引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融機(jī)構(gòu)的主要功能范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

    對(duì)金融體系進(jìn)行系統(tǒng)研究,起始于戈德史密斯(Goldsmith.R.W)的《金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展》,他在該書(shū)中首次提出了衡量金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平的金融相關(guān)比率(FIR),即“某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國(guó)民財(cái)富之比”。通過(guò)對(duì)金融相關(guān)比率的分析,他得出的結(jié)論是:盡管不同國(guó)家的起點(diǎn)各不相同,但經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在著大致平行的關(guān)系。他還指出“金融結(jié)構(gòu)越發(fā)達(dá),金融工具和金融機(jī)構(gòu)提供的選擇機(jī)會(huì)就越多,資金總量的增加就越快,在一定的資金總量下,資金的使用效率就越高”。戈德史密斯對(duì)金融體系的研究,不僅利用金融相關(guān)比率進(jìn)行總量分析,也提出了結(jié)構(gòu)分析方法的重要性。而隨后金融發(fā)展理論的研究脈絡(luò),更多的是僅沿著總量分析的框架開(kāi)展,對(duì)金融體系結(jié)構(gòu)問(wèn)題的研究關(guān)注甚少。其間雖然有銀行主導(dǎo)或市場(chǎng)主導(dǎo)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)比研究,但筆者認(rèn)為,將銀行主導(dǎo)與市場(chǎng)主導(dǎo)對(duì)立起來(lái)分析是一個(gè)誤區(qū),本質(zhì)上兩者間更多的是互補(bǔ)關(guān)系,而非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,都是金融體系結(jié)構(gòu)多樣化的必然要求。因此,本文主要借助系統(tǒng)學(xué)的研究成果,對(duì)金融體系的結(jié)構(gòu)特征作初步的分析。

    二、無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)

    系統(tǒng)學(xué)認(rèn)為,元素、結(jié)構(gòu)、環(huán)境三者共同決定系統(tǒng)的功能。設(shè)計(jì)具有特定功能的系統(tǒng),須選擇具有一定性能的元素,選擇最佳的結(jié)構(gòu)方案,還要?jiǎng)?chuàng)造適當(dāng)?shù)沫h(huán)境條件。系統(tǒng)結(jié)構(gòu)是元素之間相對(duì)穩(wěn)定的、有一定規(guī)則的聯(lián)系方式的總和。按照結(jié)構(gòu)性質(zhì)分類,可以有空間結(jié)構(gòu)和時(shí)間結(jié)構(gòu)。元素在空間中的排列分布方式,稱為空間結(jié)構(gòu),如晶體的點(diǎn)陣結(jié)構(gòu),建筑物的立體結(jié)構(gòu)。系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中呈現(xiàn)出來(lái)的內(nèi)在時(shí)間節(jié)律,如地球系統(tǒng)的周期運(yùn)動(dòng)、生物鐘等,稱為時(shí)間結(jié)構(gòu)。系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性對(duì)系統(tǒng)功能有著重要作用,例如同樣或相近的元素,按不同結(jié)構(gòu)組織起來(lái),系統(tǒng)功能就有優(yōu)劣高低之分,甚至?xí)a(chǎn)生性質(zhì)不同的功能。

    (一)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)的定義。無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)指的是網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的連結(jié)分布遵循“冪次定律”,即任何節(jié)點(diǎn)與其他k個(gè)節(jié)點(diǎn)相連結(jié)的概率,與l/kn成正比。以往科學(xué)家對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的研究,一般認(rèn)為復(fù)雜系統(tǒng)是一個(gè)隨機(jī)網(wǎng)絡(luò),即系統(tǒng)中節(jié)點(diǎn)的連結(jié)方式是隨機(jī)的,因此絕大部分節(jié)點(diǎn)的連結(jié)數(shù)目會(huì)大致相同,隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的分布方式將遵循鐘形的分布,連接數(shù)目比平均數(shù)高許多或低許多的節(jié)點(diǎn)都十分稀少。例如,1959年匈牙利數(shù)學(xué)家厄多斯(Erdos)和瑞尼(Renyi)提出通過(guò)在網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)間隨機(jī)地布置連結(jié),就可以有效地模擬出通信和生命科學(xué)網(wǎng)絡(luò)這類系統(tǒng)。1998年美國(guó)科學(xué)家阿爾伯特·拉茲洛·巴拉巴斯(Albert-Laszlo Barabasi)和埃里克·博納博(Eric Bonabeau)在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目研究初期,認(rèn)為人們會(huì)根據(jù)自己的興趣決定連結(jié)網(wǎng)絡(luò)文件的網(wǎng)站,而個(gè)人興趣的多樣性和可選擇的網(wǎng)頁(yè)數(shù)量巨大,也假定互聯(lián)網(wǎng)的連結(jié)模式將呈現(xiàn)出隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)的特征。然而,研究結(jié)果卻推翻了這個(gè)預(yù)測(cè),事實(shí)上互聯(lián)網(wǎng)是由少數(shù)高連結(jié)性的頁(yè)面串連起來(lái)的,80%以上頁(yè)面的連結(jié)數(shù)不到4個(gè)。然而只占節(jié)點(diǎn)總數(shù)不到萬(wàn)分之一的極少數(shù)節(jié)點(diǎn),卻有1000個(gè)以上的連結(jié),也就是說(shuō)網(wǎng)頁(yè)的連結(jié)分布遵循“冪次定律”,任何節(jié)點(diǎn)與其他k個(gè)節(jié)點(diǎn)相連結(jié)的概率,與l/kn成正比,而且,n值通常介于2-3之間。冪次定律和表征隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)的鐘形分布大相徑庭,冪次定律說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)是由少數(shù)集散節(jié)點(diǎn)所主控的系統(tǒng)。

    隨后的研究,也在很多不同的系統(tǒng)中發(fā)現(xiàn)了無(wú)尺度的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)特征。如以光纖或其他通信線路連接的路由器網(wǎng)絡(luò),電子郵件所連結(jié)的人際網(wǎng)絡(luò),物理和計(jì)算機(jī)等一些學(xué)科科學(xué)家之間的合作關(guān)系網(wǎng)絡(luò),美國(guó)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)盟網(wǎng)絡(luò),古菌域、細(xì)菌域和真核生物的細(xì)胞代謝網(wǎng)絡(luò)。這些本質(zhì)上不同的各種系統(tǒng),卻具有相同的結(jié)構(gòu)特征,即不僅是無(wú)尺度的,而且有著一個(gè)共同點(diǎn),系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)的連結(jié)分布遵循的“冪次定律”中,kn項(xiàng)中的n值通常介于2~3之間。

    (二)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)的特性。阿爾伯特和埃里克的研究認(rèn)為,無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)具有以下的特性:

    1.網(wǎng)絡(luò)成長(zhǎng)性。無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)數(shù)量均呈現(xiàn)高增長(zhǎng)現(xiàn)象,例如互聯(lián)網(wǎng)的頁(yè)面數(shù)量,1990年整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)只有一個(gè)網(wǎng)頁(yè),而到今天它的網(wǎng)頁(yè)數(shù)已經(jīng)是數(shù)以億計(jì),其它大部分網(wǎng)絡(luò)也都具有類似的發(fā)展過(guò)程。互聯(lián)網(wǎng)在起步階段只有幾個(gè)路由器,隨著新的路由器與網(wǎng)絡(luò)原有的路由器相連結(jié),如今路由器的數(shù)量已經(jīng)高達(dá)百萬(wàn)以上。這些現(xiàn)實(shí)中的無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò),均具有不斷快速成長(zhǎng)的重要特性。

    2.優(yōu)先連結(jié)性。無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)新增節(jié)點(diǎn)在連結(jié)過(guò)程中,并非所有舊節(jié)點(diǎn)的機(jī)會(huì)都是平等的,這種現(xiàn)象也稱之為“馬太效應(yīng)”。例如,在選擇將網(wǎng)頁(yè)連結(jié)到何處時(shí),盡管人們可以從數(shù)十億個(gè)網(wǎng)站中進(jìn)行選擇,然而我們大部分人只熟悉整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的一小部分,這一小部分往往就是那些擁有較多連結(jié)的站點(diǎn),只要連結(jié)到這些站點(diǎn),就等于基本聯(lián)結(jié)了整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。這種“優(yōu)先連結(jié)”的過(guò)程,也發(fā)生在其他網(wǎng)絡(luò)。在互聯(lián)網(wǎng),那些連結(jié)較多的路由器通常擁有更大的帶寬;在美國(guó)的生物技術(shù)產(chǎn)業(yè),知名公司更容易吸引到同盟者的參與合作。

    3.網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)韌性。研究中發(fā)現(xiàn),無(wú)尺度復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)對(duì)隨機(jī)的意外故障具有很強(qiáng)的承受能力。例如,路由器網(wǎng)絡(luò)中每時(shí)每刻都有數(shù)百個(gè)路由器失效,但互聯(lián)網(wǎng)卻很少因此受到大的影響。模擬實(shí)驗(yàn)證明,即使從互聯(lián)網(wǎng)路由器中隨機(jī)選擇的失效節(jié)點(diǎn)比例高達(dá)80%,剩余的路由器還是能組成一個(gè)完整的集群并保證任意兩個(gè)節(jié)點(diǎn)間存在通路。研究認(rèn)為,無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)對(duì)隨機(jī)性的意外故障具有強(qiáng)韌性的特征,本質(zhì)上源于這些網(wǎng)絡(luò)的非同質(zhì)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)。隨機(jī)去除方式所破壞的主要是那些不重要的節(jié)點(diǎn),因?yàn)樗鼈兊臄?shù)目遠(yuǎn)大于集散節(jié)點(diǎn),因而去除它們不會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大的影響。

    4.網(wǎng)絡(luò)脆弱性。無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)過(guò)分依賴集散節(jié)點(diǎn),使其面對(duì)主要集散節(jié)點(diǎn)的蓄意攻擊時(shí)可能不堪一擊。模擬試驗(yàn)發(fā)現(xiàn),只要去除少數(shù)幾個(gè)主要集散節(jié)點(diǎn),就可導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)潰散成孤立無(wú)援的小群路由器。因此,一次有組織的協(xié)同攻擊,只要去除掉若干個(gè)集散節(jié)點(diǎn)(先去除最大的,再去除次大的,依次類推),當(dāng)有5%~10%的集散節(jié)點(diǎn)同時(shí)失效時(shí),就足以造成無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)的嚴(yán)重破壞。

    三、金融體系與無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)

    金融體系是一個(gè)有關(guān)資金集中、流動(dòng)、分配和再分配的系統(tǒng)。它由資金的流出方(資金盈余方)、流入方(資金短缺方)和連接這兩者的金融中介機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng),以及對(duì)這三方進(jìn)行管理的中央銀行和其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同組成。居民、企業(yè)、中介組織和政府機(jī)構(gòu)都是金融系統(tǒng)的要素,他們?cè)诮鹑诨顒?dòng)中相互作用和相互制約,形成了一個(gè)有機(jī)的系統(tǒng)。金融系統(tǒng)個(gè)體的種類主要有家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行等,其中有些個(gè)體的數(shù)量是很大的。如金融系統(tǒng)中的家庭數(shù)以百萬(wàn)、千萬(wàn)、億計(jì)量的。如中國(guó)的人口有13億,家庭的個(gè)數(shù)多達(dá)數(shù)億。企業(yè)的個(gè)數(shù)隨國(guó)家的大小不同,可以是萬(wàn)、十萬(wàn)、百萬(wàn)……金融機(jī)構(gòu)類型也是多樣化,如商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司等。

    筆者認(rèn)為,金融系統(tǒng)呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)特征,是一個(gè)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò),而不是一個(gè)隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。一方面,近年來(lái)包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)主要國(guó)家和地區(qū)的金融體系,均呈現(xiàn)了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。另一方面,一些大型金融機(jī)構(gòu)作為金融體系中的集散節(jié)點(diǎn),優(yōu)先連結(jié)的特性十分明顯。以國(guó)際貨幣基金組織關(guān)于新興市場(chǎng)主要國(guó)家和地區(qū)的銀行業(yè)集中度的研究為例,存款總額比重前3位和前10位的銀行占市場(chǎng)份額平均約為50%和80%,也就是說(shuō),不論各新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)具體情況如何不同,但在銀行業(yè)發(fā)展和演化過(guò)程中,最終形成的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)均具有大致相同的結(jié)構(gòu)特征,即存款總額比重前3位和前10位的銀行占市場(chǎng)份額平均約為50%和80%,這充分說(shuō)明了銀行系統(tǒng)也是一個(gè)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò),大型銀行機(jī)構(gòu)在其中扮演著集散節(jié)點(diǎn)的角色。

    事實(shí)上,如果將金融體系理解為一個(gè)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò),則個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等均是網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點(diǎn),個(gè)人和企業(yè)從數(shù)量上占網(wǎng)絡(luò)中結(jié)點(diǎn)的絕大多數(shù),但它們僅與網(wǎng)絡(luò)中少數(shù)的金融機(jī)構(gòu)相聯(lián)系,因此是屬于分散節(jié)點(diǎn),而金融機(jī)構(gòu)盡管僅占極少數(shù),但它們卻與網(wǎng)絡(luò)中大多數(shù)節(jié)點(diǎn)相聯(lián)系,因此屬于無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)中的集散節(jié)點(diǎn)。如果將金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)作為一個(gè)子系統(tǒng),也是一個(gè)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò),大型的金融機(jī)構(gòu)扮演著集散節(jié)點(diǎn)角色,與大多數(shù)中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金業(yè)務(wù)往來(lái),而中小型金融機(jī)構(gòu)僅是與個(gè)別大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來(lái),并且是通過(guò)這些大型金融機(jī)構(gòu)與其它金融機(jī)構(gòu)間接發(fā)生聯(lián)系。

    如果將金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)看成是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng),經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各行各業(yè)的興衰均可能對(duì)金融系統(tǒng)造成沖擊,假定各行各業(yè)的興衰是獨(dú)立于金融系統(tǒng)之外的隨機(jī)性事件,則其對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊主要是一種隨機(jī)性沖擊,因此,金融系統(tǒng)作為經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的子系統(tǒng),演化過(guò)程中形成的無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征,與其在應(yīng)對(duì)各行各業(yè)的興衰過(guò)程中表現(xiàn)出的良好穩(wěn)定性是相適應(yīng)的。此外,默頓和博迪金提出,金融體系的主要功能是在一個(gè)不確定的環(huán)境中,幫助地區(qū)或國(guó)家之間配置和使用經(jīng)濟(jì)資源。金融系統(tǒng)的主要功能包括清算和支付結(jié)算,聚集和分配資源、在不同時(shí)間和不同空間之間轉(zhuǎn)移資源。筆者認(rèn)為,金融系統(tǒng)演化過(guò)程中形成的無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征,有利于更好地實(shí)現(xiàn)清算和支付結(jié)算等主要功能,保持系統(tǒng)功能在外部隨機(jī)性沖擊下具有的強(qiáng)韌性。以清算和支付結(jié)算功能為例,金融系統(tǒng)中的各個(gè)節(jié)點(diǎn),包括金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人等,均不時(shí)受到各種各樣的隨機(jī)性外部沖擊,許多節(jié)點(diǎn)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難,甚至陷入財(cái)務(wù)危機(jī),如果清算和支付結(jié)算網(wǎng)絡(luò)是個(gè)隨機(jī)網(wǎng)絡(luò),則該網(wǎng)絡(luò)極有可能陷入癱瘓。但現(xiàn)實(shí)中,金融系統(tǒng)形成的無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)特征,卻保證了金融系統(tǒng)不會(huì)陷入癱瘓之中,其主要的清算和支付結(jié)算功能仍然可以維持。當(dāng)然,金融系統(tǒng)作為一個(gè)無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)也有脆弱性,當(dāng)主要節(jié)點(diǎn)遭遇蓄意沖擊,或者其自身機(jī)能不完善而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),整個(gè)金融系統(tǒng)主要功能的實(shí)現(xiàn)將大打折扣。例如,東南亞金融危機(jī)中,外國(guó)對(duì)沖基金對(duì)其金融市場(chǎng)進(jìn)行蓄意沖擊,致使主要金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī),造成了整個(gè)金融體系動(dòng)蕩不安,清算和支付結(jié)算等主要功能出現(xiàn)嚴(yán)重障礙,進(jìn)而波及到經(jīng)濟(jì)實(shí)體各個(gè)部門(mén)。

    四、結(jié)論與政策建議

    阿爾伯特和埃里克認(rèn)為,為了避免因惡意攻擊帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模破壞,最有效的辦法就是保護(hù)好集散節(jié)點(diǎn)。筆者認(rèn)為,考慮到無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)具有的強(qiáng)韌性和脆弱性的雙重特性,因此,保護(hù)好金融系統(tǒng)中集散節(jié)點(diǎn)對(duì)我國(guó)金融體系的發(fā)展意義重大。

    目前,我國(guó)金融系統(tǒng)存在的主要問(wèn)題是大型金融機(jī)構(gòu)作為系統(tǒng)的主要節(jié)點(diǎn),在財(cái)務(wù)方面存在著極大隱憂,表2是國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的比較。

    資產(chǎn)規(guī)模位于前列的工商銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等大型金融機(jī)構(gòu),如果不能有效地改進(jìn)其財(cái)務(wù)狀況,一旦發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī),其對(duì)我國(guó)金融系統(tǒng)造成的整體沖擊將是巨大的。因此,筆者認(rèn)為,近年來(lái)我國(guó)不惜采取一些非市場(chǎng)化手段,來(lái)彌補(bǔ)一些大型金融機(jī)構(gòu)的潛在虧損,并通過(guò)海外上市方式引入戰(zhàn)略投資者來(lái)強(qiáng)化內(nèi)部市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制,有其合理性和必要性。只有完善和改進(jìn)金融市場(chǎng)中資產(chǎn)規(guī)模位居前列的大型金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性,才能使我國(guó)金融系統(tǒng)清算和支付結(jié)算、聚集和分配資源、在不同時(shí)間和不同空間之間轉(zhuǎn)移資源等主要功能得到保障,整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)才不會(huì)出現(xiàn)陷入動(dòng)蕩之中。

    [參考文獻(xiàn)]

    [1] Albert-Laszlo Barabasi 和Eric Bonabeau.無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)[J].科學(xué)美國(guó)人中文版,2003,(7).

    [2] 李幼平.無(wú)尺度現(xiàn)象引發(fā)的思考——文化傳播對(duì)網(wǎng)絡(luò)的反作用[DB].傳媒投資網(wǎng)2005,(3).

    [3] 唐芙蓉,蔡紹洪,李朝輝.無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)中的統(tǒng)計(jì)力學(xué)特征[J].貴州大學(xué)學(xué)報(bào),2005,(1).

    [4] 劉青,劉壽強(qiáng).無(wú)尺度網(wǎng)絡(luò)在反蠕蟲(chóng)領(lǐng)域的應(yīng)用[J].計(jì)算機(jī)安全,2005,(7).

篇2

信貸市場(chǎng)的作用

信貸市場(chǎng)的主要功能是調(diào)劑暫時(shí)性或長(zhǎng)期的資金余缺，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展;另外信貸市場(chǎng)也是中央銀行進(jìn)行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場(chǎng)所。

(一)信貸市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能是調(diào)劑暫時(shí)性或長(zhǎng)期的資金余缺

在經(jīng)濟(jì)生活中，資金盈余單位有多余的資金，而它們又并不想在當(dāng)前作進(jìn)一步的開(kāi)支;而赤字單位想作更多的開(kāi)支，但又缺少資金，計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)。信貸活動(dòng)的實(shí)質(zhì)就是儲(chǔ)蓄資金從盈余單位向赤字單位有償?shù)霓D(zhuǎn)移。以銀行為代表的金融體系的介入形成了信貸市場(chǎng)機(jī)制，極大地推動(dòng)了這個(gè)轉(zhuǎn)移過(guò)程，對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的順利運(yùn)轉(zhuǎn)具有重要意義。

(二)信貸市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)了一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

信貸市場(chǎng)促進(jìn)了資本的再分配和利潤(rùn)的平均化。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，靠的是各部門(mén)的協(xié)調(diào)發(fā)展，而這主要是通過(guò)資本自發(fā)轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)的。資本總是從利潤(rùn)低的行業(yè)向利潤(rùn)高的行業(yè)流動(dòng)，以保證企業(yè)獲得最大的利潤(rùn)，然而資本并不能夠完全自由流動(dòng)的，信貸市場(chǎng)的出現(xiàn)使這些限制不復(fù)存在，從而使得一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能夠較為迅速的發(fā)展。

(三)信貸市場(chǎng)也是中央銀行進(jìn)行信貸總量宏觀調(diào)控，貫徹貨幣政策意圖的主要場(chǎng)所

中央銀行對(duì)貨幣和信用的宏觀調(diào)控政策主要有兩大類，第一類貨幣政策是收縮或放松兩個(gè)方向調(diào)整信貸市場(chǎng)上銀行體系的準(zhǔn)備金和貨幣乘數(shù)來(lái)影響貨幣信貸的總量。另一類是用各種方式干預(yù)信貸市場(chǎng)的資金配置，從而引起貨幣信貸結(jié)構(gòu)變化。這兩大類政策都主要發(fā)生于信貸市場(chǎng)，離不開(kāi)信貸市場(chǎng)的支持。

信貸市場(chǎng)的構(gòu)成主體

信貸市場(chǎng)上的市場(chǎng)主體可以劃分為信貸資金的供給者和信貸資金的需求者兩大類，信貸市場(chǎng)的主要功能就是在上述雙方間融通資金。

(一)信貸資金的供給者

1、商業(yè)銀行

信貸資金市場(chǎng)的資金供給者主要是商業(yè)銀行，資金融通業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的最主要業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行是信貸市場(chǎng)上最活躍的成分，所占的交易量最大，采用的信貸工具最多，對(duì)資金供求與利率的波動(dòng)影響也最大。在中國(guó)信貸市場(chǎng)上，國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)了這個(gè)市場(chǎng)絕大部分的市場(chǎng)份額，不過(guò)隨著中國(guó)金融體制的改革，股份制商業(yè)銀行和地方城市商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額表現(xiàn)出逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。在中國(guó)農(nóng)村信貸市場(chǎng)上，農(nóng)村信用社是最主要的資金供給者。

2、非銀行金融機(jī)構(gòu)

其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行以外的城市信用社、金融公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司和信托公司等，也是信貸市場(chǎng)的重要資金供給者。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融市場(chǎng)上，這些非銀行金融機(jī)構(gòu)也積極的在信貸市場(chǎng)上拓展信貸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和收入的多元化。在中國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局下，非銀行金融機(jī)構(gòu)還不能直接進(jìn)入信貸市場(chǎng)，但是也存在非銀行金融機(jī)構(gòu)通過(guò)其他渠道間接進(jìn)入信貸市場(chǎng)的情況。

3、企業(yè)

企業(yè)由于銷售收入的集中性會(huì)形成企業(yè)資金的暫時(shí)閑置，它們通過(guò)與合適的貸款對(duì)象以私下約定的的形式向信貸市場(chǎng)注入資金。在中國(guó)私募融資市場(chǎng)上，具有閑置資金的企業(yè)在解決中小企業(yè)非主流渠道融資方面發(fā)揮著日益重要的作用。

(二)信貸資金的需求者

信貸市場(chǎng)上的資金需求者主要是企業(yè)、個(gè)人和金融機(jī)構(gòu)。

1、企業(yè)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)臨時(shí)行和季節(jié)性的資金需求，同時(shí)企業(yè)由于企業(yè)自身的發(fā)展也經(jīng)常產(chǎn)生各種長(zhǎng)期的資金需求，于是就在信貸市場(chǎng)上通過(guò)借款的形式來(lái)籌集所需的資金。對(duì)于中國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，信貸市場(chǎng)是它們?nèi)谫Y的最主要渠道，但是廣大中小企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)上的融資難度還比較大。

2、個(gè)人 個(gè)人由于大額消費(fèi)和不動(dòng)產(chǎn)投資也經(jīng)常產(chǎn)生短期和長(zhǎng)期的信貸需求，他們也經(jīng)常到信貸市場(chǎng)中通過(guò)借款的形式籌集所需的資金。中國(guó)信貸市場(chǎng)上個(gè)人業(yè)務(wù)最主要的一塊是住房信貸業(yè)務(wù)，隨著中國(guó)國(guó)民收入的提高，汽車信貸和信用卡信貸業(yè)務(wù)也正快速的發(fā)展起來(lái)。

3、金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)一樣，各類金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中也經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生短期和長(zhǎng)期的融資需求，例如中國(guó)的證券公司、信托公司一度曾經(jīng)是信貸市場(chǎng)的重要資金需求者。

(三)中央銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)

中央銀行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是信貸市場(chǎng)的重要參與者。

1、中央銀行

中央銀行通常要根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在信貸市場(chǎng)上通過(guò)準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率、再貸款等貨幣政策工具來(lái)調(diào)控信貸市場(chǎng)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。中國(guó)的信貸市場(chǎng)由中國(guó)人民銀行發(fā)揮中央銀行的宏觀調(diào)控職能。

2、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

金融監(jiān)管部門(mén)作為保證金融機(jī)構(gòu)合規(guī)運(yùn)作業(yè)務(wù)的主管機(jī)構(gòu)，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)的合法合規(guī)性進(jìn)行著監(jiān)控，防范化解金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)信貸市場(chǎng)上銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)揮著金融監(jiān)管職能。

看了“信貸市場(chǎng)的內(nèi)容”的人還看了：

1.銀行融資方式有哪些銀行融資是指以銀行為中介的融通...

2.銀行轉(zhuǎn)貸是什么意思

篇3

一、支付網(wǎng)關(guān)的概念

支付網(wǎng)關(guān)是代表商戶在網(wǎng)上的金融機(jī)構(gòu)，它是設(shè)置在網(wǎng)上商家與傳統(tǒng)銀行信用卡處理系統(tǒng)之間的中間接口機(jī)構(gòu)。其作用是對(duì)INTERNET上的SET協(xié)議與金融機(jī)構(gòu)專用協(xié)議（如IS08583協(xié)議）進(jìn)行轉(zhuǎn)換，即為從商家返回的信息和發(fā)往銀行卡處理系統(tǒng)的信息提供了通信和協(xié)議轉(zhuǎn)換能力。它還提供了用戶可以編程的出口，用于將SET信息轉(zhuǎn)換為現(xiàn)有的卡處理系統(tǒng)所需要的客戶化格式以進(jìn)行本地處理。商戶利用從消費(fèi)者處獲取的支付信息，通過(guò)支付網(wǎng)關(guān)尋求金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，支付網(wǎng)關(guān)還執(zhí)行所有的SET密碼算法功能。

支付網(wǎng)關(guān)提供的交易類型如下

（1）授權(quán)交易：網(wǎng)關(guān)將商家以SET方式的授權(quán)請(qǐng)求換成IS08583授權(quán)請(qǐng)求信息，通過(guò)專用網(wǎng)絡(luò)從銀行處得到應(yīng)答，并將應(yīng)答轉(zhuǎn)為SET格式回送商家。

（2）授權(quán)交易取消：對(duì)于銀行成功授權(quán)并已通過(guò)網(wǎng)關(guān)將交易應(yīng)答成功返回商家的授權(quán)交易，網(wǎng)關(guān)將把商家獲得授權(quán)取消請(qǐng)求的SET格式，轉(zhuǎn)換成IS08583授權(quán)取消請(qǐng)求消息，通過(guò)金融專用網(wǎng)絡(luò)從銀行得到應(yīng)答，并將應(yīng)答轉(zhuǎn)為SET格式回送用戶。

（3）扣款交易：該交易用于扣救交易信息格式的轉(zhuǎn)換和處理扣教交易的授權(quán)請(qǐng)求。

（4）扣款文易取消：對(duì)于銀行成功扣款，并已通過(guò)網(wǎng)關(guān)將交易應(yīng)答成功返回商家的結(jié)算交易。網(wǎng)關(guān)將從商家獲得的授權(quán)取消請(qǐng)求轉(zhuǎn)換成IS08583扣款取消請(qǐng)求消息，通過(guò)金融專用網(wǎng)絡(luò)從銀行得到應(yīng)答，轉(zhuǎn)換成SET格式回送商戶。

（5）支付網(wǎng)關(guān)可根據(jù)客戶的需要，提供SET標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的其他交易類型。

支付網(wǎng)關(guān)的典型應(yīng)用為電子商務(wù)交易中心、在線電子支付系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)、移動(dòng)銀行系統(tǒng)、證券系統(tǒng)、網(wǎng)上購(gòu)物系統(tǒng)等。

二、支付網(wǎng)關(guān)的功能

網(wǎng)上支付是電子商務(wù)運(yùn)作過(guò)程的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，電子商務(wù)安全支付網(wǎng)關(guān)為消費(fèi)者、商家和金融機(jī)構(gòu)提供用于交換商品或服務(wù)的安全電子交易手段，即將新型支付手段（電子現(xiàn)金、信用卡、借記卡、智能卡等）的支付信息通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全傳送到銀行或相應(yīng)的處理機(jī)構(gòu)，利用消費(fèi)者客戶端的電子錢(qián)包、移動(dòng)電話、呼叫中心等軟件， 通過(guò)商家的虛擬收銀臺(tái)、POS機(jī)（銷售點(diǎn)終端）等軟件和銀行端的支付網(wǎng)關(guān)軟件等，完成聯(lián)機(jī)訂單的受理、轉(zhuǎn)賬申請(qǐng)、交易確認(rèn)等支付功能，實(shí)現(xiàn)電子支付。電子商務(wù)安全支付系統(tǒng)將于電子商務(wù)安全認(rèn)證系統(tǒng)一起搭建整個(gè)電子商務(wù)體系的核心。

（一）支付網(wǎng)關(guān)要完成的任務(wù)

1.確認(rèn)請(qǐng)求支付信息。對(duì)商家轉(zhuǎn)發(fā)到支付網(wǎng)關(guān)的支付請(qǐng)求信息PI要進(jìn)行確認(rèn)，主要確認(rèn)交易ID。

2.對(duì)支付請(qǐng)求指令進(jìn)行解密。支付請(qǐng)求指令對(duì)支付信息PI是加密的，商家不能解讀PI信息，

智能解讀 訂單信息，支付網(wǎng)關(guān)接收到PI加密信息，用其私鑰進(jìn)行解密。

3.驗(yàn)證客戶的電子證書(shū)是否與在使用的帳號(hào)相匹配。支付網(wǎng)關(guān)對(duì)用戶證書(shū)中所指明的賬號(hào)信息，與其在發(fā)卡行使用的賬號(hào)應(yīng)一致，即向發(fā)卡行進(jìn)行授權(quán)處理。

4.驗(yàn)證支付指令的完整性。支付指令應(yīng)包括支付銀行卡卡號(hào)日期與個(gè)人標(biāo)識(shí)號(hào)（Personal Identification Number，PIN），還應(yīng)對(duì)訂單信息、交易金額、交易內(nèi)容等的完整性進(jìn)行臉證。

5.對(duì)響應(yīng)進(jìn)行數(shù)字簽名。支付網(wǎng)關(guān)對(duì)交易請(qǐng)求的響應(yīng)要進(jìn)行數(shù)字簽名，以防抵賴。

（二）支付網(wǎng)關(guān)的主要功能

支付網(wǎng)關(guān)的主要功能如下：

1.安排Internet信息接收及發(fā)出的路徑。

2.SET與IS08583或處理器專有格式間的協(xié)議轉(zhuǎn)換。

3.可對(duì)收到的SET信息內(nèi)不同的欄位進(jìn)行合法化檢驗(yàn)。

4.密鑰管理：提供私鑰，用于付救指令的解碼和銀行回應(yīng)信息的簽名。

5.證書(shū)管理：向商家發(fā)放支付網(wǎng)關(guān)證書(shū)，并對(duì)其進(jìn)行管理。

6.密碼服務(wù)：驗(yàn)證消費(fèi)者與商家的證書(shū)和簽名。

（三）支付網(wǎng)關(guān)的詳細(xì)功能

支付網(wǎng)關(guān)的詳細(xì)功能如下：

1.完成正常的網(wǎng)上支付，包括格式轉(zhuǎn)換和聯(lián)機(jī)交易信息轉(zhuǎn)換功能；交易的合法性檢查功能；交易路由控制功能；商戶對(duì)帳、交易結(jié)算及日終批處理功能；能夠支付網(wǎng)上銀行、移動(dòng)銀行、證券交易、網(wǎng)上購(gòu)物等領(lǐng)域的應(yīng)用。

2.采用數(shù)字簽名和數(shù)字證書(shū)就是保證數(shù)據(jù)的隱私性、一致性、不可抵賴性和合法身份。支持多級(jí)證書(shū)體系，即臉證雙方不必持有同一認(rèn)證機(jī)構(gòu)發(fā)出的證書(shū)，只要雙方所持有證書(shū)的認(rèn)證機(jī)構(gòu)中有共同信任的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，即可驗(yàn)證。

3.異常處理功能。除提供網(wǎng)上正常交易外，應(yīng)能提供異常交易處理功能，如超時(shí)、線路中斷等，同時(shí)具備存儲(chǔ)轉(zhuǎn)發(fā)能力。

4.商戶和支付網(wǎng)關(guān)證書(shū)管理功能。

5.網(wǎng)絡(luò)管理和系統(tǒng)監(jiān)控功能，已經(jīng)系統(tǒng)參數(shù)配置管理功能。

6.交易日志記錄、查詢及管理功能。

7.網(wǎng)上商戶管理功能。

三、支付網(wǎng)關(guān)的構(gòu)成

（一）邏輯結(jié)構(gòu)

支付網(wǎng)關(guān)的邏輯結(jié)構(gòu)共分四大部分：最基層是Internet，上面是連接轉(zhuǎn)換的各種協(xié)議：HTTP、TCP/IP、IS08583轉(zhuǎn)換及SET、SSL協(xié)議等；在各種通信協(xié)議之上是應(yīng)用接口API，最上面是由應(yīng)用控制模塊：格式解析、身份驗(yàn)證、證書(shū)存儲(chǔ)、日常管理、審計(jì)、交易/請(qǐng)款、異常處理及查詢模塊所組成。

1.Crypto API：支付網(wǎng)關(guān)安全的基礎(chǔ)，主要提供加密/解碼、簽名/驗(yàn)證等安全操作。

2.查詢：包括交易結(jié)果的查詢、操作日志的查詢、商家的查詢等。

3.格式解析：將客戶或商家傳來(lái)的交易信息轉(zhuǎn)換為IS08583的格式。

4.證書(shū)存儲(chǔ)：保存用來(lái)臉證商家和客戶的證書(shū)信任鏈。

5.審計(jì)：對(duì)日常操作的記錄。當(dāng)出現(xiàn)糾紛時(shí)作為仲裁依據(jù)。

6.異常處理：提供支付過(guò)程中由于網(wǎng)絡(luò)故降、超時(shí)等原因造成的無(wú)法正常完成支付時(shí)采用的處理方法。

7.身份臉證：驗(yàn)證商家和客戶的身份是否合法。

8.日常管理：對(duì)商家的管理、支付網(wǎng)關(guān)自身密鑰的管理等。

9.交易/請(qǐng)教：將支付指令提交給發(fā)卡中心，請(qǐng)求銀行劃欲，并將交易結(jié)果返回。

（二）支付網(wǎng)關(guān)的物理結(jié)構(gòu)

在SET交易環(huán)境中，支付網(wǎng)關(guān)位于商家與銀行收單行之間。商家與支付網(wǎng)關(guān)的連接是通過(guò)Internet或?qū)Ｓ镁W(wǎng)，支付網(wǎng)關(guān)與銀行收單行的連接是通過(guò)金融專網(wǎng)。支付網(wǎng)關(guān)與商家、支付網(wǎng)關(guān)與收單行之間運(yùn)行SET協(xié)議，流通授權(quán)與扣款信息。

在持卡人與商家之間為Internet聯(lián)通，運(yùn)行SET協(xié)議、流通購(gòu)物信息與支付信息。

一般支付網(wǎng)關(guān)由大型服務(wù)器與數(shù)據(jù)庫(kù)組成，運(yùn)行支付網(wǎng)關(guān)軟件，它提供了建立和分析IS08583標(biāo)準(zhǔn)信息格式和進(jìn)行格式轉(zhuǎn)換的能力，它主要被客戶用于網(wǎng)關(guān)出刊使用，用于與傳統(tǒng)銀行卡目標(biāo)系統(tǒng)連接時(shí)的支付網(wǎng)關(guān)信息格式化。

在支付網(wǎng)關(guān)與Internet連接處，應(yīng)設(shè)置防火墻。支付網(wǎng)關(guān)軟件應(yīng)被設(shè)計(jì)成為可以使用任何防火墻產(chǎn)品。

篇4

作者簡(jiǎn)介：張志強(qiáng)，男，碩士，高級(jí)工程師，教研室主任，研究方向?yàn)樾畔⒓夹g(shù)、高職教育；龍蕓，女，碩士，講師，研究方向?yàn)楦呗毥逃?/p>

基金項(xiàng)目：本文系廣東省教育廳“十二五”規(guī)劃教育信息技術(shù)研究專項(xiàng)2013年度課題“應(yīng)用云技術(shù)推動(dòng)校際聯(lián)盟建設(shè)共享資源”（編號(hào)：13JXN038）、廣東省2013年信息技術(shù)教指委教改項(xiàng)目專項(xiàng)課題“基于云技術(shù)的校際聯(lián)盟資源共享課程建設(shè)方法研究”（編號(hào)：XXJS-2013-2006）、佛山市教育科學(xué)“十二五”規(guī)劃職業(yè)教育專項(xiàng)課題[順德職業(yè)技術(shù)學(xué)院科技專項(xiàng)資金資助課題“云技術(shù)支持下的現(xiàn)代遠(yuǎn)程教學(xué)模式應(yīng)用研究”（編號(hào)：FSZZgy2013038）]、2013年度順德區(qū)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“以順德企業(yè)為主導(dǎo)實(shí)施‘政產(chǎn)學(xué)研金’推動(dòng)高校協(xié)同創(chuàng)新”（編號(hào)：2012-BZZ24）的科研成果。

一、引言

現(xiàn)今社會(huì)技術(shù)更新速度越來(lái)越快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，個(gè)性化消費(fèi)縮短了產(chǎn)品的生命周期，企業(yè)的生存不能再依賴于大規(guī)模大批量生產(chǎn)，發(fā)展環(huán)境的改變給企業(yè)帶來(lái)了不斷更新自身知識(shí)和技術(shù)的壓力。[1]一方面，企業(yè)需要通過(guò)內(nèi)部研發(fā)來(lái)適應(yīng)環(huán)境的變化；另一方面，由于企業(yè)自身知識(shí)和技術(shù)的局限性，單靠?jī)?nèi)部研發(fā)難以適應(yīng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)需求，因而要主動(dòng)獲取外部知識(shí)，并與內(nèi)部知識(shí)進(jìn)行整合和運(yùn)用，以增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力。現(xiàn)今的科學(xué)體系由科學(xué)與技術(shù)有機(jī)相結(jié)合在一起，這使得作為科學(xué)知識(shí)重要來(lái)源地的高校和科研機(jī)構(gòu)在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中占有重要的地位。[2]因此，作為推動(dòng)科學(xué)創(chuàng)新和技術(shù)商業(yè)化的跨組織合作模式，產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新模式已得到世界各地的普遍重視。如美國(guó)硅谷、我國(guó)中關(guān)村所形成的產(chǎn)學(xué)研合作協(xié)同式區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，就是比較成功的例子。2006年，我國(guó)政府提出建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重大戰(zhàn)略決策，并把建立以企業(yè)為主體、以市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系作為突破口。2009年，同志在一次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，“要加大改革力度，以企業(yè)為主體，促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研用緊密結(jié)合。”2011年同志在慶祝清華大學(xué)建校100周年大會(huì)上特別強(qiáng)調(diào)高校要積極推動(dòng)協(xié)同創(chuàng)新。[3]可見(jiàn)，如何推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研之間深度合作與協(xié)同發(fā)展，已成為高校、企業(yè)、政府及學(xué)術(shù)界極度關(guān)注的焦點(diǎn)。

二、相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新做了多方面的研究，Chesbrough最早提出“開(kāi)放式創(chuàng)新”的概念，其主要思想是，在開(kāi)放性創(chuàng)新模式下，如果一個(gè)機(jī)構(gòu)或企業(yè)有很強(qiáng)的資源整合和挖掘能力，就可以通過(guò)開(kāi)放式創(chuàng)新整合外界的資源來(lái)提升自身創(chuàng)新能力。[4]在該思想的指導(dǎo)下，學(xué)者們對(duì)產(chǎn)學(xué)研合作的研究主要分成兩大方面：一是研究產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新的概念、動(dòng)因、機(jī)理及模式選擇。比較有代表性的有Lee對(duì)協(xié)同創(chuàng)新機(jī)理的研究理論，他認(rèn)為獲取互補(bǔ)性研究成果、接近高校的重要人員是企業(yè)參與產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新的主要?jiǎng)訖C(jī)，高校也能從合作中獲得對(duì)其研究的經(jīng)濟(jì)支持，產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新的核心在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬、經(jīng)濟(jì)利益的分配、過(guò)程管理；[5]在模式的研究方面，Inzelt，D′Este等發(fā)現(xiàn)非正式的產(chǎn)學(xué)研合作模式與正式的合作形式同等重要；[6]二是研究產(chǎn)學(xué)研合作的績(jī)效及影響因素。比較有代表性的有Santoro等設(shè)計(jì)的一套評(píng)估產(chǎn)學(xué)研合作有效性的多維指標(biāo)，包括對(duì)企業(yè)研究資源的投放率、產(chǎn)學(xué)研合作中各方的參與程度、合作成果等的評(píng)估研究。[7]以外，還包括產(chǎn)學(xué)研合作的影響因素研究，知識(shí)特性（專用性、緘默性、復(fù)雜性）、地理因素、吸收能力、信任、承諾和互動(dòng)的研究，以及高校的研究能力與技術(shù)轉(zhuǎn)移意愿、文化差異的研究等。

綜上所述，以上研究對(duì)完善產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新的理論有一定的推動(dòng)作用。但從研究方式來(lái)看，現(xiàn)有研究大多側(cè)重于產(chǎn)學(xué)研合作的理論研究，缺乏對(duì)其功能及績(jī)效的實(shí)證研究，尤其是缺乏產(chǎn)學(xué)研合作的系統(tǒng)功能研究；從研究?jī)?nèi)容看，現(xiàn)有研究存在視角的局限性，對(duì)產(chǎn)學(xué)研合作中各方的角色因素沒(méi)能得到統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，更沒(méi)有對(duì)開(kāi)放條件下產(chǎn)學(xué)研合作的關(guān)鍵影響因素作深入的研究，事實(shí)上，在產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新中，政府與金融機(jī)構(gòu)的作用十分重要。本文綜合考慮技術(shù)知識(shí)的公共特性，以減少重復(fù)研究、促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，充分發(fā)揮技術(shù)溢出效應(yīng)為主要目的，重點(diǎn)研究基于“政產(chǎn)學(xué)研金”系統(tǒng)的構(gòu)建模式，以及政府、企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)在該系統(tǒng)中的角色定位，以充分發(fā)揮政府的指導(dǎo)和扶持作用，在調(diào)動(dòng)企業(yè)積極性的同時(shí)，集聚學(xué)術(shù)科研、金融等各方的互補(bǔ)資源，構(gòu)建以“政產(chǎn)學(xué)研金”為主體的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

三、“政產(chǎn)學(xué)研金”系統(tǒng)的構(gòu)建

“政產(chǎn)學(xué)研金”戰(zhàn)略聯(lián)盟是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)學(xué)研合作模式的進(jìn)一步深化與發(fā)展。在該聯(lián)盟體系下，政府作為支持者和引導(dǎo)者，企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新主體、高校和科研機(jī)構(gòu)作為技術(shù)支持者、金融機(jī)構(gòu)作為資金與服務(wù)提供者，聯(lián)盟各方堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向的原則，通過(guò)某種合作與運(yùn)行機(jī)制，將各種生產(chǎn)要素有效地組合在一起，誘發(fā)各創(chuàng)新主體間的“化學(xué)反應(yīng)”，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期合作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟。在“政產(chǎn)學(xué)研金” 戰(zhàn)略聯(lián)盟系統(tǒng)中，政府、企業(yè)、高校、科研機(jī)構(gòu)及金融機(jī)構(gòu)各自扮演著不同的角色，各司其職，在不同層次上為企業(yè)的技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)各方無(wú)法獨(dú)自獲得的收益，產(chǎn)生1+1>2的協(xié)同效應(yīng)。基于上述思想，本文構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的“政產(chǎn)學(xué)研金” 戰(zhàn)略聯(lián)盟系統(tǒng)的基本架構(gòu)（見(jiàn)圖l），在這種系統(tǒng)框架中：政府處于組織層，其主要功能是提出規(guī)劃與政策引導(dǎo)，組織和協(xié)調(diào)“產(chǎn)、學(xué)、研、金”的合作；企業(yè)、高校及科研機(jī)構(gòu)處于主體層，其主要功能是聯(lián)合在一起進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新；金融機(jī)構(gòu)處于支撐層，其主要功能是為主體層提供資金和服務(wù)的支持。這是不同于傳統(tǒng)產(chǎn)學(xué)研合作模式的新系統(tǒng)架構(gòu)，由于有政府和金融機(jī)構(gòu)的加入，進(jìn)一步促進(jìn)了產(chǎn)學(xué)研各方的有效協(xié)調(diào)和順暢溝通。

1.“政產(chǎn)學(xué)研金”系統(tǒng)的運(yùn)行周期經(jīng)過(guò)研發(fā)、中試、生產(chǎn)、售后四個(gè)階段，在研發(fā)階段，企業(yè)首先提出創(chuàng)新需求，其方式主要是通過(guò)市場(chǎng)分析或政策指南。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)這些需求，要了解并確定相關(guān)的知識(shí)和技術(shù)，如果相關(guān)的技術(shù)已經(jīng)問(wèn)世，則通過(guò)分析經(jīng)濟(jì)效益來(lái)選擇自主研發(fā)還是購(gòu)買(mǎi)；如果該技術(shù)還未面世，則根據(jù)自身水平選擇自主研發(fā)、委托開(kāi)發(fā)還是合作研發(fā)。在我國(guó)，由于企業(yè)的創(chuàng)新能力水平普遍不高，采取合作研發(fā)更符合企業(yè)的實(shí)際需求，因而往往會(huì)采用產(chǎn)學(xué)研的合作方式。

2.中試階段。高校和科技機(jī)構(gòu)提供重要知識(shí)和理論，結(jié)合企業(yè)的技術(shù)和資源，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，在實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)生研發(fā)成果之后進(jìn)入中試階段，高校和科研機(jī)構(gòu)幫助企業(yè)對(duì)產(chǎn)品或技術(shù)進(jìn)行運(yùn)行、測(cè)試，共同解決在中試中遇到的問(wèn)題，并把問(wèn)題反饋到產(chǎn)學(xué)研團(tuán)隊(duì)。

3.生產(chǎn)階段。通過(guò)中試成功后的產(chǎn)品或技術(shù)進(jìn)入企業(yè)的生產(chǎn)線進(jìn)行規(guī)模化生產(chǎn)，然后投入到市場(chǎng)中被客戶使用。在生產(chǎn)過(guò)程中，也有可能會(huì)出現(xiàn)技術(shù)上的問(wèn)題，這就需要高校和科研機(jī)構(gòu)協(xié)助企業(yè)監(jiān)督生產(chǎn)過(guò)程，并將生產(chǎn)過(guò)程中所產(chǎn)生的問(wèn)題反饋到研發(fā)團(tuán)隊(duì)作二次修正再投入生產(chǎn)。

4.售后階段。產(chǎn)品投入市場(chǎng)后，銷售部門(mén)在提供售后服務(wù)的同時(shí)收集客戶的反饋意見(jiàn)并對(duì)反饋意見(jiàn)分類。若歸屬售后服務(wù)的，則反饋到銷售部門(mén)；若歸屬技術(shù)問(wèn)題的，則反饋到研發(fā)團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)部門(mén)；若歸屬到創(chuàng)新需求的，則反饋到研發(fā)部和市場(chǎng)部。在“政產(chǎn)學(xué)研金”系統(tǒng)的運(yùn)作中，企業(yè)借助于契約機(jī)制，在政府和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與協(xié)調(diào)下，與高校、科研機(jī)構(gòu)共同解決利益協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

產(chǎn)學(xué)研金系統(tǒng)的構(gòu)建和有效運(yùn)作是國(guó)家體系創(chuàng)新的重要環(huán)節(jié)，不僅為產(chǎn)學(xué)研之間實(shí)現(xiàn)快速地有機(jī)結(jié)合與良性互動(dòng)提供了更好的創(chuàng)新平臺(tái)，而且有利于充分實(shí)現(xiàn)產(chǎn)學(xué)研之間的資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓或成果轉(zhuǎn)化，以提升各方的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡天佑，蔣月如.產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的幾個(gè)基本理論問(wèn)題[J].現(xiàn)代教育管理，2013，（9）.

[2]許本強(qiáng).高等學(xué)校實(shí)施產(chǎn)學(xué)研合作機(jī)制的研究[J].文化教育，2013，（7）.

[3]滿海雁，陳明.論政府在“政產(chǎn)學(xué)研金介”戰(zhàn)略聯(lián)盟中的角色定位與功效發(fā)揮[J].科技管理研究，2011，（11）.

[4]許本強(qiáng).高等學(xué)校實(shí)施產(chǎn)學(xué)研合作機(jī)制的研究[J].文化教育，2013，（7）.

[5]劉和東.開(kāi)放中產(chǎn)學(xué)研政協(xié)同創(chuàng)新的實(shí)證研究：基于全國(guó)30個(gè)省市層級(jí)回歸分析[J].南京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2013，（2）.

[6]賀煒徐，年富.南京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院產(chǎn)學(xué)研合作的推進(jìn)策略[J].職業(yè)教育，2013，（6）.

[7]李建邦，李常洪.“政產(chǎn)學(xué)研金中”合作發(fā)展研究[J].科技情報(bào)開(kāi)發(fā)與經(jīng)濟(jì)，2010，（20）.

篇5

(一)獲得信貸支持少

目前中小企業(yè)絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)時(shí)間不長(zhǎng)，企業(yè)資金自我積累十分有限，暫時(shí)閑置可用來(lái)周轉(zhuǎn)的資金，因受產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、規(guī)模等因素制約，顯得十分匱乏。而中小企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)融資過(guò)程中，抵押要求的條件較為苛刻，除了土地產(chǎn)權(quán)和房產(chǎn)外別無(wú)選擇，抵押擔(dān)保登記、評(píng)估手續(xù)繁雜、環(huán)節(jié)多，且通過(guò)抵押得到的貸款比例偏低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全縣主要銀行對(duì)中小企業(yè)貸款金額占比不足15％。

(二)直接融資渠道窄

由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，等等。中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行的調(diào)查顯示，長(zhǎng)興縣中小企業(yè)融資供給的近90％來(lái)自銀行貸款。

(三)國(guó)有銀行借貸嚴(yán)重

銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。此外，中小企業(yè)與大型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)更愿意為大企業(yè)融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。

筆者認(rèn)為，銀企雙方在信息上的不對(duì)稱是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。

首先，信息不對(duì)稱阻礙了融資行為。由于中小企業(yè)普遍規(guī)模較小、變化大、風(fēng)險(xiǎn)高、自我約束能力弱，不愿將必要的信息公開(kāi)化，企業(yè)信用觀念差，逃廢債務(wù)行為嚴(yán)重等，使金融機(jī)構(gòu)和投資者無(wú)法全面了解和掌握企業(yè)真正經(jīng)營(yíng)情況，從而不能正確評(píng)估資金的借貸風(fēng)險(xiǎn)。

其次，信息不對(duì)稱增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。在資金借貸市場(chǎng)上，中小企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)，通常傾向于披露有利于貸款的信息，而隱瞞對(duì)自己獲得貸款不利的信息。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，這期間存在一個(gè)決策風(fēng)險(xiǎn)，為了平衡這一風(fēng)險(xiǎn)可能給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的損失。其所要求的利率就高。

再次，信息不對(duì)稱提高了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。一些中小企業(yè)為了取得信用擔(dān)保，不惜采用欺騙方式，向擔(dān)保機(jī)構(gòu)所提供的會(huì)計(jì)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告往往不真實(shí)。擔(dān)保公司很難通過(guò)企業(yè)所提供的報(bào)表了解其財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的真實(shí)情況，資信評(píng)估工作任務(wù)重、難度大，所以擔(dān)保公司為了降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)而選擇不輕易作擔(dān)保，要么對(duì)中小企業(yè)所收的擔(dān)保費(fèi)用過(guò)高，要么對(duì)中小企業(yè)進(jìn)入的門(mén)檻要求嚴(yán)格等。

二、長(zhǎng)興縣搭建企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)的具體實(shí)踐

為使更多的中小企業(yè)了解股權(quán)、商標(biāo)權(quán)等多種抵押、質(zhì)押貸款方式、擔(dān)保方式及擔(dān)保公司的情況，使更多的金融機(jī)構(gòu)了解企業(yè)的基本情況和融資需求，為銀行與企業(yè)的融資信息溝通建立一個(gè)常態(tài)化的工作平臺(tái)，長(zhǎng)興縣工商局搭建了“長(zhǎng)興縣企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)”(省略)，將各種金融資源(商業(yè)銀行、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、小額貸款公司等)、各個(gè)市場(chǎng)主體(擔(dān)保公司、中小企業(yè)、農(nóng)戶等)和政府主體間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)連接起來(lái)，在原有橋隧模式的基礎(chǔ)上，構(gòu)建起條條大路、座座大橋，從原來(lái)的“一對(duì)一”向“一對(duì)多”融資對(duì)接轉(zhuǎn)變。通過(guò)網(wǎng)站的建立，一方面為廣大中小企業(yè)和農(nóng)民專業(yè)合作社提供了一個(gè)企業(yè)信息和融資需求的平臺(tái)；另一方面給金融部門(mén)(銀行)提供一批優(yōu)質(zhì)客戶的信息。

(一)主要功能

長(zhǎng)興縣企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)主要功能分為融資信息、綜合資訊、信息查詢、政策法規(guī)、信息交流和幫助。如下表：

(二)融資流程

1.企業(yè)通過(guò)數(shù)字證書(shū)登錄后融資需求。錄入主要產(chǎn)品、電話、可承受的最高利率、融資時(shí)間、有意向金融機(jī)構(gòu)等，如需擔(dān)保，則可錄入可抵押的物品，選擇有意向的擔(dān)保公司。錄入完成后系統(tǒng)自動(dòng)在網(wǎng)站首頁(yè)顯示企業(yè)融資需求基本信息。

2.銀行在收到企業(yè)融資需求后，查看企業(yè)相關(guān)信息，并直接與企業(yè)聯(lián)系，如需擔(dān)保，則由擔(dān)保公司全程提供服務(wù)。

3.企業(yè)在獲得金融機(jī)構(gòu)融資后，由該金融機(jī)構(gòu)登錄網(wǎng)站選擇企業(yè)的融資需求信息，錄入放貸的日期、金額、用途、方式和是否擔(dān)保等已融資信息后，則該融資需求信息轉(zhuǎn)變?yōu)橐讶谫Y信息，并在網(wǎng)站首頁(yè)上顯示。

(三)網(wǎng)站特點(diǎn)

1.利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)“一對(duì)多”的融資對(duì)接。隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的提高，利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息傳遞而克服銀企間信息不對(duì)稱的方式被越來(lái)越多的人所接受。“長(zhǎng)興縣企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)”采用B／S構(gòu)架，使用當(dāng)前最流行的Java／spring／ibatis／oracle開(kāi)發(fā)，用企業(yè)數(shù)字證書(shū)來(lái)解決用戶信息的安全性和歸屬者問(wèn)題。企業(yè)在自己的融資需求時(shí)，可以錄系電話、可承受的最低利率、可抵押的財(cái)產(chǎn)和物品，以及有意向的擔(dān)保公司和金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保公司在收到企業(yè)融資需求后，可以直接與企業(yè)聯(lián)系，進(jìn)行對(duì)接，使企業(yè)有更多的選擇空間。

2.工商登記資源網(wǎng)上共享，促進(jìn)中小企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理。在金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司查看企業(yè)融資需求的同時(shí)，利用工商掌握企業(yè)注冊(cè)登記第一手資料的優(yōu)勢(shì)，將企業(yè)的基本信息、年檢信息、工商信用等級(jí)等信息共享出來(lái)。供金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司進(jìn)行查詢。促使中小企業(yè)致力于提高自身內(nèi)部管理水平、完善公司治理結(jié)構(gòu)、練好內(nèi)功，如進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，建立規(guī)范的管理制度，樹(shù)立現(xiàn)代營(yíng)銷理念，實(shí)施戰(zhàn)略管理，大力開(kāi)發(fā)技術(shù)創(chuàng)新，加大企業(yè)的社會(huì)影響等。

3.引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。實(shí)踐證明，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效措施之一。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立有利于解決信息不對(duì)稱和分擔(dān)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，它可依靠再擔(dān)保體系來(lái)分散和規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低單筆擔(dān)保損失的實(shí)際代償率。因此，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的積極參與且與商業(yè)銀行的合作可化解對(duì)中小企業(yè)信貸的風(fēng)險(xiǎn)。

4.引入人民銀行考核機(jī)制，提高金融機(jī)構(gòu)的積極性。作為商業(yè)銀行信貸主管部門(mén)的中國(guó)人民銀行，在軟件開(kāi)發(fā)后期也積極參與到軟件開(kāi)發(fā)之中，并提出了

較好的建議，將“長(zhǎng)興縣企業(yè)融資服務(wù)網(wǎng)”作為各商業(yè)銀行的年終考核工作之一，對(duì)各商業(yè)銀行的登錄次數(shù)、點(diǎn)擊率、融資筆數(shù)和融資金額作為考核項(xiàng)目，并由融資服務(wù)網(wǎng)每月對(duì)各商業(yè)銀行進(jìn)行排名，每星期推薦融資服務(wù)較好的商業(yè)銀行，極大提高了各商業(yè)銀行的積極性。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策思考

要解決中小企業(yè)融資中信息不對(duì)稱的難題，就要完善誠(chéng)信體系，政府主導(dǎo)，建立一個(gè)有公信力的信息交流平臺(tái)。一是向企業(yè)提供金融信息、抵押和擔(dān)保信息；二是向金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司提供那些正在四處尋求資金支持的中小企業(yè)的詳細(xì)情況和融資需求，以減少交易雙方的信息不對(duì)稱。

(一)充分發(fā)揮工商部門(mén)的資源優(yōu)勢(shì)

工商行政管理機(jī)關(guān)是主管市場(chǎng)監(jiān)管的行政執(zhí)法部門(mén)，負(fù)責(zé)對(duì)市場(chǎng)主體準(zhǔn)入行為、市場(chǎng)交易行為和競(jìng)爭(zhēng)行為的全面監(jiān)管，掌握著大量的市場(chǎng)主體信息，這些信息對(duì)金融機(jī)構(gòu)有效地識(shí)別優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和不良中小企業(yè)無(wú)疑是十分重要的。如這些信息資源可以允許向金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司公開(kāi)查詢，可促進(jìn)融資雙方即資金供應(yīng)者之間、中小企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)，使金融機(jī)構(gòu)在緩解信息不對(duì)稱方面主動(dòng)積極采取管理措施，也使中小企業(yè)致力于規(guī)范自己的經(jīng)營(yíng)行為，建立有效的內(nèi)部治理機(jī)制，樹(shù)立可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念。

(二)完善擔(dān)保體系

長(zhǎng)興縣有21家擔(dān)保公司，但大多數(shù)與商業(yè)銀行的信息不通，合作不夠。政府需對(duì)這個(gè)行業(yè)進(jìn)行整合與支持，加強(qiáng)擔(dān)保公司與金融機(jī)構(gòu)的合作，實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接和互補(bǔ)，為中小企業(yè)發(fā)掘和盤(pán)活更多的抵押物資源，也可互相推薦擴(kuò)大客戶群。

(三)引入中小金融機(jī)構(gòu)

商業(yè)銀行的屬性或者基本功能決定了商業(yè)銀行首先要規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要維護(hù)自己的經(jīng)濟(jì)效益，因此從這個(gè)意義上講，中小金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的對(duì)象更多的是中小企業(yè)。由于中小金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單及長(zhǎng)期為地方中小企業(yè)服務(wù)的性質(zhì)，所以在發(fā)放中小企業(yè)貸款上比大銀行具有信息優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。

(四)完善企業(yè)融資服務(wù)內(nèi)容

一是增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況信息。企業(yè)在每年年檢時(shí)會(huì)向工商部門(mén)報(bào)送上一年度的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。如能提供這一部分的信息查詢，可使銀行和投資者較全面了解和掌握企業(yè)真正經(jīng)營(yíng)情況，從而能準(zhǔn)確評(píng)估資金的借貸風(fēng)險(xiǎn)。二是加強(qiáng)與其他職能部門(mén)的溝通聯(lián)系。企業(yè)融資所涉及的內(nèi)容很多，工商目前只掌握動(dòng)產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押等內(nèi)容，如能加入不動(dòng)產(chǎn)抵押的信息，可使融資的內(nèi)容更全面。

(五)引入人民銀行征信系統(tǒng)

篇6

一、前言

知識(shí)經(jīng)濟(jì)是一種以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，知識(shí)其基礎(chǔ)地位與作用越來(lái)越受到人們的重視，與之相對(duì)應(yīng)的是科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)生活的推動(dòng)作用與日俱增。而以知識(shí)的創(chuàng)造、傳播為主要功能的高等學(xué)校由于具有強(qiáng)大的科研優(yōu)勢(shì)，在承擔(dān)這種責(zé)任的時(shí)候，人們一方面看到其在科學(xué)研究和科技活動(dòng)所占有獨(dú)特而重要的地位，同時(shí)，也將目光轉(zhuǎn)向其在知識(shí)創(chuàng)造和傳播中的效率問(wèn)題。對(duì)此的研究較多的是分析高校科技投入現(xiàn)狀問(wèn)題、分析科技投入績(jī)效問(wèn)題、分析科技投入優(yōu)化問(wèn)題。從分析結(jié)果看，目前高校中存在較多突出的問(wèn)題，如科研經(jīng)費(fèi)資金投人的總量偏低1)中部地區(qū)，資金投人的渠道相對(duì)較單一，科研資金取向不明確，結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化等。本文以中部地區(qū)高校為對(duì)象，就其高校科技投入進(jìn)行比較分析，并通過(guò)建立擬合的方程，以期為高校科技投入的方向和規(guī)模提供理論預(yù)測(cè)。

二、數(shù)據(jù)

本文根據(jù)中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒指標(biāo)體系，選取科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集為比較指標(biāo)。本文所指的科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集指標(biāo)是指從各種渠道籌集到的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括政府資金、企業(yè)資金、事業(yè)單位資金、金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)外資金和其他資金等。其中政府資金是指從各級(jí)政府部門(mén)獲得的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)，包括科學(xué)事業(yè)費(fèi)、科技三項(xiàng)費(fèi)、科研基建費(fèi)、科學(xué)基金、教育等部門(mén)事業(yè)費(fèi)中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)以及政府部門(mén)預(yù)算外資金中計(jì)劃用于科技活動(dòng)的經(jīng)費(fèi)等；企業(yè)資金是指從自有資金中提取或接受其他企業(yè)委托的、科研院所和高校等事業(yè)單位接受企業(yè)委托獲得的，計(jì)劃用于科研和技術(shù)開(kāi)發(fā)的經(jīng)費(fèi)論文的格式。不包括來(lái)自政府、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)外的計(jì)劃用于科技活動(dòng)的資金；金融機(jī)構(gòu)貸款是指從各類金融機(jī)構(gòu)獲得的用于科技活動(dòng)的貸款。

在我國(guó)科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額等于研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)、大中型工業(yè)企業(yè)和高等學(xué)校籌集總額。鑒于研究對(duì)象，本文只選取中部六省高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集進(jìn)行比較分析。

表1 2002-2007中部高校科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)籌集總額 單位：萬(wàn)元

 

 

  2002

2003

2004

2005

2006

2007

山西

29063

33136

44258

48351

59131

61761

安徽

98281

128792

134039

147387

162395

170922

江西

11487

22252

43921

55768

69987

77608

河南

18712

27230

35346

58133

61709

85451

湖北

140410

172428

226692

254727

274954

331945

湖南

101478

113873

132662

篇7

一、現(xiàn)代企業(yè)籌資的主要策略

（1）充分利用貨幣市場(chǎng)籌集短期資金。貨幣市場(chǎng)是融資期限在一年以內(nèi)的短期資金交易市場(chǎng)，因?yàn)榻鹑诮灰坠ぞ叩牧鲃?dòng)性很強(qiáng)，近似于貨幣，故稱為貨幣市場(chǎng)。如短期融資債券市場(chǎng)、銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)以及票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)等均屬于貨幣市場(chǎng)。它們的主要功能是為資金使用者提供流動(dòng)性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品，以彌補(bǔ)企業(yè)流動(dòng)資金的臨時(shí)不足。（2）利用資本市場(chǎng)籌集長(zhǎng)期資金。資本市場(chǎng)是融資期限在一年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。企業(yè)可以根據(jù)投資經(jīng)營(yíng)的不同需要，靈活運(yùn)用多種籌資形式籌集可供長(zhǎng)期占用的資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的長(zhǎng)期需求。（3）與金融機(jī)構(gòu)結(jié)合進(jìn)行籌資。一是，建立穩(wěn)定的銀企關(guān)系。企業(yè)要不斷優(yōu)化自己的融資結(jié)構(gòu)，以重要銀行為依托，形成融資主渠道，在此基礎(chǔ)上再拓展新的融資渠道。實(shí)行主辦銀行制和貸款額度授信管理，通過(guò)銀企長(zhǎng)期性契約，彼此形成利益共同體。二是，讓金融機(jī)構(gòu)入股企業(yè)。企業(yè)在建立股份制時(shí)，吸納金融機(jī)構(gòu)投資入股，或者將現(xiàn)有企業(yè)債務(wù)轉(zhuǎn)為金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，建立與金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以享有金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的優(yōu)先優(yōu)惠支持。三是，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)互相參股。金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)相互參股或環(huán)狀持股，形成更為密切的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。對(duì)銀行或非銀行性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行參股，作為金融機(jī)構(gòu)股東的企業(yè)通過(guò)影響力獲得金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)先支持。企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的控股，使之納于企業(yè)集團(tuán)范圍。（4）利用租賃市場(chǎng)進(jìn)行籌資。融資租賃籌資作為企業(yè)重要的籌資方式，對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性日益顯現(xiàn)。融資租賃籌資較一般的借款來(lái)得迅速，做法更加靈活。目前，我國(guó)企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)大多數(shù)采用承租企業(yè)選擇具體的租賃方法，融資租賃有回租和轉(zhuǎn)租等多種具體的方式。

二、企業(yè)在籌資中應(yīng)注意的問(wèn)題

（1）解讀相關(guān)政策和法規(guī)，依法籌集資金。企業(yè)籌集資金的相關(guān)法律與法規(guī)，是國(guó)家指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行籌資活動(dòng)的一些綱領(lǐng)性文件。企業(yè)要在認(rèn)真分析和研究市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，掌握企業(yè)現(xiàn)金流量，及時(shí)了解和和把握不同時(shí)期國(guó)家相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策，依法籌措資金。（2）要科學(xué)地運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)策略，確定合理的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)資金構(gòu)成主要包括兩方面內(nèi)容，一是所有者權(quán)益資金，二是負(fù)債資金。“借雞生蛋”、“負(fù)債經(jīng)營(yíng)”是企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，求生存謀發(fā)展的有效手段。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)單靠所有者權(quán)益資金是難以滿足自身發(fā)展需要的。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，適時(shí)合理地安排籌集資金。如果生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對(duì)路，經(jīng)營(yíng)狀況好，可以適當(dāng)提高負(fù)債的比率；反之，就應(yīng)適當(dāng)降低負(fù)債的比率。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶有很大的不確定性或具呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性變動(dòng)，在資金結(jié)構(gòu)中應(yīng)適度提高短期負(fù)債資金所占的比例，如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)比較穩(wěn)定，則可以加大長(zhǎng)期資金的負(fù)債比例。（3）確定合理的籌資數(shù)額，適時(shí)地籌集資金。在資金籌集過(guò)程中要解決兩個(gè)關(guān)鍵性的問(wèn)題：一是籌集資金的數(shù)量，二是籌集資金的時(shí)間。籌集資金的數(shù)量并非越多越好，資金數(shù)量不足，固然會(huì)影響企業(yè)正常的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。因此，企業(yè)籌集資金的多少要以企業(yè)資金的需要量為依據(jù)。另外，在合理計(jì)算資金籌集數(shù)量的同時(shí)，確定科學(xué)合理的資金籌措時(shí)間也是非常重要的，由于資金是具有時(shí)間價(jià)值的，合理擬定資金使用計(jì)劃并選擇最佳引資時(shí)間，才能提高資金使用的安全性和有效性。（4）合理搭配籌資方式與渠道，力求籌資成本最小化。企業(yè)籌資的方式與渠道具有多樣性，那么，選擇籌資策略時(shí)其中最為重要的指標(biāo)就是籌資成本。籌資成本是企業(yè)為籌集資金而支出的各項(xiàng)費(fèi)用，以及在資金使用過(guò)程中所支付的利息等費(fèi)用。資金成本核算與管理是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理工作中的一項(xiàng)核心性的工作，資金成本的高低是衡量企業(yè)投資和籌資經(jīng)濟(jì)效益的重要指標(biāo)。對(duì)于企業(yè)的籌資，只有在投資項(xiàng)目資金成本率低于的資金利潤(rùn)率時(shí)，所籌集資金才能為企業(yè)帶來(lái)效益。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]甘化鳴．理財(cái)：資金籌措與使用[M]．中國(guó)國(guó)際廣播出版社，2002

篇8

在資本市場(chǎng)上，通過(guò)對(duì)資本的合理配置，達(dá)到資本合理流動(dòng)的目的，實(shí)現(xiàn)資本在數(shù)量和結(jié)構(gòu)上的供求均衡。資本市場(chǎng)具有多層次的結(jié)構(gòu)。金融功能觀的理論將資本市場(chǎng)分為：(1)主板市場(chǎng),即證券交易所市場(chǎng)，指在有組織交易所進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)交易的市場(chǎng),主要為大型、成熟企業(yè)的融資和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)；(2)二板市場(chǎng)，即創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，指與主板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng),在主板之外為產(chǎn)業(yè)化階段初期的中小企業(yè)及高科技企業(yè)提供資金融通的股票市場(chǎng),此市場(chǎng)還可以解決這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)分散和創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)交易問(wèn)題；(3)三板市場(chǎng)(場(chǎng)外市場(chǎng)),包括柜臺(tái)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng),主要解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中處于初級(jí)階段中后期和幼稚階段初期的中小企業(yè)在籌集資本性資金方面的問(wèn)題,以及這些企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)投資的股權(quán)交易問(wèn)題。

近年來(lái)全球衍生品市場(chǎng)擴(kuò)張迅猛。在過(guò)去的8年中利率遠(yuǎn)期和期權(quán)產(chǎn)品發(fā)展突飛猛進(jìn)。2007年OTC衍生品交易名義價(jià)值達(dá)到600萬(wàn)億美元的峰值。衍生品市場(chǎng)主要分為五種相關(guān)資產(chǎn)，利率衍生品、外匯衍生品、信用衍生品、資產(chǎn)衍生品、商品衍生品。過(guò)去人們認(rèn)為只有金融機(jī)構(gòu)操作使用衍生品。ISDA研究表明，世界500強(qiáng)公司中有94%都在使用金融衍生品來(lái)管理企業(yè)，應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)存在的風(fēng)險(xiǎn)。外匯和利率衍生品是這些公司極其重要的工具。OTC市場(chǎng)的主要功能是在控制成本的前提下，有效地籌借資金、交叉貨幣利率、對(duì)沖和套期保值、轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)普遍使用各種衍生品應(yīng)對(duì)利率和匯率的波動(dòng)、特殊行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)BIS（BankforInternationalSettlements）公布的自1998年至2009年G10中央銀行統(tǒng)計(jì)的OTC金融衍生工具，外匯的遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)及商品衍生工具的未平倉(cāng)合約名義價(jià)值（下圖1為OTC市場(chǎng)合約的名義價(jià)值），到2009年12月，OTC市場(chǎng)未平倉(cāng)合約的名義價(jià)值（notionalamountoutstanding）已經(jīng)達(dá)到6146736億美元。其中，40%的市場(chǎng)的交易發(fā)生在美國(guó)，另外40%在歐洲（主要是倫敦和法蘭克福），其余20%在亞洲（主要是東京）。利率產(chǎn)品是最主要的OTC衍生品，占75%；其次是外匯產(chǎn)品占12%。市場(chǎng)上增長(zhǎng)最快的是信用衍生品，占到600億美元。市場(chǎng)仍舊被幾個(gè)大型金融機(jī)構(gòu)和內(nèi)部交易者（inter-dealer）支配。金融危機(jī)中，一個(gè)公司的違約迅速蔓延到整個(gè)金融系統(tǒng)，暴露了OTC場(chǎng)外交易市場(chǎng)存在的許多市場(chǎng)機(jī)構(gòu)缺陷。

圖1：OTC金融衍生工具的名義價(jià)值

根據(jù)BIS公布數(shù)據(jù)制圖

在過(guò)去的二十幾年中，大型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的交易行為發(fā)生了翻天覆地的變化，為提高自身管理能力、精確定價(jià)策略、成為世界資金流通的媒介，其中大部分的利潤(rùn)來(lái)源于發(fā)展和深化OTC衍生品的交易。活躍在市場(chǎng)上的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，大部分已獲取得了OTC金融衍生活動(dòng)的交易費(fèi)用和利潤(rùn)，增加了自身收益。涉及OTC市場(chǎng)的主要金融機(jī)構(gòu)如表1所示。

表1：2000年OTC居前10位的衍生品交易商

衍生品交易商

排位

CME

LIFFE

EUREX

HKFE

TSE

TIFFE

花旗集團(tuán)citigroup

1

√

√

√

√

√

高盛goldman sachs

2

√

√

√

√

√

德意志銀行Deutsche bank

3

√

√

√

√

√

摩根士丹利Morgan stanley dean witter

4

√

√

√

√

√

華寶銀行Warburg Dillon Read

5

√

√

√

√

√

美林證券Merrill Lynch

6

√

√

√

√

√

J.P摩根J.P.Morgan

7

√

√

√

√

√

大通曼哈頓公司Chase Manhattan corp

8

√

√

√

√

波士頓金融公司credit suisse first boston

9

√

√

√

√

√

美國(guó)銀行Bank of America

10

√

篇9

“影子銀行”一詞源于保羅·麥考利，他在2007年美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議上用它概括那些有銀行之實(shí)但無(wú)銀行之名的各類銀行以外的機(jī)構(gòu) 。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼則將“影子銀行”界定為“通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿操作，持有大量證券、債券和復(fù)雜金融工具等的非銀行金融機(jī)構(gòu)”。比較而言，保羅·塔克關(guān)于影子銀行的論述更為切合實(shí)際。他認(rèn)為，“那些向企業(yè)、居民和其他金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性、期限配合和提高杠桿率等服務(wù)，從而在不同程度上替代商業(yè)銀行核心功能的那些工具、結(jié)構(gòu)、企業(yè)或市場(chǎng)”，均屬于影子銀行的范疇。易憲容認(rèn)為，“只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外交易的業(yè)務(wù)，都屬于‘影子銀行’”。

盡管表述各有不同，但從中可以看出：首先，影子銀行具有高度的復(fù)雜性，需要進(jìn)行統(tǒng)籌分析；其次，影子銀行體系不只包括與傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，也包括一切可以發(fā)揮金融功能的市場(chǎng)、工具和方法；最后，影子銀行體系本質(zhì)上具有借貸功能，應(yīng)納入監(jiān)管范疇。

我國(guó)影子銀行分類

歐美將“影子銀行”分為四類：一是證券化機(jī)構(gòu)，主要功能是將傳統(tǒng)金融產(chǎn)品證券化；二是市場(chǎng)化的金融公司，主要包括對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)共同基金和私募股權(quán)投資基金等，主要從事在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶之間融通資金；三是結(jié)構(gòu)化的投資實(shí)體、房地產(chǎn)投資信托和資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)管道等；四是經(jīng)紀(jì)人和做市商所從事的融資、融券活動(dòng)以及第三方支付的隔夜回購(gòu)等，如表1所示。

結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，我國(guó)“影子銀行”大體可分為四類（見(jiàn)表2）。

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機(jī)構(gòu)

我國(guó)對(duì)從事金融借貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有著嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，脫離金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)相對(duì)較少。但是，部分機(jī)構(gòu)借助于新技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，已具有影子銀行的特征。較大的網(wǎng)絡(luò)借貸公司月均貸款余額近1億元。

（二）擔(dān)保公司、小額貸款公司等在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶間融通資金的中介機(jī)構(gòu)

我國(guó)民間借貸情況較為普遍，擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)在民間借貸中承擔(dān)了極其重要的角色。如擔(dān)保公司，其發(fā)展打破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，實(shí)際上已成為民間借貸市場(chǎng)上的資金掮客。

（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等以銀行為媒介的金融形式

這類金融業(yè)務(wù)包括銀信合作、信托融資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等，這類業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是貸款業(yè)務(wù)表內(nèi)轉(zhuǎn)表外。如銀信合作，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品向企業(yè)貸款，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)嫁給客戶，具有影子銀行的特征；如委托貸款，商業(yè)銀行以資產(chǎn)受讓形式購(gòu)買(mǎi)委托貸款，從而規(guī)避監(jiān)管部門(mén)對(duì)其信貸規(guī)模的控制；如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，商業(yè)銀行通過(guò)假買(mǎi)斷將貸款從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，從而達(dá)到規(guī)避監(jiān)管的目的。

（四）通過(guò)委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金

私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過(guò)委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，運(yùn)作主要靠個(gè)人信譽(yù)維持，具有民間借貸雛形，目前尚未納入監(jiān)管范疇；二是私募基金可以直接投資商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)整個(gè)金融體系穩(wěn)定性造成不良影響。近年來(lái)以這些形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)和直接投資于商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃等的私募基金發(fā)展很快，需給予關(guān)注。

我國(guó)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸—具有銀行借貸功能但缺少風(fēng)險(xiǎn)控制措施

以“拍拍貸”為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸模式的飛速發(fā)展，存在極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。這類中介機(jī)構(gòu)對(duì)借款人資信狀況了解不夠，貸后監(jiān)管難度較大，且存在洗錢(qián)等違法犯罪的可能性，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)負(fù)面影響大。值得注意的是，網(wǎng)絡(luò)借貸還有可能演變成為吸收存款、發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，甚至變成非法集資。

（二）民間借貸—最為普遍、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散通道最廣的資金融通機(jī)構(gòu)

擔(dān)保公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)，由于手頭掌握大量的資金需求信息，在利益的驅(qū)使下，紛紛涌入民間借貸市場(chǎng)。民間借貸在經(jīng)濟(jì)景氣周期會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，而一旦經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)波動(dòng)，將有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等—規(guī)避監(jiān)管、透明度差的金融業(yè)務(wù)

銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛问降靡园l(fā)展，很大程度上是出于商業(yè)銀行騰挪信貸規(guī)模的需要，進(jìn)而引發(fā)一系列不良影響。從微觀層面看，銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛问剑捎谄湫畔⑴队邢蓿L(fēng)險(xiǎn)提示形同虛設(shè)，當(dāng)投資者出現(xiàn)損失時(shí)，則會(huì)引發(fā)社會(huì)問(wèn)題。從宏觀層面看，一是社會(huì)融資總額擴(kuò)大化，貨幣供應(yīng)量增加，流動(dòng)性過(guò)剩；二是影響宏觀調(diào)控政策效果，如近兩年實(shí)行的緊縮貨幣政策效果并不明顯，房地產(chǎn)價(jià)格仍大幅上漲。

我國(guó)影子銀行監(jiān)管存在的問(wèn)題

（一）存在監(jiān)管空白地帶

篇10

 

金融控股公司是指在母公司控制和影響下,由銀行、證券、保險(xiǎn)等兩個(gè)或兩個(gè)以上具備獨(dú)立法人地位的金融機(jī)構(gòu)組成,形成主營(yíng)金融業(yè)務(wù)的金融控股集團(tuán)。金融控股公司是金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的重要組成部分,是西方國(guó)家金融自由化、市場(chǎng)和現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。金融控股公司作為多元化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)集團(tuán),采取集團(tuán)控股、聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的模式,能夠通過(guò)法人企業(yè)的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 

一、我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀 

目前,中國(guó)的金融控股公司主要分為四種類型:第一類是以光大集團(tuán)、中信集團(tuán)為代表的金融機(jī)構(gòu)形成的控股集團(tuán);第二類是以中銀集團(tuán)為代表的國(guó)有商業(yè)銀行獨(dú)資或合資成立的金融控股公司;第三類是以海爾集團(tuán)為代表的產(chǎn)業(yè)資本投資形成的金融控股集團(tuán);第四類是以上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司為代表的地方性金融控股集團(tuán)。 

我國(guó)的金融企業(yè)相對(duì)于國(guó)際上的大型金融企業(yè),大多規(guī)模較小,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,業(yè)務(wù)種類也比較單一,難以滿足客戶高效、快捷、多樣化的業(yè)務(wù)需求,從而缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。由于我國(guó)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管,各監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立,監(jiān)管職能并不具備系統(tǒng)的協(xié)調(diào)合作機(jī)制,也不能充分利用金融機(jī)構(gòu)的資源。因此,我們應(yīng)當(dāng)不斷推動(dòng)金融控股公司的發(fā)展,以增強(qiáng)我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。可以說(shuō),金融控股公司是我國(guó)金融由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)漸進(jìn)的現(xiàn)實(shí)選擇,是由金融分業(yè)向混業(yè)過(guò)渡的橋梁。 

二、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題 

金融控股公司屬于多元化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)集團(tuán),能夠向客戶提供全方位的金融服務(wù),實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)務(wù)多元化和資產(chǎn)多元化。但是也正是因?yàn)槿绱?金融控股公司復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和寬泛的經(jīng)營(yíng)范圍使其面臨著諸多問(wèn)題,特別是在風(fēng)險(xiǎn)控制方面,存在問(wèn)題尤為突出。 

(一)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn) 

金融控股公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易是指金融控股公司內(nèi)部各子公司之間以及子公司與母公司之間發(fā)生的資產(chǎn)和負(fù)債。一般而言,金融控股公司的關(guān)聯(lián)交易包括資金、產(chǎn)品和信息的相互劃撥與傳遞,相互擔(dān)保、抵押,為了避稅或逃避監(jiān)管的目的相互轉(zhuǎn)移利潤(rùn)等等。內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易在目前的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中不可避免,它可以降低金融控股公司的運(yùn)營(yíng)成本,提高效率。但是如果不能對(duì)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行有效控制,使其過(guò)度發(fā)展,就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在公司內(nèi)部擴(kuò)散,其對(duì)社會(huì)的危害遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其帶來(lái)的收益。 

(二)信息披露風(fēng)險(xiǎn) 

我國(guó)目前沒(méi)有針對(duì)金融控股公司信息披露的相關(guān)要求,也沒(méi)有具體的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)定。金融控股公司為了實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的發(fā)展,很有可能通過(guò)成員之間的內(nèi)部交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其特定的發(fā)展目標(biāo),而大量?jī)?nèi)部交易的存在會(huì)導(dǎo)致同一筆資金在母公司和子公司的資產(chǎn)中同時(shí)反映,重復(fù)計(jì)算的情況極為普遍。另外,由于金融控股公司經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù),這樣就有可能與客戶產(chǎn)生沖突,為了保護(hù)自身利益不受損失,金融控股公司就有可能會(huì)利用信息不對(duì)稱傷害客戶利益以尋求自身利益最大化。因此,金融控股公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性就導(dǎo)致信息披露難度加大,信息披露的隨意性加大,大量虛假信息的存在必然會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。 

(三)資本管理風(fēng)險(xiǎn) 

金融控股公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜,由于母公司的資金通過(guò)投資控股對(duì)子公司擁有支配權(quán),同一筆集團(tuán)公司外注入的資本金,就可能在母公司和子公司的資產(chǎn)負(fù)債表中同時(shí)反映,但是對(duì)于子公司而言,這部分資金并不是真正意義上的股權(quán)資本,不具備實(shí)質(zhì)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,加入子公司再將這筆資金投資孫公司或者其他子公司,則容易造成資本金的多次重復(fù)計(jì)算,導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高,進(jìn)而會(huì)影響公司的金融安全。 

三、我國(guó)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)控制的應(yīng)對(duì)策略 

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展以及金融全球化趨勢(shì)的推動(dòng),金融控股公司已經(jīng)成為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)和目標(biāo)。而我國(guó)若期望金融控股公司健康發(fā)展,必須嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),構(gòu)建金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。 

(一)建立完善內(nèi)控機(jī)制 

金融控股公司成員之間業(yè)務(wù)相互交叉,一個(gè)成員的經(jīng)營(yíng)狀況很有可能會(huì)影響公司的其他成員。所以,建立科學(xué)的內(nèi)控機(jī)制就顯得十分重要,如果期望阻止風(fēng)險(xiǎn)在公司之間傳遞,建立"防火墻"制度勢(shì)在必行。 

"防火墻"制度是一種制度安排,能夠割斷各種業(yè)務(wù)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳遞。通過(guò)這種安排,在多元化金融集團(tuán)內(nèi)部某一部門(mén)中的某些人所掌握的信息不會(huì)直接或間接地被集團(tuán)其它部門(mén)的人所掌握或利用,從而保證每一個(gè)部門(mén)不是依靠犧牲本部門(mén)或其它部門(mén)客戶和股東的利益來(lái)獲得盈利。"防火墻"主要包括三類:第一類是業(yè)務(wù)"防火墻",主要功能用于規(guī)定公司內(nèi)部組織和管理結(jié)構(gòu)等方面的內(nèi)容,保證信息透明且不妨礙內(nèi)外部審計(jì)。其次是資金"防火墻",主要功能是限制資金隨意在金融控股公司內(nèi)部流動(dòng),防止出現(xiàn)損害投資方相關(guān)當(dāng)事人利益的情況。第三是信息"防火墻",主要功能在于防止有害信息在母公司與各公司之間流動(dòng),杜絕濫用信息和內(nèi)部交易的發(fā)生。 

(二)規(guī)范信息披露機(jī)制 

加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的信息披露管理,有利于減少由于監(jiān)管方與被監(jiān)管方信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的監(jiān)管缺失,也有利于政府及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司進(jìn)行有效金融監(jiān)管和市場(chǎng)約束。因此,完善信息披露制度至關(guān)重要。 

規(guī)范信息披露機(jī)制,首先我國(guó)要盡快出臺(tái)《金融控股公司信息披露暫行辦法》,通過(guò)該辦法來(lái)約束金融控股公司的信息披露活動(dòng),使之能夠定期向監(jiān)管者報(bào)告其相關(guān)的交易,提供控股公司的公司治理結(jié)構(gòu)和控股結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、控股公司內(nèi)部的相互支持、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、財(cái)務(wù)信息等,并且能夠保證信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整及時(shí)。其次,要建立一套完善的公司內(nèi)部核查機(jī)制,制定準(zhǔn)則對(duì)公司內(nèi)部信息的傳遞制定嚴(yán)格的規(guī)范,使監(jiān)管當(dāng)局和投資者都能夠?qū)鹑诳毓晒镜幕緺顩r有真實(shí)的了解和準(zhǔn)確判斷。最后,要建立信息披露的正向機(jī)制,作為金融監(jiān)管部門(mén),應(yīng)當(dāng)核查金融控股公司的信息披露情況,對(duì)于能夠真實(shí)準(zhǔn)確披露相關(guān)信息的公司給予政策上的優(yōu)惠,例如,降低信貸的難度和成本,增加稅收優(yōu)惠等等;而對(duì)于制造虛假信息的公司,則加大懲罰力度,提高交易成本,以保證市場(chǎng)擁有一個(gè)相對(duì)健康的發(fā)展環(huán)境。 

(三)實(shí)施嚴(yán)格資本管理 

資本管理是金融監(jiān)管部門(mén)要特別關(guān)注的問(wèn)題,而資本充足率的監(jiān)管更是整個(gè)治本管理的核心內(nèi)容。 

監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)將金融控股公司當(dāng)做一個(gè)整體進(jìn)行考核。考核范圍要包括母公司和各子公司。由于金融控股公司及各子公司的資本要求各不相同,在性質(zhì)上也存在較大差異,在資本管理中應(yīng)當(dāng)針對(duì)母公司和各自公司的不同情況,分別制定資本充足率的下限作為監(jiān)管依據(jù),這樣就可以降低由于資本充足率不足而帶來(lái)的負(fù)面影響。通過(guò)對(duì)其資本充足率進(jìn)行管理,可以在一定程度上避免母公司通過(guò)行債券籌資的方式對(duì)子公司進(jìn)行虛假注資,也可以防止整個(gè)集團(tuán)層面上資本的重復(fù)計(jì)算。此外,金融監(jiān)管當(dāng)局還可以充分借鑒巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)等聯(lián)合的《多元化金融集團(tuán)監(jiān)管的最終文件》中關(guān)于金融控股公司資本充足率度量的五項(xiàng)原則和四種方法,并在此基礎(chǔ)上建立一套適合我國(guó)的行之有效的資本充足情況監(jiān)管機(jī)制。 

 

參考文獻(xiàn): 

[1]魯凱.完善我國(guó)金融控股公司監(jiān)管的對(duì)策[j].大眾商務(wù),2009,(6). 

[2]金季.淺議完善金融控股公司監(jiān)管問(wèn)題[j].經(jīng)營(yíng)管理,2008,(4)., 

[3]孫佳佳.我國(guó)金融控股公司監(jiān)管研究[j].法商論叢,2009,(2). 

篇11

財(cái)務(wù)公司的概念起源于18世紀(jì)的法國(guó)，指的是經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的非銀行的金融機(jī)構(gòu)，因此又稱為金融公司。到了19世紀(jì)末財(cái)務(wù)公司的概念發(fā)生了改變，成為真正意義上的財(cái)務(wù)公司。而產(chǎn)權(quán)的不同使得產(chǎn)物公司有不同的類型，主要有企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司和非企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司，其中非企業(yè)附屬財(cái)務(wù)公司則包括了銀行附屬財(cái)務(wù)公司、銀企合資財(cái)務(wù)公司和獨(dú)立財(cái)務(wù)公司。企業(yè)財(cái)務(wù)公司則是包括了全能型、信用型及司庫(kù)型財(cái)務(wù)公司。

一般情況下財(cái)務(wù)公司主要具有內(nèi)部結(jié)算、融資、投資管理、財(cái)務(wù)管理的功能。內(nèi)部結(jié)算就是在集團(tuán)公司出現(xiàn)資金閑置或資金短缺的情況下，通過(guò)內(nèi)部結(jié)算以達(dá)到降低運(yùn)營(yíng)成本的目的。財(cái)務(wù)公司除了可以具有內(nèi)部結(jié)算的功能之外還可以通過(guò)資金拆借、租賃、債券等手段來(lái)為集團(tuán)進(jìn)行融資。當(dāng)集團(tuán)企業(yè)出現(xiàn)閑置資金時(shí)，還可以由財(cái)務(wù)公司負(fù)責(zé)通過(guò)投資的方式來(lái)來(lái)對(duì)這些資源進(jìn)行配置，以達(dá)到使資金運(yùn)用效率最大化的目的。此外，大多數(shù)財(cái)務(wù)公司還承擔(dān)了財(cái)務(wù)顧問(wèn)的功能，是在對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)及發(fā)展目標(biāo)的認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上為企業(yè)提供一些采購(gòu)、投資等方面的咨詢服務(wù)。

二、財(cái)務(wù)公司在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

在我國(guó)財(cái)務(wù)公司大部分是集團(tuán)附屬的財(cái)務(wù)公司，這種集團(tuán)附屬的財(cái)務(wù)公司的主要功能是為企業(yè)內(nèi)部成員單位提供金融服務(wù)。集團(tuán)附屬的財(cái)務(wù)公司在行政上是由集團(tuán)直接領(lǐng)導(dǎo)，但是財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)確是在央行的領(lǐng)導(dǎo)和管理下進(jìn)行的，獨(dú)立核算、自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧。

我國(guó)第一家財(cái)務(wù)公司是1987年5月由中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的東風(fēng)汽車財(cái)務(wù)公司。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，經(jīng)批準(zhǔn)成立的財(cái)務(wù)公司達(dá)到107家，行業(yè)資產(chǎn)從1987年的20億元發(fā)展到2010年的15776.31億元，實(shí)現(xiàn)全年利潤(rùn)262億元。

財(cái)務(wù)公司最早在我國(guó)出現(xiàn)是以總公司及聯(lián)營(yíng)單位內(nèi)經(jīng)營(yíng)部分銀行寄信托服務(wù)的獨(dú)立公司形態(tài)出現(xiàn)的。在之后的發(fā)展過(guò)程中財(cái)務(wù)公司的功能也有所變化，但是主要的功能還是存款及結(jié)算業(yè)務(wù)。在《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》也明確的說(shuō)明了財(cái)務(wù)公司的主要功能是為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供相關(guān)的金融服務(wù)。我國(guó)的集團(tuán)成員單位所需要進(jìn)行的技術(shù)改造或新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的規(guī)模都比較大，因此這種功能的財(cái)務(wù)公司不能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，因此需要進(jìn)行一定的改變。2004年新版《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》就針對(duì)這一情況進(jìn)行了說(shuō)明。在新版的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》中將財(cái)務(wù)公司的功能確定為以提高企業(yè)集團(tuán)資金使用率、加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理為目的為企業(yè)集團(tuán)及成員單位提供相關(guān)的財(cái)務(wù)管理服務(wù)。盡管進(jìn)行了上述規(guī)定，但是由于我國(guó)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)種類很少，且運(yùn)用的金融工具也不多，并沒(méi)有使財(cái)務(wù)公司的全部潛力得以發(fā)揮。

三、未來(lái)我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展前景

（一）找出優(yōu)勢(shì)，明確財(cái)務(wù)公司的定位

2004年8月的新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》明確了財(cái)務(wù)公司的定位。在未來(lái)的發(fā)展中財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》中的說(shuō)明把握公司的發(fā)展方向，立足公司的優(yōu)勢(shì)，明確公司的定位。

明確自身的功能定位是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的首要，也就是說(shuō)財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)明確認(rèn)識(shí)到在企業(yè)集團(tuán)資金集中管理及資金利用率方面應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的作用，同時(shí)利用多種金融手段達(dá)到降低集團(tuán)成本的目的。然后要充分發(fā)揮集團(tuán)所在產(chǎn)業(yè)的背景優(yōu)勢(shì)，將集團(tuán)企業(yè)的發(fā)展特征、業(yè)務(wù)特征作為發(fā)展財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)的根據(jù)。

（二）以服務(wù)企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)多渠道融資

在未來(lái)的發(fā)展中財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)充分利用自身的特點(diǎn)及不同的融資手段，在現(xiàn)有法律法規(guī)允許的前提下，將服務(wù)企業(yè)集團(tuán)多為發(fā)展的核心，實(shí)現(xiàn)多渠道融資，以滿足集團(tuán)對(duì)資金的需求。與此同時(shí)財(cái)務(wù)公司還可以開(kāi)展一些能夠帶來(lái)較高收入的而業(yè)務(wù)，如有價(jià)證券的投資業(yè)務(wù)。在這一方面，我國(guó)的財(cái)務(wù)公司可以借鑒外國(guó)財(cái)務(wù)公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)和債券進(jìn)行籌資的成功經(jīng)驗(yàn)。

（三）創(chuàng)新服務(wù)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)

對(duì)于我國(guó)大多數(shù)的財(cái)務(wù)公司而言，業(yè)務(wù)還是以結(jié)算和存貸款為主，因此財(cái)務(wù)公司很容易收到商業(yè)銀行的沖擊，在未來(lái)的發(fā)展中財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上以提高自身的專業(yè)能力及服務(wù)水平為重點(diǎn)，不斷創(chuàng)新發(fā)展，以穩(wěn)固自己在行業(yè)內(nèi)的地位。在激烈競(jìng)爭(zhēng)的背景之下，新的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)公司要不斷創(chuàng)新，開(kāi)拓發(fā)展新的金融業(yè)務(wù)，或?qū)υ袠I(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，以此來(lái)提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，充分發(fā)掘自身優(yōu)勢(shì)，積極開(kāi)展在財(cái)務(wù)咨詢、信用鑒證、信息咨詢等中介業(yè)務(wù)。

（四）注重服務(wù)質(zhì)量的提升

在未來(lái)的發(fā)展中服務(wù)重量將會(huì)是決定財(cái)務(wù)公司發(fā)展與否的關(guān)鍵之一。因此我國(guó)財(cái)務(wù)公司在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)積極的探討提升服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵，可以從以下幾個(gè)方面著手。首先，明確財(cái)務(wù)公司所屬的企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略及自身定位，建立健全與企業(yè)集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。其次加強(qiáng)信息化建設(shè)，在建立與成員單位的網(wǎng)絡(luò)連接，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的網(wǎng)上結(jié)算，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上付款基礎(chǔ)上，盡快完善金融電子化體系，積極開(kāi)發(fā)財(cái)務(wù)公司網(wǎng)絡(luò)銀行產(chǎn)品等。最后是注重人才的培養(yǎng)。無(wú)論是企業(yè)的管理水平的提高還是競(jìng)爭(zhēng)力水平的提高都需要專業(yè)的人才來(lái)實(shí)現(xiàn)，因此人才是決定企業(yè)發(fā)展的核心。建立科學(xué)、高效、專業(yè)的用人機(jī)制及人才培養(yǎng)機(jī)制是決定財(cái)務(wù)公司能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。在人才的培養(yǎng)機(jī)制上可以采用年薪制、股票期權(quán)等方式用來(lái)吸引優(yōu)秀人才，同時(shí)建立科學(xué)的人才培養(yǎng)機(jī)制，為人才提供發(fā)展空間，全面的提高員工素質(zhì)。

參考文獻(xiàn)：

篇12

十個(gè)功能街區(qū)各具特色，從已經(jīng)定位的功能總體結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，基本符合多樣化的功能區(qū)組合特點(diǎn)。金融街是國(guó)家級(jí)金融中心、北京市金融主中心區(qū)、北京六大高端產(chǎn)業(yè)功能區(qū)之一、西城區(qū)的核心功能區(qū)。德勝科技園是中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的一部分，享受中關(guān)村科技園區(qū)的政策，在發(fā)展中形成了研發(fā)設(shè)計(jì)、金融后臺(tái)、文化創(chuàng)意和高端交易四大支柱產(chǎn)業(yè)，是西城區(qū)發(fā)展的又一個(gè)重要增長(zhǎng)極。廣安產(chǎn)業(yè)園是“十一五”時(shí)期推出并重點(diǎn)發(fā)展的園區(qū)之一。什剎海歷史文化旅游風(fēng)景區(qū)是北京最大的歷史文化保護(hù)區(qū)，也是傳統(tǒng)文化體現(xiàn)最集中的區(qū)域之一，已成為極具知名度和關(guān)注度的城市品牌。阜景文化旅游街區(qū)匯集了皇家經(jīng)典文化、中外宗教文化、民俗風(fēng)情文化和名人故居文化，有歷代帝王廟、妙應(yīng)寺白塔、廣濟(jì)寺、民國(guó)四合院以及魯迅博物館、中國(guó)地質(zhì)博物館等眾多文化場(chǎng)所。琉璃廠藝術(shù)品交易中心區(qū)是現(xiàn)代文化藝術(shù)品高端交易中心。天橋演藝區(qū)是文化特色突出、演藝聚集明顯、展示活動(dòng)豐富、休閑旅游聯(lián)動(dòng)的文化區(qū)域。西單商業(yè)區(qū)與王府井、大柵欄并稱為北京三大傳統(tǒng)商業(yè)區(qū)。大柵欄傳統(tǒng)商業(yè)區(qū)是北京最古老、最著名的傳統(tǒng)商業(yè)街市之一，是北京傳統(tǒng)文化與傳統(tǒng)商業(yè)融合之地。馬連道茶葉特色商業(yè)區(qū)是以茶葉經(jīng)銷、茶貿(mào)易、茶文化展示為主的特色商業(yè)街區(qū)，被譽(yù)為“京城茶葉第一街”。

功能街區(qū)的作用分析

北京市已進(jìn)入后工業(yè)化社會(huì)，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其中西城區(qū)作為北京市的核心功能區(qū)，是這個(gè)階段特征的集中反映。表1顯示了2010年北京市和西城區(qū)的產(chǎn)業(yè)組成。

表1顯示，在第三產(chǎn)業(yè)中，北京市和西城區(qū)2010年產(chǎn)值最大的兩個(gè)行業(yè)都分別是金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)。這說(shuō)明，西城區(qū)的金融和商業(yè)不但是西城的主要經(jīng)濟(jì)支柱，也是北京市的主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。這些產(chǎn)業(yè)主要分布在十個(gè)功能街區(qū)中，金融和商業(yè)突出的特點(diǎn)主要通過(guò)功能街區(qū)得到了體現(xiàn)（見(jiàn)圖1）。

注：德勝科技園數(shù)據(jù)為2011年1-9月數(shù)據(jù)，其他為2011年1-8月數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)單位為億元，下同。

圖1顯示，西城區(qū)十大功能街區(qū)的金融業(yè)和批發(fā)零售業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他行業(yè)，成為西城的重要的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。

從各街區(qū)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，各功能街區(qū)定位明確，但主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)雷同（見(jiàn)表2）。

表2顯示，十個(gè)功能街區(qū)各自的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)分別是：金融街以金融業(yè)為主，天橋的社會(huì)福利事業(yè)比例較高，其他所有街區(qū)的批發(fā)零售都占較高比例。其中，金融街、廣安產(chǎn)業(yè)園、什剎海、阜景、琉璃廠、天橋、西單、馬連道等八個(gè)功能街區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)占各自街區(qū)全部產(chǎn)業(yè)的比例都超過(guò)了一半，而且大多數(shù)超過(guò)了70%；只有德勝科技園和大柵欄兩個(gè)街區(qū)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)占全部產(chǎn)業(yè)的比例不到一半。除了金融街和天橋外，其它街區(qū)都以商業(yè)服務(wù)業(yè)占明顯優(yōu)勢(shì)。這說(shuō)明，盡管西城各功能街區(qū)各自定位不同，但他們的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)雷同，優(yōu)勢(shì)不突出。尤其是，除了金融街的金融產(chǎn)業(yè)定位與實(shí)際相符外，其他街區(qū)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與定位不相符。因此，總體來(lái)看，西城的各功能街區(qū)尚未形成明顯的功能優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

金融業(yè)是西城區(qū)的主導(dǎo)行業(yè)，也是各功能區(qū)建設(shè)的基礎(chǔ)。以西城區(qū)2004-2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)模型，結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 西城區(qū)金融業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度

表3的關(guān)聯(lián)度顯示，所有產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)關(guān)聯(lián)度都比較大。其中，與金融業(yè)關(guān)聯(lián)度最大的是住宿和餐飲業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)次之，接下來(lái)依次是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、工業(yè)和教育。這說(shuō)明，“十一五”期間，交通運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施型產(chǎn)業(yè)對(duì)西城區(qū)的金融業(yè)貢獻(xiàn)最大，其次是商業(yè)，商務(wù)服務(wù)、計(jì)算機(jī)等信息服務(wù)業(yè)。因此，要實(shí)現(xiàn)以金融為主導(dǎo)的城市核心功能，需要各功能區(qū)之間在城市基礎(chǔ)設(shè)施、商務(wù)服務(wù)和信息服務(wù)等方面大力配合。

功能區(qū)合理匹配的空間構(gòu)架

確定主導(dǎo)功能和輔助功能，形成功能體系。首先，以金融商務(wù)為核心產(chǎn)業(yè)，將金融街建設(shè)成為以大型金融機(jī)構(gòu)為核心，以高端商務(wù)服務(wù)為主要產(chǎn)業(yè)，通過(guò)為高端服務(wù)為目的的商業(yè)、居住、文化娛樂(lè)、休閑和旅游，為金融的各項(xiàng)生產(chǎn)、交流和員工生活服務(wù)，以及參觀人員的體驗(yàn)服務(wù)提供保障。其次，其它功能街區(qū)則通過(guò)不同行業(yè)與金融業(yè)之間建立有機(jī)聯(lián)系，形成以金融為核心的多樣化的服務(wù)體系。

處理好功能關(guān)系。一是處理好主要功能與次要功能的關(guān)系。盡管西城各功能街區(qū)各自都有鮮明的特色，但是它們?cè)诠δ荏w系中，承擔(dān)著不同角色。次要功能需要圍繞為主要功能服務(wù)，在支持和補(bǔ)充主要功能的基礎(chǔ)上，發(fā)揮特色功能。西城作為北京的金融商務(wù)服務(wù)中心，顯然金融商務(wù)服務(wù)是其主要功能，其余九個(gè)功能區(qū)需要圍繞為金融服務(wù)的同時(shí)，發(fā)揮各自在科技、后臺(tái)服務(wù)、商務(wù)、旅游、休閑等方面作為金融商務(wù)的重要組成部分，強(qiáng)化金融商務(wù)服務(wù)功能。二是處理好經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)區(qū)關(guān)系。功能區(qū)的分類標(biāo)準(zhǔn)有很多，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的而需要，分為非經(jīng)濟(jì)功能區(qū)和經(jīng)濟(jì)功能區(qū)。非經(jīng)濟(jì)功能區(qū)是指行政區(qū)、居住區(qū)等與產(chǎn)業(yè)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的聚集區(qū)域，它們的活動(dòng)直接或間接為經(jīng)濟(jì)功能區(qū)服務(wù)。經(jīng)濟(jì)功能區(qū)是一個(gè)區(qū)域的核心發(fā)展能力所在。經(jīng)濟(jì)功能區(qū)有自己的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，有較強(qiáng)的發(fā)展能力、經(jīng)濟(jì)控制能力和聚集擴(kuò)散能力。在現(xiàn)代城市發(fā)展的進(jìn)程中，經(jīng)濟(jì)功能區(qū)不僅要滿足本城市的功能需求，而且會(huì)在更大區(qū)域的產(chǎn)業(yè)分工體系中占據(jù)重要位置，滿足區(qū)域乃至全球化不同經(jīng)濟(jì)功能的需求。西城區(qū)正是以金融為核心，以旅游、文化、科技和商務(wù)為支撐的綜合經(jīng)濟(jì)區(qū)。因此，休閑、商業(yè)、科技、文化等活動(dòng)并非經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力，它們需要通過(guò)為金融服務(wù)才能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

篇13

我國(guó)金融體制和金融監(jiān)管制度的形成與發(fā)展，經(jīng)歷了幾十年的演變，演變過(guò)程大致經(jīng)過(guò)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期、中國(guó)人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)期和機(jī)構(gòu)監(jiān)管時(shí)期這三個(gè)階段。但是我國(guó)現(xiàn)行的機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管模式在實(shí)踐中存在著一定問(wèn)題，功能性金融監(jiān)管逐漸進(jìn)入公眾視野。

一、金融創(chuàng)新背景下我國(guó)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管出現(xiàn)的問(wèn)題

機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管模式的存在有其合理性，具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)條件：第一，證券、保險(xiǎn)和銀行的業(yè)務(wù)具有明顯的區(qū)別，在監(jiān)管方面也理應(yīng)得到不同的對(duì)待；第二，證券、保險(xiǎn)和銀行實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。只有這兩個(gè)條件存在，機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管才能很好地發(fā)揮作用，這時(shí)的金融產(chǎn)品是“你是你，我是我”。我國(guó)在建立金融體系的過(guò)程中，證券、保險(xiǎn)和銀行等業(yè)務(wù)存在明顯不同，對(duì)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也是“分門(mén)別類”進(jìn)行的，因此我國(guó)實(shí)行了機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管。但隨著金融創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)，金融功能實(shí)現(xiàn)的方式出現(xiàn)變化，金融產(chǎn)品的功能更是“你中有我，我中有你”。金融機(jī)構(gòu)的金融功能在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊下，處于變化之中，金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題。

第一，金融監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空或監(jiān)管重復(fù)。“機(jī)構(gòu)模式”監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是每一種類型的金融機(jī)構(gòu)都能夠在與它存在明確對(duì)應(yīng)關(guān)系的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下進(jìn)行金融活動(dòng)。這種監(jiān)管策略形式上保證了每一個(gè)被監(jiān)管對(duì)象得到了監(jiān)管，防止了監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)。但是在現(xiàn)實(shí)的金融交易中，尤其是在金融創(chuàng)新的大背景下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限日益模糊，跨行業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。傳統(tǒng)的做法已不能保證對(duì)這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行有力監(jiān)管。同時(shí)，實(shí)踐中金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交叉現(xiàn)象使得各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以共同參與、協(xié)商。如果某一個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，那各監(jiān)管部門(mén)對(duì)其監(jiān)管的狀態(tài)很有可能從互相推諉轉(zhuǎn)變?yōu)闋?zhēng)先恐后，對(duì)該金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管則由監(jiān)管真空轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管重復(fù)。

第二，金融監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)由局限于各個(gè)行業(yè)趨向于整個(gè)金融業(yè)。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間不存在業(yè)務(wù)交叉的關(guān)系，金融風(fēng)險(xiǎn)一般局限于各個(gè)行業(yè)內(nèi)部。但在金融創(chuàng)新產(chǎn)品浪潮的推動(dòng)下，金融業(yè)逐漸走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，金融風(fēng)險(xiǎn)伴隨金融業(yè)務(wù)的跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)而潛伏在不同的金融行業(yè)之間。一旦這種新型的金融產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管模式并不能建立有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制。這種情況極易誘發(fā)多個(gè)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，機(jī)構(gòu)監(jiān)管會(huì)阻礙金融創(chuàng)新的發(fā)展。在傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)跨行業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)施有效的監(jiān)管。金融創(chuàng)新產(chǎn)品作為金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新生事物，它的成長(zhǎng)、發(fā)展必定會(huì)遭遇到現(xiàn)有力量的束縛。同時(shí)，金融監(jiān)管者主觀上厭惡風(fēng)險(xiǎn)，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的本性。在這種情況下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理層大多會(huì)通過(guò)行政手段來(lái)限制金融創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)展。

第四，機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式落后于我國(guó)的金融實(shí)踐，易引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。在金融創(chuàng)新產(chǎn)品日益涌現(xiàn)，金融監(jiān)管卻沒(méi)有與之相適應(yīng)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為追求自身利益的最大化，就會(huì)利用現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的漏洞實(shí)施損人利己的行為，增加金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，原有的法律法規(guī)并沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各種義務(wù)作出明確規(guī)定；出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也能夠以法律沒(méi)有規(guī)定，甚至是自己也不清楚為借口來(lái)推脫責(zé)任。這種落后的金融監(jiān)管模式會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，使得金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。

二、功能性金融監(jiān)管的優(yōu)越性

針對(duì)金融觀點(diǎn)的缺陷，哈佛大學(xué)教授羅伯特·莫頓（Robert C·Medon）和滋維·博迪（Zvi·Bodie）于1993年提出功能觀點(diǎn)（functional perspective）。他們認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的變化大于金融功能的變化，從金融功能的角度建立金融體系更能應(yīng)對(duì)未來(lái)金融發(fā)展的趨勢(shì)。與機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管相比，功能性金融監(jiān)管具有以下優(yōu)勢(shì)：

第一，功能性金融監(jiān)管能夠防止金融監(jiān)管“真空”和監(jiān)管重復(fù)。功能性監(jiān)管關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，并以此為依據(jù)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而有效地解決金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問(wèn)題。按照哈佛大學(xué)羅伯特·莫頓（Robert C·Medon）和滋維·博迪（Zvi·Bodie）的觀點(diǎn)，金融體系的基本功能的變化幅度和速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于金融機(jī)構(gòu)的變化幅度和速度的。所以，在這種情況下，按照金融體系的基本功能建立的功能性監(jiān)管模式下的各項(xiàng)監(jiān)管政策和監(jiān)管規(guī)則是具有更好地穩(wěn)定性和連貫性的。這樣有助于構(gòu)建一個(gè)國(guó)家穩(wěn)健發(fā)展的金融體系。

第二，功能性金融監(jiān)管有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。功能性金融監(jiān)管在面對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)能夠依據(jù)其具有的主要功能來(lái)確定它的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這樣的監(jiān)管模式使得新型的金融產(chǎn)品不再游離于法律規(guī)范之外，而是受到了金融監(jiān)管。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以減少因監(jiān)管不力所造成的金融風(fēng)險(xiǎn)，這種情況就會(huì)促進(jìn)金融創(chuàng)新，至少是不會(huì)阻礙金融產(chǎn)品的創(chuàng)新的。

第二，功能性金融監(jiān)管更符合成本-收益原則。在分析這一原則時(shí)，我們可以把金融監(jiān)管的成本劃分為三種：直接成本，守法成本和間接成本。直接成本是指在制定金融監(jiān)管政策本身時(shí)所花費(fèi)的成本，又可以稱之為“行政成本”。這部分成本將為實(shí)施金融監(jiān)管政策所投入的硬件設(shè)施成本和對(duì)實(shí)施該金融監(jiān)管政策的監(jiān)管人員的培訓(xùn)成本包括在內(nèi)。守法成本是指金融機(jī)構(gòu)為了履行金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的政策所需耗費(fèi)的成本，如金融機(jī)構(gòu)為此多付出的管理時(shí)間、為此設(shè)立專門(mén)機(jī)構(gòu)的成本。間接成本是指從資金流向的角度看，由于監(jiān)管的寬松或嚴(yán)厲，限制被監(jiān)管者的活力或創(chuàng)新所造成的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，使整個(gè)社會(huì)福利水平降低的幅度。基于這三方面的成本分析，功能性金融監(jiān)管可以對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管資源進(jìn)行整合，有效提高對(duì)人力資源的利用，降低公眾對(duì)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其職責(zé)的識(shí)別成本，進(jìn)而降低金融監(jiān)管的成本，提高金融監(jiān)管的收益。

三、我國(guó)實(shí)現(xiàn)金融功能監(jiān)管的條件

研究我國(guó)金融監(jiān)管的模式，一定要在我國(guó)特有國(guó)情的基礎(chǔ)上進(jìn)行，不能只是在理論的層面上進(jìn)行論證，因?yàn)槿魏我环N制度的存在必有其存在的歷史和現(xiàn)實(shí)的依據(jù)，理論上得到充分論證的制度不一定優(yōu)越于正在被實(shí)踐的制度。我國(guó)現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式存在一定的問(wèn)題，功能性監(jiān)管對(duì)完善我國(guó)金融監(jiān)管具有重要的促進(jìn)作用，但是我國(guó)現(xiàn)在仍然不具備實(shí)行功能性監(jiān)管的條件。具體說(shuō)來(lái)，這些條件主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)。混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行及其他金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱。混業(yè)經(jīng)營(yíng)作為選擇適用功能性監(jiān)管的一個(gè)前提條件，在我國(guó)的金融實(shí)踐中并沒(méi)有得到成功。金融控股公司作為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種模式，曾經(jīng)在20世紀(jì)90年代初期進(jìn)行過(guò)嘗試。當(dāng)時(shí)，我國(guó)的大多數(shù)商業(yè)銀行都不同程度地通過(guò)全資或參股證券公司、信托投資公司參與了證券和投資業(yè)務(wù)，尤其是1992年之后，不僅各家專業(yè)銀行，甚至是人民銀行各級(jí)分行都開(kāi)始介入證券、股票、投資、房地產(chǎn)和保險(xiǎn)等領(lǐng)域。但是實(shí)踐結(jié)果是，出現(xiàn)了金融秩序的混亂，金融系統(tǒng)內(nèi)部一系列腐敗行為滋生，最終以管理層提出實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理的政策結(jié)束了短暫的混業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已然成為一種國(guó)際趨勢(shì)，但是我國(guó)現(xiàn)在仍不具備其條件。

第二，我國(guó)要建立與功能監(jiān)管相適應(yīng)的法律體系。我國(guó)現(xiàn)有的金融法律主要為有各自的適用范圍。這些金融法律法規(guī)與我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式相對(duì)應(yīng)。如果我國(guó)要采用功能性金融監(jiān)管，這就意味著我國(guó)金融市場(chǎng)要經(jīng)歷一場(chǎng)系統(tǒng)性的法律改造工程，就要對(duì)我國(guó)的金融法律法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和整合，如擴(kuò)展對(duì)某些法律概念的理解以應(yīng)對(duì)功能性金融監(jiān)管模式下不斷創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。

第三，我國(guó)要具有更多、更具專業(yè)性的金融實(shí)踐和研究人才。我國(guó)應(yīng)培養(yǎng)一批既懂得金融業(yè)務(wù)，又能洞悉資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律，具有完善的金融知識(shí)和金融創(chuàng)新能力的高素質(zhì)金融人才，以期建立強(qiáng)大的金融人才市場(chǎng)。對(duì)于功能性金融監(jiān)管模式在我國(guó)的適用，需要具有金融知識(shí)的專業(yè)人士在綜合分析我國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上進(jìn)行理論上的論證，并提出具有前瞻性的建議。沒(méi)有前瞻性的政策不能得到長(zhǎng)久實(shí)施。而且，在金融監(jiān)管政策實(shí)施過(guò)程中，也需要專業(yè)金融人士的智力支持。不管是對(duì)金融功能監(jiān)管政策的正確解讀，還是處理金融功能監(jiān)管中出現(xiàn)的問(wèn)題，都離不開(kāi)專業(yè)金融知識(shí)人士的指引。

金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是一種國(guó)際趨勢(shì)，也是我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的一種理想狀態(tài)。在這種大背景下，我國(guó)現(xiàn)行的是與金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐相適應(yīng)的機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管。機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管的弊端日益暴露促進(jìn)了我國(guó)學(xué)者對(duì)功能性金融監(jiān)管的探索。但是，制度變遷是有路徑依賴性的，我國(guó)從機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管到功能性金融監(jiān)管不會(huì)是一蹴而就的，需要經(jīng)歷一個(gè)過(guò)程。等到我國(guó)金融業(yè)實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)，建立了與功能性金融監(jiān)管模式相適應(yīng)的法律體系，擁有了一大批具有專業(yè)知識(shí)的金融人才時(shí)，我國(guó)才具有了實(shí)行功能性金融監(jiān)管模式的必不可少的條件。

參考文獻(xiàn)：

[1] 周友蘇，廖笑非.金融危機(jī)背景下中國(guó)金融監(jiān)管模式的選擇與完善[J].清華法學(xué)，2009，（2）：85-99.

[2] 曹鳳岐.我國(guó)金融監(jiān)管體系的改革與完善[J].中國(guó)市場(chǎng)，2010，（8）：31-36.