引論：我們?yōu)槟砹?3篇銀行市場前景范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

全村共有石頭房屋4000多間、石頭街道3700多米、石頭井窖池1000多眼，石梯田2000多畝，石頭用具2000多件，石頭碑碣200多塊（現(xiàn)尚存數(shù)10塊），是名副其實的石頭村。

全村六街七巷十八胡同，縱橫交錯、結(jié)解曲伸，每條街道均以卵石鋪成，石街兩旁是一座座石頭院落，古式門樓，黑漆大門，家家相接，戶戶相連，雞犬之聲相聞，鄰里朝夕往來，生生息息，一派農(nóng)家景象，點染其間的還有深宅大院、高房繡樓、古廟古閣，整個村落街依房建、房與街齊、呼應(yīng)顧盼、規(guī)劃有序。遍布全村的花草樹木春綠夏艷，將原本有幾分冰冷的石門石街裝扮得嫵媚動人?！吧钌讲毓判?，瑞石撒幽香”，漫步于石門、石階、石墻之間，詩情畫意油然而生。

于氏宗祠

于氏宗祠是一座保存完好的石頭四合院。宗祠的大院北面（正房）是祠堂，門首懸掛“見愾聞”金字匾額，門口兩邊掛有鐫木楹聯(lián)，上書“基業(yè)遠遺祖德恩澤大,藻蘋時薦百世水源香”。祠堂正中設(shè)有于有道神龕，龕內(nèi)牌位兩側(cè)是四條透雕金龍，上捧一壽字，牌位正中刻有“始祖于府君諱有道配賈氏神主”金字。按于家村村民的說法，于有道即于謙的長孫。于有道有5個兒子，家譜上分為5股，黃緞圍帳制成的家譜上，排列著星羅棋布的先逝者姓名。

據(jù)村里人講，自古以來于氏子孫就有回鄉(xiāng)祭祖的傳統(tǒng)。過去，每到春節(jié)必定祭祖，年年如此，且日見隆重。據(jù)傳，清代還曾有12秀才頂帶花翎，鑼鼓喧天回鄉(xiāng)祭祖。

祭祖是一個形式，讓人們高興的是，不論是成年人還是中學(xué)小學(xué)生，都知道祖籍杭州的于謙是自己的祖先，都知道于謙是個忠臣、廉臣。忠廉傳家，還有什么比這個更重要的呢？

石頭古街

石頭村是石頭的世界，其中的石頭古街堪稱于家村的一大景觀。于家村的先人們對建房布局和街道設(shè)置都有明確規(guī)范，東西為街，南北為巷，不通謂胡同，全村共有六街七巷十八胡同，總長3700多米，古舊街巷，街寬3米～4米，巷和胡同寬約2米～3米，這些窄窄的街道，全為青石鋪就，大小不等，形狀各異，亂石鋪錦，巨細相間，高低俯仰，結(jié)解曲伸，縱橫交錯，如詩如畫。這些明清古道，追溯其歷史多達500載，少有300年，歲月滄桑，人來畜往，每塊石頭都被磨得細膩光滑，錚錚發(fā)亮，尤其在雨天，在雨水的沖刷下，熠熠閃光，更成為石頭村一道風(fēng)景線。

石頭四合院

在于家石頭村，用石頭蓋的房院全村不下百座，其中最為壯觀的當(dāng)數(shù)“四合樓院”。這是一座上磚下石的巍峨建筑物，始建于明末，房屋百間，建筑面積近千平方米。分為東西兩院，均為北高南低，三面樓，兩院正房下層均為石券洞室，九間無梁殿、建筑宏偉高大，古樸典雅，偏正惻倚，錯落有致，寬敞豁朗，冬暖夏涼。

登二十一級露天石頭臺階，即到正房樓上“客位”。這里是宴請賓朋貴客的地方，房內(nèi)粗梁大柱，設(shè)有隔間，寬闊高大，氣勢恢宏。正中是門，寬過兩米，兩根明柱分立左右，中間安著四扇花欞木門。門兩邊，下部建有幾十厘米高的短墻，短墻之上全部安裝著花欞窗扇。窗前是長長的走廊，站在這里向前眺望，南山即景盡收眼底。樓下西廂房后面建有一排小房，分別是長工房、飼養(yǎng)房、磨房、碾房、庫房、工具房、水井房等等，大家氣派可見一斑。

清涼閣：石頭村的標(biāo)志性建筑

在于家石頭村，有一個富有傳奇色彩的建筑“清涼閣”，又名“神仙閣”，坐落于家村東口，是于家村的標(biāo)志性建筑。此閣始建于1581年（明萬歷九年），相傳由力大無比的于喜春一人所建，明萬歷九年（公元1581年）村民于喜春身大力強，家貧好義，獨立興修。至萬歷二十年，方砌成下層，及第二層修竣，即行病故。至第三層，系村民用木磚補葺。閣下層所徹之石，多達萬余斤重。下層?xùn)|面是一石制桌裙，上鐫梅花鹿，工粗而雅。

據(jù)傳，清涼閣原擬九層，但修至二層時，于喜春在懸掛風(fēng)動匾時砸傷手臂，繼而病故，未能如愿。如今在清涼閣底層的石板路上仍可看見當(dāng)時于喜春受傷后留下的斑斑血跡。

清涼閣共有三層，其建筑風(fēng)格獨特，構(gòu)思奇巧，雕梁畫棟、五脊六獸、斗拱重檐。東門懸有風(fēng)動石匾，西門高掛扇形鎦金匾，南側(cè)嵌有圓雕龍頭、扇形匾上書“清涼閣”3個鎦金大字；風(fēng)動石匾制作古怪，雙童簇擁梅花鹿、大風(fēng)不動小風(fēng)動。

清涼閣上下三層結(jié)構(gòu)各異，第一層為搭券四門式；第二層是實芯四室式；第三層乃明柱回廊式，該建筑頂層系“木磚補葺”，四面明柱、單門殿堂，白墻壁畫，琉璃瓦頂，清新明快，古樸高雅。下面兩層是全石建筑，錯落有致，欲爭有讓，高低優(yōu)仰，犬牙交錯，跌宕起伏，勾心斗角，頗有力學(xué)價值。

更為奇特的是，如此高大的建筑物，竟然不打地基、不填輔料，完全以天然石底為基礎(chǔ)，塊塊巨石就地而起，從下到上完全干打壘而成。石塊巨大驚人，有的長過數(shù)米，有的重達數(shù)噸，有的原封不動，有的鏨跡寥寥，構(gòu)造粗獷奔放，設(shè)計獨出心裁。整個建筑充滿古樸粗糙之美，正如當(dāng)?shù)孛裰{所說的“一塊石頭一匹梁、一塊石頭一堵墻”。清涼閣巍巍然、凜凜然聳立于山間村首。

清涼閣上面兩層皆為廟宇，最上層是玉皇廟頂，供奉玉皇大帝，第二層分四室；東室三皇廟，供奉堯舜禹；南室三義堂，供奉劉關(guān)張；北室閻王殿，供奉閻羅王；西室觀音祠，供奉送子觀音、癍疹娘娘和眼光娘娘。下層是搭券形建筑，朝東向西宛如城門，是于家村的東大門。

拱券中央頂部有于喜春侄兒于朝興雕刻的碑文：“萬歷九年起根源，一人修筑其實難。二十五年完下節(jié)，思量何日得周全。闔村都說使木植，憑吾獨力鑿石山。經(jīng)營暫停觀此境，等待功成萬古傳?！?/p>

縱觀整個清涼閣，累累巨石，鱗次櫛比，似券非券，似搭非搭，集美學(xué)、力學(xué)、建筑學(xué)、數(shù)學(xué)、幾何、物理學(xué)于一體，盤根錯節(jié)、鬼斧神工，可謂建筑史上之奇跡，民間藝術(shù)之珍寶。

于家村的另一個景致便是村中隨處可見的水井，如今全村共有新舊水井700多眼，水窖近300口，水池18個，是總戶數(shù)的兩倍多。

于家村在建村之初，先祖?zhèn)儗π钏⒂盟头浅Ｖ匾?。于康兩家各有安排，于氏先祖生有五子，共分“五股”，在南山腳下挖了五個水池，取名“大爺池、二爺池、五爺池”；康家在東山腳下也挖了一個水池，取名“康家池”。由于水珍貴，對水管理甚嚴，如清乾隆三十九年所立的“柳池禁約”碑就規(guī)定，對孤、寡老人照顧；對偷水、浪費者處罰。

篇2

【中圖分類號】R737.25 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】2095-6851（2014）2-0369-02

1 資料與方法

1.1研究對象 收集我院2010年3月-2012年5月，76例臨床可疑前列腺惡性腫瘤，接受經(jīng)直腸前列腺穿刺活檢的患者資料，年齡50-76歲，平均63歲。血清前列腺特異抗原（PSA）所有患者之前均未進行過任何前列腺疾病的治療，76例患者穿刺前均接受經(jīng)直腸超聲檢查及超聲實時彈性成像檢查，獲得彈性圖像后，根據(jù)彈性評分，確定可疑病灶后，隨即行經(jīng)直腸超聲引導(dǎo)下前列腺穿刺活檢，并與病理結(jié)果相對照。

1.2 儀器與方法 采用日立900彩色超聲診斷儀，經(jīng)直腸探頭，頻率4-9MHz。儀器配備前列腺實時彈性成像及穿刺引導(dǎo)功能。檢查時患者行左側(cè)臥位，先引用經(jīng)直腸超聲二維圖像探查可疑病灶，后啟動彈性成像模式，雙幅實現(xiàn)二維圖像及彈性圖像同時檢查病變部位及周圍組織。手持探頭對受檢部位輕微且規(guī)律施壓，使壓力指數(shù)始終保持在2-4時，獲取滿意圖像。根據(jù)前列腺彈性評分標(biāo)準(zhǔn)[1]，把檢測到的藍色區(qū)域確定為可疑病灶，隨之在超聲引導(dǎo)下對該區(qū)域進行穿刺活檢，根據(jù)病灶大小穿刺2-5針不等，術(shù)后對穿刺標(biāo)本標(biāo)記后送病理檢查。

1.3 統(tǒng)計學(xué)分析 采用SPSS13.0統(tǒng)計軟件，對76例患者可疑前列腺癌患者檢出率及穿刺點比較采用X2檢驗，P

2 結(jié)果

76例患者中，35例患者病理結(jié)果診斷惡性腫瘤，其中6例患者病理診斷為不典型增生，慢性前列腺炎11例，單純前列腺增生15例， 9例慢性前列腺炎伴增生。76例患者中經(jīng)直腸超聲檢查發(fā)現(xiàn)可疑病灶41個，與病理結(jié)果對照，35個病灶為惡性結(jié)節(jié)，陽性率85%，6例為良性結(jié)節(jié)，診斷假陽性率為14.6%，4例前列腺癌患者彈性成像顯示無局灶性改變，診斷假陰性率為11%。其中有3例患者經(jīng)直腸超聲顯示前列腺體積明顯增大，內(nèi)部回聲雜亂，極不均勻，內(nèi)外腺分界不清晰，彈性成像顯示整個前列腺區(qū)域多呈藍綠相間色，且以藍色為主。76例可疑前列腺癌患者中，檢出35例共計41個可疑病灶，經(jīng)超聲引導(dǎo)下穿刺活檢，診斷符合率100%，檢出前列腺惡性腫瘤共31例，檢出率為88.5%。

3 討論

前列腺癌一直是威脅我國中老年男性身體健康的主要疾病之一，在我國發(fā)病率逐年升高。因此，早期診斷、早期治療是決定患者預(yù)后的關(guān)鍵。目前，前列腺常規(guī)彩超檢查主要依據(jù)病灶存在的部位、邊界、形態(tài)、鈣化灶等特征，診斷特異度及敏感度均不高[2]，前列腺惡性腫瘤早期具有病灶小、且顯示模糊多呈等回聲等特點，故一般的超聲檢查很難準(zhǔn)確診斷。因此，經(jīng)直腸超聲引導(dǎo)下前列腺多點穿刺活檢是目前對前列腺良、惡性腫瘤的主要檢查及確診手段。常規(guī)前列腺穿刺多采用10點或12點活檢方案，但這對患者造成的損傷大，取材相對盲目，且容易造成漏診。因此，對受檢患者行目標(biāo)活檢有望提高前列腺穿刺的陽性率。

惡性腫瘤大多呈浸潤性生長，且質(zhì)地堅硬，超聲彈性成像技術(shù)可以通過腫塊與周圍組織間的不同硬度進行評價、分析及成像，有助于判斷腫塊的良惡性。該技術(shù)在乳腺、甲狀腺腫瘤的應(yīng)用價值得到廣泛肯定[3-4]。

據(jù)報道，經(jīng)直腸超聲實時彈性成像技術(shù)有助于前列腺癌的早期診斷。此次研究中運用經(jīng)直腸超聲實時彈性成像檢出41個可疑病灶，并針對目標(biāo)病灶進行穿刺活檢。根據(jù)病灶大小穿刺2-5針不等，減少穿刺針數(shù)，提高穿刺活檢陽性率。病理結(jié)果證實，有32個病灶為前列腺惡性腫瘤。經(jīng)直腸超聲彈性成像技術(shù)正確診斷85%，并可清晰標(biāo)明病灶位于前列腺那個區(qū)域以及腫塊的大小，為穿刺活檢提供可靠依據(jù)。筆者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)直腸超聲彈性成像技術(shù)的運用比常規(guī)前列腺多點穿刺活檢對前列腺癌的檢出率高，且對患者造成的損傷較小。本組患者經(jīng)直腸超聲檢出41個可疑病灶，6個結(jié)節(jié)經(jīng)彈性成像診斷為惡性腫瘤，但穿刺后病理證實為良性結(jié)節(jié)，假陽性率14.6%?？偨Y(jié)分析，這些患者術(shù)前前列腺體積均明顯增大，病灶相對較小，且大多位于前列腺的外腺區(qū)域，離探頭較遠，使之在檢查中得不到有效施壓，估造成誤診。本組患者中有3例惡性腫瘤患者術(shù)前彈性成像未見明顯病灶，啟動彈性成像后彈性顯示整個前列腺區(qū)域多呈藍綠相間色，且以藍色為主，提示彌漫性前列腺惡性腫瘤。因此，超聲醫(yī)師在運用彈性成像技術(shù)檢查過程中，應(yīng)該手持探頭向前列腺區(qū)域輕度規(guī)律施壓，獲取彈性成像圖像時，探頭位置要固定，否則將導(dǎo)致彈性圖像質(zhì)量差，影響診斷 [5]。

經(jīng)直腸超聲實時彈性成像是一種無創(chuàng)的檢查方法，與常規(guī)二維前列腺超聲檢查結(jié)合具有經(jīng)濟、方便、無創(chuàng)等優(yōu)點，對臨床醫(yī)師為患者制定手術(shù)方式及治療方法的選擇有指導(dǎo)作用。經(jīng)直腸前列腺超聲結(jié)合彈性實時成像檢查有利于發(fā)現(xiàn)可疑病灶，針對目標(biāo)病灶進行穿刺活檢，有利于提高穿刺活檢的檢出率，減少盲目多點穿刺，且對患者損傷較小，減輕患者痛苦。因此，經(jīng)直腸超聲實時彈性成像在前列腺疾病診斷中有指導(dǎo)意義，值得推廣。

參考文獻

篇3

1 引言

隨著社會的發(fā)展和人們工作性質(zhì)的改變，越來越多的人加入到頸椎病隊列中，而且年輕化趨勢明顯。頸椎病是因頸椎間盤退變本身及其繼發(fā)性的一系列病理改變，如局部組織腫漲淤血，頸椎間隙增生變窄，椎節(jié)失穩(wěn)、松動、髓核突出或脫出，骨刺形成，韌帶肥厚，椎管狹窄等，壓迫或刺激頸部神經(jīng)根、脊髓、椎動脈及頸部交感神經(jīng)等組織而引起的一組綜合癥。目前頸椎病的治療方法很多，總結(jié)起來不外乎兩種，即手術(shù)療法和非手術(shù)療法。大多數(shù)頸椎病患者年齡大，病程長，癥狀復(fù)雜，手術(shù)治療從安全性及療效兩方面來看均非首選。因此，非手術(shù)療法在頸椎病治療中有其特殊地位。其中，頸椎牽引療法具有較好的療效和安全性，容易被患者接受。有效的牽引可解除血管神經(jīng)等組織受壓，從而緩解疼痛，反復(fù)牽引固定，使頸肌松弛，頸椎間隙加大，椎動脈拉直，促進血液循環(huán)，加快新陳代謝，減輕神經(jīng)根受壓，改善椎動脈及大腦供血情況，有利于局部淤血腫漲及增生消退，使頸椎病癥狀好轉(zhuǎn)或完全消失。

2 牽引器結(jié)構(gòu)及工作原理

結(jié)構(gòu)如圖所示。牽引力可在300N內(nèi)調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)行程300mm，牽引角度可調(diào)。主要包括：牽引頭套、控力裝置、牽引杠桿、立柱、傳力裝置、座椅等部分。各部件可拆卸折疊，主要零件采用鋁合金材料，質(zhì)量輕，便于攜帶。立柱分兩節(jié)，可根據(jù)需要適當(dāng)伸縮確定高度；立柱底部通過U型卡件可與座椅快速連接，起到定位和限制立柱回轉(zhuǎn)的作用；立柱中部由連接器固定在座椅靠背上；立柱上方與牽引杠桿通過滑套連接，牽引杠桿可前后滑動調(diào)節(jié)牽引角度。當(dāng)牽引角度確定后可通過鎖緊螺釘將其固定，滿足治療要求。傳力裝置由鋼絲和滑輪組構(gòu)成，把手輪上加載的作用力傳遞到牽引端?？亓ρb置由鎖緊旋鈕、加載彈簧、卷筒、調(diào)力手輪、限位卡簧、外殼等部分組成。工作時先松開鎖緊旋鈕，減小鎖緊摩擦力，轉(zhuǎn)動調(diào)力手輪使鋼絲纏繞在卷筒上，可以很輕松的進行牽引力的調(diào)節(jié)，當(dāng)牽引力調(diào)整適度時，通過調(diào)節(jié)旋鈕壓緊彈簧，產(chǎn)生預(yù)緊力。彈簧力作用在卷筒的側(cè)壁上，使卷筒側(cè)壁與彈性卡簧被迫壓緊，當(dāng)摩擦力大于牽引力時，卷筒被鎖緊，完成了牽引力的施加。如發(fā)生異常情況，牽引力突然增大超過設(shè)定摩擦力時，卷筒發(fā)生相對滑動，實現(xiàn)了過載保護。牽引完成后可放松鎖緊旋扭釋放牽引力。

患者可以采用坐姿進行治療，可以通過調(diào)節(jié)牽引杠桿的控制牽引力的角度，滿足患者的需要。牽引器結(jié)構(gòu)是根據(jù)人體力學(xué)結(jié)構(gòu)狀況設(shè)計，使患者牽引時頸椎處于正常舒適狀態(tài)，從而解除患者心里的恐懼感，更好的進行頸椎病的治療。本牽引器與主要特點在牽引力的控制方面，即利用摩擦力控制牽引力的大小。具有使用方便，安全、可靠、舒適等優(yōu)點。

3 治療原理

本牽引器采用適應(yīng)人體結(jié)構(gòu)的帶狀牽引頭套，使患者在舒適的狀態(tài)下完成治療過程。巧妙運用人體重力為載重物，節(jié)省了空間、降低了成本?；颊呖梢灾弊谥委焹x上，全身處于放松狀態(tài)，隨著牽引力的增加，頸椎與肩胸軀干做靜態(tài)拔伸牽引，患者可根據(jù)病情來旋轉(zhuǎn)控制手輪，按照自身感覺控制牽引力的大小。避免了因牽引力失控造成的對患者不必要的傷害。同時由于力的控制由患者自己完成，排除了患者因施力不當(dāng)造成的疼痛和心里恐慌，使治療效果更加明顯。可以根據(jù)患者的自身身體狀況、頸椎的形狀和病情，通過角度調(diào)節(jié)裝置來調(diào)節(jié)牽引力的角度，實現(xiàn)了患者在頸椎處于正常舒適狀態(tài)下的康復(fù)牽引。實際每次牽引需維持15分鐘，每日一次，15天為一個療程，患者可以根據(jù)自身的病情，在醫(yī)生的指導(dǎo)下，適當(dāng)調(diào)整療程次數(shù)。

4 臨床資料

為了進一步確定力可控頸椎牽引器的使用療效，將本產(chǎn)品的樣機在某大型三甲醫(yī)院臨床試用，追蹤調(diào)查了40例患者使用本產(chǎn)品的情況分析：使用前，根據(jù)醫(yī)學(xué)鑒定診斷為頸椎病的19例，頸椎間盤突出的3例，神經(jīng)根型4例，中局部型5例，椎動脈型4，其余5例為頸椎部位不適癥就診。使用后，經(jīng)過3到5個治療周期后，有明顯療效32例，感覺有所緩解4例，總效率達90%。證明本產(chǎn)品對頸椎康復(fù)治療過程有很明顯的幫助。

5 市場需求分析

在發(fā)達國家，醫(yī)療設(shè)備與器械產(chǎn)業(yè)和制藥業(yè)的產(chǎn)值大體相當(dāng)。而在我國，前者產(chǎn)值只是后者的1/5，這種比例的嚴重失調(diào)預(yù)示著醫(yī)療設(shè)備與器械產(chǎn)業(yè)在我國還有巨大的發(fā)展空間。據(jù)相關(guān)資料不完全統(tǒng)計我國患有頸椎病或有頸椎病前兆的約在1.08億人以上，這是一支相當(dāng)龐大的需求人群，我國政府對醫(yī)療器械康復(fù)事業(yè)也給以了大力的支持，因此康復(fù)治療產(chǎn)品巨大的市場潛力有待開發(fā)。

另外，因為大多數(shù)的患者將在醫(yī)院得到第一手的康復(fù)治療方案，這就需要醫(yī)院配備齊全的醫(yī)療器械與設(shè)備，這個趨勢必將帶動整個醫(yī)療康復(fù)器械產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但由于患有頸椎病的患者人數(shù)在逐年升高，患病人群年齡不斷下降，頸椎病康復(fù)治療已刻不容緩。而頸椎病屬慢性病，需要長時間不間斷的治療，大多數(shù)患者因工作、學(xué)習(xí)的原因不能保證經(jīng)常去醫(yī)院治療，還有相當(dāng)大的一部分老年患者，因年老體弱不易走動，不適合到醫(yī)院去，眾多患者趨向于選擇在家完成治療過程，所以家用式頸椎牽引儀器將備受青睞。

由于國內(nèi)現(xiàn)有資料中缺少專門關(guān)于頸椎康復(fù)器市場評估報告，我們可參考醫(yī)療器械2002-2004年行業(yè)產(chǎn)值來推算預(yù)測今后幾年市場需求情況。這三年中在國內(nèi)醫(yī)療器械市場年平均容量約為40億人們幣，社會需求量為980萬臺，每年的報廢數(shù)為40萬臺以上。根據(jù)“世界經(jīng)理人”網(wǎng)《中國醫(yī)械產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查分析》報告，全國醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)值年平均增長率約為15％，根據(jù)統(tǒng)計，現(xiàn)有頸椎康復(fù)器產(chǎn)品只開發(fā)了康復(fù)器市場的25%-35%左右，不足需求量的1/3，市場潛力非常巨大。考慮市場增長情況，三年后康復(fù)器年銷售額估計可達3136萬元以上。

綜上所述，力可控型頸椎牽引治療儀是基于物理療法的醫(yī)療器械，具有結(jié)構(gòu)簡單、使用方便、價格低廉、適用人群廣等明顯優(yōu)點，使用它可以明顯緩解頸椎病患者的癥狀，對輔助康復(fù)起到重要作用。同時因其合理的性價比適合于家庭使用，是一種便于推廣普及應(yīng)用的產(chǎn)品。

參考文獻

篇4

我國的利率市場化一直貫穿于我國金融市場培育和發(fā)展的全過程。我國的利率市場化改革始于1996年，整體上而言，是采取同業(yè)拆借利率市場化、債券市場利率市場化和貸款利率市場化的漸進式利率市場化改革戰(zhàn)略。1996年，央行建立全國統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場，形成了銀行間同業(yè)拆借市場利率（Chibor）。1996年，證券交易所市場通過利率招投標(biāo)等多種方式率先實現(xiàn)國債發(fā)行利率市場化。2004年10月，經(jīng)過多次調(diào)整，央行取消貸款上浮封頂，貸款最多下浮到基準(zhǔn)利率的0.9倍。2013年7月20日，央行取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限（個人住房貸款暫不調(diào)整），金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，貸款利率實現(xiàn)市場化。2014年中國金融體制改革進入攻堅階段，利率市場化是其中的重要一環(huán)。臨近年底，利率市場化有加速跡象。11月11日，央行宣布自11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，同時將存款利率上浮的區(qū)間擴大到1.2倍。緊接著，11月30日，國務(wù)院法制辦公室在其網(wǎng)站上公布了由中國人民銀行起草的《存款保險條例（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。存款保險條例制定加速，將為利率市場化的進一步推進夯實基礎(chǔ)，掃清障礙。2015年6月28日，央行宣布今年以來的第三次降息，輔以《存款保險條例》以及《大額存單暫行管理辦法》，與利率市場化相關(guān)的制度基礎(chǔ)和負債工具創(chuàng)新已基本就緒，標(biāo)志著距離年內(nèi)即實現(xiàn)完全利率市場化僅一步之遙。

二、對利率市場化發(fā)展趨勢的初步判斷

基于當(dāng)前我國面臨的經(jīng)濟金融發(fā)展形勢和我國利率市場化的現(xiàn)行進程，初步判斷下一步利率市場化的發(fā)展趨勢將包括：一是商業(yè)銀行存款利率完全放開?！按婵罾适袌龌耐七M會影響到整個銀行業(yè)的競爭，包括銀行的利潤空間、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及市場定位等”（趙錫軍2014）。存款利率完全市場化后，因期限錯配會增大整個商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，商業(yè)銀行需要調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，重新識別和控制銀行穩(wěn)健經(jīng)營，提高盈利能力。存貸利差在利率市場化全面實現(xiàn)初期將明顯收窄，之后隨著存貸款利率的逐步企穩(wěn)而趨向穩(wěn)定。二是商業(yè)銀行退出機制日趨完善。商業(yè)銀行的特殊性，決定著其面臨著巨大的風(fēng)險。隨著金融體制改革的深入和利率完全市場化的實現(xiàn)，各商業(yè)銀行競爭壓力增大，會產(chǎn)生優(yōu)勝劣汰的現(xiàn)象。在現(xiàn)有存款保險制度基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行內(nèi)部控制、破產(chǎn)制度、風(fēng)險處置制度等退出機制將陸續(xù)推出，從而加速銀行業(yè)的商業(yè)化整合進程。商業(yè)銀行市場推出機制的建立，將有利于促進銀行業(yè)充分有效的競爭，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高銀行的核心競爭力，這是商業(yè)銀行適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求。三是市場基準(zhǔn)利率體系逐步成熟。目前，我國基準(zhǔn)利率體系實際是由管制利率和市場利率混合而成。利率市場化就要求必須從“雙軌”走向“并軌”，使貸款基礎(chǔ)利率（LPR）的定價范圍和定價可參考功能將伴隨利率市場化完全實現(xiàn)逐步得到提升，同時以基礎(chǔ)利率為主導(dǎo)的市場利率體系結(jié)構(gòu)將為金融機構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險定價、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理、流動性管理機投資管理提供統(tǒng)一有效的市場定價尺度，這將進一步增加商業(yè)銀行的風(fēng)險管理與定價能力。四是商業(yè)銀行加快調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而言，為了適應(yīng)商業(yè)模式的變化，商業(yè)銀行需要進行兩方面的調(diào)整：一方面利率市場化導(dǎo)致銀行負債成本上升，匯促使投行業(yè)務(wù)需求上升，導(dǎo)致對公業(yè)務(wù)投行化；另一方面，交易性銀行將成為銀行業(yè)發(fā)展方向，交易過程更契合用戶需求，從而實現(xiàn)資金沉淀和運營成本的降低。大資產(chǎn)大負債管理模式逐步推廣，服務(wù)型收入貢獻逐步提升，產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)加快。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的策略

在當(dāng)前利率市場化進程加快，金融脫媒日益明顯，外部監(jiān)管愈發(fā)嚴格，市場競爭日益激烈的環(huán)境里，結(jié)合我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，從商業(yè)銀行發(fā)展方向、服務(wù)模式、產(chǎn)品設(shè)計、經(jīng)營管理等方面進行深入改革。

1.不斷完善定價體系，逐步提高定價能力。一是建立健全定價管理機制。統(tǒng)一發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，完善定價授權(quán)管理體系，深入推進LPR報價應(yīng)用，樹立市場化定價模式。二是持續(xù)完善定價支持體系。推廣客戶關(guān)系定價模型，加強風(fēng)險計量工具應(yīng)用，強化管理會計基礎(chǔ)功能。三是提升定價數(shù)據(jù)挖掘能力。完善利率定價監(jiān)測評價工作機制，加強大數(shù)據(jù)應(yīng)用分析，為更好實現(xiàn)成本效益計量和定價決策制定提供數(shù)據(jù)支撐。四是強化定價隊伍培養(yǎng)機制。完善定價培訓(xùn)模式，加強定價經(jīng)驗的交流推廣，強化定價隊伍梯隊建設(shè)。

2.大力開展金融創(chuàng)新，積極推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。一是重視金融產(chǎn)品創(chuàng)新，在當(dāng)前銀行業(yè)競爭日漸激烈、金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重的情況下，哪家銀行能創(chuàng)造性推出滿足市場需求的金融產(chǎn)品，哪家銀行就會快速搶占市場先機，對此，商業(yè)銀行要從戰(zhàn)略角度出發(fā)，充分利用現(xiàn)有資源，重視產(chǎn)品創(chuàng)新，加快金融產(chǎn)品研發(fā)。二是重視對大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，目前商業(yè)銀行已經(jīng)積累了龐大客戶群和海量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，需要商業(yè)銀行運用大數(shù)據(jù)技術(shù)及時開發(fā)應(yīng)用相關(guān)資源，對客戶資質(zhì)評價、客戶需求發(fā)掘、新產(chǎn)品研發(fā)和風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險防范等工作都將大有裨益。三是加快落實收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。突出中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型重點，加大中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新機制，以超前意識著手中間業(yè)務(wù)的營銷和開拓，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。四是客戶渠道實現(xiàn)同步推進。明確目標(biāo)并細分市場，實現(xiàn)不同層次客戶的差異化發(fā)展。積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)，優(yōu)化渠道布局，推動移動金融轉(zhuǎn)型升級。

3.高度重視人才培養(yǎng)，著力提升隊伍素質(zhì)。一是大力培養(yǎng)一批對經(jīng)濟問題具有較強的分析能力、對利率風(fēng)險基本原理與控制技術(shù)掌握嫻熟的利率管理專家，逐步培養(yǎng)和建立起一支高素質(zhì)的利率管理人員隊伍。二是全面提高科技服務(wù)水平，通過增加科技人員數(shù)量、提高科技人員待遇和增加科技資源投入的方式加強科技隊伍建設(shè)，為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)及新興業(yè)務(wù)發(fā)展注入更多科技元素，提高金融服務(wù)生產(chǎn)力。二是重視客戶資產(chǎn)管理，加強理財師隊伍建設(shè)，注重對客戶資產(chǎn)進行全面分析，并根據(jù)客戶需求及時向客戶提供有效資產(chǎn)配置計劃，讓客戶及時實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值，真正發(fā)揮商業(yè)銀行客戶資產(chǎn)管理專家作用。

參考文獻：

篇5

2012年，我國GDP全年增速向下破8，首次降到7.8%。而同期，國內(nèi)金融機構(gòu)新增貸款中，中長期貸款占比降到40%以下，遠低于近些年百分之七八十的增長水平。從以上數(shù)據(jù)對比中我們不難發(fā)現(xiàn)：第一，實體經(jīng)濟對短期的救急資金需求非常大，短貸成為了一種趨勢；第二，實體經(jīng)濟對長期信貸需求明顯不足，長貸沒有相應(yīng)的增長預(yù)期保駕護航，逐漸失去了它的市場。對商業(yè)銀行而言，利潤持續(xù)增長的根基已經(jīng)動搖。

（二）利率市場化帶來嚴峻考驗

2012年，央行重拳出擊，首次允許存款利率上?。ㄗ罡咧粱鶞?zhǔn)1.1倍），同時放寬貸款利率下浮空間（最低至基準(zhǔn)0.8倍）。存貸利率的非對稱調(diào)整明顯收窄了銀行利差。與此同時，商業(yè)銀行的客戶蠢蠢欲動，大中型企業(yè)，特別是集團客戶展開的議價攻勢來勢之迅速，來勢之猛烈讓商業(yè)銀行措手不及。在這場攻堅戰(zhàn)中，商業(yè)銀行的反應(yīng)明顯滯后。在防御工事未及時，有效搭建起來的情況下只能被動挨打。

（三）監(jiān)管政策收緊，存款、中間業(yè)務(wù)收入雙重受傷

2012年，銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知》。其中的“七項禁止”給商業(yè)銀行帶上了緊箍咒。近年來，房地產(chǎn)行業(yè)貸款一直是商業(yè)銀行的魔術(shù)棒。一筆1億的房地產(chǎn)貸款其派生的存款至少在2千萬以上。同時，收取貸款監(jiān)管費，項目咨詢費也在幾十萬，甚至上百萬。從商業(yè)銀行的報表上看，這種將利息收入直接轉(zhuǎn)變?yōu)橹虚g業(yè)務(wù)收入的粗放轉(zhuǎn)型方式帶來的變化是積極的，利息收入持續(xù)下降，中間業(yè)務(wù)收入快速增長。但其實并沒有產(chǎn)生真正的效益，銀行的總體收入沒有增長，企業(yè)的負擔(dān)沒有減輕。監(jiān)管機構(gòu)的“七項禁止”可謂一劑猛藥。從2012年的數(shù)據(jù)看，前三季度，大型銀行凈手續(xù)費及傭金收入僅增2.2%，同比大幅下降39.8個百分點；中型銀行增長34.9%，下降30.6個百分點。考慮到這種中間業(yè)務(wù)收入的突變還是在2012年各大商業(yè)銀行從爆發(fā)性增長的個人理財業(yè)務(wù)取得巨大中收的情況下發(fā)生的?？梢娦蝿葜o迫。

（四）影子銀行如影隨形

截至2012年末，全國共有小額貸款公司6080家，同比2011年增長42%。同時，小額公司貸款余額5921億元，同比2011年增長51%。這還只是水面上的冰山一角，潛伏在水面下的地下錢莊雖然沒有官方數(shù)據(jù)權(quán)威佐證，但其驚人的規(guī)模早在業(yè)內(nèi)已有共識，那才是真正的冰山。進入2013年，我們又看到了來勢洶洶的活期寶和余額寶。短短一年不到，1000億元的類存款規(guī)模，3000萬的類儲戶戶數(shù)已讓我們見識了它超常的分流銀行存款能力。商業(yè)銀行的生存空間在業(yè)內(nèi)的激烈競爭環(huán)境下本已捉襟見肘，現(xiàn)在遭受一存，一貸，兩面夾擊，更是雪上加霜。

二、挑戰(zhàn)是巨大的，但商業(yè)銀行只要恰當(dāng)應(yīng)對，必能否極泰來，重獲新生

（一）堅決放棄粗放的業(yè)務(wù)增長方式，探索精細化運營

1.運用管理會計理論。引入EVR價值考核體系，利用本量利分析，平衡計分卡等有效工作，加強各類業(yè)務(wù)的成本效益核算。精細化運營發(fā)展是必然選擇。國內(nèi)商業(yè)銀行之前大肆鋪開網(wǎng)點，搶占物理區(qū)域，依靠單一的物質(zhì)激勵來推動擴張和增長，資產(chǎn)拉動負債的增長模式在市場化定價的洪潮中已現(xiàn)頹勢。

2.無紙化辦公。全面推進小柜臺，大后臺，業(yè)務(wù)辦理渠道電子化，實現(xiàn)24小時不間斷，全方位的金融服務(wù)。在網(wǎng)上銀行和手機銀行之后，我們要有不斷創(chuàng)新的意識。針對兩類目標(biāo)客戶群，搭建切入他們生活，符合他們需求的電子柜臺：其一，針對中老年客戶，大力開拓電視銀行。既然電視購物可以發(fā)展如此迅猛，為什么電視銀行不可以。大視屏，便捷操作，爭取更多的向上空間。其二，針對年輕客戶，大力開拓微博銀行，微信銀行。切入他們的娛樂生活，切入他們的交流圈，向下爭取更多的空間。

3.發(fā)展表外業(yè)務(wù)。在信用證，承兌之后，我們應(yīng)該加大將保理，福費廷等更多跨境表外業(yè)務(wù)引入到國內(nèi)市場的步伐。在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)市場萎縮之際，這些占用銀行經(jīng)濟成本小，同時又能同樣為客戶帶來融資目的的產(chǎn)品可以以作為銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的突破口。

4.大力拓展中間業(yè)務(wù)收入。隨著大規(guī)模、大范圍的整治不規(guī)范經(jīng)營活動的塵埃落定。商業(yè)銀行更應(yīng)該堅定中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，關(guān)鍵是確定正確的發(fā)展方向。2012年，快速發(fā)展的個人理財業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)帶來的紅利已經(jīng)用實踐為商業(yè)銀行點明了方向，即金融資產(chǎn)服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)該牢牢把握金融市場深化改革和居民收入持續(xù)增長這兩個有利并在可以預(yù)見的未來可持續(xù)的兩個有利條件，做實，做好金融資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)。

（二）商業(yè)銀行運營管理架構(gòu)的重新搭建

1.基層網(wǎng)點實行整體考核，全員聯(lián)動，主攻零售業(yè)務(wù)。

2.業(yè)務(wù)創(chuàng)新，業(yè)績考核，人員配置IT化。

3.重點關(guān)注市場分析，市場細分，目標(biāo)市場定位。

（三）積極探索混業(yè)經(jīng)營之路

1.形勢所迫。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存款客戶正從投資基金，證券，特別是2013來如雨后春筍般崛起的私募基金處尋求或者已經(jīng)獲得更高的資產(chǎn)回報。同時，創(chuàng)業(yè)型公司借款人通過VC，PE等方式更加及時，更加靈活地獲得所需資金，成熟型公司借款人通過資本市場的直接融資獲得低成本的資金，企業(yè)集團通過成立財務(wù)公司實現(xiàn)資金內(nèi)部統(tǒng)一調(diào)配，這些種種均削弱了銀行的金融中介作用。

2.競爭優(yōu)勢。滿足客戶的多樣化金融需求。

3.效益優(yōu)勢。商業(yè)銀行，保險公司，如果再加上投行，在這樣一個金融聯(lián)合體平臺上，不同產(chǎn)品的組合交叉銷售；不同產(chǎn)品銷售市場的信息共享，不同產(chǎn)品目標(biāo)客戶的資源共享，必定產(chǎn)生客觀的規(guī)模效益。

（四）堅持產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新

好的產(chǎn)品能吸引源源不斷的客戶資源。比如在公司協(xié)議存款的基礎(chǔ)上，試水個人高端客戶的協(xié)議存款，主動“攻擊”高端客戶群體。又如，在將銀行卡功能植入手機的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)手機閃付功能的不斷升級，連續(xù)“攻擊”年輕客戶群。在服務(wù)創(chuàng)新方面，實現(xiàn)預(yù)約排隊，實現(xiàn)手機取款；業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新：預(yù)約簽票，預(yù)約放貸等。想方設(shè)法，集中有限的資源贏得細分市場。

篇6

Clinical effect of self-made Shujin Tongluo Decoction combined with cervical traction in the treatment of cervical arrhythmia

CAO Wangbo SU Qian QIN Junling

Department One of Internal Medicine， Traditional Chinese Medicine Hospital of Dezhou City， Shandong Province， Dezhou 253000， China

[Abstract] Objective To observe the effects of Shujin Tongluo Decoction combined with cervical traction in the treatment of cervical arrhythmia. Methods 72 patients with cervical arrhythmia were selected in Dezhou Hospital of Traditional Chinese Medicine Medical Studio from January 2015 to January 2016. All patients were divided into treatment group and control group according to random number table method， each group of 36 cases. In cervical traction treatment， Shujin Tongluo Decoction was used in treatment group， conventional antiarrhythmic drug therapy was applied in control group， 2 weeks for a course of treatment. After 3 courses of treatment， clinical effect and electrocardiogram improvement between two groups were observed. Results Clinical total effective rate in treatment group was 94.4%， significantly higher than that in control group （55.6%） （P < 0.01）. Electrocardiogram total effective rate of treatment group was 94.4%， which of control group was 72.2%， the difference was statistically significant （P < 0.05）. Conclusion Arrhythmias of cardiac dysfunction caused by cervical spondylopathy， treatment effect of conventional anti-arrhythmia drug is not good， application effect of Shujin Tongluo Decoction combined with cervical traction is ideal.

[Key words] Shujin Tongluo Decoction； Cervical arrhythmia； Cervical spondylopathy； Cervical traction

心律失常是心血管瓤瞥＜病，病因復(fù)雜，發(fā)病形式多樣，多見于心臟器質(zhì)性疾病，臨床上還有一種因頸椎病變壓迫交感神經(jīng)、副交感神經(jīng)而引起患者心臟方面的臨床癥狀，甚至心電圖表現(xiàn)異常，統(tǒng)稱為“頸心綜合征”，其中以心律失常為主要臨床表現(xiàn)的稱為“頸性心律失常[1]”或“頸椎病并發(fā)心律失常[2]”。頸椎椎體病變、頸椎間盤突出、頸椎局部肌肉緊張牽拉等因素壓迫或刺激頸交感神經(jīng)節(jié)，反射性地引起各種心律失常及心臟癥狀，臨床上容易誤診為單純的心律失常，治療效果差，延誤了病情。本研究應(yīng)用自擬舒筋通絡(luò)湯加減聯(lián)合頸椎牽引治療頸性心律失常，觀察其效果。

1 資料與方法

1.1 一般資料

本研究為前瞻性研究，收集2015年1月～2016年1月在山東省德州市中醫(yī)院（以下簡稱“我院”）名醫(yī)工作室就診的頸性心律失?；颊?2例，按隨機數(shù)字表法分為治療組和對照組。其中治療組36例，男20例，女16例；年齡28～65歲，平均（50.5±2.5）歲；病程2個月～1年，平均（4.5±1.2）個月。36例患者均有心慌、頭暈，其中12例伴有胸背痛、胸悶氣短；30例頸部酸痛伴有惡心；12例有一側(cè)手指麻木感。36例患者X線片示均有頸椎不同程度的骨質(zhì)增生、椎間隙變窄。心電圖示13例患者有輕度心肌缺血，21例竇性心動過速，4例竇性心動過緩，3例室性期前收縮，32例房性期前收縮，2例Ⅰ度房室傳導(dǎo)阻滯。對照組36例，男22例，女14例；年齡26～66歲，平均（50.2±2.3）歲；病程2.5個月～1.5年，平均（5.2±2.0）個月。36例患者均有心慌、頭暈，其中10例伴有胸背痛、胸悶氣短；32例頸部酸痛伴有惡心；14例有一側(cè)手指麻木感。36例患者X線片示均有頸椎不同程度的骨質(zhì)增生、椎間隙變窄。心電圖示11例患者有輕度心肌缺血，20例竇性心動過速，2例竇性心動過緩，5例室性期前收縮，30例房性期前收縮，1例Ⅰ度房室傳導(dǎo)阻滯。兩組的年齡、性別、病程及輔助檢查比較，差異無統(tǒng)計學(xué)意義（P > 0.05），具有可比性。

1.2 診斷標(biāo)準(zhǔn)

參照1992年全國第二屆頸椎病專題座談會紀(jì)要[3]提出的交感神經(jīng)型頸椎病診斷標(biāo)準(zhǔn)：①以交感神經(jīng)功能紊亂為主，有心慌、胸悶或胸部緊壓感，頸椎病發(fā)作時出現(xiàn)新的心律失常。②有典型的頸椎病癥狀、體征，如頸部及肩背脹、酸、痛、麻及無力，頸部活動受限；檢查可見頸項部肌肉緊張，頸椎生理弧度變直，棘上及椎旁壓痛，壓迫頸椎旁壓痛區(qū)或改變頸部的姿勢可誘發(fā)心律失常，壓頭試驗癥狀加重，牽引癥狀減輕。③心臟彩色多普勒等檢查未見心臟器質(zhì)性疾病；心臟聽診各瓣膜區(qū)無病理性雜音，僅有心律失常；多導(dǎo)聯(lián)心電圖多示有心律失常。④影像學(xué)檢查：頸椎經(jīng)X線檢查均有頸椎生理曲度改變，變直或反弓、椎間關(guān)節(jié)或鉤突增生、椎間隙變窄或椎間盤突出征象。

1.3 納入標(biāo)準(zhǔn)

①符合上述頸性心律失常診斷標(biāo)準(zhǔn)。②有心慌、胸悶癥狀及典型頸椎病變體征。③年齡20～70歲。④自愿進行臨床觀察并能堅持完成療程者。⑤簽署知情同意書。

1.4 排除標(biāo)準(zhǔn)

①有心肌梗死病史或近期有心絞痛發(fā)作病史者。②有先天性心臟病或有嚴重心律失常者。③嚴重高血壓、糖尿病及甲狀腺功能異常者。④肝腎功能不全者。⑤不愿意配合治療者。

1.5 治療方法

治療組：給予自擬舒筋通絡(luò)湯加減聯(lián)合頸椎牽引方案，舒筋通絡(luò)湯具有舒筋活血，通絡(luò)安神的功效?；痉剑焊鸶?0 g、木瓜10 g、白芍12 g、夜交藤30 g、川芎10 g、元胡12 g、珍珠母30 g。兼肝腎虧虛、筋脈失養(yǎng)，加枸杞子、女貞子、磁石補腎養(yǎng)肝，鎮(zhèn)心安神；兼心火擾神，腎水不濟，加蓮子心、酸棗仁、遠志以清心除煩，交通心腎，養(yǎng)心安神；兼痰濕阻滯，絡(luò)脈不通，加茯苓、半夏、陳皮燥濕化痰，理氣通絡(luò)；兼肝膽濕熱，加龍膽草、梔子、黃芩、通草以清熱利濕；兼氣血不足、心脾兩虧，合歸脾湯或人參養(yǎng)榮湯加減以補益心脾。在我院煎藥室用煎藥機按嚴格操作規(guī)程煎制[4]，每劑加冷水600 mL，浸泡30 min，溫度設(shè)定120℃，煎煮20 min后藥液輸入液體包裝機，包裝成2袋，每袋150 mL。1袋/次，2次/d，餐后30 min口服。頸椎牽引方案：采用頸椎枕頜布袋牽引，牽引重量7～14 kg（由輕到重，以患者能忍受為度），每次牽引30 min，每日1次，14 d為1個療程。對照組：頸椎牽引（方案同治療組）治療的基礎(chǔ)上，根據(jù)心率、心電圖情況采用抗心律失常藥酒石酸美托洛爾片（阿斯利康制藥有限公司，25 mg/片，國藥準(zhǔn)字H32025391，批號：1410a15），6.25～12.5 mg/次，2次/d口服治療。如果心室率

1.6 療效標(biāo)準(zhǔn)

①臨床癥狀療效評定標(biāo)準(zhǔn)，顯效：經(jīng)3個療程治療，心慌、胸悶及頸椎病的臨床癥狀基本消失或得到有效控制；有效：經(jīng)3個療程治療，心慌、胸悶及頸椎病的臨床癥狀有一定改善，部分明顯減輕；無效：經(jīng)3個療程治療，癥狀未見改善，甚至病情加重[5]?？傆行?顯效+有效[6]。②心電圖療效評定標(biāo)準(zhǔn)，顯效：心肌缺血及各型心律失常心電圖表現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，如期前收縮消失或較治療前減少>75%，竇性心動過速、室上性心動過速心室率恢復(fù)正?；蛎黠@減慢；有效：心肌缺血及各型心律失常心電圖表現(xiàn)較前有所好轉(zhuǎn)，如期前收縮消失或較治療前減少50%～75%，竇性心動過速、室上性心動過速心室率有所減慢；無效：心肌缺血及各型心律失常心電圖表現(xiàn)未見好轉(zhuǎn)，期前收縮無變化或較治療前增多，竇性心動過速、室上性心動過速心室率無變化或加重[7]。

1.7 統(tǒng)計學(xué)方法

采用SPSS 11.5統(tǒng)計學(xué)軟件進行數(shù)據(jù)處理，計量資料以均數(shù)±標(biāo)準(zhǔn)差（x±s）表示，采用t檢驗，計數(shù)資料采用χ2檢驗，以P < 0.05為差異有統(tǒng)計學(xué)意義。

2 結(jié)果

2.1 兩組患者臨床療效比較

治療組臨床總有效率高于對照組，差異有高度統(tǒng)計學(xué)意義（P < 0.01）。見表1。

表1 兩組頸性心律失常患者臨床療效比較（例數(shù)）

注：與對照組比較，*P < 0.01

2.2 兩組患者心電圖療效比較

治療組心電圖總有效率高于對照組，差異有統(tǒng)計學(xué)意義（P < 0.05）。見表2。

表2 兩組頸性心律失?；颊咝碾妶D療效比較（例數(shù)）

注：與對照組比較，*P < 0.05

2.3 不良反應(yīng)

兩組患者均未出現(xiàn)明顯不良反應(yīng)。

3 討論

心律失常是指心律起源部位，心搏頻率與節(jié)律以及沖動傳導(dǎo)等其中任何一項異常反應(yīng)[8]，臨床表現(xiàn)為心前區(qū)疼痛、胸悶、氣短、心悸等臨床癥狀。頸性心律失常雖然屬于頸椎病范疇，但因其臨床表現(xiàn)與心律失常有很大的相似性，容易誤診為心源性心律失常，甚至漏診，其發(fā)病機制可能與頸椎病變壓迫了支配心臟的神經(jīng)、血管以及腦心反射有關(guān)[8]。頸椎退行性改變及頸椎間盤突出引起的椎間隙變窄、椎管狹窄或者頸背部軟組織損傷或勞損，都會不同程度地引起頸部軟組織d攣、攣縮或炎癥的產(chǎn)生，這些因素均可以壓迫或刺激頸交感神經(jīng)節(jié)，引起支配心臟的交感、副交感神經(jīng)功能紊亂，心臟節(jié)律和傳導(dǎo)系統(tǒng)異常變動，導(dǎo)致各種心律失常的出現(xiàn)。依據(jù)這個病理基礎(chǔ)，喬長峰等[9]采用CT引導(dǎo)下，硬膜外神經(jīng)阻滯治療頸性心律失常取得了一定的臨床效果，另外，頸椎病變壓迫椎動脈及其伴行的靜脈、神經(jīng)，通過腦心發(fā)射，也可反射性引起各型心律失常[10]。

頸性心律失常是交感型頸椎病的一個心血管癥狀[11]，西醫(yī)屬于頸椎病范疇，中醫(yī)學(xué)依據(jù)其臨床表現(xiàn)將其歸為“心悸”“怔忡”的范疇，其臨床表現(xiàn)除頸椎病的癥狀和體征外，主要表現(xiàn)為心前區(qū)的癥狀，如心慌、胸悶、心悸、氣促等[12]。《內(nèi)經(jīng)》云：“正氣存內(nèi)，邪不可干，邪之所湊，其氣必虛”，說明內(nèi)在機體的正氣強弱決定了疾病是否發(fā)生、發(fā)展，而外在致病因素起了關(guān)鍵的作用。頸椎與全身氣血、經(jīng)絡(luò)、臟腑密切相關(guān)，頸后部是諸陽經(jīng)的通路，頸性心律失常就是由于頸椎局部病變，自身氣血失調(diào)，再感受風(fēng)寒濕邪或勞損、外傷等，頸部經(jīng)絡(luò)失常和“骨錯縫，筋出槽”[13]，導(dǎo)致全身經(jīng)絡(luò)閉阻，氣血運行不暢，而心主血脈，經(jīng)絡(luò)血脈不通，則胸悶憋氣，心神失養(yǎng)，則心悸怔忡。李曉紅等[14]也認為本病多因氣血虧虛，血流瘀滯心脈而發(fā)病，并提出采用益氣活血法治療本病。另外，有研究發(fā)現(xiàn)，本病在頸部活動時可明顯加重心律失常[15]。頸椎病引起的類似心臟癥狀，一般不伴有冠狀動脈血液循環(huán)障礙，可出現(xiàn)心電圖改變，但無特異性，可有ST-T改變，但變化輕微，且不受體力負荷或硝酸甘油影響[16]。該病其本在于頸椎病變，并且心臟癥狀隨頸椎病癥狀加重而加劇[17]。手法調(diào)整頸椎生理曲度可恢復(fù)頸椎正常解剖關(guān)系和生理學(xué)平衡，減少對交感神經(jīng)節(jié)的刺激，增加其對頸椎的穩(wěn)定性，從而達到治療的目的[18-19]。胡青林[10]提出定點旋轉(zhuǎn)復(fù)位法治療可改善肌張力，重建頸椎平衡，恢復(fù)頸椎正常生理序列和穩(wěn)定性，阻斷對交感神經(jīng)壓迫和炎癥刺激，消除或減輕癥狀。但存在手法調(diào)整對操作者手法要求較高，并存在致使病情加重的風(fēng)險，王得志等[20]認為，推拿治療此病，僅存在于相關(guān)臨床個例，不能廣泛應(yīng)用于臨床，由于病例缺少，報道數(shù)據(jù)又缺乏相應(yīng)的可靠性。

我院名老中醫(yī)秦俊嶺教授，依據(jù)個人多年臨床經(jīng)驗，總結(jié)本病的基本病機為“痰瘀阻絡(luò)，心神不安”，擬方舒筋通絡(luò)湯[21]治療該病，并認為其病因多由外感風(fēng)寒濕邪侵襲或挫閃或勞損，引起關(guān)節(jié)錯位、經(jīng)脈不暢、氣滯血瘀或痰濕阻滯而致。方中以葛根為君藥，因為頸椎病雖非外邪侵犯于表，但多有項背強痛之筋脈不通之證，《傷寒論》有“太陽病，項背強幾幾，無汗惡風(fēng)，葛根湯主之”，取其葛根既能解肌，又能生津液、潤筋脈，善治項強，并有較強地緩解肌肉痙攣的作用，現(xiàn)代藥理研究證實，葛根提取物總黃酮及葛根素有改善心腦供血之效。以夜交藤、珍珠母為臣，其中夜交藤具有養(yǎng)血安神、清肝柔肝、通絡(luò)祛風(fēng)之功效，絡(luò)脈不通，經(jīng)氣不利則痛，治療中應(yīng)以通、利而止痛，使氣血流通，經(jīng)絡(luò)得養(yǎng)，終而疼痛得止，重用夜交藤配合葛根，取其祛風(fēng)通絡(luò)、柔肝安神之效，并且有很好的消炎、減輕水腫的功能，能顯著緩解各種頸椎病所致的機械壓迫與循環(huán)障礙。珍珠母具有平肝潛陽，安神定驚，清肝明目的功效，善于治療頭眩、耳鳴、心悸、失眠等癥。木瓜、白芍、元胡為佐藥，木瓜果肉中含有的番木瓜堿具有緩解痙攣疼痛的作用；白芍具有斂陰補血、養(yǎng)肝柔肝、緩急止痛等作用；元胡能行血中氣滯，氣中血滯，專治一身上下諸痛，故共為佐藥。川芎專治頭腦諸疾，可載藥上行，直達頭腦而為方中使藥。如此君臣佐使相配，理法方藥兼通，共奏舒筋通脈、活血化瘀、定驚安神之功效，顯著改善因為頸椎病所引起的各種心律失常。

由于本病的發(fā)生與頸椎卡壓因素有關(guān)[22]。所以臨床治療上緩解頸椎神經(jīng)血管的卡壓，使痙攣的神經(jīng)血管得到疏解很重要。頸椎牽引是常用的方法之一，其能夠調(diào)整椎體內(nèi)外平衡，促進突出組織復(fù)位，緩解對神經(jīng)根的壓迫，并且能夠松解神經(jīng)根及關(guān)節(jié)囊粘連而緩解神經(jīng)根受到的擠壓，從多方面發(fā)揮神經(jīng)根減壓作用[23]。

通過對該研究的觀察，治療組的臨床療效和心電圖改善的有效率較對照組差異有統(tǒng)計學(xué)意義，采用舒筋通絡(luò)湯生津舒筋，活血通絡(luò)，可以有效地消除頸椎病變局部的水腫、充血，同時具有養(yǎng)血清心安神、平肝熄風(fēng)定悸之功，可以有效緩解各種心律失常。頸椎牽引可以糾偏回位，使頸椎關(guān)節(jié)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，解除局部腫脹軟組織對神經(jīng)及脊椎動脈的壓迫和刺激，改善神經(jīng)功能和供血。兩者聯(lián)合應(yīng)用既能解除對周圍交感神經(jīng)的壓迫和刺激，減輕交感神經(jīng)刺激，避免交感神經(jīng)過度興奮，又具有舒筋、理肌，促進局部血液循環(huán)的功效，從而改善頸椎病變引起的各種臨床癥狀，p少心律失常的發(fā)作程度及次數(shù)。

通過本研究結(jié)果可知，自擬舒筋通絡(luò)湯加減聯(lián)合頸椎牽引，不僅改善頸椎病自身的疼痛、麻木、頭暈等不適，在改善頸性心律失常的治療方面明顯優(yōu)于對照組，差異有統(tǒng)計學(xué)意義。舒筋通絡(luò)湯能有效改善頸椎病變，控制頸性心律失常癥狀，對提高患者生存質(zhì)量、改善預(yù)后具有重要意義，同時與常規(guī)抗心律失常藥物比較，中藥易于煎煮，服用方便，療效確切，在治療頸性心律失常方面值得臨床重視。

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篇7

在市場經(jīng)濟條件下，價格隨供求變動，并通過供求關(guān)系調(diào)節(jié)資源配置和利益分配，這是市場經(jīng)濟最基本的規(guī)律。在商業(yè)市場上，我國95%以上的產(chǎn)品價格都已經(jīng)實現(xiàn)了市場定價，而作為資金價格的利率，除全國銀行間同業(yè)拆借市場利率和債券回購市場利率外，仍由中央銀行集中管制，這在很大程度上扭曲了資金的價格，嚴重阻礙了資金的利用效率。利用市場化改革的滯后性，阻礙了市場機制在我國的健康發(fā)展和有效運行。

就利率結(jié)構(gòu)而言，中央銀行存款貸款利率、商業(yè)銀行存款貸款率和各類債券利率之間存在不協(xié)調(diào)現(xiàn)象，利率種類繁雜，利率結(jié)構(gòu)不合理，利率導(dǎo)管現(xiàn)象嚴重。市場利率水平高于國家法定利率水平，尤其是同業(yè)之間拆借市場利率和債券市場發(fā)行利率高，不符合資金市場運作規(guī)律。在此利率結(jié)構(gòu)下，商業(yè)銀行從中央銀行貸款，再到同業(yè)市場或回購市場把資金發(fā)放出去，便可以盈利，是中央銀行的資金價格難以起到調(diào)控商業(yè)銀行對流動性的需求。

逐步開放利率，實行利率市場化，是建立市場化金融體制的客觀要求。我國計劃用三年時間實現(xiàn)利率市場化，其目的是建立中央銀行利率基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構(gòu)存貸利率水平的市場利率體系和形成機制。利率市場化方式的漸進、有序，步驟是先外幣后本幣、先批發(fā)后零售、先貸款后存款、先小額后大額、先農(nóng)村后城市，并有可能相互交叉。2000年9月21日中央銀行放開境內(nèi)的外幣存款利率，拉開了我國利率市場化加快推進的序幕，目前正醞釀選擇深圳作為開放人民幣貸款利率的試點城市，這是人民幣存貸款實現(xiàn)市場化的前奏。利率市場化改革已是大勢所趨，它將對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生重大影響，一方面，有利于落實商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的自，使商業(yè)銀行獲得對實現(xiàn)自主經(jīng)濟最重要、最迫切的資金定價權(quán)，真正做到商業(yè)銀行法規(guī)定的“商業(yè)銀行以效益型、安全性、流動性為經(jīng)營原則，實現(xiàn)自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧、自我約束。商業(yè)銀行依法展開業(yè)務(wù)，不受任何單位和個人的干涉?！绷硪环矫妫适袌龌瘜ξ覈詡鹘y(tǒng)存貸業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行的經(jīng)營管理提出新的、更高的要求，使規(guī)避利率風(fēng)險成為現(xiàn)實問題。

二、利率市場化過程中我國商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險

（一）利率市場化會造成商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險

我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例過高，法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度不完善，在快速高效的不良資產(chǎn)處理程序和多樣化的資本金補充渠道建立完善以前，利率市場化后容易導(dǎo)致不良資產(chǎn)更快積累和存貸款市場的惡性競爭，頻繁的資金流動和利率敏感性負債的比例上升將使商業(yè)銀行面臨流動性不做的壓力。

（二）利率市場化可能增加商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險

利率條件管制下商業(yè)銀行實際是在限制競爭的狀態(tài)中進行信貸資源的配置，非市場化的信貸配給一方面造成信貸市場扭曲，另一方面降低商業(yè)銀行的市場化配給水平和信貸風(fēng)險評估能力。由于缺乏風(fēng)險評估和防范機制，特別是缺乏利率市場化條件下有效防范信貸風(fēng)險的經(jīng)驗和辦法，信貸資源的配置效率無法得到迅速提高，信貸風(fēng)險在短期內(nèi)難以有效控制。

（三）利率市場化將提高商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新壓力

根據(jù)國際經(jīng)驗和經(jīng)濟學(xué)關(guān)于市場競爭的理論推測，與利率管制時代相比，利率市場化改革將總體上提高商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)的利率水平，從而導(dǎo)致利差收益在全部收益中的占比下降，商業(yè)銀行傳統(tǒng)主導(dǎo)業(yè)務(wù)將會逐漸萎縮。為了應(yīng)對挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必然加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，開發(fā)新的金融品種，開拓新的利潤來源，一些不受利率波動影響和不占用銀行自身資金的中間業(yè)務(wù)等新型金融產(chǎn)品和金融衍生工具將獲得較快的發(fā)展。這雖有利于商業(yè)銀行消化和轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險，增加資產(chǎn)收益，但創(chuàng)新的同事意味著其他風(fēng)險的增加和可控力的相對下降。

（四）利率市場化對商業(yè)銀行人員素質(zhì)和服務(wù)水平提出挑戰(zhàn)

我國金融機構(gòu)人員隊伍整體素質(zhì)不高，特別是利率管理方面的專業(yè)人才十分缺乏。隨著利率市場化改革的推進和金融業(yè)的深化發(fā)展，商業(yè)銀行要對客戶的業(yè)務(wù)往來于效益、產(chǎn)品定價、資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險進行有效的統(tǒng)計和評估，而這一切都必須依賴高素質(zhì)的人才和管理。同時銀行間激烈的競爭導(dǎo)致市場份額的重新分割，客戶資源的爭奪和經(jīng)營成功的關(guān)鍵越來越多的依賴與營銷人員的銷售能力、服務(wù)效率和服務(wù)水平。

三、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

我國商業(yè)銀行以從事零售性金融業(yè)務(wù)為主，主要由資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)組成，以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則，實現(xiàn)自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧、自我約束。利率管制時期，存款和貸款利率由人民幣統(tǒng)一制定，即使有利率上下浮動幅度的貸款，也都有明確的規(guī)定，商業(yè)銀行操作起來比較簡單。利率市場化后，商業(yè)銀行的操作將越來越復(fù)雜，經(jīng)營的難度將將會逐漸增大。

商業(yè)銀行作為自主經(jīng)營的金融企業(yè)，其經(jīng)營的最終目標(biāo)是實現(xiàn)利率最大化。利率市場化將使商業(yè)銀行強化資金價格觀念，遵循效益最大和風(fēng)險最小的原則自主選擇貸款市場，以市場為向?qū)В钥蛻魹橹行?，主動出擊開拓優(yōu)質(zhì)貸款市場，同時把我貸款風(fēng)險提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。利率市場化將有利于推進商業(yè)銀行經(jīng)營管理體制改革，增強銀行對利率的反應(yīng)機制。利率一旦開放，商業(yè)銀行的收益、風(fēng)險、責(zé)任意識都會增強，激勵機制和約束機制會進一步完善。既可以進行不同的存款和貸款組合，也可以按客戶的信用等級選擇適宜的貸款利率，促使商業(yè)銀行自覺運行以規(guī)避利率風(fēng)險為核心內(nèi)容的資產(chǎn)負債管理理論，開展商業(yè)化經(jīng)營，成為真正意義上的商業(yè)銀行。

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篇8

第一、流動性差異假說，我們認為對股票溢價最簡單的解釋是流動性假說，結(jié)合該假說，我們考慮股市的情況是，相對于B股，A股存在溢價，反映了相對于交易不甚活躍的B股，A股有著更低的交易成本和更高的流動性。這種溢價現(xiàn)象的存在并不要求，國內(nèi)投資者或國外投資者有不同的資產(chǎn)基礎(chǔ)價值和不同的風(fēng)險規(guī)避程度。

這種假說可以放在擴充的CAMP模型來考慮，考慮流動性風(fēng)險，CAPM模型變?yōu)椋篟=Rf+β（Rm- Rf）+ω，其中ω為由于流動性成本存在投資者所要求的額外收益。從該模型來看，由于存在流動性成本（一般流動性越低，則成本越高），投資者必然要求更高的收益，從而對價格較低的股票才有需求。同時、相對于A股投資，B股投資的交易成本更高也是眾所周知的事實。

我們也可以從實證角度來論證該假說，我們用同一公司A股價格與B股價格之比來反映A股溢價水平，用同一公司A股的月平均交易量和B股的月平均交易量來測量A、B股流動性差異。實證的結(jié)果是A、B股流動性差異顯著地到他們的價差。B股相對于A股的流動性越低，則B股投資者就會承擔(dān)額外的流動性成本，僅從這一點看，B股的投資者要求的收益必然要高于A股投資者所要求的收益，而收益和價格成負相關(guān)關(guān)系，所以A股相對于B股有更高的溢價。

第二、信息非對稱假說，我們認為A、B股之間存在著顯著的信息非對稱，即A股投資者掌握的信息比B股投資者更多，由于存在較大的信息搜尋成本，所以，B股投資者要求的收益會更高，從而出現(xiàn)了B股價格存在較大的折扣現(xiàn)象。一般地，對于國外投資者來說，知名的大公司的信息往往容易獲得，而知名大公司一般也在信息別注意其信息披露的準(zhǔn)確性和及時性，從而給投資者一個好的印象。所以，我們可以預(yù)期規(guī)模大的知名公司或資本化比重較高的公司A、B股價格之差較一般公司來得小。這在我們的實證中得到了驗證。

我們用公司的資本化規(guī)模（即流通實值）和A、B股價差的相關(guān)性來反映兩類投資者之間的信息非對稱程度，其中A、B股價格的相關(guān)性越強說明信息在A、B股之間傳遞的越快，非對稱信息程度越弱。我們的實證結(jié)果支持信息非對稱假說，即信息非對稱顯著地影響到了A、B股的價差，而且信息非對稱程度越強，A、B股價差越大。

第三、需求價格彈性差異假說，A股相對于B股的溢價反映了國外投資者對B股的需求曲線較為水平，即彈性較大，而國內(nèi)投資者對A股的需求曲線卻有明顯的向下傾斜的走勢，即彈性較小。在中國股票市場，國內(nèi)投資者的資產(chǎn)組合中A股占有重要地位，并且其他投資工具較少，所以國內(nèi)投資者對A股的需求價格彈性較低，而國外投資者的資產(chǎn)組合中B股的份額并不高，而且他們的其他投資工具很多，所以國外投資者對中國B股的需求價格彈性較高。所以綜合來看，A股的供給所面對的是需求彈性較低的需求者，而B股的供給面對的是需求彈性較高的需求者，從壟斷差別定價的角度看，需求彈性較低的需求者須付出更高的價格，從而造成了A股的價格要高于B股的價格。許多學(xué)者在討論一些新興市場國家的限制性股權(quán)和非限制性股權(quán)價差的模型及實證結(jié)果都表明了這一假說的成立，即可觀察的股票升水反映了非限制股權(quán)的供不應(yīng)求。但是限于條件，我們的實證結(jié)果暫時無法驗證這一假說，但從實際的觀察看，該假說確實成立。

第四、投資理念差異假說，中國投資者的投資理念與國外投資者的投資理念存在明顯的差異，從技術(shù)角度來解釋，就是兩者的風(fēng)險規(guī)避系數(shù)不同。從現(xiàn)實情況來看，A股市場的投機性更強，這可以從極高的市盈率看出，所以A股投資者有著比B股投資者更低的風(fēng)險規(guī)避系數(shù)，或者說前者更喜好風(fēng)險。這樣在獲取相同收益的情況下，A股投資者愿意冒更大的風(fēng)險，即表現(xiàn)為愿意接受更高的價格。

這一假說也得到了我們實證結(jié)果的驗證。我們用公司凈資產(chǎn)收益率和A、B股價差的回歸關(guān)系來驗證兩類投資者的不同投資理念對A、B股價差的影響。實證的結(jié)果是，公司凈資產(chǎn)收益率越高則A股溢價越低，即說明A股投資者相對與B股投資者對公司凈資產(chǎn)收益率并不看重，正因為如此，才產(chǎn)生公司凈資產(chǎn)收益率越高，A股價格變化不大，而B股價格會提高，從而使A股溢價降低。

第五、風(fēng)險報酬差異假說，該假說源自于資本資產(chǎn)定價。在一個簡單的折扣現(xiàn)金流模型中，國內(nèi)投資者的資產(chǎn)溢價來自于相對于國外投資者而言的更高的預(yù)期現(xiàn)金流和更低的經(jīng)過國內(nèi)風(fēng)險所調(diào)節(jié)的要求報酬率。假定A、B股支付相同的紅利，國內(nèi)和外投資者所面臨的所的稅和資本利得稅沒有過分的波動。我們將精力集中在導(dǎo)致不同要求報酬率水平的各種潛在風(fēng)險因素。這些風(fēng)險因素主要有A、B股投資者面臨不同的匯率風(fēng)險，風(fēng)險以及不同的利率風(fēng)險，由于這些不同的風(fēng)險因素，可能存在國外投資者所面臨的風(fēng)險要高于國內(nèi)投資者的情況，最終導(dǎo)致A、B股價差的產(chǎn)生。

二、B股市場投資前景預(yù)期

對于B股市場未來的方向，很多人認為A、B股市場合并是必然趨勢，從而A、B股的價差會消失，不管他們的價格變化的方向如何，在A、B股市場間無風(fēng)險套利機會總是存在的，最近投資者對B股投資的極大熱情也反映了這一認識的廣泛接受程度。我們不否認這一趨勢的最終到來。但是證監(jiān)會主席周小川近日說A、B股市場在未來5—10年內(nèi)不會合并?？磥鞟、B股市場分割狀態(tài)暫時無法消除，那么A、B股之間的價差在B股市場對國內(nèi)人開放的政策出臺后如何變化，以及B股市場未來的投資前景如何，這是我們以下的重點。

第一、A、B股價差形成的原因沒有消失，A、B股的價差也不會在短時間內(nèi)消失。我們前面分析了A、B股價差形成的原因，據(jù)此，我們認為在B股市場對國內(nèi)開放以后，A、B價差形成的因素會產(chǎn)生一定變化。這些變化主要有：B股的流動性會增加、投資者的需求彈性會變小、投資理念向A股投資者看齊，這些變化可能在一定程度上減少A、B股價差，而其他因素基本不會變化，比如信息非對稱仍然存在，因為國內(nèi)的自然人投資者也就是一般的散戶投資者，他們對上市公司信息的獲得并不見得比原來投資B股的國外投資者多；投資者所面臨的風(fēng)險差異也不會變動。所以，投資者應(yīng)該正確認識到那些因素變化了，而那些因素沒有變化以及他們對B股市場產(chǎn)生何，只有做到這點才能更理性的投資B股。

第二、在開放政策出臺以后，對B股投資會有一過度反應(yīng)過程，即在利好消息帶動下，B股價格會有一急升態(tài)勢，然后在更長期時間內(nèi)，它的價格會回落到合理的價位之上。過度反映在很多股市都存在，我們認為B股開放對B股投資者來說是一重大利好消息，投資者對B股價格上升的預(yù)期形成了共識，加之股市各種消息的推波助瀾，會刺激投資者紛紛投資B股，在短期內(nèi)B股價格將一過度反應(yīng)方式上升，但是長期內(nèi)必有一定程度的回落。所以說投資者短期介入的風(fēng)險很大。

篇9

1.增加了銀行存貸款的波動性，對銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入將會帶來一定的影響。按照過去的利率保護制度，銀行的利率都是相同。通過利率的市場化，不同銀行的利率將會因彼此的競爭而產(chǎn)生差異，同時資金的流動和資產(chǎn)的變換也更加的復(fù)雜，由此可見，利率的上升或者下降都增加或降低銀行的利息支出，從而對銀行的經(jīng)營和效益都會產(chǎn)生一定的沖擊。

2.增加了儲戶存款的選擇權(quán)，銀行吸收存款將會面臨著更大的競爭和壓力。隨著我國金融改革的不斷深入，我國的證券、理財?shù)韧顿Y渠道的不斷豐富和完善展，居民對于利率的變化也變的更加敏感。利率市場化增加了客戶的議價權(quán)和選擇權(quán)，客戶會主動選擇利率比較高或者收益較大的銀行，銀行吸收存款的能力差距變大，這進一步的影響了銀行的經(jīng)濟收益。同時，這不僅影響了銀行存款的不穩(wěn)定性，而且對于銀行其它理財業(yè)務(wù)的開展也會生產(chǎn)比較大的影響。

3.監(jiān)管政策的放寬，讓銀行業(yè)之間的競爭格局日益加劇。相關(guān)資料顯示，外資銀行占全部市場份額的比重略有下降，吸引更多的外資銀行已成定局。同時，監(jiān)管部門即將拓寬民間資本進入銀行業(yè)的方式，引導(dǎo)民間資本參與銀行業(yè)的改制，讓民間資本從正面積極發(fā)揮市場中的資源配置作用，銀行則需更加尊重規(guī)律、尊重市場、尊重客戶。

二、提高經(jīng)營效益的方法

利率市場化進一步確定了市場在經(jīng)濟發(fā)展中的主體作用，對銀行的經(jīng)營方式和經(jīng)濟效益都具有深遠的影響。為了減少利率市場化給銀行帶來負面的影響，提高銀行的經(jīng)濟效益，可以從以下幾個方面做起：

1.加深銀行業(yè)務(wù)體系和結(jié)構(gòu)的改革。利率市場化使銀行失去了政府的保護，存款利率會隨著的市場的變化而產(chǎn)生一定程度的上漲，貸款利率將會逐步的下降，利差空間的不斷縮小，導(dǎo)致了銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟收益逐漸的下降。當(dāng)前，融資渠道的多元化進一步顯現(xiàn)，銀行要主動的改變自己的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式，不斷的推出新的金融產(chǎn)品和金融工具來擴展其經(jīng)營范圍，為資產(chǎn)的增值和保值提供新的合法通道。當(dāng)然，利率市場化也給予了銀行在利率方面的自主權(quán)，這不僅是銀行的挑戰(zhàn)，也是機遇。

2.以客戶為中心，以市場為導(dǎo)向，配置銀行的資源。在利率市場化之前，銀行的貸款對象更注重國有企業(yè)或者大型集團企業(yè)，同時貸款利率受政府的影響比較大。而對于具有一定市場活力的民營企業(yè)和小微企業(yè)來說往往存在融資難的問題，影響了這些企業(yè)的發(fā)展和市場的進步。利率市場化后，銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會將逐步設(shè)立純民資發(fā)起風(fēng)險自擔(dān)的金融機構(gòu)，這無疑是對小微企業(yè)發(fā)展注入新的血液。利率市場化使銀行必須改變傳統(tǒng)的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式，確立以經(jīng)濟效益為導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，可以按照市場的需要來選擇貸款的對象，優(yōu)化銀行的客戶結(jié)構(gòu)。主動選擇向有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)進行貸款，不僅能夠充分發(fā)揮銀行的融資作用，同時也提高了銀行資金營用的高效性和安全性。

3.創(chuàng)新服務(wù)方式，降低服務(wù)成本，努力提升金融服務(wù)水平。在產(chǎn)品大同小異的競爭格局下，服務(wù)的差異讓企業(yè)立于不敗之地。郵儲銀行是一家大型零售型銀行，服務(wù)于三農(nóng)，有點多面廣的優(yōu)勢，且很多網(wǎng)點設(shè)立在鄉(xiāng)鎮(zhèn)。農(nóng)村又是一個大市場，國家的各種惠農(nóng)政策正在實施，要積極開展農(nóng)村金融業(yè)務(wù)，推動業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，與行政村或者相關(guān)機構(gòu)取得合作，讓農(nóng)民在家門口就享受到金融服務(wù)，讓金融業(yè)務(wù)、金融服務(wù)進行全覆蓋，提高銀行的美譽度，提升企業(yè)的核心競爭力和內(nèi)在價值。

篇10

一、國內(nèi)商業(yè)銀行市場營銷的概念和現(xiàn)狀分析

商業(yè)銀行市場營銷，指的就是銀行將客戶的實際需求作為基礎(chǔ)，將盈利作為重要目標(biāo)，充分利用現(xiàn)有的資源優(yōu)勢，經(jīng)由各式各樣的銷售手段與銷售途徑，將銀行產(chǎn)品及服務(wù)成功銷售給客戶的相關(guān)經(jīng)管行為。雖然我國商業(yè)銀行參與市場營銷活動的時間較晚，大約是從上世紀(jì)80年代末才開始的，但在具體的實踐過程中，充分借鑒了工商企業(yè)以及國外一些商業(yè)銀行的寶貴經(jīng)驗，探索出了一條符合我國國情的市場營銷道路。發(fā)展到如今，國內(nèi)商業(yè)銀行已經(jīng)在市場營銷方面取得了一定成就，比如營銷活動從萎靡而變?yōu)榛钴S，營銷內(nèi)容由簡單而變?yōu)樨S富，營銷手段由初級而變?yōu)楦呒?，營銷形式從粗放而變?yōu)榧毣取?/p>

但是，從目前情況看，國內(nèi)商業(yè)銀行實行市場營銷策略仍然會遇到一系列問題。這是因為我國商業(yè)銀行的市場營銷經(jīng)驗欠缺，并且會在一定程度上受到各種陳舊的條條框框影響，還會遭受不完善體制的約束。因此，和國外許多發(fā)達國家的商業(yè)銀行比起來，其還存在較大的差距。

二、商業(yè)銀行采取市場營銷策略的具體方法

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，調(diào)整營銷策略

要采取正確的市場營銷策略，我國商業(yè)銀行必須要轉(zhuǎn)變以往的陳舊觀念，運用新型的營銷策略。要做到這一點，必須要實現(xiàn)“三個轉(zhuǎn)變”，即從被動營銷到主動營銷的轉(zhuǎn)變、從局部營銷到全面營銷的轉(zhuǎn)變、從坐門等客到外出營銷的轉(zhuǎn)變。首先，從被動營銷到主動營銷，就是要樹立起主人翁的責(zé)任感，將銀行的利益和個人的利益聯(lián)系起來，認識到只有銀行取得發(fā)展，自己才能進一步發(fā)展。進而解決工作被動的問題，培養(yǎng)營銷積極性。其次，從局部營銷到全面營銷，就是要在商業(yè)銀行內(nèi)部打造出良好的全民大營銷氛圍，強化單位之間和人員之間的溝通聯(lián)系，大范圍搜索信息源，并制定出對應(yīng)的策略。最后，從坐門等客到外出營銷，即要建立起有效的監(jiān)管機制，對員工進行營銷方面的培訓(xùn)，并樹立長期發(fā)展的理念，鼓勵員工走出大門進行營銷，而不僅僅是等客上門。

（二）利用組合戰(zhàn)略，做好市場營銷

要進一步做好市場營銷，商業(yè)銀行可以采取組合戰(zhàn)略，實行“三個加強”。首先，要加強市場調(diào)研工作。要將市場細分出來，動態(tài)化地對市場進行考察，處理好市場定位的關(guān)鍵性問題。并且在把握好國家相關(guān)政策與區(qū)域經(jīng)濟政策的前提下，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品情況等展開深入分析，從而制定出科學(xué)對策。其次，要加強基礎(chǔ)客戶群體的培養(yǎng)。完成了市場調(diào)研工作，并不等于已經(jīng)占據(jù)了市場。因此，要將調(diào)研成果充分利用起來，采取實際行動，明確營銷目標(biāo)，加以公關(guān)輔助，逐個突破難點。要結(jié)合客戶的需求推銷適合的產(chǎn)品，并為客戶提供全面、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。業(yè)務(wù)人員也可以向客戶贈送禮品，并在名片、服裝、信封包裝上都印上銀行的標(biāo)志，以使商業(yè)銀行形象深入客戶心中。最后，要加強營銷團隊的培訓(xùn)工作。市場營銷具有較強的綜合性特點，銷售人員也必須要具有很強的分析能力、業(yè)務(wù)能力與公關(guān)能力。所以，要進一步強化對營銷團隊的教育和培訓(xùn)，樹立起“能力強、業(yè)務(wù)精”的理念，確保營銷人員能夠和客戶建立起長期合作關(guān)系。

（三）打造營銷氛圍，結(jié)合多項要素

打造濃郁的營銷氛圍，也是商業(yè)銀行開展?fàn)I銷活動的重點內(nèi)容之一。在此基礎(chǔ)上，需要做到“三個結(jié)合”，把各項要素充分整合在一起。首先是外部營銷同內(nèi)部營銷結(jié)合。市場營銷應(yīng)當(dāng)屬于全員的營銷任務(wù)，而不應(yīng)只是落到個別人身上。要聯(lián)系銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)部門、管理部門等，讓基層和機關(guān)都能明確自身的職責(zé)。其次是短期營銷和L期營銷結(jié)合。商業(yè)銀行的市場營銷工作必須要具有目標(biāo)性與計劃性，不僅要實施短期內(nèi)的營銷計劃，還需要建立起長期的營銷策略。要將二者充分融合起來，使其相互促進，相互完善。最后是傳統(tǒng)營銷與中間營銷結(jié)合。針對商業(yè)銀行當(dāng)前的盈利結(jié)構(gòu)來看，其中間業(yè)務(wù)的收入所占比例大幅度提升，并且已經(jīng)成為了國內(nèi)商業(yè)銀行的三大業(yè)務(wù)之一。就此看來，商業(yè)銀行更應(yīng)當(dāng)緊緊抓住發(fā)展機會，在傳統(tǒng)營銷的基礎(chǔ)上大力推廣市場前景優(yōu)良的中間業(yè)務(wù)。

三、結(jié)束語

從我國商業(yè)銀行實行市場營銷策略的發(fā)展現(xiàn)狀看，其雖存在一系列問題，但也具備很大的上升空間。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)革新自己的營銷觀念，抓住機會，推陳出新，科學(xué)調(diào)整營銷策略，在市場調(diào)研的基礎(chǔ)上采取相應(yīng)的方法，以確保市場營銷策略收獲到理想的成果。

參考文獻：

[1]景剛，楊雪.商業(yè)銀行市場營銷策略研究[J].商場現(xiàn)代化，2014，07：108-109

篇11

Clinical effect of injection of mouse nerve growth factor combining with xueshuantong in the treatment of anterior ischemic optic neuropathy

ZHOU Guang-hua1 XIE Qiong-jun2 SUN Qing-qing1 DENG Xiao-mei1 WEN Zhi-cong1 Luo Ping1

1.Department of Ophthalmology，the Fifth Affiliated Hospital of Southern Medical University in Guangdong Province，Guangzhou 510900，China；2.Gannan Medical University in Jiangxi Province，Ganzhou 341000，China

[Abstract] Objective To explore the clinical effect of injection of mouse nerve growth factor combining with xueshuantong in the treatment of anterior ischemic optic neuropathy. Methods From January 2013 to December 2015，52 patients with anterior ischemic optic neuropathy who visited our hospital for treatments were selected，and were evenly divided into control group and observation group in random.In the control group，conventional drug therapy was used，while in the observation group，mouse nerve growth factor was added on the basis of conventional drug therapy.The clinical therapeutic effect and vision recovery were comparatively analyzed in two groups. Results Patients′ vision recovery in the observation group was much better than that in the control group with a statistical difference （P

[Key words] Mouse nerve growth factor；Ischemic optic neuropathy；Xueshuantong

缺血性視神經(jīng)病變可以分為前、后部缺血性視神經(jīng)病變，單眼或者雙眼發(fā)病，而雙眼發(fā)病的時間具有間隔性，在醫(yī)學(xué)上可將其統(tǒng)一稱為前部缺血性視神經(jīng)病變（可簡稱為ALON）。前部缺血性視神經(jīng)病變是一種較為常見的疾病，發(fā)病具有突然性，而且危害也較大[1]。若此疾病不能得到較好的治療，患者的視功能將會受到嚴重的損害，甚至?xí)鹨暳δ馨l(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的損害[2]。隨著現(xiàn)代居民生活水平的提高以及飲食結(jié)構(gòu)的變化，此疾病的發(fā)病率也呈增長趨勢。近幾年，西醫(yī)治療方案主要給予患者較大劑量的糖皮質(zhì)激素且配合降壓藥物、高壓氧、血管擴張藥物等進行治療，然而其治療效并非很理想，且可能產(chǎn)生較多的副作用。鼠神經(jīng)生長因子（簡稱為NGF），其不但為正常神經(jīng)的營養(yǎng)因子，而且還可調(diào)節(jié)損傷神經(jīng)的活性分子，已被應(yīng)用治療ALON疾病[3]?，F(xiàn)介紹采取注射用鼠神經(jīng)生長因子聯(lián)合血栓通針聯(lián)合方案對ALON治療的效果如下。

1 資料與方法

1.1 一般資料

選擇2011年1月～2015年12月來我院治療的 52例前部缺血性視神經(jīng)病變患者，隨機分為對照組和觀察組，各26例。對照組中，男19例，女7例；年齡48～80歲，平均（55±2）歲；視神經(jīng)損傷程度類型，重度損傷8例，中度損傷9例，輕度損傷9例。觀察組中，男18例，女8例；年齡47～81歲，平均（55±8）歲；重度損傷13例，中度損傷5例，輕度損傷8例。所有患者都經(jīng)過眼底鏡和視力以及視野熒光血管的造影檢查，確診為前部缺血性視神經(jīng)疾病的病變，兩組一般資料比較差異無統(tǒng)計學(xué)意義（P>0.05），具可比性。

1.2 方法

對照組采用常規(guī)治療，應(yīng)用血栓通凍干粉針（廣西梧州制藥集團，國藥準(zhǔn)字Z20025652）進行治療，用量為0.5 g加入5%的葡萄糖注射液250 ml中靜滴，1次/d，12 d為一個療程。依據(jù)患者的病情，治療1～2個療程。觀察組患者以對照組為基礎(chǔ)，然后繼續(xù)增加mNGF（武漢海特生物制藥股份有限公司，國藥準(zhǔn)字號S20060051，20 μg∶2ml），采用臀部肌注的方式，每次30 μg，1次/d，連續(xù)使用3～6周。

1.3 觀察指標(biāo)

1.3.1 觀測的指標(biāo)[4] 視力的檢查：患者距離視力表50 cm可以看清時代表此時的視力，且應(yīng)統(tǒng)一采用國際視力表來對遠、近的視力，矯正讀數(shù)以及視力等進行檢查。

體征的有關(guān)檢測：采用裂隙燈詳細檢查患者眼前節(jié)的具體情況，由于前節(jié)疾病引起視力變化的各種可能，散雍罌芍苯幼邢腹鄄炱溲鄣鬃純觶且記錄視盤的顏色以及視盤毛細管的數(shù)量。

視野的檢測：采用運動狀態(tài)的視標(biāo)對相同靈敏度的有關(guān)點進行測定，所連接的線為等視線，詳細記錄其視野周圍的輪廓，在治療前后分別做1次。

眼前的指數(shù)：患者視力若在0.01以下，且能看清放于眼前其手指整數(shù)時，此刻的視力定義為指數(shù)或者是眼前指數(shù)。

患者用藥前、后其視力恢復(fù)情況。

1.3.2 療效判定標(biāo)準(zhǔn)[5] 依據(jù)視力、視野以及眼底等變化情況，可分成痊愈、有效、無效3個等級。痊愈表現(xiàn)為：①其視力>1.0或者為視力可提高4行，視野缺損降幅>20%；或者可表現(xiàn)為②其眼前指數(shù)可提高至0.2，缺血灶處于恢復(fù)狀態(tài)，且水腫消失，或者其視力可從光感的不確定以及無光感提高至0.1。有效：①視野缺損降幅10%～20%，視力可提高1～3行；或者可表現(xiàn)為②其眼前指數(shù)可提高至0.2以下，缺血灶范圍減小，且水腫緩解，或者其視力可從光感的不確定以及無光感提高至0.1以下。無效：其眼底和視野以及視力狀況都無任何改善，且加重。

1.4 統(tǒng)計學(xué)分析

數(shù)據(jù)采用SPSS 18.0統(tǒng)計學(xué)軟件進行處理，所有資料先用Excel建庫，后進行一般資料均衡性檢驗。定性資料采用卡方檢驗；定量資料采用t檢驗（正態(tài)分布），多組間比較采用方差分析；多次重復(fù)測量的指標(biāo)用重復(fù)測量指標(biāo)的方差分析。以P

2 結(jié)果

2.1 兩組視野的比較

治療前，兩組的視野比較差異無統(tǒng)計學(xué)意義（P>0.05）。治療后，兩組在扇形缺損、象限性缺損上差異有統(tǒng)計學(xué)意義（P

表1 兩組視野的比較[n（%）]

與對照組治療后比較，*P

2.2 兩組中心視力分布的比較

治療后，兩組患者的視力狀況均得到明顯改善，且觀察組視力≥1.0患者明顯多于對照組，兩組比較差異有統(tǒng)計學(xué)意義（χ2=4.2824，P=0.0385）（表2）。

表2 兩組中心視力分布的比較[n（%）]

與對照組治療后比較，*P

2.3 兩組臨床療效的比較

觀察組總有效率為96.15%，而對照組為76.92%，兩組總有效率比較差異有統(tǒng)計學(xué)意義（P

表3 兩組臨床療效的比較[n（%）]

2.4 兩組不良反應(yīng)發(fā)生率的比較

觀察組不良反應(yīng)發(fā)生率為7.69%，而對照組為23.08%，兩組不良反應(yīng)發(fā)生率比較差異有統(tǒng)計學(xué)意義（P

篇12

毫無疑問，上述規(guī)定將為外資行帶來新的業(yè)務(wù)機會。渣打銀行中國個人銀行財富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，放開外資行代銷公募基金，將為外資行的客戶帶來多元化的產(chǎn)品選擇，有助于客戶更好地平衡資產(chǎn)配置。

匯豐中國個人金融理財業(yè)務(wù)總監(jiān)邱怡靜也表示，“最新的《證券投資基金銷售管理辦法（修訂版）》，明確了在華外資法人銀行可以向中國證監(jiān)會申請基金銷售業(yè)務(wù)資格，對此，匯豐表示歡迎。我們計劃在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)之后，積極地開展此項業(yè)務(wù)?！?/p>

盡管外資行在中國的體量還很小，但是這并不能阻擋其發(fā)展的雄心。普華永道的最新調(diào)查報告《外資銀行在中國》顯示，2010年，在中國開展業(yè)務(wù)的127家外資銀行，僅占據(jù)了1.83%的中國銀行市場份額。但是，這比一年前的1.7%，已經(jīng)略有提升。同時，參與調(diào)查的42家外資銀行仍明確表示，其對中國的承諾堅定不移。

從無到有基金銷售開閘

政策受限一直是外資行在中國發(fā)展的障礙之一，每一項業(yè)務(wù)均需得到監(jiān)管部門的嚴格審批，使得外資行在網(wǎng)點的擴張、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新上，都受到了一定的限制。

不過，外資行對于前景還是很樂觀。普華永道第六次《外資銀行在中國》調(diào)查報告顯示：在融資限制日益嚴格的環(huán)境下，在中國開展業(yè)務(wù)的外資銀行，出人意料地比以往更看好在中國市場的前景，預(yù)計未來三年的收入會繼續(xù)保持增長。這種樂觀源自于持續(xù)開放的中國經(jīng)濟，以及人民幣向可兌換貨幣的過渡。

日前，證監(jiān)會正式了《證券投資基金銷售管理辦法》（2011修訂版），根據(jù)該辦法，商業(yè)銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機構(gòu)，可以向中國證監(jiān)會申請基金銷售業(yè)務(wù)資格。外資銀行的基金管理人可以辦理其募集的基金產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。

該《辦法》不僅僅是讓外資銀行有銷售基金的權(quán)利，也意味著市場期待已久的獨立基金銷售公司的大幕將啟。此舉將改變基金業(yè)目前的生態(tài)格局，打破壟斷，鼓勵競爭，令金融服務(wù)業(yè)逐步向民間開放。

拓展業(yè)務(wù)外資銀行樂觀

今年10月1日后，有條件的外資銀行將可以代銷基金。這無疑將會促進外資行業(yè)務(wù)的多元化。對此，各家外資行的態(tài)度都非常積極。匯豐中國相關(guān)人士表示: 代銷本地基金，將對外資銀行現(xiàn)有的財富管理產(chǎn)品線提供有益的補充。憑借本地基金、QDII和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等在投資市場、風(fēng)險水平和保本比例上各具差異的、多樣化的產(chǎn)品種類，外資銀行將能為客戶提供更為完整的一站式財富管理的解決方案。

東亞中國常務(wù)副行長林志民表示，四年前，我們法人銀行成立時，就盼望著這一天了。銷售內(nèi)地基金方面，我們已經(jīng)為備戰(zhàn)國內(nèi)公募基金的代銷和托管做好了初步的準(zhǔn)備。目前只待獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，即可抓緊向客戶推出該項服務(wù)。

事實上，與基金合作，能使銀行賺取相對比較大的費用，銀行自然對基金銷售青睞有加。從“行規(guī)”看，中資銀行代銷基金的收入，主要來自基金申購費和管理費兩塊。其中，占銷售金額1.2%至1.5%不等的申購費全部歸銀行所有，1.5%的管理費由銀行和基金公司分成，銀行一般以“客戶維護費”為名拿提成。

對基金公司來說，顯然也希望有更多的渠道可以出售基金?！澳鞘呛檬拢覀冇懈嗟那揽梢耘芰??！币晃换鸸臼袌霾咳耸肯蛴浾哒f。

不過，從對市民的方便程度看，顯然網(wǎng)點的多少是重要因素。外資行中，目前網(wǎng)點最多的匯豐中國，其網(wǎng)點數(shù)也就100出頭，與中資行動輒成千上萬家的網(wǎng)點沒法相比。

不過，“從無到有對外資銀行來說肯定是好事”上述基金公司人士說。而業(yè)務(wù)類型的增多變?nèi)?，顯然有利于提高外資行對高凈值人群的服務(wù)能力。

業(yè)務(wù)細分看好中國市場

幾年前，當(dāng)外資行正式進入中國競爭的時候，“狼來了”的呼聲很高。不過，幾年下來，外資行與中資行從規(guī)模上顯然無法抗衡。

“現(xiàn)在看來，無論是網(wǎng)點的數(shù)量，還是業(yè)務(wù)規(guī)模及對客戶的理解等方面，中資行都要強于外資行。”一位中資銀行人士說。

不過，普華永道中國金融服務(wù)業(yè)主管合伙人容顯文表示，“市場份額無法反映外資銀行如何繼續(xù)重新定義中國的細分市場。他們相信中國仍然能夠提供大量的增長機會。我認同他們的觀點。中國經(jīng)濟的擴張速度可能不如以前那么快，但仍然快過這些銀行的本國市場。此外，隨著中國政府采取措施逐步實現(xiàn)人民幣國際化，外資銀行將有更多的商業(yè)機會?！?/p>

一位外資銀行人士認為，“外資銀行主要靠產(chǎn)品的創(chuàng)新以取得優(yōu)勢，中國的市場這么大，因此發(fā)展的前景還是很廣闊的?！?/p>

而對于放開外資行代銷基金，普華永道中國金融服務(wù)業(yè)主管合伙人容顯文表示，這將為外資行拓展業(yè)務(wù)范圍、提高中間業(yè)務(wù)收入帶來利好。

“多了一項業(yè)務(wù)，就增加了賺錢的渠道，對外資行肯定有好處。”上述外資行人士說，“以前外資行只銷售國外的基金，現(xiàn)在如果可以銷售國內(nèi)的基金，顯然可以增加銀行產(chǎn)品的多元化，增加資產(chǎn)配置的范圍?！?/p>

篇13

從近期數(shù)據(jù)來看，投資者的情緒面出現(xiàn)了改善跡象。

一是交易賬戶的活躍度有所回升。中登公司數(shù)據(jù)顯示，前一周參與交易的A股賬戶數(shù)為1280.66萬戶，占期末持倉賬戶總數(shù)的22.45%，相對于4月末提高了2個百分點。從我們對該數(shù)據(jù)長期的跟蹤來看，4月末20.23%的賬戶占比可能將是近期的低點，這類似于2010年2月初出現(xiàn)的情形。從這個指標(biāo)來看，雖然我們不能得出上證綜指前期低點2820點將是年內(nèi)最低點的結(jié)論，但如果沒有出現(xiàn)超出預(yù)期的利空因素，該點位應(yīng)該是未來數(shù)周內(nèi)的一個低點位置。

二是新股上市首日表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)。從今年4月份以來，新股上市首日紛紛破發(fā)，投資者也逐漸習(xí)以為常。不過，5月18日上市的4只新股卻難得地全部上漲，超出市場預(yù)期。從某種程度上說，新股發(fā)行市盈率的大幅下降是內(nèi)在原因，4只個股首發(fā)市盈率(攤薄)均低于35倍。不過，從歷史經(jīng)驗來看，新股在二級市場破發(fā)，倒逼一級市場發(fā)行市盈率回落，而一旦發(fā)行市盈率回到偏低水平，則往往在二級市場形成一定的賺錢效應(yīng)，并成功激發(fā)二級市場人氣的提升。

此外，隨著銀行間拆借市場利率水平趨于平穩(wěn)，準(zhǔn)備金繳款日對資金面的短期沖擊已有消退跡象。而從國外來看，美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示其正在考慮先加息后抽流動性。我們認為，市場不會在乎極低的資金成本上升，流動性才是推動資產(chǎn)價格上漲的動力，這對市場走勢相當(dāng)正面。

綜合來看，我們認為國內(nèi)A股利多因素正在逐漸累積，場內(nèi)資金的活躍度有望明顯提升，在市場情緒與信心有所恢復(fù)之下，A股短期走強應(yīng)是大概率事件。

短期大盤有望走穩(wěn)