引論：我們?yōu)槟砹?3篇通貨膨脹的現(xiàn)象范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
關(guān)于通貨膨脹的定義很多，在大學(xué)的教科書中，通常將通貨膨脹定義為在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。但經(jīng)濟(jì)學(xué)的不同學(xué)派對此的定義卻不盡相同。貨幣主義的代表任務(wù)弗里德曼認(rèn)為通貨膨脹的最根本原因是貨幣供給量多于需求量，于是“通貨膨脹是一定會到處發(fā)生的貨幣現(xiàn)象”。而凱恩斯主義則從需求拉動、成本推進(jìn)和結(jié)構(gòu)角度解釋通貨膨脹。我們通常用來衡量通貨膨脹的指數(shù)有消費價格指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)，2011年7月，我國的CPI指數(shù)達(dá)到6.5％，創(chuàng)下年內(nèi)新高。
二、通貨膨脹的影響
通貨膨脹雖然是個老問題，但也并不是一無是處，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家長期以來堅持這樣一種觀點，即認(rèn)為溫和的或爬行的需求拉上通貨膨脹對產(chǎn)出和就業(yè)將有刺激和擴大的效應(yīng)。理由是在這種條件下，產(chǎn)品的價格會跑到工資和其他資源價格的前面，由此而擴大了企業(yè)的利潤，利潤的增加就會刺激企業(yè)擴大生產(chǎn)，從而產(chǎn)生減少失業(yè)、增加國民產(chǎn)出的效果。
對居民收入分配而言，通貨膨脹的帶來的貨幣貶值，使低收入居民的生活水平不斷下降，使廣大的居民生活水平難以提高。特別是對固定收入的勞動者，通貨膨脹使他們的實際收入減少。當(dāng)惡性通貨膨脹持續(xù)發(fā)生時，就有可能造成社會的動蕩。
對經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言。通貨膨脹的物價上漲，使市場價格信號失真，使生產(chǎn)者無所適從，容易判斷失誤，誤人生產(chǎn)歧途，導(dǎo)致生產(chǎn)的盲目發(fā)展，造成國民經(jīng)濟(jì)的非正常發(fā)展，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生畸形化，從而導(dǎo)致整個國民經(jīng)濟(jì)的比例失調(diào)。而當(dāng)政府采取各種措施來抑制通貨膨脹時，又會導(dǎo)致生產(chǎn)大幅度下降，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的萎縮，因此，通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。
三、通貨膨脹的原因
我國長期維持的低工資和低物價制度，在20世紀(jì)80年代到90年代曾因價格改革和投資過熱發(fā)生過物價大幅上升的現(xiàn)象。近年來通貨膨脹卷土重來，概括起來我國通貨膨脹的原因有以下幾點：
1 貨幣發(fā)行量的快速增加。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)字，我國的廣義貨幣發(fā)行量截至2011年6月為78.820萬億，而這個數(shù)字在2006年之前還不到30萬億。五年期間年增長率為16％，遠(yuǎn)超期間平均10％的GDP增長率。由于出口的大幅增加，外匯占款成為基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的主要渠道。大量沒有實物基礎(chǔ)支撐的貨幣留在國內(nèi)，過多的貨幣追逐有限的產(chǎn)品，必然導(dǎo)致物價的上漲。從這點看，很符合貨幣主義的觀點。
2 成本推動。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，過去被人為壓低的勞動力、土地等要素的價格都開始上漲，東部地區(qū)的最低工資標(biāo)準(zhǔn)每年調(diào)整的幅度都在10％以上，土地價格不斷上升，人們對經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的認(rèn)識和要求也不斷提高，環(huán)境保護(hù)、社會責(zé)任等都推高了產(chǎn)品成本，產(chǎn)品價格也不斷攀升，物價的上升又促使人們要求更高的工資收入，物價、工資陷入了雙螺旋式上升過程。
3 需求拉上。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們收入的提高，雖然2009年的最終消費率只有48％。遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的70％左右，但國家統(tǒng)計局公布的社會消費品零售總額增長率每年都在兩位數(shù)之上，呈現(xiàn)快速增長的勢頭。投資占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重一直居高不下，2009年的投資形成率為47.7％，并仍然呈現(xiàn)每年增長的勢頭，為應(yīng)對2008年金融危機而進(jìn)行的四萬億投資以及后續(xù)投資使全社會需求旺盛，金融危機后外貿(mào)訂單重新恢復(fù)，2011年上半年進(jìn)出口貿(mào)易總額年增長率為25％。消費、投資、政府購買和出口帶來的需求極大的拉動了要素價格的上漲。
4 外部輸入性因素。隨著我國對外經(jīng)濟(jì)交往的深化，我國經(jīng)濟(jì)的對外依存度也在不斷上升，我國在國際分工體系中的角色決定著我們需要進(jìn)口大量基礎(chǔ)原材料，制成工業(yè)品后出口。在這種經(jīng)濟(jì)模式下，外部資源價格的不斷上升就通過進(jìn)出口傳導(dǎo)到了國內(nèi)產(chǎn)品價格上。近年來發(fā)生的鐵礦石、石油、銅、糧食等大宗商品價格變化都導(dǎo)致輸入性的通貨膨脹。
四、如何治理通貨膨脹
1 政府要高度重視通貨膨脹問題。目前中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。但是，并不是各級政府和各個方面都對治理通貨膨脹問題有足夠的重視。由于地方政府的考核指標(biāo)缺陷，不少地方對通貨膨脹的危害認(rèn)識不足，仍然熱衷于爭投資、上項目，甚至要求放松宏觀調(diào)控政策。作為民生問題的通貨膨脹問題并不在這個指標(biāo)體系中占據(jù)太重要的位置，因此政府需要對考核機制做出調(diào)整。
2 控制貨幣供給。貨幣的泛濫是通貨膨脹的根源，超發(fā)的貨幣不是短時間就能減少的。要改變的是貨幣超發(fā)的機制，單純的調(diào)整法定準(zhǔn)備金率進(jìn)行數(shù)量控制治標(biāo)不治本。前文指出，外匯占款成為貨幣供給的主渠道，我國的強制結(jié)售匯政策一方面造成人民幣超發(fā)，另一方面政府外匯儲備的增加也帶來外匯資產(chǎn)貶值的風(fēng)險。各國都對外國投資基金的投資做出種種限制。所以應(yīng)改變這種強制結(jié)售匯制度，實現(xiàn)“藏匯于民”，讓有條件的企業(yè)和個人能夠自由獲得外匯資源。要充分相信市場的力量，通過分散的民間投資規(guī)避國外的投資限制，實現(xiàn)外匯資源的最優(yōu)配置。
3 實現(xiàn)利率市場化，目前我國的存款利率遠(yuǎn)低于通貨膨脹率，實際利率是負(fù)數(shù)，而銀行卻可以通過提高利率水平發(fā)放貸款。這實際上是讓廣大儲戶承受通貨膨脹的損失。這種負(fù)利率狀況對經(jīng)濟(jì)發(fā)展后患無窮。低效率的政府投資平臺得到了低利率的貸款，維持著粗放型的經(jīng)濟(jì)增長方式，粗放型的增長方式又導(dǎo)致對資金的更多需求，形成惡性循環(huán)，加劇通脹發(fā)生。而安排就業(yè)人數(shù)巨大的中小企業(yè)卻得不到低成本的資金，生產(chǎn)規(guī)模難以擴大，產(chǎn)品成本居高不下，不能給社會提供價廉物美的產(chǎn)品。因此要建立金融業(yè)的競爭機制，鼓勵更多的資金和企業(yè)進(jìn)入金融，只有充分的競爭才能打破原有的金融業(yè)格局，實現(xiàn)真正意義上的利率市場化，通過市場優(yōu)勝劣汰競爭機制，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，降低產(chǎn)品價格。
4 實行松緊結(jié)合的財政政策，理論上為了控制通貨膨脹，政府需要實行減少支出、增加稅收的財政政策。我國目前政府財政收入年增長率達(dá)到30％以上，政府應(yīng)該壓縮三公支出，將支出更多的投向民生，投向教育、衛(wèi)生等公共部門，降低民眾負(fù)擔(dān)，緩解由于通貨膨脹帶來的實際收入減少影響。例如，建立基本社會養(yǎng)老保障體系和把學(xué)齡前教育納入政府負(fù)擔(dān)就是途徑之一。
5 加快農(nóng)業(yè)改革，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。物價上漲每次都是由于農(nóng)產(chǎn)品漲價引發(fā)，由于我國消費價格指數(shù)的構(gòu)成中食品占比最大，所以食品價格的波動對通貨膨脹影響極大。甚至有人直接將CPI指數(shù)形容為“豬肉指數(shù)”，加快農(nóng)業(yè)改革，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)，提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。是穩(wěn)定物價，治理通貨膨脹的途徑之一。
篇2
一、我國面臨的經(jīng)濟(jì)問題
（一）通貨膨脹形勢嚴(yán)峻
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2006年CPI指數(shù)比去年同期上漲1.5%，2007年上漲4.8%，2008年1月上漲7.1%，2月上漲8.7%，3月上漲8.3%，CPI指數(shù)激增。2008年一季度工業(yè)品出廠價格同比上漲6.9%，比上年同期高4個百分點；原材料、燃料、動力購進(jìn)價格同比上漲9.8%，比上年同期高5.7個百分點。高端產(chǎn)品的價格相對于低端產(chǎn)品的價格上升（比如消費品），這表明信貸擴張已經(jīng)有了相當(dāng)長時間，而通貨膨脹達(dá)到高級階段。
（二）生產(chǎn)成本日益提升
國家已明確擇機理順成品油價格，提高污水處理費等環(huán)保收費標(biāo)準(zhǔn)，理順資源性產(chǎn)品價格，勞動力成本上升等將會在一定程度上推動價格總水平的上升。
（三）貨幣與信貸逐步擴張
根據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2005年我國GDP增長10.4%，2006年的增長11.1%,2007年的增長11.4%。根據(jù)中國人民銀行的網(wǎng)站資料，2005年一季度“貨幣及準(zhǔn)貨幣供應(yīng)”是26.46萬億元，2006年一季度是31.05萬億元，2007年一季度是36.41萬億元，而2008年一季度是42.31萬億元。換言之，2006年、2007年和2008年貨幣供應(yīng)增長分別為17.3%、17.3%和16.2%。2007年前8個月人民幣各項貸款已經(jīng)超過了年初確定的全年新增量不超過3萬億元的上限。
我國股市一路繁榮，房地產(chǎn)市場如火如荼也就不足為怪。2007年全社會固定資產(chǎn)投資137239億元，比上年增長24.8%。房地產(chǎn)開發(fā)投資25280億元，比上年增長30.2%，其中商品住宅投資18010億元，增長32.1%。
（四）石油價格加速上漲
目前在我國的能源消費結(jié)構(gòu)中，石油占23%。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不變、油價平穩(wěn)和經(jīng)濟(jì)增長8%的情況下，按保守估計，長期石油需求增長率為4.3%，2010年我國石油對外依存度將達(dá)55%。而基于經(jīng)濟(jì)高速增長、人口眾多、人均消費量很低、石油消費需求處于上升期等一些基本需求因素，對我國和印度等“后來”石油消費國的需求產(chǎn)生持續(xù)高增長預(yù)期，當(dāng)高需求預(yù)期轉(zhuǎn)為稀缺預(yù)期，再加上投機的推動，就有了從2007年初至今跳躍性的油價上升。如果石油危機發(fā)生，對石油日益增長的依賴將無可避免地加劇我國的通貨膨脹。
（五）外貿(mào)形勢十分嚴(yán)峻
1、外部需求衰減。2007年8月份美國次貸危機爆發(fā)后，美國經(jīng)濟(jì)疲弱不振，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，世界經(jīng)濟(jì)2008將增長3.7%，增速遠(yuǎn)低于2007的4.9%和2006的5.0%。雖然美國經(jīng)濟(jì)短期滯脹“長期化”的征候并不明顯，但次貸危機對全球經(jīng)濟(jì)的擴散影響正滯后顯現(xiàn)。中國人民銀行進(jìn)行的2008年一季度企業(yè)家問卷調(diào)查分析表明，一季度出口訂單景氣指數(shù)延續(xù)了前兩個季度下降走勢，降至2.9%，達(dá)到近兩年來的最低水平。
2、人民幣升值影響。人民幣的匯率變動對我國的進(jìn)出口產(chǎn)生了較為顯著的影響。有專家分析，當(dāng)人民幣對某一貨幣明顯升值時，我國對該貨幣發(fā)行國（區(qū)）的出口增速就明顯下降，而進(jìn)口增速明顯上升，這主要發(fā)生在以美元結(jié)算的國家，如美國。人民幣大幅升值使我國商品的國際競爭力受到巨大挑戰(zhàn)，原有的勞動力成本優(yōu)勢逐漸流失，對我國中小企業(yè)的出口造成很大沖擊。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年一季度，進(jìn)出口總額達(dá)5704億美元，同比增長24.6%，比上年同期加快1.3個百分點。其中，出口3059億美元，增長21.4%，回落6.4個百分點；進(jìn)口2645億美元，增長28.6%，加快10.4個百分點。貿(mào)易順差414億美元，同比減少49億美元，下降10.6%，為近年來貿(mào)易順差季度環(huán)比首次下降。
二、政府的主要舉措與思考
（一）增加存款
受美國經(jīng)濟(jì)衰退、我國通脹壓力加大等消極因素影響，目前我國城鄉(xiāng)居民對未來支出預(yù)期普遍存有顧慮，消費信心不足，消費欲望減弱。中國人民銀行的資料顯示，我國居民預(yù)期通貨膨脹率激增，2006年一季度“居民未來物價預(yù)期指數(shù)”為18.8%；2007年一季度為38.6%，二季度為46.5%，三季度為55.6%，四季度為61.3%；2008年一季度為40%。在預(yù)期物價上漲的情況下，人們的儲蓄及保值類資產(chǎn)投資傾向強烈。與此對應(yīng)，央行采取了多種措施：利息稅改革、重新開辦居民保值儲蓄以及加息（五次調(diào)高利率，九次提高存款準(zhǔn)備金率，同時發(fā)行特別國債回收流動性）。
（二）刺激消費
我國的財政支出在過去的三年中逐步增加，2005年度財政支出3.39萬億元，2006年4.04萬億元，2007年4.96萬億元。支出方向包括：加大對農(nóng)業(yè)的投入，加大農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高和改善農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)條件，促進(jìn)糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品等商品的生產(chǎn)，改革和完善農(nóng)資價格調(diào)控機制，對農(nóng)資生產(chǎn)企業(yè)實行優(yōu)惠政策；加大社會保障力度，增加教育、衛(wèi)生醫(yī)療等投入，降低居民為未來保障而產(chǎn)生的高儲蓄率。同時擴大消費信貸規(guī)模。
（三）調(diào)整稅收政策
調(diào)整稅收政策。我國正處于一個重要關(guān)口，我國經(jīng)濟(jì)是否能再一次騰飛，我們拭目以待！
參考文獻(xiàn)：
篇3
經(jīng)濟(jì)貨幣化是指“一國國民經(jīng)濟(jì)中全部商品和勞務(wù)中用貨幣購買的部分所占的比重”（戈德斯密斯，1969），它表示的是貨幣經(jīng)濟(jì)向非貨幣經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的擴展。一般衡量經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的指標(biāo)是廣義貨幣M2占國內(nèi)生產(chǎn)總值（名義GDP）的比重，即M2/GDP。經(jīng)濟(jì)貨幣化程度越高，說明商品和勞務(wù)的價值通過貨幣表現(xiàn)的范圍越大，從而貨幣的調(diào)節(jié)和推動作用也就越強。對M2/GDP這一公式進(jìn)行簡單的推導(dǎo)，可得G貨幣化=GM2—GRGDP—π，或者π=GM2—GRGDP—G貨幣化，其中G表示各種增長率，π為通貨膨脹率。當(dāng)π=GM2－GRGDP－G貨幣化
國外學(xué)者們在貨幣化理論上有著深入的研究。戈德斯密斯提出的“貨幣化路徑”假說（Raymond W.Goldsmith，1969；Friedman和Schwartz，1982），就指出貨幣化進(jìn)程呈先上升或下降再平穩(wěn)的的一個“倒U”型的運動軌跡。Friedman和Schwartz（1982）的研究表明，主要發(fā)達(dá)國家平均貨幣化比率的拐點值為0.9，即經(jīng)濟(jì)化水平一般在上升達(dá)到0.9的時候會掉頭向下，貨幣化收益會轉(zhuǎn)化為貨幣化負(fù)債。Mckinnon（1973）提出最優(yōu)貨幣化命題，支持了經(jīng)濟(jì)貨幣化拐點論。國內(nèi)的學(xué)者主要圍繞我國經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程進(jìn)行探討。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程經(jīng)歷了不同的階段。王曦，葉茂等（2012）將其分為三個階段：第一階段是1978年至2003年，貨幣化程度不斷提高；第二階段是2003年至2008年，貨幣化程度出現(xiàn)下降趨勢，認(rèn)為貨幣化紅利開始轉(zhuǎn)化為貨幣化負(fù)債；第三階段是2008年之后中國的貨幣化程度又出現(xiàn)上升趨勢，并認(rèn)為這只是一個短暫的現(xiàn)象，即“偽貨幣化”。針對第一個階段，貨幣化程度提高的原因，謝平（1994）和易綱（1996）最早進(jìn)行相關(guān)研究，認(rèn)為改革開放以來我國的貨幣供給除滿足經(jīng)濟(jì)增長所帶來的需求外，還需要滿足私營經(jīng)濟(jì)興起、自由市場發(fā)展等為代表的市場化擴張所帶來經(jīng)濟(jì)貨幣化需要。張文（2008）也將我國的高貨幣化與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期特殊貨幣需求相關(guān)聯(lián)。針對第二階段，貨幣化程度下降的解釋有：王曦，葉茂等（2012）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革因素對貨幣需求的推動力在降低和消失；張文（2008）也認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的完成，存量資產(chǎn)全部實現(xiàn)貨幣化流通后，我
國M2/NGDP的比重逐步趨于穩(wěn)定甚至下降。同時隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電子貨幣極大地改變了人們的消費習(xí)慣和支付方式。周光友（2006）的實證研究表明了中國電子貨幣的發(fā)展使貨幣流通速度呈現(xiàn)出“U”型變化的趨勢，由于貨幣化是貨幣流通速度的倒數(shù)，因此貨幣化進(jìn)程就表現(xiàn)為倒“U”型。
但是，針對王曦等提出的第三個階段，即2008年以來的我國貨幣化進(jìn)程的研究相對較少，對危機之后貨幣化呈現(xiàn)上升趨勢的原因解釋也較少。筆者正是在王曦，葉茂（2012）提出的危機中“偽貨幣化”階段的基礎(chǔ)上，通過搜集08年之后幾年的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通過實證分析來說明這一階段我國貨幣化程度，以及它對我國通貨膨脹走勢的影響。
二、金融危機中的“偽貨幣化”分析
（一）貨幣化水平與貨幣流通速度的關(guān)系
根據(jù)費雪的交易方程式：MV=PY，其中M為貨幣供應(yīng)量，V表示貨幣流通速度，P為價格水平，Y即實際GDP，將公示變形得到，V=PY/M，PY即名義GDP，所以V=GDP/M。根據(jù)前面貨幣化的表達(dá)公式得，M2的流通速度V2=GDP/M2=1/貨幣化，貨幣化是貨幣流通速度的倒數(shù)。
改革開放以來，我國貨幣化進(jìn)程的三個階段從下圖1可以看出，第二階段（03年至08年）貨幣化程度在2003年達(dá)到最大值1.62后出現(xiàn)下降趨勢，到2008年降至1.51，而之前從1978年開始貨幣化程度是不斷提高的，說明我國貨幣化水平在2003年已經(jīng)由貨幣化紅利開始向貨幣化負(fù)債轉(zhuǎn)化。
至于第三個階段（2008年至今），貨幣化程度又出現(xiàn)上升趨勢，這與08年之前貨幣化呈下降趨勢是相反的，其中主要原因是2008年的金融危機打斷了這一下降規(guī)律。
貨幣化水平是貨幣流通速度的倒數(shù)，危機中出現(xiàn)的貨幣化程度提高也就意味著這一時期我國的貨幣流通速度放慢。我們選取2000年至2011年我國國民生產(chǎn)總值和貨幣供應(yīng)量（M2）的數(shù)據(jù)得到圖2①的貨幣流通速度以及圖3②相應(yīng)的貨幣化水平。可以發(fā)現(xiàn)，08年之后我國的貨幣流通速度是下降的，到2010年趨于平緩。對應(yīng)的貨幣化在這一階段呈現(xiàn)出先上升再平緩的狀態(tài)。
對于危機中貨幣流通速度放緩的解釋也是容易理解的。首先，經(jīng)濟(jì)危機使得居民收入減少，消費預(yù)期降低，從而對貨幣的需求減少。同時危機中商品價格下跌，避險情緒上升會產(chǎn)生持幣待購的行為。對于企業(yè)同樣如此，由于對未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期不高，企業(yè)投資變得謹(jǐn)慎。整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，流動性不高，沒有真實的購買力，市場交易下降。從而貨幣流通速度不斷下降。其次，經(jīng)濟(jì)危機過程中，政府在應(yīng)對危機時所采取的政策措施也可以解釋貨幣流通速度的下降現(xiàn)象。金融危機爆發(fā)后，我國政府出臺一系列刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的政策?！八娜f億”經(jīng)濟(jì)刺激計劃使得市場上貨幣供給量突然劇增，貨幣供給量的增加反而會降低貨幣的流通速度。從2009年初開始，我國每月的貨幣供應(yīng)量的增長速度都是在20%以上，其中，2009年3月份的貨幣供給量增長率為25.5%，6月份是28.5%，9月份是29.3%，12月份是27.7%。與此同時，貨幣的流通速度卻變得較低。
另一方面，我們還可以從貨幣市場均衡方程考慮：MS/P=L（Y，i，o），其中MS為貨幣供給量，L為實際貨幣需求，他是實際收入Y、利率i和其他因素o的函數(shù)，且滿足L’(Y)>0，L’(i)
（二）危機中的“偽貨幣化”
但是根據(jù)王曦，葉茂等（2012）的分析，危機中的流通速度下降導(dǎo)致的貨幣化水平上升只是一個暫時的現(xiàn)象。它不能改變我國貨幣化進(jìn)程的總體規(guī)律，即我國的經(jīng)濟(jì)貨幣化在2003至2004年已經(jīng)達(dá)到最高值，貨幣化紅利已經(jīng)向貨幣化負(fù)債轉(zhuǎn)換。并且，危機中的流通速度下降，貨幣化水平上升是不可持續(xù)的，最終還是會遵循貨幣化指數(shù)逐漸降低的規(guī)律。因此，這一時期的貨幣化是一種“偽貨幣化”現(xiàn)象。
究其原因，我們可以根據(jù)上文中分析流通速度下降，貨幣化水平上升的原因繼續(xù)做深入的探討。危機中出現(xiàn)的不確定性、投資謹(jǐn)慎和消費緊縮的現(xiàn)象會逐漸消退，經(jīng)濟(jì)形勢也會逐漸的好轉(zhuǎn)。居民和企業(yè)在政府的一系列刺激政策后對未來形勢的信心會慢慢增強，經(jīng)濟(jì)主體消費和投資欲望也會慢慢增強，相應(yīng)的指出增加，市場中的流動性也會逐漸提高，貨幣流通速度也會加快。尤其是政府的“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計劃的出臺，會引起人們對未來的通貨膨脹預(yù)期加強，人們會更快地讓自己的貨幣出手，貨幣流通速度也就加快回升，從而貨幣化水平又會慢慢下降。另一方面，反危機政策帶來的大量流動性，在之后一段時間內(nèi)都不能及時消化，進(jìn)而出現(xiàn)通貨膨脹的勢頭，這時中央銀行又會考慮提高利率以應(yīng)對以后的通貨膨脹，由V’(i)>0可以得到，利率上升會使得貨幣流通速度提高，進(jìn)而貨幣化水平相應(yīng)的下降。
從圖2和圖3中也可以看出，2010年末到2011年貨幣流通速度又出現(xiàn)了上升趨勢，而貨幣化水平則相應(yīng)出現(xiàn)下降趨勢。實際上，2010年和2011年我國的貨幣流通速度分別為0.548298和0.553745；同時貨幣化水平分別為1.823825和1.805886。Benk等（2010）建立的動態(tài)隨機一般均衡模型模擬結(jié)果證明，貨幣流通速度在受一次性沖擊因素的影響后仍會回到其均衡路徑上。同時，弗里德曼在《美國貨幣史》中也考察了美國“大蕭條”前后的貨幣流通速度，也證實了貨幣流通速度在危機前后存在這種表現(xiàn)。因此，這也說明了，我國在經(jīng)歷08年金融危機的沖擊后，貨幣化水平會出現(xiàn)反常的上升過程，并隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)又回到不斷下降的總趨勢中來。
三、“偽貨幣化”對我國通貨膨脹走勢的影響
（一）2009年和2010年較低通脹的原因分析
圖4是我國2009年至2011年各季度通貨膨脹率的走勢圖，可以看到2009年第一季度至2010年第四季度我國通貨膨脹都一直保持在較低水平，2009年基本上是負(fù)通脹。導(dǎo)致較低的通貨膨脹的原因有很多，我們可以從危機中的“偽貨幣化”角度進(jìn)行分析。2009年和2010年的低通貨膨脹，部分原因也是得益于“偽貨幣化”過程中貨幣化水平的暫時上升。
根據(jù)前面公式π=GM2—GRGDP—G貨幣化，當(dāng)貨幣供應(yīng)量的增長速度與實際GDP的增長速度的差額大于貨幣化的增長速度時，即GM2—GRGDP>G貨幣化，就會出現(xiàn)通貨膨脹；反之，則不會出現(xiàn)通貨膨脹。盡管2009年和2010年有高速的貨幣供給量，和與此同時相對較低的實際GDP增速，但并沒有帶來較高的通貨膨脹就是因為較高的貨幣化增速帶來的抵消作用。金融危機之后，我國政府出臺“四萬億”等一系列經(jīng)濟(jì)刺激計劃，新增貸款由2008年的303468億元增加到2009年的399685億元和2010年的479195.6億元，增長率分別是31.70%和19.89%；M2供給量由2008年的475166.6億元增加到2009年的606225億元和2010年的725851.8億元，增長率分別為27.58%和19.73%。而2009年和2010年的平均通貨膨脹率是-0.7%和3.3%。而2008至2010年的貨幣化指數(shù)分別為1.531、1.790和1.824，增長率分別為18.3%和1.9%，這在一定程度上可以說明貨幣化的向上增長在一定程度上延緩了我國出現(xiàn)高通貨膨脹的時間。
（二）未來幾年我國通脹走勢分析
正如前文指出，金融危機過程中出現(xiàn)的“偽貨幣化”只是一個短暫的現(xiàn)象，它不能改變我國貨幣化進(jìn)程的總體規(guī)律，而且隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，貨幣化還是會呈下降趨勢。因此，它對于通貨膨脹的的抵消作用也是暫時的、有限的。2009年和2010年我國貨幣超發(fā)帶來的通貨膨脹壓力在近短期內(nèi)沒有釋放出來，這也預(yù)示著在未來時間里一定會全部釋放出來。從圖4中可以看出，2009年四季度和2010年前三季度的通脹率還是保持著較低甚至負(fù)的水平，但是2010年第四季度和2011年四季度的通貨膨脹率分別為4.6%、5.4%、6.4%、6.1%、4.1%。與此同時，2011年我國貨幣化水平也在呈現(xiàn)著下降的趨勢，這說明在2011年的貨幣化水平對通貨膨脹的抵消作用已經(jīng)開始減弱，這就一定程度上導(dǎo)致之前的高通貨膨脹壓力正在逐漸釋放?？梢韵胂?，未來幾年這一通脹壓力的釋放都將持續(xù)。而且，由于金融危機之后，各國經(jīng)濟(jì)并沒有迅速恢復(fù)，應(yīng)對危機，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長還會是一段時間內(nèi)各國政府面對的主要挑戰(zhàn)。這也意味著未來幾年里我國整體上不會立即實行緊縮的財政貨幣政策，貨幣供給量的增速立即降低，這也預(yù)示著未來幾年我國還是會處于較高水平的通貨膨脹狀態(tài)。
注釋：
①數(shù)據(jù)均來自:中經(jīng)專網(wǎng):211.81.31.53:88/index/index/index.asp.
②數(shù)據(jù)來自:中國科學(xué)院金融研究所:ifb.省略/jrtj/index.asp.
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篇4
有關(guān)通貨膨脹對保險業(yè)的影響，已有學(xué)者進(jìn)行過相關(guān)研究。主要集中在：一是通貨膨脹對壽險需求的分析；二是通貨膨脹對保險公司資產(chǎn)、負(fù)債及經(jīng)營結(jié)果的影響；三是通貨膨脹對保險公司經(jīng)營成本的影響。等等。綜上研究，學(xué)界和實務(wù)界有關(guān)通貨膨脹會對保險需求和保險經(jīng)營造成不利影響的認(rèn)識基本一致，但對這種不利影響的程度還存在分歧，對影響機制的探究還不完善等。在一定程度上也說明通貨膨脹對保險業(yè)發(fā)展影響的復(fù)雜性，因此，有必要進(jìn)行進(jìn)一步的相關(guān)研究。當(dāng)前持續(xù)走高的物價指數(shù)加重了人們對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，使得經(jīng)濟(jì)刺激計劃的實際效果大打折扣，不僅資產(chǎn)市場陷入低迷，對保險市場也產(chǎn)生了一定的沖擊。在保險消費領(lǐng)域，一方面，居民購買保險特別是投資長期保險產(chǎn)品的積極性受到影響，另一方面，居民又面臨在通貨膨脹時期如何安排合理的保險保障的困惑。因此，進(jìn)一步研究通貨膨脹對保險發(fā)展的影響，使保險業(yè)在通脹條件下實現(xiàn)穩(wěn)步健康發(fā)展，更好地服務(wù)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實意義。
主要研究通貨膨脹與保險業(yè)發(fā)展的關(guān)系。著重從歷史的角度掌握我國通貨膨脹與保險業(yè)發(fā)展的變化規(guī)律，理清影響通貨膨脹變化的主要因素及其影響機制。主要研究內(nèi)容包括：我國通貨膨脹與保險業(yè)發(fā)展特點的歷史分析；通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)變量對保險業(yè)發(fā)展的影響分析；保險定價、準(zhǔn)備金、資金運用及相關(guān)政策的評析，提出保險業(yè)應(yīng)對通貨膨脹的關(guān)鍵制度體系。
二、我國通貨膨脹與保險業(yè)發(fā)展特點的歷史
(一)我國通貨膨脹的周期特征
物價水平的上升和貨幣購買力的下降被認(rèn)為是通貨膨脹的主要表現(xiàn)，在名義貨幣數(shù)量給定的情況下，二者即為一枚硬幣的兩面。宏觀經(jīng)濟(jì)研究中常以不同價格指數(shù)來反映一般物價水平的變動。這些價格指數(shù)包括批發(fā)價格指數(shù)、零售價格指數(shù)、生活成本指數(shù)、居民消費價格指數(shù)(CPI)、工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)等，雖然這些指數(shù)在構(gòu)造上所包含的具體商品范圍和權(quán)重不同，但在變動趨勢上往往呈現(xiàn)出較高的一致性；另一方面，也正是由于指數(shù)構(gòu)造時所包含的商品和權(quán)重的不同，不同價格指數(shù)對實際價格變動的敏感性存在差異。在有關(guān)通貨膨脹的研究中，國民生產(chǎn)總值(GDP)平減指數(shù)被認(rèn)為很可能是最能表示經(jīng)濟(jì)整體的一般價格水平的指標(biāo)①。考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文主要使用居民消費價格指數(shù)(CPI)來衡量一般價格水平。
將中國1969-2011年間CPI年度同比增長率曲線表示在圖1中，由于采用的是年度CPI指數(shù)，因此曲線的光滑性較差，但還是可以明顯看出通貨膨脹的周期性變化規(guī)律。正像對通貨膨脹的嚴(yán)格界定存在分歧一樣，學(xué)界對通貨膨脹周期的劃分也不一致。Artis等人(1995)利用狀態(tài)空間計量方法對英國歷史上的通貨膨脹周期進(jìn)行了劃分，并對利用通貨膨脹時間序列進(jìn)行周期劃分的標(biāo)準(zhǔn)提出了建議。張成思(2009)根據(jù)Artis等人(1995)對通貨膨脹周期劃分的建議，對我國1978-2008年通貨膨脹的周期進(jìn)行了統(tǒng)計描述，并依據(jù)“低—高—低”為一個周期的基本定義，將其劃分為通脹周期。但這種對通脹周期的劃分可能會忽略一些值得關(guān)注的因素，比如通貨膨脹并非完全由CPI的絕對大小決定，例如美國長期處于2%的通貨膨脹率水平，而新型經(jīng)濟(jì)體的通貨膨脹率水平普遍較高。再比如推動通貨膨脹水平持續(xù)變化的主要因素有沒有變化，如果連續(xù)兩次的通貨膨脹率走高是源于同一個主要因素，則傾向于將其劃入同一個通脹周期。
圖1 1969-2011年中國CPI增長率與CPI增長率三年移動平均曲線比較
注：2011年通貨膨脹率為1～8月平均數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計局及其出版的《經(jīng)濟(jì)景氣月報》。
考慮到這些因素，在圖1中引入CPI三年移動平均曲線。移動平均曲線是將相鄰三年CPI增長率進(jìn)行平均后得到，通過平均在一定程度上減小了原數(shù)據(jù)中由于偶然因素影響而形成的差異，更好地顯示通貨膨脹在較長時期的基本發(fā)展趨勢。根據(jù)CPI增長率的三年移動平均曲線顯示，1986年CPI增長率的低點是通貨膨脹上行過程中的一個暫時低點，不構(gòu)成一個通脹周期的臨界點。根據(jù)周期劃分中習(xí)慣使用的“低—高—低”劃分法，我們將我國1969-2011年的通貨膨脹周期波動劃分為如下四個完整的通貨膨脹周期：
第一個通貨膨脹周期為1969-1982年，時間跨度為14年；
第二個通貨膨脹周期為1983-1990年，時間跨度為8年；
第三個通貨膨脹周期為1992-1999年，時間跨度為8年；
第四個通貨膨脹周期為2000-2009年，時間跨度為10年。
另外，從2010年開始，中國可能已進(jìn)入了下一個通貨膨脹周期，該周期會持續(xù)多久，還有待進(jìn)一步的觀察。
(二)我國保險業(yè)發(fā)展的周期性特征
我國自1979年恢復(fù)國內(nèi)保險業(yè)務(wù)，1980年只有一家保險公司，年保費收入4.6億元人民幣，發(fā)展到2010年底已有保險公司146家，保費收入14 527.97億元，年均保費增長率達(dá)31.76%，保險公司總資產(chǎn)超過5萬億元。保費收入的高速增長也使得人均保險資源快速提高，1980-2010年，保險密度 從0.47元增長到1 092.75元；保險深度也從0.1%提高到了3.7%，同發(fā)達(dá)國家的差距正在逐步縮小。三十年來，我國保險業(yè)不僅實現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展，也日益成為經(jīng)濟(jì)社會健康穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。
圖2 1980-2010年我國保險業(yè)保費收入情況
資料來源：中國保險年鑒。
受宏觀經(jīng)濟(jì)條件以及保險業(yè)自身發(fā)展因素變動的影響，保險業(yè)在發(fā)展過程中會表現(xiàn)出一定的周期波動性，了解和掌握其周期性特征及影響周期性波動的主要因素，把握保險發(fā)展同通貨膨脹周期波動之間的聯(lián)系，對于制定保險業(yè)發(fā)展政策，促進(jìn)保險業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。這里以1980-2010年保費收入作為反映保險業(yè)發(fā)展的主要指標(biāo)，分析其隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性特征。從年保費規(guī)模可以看出，三十年來我國保險業(yè)保持了持續(xù)增長的勢頭(如圖2所示)。但增長速度反映出一定的波動性，最小的增速為2000年的10.74%，最大增速為1981年的69.57%。同GDP增長率的變化相比較，我們并未發(fā)現(xiàn)明顯的順周期性或逆周期性，(如圖3所示)。而GDP增長率與保費增長率之間的相關(guān)系數(shù)(為0.168 7)顯示，保費收入具有一定的順周期性，但相對較弱。
圖3 中國1981-2010年GDP、保費收入和CPI增長率的比較
資料來源：GDP增長率、CPI增長率來自中國國家統(tǒng)計局及其出版的《經(jīng)濟(jì)景氣月報》。保費增長率根據(jù)《中國保險年鑒》保費收入數(shù)據(jù)計算。
保費收入增長率的另一個特征是其波動程度比較大，總體呈現(xiàn)出逐漸降低的趨勢。1981-2010年保費增長率的標(biāo)準(zhǔn)離差為16.4%，相對于平均增速的變異系數(shù)為0.517。同期GDP增長率的標(biāo)準(zhǔn)差為2.83%，變異系數(shù)為0.281。較大的波動性主要是因為我國保險業(yè)發(fā)展歷史相對較短，市場不盡完善，市場化經(jīng)營能力較為薄弱等。將這三十年等分為三個十年，期間保費平均增長率分別為44.93%、25.19%和25.15%，保費增長率的平穩(wěn)降低，可以部分解釋為我國保險業(yè)已逐步從簡單規(guī)模擴張向內(nèi)涵式發(fā)展的轉(zhuǎn)變。
三、通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)變量對保險業(yè)發(fā)展的影響
在本節(jié)中，我們可能將通貨膨脹所界定的物價上漲條件放寬，即包括溫和的物價上漲的情況。溫和的物價上漲往往不太引起人們的關(guān)注，但若累積較長的時期，對保險業(yè)所造成的影響仍然是不能忽視的。本節(jié)主要分析通貨膨脹對保險業(yè)發(fā)展的長期影響，以及通貨膨脹與通脹因素對保險業(yè)發(fā)展的短期影響。
(一)通貨膨脹對保險業(yè)發(fā)展的長期影響
貨幣數(shù)量的增加是通貨膨脹的必要條件，但由于價格和工資的粘性，貨幣數(shù)量的增加并不必然導(dǎo)致通貨膨脹。另外，現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)中貨幣往往是非中性的，通貨膨脹往往意味著貨幣購買力的下降。通貨膨脹率較高，或者持續(xù)時間較長，對于壽險來說，將會導(dǎo)致固定保額保險的實際保障能力下降，從而降低保險產(chǎn)品的吸引力，導(dǎo)致保險需求下降。對產(chǎn)險公司來說，由于未來價格的上漲，將導(dǎo)致保險公司賠付壓力的增加。
通貨膨脹將對保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理造成較大壓力。當(dāng)前我國保險公司資產(chǎn)(保險資金)主要以貨幣資產(chǎn)和資本市場金融資產(chǎn)為主，實物資產(chǎn)比重較低，資產(chǎn)貶值壓力大。在治理通脹的過程中，主要基礎(chǔ)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和貨幣市場工具的變動較大且頻繁，比如稅收的調(diào)整、利率的調(diào)整等，一方面給保險公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配造成困難，另一方面，保險公司面臨的經(jīng)營環(huán)境更加復(fù)雜，增加了經(jīng)營決策的難度。
通貨膨脹將導(dǎo)致保險公司經(jīng)營成本的增加。通貨膨脹表現(xiàn)為一般物價水平的上漲，從而推動工資上漲，而工資下調(diào)具有一定的剛性，使得保險公司在較長時期內(nèi)面臨人力成本的增加。其他經(jīng)營費用如場地租金等也會上漲。而對于財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)和壽險中以費用賠付為主的業(yè)務(wù)，會因為價格上漲造成賠付成本的提高，降低保險公司利潤。
(二)通貨膨脹與通脹因素對保險業(yè)發(fā)展的短期影響
通貨膨脹在短期內(nèi)影響保險業(yè)發(fā)展的路徑之一，是通過改變?nèi)藗儗ξ磥淼挠A(yù)期，從而改變?nèi)藗儺?dāng)前的投資和消費行為。通貨膨脹將導(dǎo)致貨幣購買力下降，因此，傾向于更多的消費和投資，從而可以促進(jìn)保險需求。保險需求的增加體現(xiàn)在兩個方面：一是對保險的直接消費的增加，二是由于消費其他產(chǎn)品而產(chǎn)生的互補型保險消費，比如汽車保險消費、家庭財產(chǎn)消費的增加等。通貨膨脹也是導(dǎo)致退保率升高的原因之一。隨著通貨膨脹的持續(xù)，被保險人會對所繳保費與未來的保障從購買力角度進(jìn)行權(quán)衡，會認(rèn)為持續(xù)繳費將損失更多的購買力，從而可能選擇退保。
四、保險定價、準(zhǔn)備金、資金運用及相關(guān)政策評析
保險公司應(yīng)對通貨膨脹的主要手段集中在兩個方面：一是保險產(chǎn)品的定價，二是保險資金運用。對于處于發(fā)展初級階段的中國保險業(yè)，在這兩個方面還面臨較為嚴(yán)格的監(jiān)管。這種監(jiān)管在規(guī)范保險企業(yè)行為，控制防范風(fēng)險，促進(jìn)保險業(yè)健康發(fā)展和保障被保險人利益等方面起到了積極作用，但可能由于政策方面的約束，使得保險公司經(jīng)營不能對隨時變化的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場環(huán)境做出及時的調(diào)整，造成一定程度的效率損失。分析保險公司在產(chǎn)品定價和資金運用方面存在的問題，可能面臨的政策約束，并加以完善，將有助于提高保險公司應(yīng)對通貨膨脹的能力。
保險定價的基本要素包括標(biāo)的損失率、利率、費用率以及定價模型等。從前文的分析中可以看出，利率和費用率都會受通貨膨脹的影響。對于利率的變化規(guī)律，在通貨膨脹的初期往往表現(xiàn)為利率的逐步降低，這主要是受較為寬松的投資政策影響；而在通貨膨脹高企階段，貨幣當(dāng)局往往推行緊縮的貨幣政策，表現(xiàn)為利率的逐步提高。保險定價中如對兩種方向的變動不能做出及時的反應(yīng)，都可能給保險經(jīng)營造成不利影響。銀行降息可能使保險公司產(chǎn)生“利差損”，而銀行加息可能使保險產(chǎn)品特別是投資類產(chǎn)品相對其他理財產(chǎn)品失去優(yōu)勢，從而降低保險需求。費用率在通貨膨脹時期會因為工資、辦公費用等成本的上升而提高，調(diào)整或控制不及時將使保險公司的利潤率下降。損失率包括兩個方面，一是損失發(fā)生的頻率，二是損失的程度。通貨膨脹主要影響以貨幣衡量的標(biāo)的的損失程度，使得平均損失程度增加。例如，醫(yī)療服務(wù)和藥品價格上漲導(dǎo)致健康保險賠付額增加，汽車配件和維修工時價格的上漲導(dǎo)致車險事故賠付增加等。因此，在保險產(chǎn)品定價的過程中，應(yīng)建立通貨膨脹與損失率、利率和費用率之間的量化關(guān)系，間接將通脹因素作為定價要素，建立擴展的精算定價模型，提高定價對通貨膨脹的適應(yīng)性。
保險準(zhǔn)備金是對未來可能發(fā) 生的保險賠付的準(zhǔn)備，是保險公司償付能力的重要體現(xiàn)。準(zhǔn)備金可能因為利率、索賠膨脹等因素與最終的償付需求不相適應(yīng)。因此，在建立準(zhǔn)備金時將利率和索賠膨脹作為動態(tài)因素加以考慮，可以提高保險公司準(zhǔn)備金計提和管理的準(zhǔn)確性，增強保險公司的償付能力。
保險資金運用是保險資金保值增值、保證保險公司償付能力的重要手段。通貨膨脹增加了保險資金運用的復(fù)雜性和風(fēng)險。導(dǎo)致通脹、通脹后果以及治理通脹的因素互相交織，相互影響，使得投資決策更加困難。目前，我國保險資金投資主要集中在銀行存款、政府債券及公司債券、證券投資基金和股票等貨幣資產(chǎn)和金融資產(chǎn)上，使得在通貨膨脹條件下，保險資金面臨較大風(fēng)險，投資管理技術(shù)薄弱，綜合投資收益率低。抵抗通貨膨脹的能力低。
從監(jiān)管的角度，在注重控制保險經(jīng)驗風(fēng)險、保障償付能力的前提下，開始逐步放寬產(chǎn)品條款費率和保險資金運用等方面的限制，例如將財產(chǎn)保險險種分為主要險種和其他險種兩類。主要險種的非基本條款和費率及其他險種的條款和費率由保險機構(gòu)擬訂，報保監(jiān)會或其省級派出機構(gòu)備案②。逐步擴大備案制人身保險產(chǎn)品的范圍，縮小審批范圍。實行多年的車險統(tǒng)一條款也在醞釀市場化改革，賦予保險公司更多根據(jù)自身經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行保險公司產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)的自主權(quán)。在保險資金運用方面，逐步拓寬保險資金運用渠道，優(yōu)化保險資金運用比例，特別是逐步允許保險資金投資商業(yè)銀行等股權(quán)，間接投資基礎(chǔ)設(shè)施。2010年并實施的《保險資金運用管理辦法》明確保險資金可以進(jìn)行不動產(chǎn)投資，包括土地、建筑物及其他附著于土地上的定著物。使得保險資金通過有效地投資抵御通貨膨脹風(fēng)險的能力得到提高。
通過以上對我國通貨膨脹周期性特征以及保險業(yè)發(fā)展特點的分析，通貨膨脹對保險業(yè)的影響將可能涉及保險經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，影響機制也較為復(fù)雜。全面應(yīng)對通貨膨脹對保險業(yè)發(fā)展造成的不利影響，保險業(yè)至少應(yīng)在以下三個方面著力發(fā)展：
一是加強保險業(yè)的全面信息化建設(shè)。由于通貨膨脹對保險業(yè)的影響較為復(fù)雜，涉及因素較多，保險業(yè)必須借助于信息化手段對保險發(fā)展過程中的通脹因素進(jìn)行有效監(jiān)控，做到及時感知、有效防控、增強經(jīng)營的穩(wěn)定性和盈利能力。還要借助于信息系統(tǒng)對保險經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，獲得定價、營銷、管理及風(fēng)險控制決策的充分信息。
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盡管通貨膨脹對養(yǎng)老金的影響是顯著的,但國外文獻(xiàn)中研究通貨膨脹對養(yǎng)老金的影響的文章相對比較有限。我們發(fā)現(xiàn)英文文獻(xiàn)中以通貨膨脹對養(yǎng)老金的影響為主題的文章大多為 20 世紀(jì) 70 年代初,并且研究的主題多為通貨膨脹對雇員退休決定的影響,通脹對雇員儲蓄行為的影響,或通脹對養(yǎng)老保險基金資產(chǎn)配置的影響。其中,Martin Feldstein( 1981) 分析了私人養(yǎng)老金對未來的預(yù)期到的連續(xù)通貨膨脹和不確定的通貨膨脹的應(yīng)對方式,并指出養(yǎng)老基金管理者和領(lǐng)取退休金者對未來不確定的通貨膨脹環(huán)境的應(yīng)變能力不同。在通貨膨脹環(huán)境下,對退休金的稅收待遇要優(yōu)于儲蓄方式,私人退休金制度可能會提高過敏的儲蓄率。Jeremy I. Bulow( 1982) 認(rèn)為將養(yǎng)老金指數(shù)化是相當(dāng)昂貴的,并不是當(dāng)前養(yǎng)老保險改革的當(dāng)務(wù)之急。較高的通脹率會使得養(yǎng)老金在長期固定收益證券中的資產(chǎn)配置比例得到提升。Robert L. Clark 和 Ann Aiehibald McDermed( 1982) 分析了通貨膨脹、養(yǎng)老金待遇和退休之間的關(guān)系。他們的研究認(rèn)為通貨膨脹率的增加將減少退休金補償?shù)膬r值,并且會降低終身待遇的現(xiàn)值,從而影響到參與雇主養(yǎng)老金者的退休決定。James E. Pesando( 1984) 分析了不同程度通貨膨脹預(yù)防對養(yǎng)老年金補償?shù)挠绊?并對政府部門和私人部門的養(yǎng)老金補償水平進(jìn)行了比較。其結(jié)論是政府通常低估指數(shù)化養(yǎng)老金的價值,夸大那些受到不完全通脹保護(hù)的養(yǎng)老金的價值。國內(nèi)學(xué)者對于基本養(yǎng)老保險基金面臨的風(fēng)險( 包括通脹風(fēng)險) ,以及在長期中的保值增值已有一定的討論。這些討論相對集中于養(yǎng)老保險基金收支缺口的風(fēng)險,以及作實個人賬戶后養(yǎng)老保險基金的長期保值問題等。早期的文獻(xiàn)多采用理論分析的方式,并通過國內(nèi)外制度的比較,提出一些政策建議。例如韓偉( 2005) 分析了國外一些工業(yè)化國家養(yǎng)老金指數(shù)化調(diào)整的幾種機制,并在此基礎(chǔ)上結(jié)合中國實際,提出為了減輕養(yǎng)老金支付負(fù)擔(dān),中國也應(yīng)建立以物價調(diào)整為基礎(chǔ),并適當(dāng)考慮實際工資增長率因素的養(yǎng)老金調(diào)整機制。朱國忱( 2006) 從法律環(huán)境、政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境與社會環(huán)境等方面來說明我國養(yǎng)老保險基金缺口面臨的各種風(fēng)險,從而從風(fēng)險的角度來研究基金缺口的控制對策。張明( 2006) 從理論上探討了解決基本養(yǎng)老保險個人賬戶基金空帳的措施,并簡單分析了個人賬戶做實之后,養(yǎng)老保險個人賬戶基金所面臨的通脹、投資、基金流失和長壽風(fēng)險。近期的一些文獻(xiàn)也采用精算方法,針對通脹的影響進(jìn)行定量的測算。例如,周渭兵( 2007) 首先建立了養(yǎng)老保險基金個人賬戶的通脹風(fēng)險模型,并對不同通貨膨脹水平下個人賬戶的貶值比例進(jìn)行了測算,并對促進(jìn)個人賬戶基金的保值提出了自己的建議; 江芹( 2008) 對養(yǎng)老保險個人賬戶的資金缺口建立了精算模型,并對不同通脹水平下資金缺口的大小進(jìn)行了測算。綜上所述,國外的文獻(xiàn)大多著重于分析通貨膨脹對參與養(yǎng)老保險計劃者的行為的影響,或通脹對于養(yǎng)老基金資產(chǎn)配置的影響。國內(nèi)學(xué)者對于養(yǎng)老保險的模式選擇、養(yǎng)老保險基金的資產(chǎn)配置、保值增值、通貨膨脹風(fēng)險也有一定的討論,但這些討論大多數(shù)缺乏定量的測算與分析。周渭兵( 2007) 、江芹( 2008) 雖然針對養(yǎng)老金個人賬戶進(jìn)行了定量測算,但由于他們并沒有提供對于未來通貨膨脹的預(yù)測方法,并人為地限定了通貨膨脹與個人賬戶記賬利率的對應(yīng)關(guān)系,因此限制了測算結(jié)果的適用性。本文首先建立養(yǎng)老金通脹風(fēng)險的測算模型,并運用 ARIMA 模型對通貨膨脹水平進(jìn)行預(yù)測。在多種通貨膨脹假設(shè)的情況下測算不同記賬利率下養(yǎng)老金個人賬戶的價值變化趨勢。最后,在假設(shè)記賬利率隨股票市場變化的情況下,計算養(yǎng)老金個人賬戶的通貨膨脹風(fēng)險。
三、個人賬戶通脹風(fēng)險模型
( 一) 符號使用的說明
本文通過建立較為普遍的精算模型對我國養(yǎng)老保險①個人賬戶進(jìn)行估計,并采用有通貨膨脹情況下養(yǎng)老保險金的現(xiàn)值與無通脹情況下的現(xiàn)值之差來表示養(yǎng)老金的通脹風(fēng)險。顯然,該差值越大,說明養(yǎng)老金的個人賬戶面臨越大的通脹風(fēng)險。根據(jù) 2005 年 12 月 3 日頒發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》文件規(guī)定,個人賬戶積累規(guī)模統(tǒng)一為本人繳費工資的 8%,即個人賬戶的月累計額為職工工資的一個固定比例。為表示個人養(yǎng)老金的賬戶累計額,參照文獻(xiàn)中對職工工資的一般估計方式,本文約定如下所需符號:c: 個人養(yǎng)老金的繳費比率;g1: 職工年度工齡工資增長率;g2: 職工因生產(chǎn)率提高而引起的工資增長率;π: 通貨膨脹率;i0: 無通脹利率;iπ: 與通脹 π 相對應(yīng)的利率;i't: 第 t 年的記賬利率;xr: 退休年齡;x: 參保年齡;tpx: x 歲參保者在 x + t 歲仍存活的概率;PVtx: x 歲參保者在第 x + t 年繳納的養(yǎng)老保險保費在 x 歲時的現(xiàn)值( 無通脹情況下) ;PVt'x: x 歲參保者在第 x + t 年繳納的養(yǎng)老保險保費在 x 歲時的現(xiàn)值( 有通脹情況下) ;
( 二) 模型設(shè)定的假設(shè)
為更準(zhǔn)確的描述該模型,現(xiàn)對該模型使用的基本假設(shè)作出以下說明:
1. 以下所稱養(yǎng)老保險均指我國社會基本養(yǎng)老保險的個人賬戶部分,假設(shè)該部分為實際投資,暫不考慮個人賬戶“空賬運行”的情況。
2. 基本養(yǎng)老保險繳費是以平均工資的一定比例在每年年初繳付的,本文假設(shè)職工平均工資隨工齡、工作業(yè)績、勞動生產(chǎn)率和通貨膨脹率而變動,并且繳費費率不變。
3. 本文在建立模型時只考慮職工的死亡因素,忽略提前退休和中途退保等因素。
4. 在模型中假設(shè)員工只在每年年初繳納一筆養(yǎng)老保險保費。
( 三) 通脹風(fēng)險模型的推導(dǎo)
根據(jù)精算原理可知,假設(shè)某位員工在 x 歲加入社會養(yǎng)老保險計劃,并于 r 歲退休。當(dāng)不考慮通貨膨脹時,該員工第 t 年繳納的保費在 x 歲時的現(xiàn)值為( t = t =0,1,2,…,r - x -1)②:易知,在無通脹的情況下,該員工 x 歲時預(yù)期在退休時可以獲得的個人賬戶養(yǎng)老金的現(xiàn)值應(yīng)當(dāng)為每年所繳納的保費在 x 歲時的現(xiàn)值之和,即:現(xiàn)在考慮有通脹的情況。此時,參保員工每年繳納的保費會以當(dāng)年政府公布的記賬利率從第 t 年至退休前( 即第 r - x -1 年) 進(jìn)行累計,但在計算現(xiàn)值時,應(yīng)采用包含通脹的名義利率進(jìn)行折現(xiàn),這樣可以體現(xiàn)個體的實際購買力。用公式表示為:
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一、通貨膨脹概述
1.通貨膨脹的概念
通貨膨脹簡單來說就是指貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。由于紙幣發(fā)行量超過了物品在流通中的需求量，這樣紙幣就會不值錢，而物價也會隨之上漲，是一種不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通貨膨脹是當(dāng)今社會的特殊現(xiàn)象，因為只有在紙幣流通的時代才會出現(xiàn)通貨膨脹，在金銀貨幣流通的時代下是不會出現(xiàn)這種情況的。
要判斷是不是通貨膨脹現(xiàn)象，首先要看物價上漲的情況，如果是一種商品或幾種商品的物價上升，就只是個別物品的供求情況;如果只是一時的物價上漲，也不能說明這是通貨膨脹現(xiàn)象。只有在一定時期內(nèi)，物價持續(xù)上漲，紙幣持續(xù)貶值時才斷定為通貨膨脹現(xiàn)象。
2.通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)的影響
對于出現(xiàn)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其對社會經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了一定的影響。適度的通貨膨脹會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，政府會采取一定的手段，加大財政的投資，因此會在一定程度上增加經(jīng)濟(jì)的增長，但是，如果通貨膨脹發(fā)展得過于持久，就會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面的影響，不利于社會經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。
通貨膨脹現(xiàn)象一旦爆發(fā)，那么對于社會上那些固定收入者會造成一定的損失，而那些收入不固定的人員卻可以從中受益。而債權(quán)人也會因為通貨膨脹受到損失，相反，債務(wù)人就會從中受利。
3.通貨膨脹的成因
社會出現(xiàn)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是由很多原因?qū)е碌模蟾欧譃樗狞c。
（1）需求擴張成因
在社會供求關(guān)系中，如果總需求大于總供給的話，就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，那么勢必會造成物價上漲，從而出現(xiàn)通貨膨脹的現(xiàn)象。造成社會供求關(guān)系緊張的局面可能是因為貨幣的發(fā)行。如果貨幣大量發(fā)行，流通在市面上的紙幣不值錢，那么勢必會出現(xiàn)過多的貨幣追逐較少的商品，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹。如果總需求持續(xù)增長，但是總供給服務(wù)卻在增加，那么供需矛盾緊張也勢必會爆發(fā)通貨膨脹。
（2）成本推動成因
當(dāng)人們要求提高自己的工資，那么企業(yè)的雇傭成本提高，勢必會讓商品的價格提高，如此一來，物價上漲也勢必會引發(fā)通貨膨脹。還有可能市場出現(xiàn)了壟斷行為，一些利益商為了謀取高額利潤就會壟斷商品的價格，當(dāng)價格的上漲速度超過了其成本支出的增加速度時，也容易引發(fā)通貨膨脹現(xiàn)象。
（3）結(jié)構(gòu)性原因
所謂結(jié)構(gòu)性原因，不是因為供求矛盾和成本推動的原因，僅僅是因為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的因素導(dǎo)致的通貨膨脹現(xiàn)象。例如，一種關(guān)鍵性的商品由于供求比例失調(diào)，導(dǎo)致商品供不應(yīng)求，這樣一來，該種商品的價格勢必會大幅度上漲，由于關(guān)鍵性的商品的價格變化也會帶動其他商品的價格上漲。這樣一來，那些發(fā)展較快的部門的工資也會上調(diào)，而其他部門為了趕超其步伐也同樣上調(diào)工資比例。但是企業(yè)的成本投入增加，生產(chǎn)率卻沒有提高，物價水平也會隨著增加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡最終也會導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生。
（4）貨幣供給量過多
在通貨膨脹現(xiàn)象的研究領(lǐng)域中，有些學(xué)者持現(xiàn)代貨幣主義通貨膨脹理論，該種觀點認(rèn)為如果貨幣供給量過多的話，也會導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，這對社會的資源配置以及市場運行的規(guī)律都有著不利的影響。
二、通貨緊縮概述
1.通貨緊縮的概念
通貨緊縮是與通貨膨脹相對的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，指的是流通貨幣減少，而商品和勞務(wù)的價格卻普遍降低。對于通貨緊縮的概念，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們各執(zhí)己見，雖然沒有統(tǒng)一的定義，但是對于其含義可以歸納為三種。
第一種觀點認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，即流通貨幣減少，供給量在一定時期內(nèi)持續(xù)下降，且物價也隨之下跌，經(jīng)濟(jì)衰退;第二種觀點認(rèn)為通貨緊縮是貨幣現(xiàn)象，主要的表現(xiàn)就是貨幣供給量減少，物價下降;第三種觀點認(rèn)為通貨緊縮主要就是指物價的全面下降。無論哪種觀點，總之通貨緊縮最主要的表現(xiàn)就是商品和勞務(wù)在一定時期內(nèi)持續(xù)下降的現(xiàn)象。
2.通貨緊縮對經(jīng)濟(jì)的影響
對于出現(xiàn)通貨緊縮的現(xiàn)象，人們并沒有像通貨膨脹那樣重視，認(rèn)為該種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的危害較小，實則不然，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，同樣會對社會經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的危害。
通貨緊縮會加速經(jīng)濟(jì)的衰退，由于物價全面下降，各種商品的價格也隨之下降，勢必會讓各大企業(yè)損失慘重，企業(yè)沒有賺取足夠的利潤，會讓很多商品停產(chǎn)，長此下去很多企業(yè)將倒閉，社會經(jīng)濟(jì)也必然受到影響。通貨緊縮還會導(dǎo)致很多人員失業(yè)，企業(yè)倒閉，必然會遣散一些員工，造成人員閑置。商品價格下跌，物價下降，那么對于債務(wù)人來說也無疑是個重大打擊，債務(wù)負(fù)擔(dān)也會影響他們正常的投資活動，一定程度上也對經(jīng)濟(jì)增長造成了負(fù)面影響。長此下去，可能還會引發(fā)銀行危機。因此，其帶來的危害不容小覷，一旦出現(xiàn)通貨緊縮的現(xiàn)象，國家必須采取相關(guān)措施，及時應(yīng)對。
3.通貨緊縮的成因
通貨緊縮與通貨膨脹相比，其成因較為簡單，主要是貨幣供給量引發(fā)的不正常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，大致概括為以下兩點。
（1）供給方面
通貨緊縮最主要的表現(xiàn)就是物價下降，商品價格嚴(yán)重下跌主要是由于供大于求，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品被閑置，人們對此的需求與產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的供給發(fā)生了嚴(yán)重的不平衡，供給過剩勢必會導(dǎo)致物價下降，引發(fā)通貨緊縮。尤其在2002年，我國出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨緊縮的現(xiàn)象，當(dāng)時正處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，很多企業(yè)盲目投資和建設(shè)，造成了生產(chǎn)能力的過剩。針對這一現(xiàn)象，我國當(dāng)時并沒有很好的解決，長期下去，造成了很多資源的浪費和閑置，經(jīng)濟(jì)效益也受到了嚴(yán)重的損失。
（2）需求方面
改革開放以來，雖然我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了飛躍式的進(jìn)步，人們的消費觀念也隨之開放起來。但是，我國居民受傳統(tǒng)觀念的影響，從消費角度分析，大多數(shù)居民都將目光放在住房、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等方面，對于其他產(chǎn)品的消費仍然比較保守。居民的消費需求與商品的供求不成正比，也勢必會引發(fā)通貨緊縮的現(xiàn)象。
對于企業(yè)來說，產(chǎn)品供給能力過剩也會減少其投資需求，商品大幅度降價會讓很多企業(yè)受到嚴(yán)重的損失，其經(jīng)濟(jì)利益不能很好的實現(xiàn)，勢必也會影響企業(yè)的投資需求。
三、通貨膨脹與通貨緊縮的異同
筆者對通貨膨脹與通貨緊縮均做了上述的相關(guān)闡述，雖然通貨膨脹與通貨緊縮是兩個特殊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但二者既有區(qū)別又有聯(lián)系。
1.區(qū)別
（1）含義不同
二者的含義不同，是兩個不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)理念，兩種不同的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通貨膨脹是貨幣發(fā)行量大于社會商品所需的數(shù)量，造成了貨幣貶值，物價上漲。而通貨緊縮則是由于物價持續(xù)下降，導(dǎo)致的貨幣升值的現(xiàn)象。
（2）實質(zhì)不同
通貨膨脹的實質(zhì)是社會總需求大于總供給，而通貨緊縮則恰恰相反，社會總需求小于社會總供給。
（3）表現(xiàn)不同
二者的表現(xiàn)明顯不同，通貨膨脹最主要的表現(xiàn)是貨幣貶值、物價上漲，而通貨緊縮則是物價持續(xù)下降，貨幣相對來說升值。
（4）產(chǎn)生的原因不同
出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象主要是社會需求方面出現(xiàn)變化，供不應(yīng)求時自然會引發(fā)通貨膨脹。當(dāng)各種成本增加時，產(chǎn)品價格也會隨著上調(diào)，物價也會上漲。貨幣發(fā)行量過多，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等均會引發(fā)通貨膨脹的發(fā)生。
而通貨緊縮的發(fā)生原因相對來說較為簡單，主要由于生產(chǎn)能力相對過剩，因而從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場。此外，國外經(jīng)濟(jì)危機以及貨幣的供應(yīng)量增長乏力等因素也是引發(fā)通貨緊縮的重要因素。
（5）危害性不同
二者的危害性不同，通貨膨脹的發(fā)生，對人民的生活和經(jīng)濟(jì)增長都有了很大的影響。人們手里的錢不值錢了，其實際收入也會減少，生活水平自然下降;而債務(wù)人從中得利，債權(quán)人損失嚴(yán)重。通貨緊縮發(fā)生時，在短期內(nèi)有利于提高居民的生活水平，物品價格下降，人們購買力也就增加。但長此下去，就會大大減少投資方的投資需求，生產(chǎn)投資減少，社會經(jīng)濟(jì)也不會發(fā)展，對社會和居民生活都會造成影響。而此時，債務(wù)人負(fù)擔(dān)加重，債權(quán)人從中受利。
（6）解決方法不同
由于二者產(chǎn)生的原因不同，性質(zhì)不同，其解決方法也有所不同。對于抑制通貨膨脹，國家必須要實行相應(yīng)的從緊貨幣政策，減少貨幣的發(fā)行量，控制信貸規(guī)模。而對于通貨緊縮，國家要采取積極的財政政策和相應(yīng)的貨幣政策，加大投資力度，擴大內(nèi)需，促進(jìn)消費，拉動經(jīng)濟(jì)的增長。
①抑制通貨膨脹的相關(guān)對策
首先，國家應(yīng)積極調(diào)解和控制社會的總需求。其中包括投資需求和消費需求，只有合理的調(diào)解，以達(dá)到供求關(guān)系平衡，才能很好的控制通貨膨脹的現(xiàn)象。政府部門應(yīng)合理制定相關(guān)的財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)收支平衡，控制貨幣的投放，讓貨幣供給量與商品流通的貨幣量相適應(yīng)，避免出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象。
其次，增加商品的有效供給，國家在相應(yīng)控制社會總需求的同時，也要注重增加商品的有效供給。不能一味的控制需求量，而減少供給量，這樣治標(biāo)不治本，還會引發(fā)通貨膨脹的現(xiàn)象。政府和相關(guān)企業(yè)都要合理控制成本的投入，減少成本，擴大生產(chǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益。
②抑制通貨緊縮的相關(guān)對策
針對通貨緊縮的現(xiàn)象，國家也應(yīng)采取相應(yīng)的財政政策和貨幣政策，加大投資力度，促進(jìn)企業(yè)的投資需求。同時擴大內(nèi)需，積極促進(jìn)居民的正當(dāng)消費。還要適當(dāng)增加貨幣的供應(yīng)量，達(dá)到供需平衡的狀態(tài)。
目前我國是市場經(jīng)濟(jì)，因此，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，國家應(yīng)遵循其發(fā)展規(guī)律，有效地實行宏觀管理。加大改革力度，對于那些損失慘重的企業(yè)積極扶持，出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，減輕其負(fù)擔(dān)，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。同時，完善我國各項保障制度，提高居民的生活水平，讓居民可以正當(dāng)消費，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2.聯(lián)系
二者雖然含義不同，性質(zhì)不同，危害不同，但也有必然的聯(lián)系，在一定時期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化。首先，二者都是社會的供求關(guān)系出現(xiàn)了不平衡而導(dǎo)致的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，都與貨幣發(fā)行量息息相關(guān)。其次，二者的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象均會對社會產(chǎn)生一定的影響，長此下去，都會影響正常的經(jīng)濟(jì)秩序，需盡快抑制。
雖然二者是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個周期的兩個階段，但是在一定條件下二者是可以相互轉(zhuǎn)化的。通貨膨脹向通貨緊縮轉(zhuǎn)化是在一段時期內(nèi)，國家全面的、持續(xù)的、大幅度的價格上升轉(zhuǎn)化為全面的、持續(xù)的、大幅度價格下降的過程。比如，在第一次世界大戰(zhàn)時期，美國的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都呈上升的趨勢，美國工業(yè)開始了飛快的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了繁榮期，直到1929年美國出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。但是受經(jīng)濟(jì)危機的影響，美國股市暴跌，物價也全面下降，出現(xiàn)了通貨緊縮的現(xiàn)象。
而通貨緊縮向通貨膨脹轉(zhuǎn)化的過程也是在一定時期內(nèi)，國家一旦出現(xiàn)了通貨膨脹的現(xiàn)象，各國政府會紛紛出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，來抑制形態(tài)的惡性發(fā)展，采取一系列的措施復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，但是在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時，通貨膨脹也會隨之到來。
因此，二者雖然是不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，不同的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但是二者在一定時期內(nèi)可以互相轉(zhuǎn)化，聯(lián)系密切。
四、結(jié)束語
綜上所述，通貨膨脹與通貨緊縮一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域研究的焦點話題，二者是在供求關(guān)系不平衡條件下出現(xiàn)的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。本文闡述了二者各自的相關(guān)概述、產(chǎn)生的原因、對社會經(jīng)濟(jì)的影響以及相關(guān)的對策分析，并分析了二者的區(qū)別與聯(lián)系。可見，在市場經(jīng)濟(jì)的作用下，很多因素不受控制，容易引發(fā)通貨膨脹和通貨緊縮的現(xiàn)象，因此，一旦發(fā)現(xiàn)任何苗頭，國家應(yīng)及時采取措施抑制，避免其嚴(yán)重危害社會的經(jīng)濟(jì)。
參考文獻(xiàn)：
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篇7
一、我國新世紀(jì)通貨膨脹機理分析
1.經(jīng)濟(jì)全球化的背景。以新的科學(xué)技術(shù)為發(fā)展動力的經(jīng)濟(jì)全球化，正在以跨國公司全球運作的方式，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展經(jīng)歷了四個主要發(fā)展階段（商業(yè)部，2013），如今正處于發(fā)展的第四階段：即生產(chǎn)過程在國際之間更加細(xì)分，國際分工日趨專業(yè)化，不僅帶動了貿(mào)易全球化和投資全球化，同時也進(jìn)一步加劇了市場競爭。這就是我國最新一輪通貨膨脹發(fā)生的時代背景。
2.國際國內(nèi)通貨膨脹現(xiàn)象。2001年始，全球范圍內(nèi)開始出現(xiàn)能源等價格持續(xù)快速上漲，2007年之后全球CPI出現(xiàn)顯著上漲；我國自2003年進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)上升周期，也先后經(jīng)歷了房地產(chǎn)、股市以及CPI、PPI的輪番上漲， 繼之出現(xiàn)了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”等，都形象地描述了各農(nóng)產(chǎn)品輪番上漲的情況。隨著原材料、農(nóng)產(chǎn)品等價格的大幅上漲，隨之而來的是物價總水平的明顯上漲。
3.通貨膨脹機理分析。通貨膨脹是指整體物價水平的持續(xù)性上升，而不是相對價格變化和價格水平的一次性跳躍。在全球金融危機爆發(fā)后，為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機，各國經(jīng)濟(jì)刺激政策頻出，我國為了盡快促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也加大了財政支出和對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入。由于固定資產(chǎn)投資增長過快，貨幣信貸投放過多，出現(xiàn)了貨幣供給增加和貨幣供給失控，加快了貨幣流通速度，最終推升了社會總需求，導(dǎo)致了通貨膨脹。本研究認(rèn)為擴張性的貨幣政策是此次通貨膨脹的主要原因。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里得曼認(rèn)為，一般物價或特殊物價，在短期內(nèi)的上漲， 可能由多種原因產(chǎn)生。但一般物價的長期持續(xù)性上漲，則無論何時何地總是由于貨幣量增加速度過快而產(chǎn)生的貨幣現(xiàn)象，并斷言這是高通貨膨脹唯一的原因。
4.對新一輪通貨膨脹機理爭論的分析。在此輪通貨膨脹的發(fā)展過程中，學(xué)術(shù)界對新一輪通貨膨脹的分型和形成機理的爭論始終都沒有停止過。學(xué)者們在不同時期、從不同的角度對此次通貨膨脹的類型及機理作了分析和研究，主要形成了以下主要觀點，即分別認(rèn)為我國最新一輪的通貨膨脹為成本推動型通貨膨脹、需求拉上型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹及輸入型通貨膨脹等等，并從理論與實證方面分別進(jìn)行了論證。本研究認(rèn)為產(chǎn)生這些情況的原因主要是：
（1）研究選擇的基期問題。物價指數(shù)是一個動態(tài)指標(biāo)，即某一時期的價格水平與另一個時期價格水平對比計算的相對數(shù)。因此在進(jìn)行研究系統(tǒng)的設(shè)計時對基期和報告期選擇的不同，必定會對研究結(jié)論產(chǎn)生相應(yīng)的影響。對于試圖提出和檢驗是物價先提高還是工資先上漲的問題，有研究將這類爭論形象地描述為如同在問先有雞還是先有蛋一樣。
（2）選擇研究的角度及研究方法的問題。在一次通貨膨脹的發(fā)生發(fā)展過程中，必然會發(fā)生各種通貨膨脹現(xiàn)象的更迭與變化。如有研究試圖力爭對本輪通貨膨脹是“成本推動型”還是“需求拉動型”通貨膨脹作明確區(qū)分，對此有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這種區(qū)分僅僅是理論性的， 沒有人可以找到一種方法對其進(jìn)行清晰地分類；對于結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，有研究者認(rèn)為結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論的問題主要是運用了微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法來回答宏觀經(jīng)濟(jì)問題，更重要的是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論沒有考慮貨幣因素；輸入型通貨膨脹是指由于國外商品或生產(chǎn)要素價格的上漲，引起國內(nèi)物價的持續(xù)上漲現(xiàn)象（匯率所致）。輸入型通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)開放程度有密切的關(guān)系，開放的程度越大，發(fā)生的概率越大。顯然在世界經(jīng)濟(jì)全球化和我國改革開放的大背景下，將目前的通貨膨脹單獨歸類為輸入型通貨膨脹是不夠全面的。
二、治理通貨膨脹的政策建議
通過以上分析，本研究對于應(yīng)如何有效治理我國現(xiàn)階段的通貨膨脹問題，提出以下建議。
1.學(xué)習(xí)和借鑒經(jīng)典經(jīng)濟(jì)理論。當(dāng)前在國際貿(mào)易和投資全球化的推動下，世界經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢越來越明顯，資本流動已成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要表現(xiàn)。弗里德曼在消費分析和貨幣歷史與理論等方面的研究成就卓越，同時他還嚴(yán)密地論證了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的復(fù)雜性（張卓元，1998）。弗里德曼主張經(jīng)濟(jì)理論的價值，應(yīng)該以它能否有效作為對未來情況的預(yù)測為基準(zhǔn)，不應(yīng)該是以它對現(xiàn)實的描述作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論方面他贊同實證經(jīng)濟(jì)學(xué)，認(rèn)為實證經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的最終目的是創(chuàng)立一種能對現(xiàn)象提出正確的、有意義的預(yù)測的理論或假說。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的精華值得我們學(xué)習(xí)和借鑒。
2.制定行之有效的經(jīng)濟(jì)政策。（1）消費者對于自己支出的安排，不是根據(jù)他們的現(xiàn)期收入，而是根據(jù)長期的或已成為慣例的恒久性收入來安排的，所以政策制定部門應(yīng)采取措施保證未來通貨膨脹穩(wěn)定在目標(biāo)水平， 使公眾樹立未來通貨膨脹率的平穩(wěn)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)實踐也說明，價格管制不能解決通貨膨脹問題， 反而可能進(jìn)一步加劇市場扭曲。
（2）進(jìn)一步完善人民幣匯率制度改革，使貨幣增長符合經(jīng)濟(jì)增長的長期需要，從根本上克服通貨膨脹現(xiàn)象。
（3）財政政策和貨幣政策相配合，控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和消費過快增長，控制社會總需求，綜合治理通貨膨脹。
篇8
輸入型通貨膨脹（Imported Inflation），又稱斯勘的納維亞小國型通貨膨脹，是我國理論界和實際部門對當(dāng)前通貨膨脹的基本定性。是指由于國外商品或生產(chǎn)要素價格的上漲，引起國內(nèi)物價的持續(xù)上漲現(xiàn)象。其理論依據(jù)是價格上漲后的國際大宗商品通過商品的進(jìn)口輸入到國內(nèi)，引起國內(nèi)通貨膨脹的產(chǎn)生。輸入型通貨膨脹與開放經(jīng)濟(jì)有密切的關(guān)系，開放的程度越大，發(fā)生的概率越大。
當(dāng)前，主流的觀點認(rèn)為輸入型通貨膨脹的傳導(dǎo)有兩個渠道，國際貿(mào)易渠道和資本流入渠道。國際上將輸入型通貨膨脹分為兩大類：國際通貨膨脹結(jié)構(gòu)論和國際通貨膨脹貨幣論。
在國際貿(mào)易渠道中，輸入型通貨膨脹的傳導(dǎo)機制為：1、國際市場上原材料等大宗商品價格上漲，導(dǎo)致國內(nèi)的進(jìn)口價格上升， 各部門生產(chǎn)成本和產(chǎn)品定價也隨之上升， 進(jìn)而帶動整體物價水平的上升， 形成成本推動型通貨膨脹。2、當(dāng)國外存在通貨膨脹時， 國外商品價格上漲使得我國的對外貿(mào)易順差加大， 使我國的外匯儲備增加。從而我國國內(nèi)貨幣供給增加， 導(dǎo)致需求拉上型通貨膨脹。3、國外出現(xiàn)通貨膨脹，造成外幣相對于人民幣的貶值， 人民幣的升值會造成對國外商品需求的增加， 這種需求也會增加本國商品的消費需求， 最終引起社會總需求的增加， 從而導(dǎo)致需求拉上型通貨膨脹。
在資本流入角度下，我國出口的長期過快增長， 外國資本的過多輸入和過多的國內(nèi)投機活動， 使我國的外匯儲備大幅增加，直接造成我國貨幣量的大幅增加， 貨幣的供給增加造成了通貨膨脹。隨著國際經(jīng)濟(jì)的不斷開放和全球經(jīng)濟(jì)一體化，我國國際收支持續(xù)保持雙順差， 外匯儲備過多， 人民幣面臨升值壓力， 而我國實施的是以市場為基礎(chǔ)的，單一的、有管理的浮動匯率制，所以，為了維持匯率穩(wěn)定， 央行必須買進(jìn)外匯， 拋出人民幣， 貨幣的供給進(jìn)一步增加，導(dǎo)致了通貨膨脹的持續(xù)存在。
二、輸入型通貨膨脹假說質(zhì)疑
“通貨膨脹在任何時間、任何地點都是一種貨幣現(xiàn)象?！?976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者，著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓.弗里德曼這樣寫到。貨幣數(shù)量論使得我們同意，貨幣量的增長是通貨膨脹率的主要決定因素。因此，造成通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發(fā)行量的增加。所以，從貨幣主義角度上看，輸入型通貨膨脹是個假說。
首先，從理論上看，輸入型通貨膨脹屬于成本推動型通貨膨脹。我國的輸入型通貨膨脹的最直接原因是國際商品價格的升高，即進(jìn)口商品價格上漲，直接引起了成本推動型型通貨膨脹。但是根據(jù)理論，進(jìn)口成本推進(jìn)通貨膨脹的前提是一個國家生產(chǎn)所需要的原材料主要依賴于進(jìn)口，而我國雖然進(jìn)口量很大，但是相比于我國的生產(chǎn)總量，依然達(dá)不到這個前提假設(shè)。因此，即便國外商品價格上漲導(dǎo)致我國進(jìn)口成本增加，也不可能引起我國的通貨膨脹率的升高。
其次，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，成本推動型通貨膨脹是基于成本因素螺旋性上漲而形成的。而市場上商品和服務(wù)的需求供給是不變的，不存供大于求或供小于求。在這種情況下，為了不傷害國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并且控制通貨膨脹，只能使用財政政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，完全不需要國家的貨幣政策。就我國而言，如果輸入型通貨膨脹假說能夠成立，那么完全不需中央銀行實施緊縮性貨幣政策，只需通過財政性補貼政策，對關(guān)系到國計民生的重要產(chǎn)品進(jìn)行價格管理，就能避免偶然的國際價格上漲對國內(nèi)物價的沖擊。然而，自2010年以來，管理層沒有采用財政性政策，而采用緊縮性貨幣政策，說明輸入型通貨膨脹假說是完全站不住腳的。
再次，通貨膨脹是指一般物價水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。但國際商品的價格變化是波動的，有漲有跌，因此它并不是推動我國通貨膨脹的持續(xù)因素。衡量通貨膨脹的最重要指標(biāo)：消費價格指數(shù)，是個拉氏指數(shù)，即用一籃子固定產(chǎn)品計算的價格指數(shù)。因此，國際商品偶然的價格變化通過市場傳導(dǎo)機制使我國部分產(chǎn)品價格升高，通過一籃子產(chǎn)品的價格加權(quán)平均，也不會引起我國消費者價格指數(shù)的大幅升高。以國際油價為例，浙江大學(xué)巫金、章華在《中國輸入型通貨膨脹來自何方》一文中，從美元本位制這一貨幣體系出發(fā)，研究其對國內(nèi)物價的影響。引入相對貨幣供應(yīng)量、相對利率、美元名義匯率、國際油價和國內(nèi)消費者物價指數(shù)五個變量，建立VAR模型，得出了以下結(jié)論：美元貨幣供應(yīng)量和美元利率都對我國通貨膨脹造成了影響。匯率和國際油價對國內(nèi)通貨膨脹雖有一定影響，但不明顯。
三、實證分析
選取2008年1月至2010年12月36個月的我國居民消費價格指數(shù)和國際平均原油價格進(jìn)行多元回歸分析。數(shù)據(jù)來源于中國經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和世界銀行數(shù)據(jù)庫。
回歸方程：Y=B+B1X1+B2X2+B3X3+E
因變量Y：月居民消費價格指數(shù)。自變量X1：國際月平均原油價格。 X2：滯后一期的國際月平均原油價格。X3：滯后兩期的國際月平均原油價格。 B為常數(shù)項，B1、B2、B3分別是X1、X2、X3的系數(shù)，E為誤差項。
從表中我們可以看出，各變量的系數(shù)B1、B2、B3的T值都不大，說明各解釋變量對被解釋變量的影響因素都不大。而且該回歸模型的F值只有0.771，數(shù)值太小，說明模型的擬合優(yōu)度不高。所以，我們可以得出結(jié)論：以國際原油價格為代表的國際大宗商品價格的升高對我國通貨膨脹率的影響不大，證明了輸入型通貨膨脹假說不是我國近期通貨膨脹率升高的主要原因，也說明了輸入型通貨膨脹假說是不成立的。（作者單位：西南民族大學(xué)）
注：本項目得到西南民族大學(xué)研究生創(chuàng)新型科研項目資助
參考文獻(xiàn)：
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篇9
通貨膨脹是困擾我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的最重要問題之一，通貨膨脹的影響具有滯后性，平均而言，通貨膨脹率對利率作出反應(yīng)的時間是2.5年，并且這種滯后不是固定不變的，有時會長達(dá)3年。換言之，為了預(yù)防可能出現(xiàn)的通貨膨脹，貨幣當(dāng)局必須現(xiàn)在就要有所作為。因此，加強通貨膨脹的預(yù)測預(yù)防研究防患于未然是非常重要約。
一、中國通貨膨脹的特征及趨勢
1.我國通貨膨脹的特征
從經(jīng)濟(jì)運行的內(nèi)在規(guī)律分析，通貨膨脹的根本原因是“錢多貨少”。有人認(rèn)為，經(jīng)過30年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)已擺脫了商品長期緊缺的陰影，市場繁榮，無所不有，不會出現(xiàn)“錢多貨少”的情況。這種觀點有一定道理，但不全面，它反映了我國消費品和投資品市場百業(yè)興旺的現(xiàn)狀，但是忽視了通貨膨脹與緊缺經(jīng)濟(jì)不是完全對等的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。西方發(fā)達(dá)國家不是緊缺經(jīng)濟(jì)，市場長期處在商品供給相對過剩、需求相對不足的狀況，但是仍然會出現(xiàn)通貨膨脹。我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在也已經(jīng)擺脫了商品緊缺的影響，一般不會再出現(xiàn)過去那種商品緊缺性的通貨膨脹，但是不能絕對避免商品相對過剩情況下的通貨膨脹。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)中貨幣流動性過大，貨幣投放的速度過快，以及流動性大的貨幣(現(xiàn)金和活期存款)增長偏快，通貨膨脹的壓力在加大，存在著物價結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的可能。因此，要防止這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實。而防止通貨膨脹首先要把著力點放在防止經(jīng)濟(jì)過熱上面，要把“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱”和“防止物價由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”，同時作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。
2.我國通貨膨脹的發(fā)展趨勢
按傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論，通貨膨脹成因有很多類型，包括需求拉動型、成本推動型、結(jié)構(gòu)型和貨幣型通貨膨脹等等。
其實，無論成因如何，通貨膨脹問題都與貨幣供應(yīng)有關(guān)。我國目前發(fā)生的通貨膨脹也是如此，盡管可以從不同角度去尋求原因，但其根本原因仍然是經(jīng)濟(jì)中貨幣流通量過多，即所謂的流動性過剩。不過，這種局面不是政府濫發(fā)鈔票造成的，而是匯率體制與機制欠靈活所致。
眾所周知，近年來，我國貿(mào)易順差持續(xù)擴大，國外資本大量涌入，再加上我國實行銀行結(jié)匯制，以及以穩(wěn)定匯率為目標(biāo)，使得中央銀行不得不被動大量收購?fù)鈪R作為國家外匯儲備。外匯占款的增加直接導(dǎo)致了基礎(chǔ)貨幣的投放，而且隨著國外凈資產(chǎn)占貨幣供應(yīng)量的比重以及外匯占款占中央銀行基礎(chǔ)貨幣比重的上升，國外凈資產(chǎn)的增長對基礎(chǔ)貨幣增長已經(jīng)具有了支配性作用。
因此，從我國通貨膨脹的形成邏輯來看，盡管我國目前爬行式通貨膨脹仍將可能持續(xù)一兩年的時間，但最多形成較嚴(yán)重的通貨膨脹，發(fā)展成加速的通貨膨脹的可能性很小。由于我國的貨幣擴張主要是由貿(mào)易順差和外資流入引起的，因此如果人民幣匯率升值進(jìn)一步加快，將能有效減輕基礎(chǔ)貨幣被動投入壓力，緩解流動性過剩格局，從而可以在一定程度上抑制通貨膨脹。換句話說，也就是盡管目前我國貨幣供應(yīng)量的高速增長使得未來我國面臨較高的通貨膨脹壓力，但我國的貨幣擴張主要是由貿(mào)易順差和外資流入引起的，因而是可控的。
二、我國通貨膨脹預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)想
根據(jù)我國國情，借鑒國外經(jīng)驗，我國通貨膨脹預(yù)警指標(biāo)體系可由綜合物價指數(shù)、先行指標(biāo)和承受度指標(biāo)組成。
1.綜合物價指數(shù)
各種物價指標(biāo)反映的對象各有側(cè)重，難以全面反映通貨膨脹的程度，因此，對通貨膨脹的有效預(yù)警，需要建立綜合物價指數(shù)。它不僅應(yīng)反映消費品價格水平，而且還應(yīng)反映投資品的價格水平，以及這些指標(biāo)對通貨膨脹的影響程度(權(quán)數(shù))。
為了保證指標(biāo)的敏感性，除選取綜合價格外，預(yù)警指標(biāo)還應(yīng)選取對通貨膨脹具有較大影響的特殊產(chǎn)品價格，比如，糧、棉、化肥價格指數(shù)，生產(chǎn)資料價格總指數(shù)等。
2.先行指標(biāo)
為保證宏觀政策對物價變動及通貨膨脹風(fēng)險具有預(yù)見性，通貨膨脹風(fēng)險指標(biāo)還應(yīng)重點選取先行指標(biāo)。哪些是通貨膨脹預(yù)警的先行指標(biāo)？這與通貨膨脹的生成機理有直接的聯(lián)系。我國通貨膨脹有其獨特的生成機理。主要有兩個特點：
(1)國民經(jīng)濟(jì)各大平衡關(guān)系主要是通過信貸實現(xiàn)的。首先，財政存在著赤字。雖然財政已不再向銀行透支，但以國債彌補赤字仍造成了對通貨的壓力。更應(yīng)注意的是，由于財政財力有限，銀行事實上承擔(dān)了某些財政的職能，比如貸款發(fā)工資，政策性貸款等，財政性的貨幣發(fā)行仍然存在。其次，國民收入存在超分配現(xiàn)象。企業(yè)或社會分配明顯趨向個人。收入來源一個是國有資產(chǎn)的流失，另一個就是貸款，銀行的呆賬壞賬就是超分配的一種表現(xiàn)。通過信貸方式實現(xiàn)總供需平衡，最終導(dǎo)致的只能是貨幣的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，通貨的擴張成為通貨膨脹風(fēng)險的先兆。
(2)投資擴張與我國通貨膨脹關(guān)系密切。通貨量指標(biāo)和投資量指標(biāo)是重要的通貨膨脹預(yù)警先行指標(biāo)。將通貨量和投資量作為通貨膨脹預(yù)警的先行指標(biāo)還有重要的政策意義。投資政策和貨幣政策是我國宏觀調(diào)控的兩個重要政策工具，對通貨量指標(biāo)和投資量指標(biāo)的事前監(jiān)控，不僅可能預(yù)見通貨膨脹風(fēng)險，而且可為控制物價水平提供具體的投資、貨幣政策目標(biāo)，具有可操作性。
3.承受度指標(biāo)
通貨膨脹風(fēng)險是兩大因素相互作用和變化發(fā)展的結(jié)果，一個是通貨膨脹自身的變化，另一個則是通貨膨脹承受度的變化。較高的通貨膨脹率有時沒有形成通貨膨脹風(fēng)險，而較低的通貨膨脹率則有可能形成風(fēng)險，其中的決定因素是對通貨膨脹的承受能力。因此，預(yù)警指標(biāo)體系除了反映通貨膨脹程度的指標(biāo)外，還應(yīng)包括反映通貨膨脹承受能力的指標(biāo)。
三、通貨膨脹的治理
治理通貨膨脹的對策，主要有緊縮的貨幣政策、緊縮的財政政策和直接的物價和消費水平的控制等，其中前兩者被稱為常規(guī)的治理通貨膨脹措施，后兩者稱為非常規(guī)的調(diào)控方式。
1.緊縮的貨幣政策
由于通貨膨脹說到底是一種貨幣現(xiàn)象，因此，貨幣緊縮政策對抑制通貨膨脹是有效的。但是，這一政策使廣大的企業(yè)感到貸款的困難，極端的情況是企業(yè)正常的購買投入品活動由于沒有貸款而難以進(jìn)行。投人品交易的縮減，一方面意味著投入品生產(chǎn)部門的產(chǎn)品積壓，另一方面意味著使用投入品的生產(chǎn)部門的生產(chǎn)難以進(jìn)行，其綜合效應(yīng)是總供給水平的降低。其次，貨幣緊縮政策也會使有限的貸款配置發(fā)生變化。在貸款緊縮的情況下，許多效率不好的國有企業(yè)將首當(dāng)其沖，處于停產(chǎn)或破產(chǎn)的困境，為了維持這些國有企業(yè)的生存，國有商業(yè)銀行必須把有限的貸款中的相當(dāng)一部分分配給那些困難企業(yè)，使十分短缺的貸款變成了支付沒有效率的企業(yè)工人工資的資金來源。但是，那些具有風(fēng)險但潛在的經(jīng)濟(jì)效率十分可觀的投資項目卻難以得到銀行貸款，影響長期有效總供給的增長。再次，在貸款緊縮時期，企業(yè)之間原有的那些合同難以履行，出現(xiàn)拖欠“三角債”的現(xiàn)象。三角債務(wù)不僅使舊債務(wù)難以清算，同時也使新合同難以簽訂，其長期效應(yīng)則是總供給水平增長率的降低。最后，一般說來，貸款的短缺會推動貨幣市場利率的上升，但由于考慮到國有企業(yè)的負(fù)擔(dān)以及短期內(nèi)利率上升具有成本推動的通貨膨脹壓力，因此中央銀行一般傾向于把貸款利率保持在原有的水平。
2.直接的物價控制
當(dāng)上述兩種政策對通貨膨脹的抑制作用都不明顯時，在短期內(nèi)較為有效的抑制通貨膨脹的辦法就是直接的物價水平的控制。直接的價格控制包括全面的價格控制和有選擇的價格控制兩種情況，前者是指政府規(guī)定所有成本和價格上漲的最高限度。直接的價格管制不僅能在短期內(nèi)使高速發(fā)展的通貨膨脹降下來，而且在下述意義上對抑制長期通貨膨脹也具有正面的效應(yīng)，即如果能在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)宣布一個有一共管制的物價上漲率，那么，就有可能消除人們對將來物價的不正確的預(yù)期，尤其是在加速的通貨膨脹時期，這一效果更為明顯。就選擇的物價控制政策來說，如果被控制的物價是壟斷部門的產(chǎn)品物價，那么這種控制就是合理的。因為壟斷定價是一種反市場競爭的行為，壟斷利潤和壟斷工資是成本推動型通貨膨脹形成中的一個重要原因，所以，必須對其加以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和管制。當(dāng)這些壟斷部門的產(chǎn)品是中間產(chǎn)品時，對壟斷部門的產(chǎn)品價格的管制還可以消除結(jié)構(gòu)性物價上漲現(xiàn)象。這是直接物價控制政策的正面效應(yīng)。但是，該政策也存在負(fù)面效應(yīng)。
3.合理控制和引導(dǎo)消費需求的增長
一是建立健全國有資產(chǎn)收益與企業(yè)經(jīng)營者、職工個人收入的制衡機制，以保證企業(yè)工資總額的增長率低于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長率，職工平均工資增長率低于本企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高幅度，防止以侵蝕國有資產(chǎn)的方式增加個人收入；二是要制定各行業(yè)企業(yè)工資的參考標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)經(jīng)營者工資最高限額，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營承包的個人收入分配辦法；三是運用經(jīng)濟(jì)手段對個人收入進(jìn)行調(diào)節(jié)，加強稅收征管，特別是個人收入所得稅的征收。
四、結(jié)語
總之，由于貨幣流通是國民經(jīng)濟(jì)狀況的綜合反映，所以對通貨膨脹也必須采取綜合治理的辦法。只有這樣，才能實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、穩(wěn)定的發(fā)展，達(dá)到穩(wěn)定通貨的目的。
參考文獻(xiàn)：
篇10
通貨膨脹既是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，反過來又會影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中一種常見現(xiàn)象。通貨膨脹的具體表現(xiàn)是一般物價水平的持續(xù)上漲，對企業(yè)員工的收入具有明顯的影響。因此，如何制定薪酬政策以更好地應(yīng)對通貨膨脹帶來的沖擊，是企業(yè)面臨的重要課題之一。
一、通貨膨脹概述
迄今為止，學(xué)術(shù)界對通貨膨脹的定義大概可以分為“貨幣派”和“物價派”兩類，前者以米爾頓·弗里德曼為代表，強調(diào)通貨膨脹產(chǎn)生的原因，認(rèn)為通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，即貨幣數(shù)量的發(fā)行超過社會產(chǎn)出的增長率，造成流通中貨幣供應(yīng)量超過了實際需求量；后者以后凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家為代表，認(rèn)為通貨膨脹是指包括工資、勞動力等所有商品的加權(quán)平均價格水平持續(xù)上漲，且上漲趨勢不可逆轉(zhuǎn)。因此，綜合上述兩個學(xué)派的觀點，通貨膨脹可以界定為在經(jīng)濟(jì)運行中由于貨幣過量發(fā)行或者其他因素共同影響下的價格總水平大幅度持續(xù)上升的現(xiàn)象。
從上述定義可以看出，通貨膨脹具有以下三個特征：（1）通貨膨脹的本質(zhì)為物價總水平全面的、持續(xù)的、大幅度上升的貨幣現(xiàn)象；（2）通貨膨脹的發(fā)生是由多方面的因素造成的，可能是貨幣供應(yīng)量超過了實際需求量，也可能是其他經(jīng)濟(jì)因素發(fā)生了變化；（3）各國應(yīng)該結(jié)合國情以及國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，綜合考慮經(jīng)濟(jì)增長率、工資水平、居民收入水平以及社會心理預(yù)期等等來確定通貨膨脹率和物價總水平上漲的分界線。
在復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，通貨膨脹現(xiàn)象日趨多樣化，在現(xiàn)實中，可以按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)將通貨膨脹分類。其一，按照市場機制運行程度劃分，通貨膨脹可以分為公開型通貨膨脹和壓抑型通貨膨脹，前者指完全市場經(jīng)濟(jì)條件下，商品或者服務(wù)的超額需求引起的價格或者工資水平的上漲，后者指經(jīng)濟(jì)運行中存在政策等因素干擾時，商品或者服務(wù)的超額需求不能完全通過價格表現(xiàn)出來，而是反映為排隊、購票等；其二，按照通貨膨脹率的不同程度來劃分，物價總水平上漲率不超過4%，為爬行的通貨膨脹，上漲率在4%~7%之間的，為溫和的通貨膨脹，上漲率在7%~10%之間的，為奔騰的通貨膨脹，上漲率超過10%，且加速上身的，為惡性通貨膨脹；其三，按照引起通貨膨脹的原因來劃分，可以分為需求拉動型通貨膨脹，即超額總需求引起的通貨膨脹，成本推動型通貨膨脹，即企業(yè)生產(chǎn)成本的提高推高企業(yè)商品價格引起的通貨膨脹和結(jié)構(gòu)型通貨膨脹，即經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素引起物價水平持續(xù)上漲導(dǎo)致的通貨膨脹。
二、通貨膨脹對員工收入的影響
中國處于市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，通貨膨脹的發(fā)生對國民經(jīng)濟(jì)的各方面均產(chǎn)生影響?？紤]到中國的國情以及價格總水平數(shù)據(jù)的可獲得性，下面用物價上漲來說明通貨膨脹。通貨膨脹既可能推高企業(yè)員工收入，也可能在物價上漲的情況下使得員工工資的購買力下降。
1.在超額需求引起的通貨膨脹條件下，商品或者服務(wù)的需求超過供給，為企業(yè)提高利潤提供了可能，因此，企業(yè)有必要擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要補充勞動力資源。這時候，社會對勞動力的需求擴大了，名義工資相應(yīng)的也會增高。
2.通貨膨脹條件下，物價持續(xù)上升，使得企業(yè)員工生活壓力加大。據(jù)《新資本》雜志針對企業(yè)職員的在線調(diào)查結(jié)果顯示：93.17%的接受調(diào)查者認(rèn)為目前的通貨膨脹水平對其生活有影響，2.15%的接受調(diào)查者認(rèn)為目前的通貨膨脹水平對其生活沒有影響，4.68%的接受調(diào)查者對目前的通貨膨脹水平?jīng)]有感覺?？梢姡ㄘ浥蛎泴ζ髽I(yè)員工的生活具有較大影響。據(jù)《新資本》雜志針對企業(yè)職員的在線調(diào)查結(jié)果顯示：48.56%的接受調(diào)查者表示通貨膨脹影響最大的是工資漲幅難以滿足基本生活需要；34.53%的接受調(diào)查者通貨膨脹影響最大的是房租、房價等不斷攀高，生活壓力倍增；12.95%的接受調(diào)查者表示通貨膨脹影響最大的是糧油蔬菜等生活必需品的價格不斷攀高；3.96%的接受調(diào)查者表示通貨膨脹影響最大的是生活其他方面?？梢姡ㄘ浥蛎洍l件下，物價上漲，員工工資的購買力下降，給企業(yè)員工的生活造成了較大影響。
總之，通貨膨脹不僅讓企業(yè)員工工資購買力下降，還是企業(yè)人力資源管理者需要面對的重要挑戰(zhàn)之一。
三、針對性措施
在通貨膨脹背景下，由于員工面臨的生活成本不斷增加，而薪酬水平上漲幅度有限，員工生活壓力加大，負(fù)面情緒增多，士氣容易低落，離職意愿加強，因此，企業(yè)人力資源管理者需要采取措施幫助員工應(yīng)對通貨膨脹帶來的負(fù)面影響，從而幫助企業(yè)留住合適人才。具體來講，可以采取的措施包括以下幾點：
1.制定精細(xì)化的戰(zhàn)略規(guī)劃，應(yīng)對通貨膨脹對員工收入的沖擊。在通貨膨脹環(huán)境下，員工面臨的生活成本不斷增加，企業(yè)的人力成本相應(yīng)地不斷上升。為了更好地應(yīng)對通貨膨脹給企業(yè)以及員工帶來的影響，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，對短期內(nèi)的通貨膨脹水平做預(yù)測，了解當(dāng)前實際通貨膨脹率，從而為制定戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考。在戰(zhàn)略規(guī)劃的指導(dǎo)下，企業(yè)人力資源專員可以制定相應(yīng)的措施，幫助員工應(yīng)對通貨膨脹對收入造成的負(fù)面影響。
2.工資與物價指數(shù)掛鉤，即根據(jù)物價補償?shù)脑瓌t，企業(yè)員工的貨幣工資隨當(dāng)期物價指數(shù)浮動，從而達(dá)到自動調(diào)節(jié)企業(yè)員工收入的效果。在具體操作上，工資表只列出等級工資的指數(shù)，實際工資的貨幣額等于工資指數(shù)乘以最低生活費，最低生活費則依物價的變動而變動。這樣企業(yè)員工的工資水平隨物價指數(shù)變動而變動，工資的增長高于或至少不低于物價的上漲。
3.優(yōu)化員工薪資福利。針對通貨膨脹帶來的影響，其一，企業(yè)可以為員工營造良好的工作環(huán)境，為員工提供多種娛樂方式，為員工提供工作餐、帶薪年假等福利，增強員工的歸屬感；其二，企業(yè)可以優(yōu)化薪資結(jié)構(gòu)，如適當(dāng)調(diào)薪、帶薪年假、發(fā)放節(jié)日禮金等，讓員工享受到企業(yè)發(fā)展的成果；其三，可以為員工制定長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，為員工提供一個廣闊的發(fā)展平臺，讓員工看到未來的晉升空間；其四，制定員工持股的相關(guān)政策，讓骨干員工入股，使員工能夠為企業(yè)奮斗。
4.構(gòu)建常態(tài)的內(nèi)部培訓(xùn)體系。在通貨膨脹的背景下，可以通過構(gòu)建常態(tài)的內(nèi)部培訓(xùn)體系，不斷提升員工的專業(yè)水平，為員工進(jìn)行知識和技能投資。具體而言，一方面，企業(yè)可以利用通貨膨脹的契機，通過培訓(xùn)疏導(dǎo)員工的負(fù)面情緒，提高員工工作的士氣；另一方面，企業(yè)可以安排員工參加各種知識、技能方面的培訓(xùn)，為員工充電。
5.打造無縫隙員工溝通平臺。在通貨膨脹條件下，員工負(fù)面情緒增多，士氣容易低落，離職意愿加強，在一定程度上影響到了員工的工作效率，嚴(yán)重時甚至發(fā)生悲劇。因此，企業(yè)人力資源管理部門應(yīng)該牽頭打造溝通平臺，搭建員工與企業(yè)決策人、員工與人力資源管理部門、員工與主管以及員工與員工之間的溝通平臺，幫助員工疏導(dǎo)負(fù)面情緒，應(yīng)對通貨膨脹的沖擊。
總之，通貨膨脹作為商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一種常見現(xiàn)象，具體表現(xiàn)為一般物價水平的持續(xù)上漲，對企業(yè)員工的收入具有明顯的影響。企業(yè)應(yīng)該通過制定相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃、工資與物價指數(shù)掛鉤、優(yōu)化員工薪資福利、構(gòu)建常態(tài)的內(nèi)部培訓(xùn)體系、打造無縫隙員工溝通平臺等措施，降低通貨膨脹對員工收入的影響。
參考文獻(xiàn)：
篇11
一、導(dǎo)致我國通貨膨脹的成因
1、流動性過剩
流動性過剩，是當(dāng)前導(dǎo)致我國通貨膨脹這一現(xiàn)象發(fā)生的最主要原因，因為流通性過剩，人民幣失去了其本身所應(yīng)具有的價值，直接導(dǎo)致我國的物價持續(xù)上漲，造成通貨膨脹現(xiàn)象的出現(xiàn)。自上次世界性的經(jīng)濟(jì)危機出現(xiàn)之后，大量的外資紛紛進(jìn)入中國，尤其是在美國開放國債購買政策之后，更是直接導(dǎo)致了大量的美元進(jìn)入了我國的經(jīng)濟(jì)市場，而為了能夠有效的推動我國的經(jīng)濟(jì)增長，我國增加了大量的外匯儲備，同時也向經(jīng)濟(jì)市場投放了大量的流通性貨幣，而這些貨幣的貨幣的投放，并沒有做到與我國的市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相平衡，而是造成了一種供大于求的經(jīng)濟(jì)平衡被破壞的現(xiàn)象，外加上近幾年來人民幣一直不停的升值，而美元則是不停的貶值，這有間接的造成了人民幣本身所具有的價值的失去了平衡，引起了我國市場需求的迅速擴大。
2、需求拉動
我國是進(jìn)出口貿(mào)易的大國，就更容易受到國際市場的影響，這也是造成我國通貨膨脹的主要因素之一。比如，在近幾年來，由于世界性的自然災(zāi)害，造成了世界糧倉的糧食總儲量的大幅度下降，自然的，也就導(dǎo)致了糧食的價錢的上漲，那么，我國進(jìn)口糧食的價格也會跟著上漲，外加上我國國內(nèi)近幾年來也受到了自然災(zāi)害的威脅，國內(nèi)的糧食也大大的減產(chǎn)，這就直接造成了我國對于糧食需求的提高，綜合以上兩種因素，我國糧食的價格自然就會居高不下，也就會造成所謂的通貨膨脹。
3、長期的外貿(mào)順差
我國是進(jìn)出口貿(mào)易大國，進(jìn)出口貿(mào)易對我國的經(jīng)濟(jì)能夠形成最直接的影響，而在近十幾年的外貿(mào)交易中，我國的貿(mào)易一直處于順勢狀態(tài)，而且順差額度也越來越大，這也就導(dǎo)致了我國的外匯供給也在持續(xù)的上漲，而且，上漲的額度也是越來越大，所以，為了能夠有效的保證我國的匯率的穩(wěn)定性，我國不得不大量的購買外匯，也就造成了我國外匯儲備的大量增加。
4、非理性消費增加了通貨膨脹的壓力
雖然消費者是通貨膨脹所帶來的負(fù)面影響中的受害者，但是，消費者同樣也可以是通貨膨脹這種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象出現(xiàn)的推動者，消費者非理性的消費，就是導(dǎo)致通貨膨脹的一個不可推卸的原因。尤其是在我國近幾年來對房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行推動之后，導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)的飛速發(fā)展，房價自然也就跟著飛速提升，而在有心人士的推動以及炒作之下，消費者就開始非理性的購買房子，直接導(dǎo)致了房價的繼續(xù)上漲。
二、解決對策
1、控制貨幣供應(yīng)量
貨幣量的過大供應(yīng)，是導(dǎo)致我國通貨膨脹最主要的原因，所以想要有效的解決通貨通脹所帶來的問題，首先要解決的，就是對于我國貨幣供應(yīng)量的控制，使我國的貨幣供應(yīng)量與我國的經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展水平保持在同一水平線上，保證我國的貨幣其所應(yīng)具有的本身的價值。而想要控制我國的貨幣供應(yīng)總量，就需要政府的干涉，首先，政府可以適當(dāng)?shù)臏p少在市場上的貨幣的投放量，同時，在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，適度的對當(dāng)前的信貸模式進(jìn)行更為嚴(yán)格以及高標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，比如，通過提高信貸利率或者是限制信貸額度的方法來進(jìn)行調(diào)整，通過這兩種方法，有效的控制貨幣量的增長，使我國的貨幣供應(yīng)量能夠盡快的適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
2、放寬外匯控制政策，使匯率自由發(fā)展
上文述說，引起我國的通貨膨脹的另一個重要因素是我國的對于外匯的儲備量過于龐大，為了控制我國的匯率的穩(wěn)定不得不大量的購買外匯而在市場上投放了大量的貨幣，所以，想要控制通貨膨脹，也要解決這方面的問題，而最有效的解決辦法，就是放寬外匯控制政策，使我國人民幣的匯率自由的發(fā)展。以往，我國的外匯交易都是通過中央銀行來實現(xiàn)的，所以， 為了保證外匯交易的有效進(jìn)行以及保證和控制人民幣匯率的穩(wěn)定發(fā)展，央行不得不擴大外匯儲備量，增加了市場上貨幣的投放量，而現(xiàn)在，在此基礎(chǔ)上，可以適當(dāng)?shù)姆艑捦鈪R控制政策，允許銀行間進(jìn)行外匯交易，同時，放棄對于人民幣的匯率的控制，讓人民幣的匯率自由的發(fā)展，這樣一來，央行就可以解放外匯占款，并通過外匯儲備對外匯供求進(jìn)行有效地調(diào)控，有意識的逐漸完善人民幣匯率形成機制，一勞永逸。
3、加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，穩(wěn)定糧食價格
糧食價格的持續(xù)上漲，也是導(dǎo)致通貨膨脹的因素之一，尤其是在當(dāng)前的國際糧倉大量減產(chǎn)的時候，我們更應(yīng)該通過自身的努力，通過加強對于國內(nèi)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入來增加我國自身糧食的生產(chǎn)總量，通過自給自足來解決因為糧食價格上漲對通貨膨脹所帶來的影響。
4、引導(dǎo)消費者理性消費。
消費者是通貨膨脹的受害者也是推動者，所以，我們應(yīng)該有意識的引導(dǎo)消費者的理性消費，比如在對于房子，車子以及黃金的購買上，都需要理性的對待，不能因為盲目的從眾心理而進(jìn)行非理性的消費，間接的推動了物價的持續(xù)上漲，導(dǎo)致通貨膨脹壓力的增加，反過來又讓自己成為受害者。
結(jié)束語：
雖然我國的通貨膨脹現(xiàn)象已經(jīng)發(fā)生并存在了很長時間了，而且也是由很多因素造成的，但是，這不代表著是無法解決的，只要我們能夠理性的對待問題并解決問題，從政府、金融機構(gòu)以及消費者等各方面統(tǒng)一入手，就一定能夠解除通貨膨脹給我們生活所帶來的影響。
篇12
通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。他的具體表現(xiàn)形式就是由于貨幣發(fā)行過多或流通中貨幣過多，也就是超過了實際需要的貨幣數(shù)量，而導(dǎo)致物價上漲和單位貨幣的貶值。
通貨膨脹與無價上漲的關(guān)系十分密切，通貨膨脹會引起物價上漲或者說通貨膨脹的最終結(jié)果必然是物價上漲。為此，可把物價指數(shù)作為衡量通貨膨脹的一個重要指標(biāo)。但必須明確，物價上漲和通貨膨脹并不晚確實一回事。這是因為，物價是經(jīng)常變動的，而變動的原因很多，并不完全是流通中貨幣過多引起的。其次，物價不一定與通貨膨脹按同一速度、同一比例增長，不一定準(zhǔn)確的反映出通貨膨脹的程度。所以說物價上漲是衡量通貨膨脹的一個重要指標(biāo)，但不是唯一的標(biāo)準(zhǔn)。
二、通貨膨脹產(chǎn)生的原因
通貨膨脹從本質(zhì)上說是通過物價持續(xù)上漲來表現(xiàn)的貨幣發(fā)行量大打超過全社會生產(chǎn)產(chǎn)品的價值量。產(chǎn)生的原因主要是從貨幣供給量、貨幣流通速度以及儲蓄和信貸等方面的影響，貨幣增長持續(xù)的時間越長與通貨膨脹的關(guān)系就越強，這就表明貨幣供給增率與通貨膨脹率之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，也就是說：貨幣流通速度的變化、貨幣增長和產(chǎn)量的增長、總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)上漲都是引發(fā)通貨膨脹的重要因素。由于現(xiàn)實貨幣運動無法準(zhǔn)確把握進(jìn)行細(xì)節(jié)，造成增發(fā)貨幣行為，從而形成一輪一輪的增發(fā)貨幣，知識通貨膨脹進(jìn)一步加劇。
三、通貨膨脹的危害
通貨膨脹一旦發(fā)生，首先受危害的是影響生產(chǎn)。通貨膨脹時期，由于各部門、各地區(qū)價格漲落幅度與時間不一，導(dǎo)致一些部門過度發(fā)展，一些部門更加萎縮，使經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步失調(diào)。同扎根不利于生產(chǎn)投資，利潤是明贏暗虧。影響分配致使公認(rèn)的工資收入下降。部分固定收入者，如支援、教員、養(yǎng)老金領(lǐng)取者等名義所得不變階層，在通貨膨脹中是最大的受害者。通脹時期，政府為了減少財政赤字，必然增加稅收，較少私人消費，這些均不利于企業(yè)投資，繼而造成失業(yè)，使生產(chǎn)下降財政收入不能保證，迫使政府繼續(xù)用增發(fā)貨幣的辦法彌補赤字。由于人們普遍認(rèn)為存錢不如存物的心理，導(dǎo)致儲蓄下降，銀行收入減少。國內(nèi)通貨膨脹也會造成本國貨幣對外貶值，致使國際收支惡化。通貨膨脹具有“慣性作用”“自我加速”作用，如不及時消除，就會愈演愈烈，導(dǎo)致惡性通貨膨脹。
四、抑制通貨膨脹的對策
控制貨幣供應(yīng)量，由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應(yīng)過多，因此智力通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量想適應(yīng)，穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價。
控制需求，通貨膨脹的一個基本原因就是總需求超過總供給，因此治理通貨膨脹首先是控制需求，實行緊縮性政策，緊縮性政策是當(dāng)前對付通貨膨脹的傳統(tǒng)手段，是迄今為止運用最廣、最有效的政策措施。
增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時入手，一方面控制總需求，另一方面增加總供給，兩者不可偏廢。
篇13
通貨膨脹作為一種市場經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象一直是專家學(xué)者們不斷研究的重要課題，也是從政府官員到平民百姓都會面對的具有重要現(xiàn)實意義的課題。本文對通貨膨脹的派別與理論進(jìn)行了概括性的介紹，對各種理論進(jìn)行了簡單的對比。
2.現(xiàn)代通貨膨脹研究的兩大派系
貨幣是否為中性的問題成為劃分均衡學(xué)派和非均衡學(xué)派的分叉點。均衡學(xué)派的代表為新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣派學(xué)，非均衡學(xué)派可以分為凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)和新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)。
這兩種學(xué)派對于通貨膨脹的成因及影響也有較大的分歧。均衡學(xué)派認(rèn)為通貨膨脹是一種完全的貨幣現(xiàn)象，而貨幣是中性的，也就是說通貨膨脹產(chǎn)生的原因是由于貨幣發(fā)行量的增加，而通貨膨脹不會對國家除貨幣以外的其他事項如工業(yè)產(chǎn)出和就業(yè)情況產(chǎn)生巨大影響，長期來看通貨膨脹率和失業(yè)率之間沒有關(guān)系，與國民經(jīng)濟(jì)實際部門的運行無關(guān)。而非均衡學(xué)派認(rèn)為通過膨脹不完全是一種貨幣現(xiàn)象，發(fā)生通貨膨脹的直接表現(xiàn)即為貨幣流通量大于社會的總需求，貨幣供大于求導(dǎo)致貨幣貶值，這直接導(dǎo)致了物價上漲。發(fā)生通貨膨脹使得錢不值“錢”。嚴(yán)重的惡性的通貨膨脹會給除貨幣以外的人民的日常生活造成巨大的不良影響，比如失業(yè)率會急劇上升。
均衡學(xué)派推出結(jié)論的基本假設(shè)有：市場是完全競爭市場，市場內(nèi)的各個行為主體可以充分獲取信息，貨幣的流通速度和市場的真實交易量在短期內(nèi)為其平均數(shù)。由于其前提條件過為理想，與現(xiàn)實差距較大，若以此作為指導(dǎo)做出的決策可能會對國民經(jīng)濟(jì)造成不良影響。因此，本文在接下來關(guān)于通貨膨脹的內(nèi)容中，以非均衡學(xué)派的觀點為主。
3.關(guān)于通貨膨脹成因的四種理論
（1）需求膨脹論，該理論認(rèn)為是總需求過度增長引起通貨膨脹。依據(jù)凱恩斯的觀點，當(dāng)總需求大于總供給時，由于勞動和設(shè)備已經(jīng)得到充分利用因而生產(chǎn)產(chǎn)量不會再得到增加?？傂枨蟀ň用?、企業(yè)、政府等各經(jīng)濟(jì)主體的需求。此時供給小于需求，引起物價水平的普遍上升。支持此理論的我國學(xué)者以其觀點分別有：有戴根有（1995）結(jié)合 1994 年的背景，認(rèn)為人民幣的低估值導(dǎo)致外需旺盛，從而間接的引起我國外需拉動型通貨膨脹；劉金全、陳廣華等（2004）認(rèn)為我國通貨膨脹有兩個主要成因：一是以貨幣擴張為代表的名義需求擴張；二是以消費需求擴張為代表的實際需求擴張；陳功（2008）認(rèn)為我國存在過度城市化，過度城市化又進(jìn)一步引起需求拉動型通脹；中國經(jīng)濟(jì)增長與宏觀穩(wěn)定課題組（2008）從食品價格、原油價格、人民幣匯率、GDP 增長率等多個誘因分析我國通脹成因，發(fā)現(xiàn) GDP 增長率是影響我國物價的最主要因素。
（2）成本推進(jìn)通貨膨脹論，該理論的主要觀點是生產(chǎn)成本的增加導(dǎo)致的一般價格總水平的上漲。我國支持此理論的學(xué)者及其觀點包括，桑百川（2008）認(rèn)為我國當(dāng)前的通脹是生產(chǎn)要素價格全面上漲所引致的；顧書桂（2008）認(rèn)為，由于地租參與社會生產(chǎn)分配的特殊性，使得地租成為我國通脹的主要誘因；王虎等（2008）對CPI和我國滬深指數(shù)建立了VAR模型，指出我國金融資產(chǎn)價格和CPI存在穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)性。新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派是支持該理論的主要學(xué)派，通過影響成本中勞動力這一因素的角度，新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派建立了一種“工資—工資螺旋式通貨膨脹”式。該模式基于工資剛性假定，認(rèn)為在通貨膨脹剛開始產(chǎn)生時工人的工資并沒有發(fā)生變化，此時多余的財富實際是聚集在資本家手中并有利于增加資本家的投資資金。但勞動者遲早會感受到通貨膨脹而帶來的物價上漲，面臨著增加的生活成本勞動者趨向于要求增加工資并且工資增長幅度至少不小于通貨膨脹的程度以不降低其生活質(zhì)量。工資增加導(dǎo)致了生產(chǎn)成本的增加，推動了價格上漲。而且少數(shù)行業(yè)的價格上漲也會影響其他行業(yè)的價格。那些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的帶動作用尤其大，比如若石油價格大幅上漲，我們相信最后方便面的價格也會發(fā)生上揚。即工資上漲進(jìn)一步推動成本上漲，導(dǎo)致了產(chǎn)品價格水平的又一次增加。而價格水平的增加會導(dǎo)致下一輪的工人工資的上漲，如此反復(fù)，價格不斷升高。
（3）結(jié)構(gòu)性通脹理論，支持該理論的李曉西（1994）強調(diào)我國經(jīng)濟(jì)尚處于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)，國有部門和非國有部門之間勞動生產(chǎn)率不同，但工資趨于一致，因而導(dǎo)致了通貨膨脹的成因是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹；國家統(tǒng)計局課題組（2005）分析認(rèn)為我國的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹具體可表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游部門差異、各環(huán)節(jié)價格指數(shù)內(nèi)部構(gòu)成的差異、城鄉(xiāng)區(qū)域三方面；中國社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)部（2008）認(rèn)為管理外匯儲備是控制通脹的最重要的方面，而且判定2008 年的通脹屬于結(jié)構(gòu)性通脹。綜合開發(fā)研究院課題組（2008）也認(rèn)為中國的通脹屬于結(jié)構(gòu)性通脹，而物價上漲主要是供給沖擊型，而非需求拉動型。蘇劍和盛磊 （2010）針對我國城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特點，對農(nóng)村富余勞動力進(jìn)行了定性分析，得出我國當(dāng)前的勞動供給結(jié)構(gòu)處于“劉易斯拐點”。這個理論認(rèn)為收入結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)引起的通貨膨脹，如高成長性部門和行業(yè)因所處發(fā)展階段的特殊性及其他種種原因（這些原因包括由于處于發(fā)展階段，相關(guān)領(lǐng)域合格的勞動力和資源較匱乏，且由于發(fā)展階段中各人員需付出努力較多等）。由于這些特殊性和原因，資源價格和人員工資水平會上升。盡管這種人員工資上升是由于其產(chǎn)業(yè)所處階段的特殊性決定的，但是那些處于夕陽產(chǎn)業(yè)和衰退行業(yè)的人員依然會要求增加工資數(shù)額，而這些行業(yè)往往對勞動力的需要已經(jīng)下降，對自然資源和人力資源的需求都已飽和。這些產(chǎn)業(yè)工資水平的上升會推動生產(chǎn)成本的增加，進(jìn)而抬高物價，其實就是轉(zhuǎn)變?yōu)槌杀就七M(jìn)通貨膨脹的形式。
（4）預(yù)期性通脹理論。我國學(xué)者宋國青、陳學(xué)彬、趙留彥都是該理論的支持者。該理論認(rèn)為對通貨膨脹的預(yù)期是通貨膨脹產(chǎn)生的重要原因，羅斯福曾對陷于經(jīng)濟(jì)危機中的美國說過一句話：“我們唯一值得恐懼的是恐懼本身?！睂νㄘ浥蛎泚碚f這句話也同樣適用，對通貨膨脹的預(yù)期可以影響人們的需求以及供給，進(jìn)而會進(jìn)一步推進(jìn)通貨膨脹。在通貨膨脹的情況下，人民更傾向于將手中的貨幣兌換成具有儲藏價值的商品，如金銀貴金屬、奢侈品、房產(chǎn)甚至是普洱茶。這種對某種產(chǎn)品的過度消費就導(dǎo)致了某一行業(yè)過熱，推動價格上漲，進(jìn)而推動其他行業(yè)工資上漲，加深通貨膨脹的程度。（作者單位：吉林大學(xué)管理學(xué)院）