)有財(cái)產(chǎn)性債權(quán)與非財(cái)產(chǎn)性債權(quán)之分。財(cái)產(chǎn)性給付是指給付具有財(cái)產(chǎn)性內(nèi)容,其給付的結(jié)果可以以財(cái)產(chǎn)的價(jià)格計(jì)算。例如交付某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)、支付一定款項(xiàng)、移轉(zhuǎn)財(cái)產(chǎn)性權(quán)利等。這些以財(cái)產(chǎn)性給付為標(biāo)的的債權(quán)可以稱為財(cái)產(chǎn)性債權(quán)。那些以非財(cái)產(chǎn)性給付為標(biāo)的的債權(quán)則為非財(cái)產(chǎn)性債權(quán)。所謂非財(cái)產(chǎn)性給付是指對(duì)于給付不具有財(cái)產(chǎn)性內(nèi)容,且其給付不能以金錢價(jià)格計(jì)算。例如我國(guó)民法通則第134條規(guī)定的消除影響、恢復(fù)名譽(yù)以及賠禮道歉。另外,以不作為為形式的給付種類,多屬于非財(cái)產(chǎn)性給付。不作為給付債務(wù)可以分為單純的不作為債務(wù)與容忍債務(wù),前者如競(jìng)業(yè)禁止、不為泄漏商業(yè)秘密等,后者如承租人容忍出租人修繕?lè)课荨⒒颊邞?yīng)容忍醫(yī)生為必要的檢查和手術(shù)等。能夠出質(zhì)的普通債權(quán)根據(jù)擔(dān)保物權(quán)的本質(zhì)屬性首先應(yīng)是財(cái)產(chǎn)性債權(quán)。假如該普通債權(quán)屬于非財(cái)產(chǎn)性債權(quán),則債權(quán)不具備交換價(jià)值,那么就無(wú)法實(shí)現(xiàn)其擔(dān)保功能。

其次,普通債權(quán)須為可讓與性債權(quán)。這是由質(zhì)權(quán)最終實(shí)現(xiàn)方式?jīng)Q定的,質(zhì)權(quán)人作為債權(quán)人,當(dāng)其債權(quán)到期得不到清償時(shí),就可以獲得設(shè)質(zhì)債權(quán)的請(qǐng)求權(quán),即取代出質(zhì)人的債權(quán)人地位向第三人請(qǐng)求財(cái)產(chǎn)性給付,因此設(shè)質(zhì)債權(quán)應(yīng)是可轉(zhuǎn)讓性債權(quán)。我國(guó)學(xué)者一致認(rèn)為,債權(quán)轉(zhuǎn)讓本質(zhì)上是一種交易行為,從鼓勵(lì)交易、增加社會(huì)財(cái)富的角度出發(fā),應(yīng)當(dāng)答應(yīng)絕大多數(shù)債權(quán)能夠轉(zhuǎn)讓。但與此同時(shí),法律從保護(hù)社會(huì)公共利益和維護(hù)交易秩序、兼顧當(dāng)事人雙方的利益出發(fā),對(duì)債權(quán)轉(zhuǎn)讓也作出了一定的限制。《合同法》第79條規(guī)定三類債權(quán)不得轉(zhuǎn)讓,分別是:(1)依合同性質(zhì)不得轉(zhuǎn)讓的債權(quán);(2)根據(jù)當(dāng)事人非凡約定不得轉(zhuǎn)讓的債權(quán);(3)法律規(guī)定禁止轉(zhuǎn)讓的債權(quán)。因此普通債權(quán)能否設(shè)質(zhì)還需滿足可轉(zhuǎn)讓這一條件,假如該債權(quán)屬于上述三種情況中的債權(quán)則不能用于出質(zhì)。

二、普通債權(quán)質(zhì)押的公示方式

為協(xié)調(diào)在物權(quán)變動(dòng)中物權(quán)人與善意第三人之間的利益沖突,兼顧靜的財(cái)產(chǎn)歸屬安全與動(dòng)的交易安全,各國(guó)民事立法采用了一種法律調(diào)整機(jī)制——物權(quán)公示制度。因?yàn)槲餀?quán)為對(duì)世權(quán),具有排他的性質(zhì),所以物權(quán)的歸屬及內(nèi)容應(yīng)有能從外部加以熟悉的表征,使物權(quán)法律關(guān)系據(jù)此得以透明。普通債權(quán)出質(zhì)同樣必須滿足物權(quán)公示原則,假如普通債權(quán)出質(zhì)無(wú)法進(jìn)行公示,則普通債權(quán)的質(zhì)押無(wú)法進(jìn)行。

(一)普通債權(quán)設(shè)質(zhì)應(yīng)當(dāng)以通知第三債務(wù)人為公示方式

對(duì)于普通債權(quán)的公示方式,學(xué)界存在不同的看法。有學(xué)者認(rèn)為應(yīng)以債權(quán)證書轉(zhuǎn)移為公示方式,也有學(xué)者認(rèn)為以通知第三債務(wù)人為公示方式。筆者認(rèn)為普通債權(quán)的出質(zhì)的公示方式應(yīng)從普通債權(quán)的實(shí)際特點(diǎn)出發(fā),而不能局限于傳統(tǒng)的物權(quán)公示方式。擔(dān)保物權(quán)法的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)是公示方法類型越來(lái)越豐富,在擔(dān)保形式不斷發(fā)展的情況下,也促進(jìn)了擔(dān)保制度在內(nèi)容上根本的變革,許多規(guī)則也相應(yīng)地發(fā)生了變化。在公示方法上,也適應(yīng)擔(dān)保類型的改變,公示方法類型越來(lái)越豐富。普通債權(quán)的債權(quán)法律文書的轉(zhuǎn)移占有能否作為普通債權(quán)的公示方式必須考慮到普通債權(quán)文書的性質(zhì)和特點(diǎn)。首先,普通債權(quán)并不一定都具有債權(quán)文書,如口頭合同或侵權(quán)所生之債權(quán),可見以普通債權(quán)文書轉(zhuǎn)移作為普通債權(quán)出質(zhì)的公示方式,可操作性存在重大缺陷。其次,普通債權(quán)的法律文書,并不直接代表權(quán)利本身,僅證實(shí)債權(quán)的存在。因?yàn)?這種債權(quán)證實(shí)文件并不具備權(quán)利外觀形式,也不具有公信力,即使得到該債權(quán)文書,也不表明其已得到該債權(quán)。所以在以普通債權(quán)設(shè)質(zhì)的情形中,就不必以債權(quán)文書的交付占有為公示方式。

從債權(quán)轉(zhuǎn)讓的角度看,各國(guó)立法存在不同的規(guī)定:第一種為自由主義,人為債權(quán)轉(zhuǎn)讓只需要原債權(quán)人之間達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議即可生效,不必征得第三人同意,也不必通知第三人;第二種為通知主義,即債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其債權(quán)雖不必征得債務(wù)人同意,但必須將債權(quán)轉(zhuǎn)讓的事實(shí)及時(shí)通知債務(wù)人,債務(wù)人必須在接到轉(zhuǎn)讓通知后,轉(zhuǎn)讓債權(quán)才發(fā)生效力;第三種為債務(wù)人同意主義,即認(rèn)為債權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)債務(wù)人同意才能生效。我國(guó)《合同法》采用了通知主義,《合同法》第80條“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的,應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人,未經(jīng)通知,該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力”,這里轉(zhuǎn)移債權(quán)憑證的占有則不在考慮范圍。所以,以普通債權(quán)出質(zhì)應(yīng)當(dāng)以通知第三債務(wù)人為公示方式更為合理。(二)普遍債權(quán)設(shè)質(zhì)以通知第三債權(quán)人為成立要件或?qū)挂?/p>

從多數(shù)國(guó)家和地區(qū)的民法規(guī)定,債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定后,出質(zhì)人或質(zhì)權(quán)人有義務(wù)通知第三債務(wù)人。但通知義務(wù)究竟是債權(quán)質(zhì)權(quán)的成立要件還是對(duì)抗要件,各國(guó)立法例有所不同。《德國(guó)民法典》第1280條規(guī)定:“出質(zhì)有轉(zhuǎn)讓合同即可移轉(zhuǎn)的債權(quán)的,僅在債權(quán)人將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知債務(wù)人時(shí),始為有效。”顯然,這里通知第三人是債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的成立要件之一。根據(jù)《法國(guó)民法典》第2075條和《意大利民法典》第2800條的規(guī)定,這兩國(guó)也采用成立要件主義。而也有一些國(guó)家和地區(qū)將通知第三人作為債權(quán)質(zhì)權(quán)對(duì)抗第三債務(wù)人的要件。如《瑞士民法典》第900條第二款規(guī)定:“質(zhì)權(quán)人及出質(zhì)人可將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知債務(wù)人。”此時(shí),通知第三債務(wù)人并非質(zhì)權(quán)設(shè)定的必要條件,如不通知,第三債務(wù)人可因清償出質(zhì)人而消滅其責(zé)任。在日本民法中,通知第三人為對(duì)抗第三債務(wù)人及第三人的要件。《日本民法典》第364條第一款規(guī)定:“以指名債權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的時(shí),非依第467條的規(guī)定將質(zhì)權(quán)的設(shè)定通知第三債務(wù)人或經(jīng)第三債務(wù)人承諾,不得以之對(duì)抗第三債務(wù)人及其他第三人。”在上述立法例中,通知第三債務(wù)人為債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的成立要件或?qū)挂Ｖ砸ㄖ谌齻鶆?wù)人,乃是為了維護(hù)質(zhì)權(quán)設(shè)定的效力,防止第三債務(wù)人在不知情情況下向出質(zhì)人清償而使質(zhì)權(quán)人的權(quán)利落空。因此,通知第三債務(wù)人是債權(quán)質(zhì)權(quán)設(shè)定的公示方式,也具有剝奪出質(zhì)人對(duì)該債權(quán)的清償受領(lǐng)權(quán)限的機(jī)能。同時(shí)通知第三債務(wù)人還可以限制出質(zhì)人以轉(zhuǎn)讓該債權(quán)以保障出質(zhì)權(quán)的安全性。普通債權(quán)設(shè)質(zhì)后,債權(quán)證書即使仍由出質(zhì)人占有,并再設(shè)質(zhì)權(quán)或轉(zhuǎn)讓,也不會(huì)因此造成第三人不測(cè)的損害。一般來(lái)講,出質(zhì)人利用債權(quán)證書重復(fù)設(shè)質(zhì)或再無(wú)債權(quán)證書的債券上成立數(shù)個(gè)質(zhì)權(quán)時(shí),質(zhì)權(quán)的先后可由對(duì)第三債務(wù)人通知的先后決定,設(shè)質(zhì)通知同時(shí)到達(dá)第三債務(wù)人時(shí),則各質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)依照其債權(quán)額的比例享受該債權(quán)質(zhì)。從交易安全和證據(jù)角度考慮,質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人之間也可以約定已占債權(quán)法律文書,但這并非普通債權(quán)擔(dān)保生效的要件,相反即使擔(dān)保權(quán)人失去對(duì)債權(quán)法律文書的占有,也并不意味著質(zhì)權(quán)的消滅。

三、答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押的意義

(一)答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押,符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要

我國(guó)現(xiàn)行擔(dān)保物權(quán)制度不利于金融資源的充分利用,制約了金融創(chuàng)新和金融寬度的發(fā)展,阻礙了金融效率的提高。絕大多數(shù)金融產(chǎn)品都需要擔(dān)保,擔(dān)保資源是稀缺的金融資源。但是現(xiàn)行物權(quán)制度限制了擔(dān)保資源的充分利用,據(jù)有關(guān)專家估算,我國(guó)有16萬(wàn)億元的資產(chǎn)由于法律的限制,不能用于擔(dān)保以生成信貸,其中包括企業(yè)應(yīng)收賬款5.5萬(wàn)億元。在我國(guó)目前這種非凡背景下答應(yīng)普通債權(quán)出質(zhì)可謂意義重大:一是打開企業(yè)融資創(chuàng)新空間,可以擴(kuò)大企業(yè)再生產(chǎn)能力,為企業(yè)資金加油。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,賒銷是企業(yè)為擴(kuò)大銷售的信用銷售方式。應(yīng)收賬款屬于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常發(fā)生的應(yīng)收債權(quán),以此抵押擔(dān)保貸款,擴(kuò)大了抵押物的范圍,更加有利于企業(yè)籌集資金,展開經(jīng)營(yíng)。非凡是對(duì)一些沒(méi)有有效抵押物作擔(dān)保的中小企業(yè),應(yīng)收賬款抵押貸款業(yè)務(wù)是中小企業(yè)一種理想的融資方式。二是應(yīng)收賬款抵押可以在一定程度上解決企業(yè)現(xiàn)金流和為銀行提供擔(dān)保之間的矛盾。例如,企業(yè)以應(yīng)收賬款抵押而獲得的貸款,可以自由地用以經(jīng)營(yíng),不受抵押的限制;而應(yīng)收賬款的收益,一旦付入應(yīng)收賬款抵押的特定賬戶,則不能被處置,這又保證了銀行作為債權(quán)人的擔(dān)保利益。三是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),應(yīng)收賬款抵押便于控制,可以加強(qiáng)擔(dān)保的有效性和可執(zhí)行性。假如企業(yè)不履行主債務(wù),銀行可及時(shí)將應(yīng)收賬款的收益用來(lái)優(yōu)先償還債務(wù)。

(二)答應(yīng)普通債權(quán)質(zhì)押,符合私法自治原則

篇2

一、當(dāng)前社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)存在的主要問(wèn)題

(一)拖欠貨款、合同欺作、虛報(bào)注冊(cè)資本、生產(chǎn)、加工和銷售假冒偽劣產(chǎn)品和有毒食品，危害人民身體健康，搞虛假報(bào)表、偷稅漏稅等問(wèn)題也時(shí)有發(fā)生，失信行為屢禁不止，使得誠(chéng)信成為社會(huì)稀缺的“資源”。誠(chéng)信環(huán)境差，危害大，嚴(yán)重破壞了正常的經(jīng)濟(jì)和金融秩序。據(jù)我省某市建設(shè)部門統(tǒng)計(jì)，該市施工企業(yè)累計(jì)被拖欠工程款高達(dá)24億元，造成許多施工企業(yè)資不抵債，面臨破產(chǎn)。此現(xiàn)狀不改變，不僅會(huì)影響企業(yè)和個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而且增加交易成本，給人與人之間的正常交往蒙上陰影，造成人與人之間缺乏信任感，更嚴(yán)重的是敗壞了社會(huì)風(fēng)氣，長(zhǎng)此發(fā)展必然導(dǎo)致社會(huì)誠(chéng)信危機(jī)，影響和阻礙社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

(二)在稅收方面，有的別有用心的人為了鉆國(guó)家稅收的空子。有的人搞到國(guó)外“綠卡”后“打道回府”，連自已的祖宗都忘記了，張口閉口“我們外國(guó)人”，用點(diǎn)小利搞所謂的“贊助”、“捐助”，騙取信任和榮譽(yù)，偷稅漏稅;有的中介機(jī)構(gòu)采取“打一槍換一個(gè)地方”的辦法，設(shè)圈套鉆國(guó)家法律的空子，在協(xié)議書上有意遺漏重要事項(xiàng)，騙了錢財(cái)后舊的公司不辦理年檢，搖身一變又成了另一家新的中介機(jī)構(gòu)，使善良的百姓投訴無(wú)門。據(jù)中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)日前抽樣調(diào)查表明，有六成以上的企業(yè)家認(rèn)為在商務(wù)交往中要小心提防，有九成的各類企業(yè)發(fā)生過(guò)合同糾紛，其中有10%以上的企業(yè)合同糾紛在10起以上，誠(chéng)信問(wèn)題已嚴(yán)重阻礙了商務(wù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開展。

(三)企業(yè)與個(gè)人逃廢銀行債務(wù)行為和違約施欠貸款履禁不止近兒年來(lái)社會(huì)誠(chéng)信的缺失，借款人缺乏還款意愿，誠(chéng)信道德水平低下，導(dǎo)致銀行貸款出現(xiàn)不良，信貸員產(chǎn)生“懼貸”心理，企業(yè)資金有效需求不足，一方面導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失類的不良貸款大量出現(xiàn)，嚴(yán)重挫傷了銀行業(yè)貸款的積極性;另一方面，也使得那些善良的擔(dān)保企業(yè)和個(gè)人蒙受巨大損失，對(duì)其它企業(yè)或個(gè)人擔(dān)保貸款擔(dān)保要負(fù)連帶責(zé)任故而望而卻步。社會(huì)誠(chéng)信缺失，影響了銀行與企業(yè)、銀行與政府的關(guān)系，擠壓了銀行和企業(yè)的發(fā)展空間，惡化了經(jīng)濟(jì)、金融的運(yùn)行環(huán)境

二、當(dāng)前社會(huì)誠(chéng)信缺失的主要成因

社會(huì)誠(chéng)信缺失問(wèn)題原因是多方面的，如:利益驅(qū)動(dòng)，法制環(huán)境不健全，失信成本太低、執(zhí)法不嚴(yán)、懲處力度不足，失信者得不到有效的制裁，以及地方保護(hù)主義等影響所致。從深層次分析，許多問(wèn)題是由討一劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的必然產(chǎn)物。如我省金融系統(tǒng)對(duì)誘發(fā)企業(yè)逃廢銀行債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行專題調(diào)研音!J析相當(dāng)有代表性。調(diào)研認(rèn)為，當(dāng)前社會(huì)誠(chéng)信缺失的成因主要有三:一是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌原因。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)主體的往來(lái)主要由政府誠(chéng)信這只“有形之手”調(diào)節(jié)。改革開放后，我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐步成為調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要手段，而與現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的誠(chéng)信制度建設(shè)明顯滯后于改革的進(jìn)程〔。由此出現(xiàn)誠(chéng)信約束的真空。二是受美國(guó)次貸危機(jī)、國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮、和人民幣升值等不確定困素影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)上升，國(guó)家加大了宏觀調(diào)控力度。尤其是Zoos年下半年以來(lái)，央行多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金，銀行受資金與貸款規(guī)模的限制，貸款增幅回落，企業(yè)資金短缺周轉(zhuǎn)不暢，一些企業(yè)受原材料提價(jià)、勞動(dòng)力成本上升影響出現(xiàn)虧損，有的甚至喪失了清償能力，誠(chéng)信問(wèn)題凸顯，一些企業(yè)拖欠和賴帳問(wèn)題越演越烈，成為不可忽視的社會(huì)問(wèn)題氣是法制不健全因素。現(xiàn)階段，我國(guó)沒(méi)有控制債權(quán)人誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)的專門立法，有關(guān)債權(quán)人誠(chéng)信控制的法律規(guī)范主要體現(xiàn)在(洽同法》、K擔(dān)保法》、《破產(chǎn)法》、《民法通則》等法規(guī)中。但在實(shí)踐中，現(xiàn)行的誠(chéng)信控制法律制度并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的控制作用，致使逃廢債務(wù)行為泛濫，以致成為嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。現(xiàn)行法律對(duì)債務(wù)人的違約、逃廢行為的懲處力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)違約所獲得的收益。現(xiàn)行有關(guān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，大都是民事法律制度，民事立法的基本原則是平等、等價(jià)有償，對(duì)債務(wù)人違約所提供的救濟(jì)手段基本是補(bǔ)償性的，懲罰性的措施運(yùn)用的很少，難以抑制逃廢債行為。雖然從理論上說(shuō)，采取民法的司法救濟(jì)手段也可以有效地控制債務(wù)人的誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)，但這需要一個(gè)公正、透明的執(zhí)法環(huán)境。現(xiàn)實(shí)中還存在著地方保護(hù)主義和司法不公的問(wèn)題。

三、加強(qiáng)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)的對(duì)策建議

(一)政府要在誠(chéng)信建設(shè)中起帶頭作用。從某種意義上講，建立社會(huì)誠(chéng)信體系首先要建立政府誠(chéng)信，要旗幟鮮明地與失信違法行為作斗爭(zhēng)，在建立社會(huì)誠(chéng)信制度工作中發(fā)揮主導(dǎo)作用。具體地說(shuō):一要轉(zhuǎn)變政府職能，重視誠(chéng)信建設(shè)，規(guī)范政府行為，建立政府誠(chéng)信;二要帶頭講誠(chéng)信，全力維護(hù)社會(huì)誠(chéng)信，模范遵守誠(chéng)信規(guī)則，在全社會(huì)倡導(dǎo)誠(chéng)實(shí)守信的品德。基層政府在安排大項(xiàng)目投資時(shí)，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中拖欠建設(shè)企業(yè)工程款的，應(yīng)積極籌措資金歸還承建者;對(duì)招商引資做出的承諾，應(yīng)及時(shí)兌現(xiàn);;三要加大科技投人，盡快組織各有關(guān)部門對(duì)誠(chéng)信資源進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)信息共享，聯(lián)手打擊破壞社會(huì)誠(chéng)信的行為。

(二)加快社會(huì)誠(chéng)信體系建設(shè)。要讓每個(gè)企業(yè)和個(gè)人都有一張“誠(chéng)信身份證”，使具有良好信譽(yù)的企業(yè)和個(gè)人充分享有守信的益處和便利，使有不良記錄的企業(yè)和個(gè)人付出代價(jià)、聲譽(yù)掃地。首先，啟動(dòng)企業(yè)和個(gè)人誠(chéng)信的聯(lián)合征信評(píng)估體系。假如不誠(chéng)信，企業(yè)和個(gè)人的誠(chéng)信記錄就會(huì)有污點(diǎn)，從而使自己一生的誠(chéng)信受到影響。通過(guò)建立、健全企業(yè)與個(gè)人征信體系，一方面降低了金融機(jī)構(gòu)放貸的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面促進(jìn)了消費(fèi)，支持了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在具體操作上，可先以央行掌握的金融系統(tǒng)信息資源為基礎(chǔ)。目前各個(gè)商業(yè)銀行儲(chǔ)戶個(gè)人的資料，已基本實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)，央行可以此已經(jīng)掌握的企業(yè)和6顧億戶個(gè)人誠(chéng)信資料作為該誠(chéng)信征信體系的基礎(chǔ)。其次，由政府牽頭制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用統(tǒng)一的技術(shù)平臺(tái)，組織有關(guān)部門通力合作，把金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)(含外管、證券、保險(xiǎn)等)與工商、稅務(wù)、質(zhì)檢、政法、海關(guān)、社保等相關(guān)部門的信息系統(tǒng)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)，將整個(gè)體系的模型設(shè)計(jì)、評(píng)估方案以及詳實(shí)的數(shù)據(jù)資料匯總，開展社會(huì)誠(chéng)信管理體系的基礎(chǔ)建設(shè)。第三，利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)，并對(duì)系統(tǒng)掌握信息進(jìn)行整理、加工、研究、分析和評(píng)估，為社會(huì)提供誠(chéng)信咨詢服務(wù)，通過(guò)內(nèi)部通報(bào)方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。實(shí)行誠(chéng)信信息資源共享，避免各部門都設(shè)立系統(tǒng)，造成人力、物力和財(cái)力的浪費(fèi)，提高該系統(tǒng)的科技含量和利用率，為誠(chéng)信制度的建立提供可靠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料。當(dāng)整個(gè)資信系統(tǒng)運(yùn)作成熟之后，將移交給一個(gè)獨(dú)立的征信公司進(jìn)行企業(yè)化運(yùn)作管理，促進(jìn)全國(guó)誠(chéng)信體系的建設(shè)。

篇3

一、穩(wěn)健貨幣政策在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貫徹實(shí)施及貨幣政策效應(yīng)基本情況

由于地區(qū)間經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的不平衡，國(guó)家宏觀政策的微觀效果差別巨大，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策效果并不顯著，主要表現(xiàn)為：一是金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)萎縮。近幾年湛江市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直落后于全國(guó)和全省平均水平，金融機(jī)構(gòu)的信貸投放持續(xù)放緩，貸款增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)和全省平均水平，甚至也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轄區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。1998—2001年四年貸款平均增長(zhǎng)只有0．29％，低于全省12．11個(gè)百分點(diǎn)，也低于“九五”時(shí)期湛江市國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年平均增長(zhǎng)速度7％的水平。在當(dāng)前商業(yè)銀行一級(jí)法人經(jīng)營(yíng)體制下，為降低不良貸款比率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，商業(yè)銀行上收貸款權(quán)限，基層商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮，貸款未能與存款成正比例增加，資金大量上存，2002年末四大國(guó)有商業(yè)銀行上存資金達(dá)47億元。目前商業(yè)銀行上存資金一年期利率在3．15—4．3％之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中央銀行準(zhǔn)備金存款利率(1．89％)，甚至高于中央銀行再貸款利率(3．24％)，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流趨勢(shì)加劇，導(dǎo)致了地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡矛盾進(jìn)一步加劇。二是縣域金融服務(wù)畸形發(fā)展。2002年，湛江各項(xiàng)貸款增加14．2億元，其中市區(qū)增加30．4億元，縣域減少16．2億元。由于湛江市四大國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)定位幾乎無(wú)一例外地將大企業(yè)、大公司定為自己的服務(wù)主要對(duì)象，上收貸款審批權(quán)，撤并縣域分支機(jī)構(gòu)，目前國(guó)有商業(yè)銀行縣域分支機(jī)構(gòu)已變相為只存不貸、只收不貸的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)。而湛江市商業(yè)銀行雖將中小企業(yè)定位為主要服務(wù)對(duì)象，但縣以下卻沒(méi)有分支機(jī)構(gòu)，郵政儲(chǔ)蓄資金只入不出，不斷抽出縣域資金，農(nóng)村信用社本著“為農(nóng)戶服務(wù)”的宗旨，服務(wù)對(duì)象重點(diǎn)是農(nóng)戶。這樣縣域金融服務(wù)處于一種畸形的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，一方面，本來(lái)已經(jīng)虛薄的信貸資源被不斷抽走，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)處于各金融服務(wù)的真空地帶，發(fā)展艱難。三是信貸投放向非生產(chǎn)性領(lǐng)域傾斜。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不僅信貸投放總量萎縮，而且貸款的投向大量向醫(yī)院、學(xué)校、市政、郵政等行政事業(yè)單位以及個(gè)別大型企業(yè)轉(zhuǎn)移，支持中小企業(yè)的生產(chǎn)性貸款大量下降。四是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益不高，中小金融機(jī)構(gòu)支付風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有根本好轉(zhuǎn)。五是逃廢債現(xiàn)象依然嚴(yán)重。2002年末湛江市逃廢債企業(yè)共1432戶，比上年末增加26戶，逃廢債本金19億元，利息13億元。

二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的因素分析

(一)金融體制方面的因素分析。

1、中央銀行的體制與職能的安排不到位。制定和實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)金融監(jiān)管，改善金融服務(wù)是中央銀行三大職能。近幾年來(lái)，在金融風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集的情況下，為了防范和化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，基層中央銀行職能的重點(diǎn)定位在加強(qiáng)金融監(jiān)管、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)上，加強(qiáng)金融監(jiān)管，創(chuàng)建金融安全區(qū)是基層央行工作的重中之重，對(duì)如何發(fā)揮貨幣政策職能的作用在政策安排上不到位。基于上述認(rèn)識(shí)和政策安排，基層央行貫徹貨幣政策的手段蒼白無(wú)力，力不從心。就人行中心支行一級(jí)來(lái)說(shuō)，只有再貸款和窗口指導(dǎo)兩項(xiàng)政策工具，再貸款也僅限于中小金融機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)再貸款和緊急再貸款，政策限制嚴(yán)格，窗口指導(dǎo)與商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位發(fā)生矛盾時(shí)，難以發(fā)揮真正的指導(dǎo)作用。如某商業(yè)銀行湛江市分行將服務(wù)對(duì)象確定為國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)量迭500萬(wàn)美元以上、經(jīng)營(yíng)運(yùn)作正常、有一定結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿Φ目蛻簟?jù)調(diào)查，2001年湛江市實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口500萬(wàn)美元以上的企業(yè)只有24家，因此，能享受國(guó)有商業(yè)銀行資金扶持的企業(yè)十分有限。

2、商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的約束與激勵(lì)機(jī)制不對(duì)稱。商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)的主要媒介，其經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化。商業(yè)銀行在體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，為擺脫舊體制下形成的創(chuàng)傷，加強(qiáng)了統(tǒng)一法人管理，普遍建立了風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，以防范風(fēng)險(xiǎn)為首要經(jīng)營(yíng)原則，在信貸資金管理體制方面，普遍實(shí)行了高度集中的信貸管理模式，信貸的決策權(quán)集中在總行和省級(jí)分行，在上級(jí)行對(duì)下級(jí)行的授權(quán)授信管理過(guò)程中，基層行只有推薦權(quán)且要承擔(dān)管理責(zé)任，對(duì)基層信貸人員實(shí)行第一責(zé)任人終身制，個(gè)別機(jī)構(gòu)對(duì)新發(fā)放貸款要求本息要100％收回，在業(yè)務(wù)開拓發(fā)展過(guò)程中不允許絲毫差錯(cuò)。這種責(zé)任與激勵(lì)的不對(duì)稱，重罰輕獎(jiǎng)的管理制度，使基層管理者對(duì)貸款的發(fā)放更加嚴(yán)格謹(jǐn)慎，惜貸現(xiàn)象普遍。其結(jié)果是，商業(yè)銀行基層行的信貸資金大量向上級(jí)行聚集，向貨幣市場(chǎng)流動(dòng)，使中央銀行調(diào)控信貸規(guī)模的傳統(tǒng)貨幣政策工具徹底失靈。

3、相關(guān)政策的配套不完善。在金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理硬約束的情況下，相關(guān)政策的配套不完善，也是導(dǎo)致貨幣政策的傳導(dǎo)不暢的主要因素。近幾年來(lái)中央銀行制定了一系列支持農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見，但是，由于農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系和政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系發(fā)展滯后，使金融機(jī)構(gòu)面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的農(nóng)業(yè)貸款項(xiàng)目往往望而卻步，從而造成農(nóng)民貸款難。中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，中小企業(yè)貸款難問(wèn)題也長(zhǎng)期得不到解決。個(gè)人信用征詢系統(tǒng)遲遲未能建立，也嚴(yán)重制約了個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。國(guó)家助學(xué)貸款也屬于個(gè)人消費(fèi)商業(yè)信貸范疇，商業(yè)銀行由于存在諸多顧慮，發(fā)展也不理想。如湛江市有省屬高校三所，2002年末在校人數(shù)25483人，工商銀行年末實(shí)際發(fā)放國(guó)家助學(xué)貸款余額540萬(wàn)元，比年初增加502萬(wàn)元。貸款人數(shù)1118人，占在校人數(shù)的4．39％。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，至2002年6月末止，全國(guó)助學(xué)貸款人數(shù)112．5萬(wàn)人，占在校人數(shù)12．5％。湛江市與全國(guó)相比差距較大。

(二)經(jīng)濟(jì)主體方面的因素分析。

1、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力。貨幣政策只有實(shí)際作用于經(jīng)濟(jì)主體，才能達(dá)到預(yù)期的效果，如果經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力，對(duì)貨幣資金的吸納能力下降，貨幣政策也就無(wú)法直接作用于經(jīng)濟(jì)主體，這是經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)貨幣政策傳導(dǎo)阻滯的根本原因所在。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)果是相當(dāng)部分中小企業(yè)退出市場(chǎng)。如湛江市原有32間糖廠，年產(chǎn)糖100萬(wàn)噸，由于結(jié)構(gòu)不合理，全行業(yè)面I臨嚴(yán)重困難，1995—1999年連續(xù)四年虧損22．94億元，拖欠大量的甘蔗款、稅款和銀行借款。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，市政府果斷采取措施，于2000年行政關(guān)閉12間糖廠，隨后進(jìn)入政策性破產(chǎn)，對(duì)20間糖廠全面轉(zhuǎn)制經(jīng)營(yíng)。糖業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對(duì)湛江市經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是主產(chǎn)甘蔗縣(市)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)生較大的振動(dòng)。2000年工業(yè)總產(chǎn)值徐聞縣下降39．4％；雷州市下降32％；遂溪縣下降32．2％。這些地區(qū)長(zhǎng)期以來(lái)由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度大，可增加投資的亮點(diǎn)缺乏，銀行信貸自然低下。目前，國(guó)有商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)調(diào)整的需要，紛紛實(shí)施退出低效市場(chǎng)戰(zhàn)略。1999年至2002年湛江市農(nóng)行共撤并基層網(wǎng)點(diǎn)122個(gè)。

2、社會(huì)信用環(huán)境不佳，金融意識(shí)不強(qiáng)。社會(huì)信用環(huán)境是軟環(huán)境的重要一環(huán)，是一項(xiàng)復(fù)雜的社會(huì)系統(tǒng)工程，失去信用的保障，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序也就無(wú)從確立。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，結(jié)構(gòu)調(diào)整涉及方方面面的利益調(diào)整，地方政府及企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)組織往往從自身的利益出發(fā)，在企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中充分利用政治、經(jīng)濟(jì)、行政等手段，尋求局部最大利益而不惜犧牲債權(quán)人的利益，屢屢利用“金蟬脫殼”、“大船擱淺、舢舨逃生”等手法逃廢銀行債務(wù)，使商業(yè)銀行金融債權(quán)維護(hù)工作面I臨巨大壓力。特別是當(dāng)前國(guó)有企業(yè)改制速度在加快，在國(guó)有企業(yè)兼并、破產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，職工的安置及其再就業(yè)是關(guān)乎社會(huì)穩(wěn)定的頭等大事，司法機(jī)關(guān)在有關(guān)部門的授意下，處理這些案件往往缺乏公平、公開、公正。如湛江市某企業(yè)破產(chǎn)案，本應(yīng)按照民事破產(chǎn)程序處理，實(shí)際操作中法院卻單方面套用國(guó)有企業(yè)政策性破產(chǎn)處理，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的處置所得全部用于職工安置，嚴(yán)重侵犯其他債權(quán)人的利益，銀行貸款即使有抵押，也可能得不到優(yōu)先受償。雖經(jīng)金融部門的據(jù)理力爭(zhēng)迫使有關(guān)部門作出讓步，但社會(huì)信用的總體改善任重道遠(yuǎn)。

三、對(duì)策建議

(一)賦予基層中央銀行適度的貨幣政策調(diào)控考核權(quán)限。面對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金外流增加，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)乏力。中央銀行應(yīng)調(diào)整調(diào)控策略，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，探索建立資金流向備案制度、信貸資金投入對(duì)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率獎(jiǎng)勵(lì)制度的可行性，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)立足本地，積極開拓業(yè)務(wù)。改革郵政儲(chǔ)蓄資金集中上存中央銀行政策，實(shí)現(xiàn)地方資金盡可能多地用于滿足地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。繼續(xù)發(fā)揮中央銀行專項(xiàng)再貸款政策在扶持、引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，加大扶持力度。靈活發(fā)揮窗口指導(dǎo)職能，防范貸款向個(gè)別行業(yè)過(guò)度集中而形成的風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在做好信貸風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)資金管理，增加有效信貸投放，改善銀行經(jīng)營(yíng)效益。

(二)建立科學(xué)的信貸風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，以發(fā)展促穩(wěn)定。金融機(jī)構(gòu)要在盤活存量和優(yōu)化增量?jī)煞矫鎱f(xié)調(diào)發(fā)展，制定科學(xué)的信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和考核體系，獎(jiǎng)罰分明，在授信授權(quán)方面適當(dāng)擴(kuò)大基層行的決策自，充分調(diào)動(dòng)各方面的積極性。

篇4

 

近年來(lái)，隨著國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展浪潮持續(xù)高漲，制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、交易方式創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新等前推后涌層出不窮，極大提高了金融效率，成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。但是，金融業(yè)又是一個(gè)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行息息相關(guān)的敏感性行業(yè)，現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展過(guò)程中存在著越來(lái)越多樣化的風(fēng)險(xiǎn)因素，這就使金融監(jiān)管成為必然。次貸危機(jī)以后，加強(qiáng)金融監(jiān)管已成為金融業(yè)界的主旋律；因此，如何在做好金融監(jiān)管以維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性的同時(shí)又能做好金融創(chuàng)新促進(jìn)金融深化發(fā)展，已成為一個(gè)金融業(yè)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。 

 

一、金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管的影響 

 

金融創(chuàng)新使金融監(jiān)管的有效性被削弱。金融創(chuàng)新模糊了各金融機(jī)構(gòu)間的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)界限，各機(jī)構(gòu)涉足領(lǐng)域廣泛，進(jìn)行大量業(yè)務(wù)與工具創(chuàng)新，增加表外業(yè)務(wù)，一旦創(chuàng)新活動(dòng)突破金融機(jī)構(gòu)原來(lái)的規(guī)定的行為邊界，但監(jiān)管當(dāng)局也沒(méi)有明文限制，這就使原有的監(jiān)管法規(guī)效力下降、監(jiān)管手段、監(jiān)管方法過(guò)時(shí)，監(jiān)管無(wú)法可依無(wú)章可循，監(jiān)管有效性被大大削弱。如果新推出的金融產(chǎn)品超出法律規(guī)定的界限，但卻被市場(chǎng)普遍接受，那么原來(lái)的金融法規(guī)就完全喪失效率。金融創(chuàng)新可能產(chǎn)生一些模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管失效。比如：某些以境外貨幣為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新工具涉及貨幣所在國(guó)、交易發(fā)生國(guó)、交易者所在國(guó)等不同對(duì)象，各國(guó)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的認(rèn)定不同，有可能導(dǎo)致這些金融創(chuàng)新沒(méi)有任何約束。某些跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的子公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不確定是屬于子公司所在國(guó)還是屬于母公司所在國(guó)家。一些混合金融產(chǎn)品的創(chuàng)新涉及交叉性業(yè)務(wù)，比如儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)既涉及儲(chǔ)蓄業(yè)又涉及保險(xiǎn)業(yè)，這樣很容易導(dǎo)致監(jiān)管重復(fù)，也可能出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)使得當(dāng)前金融監(jiān)管制度往往已滯后金融創(chuàng)新的步伐，使監(jiān)管的時(shí)效性大打折扣，這就迫切的需要金融監(jiān)管進(jìn)行改革，以適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展需要。 

 

二、創(chuàng)新監(jiān)管理念 

 

金融監(jiān)管應(yīng)以市場(chǎng)法則為依據(jù)，以市場(chǎng)激勵(lì)的方式來(lái)確立市場(chǎng)秩序。一個(gè)有效的金融體系確立是一個(gè)自然擴(kuò)展的過(guò)程，它是隨著一個(gè)國(guó)家要素稟賦結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境、企業(yè)規(guī)模、資金需求的不斷變化而變化的。如何強(qiáng)化市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的功能是最好的金融監(jiān)管。目前金融監(jiān)管的關(guān)鍵是如何在觀念上從以往的“命令與控制”轉(zhuǎn)變到“市場(chǎng)激勵(lì)”上，即金融監(jiān)管，政府僅是市場(chǎng)裁判或規(guī)則執(zhí)行者，而不是市場(chǎng)的參與者，更不是市場(chǎng)的主事人。 

適應(yīng)金融發(fā)展與金融創(chuàng)新的需求，積極調(diào)整金融監(jiān)管目標(biāo)。金融監(jiān)管應(yīng)該提高金融體系效率，保障弱勢(shì)群體的合法權(quán)益。監(jiān)管首先要真正保障投資人、存款人的利益，不再把維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的合法穩(wěn)健運(yùn)行作為單一的目標(biāo)。 

樹立監(jiān)管效率觀念，努力降低監(jiān)管成本。要改變監(jiān)管不計(jì)成本的觀念，實(shí)施監(jiān)管時(shí)必須進(jìn)行成本一效益分析，在監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)與監(jiān)管執(zhí)行中都堅(jiān)持貫徹成本最小的原則，盡可能地降低監(jiān)管成本，降低監(jiān)管的資源占用。 

增強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在監(jiān)管過(guò)程中強(qiáng)調(diào)監(jiān)管的依法性和有效性，堅(jiān)持監(jiān)管行為的實(shí)體合法和程序合法，嚴(yán)格依照法律規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施監(jiān)管行為，確保監(jiān)管行為自身的合法、合規(guī)性，防止金融監(jiān)管違法、失當(dāng)行為的發(fā)生。 

三、創(chuàng)新監(jiān)管方式 

 

金融監(jiān)管的工作不是以傳統(tǒng)的方法來(lái)衡量而是以成本收益的方法來(lái)分析。如任何規(guī)章，生效前要進(jìn)行成本收益分析，只有收益超過(guò)成本的規(guī)章才能被通過(guò)；生效后每一年進(jìn)行成本收益評(píng)估，掌握規(guī)章對(duì)金融活動(dòng)行為所產(chǎn)生的實(shí)際影響，分析規(guī)章是否達(dá)到了預(yù)期的經(jīng)濟(jì)績(jī)效或金融監(jiān)管目標(biāo)。對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作不是先設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，而是采取選擇性的方法：如績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)激勵(lì)和信息戰(zhàn)略。這種監(jiān)管方法的改革要求廢除那些限制市場(chǎng)效率、增加個(gè)人與企業(yè)負(fù)擔(dān)、有失公平的和過(guò)時(shí)的規(guī)章制度。 

強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)作用。要在努力調(diào)整金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)安排的同時(shí)，積極建立金融現(xiàn)代企業(yè)制度，建立健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度，要把促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制制度的弱點(diǎn)，和糾正內(nèi)控制度中存在的問(wèn)題作為金融監(jiān)管的一個(gè)重要內(nèi)容，尤其是要加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)內(nèi)控制度的檢查監(jiān)督力度，督促金融機(jī)構(gòu)完善創(chuàng)新業(yè)務(wù)的操作制度，防止金融創(chuàng)新的衍生風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)金融監(jiān)管當(dāng)局要積極加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核審計(jì)部門的聯(lián)系，共同強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制建設(shè)。 

積極建立市場(chǎng)約束機(jī)制。要進(jìn)一步建立金融機(jī)構(gòu)的信息披露制度，確保金融機(jī)構(gòu)有關(guān)經(jīng)營(yíng)情況公開性，同時(shí)要通過(guò)積極推行銀行信用、加強(qiáng)金融債權(quán)管理等一系列措施強(qiáng)化市場(chǎng)信用觀念，提高信用意識(shí)，發(fā)揮市場(chǎng)制約作用，共同推進(jìn)金融監(jiān)管。 

建立中央銀行監(jiān)管與委托監(jiān)管相結(jié)合的方式，積極發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用，定期對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施外部審計(jì)，彌補(bǔ)中央銀行監(jiān)管在人力和技術(shù)上的不足，確保金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)信息的真實(shí)性，發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題，共同確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。 

 

四、創(chuàng)新監(jiān)管手段 

 

積極利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，推進(jìn)金融監(jiān)管電子化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)關(guān)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的電子聯(lián)網(wǎng)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，確保及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得有關(guān)監(jiān)管信息，提高監(jiān)管應(yīng)變能力；建立金融監(jiān)管信息系統(tǒng)，完善非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管運(yùn)作體系，運(yùn)用特制軟件，對(duì)金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)指標(biāo)體系進(jìn)行分析對(duì)比，歸納管理，并最終形成對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)程度判斷，為進(jìn)一步的金融監(jiān)管提供依據(jù)。積極穩(wěn)妥地建立金融機(jī)構(gòu)資信評(píng)級(jí)體系，對(duì)金融企業(yè)定期進(jìn)行資信評(píng)級(jí)并在適當(dāng)范圍內(nèi)予以公布，發(fā)揮市場(chǎng)約束功能，實(shí)行區(qū)別監(jiān)管，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)不斷改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，杜絕違法違規(guī)行為。 

總之，金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生新的金融風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，否則也不可能保證金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。但金融監(jiān)管不是金融抑制，而是不斷地推出新的監(jiān)管理念、監(jiān)管法規(guī)，通過(guò)金融改革不斷的完善監(jiān)管。 

 

篇5

一、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不良伯貸資產(chǎn)形成的原因

總括起來(lái)，主要有以下六個(gè)方面:一是由于國(guó)家銀行政府職能所形成的不良資產(chǎn)，也就是人們所說(shuō)的信貸資金財(cái)政化的結(jié)果;二是由于政府干預(yù)，對(duì)重夏建設(shè)、產(chǎn)品無(wú)銷路的企業(yè)發(fā)放貸款所形成的不良資產(chǎn);三是由于國(guó)有企業(yè)自身管理體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，經(jīng)濟(jì)效益日趨下降，虧損嚴(yán)重，貸款難以歸還，形成銀行相應(yīng)的下良資產(chǎn):四是金融監(jiān)管過(guò)于松弛，銀行資金大量流向房地產(chǎn)，自辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體等形成的不良資產(chǎn):五是銀行商業(yè)化改革的快速轉(zhuǎn)變，使決策和管理水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)商業(yè)銀行的需要;六是信用觀念淡薄，企業(yè)還款意識(shí)差.敢于借債盲目擴(kuò)張，借款不還。

二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀及處里難點(diǎn)

(一)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)籌資調(diào)節(jié)空間狹窄二這些地區(qū)由于區(qū)位偏僻，資源匾乏，目前仍處于農(nóng)業(yè)大縣、工業(yè)小縣.財(cái)政窮縣的局面，工業(yè)形勢(shì)非常嚴(yán)峻。國(guó)有企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)品低劣，機(jī)制不活.發(fā)展緩慢，債臺(tái)高筑。尤其是縣級(jí)區(qū)域，沒(méi)有主導(dǎo)產(chǎn)品，沒(méi)有龍頭企業(yè)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)極不合理，財(cái)政長(zhǎng)期人不敷出，工資拖欠間題非常嚴(yán)重、財(cái)政始終處于饑餓狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)企業(yè)籌資渠道單一，自我調(diào)節(jié)空間狹窄，絕大多數(shù)企業(yè)固定資產(chǎn)80%是銀行貸款，流動(dòng)資金10090靠銀行貸款，企業(yè)對(duì)銀行的依賴性太強(qiáng)，甚至到了離開銀行就無(wú)法過(guò)日子的地步。大部分企業(yè)處于癱瘓狀態(tài)，漬務(wù)包袱沉重、嚴(yán)重資不抵債，被迫關(guān)閉、停產(chǎn)，破產(chǎn)，企業(yè)籌資還款不現(xiàn)實(shí).由此決定了不良資產(chǎn)的處置難度:

(二)信用觀念淡薄，社會(huì)環(huán)境不佳:由于企業(yè)長(zhǎng)期的稠負(fù)荷運(yùn)行，負(fù)債率極高.決定了其信用觀念更為淡薄。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下所形成的銀企資金洪應(yīng)關(guān)系造成了銀行信用關(guān)系混亂.也在一定程度上扭曲了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制。相當(dāng)一部分企業(yè)片面認(rèn)為銀行的錢就是國(guó)家的錢，國(guó)有企業(yè)用國(guó)家的錢是天經(jīng)地義的，頭腦中根本沒(méi)有銀行的錢是存款公眾的債權(quán)，應(yīng)該償還的概念。時(shí)至今日，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)這種影響仍有很強(qiáng)的慣性.集中表現(xiàn)在:一些企業(yè)長(zhǎng)期大量拖欠銀行本息、甚至惡意逃廢債，甩脫銀行債務(wù)的現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。少數(shù)地方政府仍然在自覺(jué)不自覺(jué)地鼓勵(lì)或放縱企業(yè)逃廢債。有少數(shù)企業(yè)以欠賬作為牟利的一種手段.以重組改制為名，通過(guò)不規(guī)范的破產(chǎn)、分立兼并合資、股份合作、承包租賃、拍賣出售等方式逃廢債務(wù)。如河南省周口地區(qū)電機(jī)廠利用企業(yè)分立，將一個(gè)企業(yè)分為三，兩個(gè)新開爐灶.廠址廠房.機(jī)器設(shè)備都劃了過(guò)去，工行債務(wù)卻保留在老企業(yè).成為名副其實(shí)的空殼、連方.公地點(diǎn)都是租用新企業(yè)的、逃避銀行債務(wù)4001萬(wàn)元而大量的欠債勢(shì)必造成社會(huì)的信用危機(jī)成為阻礙落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的侄桔。在這種情況下.國(guó)家法津措施的不配套.影響著收購(gòu)債權(quán)的落實(shí).集中表現(xiàn)在:一是在法律制度的內(nèi)容上多有斷層，如對(duì)企業(yè)借改制，懸廢銀行債務(wù)的行為我國(guó)現(xiàn)行法律中尚無(wú)明確的處罰規(guī)定;三是國(guó)家有關(guān)企業(yè)改制.破產(chǎn)等方面的文件法規(guī)的下一致性，影響債權(quán)的落實(shí);三是在祛律執(zhí)行的結(jié)果上效率低下:四是在落后地區(qū)以權(quán)代法的行仍時(shí)有發(fā)主以上這些困素的存在，成為落后地區(qū)資產(chǎn)處置的難點(diǎn)。

(三)收購(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量低、處置變現(xiàn)回收困難:在我們接收的資產(chǎn)中、90%是信用貸款、有政府關(guān)停文件、且已過(guò)訴訟時(shí)效、因此處置變現(xiàn)幾乎為零。極少數(shù)存在的企業(yè)也是名存實(shí)亡，債權(quán)質(zhì)量極差。大部分無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保，回收困難。部分有房地產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備做抵押的貸款也是后來(lái)銀行完善貸款手續(xù)時(shí)補(bǔ)辦的，未過(guò)評(píng)估了帶有很大的虛假成分。這些抵押物的狀況有兩.點(diǎn)令人堪憂:一是地理位置偏僻。如河南內(nèi)鄉(xiāng)縣地毯廠以部分廠房做抵押，廠址在距縣城5公里的山坡上;同一縣的化工廠以生產(chǎn)車間做抵押，廠址在距縣城40公里的山溝里、有的房產(chǎn)位置是古代遺址.被定為文物重點(diǎn)保護(hù)單位，不得用于開發(fā)、這些都為處置帶來(lái)極大的瘴礙。二是抵押物價(jià)值嚴(yán)重不實(shí)、普遍較低.當(dāng)年補(bǔ)辦手續(xù)時(shí)估價(jià)過(guò)高.經(jīng)自然損耗。嚴(yán)重貶值。部分抵押物因企業(yè)欠職工集資款.被用于抵消債務(wù).變現(xiàn)極難。一些機(jī)器設(shè)備。因長(zhǎng)期處于停產(chǎn)狀態(tài)，陳舊老化，且專用性強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)值極低、難以變現(xiàn)。

三、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)資產(chǎn)處的對(duì)策

大量不良信貸資產(chǎn)的存在既是威脅國(guó)家金融安全的一個(gè)重大隱患、也是危害國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康運(yùn)行的一個(gè)突出問(wèn)題因此，形勢(shì)要求我們快速處置這些資產(chǎn)，最大限度地保證國(guó)有資產(chǎn)回收價(jià)值最大化。而這些不良資產(chǎn)中、國(guó)有企業(yè)占的比例較大對(duì)那些負(fù)債率高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，債務(wù)已經(jīng)成為其發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān):因此要尋求一種解決方案.使得國(guó)有企業(yè)既不因負(fù)債沉重而只想逃廢債務(wù)，又能使國(guó)有資產(chǎn)得到最大限度的回收二通過(guò)以上的分析.就要求我們根據(jù)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的特有現(xiàn)伏.采取有效的對(duì)策.防止值務(wù)友財(cái)務(wù)狀況繼續(xù)惡化、防止現(xiàn)有抵押品的市場(chǎng)價(jià)值隨時(shí)間的變化而逐漸減少.防止現(xiàn)有債務(wù)入逃廢債務(wù)。

（一）宣傳政策、促使政府和企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念。要讓政府和企業(yè)真正認(rèn)識(shí)到，國(guó)家成立資產(chǎn)管理公司的目的、一是幫助企業(yè)扭虧為盈.擺脫困境、深化改革二是為了改善國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況。為此、要積極宣傳金融資產(chǎn)管理公可的政策.使得地方政府和執(zhí)法部門既要支持企業(yè)改制、又要注意克服片面從企業(yè)部門的利益出發(fā).處理債權(quán)訴訟和破產(chǎn)案件的隨意性和不公正性二要強(qiáng)化銀行貸款是公眾儲(chǔ)蓄的理念、把改制企業(yè)對(duì)金融值權(quán)的落實(shí)作為產(chǎn)權(quán)制度改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容來(lái)抓、防止債權(quán)的流失。

(二)運(yùn)用法律武器、加大執(zhí)法力度為進(jìn)一步支持和保障金融資產(chǎn)管理公司依法行使債權(quán)氣的權(quán)利，國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《金融資產(chǎn)管理?xiàng)l例》，并根據(jù)有關(guān)的法律規(guī)定.最高入民法院了《關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)，管理、處置國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》.這些法規(guī)的實(shí)施、具有一定的威攝力，我們要充分運(yùn)用。要防微杜漸，加強(qiáng)宣傳、對(duì)企業(yè)曉之以利害要讓政府和企業(yè)的各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)層明白逃避國(guó)有資產(chǎn)的法律后果。同時(shí)加大法律運(yùn)用的力度，加強(qiáng)與司法機(jī)關(guān)的溝通與合作。為資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)的開展提供相應(yīng)的法津咨詢和法律服務(wù)。

篇6

1.結(jié)構(gòu)融資理論：融資申請(qǐng)人以其擁有特定的資產(chǎn)讓渡為前提進(jìn)行融資的行為即為結(jié)構(gòu)融資，其中“特定”是指未來(lái)能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的資金流；

2.交易成本理論：即在人們之間進(jìn)行融資及其它交易活動(dòng)時(shí)是擁有成本的；

3.委托理論：金融市場(chǎng)參與者有居于劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)之分，他們之間相互形成的關(guān)系就是委托關(guān)系，換言之，即但凡參與市場(chǎng)行為的兩方掌握著不對(duì)稱的信息即可成為這種關(guān)系；

4.風(fēng)險(xiǎn)管理理論（ERM）：商業(yè)銀行內(nèi)部有著各自為政的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，其實(shí)一個(gè)綜合的管理框架，其按照組織機(jī)構(gòu)劃分管理職能，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)最大化價(jià)值；

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新途徑

（一）商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的大方向

首先要堅(jiān)持金融思想的持續(xù)創(chuàng)新，堅(jiān)持充實(shí)與現(xiàn)代信息時(shí)代相應(yīng)的現(xiàn)代新型金融理念，將個(gè)性化金融產(chǎn)品和綜合結(jié)合；

其次，追求服務(wù)方面的不斷創(chuàng)新，要深度發(fā)掘融資業(yè)務(wù)的服務(wù)新內(nèi)涵；

再次，對(duì)于供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管理控制方法要不斷創(chuàng)新，將國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念引入；

最后，要對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中使用的科學(xué)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新，構(gòu)建一個(gè)全面的、完善的、兼容性較強(qiáng)的電子金融體系。

同時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行而言，存款是亙古不變的主題，而存款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)質(zhì)是客戶的競(jìng)爭(zhēng)，包括數(shù)量與質(zhì)量，而供應(yīng)鏈融資能否有效地促進(jìn)商業(yè)銀行客戶戰(zhàn)略的有效實(shí)施。

（二）商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的路徑選取

1.要將傳統(tǒng)的產(chǎn)品推向模式轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦偷男枨鬆I(yíng)銷方式。構(gòu)建一個(gè)“需求倒推”的新型運(yùn)營(yíng)機(jī)制，并且建立自有的客戶需求分析系統(tǒng)，及時(shí)捕捉客戶的多元化、個(gè)性化的需求信息；既要發(fā)現(xiàn)客戶需求，更要通過(guò)創(chuàng)新，引領(lǐng)客戶需求。

2.要將產(chǎn)品線向著深度和廣度深入擴(kuò)展。不斷的改變金融產(chǎn)品以適應(yīng)客戶的需求；移植國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的理念，并結(jié)合自身的特點(diǎn)加以改進(jìn)和完善；對(duì)日益豐富的產(chǎn)品線進(jìn)行結(jié)構(gòu)化管理，通過(guò)創(chuàng)新設(shè)計(jì)，為節(jié)點(diǎn)企業(yè)等設(shè)計(jì)出適合它們的融資方案。“量身定做”，突出個(gè)性。

3.對(duì)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)流程進(jìn)行創(chuàng)新。建立“以客戶為中心”的營(yíng)銷理念進(jìn)行流程重組，堅(jiān)持“先流程后部門”的觀念；積極實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程，并且推行差異化的業(yè)務(wù)流程，同時(shí)引進(jìn)節(jié)點(diǎn)企業(yè)回訪機(jī)制。打造流程銀行，切實(shí)以客戶為中心，提高服務(wù)效率，提升客戶體驗(yàn)。

4.要積極加強(qiáng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新所需要的人才儲(chǔ)備和培養(yǎng)。商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的創(chuàng)新歸根結(jié)底就是該行業(yè)人才創(chuàng)新素質(zhì)的體系，要重視人才儲(chǔ)備和培養(yǎng)。加強(qiáng)融資理論、業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)，提高員工的創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力，適應(yīng)新金融環(huán)境下的融資行業(yè)服務(wù)。打造一支更具備專業(yè)知識(shí)和能力的對(duì)公客戶經(jīng)理隊(duì)伍，專業(yè)素質(zhì)、綜合能力等。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新的設(shè)計(jì)（適當(dāng)涉及“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”）

（一）主要核心企業(yè)客戶模式設(shè)計(jì)變化：從1+N模式到1+1+1

目前我國(guó)商業(yè)銀行使用的是1+N的融資業(yè)務(wù)模式，即以一個(gè)主要核心企業(yè)為中心，為其他相關(guān)的供應(yīng)商提供一定的信貸業(yè)務(wù)。其缺點(diǎn)也很明顯，不能夠延展相對(duì)蔽塞。經(jīng)過(guò)對(duì)這種模式有效拓展為1+1+1三核心模式，三核心為商品核心銷售商、原材料核心供應(yīng)商、產(chǎn)品核心制造商。這個(gè)模式使得三個(gè)核心在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中互補(bǔ)互助。

（二）質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)：從靜態(tài)到動(dòng)態(tài)

傳統(tǒng)使用的質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)，都是規(guī)定借款人質(zhì)押的物品在融資業(yè)務(wù)未完結(jié)前沒(méi)有繳納保證金或者未還清貸款的情況下不允許變更，即為靜態(tài)質(zhì)押。動(dòng)態(tài)質(zhì)押就要允許客戶將其最低限額以上的質(zhì)押物釋放出庫(kù)，以其他的動(dòng)產(chǎn)代替。

（三）設(shè)計(jì)技術(shù)創(chuàng)新：從人工到科技

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的技術(shù)已經(jīng)從以前的人工手段變?yōu)楝F(xiàn)在的依靠現(xiàn)代科技手段，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)等搭建相關(guān)行業(yè)間的業(yè)務(wù)平臺(tái)，提高業(yè)務(wù)效率。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制創(chuàng)新：從被動(dòng)到主動(dòng)

以往的風(fēng)險(xiǎn)管理僅強(qiáng)調(diào)申請(qǐng)單位的信用狀況等單一方面，供應(yīng)鏈融資要加強(qiáng)整個(gè)供應(yīng)鏈的全方面風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范。積極發(fā)展全方面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，重視所有的交易環(huán)節(jié)，要科學(xué)的發(fā)展，可持續(xù)的發(fā)展。主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理與全流程風(fēng)險(xiǎn)控制的概念：由傳統(tǒng)事后的風(fēng)險(xiǎn)管理、信貸資產(chǎn)管理向全流程風(fēng)險(xiǎn)控制轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)、審批等銀行工作環(huán)節(jié)應(yīng)進(jìn)一步提前介入，在核心企業(yè)選擇、上下游客戶選擇、授信金融方案設(shè)計(jì)等就全程參與。在全社會(huì)進(jìn)行銀行不規(guī)范經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)整治活動(dòng)的同時(shí)，進(jìn)一步加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)．建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制，營(yíng)造良好的社會(huì)信用環(huán)境，為金融穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造良好外部條件。同時(shí)各地政府、銀監(jiān)局協(xié)調(diào)執(zhí)法、宣傳、文明建設(shè)等部門，加大對(duì)逃廢銀行債務(wù)行為的打擊力度，依法落實(shí)和保傘金融債權(quán)，維護(hù)正常金融運(yùn)行秩序和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益，推動(dòng)金融業(yè)健康發(fā)展。

總結(jié)：通過(guò)本文對(duì)于商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新簡(jiǎn)單闡述，商業(yè)銀行能夠盡快的實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展，為其未來(lái)的健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，它以低風(fēng)險(xiǎn)的方法占據(jù)了高風(fēng)險(xiǎn)的信貸市場(chǎng)，很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難題，能夠有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效的將融資業(yè)務(wù)深入發(fā)展，為商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。

篇7

在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，科學(xué)、合理的農(nóng)村金融安排，一方面能減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的借貸成本，為其提供資金支持；另一方面能夠?yàn)槠浞稚⒋嬖谟谏a(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，以增進(jìn)其農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的可預(yù)見性，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。然而，近幾年來(lái)，農(nóng)村金融基于制度的、歷史的以及自身的諸多因素的影響，金融風(fēng)險(xiǎn)加速積聚。本文就農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。

一、農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)及其特征

農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)是指在某一特定的農(nóng)村地區(qū)因某個(gè)或某些農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)或農(nóng)村金融活動(dòng)主體由于經(jīng)營(yíng)失敗或違法經(jīng)營(yíng)等原因而導(dǎo)致其資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)等力一面損失所引起的支付危機(jī)和信用危機(jī)，進(jìn)而影響當(dāng)?shù)剞r(nóng)村其他金融機(jī)構(gòu)的支付安全，以致發(fā)生農(nóng)村金融擠兌事件，造成農(nóng)村金融支付秩序混亂的可能性。

總體來(lái)看，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征：首先，從地域上來(lái)看，農(nóng)村金融有以上三個(gè)層面的風(fēng)險(xiǎn)形式，且存在依次遞進(jìn)的關(guān)系。其次，從金融風(fēng)險(xiǎn)主體來(lái)看，農(nóng)村金融領(lǐng)域可能存在金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)包括中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)等國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村中的分支機(jī)構(gòu)，農(nóng)村信用社以及其他民間金融組織等。第三，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)部位是農(nóng)村信用社和農(nóng)村民間非法金融活動(dòng)。

二、農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)的成因

我們認(rèn)為，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)的成因有這樣幾個(gè)方面：

（一）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在內(nèi)生性缺陷。一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)作需要具備兩個(gè)條件：一是資金提供者不擠兌，二是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金的使用是有效的。但在我國(guó)農(nóng)村，這兩個(gè)條件極易遭到破壞。一方面，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的脆弱性源于其特有的業(yè)務(wù)活動(dòng)，作為金融中介機(jī)構(gòu)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的重要功能是吸收存款，發(fā)放貸款。一般來(lái)說(shuō)，只要存款基礎(chǔ)穩(wěn)定，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)便可在保持足夠的流動(dòng)性以應(yīng)付日常提款的前提下，將其一定比例的資金投資于流動(dòng)性不高但收益率較高的資產(chǎn)上。但如果一旦發(fā)生重大意外事件，使儲(chǔ)戶對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)失去信心時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，這時(shí)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)便表現(xiàn)出相當(dāng)?shù)拇嗳跣浴D兌規(guī)模越大，所積聚的金融風(fēng)險(xiǎn)越大，金融脆弱性就越明顯。

（二）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)制度安排不合理。我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要包括農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)及其他民間金融機(jī)構(gòu)。政府主導(dǎo)的農(nóng)村金融處于絕對(duì)主導(dǎo)地位，但卻沒(méi)有很好發(fā)揮作用。民間金融處于被管制的從屬地位，運(yùn)作極不規(guī)范，問(wèn)題較多。農(nóng)業(yè)銀行從1996年開始走商業(yè)化道路后，不愿在經(jīng)濟(jì)條件薄弱的農(nóng)村開展業(yè)務(wù)，不斷收縮基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，逐漸退出農(nóng)村金融市場(chǎng)。目前，農(nóng)業(yè)貸款僅占農(nóng)業(yè)銀行貸款余額的10%。同時(shí)，農(nóng)業(yè)銀行貸款權(quán)也收縮，使大量農(nóng)村儲(chǔ)蓄流出農(nóng)村。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)是承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，隨著農(nóng)村改革的不斷深入，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的支農(nóng)作用正在虛置。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前農(nóng)業(yè)新增貸款85%以上都來(lái)自農(nóng)村信用社。但由于各種原因，使勢(shì)單力薄的農(nóng)村信用社難以單獨(dú)支撐整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)，無(wú)法滿足“三農(nóng)”對(duì)金融服務(wù)的需求。目前，民間金融仍處于初級(jí)發(fā)育階段，無(wú)法進(jìn)一步擴(kuò)展規(guī)模和經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

（三）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信用環(huán)境不完善，缺乏有效的失信懲罰機(jī)制。我國(guó)農(nóng)村征信系統(tǒng)建設(shè)嚴(yán)重滯后，社會(huì)信用觀念和信用意識(shí)淡漠，信用文化薄弱，社會(huì)信用服務(wù)的市場(chǎng)化程度較低，中介服務(wù)極不規(guī)范，提供虛假資信證明甚至協(xié)同貸款欺詐、惡意逃廢債務(wù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。更有甚者，與保證人串通騙取金融機(jī)構(gòu)貸款，嚴(yán)重破壞了農(nóng)村金融的信用環(huán)境。同時(shí)，缺乏有效的失信懲罰機(jī)制，“有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)”的現(xiàn)象相當(dāng)普遍，對(duì)逃廢債務(wù)人無(wú)強(qiáng)有力的威懾手段，導(dǎo)致金融債權(quán)得不到有效保護(hù)，必然損害債權(quán)人的合法權(quán)益，加大了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。一方面，沒(méi)有建立與農(nóng)村金融自身特點(diǎn)相適應(yīng)的科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警指標(biāo)體系，難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)、預(yù)警農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，缺乏存款的風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移機(jī)制，由于我國(guó)還沒(méi)有建立存款保險(xiǎn)保障制度，一旦農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)惡化，出現(xiàn)嚴(yán)重的信用危機(jī)和支付危機(jī)，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，將會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)，加劇農(nóng)村金融的脆弱性。三、如何有效防范和化解農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的一個(gè)有機(jī)組成部分，在其日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不可避免地會(huì)遭受到一定的風(fēng)險(xiǎn)損失，這也是其在追逐利潤(rùn)的過(guò)程中所必須付出的成本。但是，風(fēng)險(xiǎn)損失不能無(wú)限累積，否則農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)必然會(huì)走向破產(chǎn)倒閉。因此，加強(qiáng)農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解，特別是要加強(qiáng)縣級(jí)人民銀行的監(jiān)管顯得十分必要。我們認(rèn)為，應(yīng)該從內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)角度入手：

首先是加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制。由于中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金大部分來(lái)源于中央銀行提供的再貸款，然后以信用貸款的力一式向糧棉油收購(gòu)企業(yè)發(fā)放貸款，而各級(jí)糧食部門再以財(cái)政補(bǔ)貼資金償還貸款利息，在這種特殊的銀企關(guān)系下，必然導(dǎo)致一力一面糧棉油收購(gòu)企業(yè)片面強(qiáng)調(diào)承擔(dān)國(guó)家政策性任務(wù)，資金需求全部由農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔(dān)，信用意識(shí)淡薄；另一力一面，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行即使存在大量的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但因?yàn)槭障⒙誓鼙３州^高水平，容易淡化其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。因此，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行應(yīng)該按照國(guó)際慣例和現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，創(chuàng)建一套新的適應(yīng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和政策性銀行發(fā)展的規(guī)章制度，建立新的信貸管理制度。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行必須要辦成“真正的銀行”。為此，要制定強(qiáng)有力的措施督促借貸單位專款專用，按時(shí)還本付息；對(duì)所有使用農(nóng)業(yè)政策性貸款的借款主體，都要進(jìn)行評(píng)估，確定其信用等級(jí)；在增加政策性信貸投入的同時(shí)，必須講究信貸資金的流動(dòng)性和安全性，加強(qiáng)信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格審查貸款項(xiàng)目，確保各項(xiàng)政策和宏觀目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

其次，在外部環(huán)境上，需要盡快出臺(tái)相應(yīng)的農(nóng)村金融法律法規(guī)。充分發(fā)揮法律法規(guī)的保障監(jiān)督作用，通過(guò)一系列法律法規(guī)的建立，如：《農(nóng)村合作金融法》、《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》等，確保農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社、民間金融等共同為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)，為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)免于不合理的行政干預(yù)提供法律保護(hù)，盡量減少對(duì)發(fā)展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的限制，健全對(duì)農(nóng)村金融企業(yè)的處罰制度和市場(chǎng)退出機(jī)制。同時(shí)也對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行法律約束，避免農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)偏離支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，為中國(guó)人民銀行等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管提供依據(jù)。

參考文獻(xiàn)[1]何春聯(lián)，農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范探討[J]，鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)，2006，(5)

篇8

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求看，構(gòu)筑信用經(jīng)濟(jì)關(guān)乎市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成敗。隨著改革的深入，粗放增長(zhǎng)方式帶來(lái)的邊際效應(yīng)進(jìn)入加速遞減階段，集約式增長(zhǎng)方式成為社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力，政府已經(jīng)能夠承擔(dān)起解決信用問(wèn)題可能付出的高成本。因此，政府不能再忽視社會(huì)生活中日益嚴(yán)重且影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)縱深發(fā)展的信用缺失問(wèn)題，應(yīng)該采取理性的決策，同時(shí)誘導(dǎo)其他相關(guān)因素改變博奕結(jié)果。

二、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的信用問(wèn)題

第一，個(gè)人信用制度不健全。在歐美國(guó)家，信用已成為人們社會(huì)生活中的第二身份證，發(fā)達(dá)國(guó)家中完善的個(gè)人信用制度為銀行的大量富余資金提供了最佳投向，同時(shí)對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著舉足輕重的作用。由于長(zhǎng)期對(duì)個(gè)人信用的漠視，我國(guó)雖然從1999年起在上海開展了個(gè)人信用聯(lián)合征信業(yè)務(wù)，但很多地區(qū)公民的信用記錄仍為零，滯后的個(gè)人信用制度成為制約消費(fèi)貸款的“瓶頸”。

第二，企業(yè)信用狀況不佳。一是向社會(huì)提供劣質(zhì)假冒商品，拒不履行合同承諾，侵犯他人商標(biāo)權(quán)。二是利用變更法人代表、資不抵債、兼并、解散、破產(chǎn)、多頭開戶等手段套取銀行貸款、逃廢銀行債務(wù)。三是在破產(chǎn)時(shí)采取“大船擱淺，艦板逃生”先分后破；否認(rèn)抵押貸款中“抵押”的法律效力；借清算組接管破產(chǎn)企業(yè)前的“真空時(shí)空”，隱蔽、私分或轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)；資產(chǎn)評(píng)估不實(shí)，職工安置費(fèi)用高，破產(chǎn)費(fèi)用開支大；拍賣不規(guī)范，低于評(píng)估價(jià)出售破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的方法，肆意逃廢銀行債務(wù)。

第三，銀行信用監(jiān)控及評(píng)價(jià)體系不完善。一方面，由于銀行業(yè)不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新，使傳統(tǒng)的貨幣概念和測(cè)量口徑趨于失效，增加了金融監(jiān)管的難度，削弱了金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)控能力；另一方面，我國(guó)銀行業(yè)的客戶信用評(píng)價(jià)體系存在評(píng)價(jià)工作的專業(yè)性與權(quán)威性不足、指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源有缺陷及評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置不夠健全的問(wèn)題，直接影響銀行貸款質(zhì)量下降。

第四，體制改革中信用問(wèn)題突現(xiàn)。隨著鄉(xiāng)鎮(zhèn)機(jī)構(gòu)的撤并、人員精簡(jiǎn)等體制改革的逐步落實(shí)，旗縣區(qū)銀行在金融債權(quán)管理方面存在清收難、轉(zhuǎn)化難、保全難的問(wèn)題。其一，基層機(jī)構(gòu)撤并后承貸主體發(fā)生變化，原借款憑證失去原有法律效力，致使金融部門討債無(wú)門。

第五，信用缺失阻礙電子商務(wù)發(fā)展。

電子商務(wù)是企業(yè)、消費(fèi)者和政府相關(guān)利益主體不可回避的一個(gè)商業(yè)命題，由于缺乏與信息產(chǎn)業(yè)相適應(yīng)的信用環(huán)境致使網(wǎng)上金融發(fā)展緩慢。就信用卡而言，其業(yè)務(wù)在制度法規(guī)、核算手續(xù)、監(jiān)督管理等方面不健全，而且信用卡作案的頻頻發(fā)生使人們懷疑其“信用”程度。在社會(huì)信用體系不完備的情況下，安全性決定了消費(fèi)者選擇傳統(tǒng)結(jié)算方式。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)一樣，離開信用這一基礎(chǔ)，會(huì)使電子商務(wù)的交易額縮減、交易成本增加、發(fā)展難以為繼。電子商務(wù)系統(tǒng)的特性表現(xiàn)出虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)信用的需求的迫切性和重要性。

三、構(gòu)建信用管理體系的思路

（一）發(fā)揮政府的行政管理職能作用，引導(dǎo)社會(huì)信用。首先，要加強(qiáng)自身信用體系建設(shè)。制定的政策法規(guī)要有連續(xù)性和穩(wěn)定性，不能因領(lǐng)導(dǎo)變更而推卸政府承諾，要切實(shí)有效的維護(hù)產(chǎn)權(quán)。其次，要明確與信用管理有關(guān)的政府部門在整個(gè)社會(huì)信用體系中的地位與作用，及相應(yīng)的管理目標(biāo)和內(nèi)容；減少政府對(duì)市場(chǎng)主體的管制范圍和程度，引導(dǎo)市場(chǎng)主體進(jìn)行制度選擇與創(chuàng)新。第三，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為中心建立相應(yīng)的道德價(jià)值秩序。加大誠(chéng)實(shí)守信的社會(huì)道德教育。第四，應(yīng)協(xié)調(diào)并整合企業(yè)信息資源，建立相對(duì)完整的資信數(shù)據(jù)庫(kù)和有效的信息傳遞機(jī)制，推動(dòng)和保障行業(yè)信用體系建設(shè)，維護(hù)網(wǎng)絡(luò)交易的安全與信用，并通過(guò)立法的方式為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)提供剛性的信用規(guī)則，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。第五，增強(qiáng)在信用制度建設(shè)中的監(jiān)督與服務(wù)功能，建立企業(yè)和個(gè)人信用檔案，并將其與失信檔案共同納入法律管理辦法。第六，要以誠(chéng)信為基礎(chǔ)建立高效率的城市市場(chǎng)，創(chuàng)造誠(chéng)信的投資環(huán)境以提升城市競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）健全信用法制，確保政府、銀行、企業(yè)多方共贏發(fā)展。我國(guó)應(yīng)在信用立法方面借鑒西方國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，改變現(xiàn)有的維護(hù)信用的法律條款在多部法律中被涉及的現(xiàn)狀，制定信用方面的專門立法，建立有效的制約和懲罰失信行為的法律機(jī)制，加快信用立法步伐，同時(shí)借鑒國(guó)際銀行業(yè)成熟、有效的評(píng)級(jí)方法，探索符合我國(guó)國(guó)情的客戶信用評(píng)價(jià)體系，使政府、銀行、企業(yè)多方在開放寬松的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中公平的享有和使用信息資源，從而達(dá)到多方共贏發(fā)展的目標(biāo)。

（三）強(qiáng)化企業(yè)自身素質(zhì)，建設(shè)企業(yè)信用管理體系。首先，現(xiàn)代企業(yè)要以誠(chéng)信為重要的經(jīng)營(yíng)理念，認(rèn)識(shí)到現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中這種新型資本的重要性。其次，在建設(shè)企業(yè)信用管理體系時(shí)，把信用貫徹到內(nèi)部管理、客戶服務(wù)、員工教育、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，形成強(qiáng)大的信用約束機(jī)制，建立失信懲戒機(jī)制和信用監(jiān)督機(jī)制，建立健全財(cái)務(wù)制度和有注冊(cè)會(huì)計(jì)師認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表，加大企業(yè)信息的透明度。第三，建立“3+1”企業(yè)信用管理模式。“3”指企業(yè)內(nèi)部三個(gè)不可分割的信用管理機(jī)制即前期信用管理階段的資信調(diào)查與評(píng)估機(jī)制、中期信用管理階段的債權(quán)保障機(jī)制以及后期信用管理階段的應(yīng)收賬款管理和追收機(jī)制；“1”指企業(yè)內(nèi)部建立一個(gè)獨(dú)立的信用管理機(jī)構(gòu)（人員），全面管理企業(yè)信用賒銷的各個(gè)環(huán)節(jié)。

（四）建立健全信用中介組織。一方面要發(fā)揮中介組織評(píng)審、仲裁、公證等作用，把規(guī)范行業(yè)行為、監(jiān)督執(zhí)行行規(guī)行約的行業(yè)自律職能落到實(shí)處；另一方面，健全信用中介服務(wù)中從事征信、信用評(píng)級(jí)、商賬追收、信用管理等業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。

篇9

金融危機(jī)爆發(fā)的原因有經(jīng)濟(jì)體制、政治因素等方面的影響，但是從近些年來(lái)發(fā)生金融危機(jī)的國(guó)家和地區(qū)來(lái)看，法制的不健全和不完善是發(fā)生金融危機(jī)的重要原因之一。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)證明，完善有效的制度，尤其是法律制度，在防范和化解金融危機(jī)方面起到了不可替代的作用。金融業(yè)天生是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是其存在和發(fā)展的常態(tài)①金融法律制度的主旨并不是要消滅所有的金融風(fēng)險(xiǎn)．而是要將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在金融監(jiān)督管理者可容忍的范圍和金融機(jī)構(gòu)可承受的區(qū)間內(nèi)HI。正是在這個(gè)意義上講，加強(qiáng)法律制度建設(shè)是防范和化解金融危機(jī)的必由之路。一法律是市場(chǎng)主體資格健全和行為規(guī)范化的保障健全的金融市場(chǎng)必須有合格的市場(chǎng)主體。而合格的市場(chǎng)主體本身又包含了主體資格健全和行為規(guī)范化兩層含義。一方面，法律明文規(guī)定金融市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入條件和標(biāo)準(zhǔn)，從而杜絕不健全主體及非法進(jìn)入者對(duì)市場(chǎng)秩序的沖擊，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的制造者。另一方面，法律的規(guī)制、引導(dǎo)、教育等作用可以有效克服主體行為的自發(fā)盲目性，成為自覺(jué)遵守市場(chǎng)“游戲規(guī)則”的理性“經(jīng)濟(jì)人”．依法規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

(二)法律是金融交易信用的保護(hù)器

金融主體間的交易，普遍以契約交易方式完成。契約自身的平等、誠(chéng)信、等價(jià)有償?shù)忍攸c(diǎn)可以擔(dān)當(dāng)維護(hù)交易安全、分擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)的重?fù)?dān)。而作為法律制度重要組成部分的契約制度，不僅能使合格交易得到確認(rèn)，而且還能以法律強(qiáng)制力切實(shí)保障契約的履行．有效避免信用危機(jī)形成和誘發(fā)金融危機(jī)。

(三)法律是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施和金融危機(jī)防范的制度化保障

按照世界銀行(2001)的界定，法律制度是“金融基礎(chǔ)設(shè)施”的重要組成部分，是決定金融運(yùn)行質(zhì)量和金融安全的重要因素。從某種意義上講，金融法律制度的完善是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)．是最基本的層面。金融業(yè)的運(yùn)行與發(fā)展都是在該基礎(chǔ)層面上的技術(shù)性活動(dòng)。法律制度基礎(chǔ)越牢固、完善，建筑在此層面上的金融活動(dòng)就越穩(wěn)定．發(fā)生金融危機(jī)的可能性就越小，即使發(fā)生危機(jī)．法律制度也能夠有效地把損害降到最低②。由此可見，健全的法律制度是防范和化解金融危機(jī)必要的有效手段

二、他山之石：國(guó)際金融危機(jī)防范法律制度的分析

(一)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融危機(jī)防范法律制度

1．美國(guó)。經(jīng)歷1929-1933年金融危機(jī)之后．美國(guó)為有效地預(yù)防金融危機(jī)的發(fā)生，建立了一系列的法律制度。(1)建立健全有關(guān)金融法律體系，完善金融危機(jī)預(yù)防法律制度．維護(hù)銀行業(yè)的適度競(jìng)爭(zhēng)。防范金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和金融危機(jī)的爆發(fā)。(2)建立存款保險(xiǎn)制度，恢復(fù)存款人市場(chǎng)信心，保障存款人利益，有效。控制了金融危機(jī)的爆發(fā)。(3)建立合理的傘型監(jiān)管體制和金融穩(wěn)定分工協(xié)調(diào)機(jī)制，在促進(jìn)自由競(jìng)爭(zhēng)、防范金融危機(jī)方面成效明顯。(4)頒布《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，實(shí)現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)金融服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提高其效率和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

2．英國(guó)。(1)立法建立良好的金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，在維護(hù)金融穩(wěn)定、處理有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、預(yù)防金融危機(jī)發(fā)生中發(fā)揮了重要的作用。(2)2ooo年頒布《英國(guó)金融服務(wù)法》成立金融服務(wù)局(FSA)，創(chuàng)新金融監(jiān)管模式，以跨行業(yè)單一監(jiān)管取代分業(yè)多元監(jiān)管，確保金融業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力，確保信息公開，在防范金融危機(jī)方面效果顯著。

3．其他歐洲國(guó)家的做法。1987年底巴塞爾協(xié)議公布后，法國(guó)制定新的監(jiān)管條例，通過(guò)立法手段促使銀行，尤其是國(guó)營(yíng)銀行提高資本充足比率．通過(guò)充實(shí)資本來(lái)預(yù)防銀行支付危機(jī)的發(fā)生。意大利則效仿法國(guó)，采取了一系列增加國(guó)營(yíng)銀行資本力量的法律措施。歐洲各國(guó)通過(guò)鼓勵(lì)提高資本充足率．為銀行穩(wěn)健發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。這一切都有助于銀行風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步降低，加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力，在危機(jī)預(yù)防方面起到了重要作用。

4．日本。在經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代的金融危機(jī)之后，日本加強(qiáng)了金融危機(jī)防范的法律制度：修改《日本銀行法》，提高El本銀行的獨(dú)立性。(2)設(shè)立金融監(jiān)督廳，使政策制訂和執(zhí)行分離，強(qiáng)化維護(hù)金融安全的監(jiān)督體系。(3)取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，但同時(shí)保持著強(qiáng)有力的金融監(jiān)管。(41完善信息披露法律制度，提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)透明度。(5)完善相關(guān)法律制度，設(shè)立專門的不良債權(quán)回收機(jī)構(gòu)．化解金融危機(jī)。(6)完善存款保險(xiǎn)制度，對(duì)維護(hù)公眾信心起到了至關(guān)重要的作用。

(二)以韓國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家金融危機(jī)防范的法律制度

韓國(guó)接受1997年金融危機(jī)的教訓(xùn)，采取了一系列措施來(lái)維護(hù)金融穩(wěn)定，防止危機(jī)重現(xiàn)。(1)在加強(qiáng)韓國(guó)(中央)銀行獨(dú)立性的同時(shí)．先后成立了金融監(jiān)督委員會(huì)(FSC)和金融監(jiān)督院(FSS)，實(shí)施集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。(2)修改《韓國(guó)銀行法》、《存款人保險(xiǎn)法》等法律制度，實(shí)行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整。(3)充分發(fā)揮韓國(guó)資產(chǎn)管理公司fKAMCO)重要功能．提供金融機(jī)構(gòu)重組所需資金支持。(4)建立良好的會(huì)計(jì)制度，完善了信息披露制度、信用評(píng)估體系以及金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出體系，為韓國(guó)金融危機(jī)防范奠定了良好的制度基礎(chǔ)。

墨西哥金融危機(jī)發(fā)生以后．在國(guó)內(nèi)融資方面。拉美一些國(guó)家不斷完善和補(bǔ)充有關(guān)直接融資、債券和股票市場(chǎng)方面的法律制度，其目的是運(yùn)用法律手段為本國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)提供穩(wěn)定和可靠的發(fā)展基金，改變過(guò)去主要依靠外資，特別是短期資本支撐經(jīng)濟(jì)的局面。其他新興市場(chǎng)國(guó)家尤其是發(fā)生過(guò)金融危機(jī)的馬來(lái)西亞、泰國(guó)、巴西、阿根廷等國(guó)在預(yù)防金融危機(jī)方面也采取了類似的措施，加強(qiáng)了對(duì)金融危機(jī)法律防范制度的建設(shè)。

(三)新巴塞爾協(xié)議中防范金融危機(jī)的有關(guān)規(guī)定

新的巴塞爾協(xié)議的核心內(nèi)容一是更新了最低資本要求，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也納人了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算范疇．從而更能反映銀行資產(chǎn)所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況。二是從外部監(jiān)管的角度督促銀行保持資本充足性要求和完善內(nèi)控機(jī)制，防止將來(lái)可能產(chǎn)生的危機(jī)因素。三是引入市場(chǎng)約束規(guī)則，建立銀行強(qiáng)制披露信息制度，迫使銀行有效配置資金，保持金融體系的安全性與穩(wěn)健性。四是強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，將建立銀行業(yè)監(jiān)管的有效系統(tǒng)作為實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管的重要前提，并注重建立銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)防范約束機(jī)制。

(四)各國(guó)金融危機(jī)防范法律制度以及巴塞爾協(xié)議有關(guān)規(guī)定的啟示

1．運(yùn)用法律手段防范金融風(fēng)險(xiǎn)．建立金融穩(wěn)定法律體系，用立法推動(dòng)金融改革。各國(guó)金融實(shí)踐證明：沒(méi)有法律規(guī)范，不依法進(jìn)行強(qiáng)有力的金融監(jiān)管．就不會(huì)有良好的金融秩序和金融安全。 2．建立金融危機(jī)防范和協(xié)調(diào)法律機(jī)制，制定中央銀行與其他監(jiān)管部門金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)機(jī)制，整合監(jiān)管力量．合力應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。

3．建立存款保險(xiǎn)制度，保護(hù)存款人利益和維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，阻斷金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播。

4．實(shí)行功能監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司監(jiān)管，改革完善銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)等金融監(jiān)管法律制度，防范金融危機(jī)的發(fā)生。．

5．強(qiáng)化信息披露制度，加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律的約束．要求金融機(jī)構(gòu)披露真實(shí)可靠的信息。預(yù)防金融危機(jī)發(fā)生。

6．優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，加快社會(huì)信用體系建設(shè)，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序。

三、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：我國(guó)金融危機(jī)防范法律制度的現(xiàn)狀和存在問(wèn)題

目前，我國(guó)以《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》為核心的金融穩(wěn)定法律制度已初步建立．防范金融危機(jī)的立法建設(shè)不斷加強(qiáng)。但是，現(xiàn)行法律關(guān)于維護(hù)金融穩(wěn)定、防范金融危機(jī)的規(guī)定過(guò)于原則、零散，還沒(méi)有形成一套完整的防范化解金融危機(jī)的法律體系。具體表現(xiàn)為以下幾方面問(wèn)題：

1．缺乏統(tǒng)一完整的金融穩(wěn)定法律體系。《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》關(guān)于防范金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定的規(guī)定比較籠統(tǒng)．金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制操作規(guī)范亟待完善和細(xì)化。主要法律規(guī)定的缺失，導(dǎo)致金融危機(jī)的防范缺乏完善的制度性安排。

2．金融監(jiān)管法律制度存在缺位和錯(cuò)位。一是從機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管的轉(zhuǎn)變不充分，制度尚需完善，既存在監(jiān)管職能重疊、過(guò)度監(jiān)管、阻礙金融創(chuàng)新的問(wèn)題，也存在監(jiān)管不足，形成真空，造成放任金融風(fēng)險(xiǎn)的可能。二是跨市場(chǎng)跨行業(yè)監(jiān)管法律制度缺失，一些潛在風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效控制。三是現(xiàn)行監(jiān)管法律制度過(guò)于強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)關(guān)法定權(quán)威的運(yùn)用．疏忽了銀行內(nèi)部控制和同業(yè)自律機(jī)制的兼用，無(wú)法有效發(fā)揮其引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度的功能。

3．金融危機(jī)應(yīng)急與救助法律制度缺失。主要表現(xiàn)在：一是最后貸款人制度存在拯救標(biāo)準(zhǔn)不明確、救助工具單一、缺乏清晰配套措施等缺陷。二是對(duì)危機(jī)銀行接管與并購(gòu)制度很不完善，使銀行接管、并購(gòu)缺乏法律規(guī)制。三是沒(méi)有形成國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)防范的法律機(jī)制，不能適應(yīng)金融服務(wù)市場(chǎng)國(guó)際化和金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的需要，無(wú)法抵御跨國(guó)傳導(dǎo)的金融危機(jī)。四是缺乏存款保險(xiǎn)制度，易引起公眾恐慌，出現(xiàn)存款擠兌。

4．征信管理法律制度缺失。在我國(guó)，信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是金融業(yè)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)征信管理法律欠缺，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)缺乏法律約束，另外，對(duì)金融詐騙和違反金融管理秩序犯罪懲罰的法律制度也存在缺陷，使金融詐騙行為的違法成本過(guò)低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)最終轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)。

5．金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)市場(chǎng)退出的法律制度不完善。一方面，企業(yè)破產(chǎn)法律制度建設(shè)嚴(yán)重滯后，難以充分維護(hù)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人合法權(quán)益，一定程度上致使金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)大量滋生和積累，無(wú)法滿足金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的需求。另一方面，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)法律制度嚴(yán)重缺失，不利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出缺乏統(tǒng)一完整的法律規(guī)定，一些有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)無(wú)法按照市場(chǎng)原則實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定退出，進(jìn)行及早處置，使風(fēng)險(xiǎn)控制缺乏法律框架下的約束，容易導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)積聚，影響整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

四、未來(lái)展望：對(duì)我國(guó)金融危機(jī)防范法律制度的建議

完善金融危機(jī)防范的制度建設(shè)，重點(diǎn)要加強(qiáng)金融立法工作，建立健全各項(xiàng)法度。我國(guó)應(yīng)建立以《金融穩(wěn)定法》為龍頭，以金融監(jiān)管法律制度、金融生態(tài)環(huán)境法律制度、金融危機(jī)救助和處置法律制度等為輔助的金融危機(jī)防范法律制度體系。

(一)健全完善法律體系，為金融危機(jī)防范提供良好法治環(huán)境盡快制定《金融穩(wěn)定法》，作為維護(hù)金融穩(wěn)定、防范和化解金融危機(jī)的母法。借鑒其他國(guó)家良好的立法例，提高立法技術(shù)，修改《中國(guó)人民銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》等金融基本法。既要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新．又要加強(qiáng)對(duì)金融危機(jī)的防控。對(duì)現(xiàn)行金融危機(jī)防范法律進(jìn)行修改、清理和整合，使之與WTO協(xié)議和附件等國(guó)際慣例接軌，防范國(guó)際性金融危機(jī)的入侵。

篇10

一、從緊貨幣政策的具體內(nèi)容及表現(xiàn)

從緊的貨幣政策就是要控制貨幣供應(yīng)量和信貸過(guò)快增長(zhǎng)，其手段和產(chǎn)生的影響主要有以下幾個(gè)方面：一是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。從2007年初開始，央行連續(xù)10次提高了法定存款準(zhǔn)備金率，累計(jì)提高了5.5個(gè)百分點(diǎn)，加上之后面向各類金融機(jī)構(gòu)推出的特種存款，僅2007年以來(lái)就凍結(jié)我市銀行資金22.5億元，使各家銀行資金供應(yīng)更為緊張。我市多數(shù)銀行都是靠上級(jí)銀行借款過(guò)日子，由于增加上繳存款準(zhǔn)備金，可用資金減少，不得不增加向上級(jí)行的借款，資金成本高，利息負(fù)擔(dān)加重。農(nóng)行在2007年末向上級(jí)行借款增加了7.3億元，借款總額達(dá)到25億元，借款利息支出同比增加了2949萬(wàn)元。二是提高存貸款利率。央行一年內(nèi)連續(xù)6次提高了存貸款利率，使得銀行利率幾乎翻了一番。銀行存款利率的提高，使利息支出隨之增加，經(jīng)營(yíng)成本也不斷提高。但由于貸款規(guī)模的減少，加之不良貸款比重上升，并沒(méi)有帶來(lái)貸款利息收入的增加，對(duì)銀行自身經(jīng)營(yíng)造成了嚴(yán)重影響。隨著貸款利率的不斷上調(diào)，企業(yè)向銀行進(jìn)行融資的成本也在進(jìn)一步提高，加重了企業(yè)成本費(fèi)用負(fù)擔(dān)，影響了企業(yè)的盈利能力，導(dǎo)致我市近年來(lái)公司貸款總體規(guī)模呈現(xiàn)總體下滑的趨勢(shì)。三是進(jìn)一步嚴(yán)格控制信貸總量和投放節(jié)奏。為了合理利用有限的信貸資源，幾乎所有的全國(guó)性銀行機(jī)構(gòu)都實(shí)行了“著眼于區(qū)域經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、施行區(qū)域差別化”的經(jīng)營(yíng)策略，信貸資金進(jìn)一步向東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。我市集經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)和重化裝備工業(yè)基地于一身，同時(shí)金融生態(tài)環(huán)境差，不良貸款比率一直就遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平，在金融機(jī)構(gòu)全國(guó)信貸投放規(guī)模受限的條件下，我市首當(dāng)其沖地成為本輪宏觀調(diào)控中信貸投放規(guī)模壓縮的重點(diǎn)區(qū)域。在貸款投放上，也由原來(lái)的存貸比例管理轉(zhuǎn)為貸款增率管理，各家銀行按月、季度隨時(shí)向上級(jí)行報(bào)告貸款進(jìn)度，貸款投放速度被適度控制。四是上收銀行貸款的審批權(quán)限。據(jù)調(diào)查，目前我市5家全國(guó)性商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的上級(jí)行都在審批權(quán)限上實(shí)行了進(jìn)一步收緊的信貸政策，貸款審查條件和程序進(jìn)一步嚴(yán)格，受所在行業(yè)和區(qū)域的限制，我市上報(bào)的企業(yè)和項(xiàng)目貸款申請(qǐng)，很難得到上級(jí)行信貸審批部門的關(guān)注、認(rèn)可和傾斜，工業(yè)信貸投放規(guī)模幾乎壓縮為零增長(zhǎng)狀態(tài)。五是限制“兩高一資”(高污染、高能耗和資源型)的產(chǎn)業(yè)政策。2007年5月，國(guó)務(wù)院《節(jié)能減排工作方案》出臺(tái)后，人民銀行等部門先后制定了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》等三個(gè)環(huán)保信貸政策，對(duì)不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的信貸控制。我市作為老工業(yè)基地，鋼鐵、熱電、化工、造紙等重化行業(yè)均屬于“兩高一資”產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)和企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的影響較大。如，斯達(dá)造紙企業(yè)受國(guó)家節(jié)能減排政策的影響全面停產(chǎn)，2.64億元貸款全部形成不良；齊化公司2007年5月被國(guó)家環(huán)保總局作為松花江流域第一批環(huán)境違法案件進(jìn)行掛牌督辦，導(dǎo)致該企業(yè)不良貸款直線上升，4.29億元貸款全部形成不良。北疆集團(tuán)、克山金鼎亞麻等企業(yè)也被要求貸款逐年退出，對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金造成了一定的影響。

二、正確認(rèn)識(shí)從緊貨幣政策對(duì)我市經(jīng)濟(jì)金融的影響

在緊縮性宏觀調(diào)控背景下，我市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資金全面趨緊，同時(shí)受資本市場(chǎng)活躍的影響和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的制約，各項(xiàng)存款增速放緩，2007年較上年少增16億元。與此同時(shí)，全市不良貸款出現(xiàn)了“雙反彈”，截至2007年末，全市金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額為137.4億元，比年初增加12.5億元；不良貸款率為40.99%，比年初上升1.97個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款率分別比全省、全國(guó)平均水平高14.62和34.29個(gè)百分點(diǎn)。大量的不良貸款被無(wú)效占用，短期內(nèi)不能活化和循環(huán)利用，從而加劇了銀行資金的緊張局面。目前，各家銀行機(jī)構(gòu)只能將有限的信貸資金放在優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目上，促使銀行在信貸對(duì)象選擇上更加“嫌貧愛(ài)富”和“挑肥揀瘦”，盡管有市場(chǎng)、有信用、有效益、環(huán)保型的企業(yè)和項(xiàng)目貸款不會(huì)受到太大影響，但是一些“兩高一資”企業(yè)和成長(zhǎng)型中小企業(yè)的貸款難問(wèn)題將不可避免。2007年末，全市金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額334.5億元，僅比年初增加15.1億元，增長(zhǎng)48%，比上年下降4.3個(gè)百分點(diǎn)。比全省和全國(guó)信貸平均增幅分別低2.7個(gè)和11.6個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，央行實(shí)施的以提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央行票據(jù)為主的緊縮性貨幣政策的主要目的在于控制銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，一定程度上造成了資金的緊張局面，但并不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融環(huán)境產(chǎn)生嚴(yán)重的沖擊。自國(guó)家實(shí)施宏觀調(diào)控以來(lái)，全市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平非但沒(méi)有下降，反而表現(xiàn)出強(qiáng)勁的快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。全市經(jīng)濟(jì)效益狀況非但沒(méi)有受到影響，反而表現(xiàn)出盈利持續(xù)增加的趨勢(shì)。2007年，全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值569.2億元，同比增長(zhǎng)14.6%，分別高于全國(guó)、全省平均增速3.2個(gè)和2.5個(gè)百分點(diǎn)，增速位于全省第二位；規(guī)模以上工業(yè)完成增加值138.2億元、利潤(rùn)總額27.4億元，同比分別增長(zhǎng)34.7%、100%。同時(shí)我們也應(yīng)該看到，在緊縮性宏觀調(diào)控的大背景下，我市一些企業(yè)不同程度地出現(xiàn)了成本增加、利潤(rùn)下降、資金周轉(zhuǎn)困難、規(guī)模擴(kuò)張受阻、設(shè)備陳舊難以更新、技術(shù)開發(fā)投入不足等情況，阻礙了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。據(jù)全市企業(yè)景氣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我市工業(yè)企業(yè)面臨三大困境：一是主要原材料及能源購(gòu)進(jìn)價(jià)格持續(xù)上漲。2007年全市工業(yè)原材料及能源購(gòu)進(jìn)價(jià)格景氣指數(shù)持續(xù)在低位不景氣區(qū)間運(yùn)行，除二季度比去年同期回升7.37點(diǎn)外，其余三個(gè)季度同比分別下降19.05點(diǎn)、4.46點(diǎn)和17.27點(diǎn)。二是生產(chǎn)成本增加。受石油、煤炭?jī)r(jià)格大幅度上漲和鋼材、有色金屬價(jià)格明顯回升影響，工業(yè)品原材料購(gòu)進(jìn)和工業(yè)品出廠價(jià)格出現(xiàn)反差，加上運(yùn)輸、勞動(dòng)力和融資成本增加等因素，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本增加，而礙于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品銷售價(jià)格無(wú)法隨之提高或提高幅度達(dá)不到成本上漲幅度，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)被擠占，工業(yè)品價(jià)格呈“高進(jìn)低出”的格局。2007年，全市工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)成本景氣指數(shù)持續(xù)在低位不景氣區(qū)間運(yùn)行。三是流動(dòng)資金嚴(yán)重不足。在宏觀調(diào)控背景下，企業(yè)融資難度有所加大，產(chǎn)品庫(kù)存和欠款擠占資金現(xiàn)象比較突出。2007年全市工業(yè)企業(yè)融資景氣指數(shù)持續(xù)運(yùn)行在較為不景氣區(qū)間，有51.1%的企業(yè)資金處于緊張狀態(tài)。因此，我們絕不能盲目樂(lè)觀和掉以輕心，要始終密切關(guān)注從緊貨幣政策滯后性對(duì)我市經(jīng)濟(jì)金融的影響，未雨綢繆，積極應(yīng)對(duì)，不斷加快老工業(yè)基地振興的進(jìn)程。

三、應(yīng)對(duì)從緊貨幣政策的措施建議

國(guó)家實(shí)施緊縮性金融宏觀調(diào)控政策的主要目的是遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，但對(duì)像我市這樣發(fā)展較慢的地區(qū)，應(yīng)該說(shuō)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是過(guò)熱，在一定程度上說(shuō)還是偏冷。因此，在當(dāng)前物價(jià)上漲壓力有所增大，投資和信貸擴(kuò)張的動(dòng)力較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式粗放和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平衡的矛盾突出的大環(huán)境下，全市經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展、金融保持長(zhǎng)期穩(wěn)定仍面臨多重挑戰(zhàn)。全市各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)清形勢(shì)，統(tǒng)一思想，切實(shí)做好貨幣信貸工作，促進(jìn)全市經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

(一)強(qiáng)化宣傳和輿論引導(dǎo)，提高社會(huì)對(duì)金融宏觀調(diào)控的認(rèn)同度

科學(xué)判斷經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，準(zhǔn)確理解和把握宏觀調(diào)控政策措施，正確處理經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中面臨的問(wèn)題，對(duì)于貨幣政策有效傳導(dǎo)和各項(xiàng)金融調(diào)控政策措施的落實(shí)，具有至關(guān)重要的作用。為此，金融部門要抓住社會(huì)高度關(guān)注并對(duì)經(jīng)濟(jì)金融健康運(yùn)行有重要影響的熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題，采取各種有效措施，針對(duì)不同對(duì)象，適時(shí)、適度、有效地做好宣傳解釋工作。面對(duì)目前我市信貸工作的實(shí)際狀況，一方面，金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持有保有壓、區(qū)別對(duì)待的原則，對(duì)在建的重大項(xiàng)目和裝備制造、綠色食品等支柱產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)要不斷給予信貸支持，同時(shí)，積極向上級(jí)反映，全力做好政策爭(zhēng)取工作，能享受的政策要全力爭(zhēng)取，下大氣力，思想再解放一點(diǎn)，視野再拓寬一點(diǎn)，工作再主動(dòng)一點(diǎn)，爭(zhēng)取上級(jí)行及時(shí)給予政策傾斜，最大限度地化解從緊貨幣政策給我們帶來(lái)的負(fù)面影響。另一方面，企業(yè)本身也要不斷發(fā)展和完善自己，提高競(jìng)爭(zhēng)力和信用等級(jí)，健全財(cái)務(wù)管理等各項(xiàng)制度，逐步滿足銀行貸款所需的各項(xiàng)條件，而不要一味地對(duì)銀行進(jìn)行指責(zé)和抱怨，力爭(zhēng)使自己發(fā)展成為銀行貸款營(yíng)銷的優(yōu)質(zhì)客戶，從而有效解決所需資金問(wèn)題。

(二)以征信體系建設(shè)為重點(diǎn)，繼續(xù)加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

良好的金融生態(tài)環(huán)境是吸引資金、防范風(fēng)險(xiǎn)、加快發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。我市是全國(guó)最早創(chuàng)建金融安全區(qū)的城市之一。多年來(lái)，市委、市政府高度重視此項(xiàng)工作，出臺(tái)了一系列加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的政策措施。與自身縱向比，金融生態(tài)環(huán)境日益好轉(zhuǎn)。去年，中國(guó)社科院金融研究所受黑龍江省政府委托對(duì)13個(gè)地市金融生態(tài)環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)果顯示，全省綜合得分排名前五名依次是，哈爾濱(068)、大慶(053)、牡丹江(042)、齊齊哈爾(022)、伊春(014)，省內(nèi)其他地市均為零點(diǎn)零幾或負(fù)值，齊齊哈爾金融生態(tài)環(huán)境與省內(nèi)第二大城市的地位不相稱，表明我市金融生態(tài)環(huán)境不容樂(lè)觀。金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)是一項(xiàng)長(zhǎng)期系統(tǒng)工程，涉及到信用環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、法制環(huán)境、制度環(huán)境等各個(gè)方面，需要全社會(huì)的共同努力。當(dāng)前，應(yīng)著重抓好以下工作。一是要建立金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的考評(píng)機(jī)制。市金融辦、人民銀行共同研究，制定詳細(xì)的金融生態(tài)環(huán)境考核細(xì)則，爭(zhēng)取把金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)工作納入政府目標(biāo)責(zé)任考核，建立區(qū)域金融生態(tài)評(píng)估與通報(bào)機(jī)制，豐富建設(shè)金融生態(tài)環(huán)境的措施和載體。二是加快征信體系建設(shè)步伐。改善金融生態(tài)環(huán)境決不是一朝一夕所能解決的，特別是在信用環(huán)境建設(shè)上僅靠行政手段推動(dòng)也不是長(zhǎng)久之計(jì)，真正符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的信用建設(shè)手段還在于建立有效的信用信息平臺(tái)，通過(guò)市場(chǎng)選擇和約束手段，從根本上實(shí)現(xiàn)金融生態(tài)環(huán)境的改善。不久前，市人民銀行開展的征信系統(tǒng)建設(shè)就是一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作。通過(guò)把企業(yè)和個(gè)人的信用信息錄入微機(jī)，建立失信者記錄，定期搞好每個(gè)企業(yè)的金融資信評(píng)估，使征信系統(tǒng)逐步建立和完善起來(lái)，各行聯(lián)手，信息共享，讓失信者無(wú)立足之地。抬高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，把不道德的人、不道德的企業(yè)排除在外。有關(guān)部門要支持人民銀行采集非銀行信用信息，加快中小企業(yè)信用體系和農(nóng)村信用體系建設(shè)，擴(kuò)大央行兩大信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)的覆蓋范圍和服務(wù)功能，切實(shí)為金融機(jī)構(gòu)多放貸款、放好貸款提供有效的信用信息平臺(tái)。三是切實(shí)維護(hù)金融債權(quán)。當(dāng)前，我市的金融案件是勝訴率高，而執(zhí)行率低。很多不良貸款無(wú)法清收，導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)比率上升，大量資金無(wú)法盤活。各級(jí)政府、有關(guān)部門一定要為金融業(yè)的發(fā)展排憂解難，撐腰打氣。要把信用建設(shè)放在至關(guān)重要的位置，在全社會(huì)形成誠(chéng)信意識(shí)，正確處理好銀企、銀政關(guān)系，既要執(zhí)行國(guó)家政策，解決當(dāng)前問(wèn)題，又要讓銀行輕裝上陣。各級(jí)政府要堅(jiān)決支持銀行利用法律手段來(lái)解決金融債權(quán)中存在的問(wèn)題，各級(jí)都不要護(hù)短，不要設(shè)置障礙。

(三)建立新型銀企關(guān)系，為爭(zhēng)取貸款注入創(chuàng)造有利條件

篇11

黑龍江金融不良資產(chǎn)余額大、比例高、歷史包袱重。其分布特點(diǎn)如下:

(一)在企業(yè)性質(zhì)上,國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)占絕大比重

黑龍江國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重高達(dá)88%,高出全國(guó)平均水平35個(gè)百分點(diǎn),在東北三省中分別較吉林、遼寧兩省高出10和24個(gè)百分點(diǎn)。其中,國(guó)有大中型企業(yè)占全省規(guī)模以上的工業(yè)資產(chǎn)、銷售收入、增加值的4/5左右,利稅的9/10左右。國(guó)有企業(yè)發(fā)展滯后,經(jīng)營(yíng)困難,大量占用銀行貸款,超負(fù)債經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題在黑龍江表現(xiàn)得尤為集中和突出。

(二)廣泛分布在全省各地、各行業(yè)

與四大國(guó)有商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置相對(duì)應(yīng),這些不良資產(chǎn)遍及全省13個(gè)市地和六十多個(gè)縣鎮(zhèn)。廣泛分布在機(jī)械、冶金、輕工、森工、醫(yī)藥、物資貿(mào)易、商業(yè)商貿(mào)等幾乎所有行業(yè)的數(shù)萬(wàn)戶企業(yè)中。從資產(chǎn)形態(tài)看,有四家資產(chǎn)管理公司持有的股權(quán)和抵債的實(shí)物資產(chǎn),更多的是企業(yè)債權(quán);從資產(chǎn)規(guī)模看,大到十多億元,小到數(shù)百萬(wàn)、幾十萬(wàn),乃至幾萬(wàn)元;從資產(chǎn)質(zhì)量上看,既有資不抵債的企業(yè),也有良好預(yù)期的企業(yè);從產(chǎn)業(yè)上看,有些分布于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),也有些分布在高科技和朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè);從各家銀行看,不同特色的商業(yè)銀行所形成的不良資產(chǎn)分布上有很大不同,建行擁有的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)材料工業(yè)資產(chǎn)量較多,工行資產(chǎn)主要分布在工商企業(yè),農(nóng)行資產(chǎn)中鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)不良資產(chǎn)占比較大,中行擁有的外貿(mào)及外匯不良資產(chǎn)多一些。

總的來(lái)說(shuō),黑龍江金融不良資產(chǎn)國(guó)有企業(yè)占比高、資產(chǎn)量大、分布廣,這既預(yù)示出處置過(guò)程的艱難復(fù)雜性,從另一個(gè)側(cè)面,也說(shuō)明金融不良資產(chǎn)資源的豐富性和影響的深遠(yuǎn)性,需要多方配合,多種手段并舉,研究解決金融不良資產(chǎn)問(wèn)題。

二、成因分析

黑龍江金融不良資產(chǎn)的“雙高”現(xiàn)象,表面上看是銀行和企業(yè)的問(wèn)題,從深層次看,更有體制、政策、制度和管理上的原因,是內(nèi)外因素交織的結(jié)果。

(一)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的制度安排結(jié)果

黑龍江是全國(guó)較早進(jìn)入計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的省份之一,同時(shí)由資源型、工業(yè)型省份發(fā)展模式所決定,計(jì)劃經(jīng)濟(jì)在黑龍江發(fā)展最為完備,影響也最為根深蒂固。國(guó)家在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的種種制度安排,是黑龍江大量金融不良資產(chǎn)沉積的根本緣由。突出表現(xiàn):一是“撥改貸”政策。1983年和1985年國(guó)家先后將原來(lái)由國(guó)家撥款的國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資金和固定資產(chǎn)投資改為由企業(yè)還本付息的貸款制,國(guó)有商業(yè)銀行貸款替代國(guó)家財(cái)政投資。而國(guó)有企業(yè)因長(zhǎng)期積累下來(lái)的社會(huì)保障體系的資金缺口、資源型城市發(fā)展持續(xù)產(chǎn)業(yè)的資金缺口和環(huán)境保護(hù)的資金缺口等“歷史包袱”問(wèn)題,幾乎沒(méi)有自我積累,銀行貸款很大一部分被企業(yè)當(dāng)成資本金使用,由此形成大量銀行貸款在國(guó)有企業(yè)中沉沒(méi)。二是國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)有企業(yè)改革時(shí)間不一致。國(guó)企市場(chǎng)化改革比國(guó)有商業(yè)銀行早了十幾年(1978-1995)。在這一過(guò)程中,國(guó)有企業(yè)自身不具備自生能力,將商業(yè)銀行貸款當(dāng)成股本金使用,由于國(guó)有企業(yè)改革的不徹底,致使相當(dāng)部分銀行貸款在國(guó)家政策中沉沒(méi)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,黑龍江國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款中,政策性貸款多達(dá)13大類90多種450億元,不良率為96.2%,已經(jīng)占國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款總量的51%。

(二)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中結(jié)構(gòu)性、體制性矛盾的突出體現(xiàn)

由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)體制方面原因,黑龍江的國(guó)有企業(yè)更習(xí)慣于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,始終難以適應(yīng)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換的要求。加之激烈的國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整難以到位,造成大批項(xiàng)目下馬,大量產(chǎn)品積壓滯銷,應(yīng)收賬款增加,貨款回籠緩慢,資金周轉(zhuǎn)不暢。另一方面,因自有資金的嚴(yán)重不足,被迫追加借入資金,負(fù)債成本高,效益下降。相應(yīng)占用的銀行貸款大批形成不良。從不良資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解角度,國(guó)企貸款在80年代前,基本上都是信用方式發(fā)放,缺乏還款保證。以后為了防范信貸風(fēng)險(xiǎn),銀行增加了物質(zhì)保證要求。但企業(yè)多數(shù)以廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)作抵押,由于缺乏經(jīng)驗(yàn),實(shí)際操作中,以物抵貸困難重重。突出表現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)職工安置問(wèn)題突出,抵押權(quán)利執(zhí)行難;抵押物權(quán)屬不清,過(guò)戶環(huán)節(jié)費(fèi)用高,管理難度大,實(shí)際運(yùn)作難。致使大量銀行貸款只能以不良形式掛賬,無(wú)法處理。

(三)地方政府的行政干預(yù)加大了金融資產(chǎn)損失

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌以來(lái),由于財(cái)政的分權(quán)化改革和金融集權(quán)化改革,導(dǎo)致國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)地方政府而言是一種典型的公地,地方政府存在“搭便車”和過(guò)度利用的激勵(lì),這種激勵(lì)由于商業(yè)銀行行政化的機(jī)制設(shè)置和司法地方化傾向等制度安排得以順利實(shí)現(xiàn)。由此也導(dǎo)致了國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款不斷累計(jì)的必然結(jié)果。以前,地方政府對(duì)金融資源的掠奪表現(xiàn)在擴(kuò)張本地金融規(guī)模和掌控地方金融機(jī)構(gòu)。90年代后期,中央政府采取一系列措施加強(qiáng)了對(duì)金融資源控制措施后,迫使地方政府改變?yōu)閰f(xié)助、縱容或默許轄內(nèi)國(guó)有企業(yè)或其他能使自身利益最大化的非國(guó)有企業(yè)逃廢債,“贏了官司輸了錢”現(xiàn)象可視為逃廢債的有效替代形式。

(四)國(guó)有商業(yè)銀行粗放式經(jīng)營(yíng)加劇了不良資產(chǎn)的產(chǎn)生

長(zhǎng)期以來(lái)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)環(huán)境,銀行貸款“管放不管收”,不需要承擔(dān)貸款責(zé)任,因此片面追求規(guī)模擴(kuò)張,搞粗放式經(jīng)營(yíng),缺乏有效的管理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制。一方面發(fā)放貸款時(shí),對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足,抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力準(zhǔn)備不足,發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí),保全工作不到位。如抵押擔(dān)保手續(xù)不完備、超出訴訟時(shí)效的得不到法律支持等;另一方面,缺乏必要的監(jiān)督機(jī)制,有些貸款沒(méi)有按照“三查”的原則進(jìn)行管理,內(nèi)部缺乏有效的利益制衡機(jī)制,業(yè)務(wù)缺乏必要的監(jiān)督管理,未能建立有效的利益分配機(jī)制。在人員管理上,缺乏人才流動(dòng)機(jī)制和人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,論資排輩,任人唯親等陋習(xí)不同程度存在,很多員工不求有功,但求無(wú)過(guò),不思進(jìn)取的思想嚴(yán)重,制約了商業(yè)銀行人員素質(zhì)水平的提高。這些因素直接影響了商業(yè)銀行貸款投放的質(zhì)量,也使得金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí),往往不能有效維護(hù)合法權(quán)益。

三、風(fēng)險(xiǎn)性分析

巨額不良資產(chǎn)成為黑龍江金融、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的嚴(yán)重隱患,對(duì)中國(guó)金融業(yè)的改革乃至中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定都構(gòu)成一定程度的潛在威脅。

(一)對(duì)黑龍江金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響

大量的金融不良資產(chǎn)不僅成為金融機(jī)構(gòu)健康經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)重阻礙,也是負(fù)債企業(yè)乃至當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的沉重負(fù)擔(dān)。不良貸款的存在導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)虧損嚴(yán)重,信貸資金長(zhǎng)期沉淀和無(wú)效占用,嚴(yán)重制約了金融機(jī)構(gòu)的信貸投放能力。近年來(lái),國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在改革中實(shí)行了集中的資金和信貸管理體制,這種管理體制主要依據(jù)各分支行的資產(chǎn)質(zhì)量和效益情況決定信貸資金在全國(guó)的配置,這些行在黑龍江的分支行不能滿足效率和效益的要求,貸款投放規(guī)模受到嚴(yán)格限制。與此同時(shí),貸款企業(yè)也因?yàn)榇罅筷惽焚J款,惡化了財(cái)務(wù)指標(biāo),造成信用等級(jí)低下,很難符合商業(yè)銀行的貸款條件,往往因?yàn)橘J不到款而失去發(fā)展的機(jī)遇。不良貸款問(wèn)題同時(shí)加重了企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)與融資壓力,沉重的債務(wù)包袱,延緩了國(guó)有企業(yè)重組改制步伐,加大了招商引資的難度,影響了老工業(yè)基地改造目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(二)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行重組改制的影響

為化解不良貸款,減輕加入世貿(mào)組織的壓力與沖擊,近年來(lái)國(guó)家出臺(tái)了核銷、剝離及債轉(zhuǎn)股等一系列宏觀政策,國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)也通過(guò)各種手段化解不良貸款,借助這些,黑龍江金融不良資產(chǎn)上升的趨勢(shì)得到明顯遏制,新增貸款質(zhì)量有所改觀。但由于經(jīng)濟(jì)深層次矛盾制約和銀行體制、機(jī)制、管理上的問(wèn)題影響,信貸風(fēng)險(xiǎn)仍然嚴(yán)重。隨著貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的逐步加強(qiáng),各種隱含的風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露,不良資產(chǎn)余額甚至出現(xiàn)反彈,解決不好,勢(shì)必影響到國(guó)有商業(yè)銀行重組改制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(三)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全的影響

國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)金融業(yè)的主體。巨大的不良資產(chǎn)包袱嚴(yán)重削弱了國(guó)有商業(yè)銀行的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,對(duì)我國(guó)金融安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成了很大威脅。在宏觀經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定的情況下,絕大多數(shù)世界排名前100家的商業(yè)銀行的不良貸款率控制在5%以內(nèi),這是商業(yè)銀行所有人和銀行監(jiān)管者都可以接受的部分,可以被視為目前銀行風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和能力的極限。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款大致在22%和31%之間,已經(jīng)比發(fā)達(dá)國(guó)家至少高出20%,比其他轉(zhuǎn)軌國(guó)家至少高出10%。而同期黑龍江的不良貸款率較全國(guó)平均水平還要高出十幾個(gè)百分點(diǎn),預(yù)計(jì)產(chǎn)生的損失相當(dāng)部分要靠各家銀行自身的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)去承擔(dān),這對(duì)于已經(jīng)十分脆弱的中國(guó)金融業(yè)無(wú)疑是個(gè)不小的背負(fù),問(wèn)題如果解決不好,必定使銀行陷入困境,金融調(diào)控力度受挫,金融風(fēng)險(xiǎn)隨之提高。

四、處置問(wèn)題分析

黑龍江金融不良資產(chǎn)的形成,既有復(fù)雜的客觀歷史原因,也是銀行自身經(jīng)營(yíng)管理不到位使然,加之黑龍江落后經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,長(zhǎng)期以來(lái)處置緩慢,步履維艱。存在的主要問(wèn)題:

(一)金融不良資產(chǎn)歷史包袱沉重,銀行自主消化吸收難

前面的分析已經(jīng)顯示,黑龍江的金融不良資產(chǎn)問(wèn)題較之全國(guó)其他地區(qū)更為嚴(yán)重,且有相當(dāng)比率是政策性因素形成,預(yù)計(jì)損失比率極大,這些巨額損失單靠黑龍江分支機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和呆壞賬提取額度去消化幾乎是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。國(guó)家在2000年進(jìn)行政策性不良資產(chǎn)剝離時(shí),雖然解決了黑龍江一定數(shù)量的不良資產(chǎn)包袱,但并沒(méi)有考慮黑龍江實(shí)際情況,給予必要的傾斜,致使黑龍江不良資產(chǎn)比率在剝離之后出現(xiàn)反彈,現(xiàn)有的不良資產(chǎn)額度已接近2000年剝離前的水平。沒(méi)有政府必要的救助措施,根本無(wú)法扭轉(zhuǎn)黑龍江金融不良資產(chǎn)的嚴(yán)重局面。

(二)涉及國(guó)有企業(yè)問(wèn)題多,處置協(xié)調(diào)難

金融不良資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的債務(wù)人主要為國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè),受國(guó)企資產(chǎn)流失、職工安置、政府干預(yù)等諸多因素影響,資產(chǎn)處置中需要解決的問(wèn)題紛繁復(fù)雜,困難重重。主要體現(xiàn)在三個(gè)領(lǐng)域:一是國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)危困,普遍存在資不抵債問(wèn)題,而在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期形成的貸款,大都是以信用形式發(fā)放,雖然有的企業(yè)以其土地、廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)作抵押,但抵押物價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重偏離,處置難度大,損失率高。二是歷史形成的政策性貸款都有文件、政策等原因,且投到無(wú)還款能力的企業(yè),一些政策性劃轉(zhuǎn)的貸款企業(yè),等待享受國(guó)家政策,拒絕配合銀行清收工作。三是國(guó)企改革啟動(dòng)后,破產(chǎn)、兼并成為國(guó)企減負(fù)的重要方式。但由于改制不規(guī)范,有些企業(yè)借改制之機(jī)逃廢債。企業(yè)破產(chǎn)的隨意性很大,同時(shí),與改革配套的法律出臺(tái)滯后,法律對(duì)金融債權(quán)人利益保護(hù)的軟弱無(wú)力,縱容了企業(yè)大量擠占、挪用、逃廢銀行債務(wù)的行為。在涉及金融部門與企業(yè)的債務(wù)糾紛中,司法部門往往出于地方保護(hù)思想,對(duì)金融部門的訴訟請(qǐng)求進(jìn)行拖延,尤其在勝訴執(zhí)行中,對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利益不能進(jìn)行正當(dāng)保護(hù),執(zhí)行難是多年來(lái)阻礙金融不良資產(chǎn)處置的最大難題。更有甚者,部分企業(yè)職工因不能獲得滿意安置而頻繁上訪鬧事,嚴(yán)重干擾了正常的資產(chǎn)處置秩序。

(三)地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后,處置商機(jī)少

從各家金融機(jī)構(gòu)歷年的資產(chǎn)處置實(shí)踐看,黑龍江的不良資產(chǎn)交易始終處于買方市場(chǎng)的不利形勢(shì)下,尤其從一些抵貸資產(chǎn)的變現(xiàn)情況看更為明顯。同樣位于黃金地段的房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)可以采取招標(biāo)、拍賣等市場(chǎng)化方式處置,但在黑龍江,往往只能選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式處置,處置周期長(zhǎng),處置價(jià)格很難得到提升。從全社會(huì)角度,與不良資產(chǎn)處置密切相關(guān)的金融支持體系尚未建立,包括吸引民間資本和外資流入的政策措施、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的金融扶持政策、金融服務(wù)創(chuàng)新、民間投資機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)企改制的參與激勵(lì)以及多元化、多樣性金融體系的建立等方面都存在很大欠缺。

(四)缺乏市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制,處置方式單一,處置效益低下

篇12

1．金融交易中的風(fēng)險(xiǎn)。

早期對(duì)于利率市場(chǎng)化問(wèn)題的研究主要是基于麥金農(nóng)·肖所提出的金融深化理論。該理論認(rèn)為，利率管制使得銀行在貸款項(xiàng)目篩選過(guò)程中將高效益、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目排除出去，降低了資金的使用效率；另一方面，貸款利率低于均衡水平帶來(lái)尋租機(jī)會(huì)和套利空間，引發(fā)了政府部門或金融機(jī)構(gòu)的腐敗行為。因此，金融深化理論主張全面放開利率管制，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資金的調(diào)節(jié)作用。然而遵循上述理論，1970年代以來(lái)許多發(fā)展中國(guó)家的利率市場(chǎng)化實(shí)踐并不成功，特別是全面的利率市場(chǎng)化往往伴生嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。

1980年代以來(lái)，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融發(fā)展理論中的廣泛應(yīng)用，經(jīng)濟(jì)學(xué)開始把金融自由化納入制度研究的范疇，并對(duì)金融制度變遷的漸進(jìn)性、風(fēng)險(xiǎn)性有了新的認(rèn)識(shí)。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，當(dāng)交易雙方存在信息不對(duì)稱時(shí)，有信息優(yōu)勢(shì)的一方在交易前可能會(huì)隱瞞一些信息，導(dǎo)致對(duì)方選擇錯(cuò)誤，這被阿克洛夫(1970)稱為“逆向選擇"。或者，當(dāng)契約簽訂以后，擁有私人信息的借款人仍然可以違約，阿羅稱這種現(xiàn)象為“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)通常用“委托人—人"模型研究信息不對(duì)稱問(wèn)題，“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”等一般可通稱為“人風(fēng)險(xiǎn)”。

新的金融發(fā)展理論強(qiáng)調(diào)，金融交易不同于一般的商品交易，其交易對(duì)象是一種未來(lái)償還資金的承諾。金融交易的這種特性使得交易雙方的信息不對(duì)稱特別嚴(yán)重，表現(xiàn)在信貸市場(chǎng)上，貸款人可能隱瞞自身的風(fēng)險(xiǎn)狀況、項(xiàng)目收益，或者把資金投到風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目上去。因此金融交易背后需要建立一系列配套制度，用以消除信息不對(duì)稱，保證這種支付承諾的實(shí)現(xiàn)。利率市場(chǎng)化作為一種資金價(jià)格的制度安排能否正常發(fā)揮作用，能否保證資金價(jià)格能夠正確及時(shí)地反映金融資產(chǎn)的供求狀況，合理引導(dǎo)資金流動(dòng)，很大程度上取決于金融市場(chǎng)能否通過(guò)有效的制度安排，最大限度地消除信息不對(duì)稱和人風(fēng)險(xiǎn)的影響。

2．價(jià)格機(jī)制背后的制度因素。

從各國(guó)利率市場(chǎng)化經(jīng)驗(yàn)看，有四方面的制度安排對(duì)于利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)具有重要意義：

一是產(chǎn)權(quán)安排。信貸市場(chǎng)參與者的產(chǎn)權(quán)是否清晰，是否能正確地對(duì)價(jià)格信號(hào)作出反映，對(duì)于價(jià)格機(jī)制的有效運(yùn)作非常重要。這個(gè)問(wèn)題是西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)長(zhǎng)期忽視的問(wèn)題，但卻是轉(zhuǎn)軌國(guó)家面臨的最突出的問(wèn)題。科爾奈最早通過(guò)預(yù)算軟約束的概念，揭示了在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰所造成的價(jià)格機(jī)制失靈。由于國(guó)有企業(yè)總能預(yù)期國(guó)家會(huì)通過(guò)財(cái)政或其他手段給予新的資本支持，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)旨在獲得更多的政策支持而不是提高經(jīng)營(yíng)效益或控制成本，因此利率作為資金價(jià)格的信號(hào)無(wú)法影響企業(yè)的資金需求。

二是金融宏觀調(diào)控制度。放松利率管制和直接信貸控制，轉(zhuǎn)向更為市場(chǎng)化的融資體制，能夠?qū)崿F(xiàn)更高的資金配置效率。一些發(fā)展中國(guó)家金融自由化的經(jīng)驗(yàn)表明，如果政府沒(méi)有建立起適應(yīng)利率市場(chǎng)化的宏觀金融調(diào)控機(jī)制，可能出現(xiàn)信用規(guī)模過(guò)快增長(zhǎng)和流動(dòng)性過(guò)剩，其結(jié)果是嚴(yán)重的通貨膨脹和利率水平大幅波動(dòng)。由于預(yù)期通貨膨脹不穩(wěn)定，真實(shí)利率會(huì)攀升到極高的水平，反映出較高的資金風(fēng)險(xiǎn)，資金價(jià)格反映資金供求的功能會(huì)出現(xiàn)紊亂。更為重要的是，如同麥金農(nóng)指出的那樣，在宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情況下，不僅貸款企業(yè)可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，原本穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)(麥金農(nóng)1996)。

三是金融監(jiān)管制度。研究表明，在利率市場(chǎng)化和自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下，脆弱和低效率的銀行體系容易受到?jīng)_擊和引發(fā)銀行危機(jī)。比如，資本金嚴(yán)重不足的銀行可能會(huì)產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)“博一把”的投機(jī)心理，政策性業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)較重的銀行也可能會(huì)借助政府的隱性擔(dān)保高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)。因此，在實(shí)行市場(chǎng)化為基礎(chǔ)的貨幣體系之前，應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)健全的銀行體系和功能完善的審慎監(jiān)管制度，以消除市場(chǎng)化過(guò)程中可能出現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。這方面的工作一般包括：完整的審慎性監(jiān)管體系以及銀行機(jī)構(gòu)重組和退出的制度安排；改善銀行資產(chǎn)組合和贏利性，實(shí)施必要的財(cái)務(wù)重組。

四是維護(hù)金融債權(quán)的法制環(huán)境。早期的研究發(fā)現(xiàn)，法制環(huán)境與金融發(fā)展之間存在重要的相關(guān)關(guān)系。一個(gè)高質(zhì)量的法律體系能為投資者和債權(quán)人提供有效的保護(hù)，保證金融合同的履行，促使企業(yè)遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和向投資者披露真實(shí)的信息，從而減少金融交易中的信息不對(duì)稱和不確定性，促進(jìn)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。法制基礎(chǔ)對(duì)于利率機(jī)制的重要性同樣是不言而喻的，因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)從根本上是法制經(jīng)濟(jì)，資金償還雖然可以依靠信譽(yù)、擔(dān)保等方式，但最終都是以法律為保障的。在一個(gè)對(duì)債權(quán)保護(hù)不利的經(jīng)濟(jì)體，必然以高利率水平和高存貸利差為特征，以反映很高的資金風(fēng)險(xiǎn)，而高利率又進(jìn)一步誘發(fā)逆向選擇等其他資金投機(jī)行為，最終導(dǎo)致金融體系的過(guò)度膨脹或極度萎縮。

3．制度變革與漸進(jìn)式自由化。

利率市場(chǎng)化改革的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，如果希望取得良好績(jī)效，利率市場(chǎng)化必須以一種漸進(jìn)的方式進(jìn)行，而不是迫不及待地將金融體系放棄政府的管制。從制度演進(jìn)的一般規(guī)律看，推出一項(xiàng)市場(chǎng)安排或法律法規(guī)可以非常迅速，但交易主體熟悉市場(chǎng)環(huán)境，法律執(zhí)行順利需要長(zhǎng)期的實(shí)踐；發(fā)展一套以公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)為核心的間接的貨幣控制機(jī)制，以及市場(chǎng)主體能夠?qū)r(jià)格變化作出合意的反映，都需要一段時(shí)期經(jīng)驗(yàn)的積累；同時(shí)，迅速大規(guī)模的私有化并不能直接帶來(lái)經(jīng)濟(jì)主體的理性經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境的形成，在此之前，必須對(duì)銀行體系進(jìn)行必要的財(cái)務(wù)重組并建立嚴(yán)格的金融監(jiān)管體系，以避免大規(guī)模變革中金融機(jī)構(gòu)可能出現(xiàn)的嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，這幾方面因素往往相互影響、相互制約，政府部門作為改革的推動(dòng)者要有很高的平衡能力和改革藝術(shù)，才能避免經(jīng)濟(jì)金融改革過(guò)程的失衡。

二、中國(guó)信貸市場(chǎng)的人風(fēng)險(xiǎn)及利率市場(chǎng)化進(jìn)程

1．人高風(fēng)險(xiǎn)行為及貸款利率上限管理(1987-1993)。

1980年代以來(lái)，企業(yè)、銀行名義上已經(jīng)成為獨(dú)立核算的經(jīng)營(yíng)主體，但受政府主導(dǎo)的投資推動(dòng)、粗放型增長(zhǎng)模式影響，銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)仍無(wú)法形成嚴(yán)格的預(yù)算約束，國(guó)有股東也無(wú)法對(duì)銀行形成硬的預(yù)算約束，即所謂“雙重預(yù)算軟約束”(施華強(qiáng)2004)。企業(yè)在預(yù)算軟約束的激勵(lì)下不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，銀行部門在國(guó)家信用擔(dān)保支持下無(wú)節(jié)制地提供信貸資金，中央銀行的角色則是實(shí)施信貸規(guī)模、利率管制等政策以維護(hù)這種利益格局。具體而言：

一是企業(yè)信貸資金需求的低利率彈性。國(guó)有企業(yè)的預(yù)算軟約束問(wèn)題對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)產(chǎn)生重要影響，同時(shí)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制的不健全，造成經(jīng)理人員利益最大化目標(biāo)與企業(yè)利益最大化目標(biāo)相背離。內(nèi)外兩方面的因素造成國(guó)有企業(yè)追求規(guī)模最大化和費(fèi)用最大化的行為特征(易綱2005)。國(guó)有企業(yè)在規(guī)模最大化的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下產(chǎn)生過(guò)度信貸需求，進(jìn)一步造成信貸資金的緊張和抬高貸款利率。這種信貸需求的利率彈性很低，企業(yè)往往只考慮信貸資金的可得性，而較少考慮利率水平對(duì)企業(yè)盈利水平的影響。不僅如此，有的企業(yè)長(zhǎng)期虧損、資不抵債，仍可以獲得所謂“安定團(tuán)結(jié)貸款”，有的企業(yè)在地方政府或司法部門的縱容下，惡意拖欠銀行債務(wù)，這都使得利率對(duì)于信貸需求的約束作用被嚴(yán)重削弱。

二是商業(yè)銀行資金供給中的風(fēng)險(xiǎn)外部化。斯蒂格利茨和魏斯(1981)在不完全信息信貸配給模型中指出的，銀行會(huì)選擇使自身預(yù)期利潤(rùn)最大化的均衡利率水平發(fā)放貸款，而不是追逐最高水平的利率。但是對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而言，貸款利率水平對(duì)銀行預(yù)期利潤(rùn)的影響完全是單調(diào)遞增。具體而言，隨著國(guó)有銀行商業(yè)化的進(jìn)程，銀行基層經(jīng)理人逐步掌握了較大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)和一定的利潤(rùn)分配權(quán)，充分利用國(guó)有銀行對(duì)資金市場(chǎng)的壟斷能力制定較高的貸款利率成為一種理性選擇；但另一方面，國(guó)家為維持向國(guó)有企業(yè)輸送資金的體制，不得不向銀行提供隱含的信用擔(dān)保，這使得商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)外生化。在可以負(fù)盈不負(fù)虧的激勵(lì)機(jī)制下，商業(yè)銀行當(dāng)然選擇不斷提高貸款利率。在1992、1993年金融投機(jī)熱潮中，許多商業(yè)銀行繞開貸款利率上限規(guī)定(如通過(guò)銀行下屬的信托公司放款或賬外經(jīng)營(yíng)等)投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，表現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)偏好的經(jīng)營(yíng)特性。

三是中央銀行的低利率政策和流動(dòng)性支持。這期間，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的間接貨幣調(diào)控機(jī)制和金融監(jiān)管機(jī)制還沒(méi)有建立起來(lái)，央行對(duì)商業(yè)銀行的管理還局限于傳統(tǒng)的行政化管理，包括規(guī)模管理、利率管制、信貸政策等。國(guó)家從支持國(guó)有企業(yè)投資擴(kuò)張的戰(zhàn)略出發(fā)，將利率長(zhǎng)期保持在較低水平，利率只是國(guó)民收入分配的手段，而無(wú)法起到有效配置資金的作用。特別是在高通脹時(shí)期，中央銀行為穩(wěn)定商業(yè)銀行存款來(lái)源而提高存款利率，但在國(guó)企部門反對(duì)下，無(wú)法相應(yīng)提高貸款利率，最終形成貸款利率偏低和存貸利差過(guò)窄的局面。不合理的利率水平進(jìn)一步刺激了企業(yè)的信貸需求，雖然央行對(duì)此實(shí)施了貸款規(guī)模管制，但在特定的政策環(huán)境以及銀行采取倒逼策略的情況下，央行往往要通過(guò)追加再貸款保證商業(yè)銀行的流動(dòng)性需求。

顯然，由于存在嚴(yán)重的預(yù)算軟約束，企業(yè)和銀行都存在著嚴(yán)重的追求高風(fēng)險(xiǎn)的人問(wèn)題，中央銀行的流動(dòng)性支持甚至助長(zhǎng)了問(wèn)題的蔓延，金融市場(chǎng)必然長(zhǎng)期處于貸款規(guī)模和貸款利率同時(shí)上揚(yáng)的巨大壓力。因此，中央銀行利率政策的現(xiàn)實(shí)選擇就是規(guī)定貸款利率上限，以防止利率過(guò)高對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生傷害。

2．人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高及貸款利率上限的取消(1994-2004)。

1993年的金融過(guò)熱開始令中央政府認(rèn)識(shí)到，以微觀低效益、銀行高風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)的宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)不具有可持續(xù)性。政府為此對(duì)原有的金融政策進(jìn)行全面調(diào)整，出臺(tái)了《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》，并采取措施整頓金融秩序，撤銷大批非銀行金融機(jī)構(gòu)。1997年的第一次金融工作會(huì)議上，中央要求商業(yè)銀行不良貸款每年下降2—3個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)金融監(jiān)管工作的重要性被提到一個(gè)前所未有的高度上。對(duì)于中央銀行而言，其政策取向也由通過(guò)各項(xiàng)優(yōu)惠政策維護(hù)國(guó)有企業(yè)利益，轉(zhuǎn)變?yōu)榧涌焱苿?dòng)銀行體系的市場(chǎng)化，包括實(shí)施國(guó)有銀行體制改革、對(duì)銀行開展審慎監(jiān)管、建立間接的金融宏觀調(diào)控體系等。在上述政策措施逐步落實(shí)的背景下，企業(yè)和銀行的行為機(jī)制也發(fā)生了很大變化，進(jìn)一步加快貸款利率改革變得必要且可行。

一方面，企業(yè)部門的資金需求特性發(fā)生較大變化。1993年宏觀調(diào)控以來(lái)，大批國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)效益持續(xù)下降，原來(lái)很容易從國(guó)有銀行獲得貸款的國(guó)有企業(yè)面臨日趨嚴(yán)重的流動(dòng)性不足。這反映了原有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式及其內(nèi)生的“私人部門儲(chǔ)蓄—國(guó)有企業(yè)"的資金融通模式已逐步被打破，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行在解決了一些歷史遺留問(wèn)題(包括安置下崗職工、核銷呆壞賬等)后，被逐步、徹底推向市場(chǎng)。從1996年開始，中央政府開始大規(guī)模對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改革和重組，其中包括股改上市、推行“抓大放小”政策、若干城市試點(diǎn)國(guó)企破產(chǎn)兼并的優(yōu)惠政策。實(shí)際上，經(jīng)過(guò)幾年的整頓和重組，國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門從整體上已經(jīng)不必依賴于國(guó)有銀行的資金支持。同時(shí)，非國(guó)有企業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。到2001年，非國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占全部工業(yè)產(chǎn)值的55．6%，而這一比例在1980年是20％。總之，作為社會(huì)資金的主要需求者，企業(yè)部門的資金約束硬化，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到增強(qiáng)，資金需求的利率彈性明顯提高。

另一方面，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯著增強(qiáng)。需要指出的是，以往許多學(xué)者過(guò)分夸大產(chǎn)權(quán)改革的作用，似乎只有實(shí)現(xiàn)徹底的私有化，商業(yè)銀行才會(huì)實(shí)現(xiàn)理性經(jīng)營(yíng)。近些年關(guān)于控制權(quán)理論的研究指出，完善的外部監(jiān)管、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為的改善同樣具有重要意義(劉芍佳等1998；錢穎一2004；傅立文等2005)。從外部監(jiān)管看，由于意識(shí)到改善金融資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)于整改進(jìn)程的重要意義，近幾年中央政府和金融監(jiān)管當(dāng)局都對(duì)商業(yè)銀行施加了巨大的外部壓力，商業(yè)銀行在努力滿足資本充足率、不良貸款比率等指標(biāo)的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯著增強(qiáng)；從市場(chǎng)環(huán)境看，隨著競(jìng)爭(zhēng)水平不斷提高，以及預(yù)見到加入WTO后來(lái)自外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力，中資銀行的危機(jī)意識(shí)日益強(qiáng)烈；從管理水平看，商業(yè)銀行內(nèi)控制度逐步完善，全面實(shí)現(xiàn)了一級(jí)法人治理，管理架構(gòu)趨于扁平化，建立了先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)意味著，商業(yè)銀行的資金供給曲線已經(jīng)不是完全與利率水平正相關(guān)，而是在考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素后，在一定利率水平以上向左方彎曲的曲線。

1998年以來(lái)，人民銀行多次對(duì)擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)范圍的政策實(shí)施效果進(jìn)行調(diào)研。結(jié)果顯示，商業(yè)銀行已經(jīng)能夠比較好地適應(yīng)貸款利率浮動(dòng)空間不斷擴(kuò)大的政策環(huán)境，在產(chǎn)品定價(jià)的行為上表現(xiàn)出合理性，能夠按照貸款利率補(bǔ)償資金成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的基本原則決定貸款利率。各地商業(yè)銀行貸款定價(jià)基本呈現(xiàn)對(duì)大型優(yōu)質(zhì)客戶利率下浮，大企業(yè)執(zhí)行基準(zhǔn)利率，中小企業(yè)利率上浮的特征(中國(guó)人民銀行天津分行課題組，2004)。這樣，2004年徹底放開貸款利率上限也就變得順理成章了。

三、全面放開貸款利率的一個(gè)展望

全面放開貸款利率意味著商業(yè)銀行的存貸利差不再由金融當(dāng)局決定，這對(duì)商業(yè)銀行自主定價(jià)和保持利潤(rùn)的能力是一個(gè)重要的挑戰(zhàn)。從各國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，利率放開往往導(dǎo)致利差不足、競(jìng)爭(zhēng)加劇，銀行體系的脆弱性增大。因此，能否放開貸款利率，關(guān)鍵在于商業(yè)銀行能否自我維持一個(gè)合理的利差。在我國(guó)情況看，關(guān)鍵要考慮兩方面因素：

首先是由于商業(yè)銀行還沒(méi)建立起對(duì)基層經(jīng)營(yíng)單位的有效的激勵(lì)約束機(jī)制，過(guò)度強(qiáng)調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)使商業(yè)銀行盲目追求低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，貸款利率存在向下的巨大壓力。1990年代后期以來(lái)，商業(yè)銀行信貸行為由風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄轉(zhuǎn)變?yōu)楦叨戎匾暦婪讹L(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于中國(guó)金融改革的推進(jìn)無(wú)疑具有積極意義，但這種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)很大程度上是外部監(jiān)督壓力使然，而不是由于對(duì)真實(shí)利潤(rùn)的關(guān)注所造成的。這就使得商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端，由追逐高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向絕對(duì)的低風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為，許多銀行的審批權(quán)高度集中于總、分行，信貸投向集中于重點(diǎn)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究過(guò)于嚴(yán)格，激勵(lì)相對(duì)不足。信貸人員對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)要承擔(dān)重大責(zé)任，但個(gè)人收益不高。

適度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)本是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的一般原則，但過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)厭惡則與銀行經(jīng)營(yíng)的基本規(guī)律相違背。貸款風(fēng)險(xiǎn)是基于大數(shù)法則的概率來(lái)度量的，貸款收益抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)的前提是銀行必須忍耐合理的失敗率，形成綜合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。如果迫于不良貸款壓力，不能容許任何一家企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果必然是：大批經(jīng)營(yíng)良好、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有積極貢獻(xiàn)的中小企業(yè)得不到信貸支持；金融機(jī)構(gòu)則圍繞數(shù)量不多的優(yōu)質(zhì)客戶開展激烈競(jìng)爭(zhēng)，貸款議價(jià)能力基本喪失，這在一些票據(jù)融資項(xiàng)目上表現(xiàn)特別明顯。在這個(gè)意義上，過(guò)度追逐低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目以至于喪失了合理的利差，也是一種風(fēng)險(xiǎn)。從根本上說(shuō)，利率機(jī)制的這種缺陷是由于商業(yè)銀行的管理模式存在激勵(lì)不相容的問(wèn)題，或者說(shuō)，在制度設(shè)計(jì)上還無(wú)法使長(zhǎng)期利潤(rùn)水平成為基層的真正經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

其次是金融生態(tài)環(huán)境還不理想，商業(yè)銀行必須維持一個(gè)合理的利差。周小川（2004）較早將微觀層面的金融環(huán)境概括為金融生態(tài)，并指出金融生態(tài)狀況對(duì)利率機(jī)制的作用具有重要影響。如對(duì)金融合同的法律保護(hù)不力，《破產(chǎn)法》不完善，造成經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率信號(hào)不敏感；社會(huì)信用體系不健全、信用記錄缺乏，造成信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱情況較嚴(yán)重；會(huì)計(jì)、審計(jì)、信息披露等的標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低，“騙貸”行為屢禁不止等。不難看出，金融生態(tài)的概念是我們?cè)谇拔乃龇ㄖ骗h(huán)境的一個(gè)更廣泛的概括，金融生態(tài)不佳是金融交易中人風(fēng)險(xiǎn)較大的一個(gè)重要原因，其結(jié)果是金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)損失比例過(guò)高，客觀上要求保持較大利差。為此，在金融生態(tài)環(huán)境得到較大改善，或者商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入達(dá)到合理水平之前，應(yīng)繼續(xù)維持貸款利率下限。

總之，貸款利率下限的存在，一定程度上使得銀行能夠維持相對(duì)合理的利差，避免了金融體系的脆弱性。實(shí)際上從1999年以來(lái)，一年期存貸款利率之差始終保持在3個(gè)點(diǎn)以上，這表明了中央銀行對(duì)低利率風(fēng)險(xiǎn)的一種關(guān)注。

參考文獻(xiàn)

［1］丁伯平等．國(guó)有商業(yè)銀行信貸激勵(lì)—約束機(jī)制的實(shí)證研究［J］.金融研究，2003;2

［2］傅立文，何衛(wèi)江．市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與國(guó)有商業(yè)銀行的自生能力［J］.金融研究，2005；2

篇13

近年來(lái)，我國(guó)居民的收入不斷增加，居民財(cái)富不斷積累。我國(guó)居民的財(cái)富主要表現(xiàn)為實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩個(gè)方面。其中，居民金融資產(chǎn)是指居民持有的金融債權(quán)及權(quán)益性憑證形式的資產(chǎn)，包括手持現(xiàn)金，各種儲(chǔ)蓄存款、各種債券和股票、保險(xiǎn)基金等，其數(shù)量與結(jié)構(gòu)在很大程度上反映了經(jīng)濟(jì)金融化水平。而居民金融資產(chǎn)的選擇行為受政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)制度等很多因素的影響。本文通過(guò)定性和定量分析的方法，對(duì)我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇行為進(jìn)行了分析，對(duì)居民金融資產(chǎn)的選擇行為的完善有重要意義。

一、文獻(xiàn)綜述

ChoudhuryS(2001)認(rèn)為，不同民族的居民的選擇行為差別很大，這種差別主要由于金融資產(chǎn)總額、風(fēng)險(xiǎn)程度、資產(chǎn)收益率等方面的原因。繆欽(2004)指出我國(guó)居民金融資產(chǎn)在快速發(fā)展的同時(shí)仍然存在很多問(wèn)題，需要進(jìn)一步發(fā)展和完善。王敏(2009)認(rèn)為，隨著家庭金融資產(chǎn)總量的增加和家庭金融資產(chǎn)種類的不斷豐富，家庭理財(cái)意識(shí)日益強(qiáng)化，人們對(duì)家庭金融資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)及其選擇行為開始發(fā)生變化。桂忠琴(2010)指出我國(guó)家庭金融資產(chǎn)的總體發(fā)展特征是以儲(chǔ)蓄存款為主的多元化發(fā)展趨勢(shì)，但是與美國(guó)相比，我國(guó)家庭金融資產(chǎn)中非風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)所占比重占絕大部分，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占有份額較小。

二、近幾年我國(guó)居民的金融資產(chǎn)選擇分析

居民金融資產(chǎn)選擇行為主要包括相互聯(lián)系的兩個(gè)層面：一是居民如何將廣義的儲(chǔ)蓄即居民收入減去消費(fèi)之后的余額在實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)之間進(jìn)行分割，即居民金融資產(chǎn)總量的確定。二是居民在用于金融資產(chǎn)投資的部分確定以后，如何在各種金融資產(chǎn)項(xiàng)目上進(jìn)行分配，即居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的確定。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)的不斷完善，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)選擇呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)。金融資產(chǎn)由單一的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)為股票、債券、基金等多種形式。此部分論文將用2001年-2007年的數(shù)據(jù)說(shuō)明我國(guó)居民金融資產(chǎn)的選擇行為的變化，并說(shuō)明原因。

從表1和圖1中可以看出以下幾個(gè)方面的內(nèi)容

首先，從總量上，可以看出隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)總量不斷增加。從2001年14117.9億元增加到2007年的35098億元，除了2003年之外，金融資產(chǎn)總量增長(zhǎng)的總趨勢(shì)是逐年遞增的。

其次，從結(jié)構(gòu)上看，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款占絕大部分。2005年之前，居民的儲(chǔ)蓄存款均占金融資產(chǎn)總量的70％以上，近幾年來(lái)開始遞減，2007年，居民的存款僅占金融資產(chǎn)的29.65％，雖然這與我國(guó)2007年的股市大漲，居民資金分流有關(guān)，但是，仍然可以看出，居民的存款份額存在不斷下降的趨勢(shì)。

第三，從所列項(xiàng)目上看，2005年之前，我國(guó)統(tǒng)計(jì)局并沒(méi)有單列證券投資基金份額和證券公司客戶保證金項(xiàng)目。2006年開始，統(tǒng)計(jì)局單獨(dú)把這兩項(xiàng)列出來(lái)，并且從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看出，這兩項(xiàng)所占的比重逐年增加，尤其是2007年，證券投資基金項(xiàng)目占金融資產(chǎn)的總額達(dá)到25.6％。說(shuō)明居民在證券市場(chǎng)越來(lái)越活躍。

通過(guò)上面的分析可以看出，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)投資選擇行為發(fā)生了變化，金融資產(chǎn)總量逐年增長(zhǎng)，儲(chǔ)蓄所占比重明顯下降，證券、保險(xiǎn)、證券投資基金以及客戶保證金的份額明顯增加，金融投資逐漸多元化。這種趨勢(shì)的形成主要有以下幾個(gè)原因

(一)居民可支配收入的增加。改革開放以來(lái)，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，截至2007年我國(guó)的GDP達(dá)到257305.6億元，比2001年增長(zhǎng)了147650.4億元，增長(zhǎng)了將近1.5倍。隨著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)，我國(guó)居民的可支配收入也隨之增加。2001年，我國(guó)居民的可支配收入為61499.21億元，而到了2007年增長(zhǎng)到了150816.3億元，居民可支配收入的增加使我國(guó)金融資產(chǎn)的總量不斷增加，居民對(duì)資本市場(chǎng)的投資也越來(lái)越踴躍。

(二)我國(guó)金融體系不斷健全，金融市場(chǎng)不斷完善，金融產(chǎn)品不斷豐富。我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展比較晚，1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式營(yíng)業(yè)，我國(guó)的證券交易才有了集中統(tǒng)一的交易場(chǎng)所；1992年國(guó)有企業(yè)開始股份制改造，并開始在資本市場(chǎng)上上市發(fā)行；1993年股票發(fā)行試點(diǎn)開始由上海、深圳推廣至全國(guó)，打開了資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的空間：1998年中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立，建立了集中統(tǒng)一的證券、期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制；2001年，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向全面開放，金融改革不斷深化，資本市場(chǎng)的深度和廣度日益拓展和擴(kuò)大。2007年之前，我國(guó)資本市場(chǎng)又經(jīng)過(guò)了進(jìn)一步地整改和規(guī)范，如2004年國(guó)務(wù)院了《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》；2005年11月，修改后的《證券法》和《公司法》頒布；2007年《期貨交易管理?xiàng)l例》實(shí)施。一系列的法規(guī)制度的建立使我國(guó)金融市場(chǎng)不斷走向規(guī)范化，新的金融產(chǎn)品不斷推出。

(三)我國(guó)居民思想觀念的轉(zhuǎn)變。隨著改革開放和我國(guó)加入WTO，我國(guó)居民的思想觀念不斷轉(zhuǎn)變，居民開始投資于股票、基金、期貨等風(fēng)險(xiǎn)較高的金融產(chǎn)品，而不僅僅是投資于儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。在表1中我們可以看到，我國(guó)居民的儲(chǔ)蓄占居民金融資產(chǎn)的比重明顯降低，而證券，基金開始登上居民金融投資的主要舞臺(tái)，2007年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款占金融資產(chǎn)總值的29.7％，比2001年下降了40.99個(gè)百分比，比2006年下降了32.27個(gè)百分比。其原因一方面是由于我國(guó)2007年股市處于牛市，股票大漲，對(duì)我國(guó)居民的存款資金起了分流的作用，使存款資金急劇減少。另一方面，也是我國(guó)居民金融資產(chǎn)投資選擇更趨多元化。

(四)我國(guó)社會(huì)保障制度的不斷完善。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)注重民生建設(shè)，社會(huì)保障制度不斷完善，住房、教育、保險(xiǎn)、醫(yī)療和養(yǎng)老等制度不斷完善，人們的生活越來(lái)越有保障。這使得居民減少了對(duì)意外或養(yǎng)老問(wèn)題的擔(dān)心，從而可以相應(yīng)減少存款，把資金用來(lái)投資，以期望獲得較高的收益率。由于人們的后顧之憂減少了，所以我國(guó)居民敢于把錢投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，居民投資多元化趨勢(shì)加強(qiáng)。

三、我國(guó)與美國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇行為的比較分析

我國(guó)金融市場(chǎng)的法規(guī)不夠健全，金融市場(chǎng)開放程度較低居民可投資的金融產(chǎn)品種類較少。由于政治、經(jīng)濟(jì)及文化等原因，我國(guó)居民的金融資產(chǎn)選擇行為與發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家有著很多不同之處。本文將以美國(guó)這個(gè)世界上最大的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)

家為例，說(shuō)明我國(guó)與其居民金融資產(chǎn)選擇行為的異同，并從中找到我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇行為的不足之處。

表2和圖2反映了美國(guó)居民金融資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)，通過(guò)表1(圖1)和表2(圖1)的對(duì)比，可以看出我國(guó)居民與美國(guó)居民在金融資產(chǎn)投資選擇上的不同之處。首先，存款項(xiàng)的不同，我國(guó)居民金融資產(chǎn)的存款資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)的比重一度高達(dá)70％，即使近年來(lái)比重有所下降，但仍占較高份額；而美國(guó)的存款資金占金融資產(chǎn)的比重只有10％左右，所占份額很小。第二，證券資產(chǎn)項(xiàng)，我國(guó)證券占居民金融資產(chǎn)的比重比較低，很多年份甚至不到10％；而美國(guó)的證券類(包括股票和債券)占居民金融資產(chǎn)的比重高達(dá)30％，美國(guó)居民把很大一筆資產(chǎn)投資于證券市場(chǎng)，可以反映出美國(guó)金融市場(chǎng)的完善和有效性。第三，從美國(guó)和我國(guó)金融資產(chǎn)的投資項(xiàng)目上來(lái)看，美國(guó)居民金融資產(chǎn)投資選擇的項(xiàng)目比我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇的項(xiàng)目多，從這可以看出美國(guó)金融產(chǎn)品的豐富。第四，總體上來(lái)看，如果把通貨、存款、貨幣市場(chǎng)共同基金份額算作非風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而把證券、保險(xiǎn)和基金算作風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的話，在我國(guó)居民的金融資產(chǎn)中非風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占的比重高達(dá)80％多，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重不超過(guò)20％；美國(guó)居民金融資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重高達(dá)百分之四十多。

中美居民金融資產(chǎn)選擇行為的差異有很多政治、經(jīng)濟(jì)、文化和社會(huì)制度等方面的原因，但是，通過(guò)對(duì)中美居民金融資產(chǎn)的選擇結(jié)構(gòu)分析，也可以體現(xiàn)我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇行為的不足之處。

(一)我國(guó)金融市場(chǎng)不夠健全，法制不夠完善，資本市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后，基礎(chǔ)性制度建設(shè)缺失，這些使我國(guó)居民投資于證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)增大，導(dǎo)致我國(guó)居民對(duì)證券市場(chǎng)望而卻步，投資份額很大程度上低于美國(guó)。

(二)與美國(guó)相比，我國(guó)居民金融資產(chǎn)近年來(lái)雖也呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)，但結(jié)構(gòu)仍然不合理。隨著現(xiàn)代金融市場(chǎng)的建立和發(fā)展，居民的金融資產(chǎn)從現(xiàn)金、存款等非金融資產(chǎn)擴(kuò)展到各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如證券、保險(xiǎn)和證券投資基金等。但是我國(guó)居民金融資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)不合理，居民金融資產(chǎn)中非風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占比重太大，而證券市場(chǎng)投資不足。另外，在家庭金融資產(chǎn)增加的同時(shí)，還存在有效保險(xiǎn)需求不足的矛盾。

(三)我國(guó)居民金融資產(chǎn)的投資品種比美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家少很多，金融產(chǎn)品數(shù)量少，產(chǎn)品創(chuàng)新能力不強(qiáng)，適合居民投資選擇的產(chǎn)品就更少，許多金融產(chǎn)品投資都有一定條件的限制，居民能夠投資并且適合投資的產(chǎn)品就更少了。四、結(jié)論與建議

第一，居民的金融資產(chǎn)選擇行為受個(gè)人可支配收入的影響，而個(gè)人可支配收入由GDP決定。通過(guò)分析，可以看出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)居民金融資產(chǎn)的數(shù)量不斷增加，我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇行為不斷完善。但是我國(guó)與美國(guó)相比，人均GDP較低，居民的可支配收入也相差很遠(yuǎn)，導(dǎo)致了我國(guó)居民金融資產(chǎn)的選擇行為與美國(guó)還有很大的差距。所以，我國(guó)應(yīng)不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

第二，居民的金融資產(chǎn)選擇行為受金融市場(chǎng)的完善程度和金融資產(chǎn)種類的影響。通過(guò)以上分析，可以看出我國(guó)居民金融資產(chǎn)選擇的種類很少，而且存款占很大比重，而美國(guó)居民的金融資產(chǎn)選擇的種類很多，金融產(chǎn)品豐富。這就要求我們加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，完善資本市場(chǎng)，不斷豐富可供居民選擇的金融產(chǎn)品。使居民在金融市場(chǎng)上有更多可選擇和更適合自己的金融產(chǎn)品。因此，需要不斷完善資本市場(chǎng)和豐富金融產(chǎn)品，推動(dòng)居民金融資產(chǎn)選擇的多元化。

第三，居民的金融資產(chǎn)選擇行為受社會(huì)保障制度的影響很大，社會(huì)保障制度的健全程度決定了居民在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資上的比例。通過(guò)上面的分析可見，我國(guó)近幾年來(lái)社會(huì)保障制度不斷完善，我國(guó)居民金融資產(chǎn)的投資選擇趨向于多元化，我國(guó)居民在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的投資選擇不斷增加，但是與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)居民金融資產(chǎn)中低風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)所占比重仍然較大，這其中的原因之一是我國(guó)的社會(huì)保障制度不夠健全，我國(guó)居民面臨對(duì)未來(lái)收入與支出的不確定，需要大量的存款來(lái)保障自己的未來(lái)。因此，推進(jìn)我國(guó)居民金融資產(chǎn)投資選擇行為的多元化需要加快建立社會(huì)保障制度，建立多層次的保險(xiǎn)體系和福利制度。

第四，居民金融資產(chǎn)的投資選擇行為還受到居民自己的觀念的影響。改革開放以來(lái)，我國(guó)居民的觀念逐步開放了，也敢承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，相比以前的保守，現(xiàn)在我國(guó)居民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有了加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度有所降低，這對(duì)我國(guó)居民金融資產(chǎn)的選擇行為的多元化有很大的推動(dòng)作用。但是我國(guó)居民相對(duì)于美國(guó)居民來(lái)說(shuō)觀念還是保守的，美國(guó)居民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，通過(guò)上面分析的我國(guó)居民在金融資產(chǎn)的選擇上與美國(guó)居民的差距能看出來(lái)。

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