引論：我們?yōu)槟砹?3篇企業(yè)資產(chǎn)交易范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

第一種類型的抵銷。首先，應(yīng)將買方購(gòu)進(jìn)的固定資產(chǎn)原價(jià)中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益，以及賣方確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本予以抵銷；其次，由于買方對(duì)該固定資產(chǎn)按照包含未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益的原價(jià)計(jì)提折舊，折舊費(fèi)計(jì)人相關(guān)資產(chǎn)的成本或當(dāng)期損益，從企業(yè)集團(tuán)來(lái)講該固定資產(chǎn)應(yīng)按照不包含未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益的原價(jià)計(jì)提折舊，因此還必須將按未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益當(dāng)期多提或少提的折舊金額予以抵銷。

[例1]甲企業(yè)2008年1月1日將生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售給乙企業(yè)作為管理用固定資產(chǎn)，銷售價(jià)格為250萬(wàn)元，銷售成本為200萬(wàn)元；乙企業(yè)對(duì)該固定資產(chǎn)采用年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)使用壽命5年，預(yù)計(jì)凈殘值為O，為簡(jiǎn)化折舊處理，假定乙企業(yè)該內(nèi)部交易形成的固定資產(chǎn)當(dāng)年按12個(gè)月計(jì)提折舊。編制抵銷分錄時(shí)，應(yīng)先將與該內(nèi)部交易相關(guān)的內(nèi)部銷售收入、銷售成本以及固定資產(chǎn)原價(jià)中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益抵銷：

借：營(yíng)業(yè)收入　2500000

貸：營(yíng)業(yè)成本　2000000

固定資產(chǎn)――原價(jià)　500000

同時(shí)，將乙企業(yè)該固定資產(chǎn)當(dāng)年多提的折舊抵銷：

借：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊　100000

貸；管理費(fèi)用　100000

通過(guò)以上分錄，在合并報(bào)表工作底稿中，固定資產(chǎn)原價(jià)減少50萬(wàn)元，累計(jì)折舊減少10萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入減少250萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本減少200萬(wàn)元，管理費(fèi)用減少10萬(wàn)元。

第二種類型的抵銷。首先應(yīng)將買方購(gòu)進(jìn)的固定資產(chǎn)原價(jià)中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益，以及賣方確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出予以抵銷；其次，應(yīng)將未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益當(dāng)期多提或少提的折舊額予以抵銷。

[例2]甲企業(yè)2008年6月30日將其賬面價(jià)值為140萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以120萬(wàn)元的價(jià)格出售給乙企業(yè)作為管理用固定資產(chǎn)，乙企業(yè)對(duì)該固定資產(chǎn)采用年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)使用壽命為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為0。應(yīng)編制如下抵銷分錄：

借：固定資產(chǎn)――原價(jià)　200000

貸：營(yíng)業(yè)外支出　200000

這筆抵銷分錄是將甲企業(yè)該固定資產(chǎn)的處置損失與乙企業(yè)固定資產(chǎn)原價(jià)中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益抵銷。因?yàn)榧灼髽I(yè)發(fā)生的固定資產(chǎn)處置損失20萬(wàn)元計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出，減少了當(dāng)期利潤(rùn)，乙企業(yè)購(gòu)買的固定資產(chǎn)按購(gòu)買價(jià)格120萬(wàn)元入賬，而從企業(yè)集團(tuán)來(lái)講，因?yàn)槭莾?nèi)部交易，該固定資產(chǎn)處置損失不應(yīng)確認(rèn)，該固定資產(chǎn)仍應(yīng)按照原賬面價(jià)值反映。

借：管理費(fèi)用　20000

貸：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊　20000

這筆分錄是補(bǔ)提乙企業(yè)該固定資產(chǎn)當(dāng)年少提的折舊。因?yàn)橐移髽I(yè)按固定資產(chǎn)的購(gòu)買價(jià)格120萬(wàn)元計(jì)提折舊，而從企業(yè)集團(tuán)來(lái)看該固定資產(chǎn)應(yīng)按照原賬面價(jià)值140萬(wàn)元計(jì)提折舊，所以按照年限平均法乙企業(yè)當(dāng)年少提折舊2萬(wàn)元(20÷5÷2)。通過(guò)以上分錄，在合并報(bào)表工作底稿中固定資產(chǎn)原價(jià)增加20萬(wàn)元，累計(jì)折舊增加2萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出減少20萬(wàn)元，管理費(fèi)用增加2萬(wàn)元。

第三種類型的抵銷。如果買方購(gòu)入后當(dāng)期將其銷售出去，賣方確認(rèn)的損益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，無(wú)須抵銷。但買方銷售商品確認(rèn)的營(yíng)業(yè)損益從企業(yè)集團(tuán)來(lái)看是屬于固定資產(chǎn)處置損益，應(yīng)該確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出，所以要進(jìn)行損益項(xiàng)目的調(diào)整。

[例3]甲企業(yè)2008年4月30日將其賬面價(jià)值為40萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以50萬(wàn)元的價(jià)格出售給乙企業(yè)作為普通商品。

若乙企業(yè)6月5日將其以55萬(wàn)元的價(jià)格銷售出去，則應(yīng)將乙企業(yè)確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本調(diào)整為營(yíng)業(yè)外收入：

借：營(yíng)業(yè)收入　550000

貸：營(yíng)業(yè)成本　500000

營(yíng)業(yè)外收入　50000

甲企業(yè)個(gè)別報(bào)表中確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外收入10萬(wàn)元屬于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，不用抵銷。在合并報(bào)表工作底稿中，營(yíng)業(yè)收入減少55萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本減少50萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入增加5萬(wàn)元，這樣合并報(bào)表中營(yíng)業(yè)外收入的合并數(shù)為15萬(wàn)元。

若乙企業(yè)年末仍未銷售出去，則應(yīng)將甲企業(yè)確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外收入與乙企業(yè)期末存貨中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益抵銷：

借：營(yíng)業(yè)外收入　100000

貸：存貨　100000

[例4]甲企業(yè)2008年5月30日將其賬面價(jià)值為40萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以30萬(wàn)元的價(jià)格出售給乙企業(yè)作為普通商品。

若乙企業(yè)6月5日將其以25萬(wàn)元的價(jià)格銷售出去，則應(yīng)將乙企業(yè)確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本調(diào)整為營(yíng)業(yè)外支出：

借：營(yíng)業(yè)收入　250000

營(yíng)業(yè)外支出　50000

貸：營(yíng)業(yè)成本　300000

甲企業(yè)個(gè)別報(bào)表中確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外支出10萬(wàn)元屬于已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，不用抵銷。在合并報(bào)表工作底稿中，營(yíng)業(yè)收入減少25萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本減少30萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外支出增加5萬(wàn)元，這樣合并報(bào)表中營(yíng)業(yè)外支出的合并數(shù)為15萬(wàn)元。

若乙企業(yè)年末仍未銷售出去，則應(yīng)將甲企業(yè)確認(rèn)的營(yíng)業(yè)外支出與乙企業(yè)期末存貨中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益抵銷：

借：存貨　100000

貸：營(yíng)業(yè)外支出　100000

三、以后會(huì)計(jì)期間抵銷處理

第一種類型和第二種類型的抵銷。在以后會(huì)計(jì)期間，第一種類型和第二種類型買方的個(gè)別報(bào)表中仍以購(gòu)買原價(jià)列示內(nèi)部交易

形成的固定資產(chǎn)，上期期末折舊余額仍包含按未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益計(jì)提的部分，而且上期多提或少提折舊對(duì)損益的影響會(huì)使買方的期初未分配利潤(rùn)少計(jì)或多計(jì)；賣方的個(gè)別報(bào)表中期初未分配利潤(rùn)包含著前期內(nèi)部固定資產(chǎn)交易形成的損益。所以以后會(huì)計(jì)期間編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，首先應(yīng)將上述影響予以抵銷，然后再抵銷本期買方個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中按未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益多提或少提的折舊。

[例5]沿用例1資料，2009年年末，應(yīng)將買方的固定資產(chǎn)原價(jià) 中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益與賣方的期初未分配利潤(rùn)抵銷：

借：未分配利潤(rùn)――年初　500000

貸：固定資產(chǎn)――原價(jià)　500000

同時(shí)，將買方上期多提的折舊和少計(jì)的期初未分配利潤(rùn)抵銷：

借：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊100000

貸：未分配利潤(rùn)――年初　100000

此外，將買方該固定資產(chǎn)本年多提的折舊抵銷：

借：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊　100000

貸：管理費(fèi)用　100000

通過(guò)以上抵銷分錄，在2009年合并報(bào)表工作底稿中，固定資產(chǎn)原價(jià)減少50萬(wàn)元，累計(jì)折舊減少20萬(wàn)元，年初未分配利潤(rùn)減少40萬(wàn)元，管理費(fèi)用減少10萬(wàn)元。

[例6]沿用例2資料，2009年年末，應(yīng)將買方的固定資產(chǎn)原價(jià)中包含的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部損益與賣方的期初未分配利潤(rùn)抵銷：

借：固定資產(chǎn)――原價(jià)　200000

貸：未分配利潤(rùn)――年初　200000

同時(shí)，將買方上期少提的折舊和多計(jì)的期初未分配利潤(rùn)抵銷：

借：未分配利潤(rùn)――年初　20000

貸：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊　20000

此外，補(bǔ)提買方該固定資產(chǎn)本年少提的折舊：

借：管理費(fèi)用　40000

貸：固定資產(chǎn)――累計(jì)折舊　40000

通過(guò)以上抵銷分錄，在20的年合并報(bào)表工作底稿中，固定資產(chǎn)原價(jià)增加20萬(wàn)元，累計(jì)折舊增加6萬(wàn)元，年初未分配利潤(rùn)增加18萬(wàn)元，管理費(fèi)用增加4萬(wàn)元。

第三種類型的抵銷。如果上期買方購(gòu)入的商品存貨上期已經(jīng)銷售出去，對(duì)以后期間不會(huì)產(chǎn)生影響，這種情況下以后會(huì)計(jì)期間沒(méi)有抵銷的會(huì)計(jì)處理。如果上期買方購(gòu)入的商品存貨本期才銷售出去，賣方個(gè)別報(bào)表中期初未分配利潤(rùn)項(xiàng)目包含的內(nèi)部損益應(yīng)予以抵銷，同時(shí)應(yīng)將其確認(rèn)為本期的營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出，買方個(gè)別報(bào)表中本期銷售商品確認(rèn)的營(yíng)業(yè)損益從企業(yè)集團(tuán)來(lái)講應(yīng)確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入或營(yíng)業(yè)外支出。因此，第三種類型的內(nèi)部固定資產(chǎn)交易以后會(huì)計(jì)期間的抵銷主要是進(jìn)行損益項(xiàng)目的調(diào)整。

[例7]沿用例3的部分資料，甲企業(yè)2008年4月30日將其賬面價(jià)值為40萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以50萬(wàn)元的價(jià)格出售給乙企業(yè)作為普通商品，乙企業(yè)于2009年3月6日將其以55萬(wàn)元的價(jià)格銷售出去。2009年年末，應(yīng)將甲企業(yè)期初未分配利潤(rùn)項(xiàng)目包含的內(nèi)部損益抵銷，同時(shí)將其確認(rèn)為本期的營(yíng)業(yè)外收入：

借：未分配利潤(rùn)――年初　100000

貸：營(yíng)業(yè)外收入　100000

同時(shí)，將乙企業(yè)本期確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入以及營(yíng)業(yè)成本調(diào)整為營(yíng)業(yè)外收入：

借：營(yíng)業(yè)收入　550000

貸：營(yíng)業(yè)成本　500000

營(yíng)業(yè)外收入　50000

通過(guò)以上抵銷分錄，在2009年合并報(bào)表工作底稿中，年初未分配利潤(rùn)減少10萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入減少55萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本減少50萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入增加15萬(wàn)元。

[例8]沿用例4部分資料，甲企業(yè)2008年5月30日將其賬面價(jià)值為40萬(wàn)元的固定資產(chǎn)以30萬(wàn)元的價(jià)格出售給乙企業(yè)作為普通商品，乙企業(yè)2009年6月5日將其以25萬(wàn)元的價(jià)格銷售出去，則2009年末，應(yīng)將甲企業(yè)期初未分配利潤(rùn)項(xiàng)目包含的內(nèi)部損益抵銷，并將其確認(rèn)為本期營(yíng)業(yè)外支出：借：營(yíng)業(yè)外支出　100000

貸：未分配利潤(rùn)――年初　100000

同時(shí)，將乙企業(yè)本期確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本調(diào)整為營(yíng)業(yè)外支出：

借：營(yíng)業(yè)收入　250000

篇2

在實(shí)際工作中，集團(tuán)各關(guān)聯(lián)單位生產(chǎn)用固定資產(chǎn)如車輛調(diào)撥等，固定資產(chǎn)所有權(quán)與使用權(quán)存在脫節(jié)現(xiàn)象。而一些非生產(chǎn)用專用設(shè)備，如電腦、打印機(jī)等，由于其移動(dòng)方便，隨著時(shí)間、人員、部室的變化，資產(chǎn)交接不及時(shí)，某設(shè)備在哪里是否在用不容易查清，容易形成賬實(shí)不符，也無(wú)法通過(guò)盤(pán)點(diǎn)查清盤(pán)盈盤(pán)虧的原因，難以明確相應(yīng)的責(zé)任人。

（二）資產(chǎn)處置有待明確

一是為了適應(yīng)管理工作的需要，一批硬件設(shè)施更新后，退下來(lái)的舊資產(chǎn)一直閑置無(wú)從處理；二是有的單位對(duì)超過(guò)使用年限、處于報(bào)廢狀態(tài)的資產(chǎn)未能做到及時(shí)上報(bào)處置，堆放倉(cāng)庫(kù)導(dǎo)致丟失、損毀。三是使用部門(mén)（或單位）擅自處置固定資產(chǎn)而不通知實(shí)物管理部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)，不履行相應(yīng)的報(bào)批程序，造成賬實(shí)不符。

（三）制度建設(shè)亟待完善

日常資產(chǎn)管理環(huán)節(jié)還存在諸多制度空白，比如外單位捐贈(zèng)的資產(chǎn)如電腦等，企業(yè)應(yīng)如何進(jìn)行賬務(wù)處理；未達(dá)到固定資產(chǎn)入賬標(biāo)準(zhǔn)，而直接費(fèi)用化的資產(chǎn)，平時(shí)該如何管理；公務(wù)車分類屬于生產(chǎn)用還是非生產(chǎn)用；閑置資產(chǎn)如何處理，固定資產(chǎn)報(bào)廢如何規(guī)范按流程操作

二、加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理的措施

為保護(hù)固定資產(chǎn)的完整無(wú)缺，提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果，在集團(tuán)資產(chǎn)管理部的帶領(lǐng)下，集團(tuán)本部和各二級(jí)單位使用部門(mén)、管理部門(mén)、財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)積極溝通，緊密配合，各單位應(yīng)從以下幾個(gè)方面作為抓手，強(qiáng)化固定資產(chǎn)管理：

（一）增強(qiáng)固定資產(chǎn)管理意識(shí)

固定資產(chǎn)由多個(gè)部門(mén)分頭管理，目前缺乏的是管理的系統(tǒng)整體性和協(xié)調(diào)的全面權(quán)威性。為此，一是要大力宣傳加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)管理是維護(hù)國(guó)家利益的需要，同時(shí)也是加強(qiáng)自身發(fā)展的需要。要使大家明白對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的管理人人都是主人、人人都有責(zé)任，增強(qiáng)保護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的主動(dòng)意識(shí)，自覺(jué)維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)的合法權(quán)益。二是要強(qiáng)調(diào)“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)”，既有分類歸口，又要有集中統(tǒng)一的管理模式，使固定資產(chǎn)管理規(guī)范化、制度化、科學(xué)化。三是各管理部門(mén)應(yīng)配備有工作責(zé)任心，工作能力強(qiáng)，懂業(yè)務(wù)的專職人員。因固定資產(chǎn)管理是一項(xiàng)較強(qiáng)的技術(shù)性工作，同時(shí)應(yīng)在使用單位內(nèi)部設(shè)立兼職的設(shè)備管理員或稱作二級(jí)設(shè)備管理員，強(qiáng)化資產(chǎn)跟蹤管理意識(shí)。

（二）完善固定資產(chǎn)管理制度

完善制度、規(guī)范管理是加強(qiáng)資產(chǎn)管理，制止或減少資產(chǎn)流失的有力保證。要建立健全資產(chǎn)管理制度和相關(guān)部門(mén)的管理職責(zé)，規(guī)范資產(chǎn)管理流程，明晰資產(chǎn)管理責(zé)任。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)各資產(chǎn)的特點(diǎn)，從資產(chǎn)購(gòu)置、使用、轉(zhuǎn)移、報(bào)廢、報(bào)損等各個(gè)環(huán)節(jié)，分析、歸納、設(shè)計(jì)合理的業(yè)務(wù)流程，并針對(duì)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)流程，找出管理的薄弱環(huán)節(jié)，健全管理制度，使資產(chǎn)管理做到有章可循、有法可依。要按規(guī)定建立《固定資產(chǎn)卡片》，按物登卡、憑卡記賬；使用部門(mén)領(lǐng)用固定資產(chǎn)必須簽認(rèn)后才能移出；不經(jīng)批準(zhǔn)，任何個(gè)人不得以任何理由占用固定資產(chǎn)。借用固定資產(chǎn)須經(jīng)報(bào)批手續(xù)。人員調(diào)動(dòng)前應(yīng)完成所用資產(chǎn)交還手續(xù)。固定資產(chǎn)的報(bào)廢要按照規(guī)定的流程辦理。對(duì)一些專用固定資產(chǎn)如電腦、打印機(jī)等，由于其移動(dòng)方便，管理上容易滋生漏洞，針對(duì)其管理上的薄弱環(huán)節(jié)，應(yīng)制定特別的管理措施，將資產(chǎn)管理責(zé)任到人，加大使用和變動(dòng)的監(jiān)管力度。

（三）采用先進(jìn)的管理手段

公交企業(yè)點(diǎn)多、線長(zhǎng)、面廣，固定資產(chǎn)具有數(shù)量大、種類多、價(jià)值高、使用周期長(zhǎng)、使用地點(diǎn)分散等特點(diǎn)，管理難度大，盤(pán)點(diǎn)工作繁重，需占用大量的人力物力。為了加快對(duì)固定資產(chǎn)管理的規(guī)范和提升，迫切需要一套符合公交企業(yè)管理要求的系統(tǒng)，比如選用以實(shí)物管理為基礎(chǔ)，采用國(guó)際成熟的條形碼技術(shù)為特點(diǎn)的優(yōu)秀管理軟件。通過(guò)固定資產(chǎn)條碼管理系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的具體使用情況的集中控制，將實(shí)物及時(shí)登記入賬，經(jīng)常對(duì)軟件進(jìn)行升級(jí)，使固定資產(chǎn)的管理取得快速便捷的效果，為各級(jí)各類管理人員及時(shí)提供準(zhǔn)確的信息，輔助管理決策工作，保證相關(guān)決策的正確性。

（四）建立完備的資產(chǎn)清查制度

固定資產(chǎn)在公交企業(yè)總資產(chǎn)中占有舉足輕重的地位，為了全面掌握固定資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量和管理現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)管理的審計(jì)監(jiān)督，把它作為內(nèi)部審計(jì)的一項(xiàng)重要工作來(lái)抓。各單位應(yīng)定期對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，核對(duì)賬、卡、物，保證賬賬、賬卡、賬物相符，發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督在固定資產(chǎn)管理中的作用。資產(chǎn)清查要抓落實(shí)，動(dòng)真格，真正做到物物有人管，環(huán)環(huán)緊相連，依法辦事，照章理財(cái)。要建立科學(xué)合理的固定資產(chǎn)監(jiān)督管理責(zé)任制，將資產(chǎn)監(jiān)督、管理責(zé)任落實(shí)到具體部門(mén)、個(gè)人，明確固定資產(chǎn)實(shí)物管理部門(mén)、核算部門(mén)和使用部門(mén)以及個(gè)人的責(zé)任。

（五）加強(qiáng)部門(mén)之間的溝通與協(xié)調(diào)

固定資產(chǎn)的管理不僅要核算固定資產(chǎn)的價(jià)值，還要管理固定資產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)，監(jiān)督固定資產(chǎn)的使用狀況，要切實(shí)做到固定資產(chǎn)增加有“上賬”，處置有“下賬”，變動(dòng)有“調(diào)賬”，清理有“對(duì)賬”，“做賬”有合規(guī)合法的憑據(jù)。為此，要加強(qiáng)資產(chǎn)使用部門(mén)、管理部門(mén)及核算部門(mén)之間的溝通協(xié)調(diào)，只有這樣，資產(chǎn)管理才能及時(shí)、高效。

（六）加強(qiáng)管理人員培訓(xùn)工作

集團(tuán)資產(chǎn)管理部和各二級(jí)單位應(yīng)不定期通過(guò)召開(kāi)會(huì)議、經(jīng)驗(yàn)交流等形式組織資產(chǎn)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，從思想政治角度、業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域等方面全面提高管理人員的工作能力，規(guī)范管理工作。日常管理工作中要做到“三個(gè)及時(shí)”，即：一是做到及時(shí)入賬，對(duì)新增的固定資產(chǎn)及時(shí)履行入賬手續(xù)；二是做到及時(shí)核對(duì)、盤(pán)點(diǎn)，防止管理不善造成人為損失。三是做到及時(shí)上報(bào)，對(duì)該核銷、報(bào)損的資產(chǎn)要及時(shí)上報(bào)處理，做到賬實(shí)相符。

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1、企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)時(shí)發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。

2、當(dāng)期損益即企業(yè)在一定時(shí)期進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的財(cái)務(wù)成果，表現(xiàn)為利潤(rùn)或虧損。通常把收入與費(fèi)用的差額作為當(dāng)期損益，即把企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、投資收益和營(yíng)業(yè)外收入等計(jì)入當(dāng)期損益的加項(xiàng)，而將營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用和營(yíng)業(yè)外支出等從當(dāng)期損益中抵減出來(lái)，其余額就是當(dāng)期損益。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

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一、城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)管理的特點(diǎn)

城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)，是指城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，以及多元化事業(yè)開(kāi)發(fā)過(guò)程中形成的實(shí)物資產(chǎn)，包括企業(yè)集團(tuán)所有的或占用的全部基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備物資，如企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理使用的房屋、建筑物、基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸設(shè)備、辦公設(shè)備等一般資產(chǎn)，軌道線路、站、場(chǎng)、車輛、機(jī)電設(shè)備、備品備件、維修、檢測(cè)設(shè)備等軌道交通專用資產(chǎn)，企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行多元化開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)形成的資產(chǎn)。由于行業(yè)的特殊性，城市軌道交通企業(yè)不僅資產(chǎn)種類繁多，分布廣泛；而且變動(dòng)頻繁，資金比重大，呈現(xiàn)出與一般工業(yè)企業(yè)不同的特點(diǎn)。

（一）資產(chǎn)種類繁多

除了一般企業(yè)都具備的生產(chǎn)辦公、交通運(yùn)輸設(shè)備及房屋建筑物以外，城市軌道交通企業(yè)還擁有許多專用的固定資產(chǎn)和物資。尤其是“投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)一體化”模式的城市軌道交通企業(yè)，僅僅軌道交通運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，就經(jīng)營(yíng)管理著13個(gè)大類的固定資產(chǎn)和29個(gè)大類的物資，固定資產(chǎn)管理涉及軌道線路、機(jī)車車輛、車站設(shè)備、供電系統(tǒng)、通信設(shè)備、信號(hào)設(shè)備、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)、給排水系統(tǒng)、環(huán)境監(jiān)測(cè)及預(yù)警系統(tǒng)、消防系統(tǒng)等多個(gè)門(mén)類，此外，還擁有多元化開(kāi)發(fā)的經(jīng)營(yíng)性房產(chǎn)、商鋪、廣告等資源性資產(chǎn)，可以說(shuō)資產(chǎn)的種類多種多樣，數(shù)量繁多。

（二）資產(chǎn)分布廣泛

與一般企業(yè)不同，城市軌道交通企業(yè)具有典型的公眾服務(wù)特征，軌道交通線路延伸到哪里，固定資產(chǎn)就分布到哪里，因此城市軌道交通企業(yè)的大部分資產(chǎn)如線路、機(jī)車車輛、站場(chǎng)等，分布在城市的不同地點(diǎn)，分布區(qū)域十分廣泛。

（三）資產(chǎn)變動(dòng)頻繁

隨著城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人民生活水平的提高，居民暢通出行的要求愈加迫切，城市軌道交通網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)保持快速增長(zhǎng)的規(guī)模，不僅每年都有大量基建項(xiàng)目開(kāi)工或竣工投產(chǎn)，新增資產(chǎn)的管理增加了相當(dāng)大的工作量，而且，由于安全生產(chǎn)和技術(shù)升級(jí)等方面原因，原有的一些固定資產(chǎn)需要大規(guī)模的更新改造，因而，企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)新增、變動(dòng)頻繁，特別是固定資產(chǎn)的附屬附件，因日常維修維護(hù)業(yè)務(wù)而變動(dòng)更新更加頻繁，增加了資產(chǎn)管理困難。

（四）資產(chǎn)資金比重大

城市軌道交通企業(yè)固定資產(chǎn)的購(gòu)建支出和運(yùn)行支出所需的資金數(shù)額巨大。即使在項(xiàng)目耗巨資建成投入運(yùn)營(yíng)之后，一方面，按照一定的規(guī)程對(duì)軌道交通固定資產(chǎn)進(jìn)行檢查和維護(hù)，是城市軌道交通企業(yè)重要的日常任務(wù)，為了達(dá)到安全運(yùn)營(yíng)的要求必須投入大量資金，另一方面，由于科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步和城市發(fā)展的要求，城市軌道交通企業(yè)固定資產(chǎn)常常需要更新改造，也要求投入大量的資金。因而，資產(chǎn)管理水平的好壞，實(shí)質(zhì)上反映著城市軌道交通資金運(yùn)營(yíng)水平的高低，直接關(guān)系著企業(yè)投入產(chǎn)出效益大小。

二、城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)管理信息化的發(fā)展

現(xiàn)代資產(chǎn)密集型企業(yè)，愈來(lái)愈多地應(yīng)用EAM系統(tǒng)，并由此開(kāi)始了企業(yè)的資產(chǎn)管理信息化進(jìn)程。EAM（Enterprise Asset Management），是現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)，管理資產(chǎn)從設(shè)計(jì)、采購(gòu)、建造、安裝調(diào)試、運(yùn)營(yíng)管理、維修維護(hù)、大修、更新改造、折舊及價(jià)值補(bǔ)償直到轉(zhuǎn)讓報(bào)廢的全生命周期，其核心是運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)（IT）提高資產(chǎn)的運(yùn)行可靠性與使用價(jià)值，降低維護(hù)與維修成本，提升企業(yè)管理水平與人員職業(yè)素養(yǎng)，加強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。EAM在電力、電信、石油、石化、交通運(yùn)輸?shù)荣Y產(chǎn)密集型領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，以倫敦、巴黎、新加波等世界著名地鐵公司普遍應(yīng)用EAM，我國(guó)北京、香港、上海、廣州等城市軌道交通企業(yè)正在實(shí)施或深化EAM應(yīng)用。

國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)施資產(chǎn)管理系統(tǒng)軟件的城市軌道交通企業(yè)，基本采用國(guó)外的軟件，主要有美國(guó)Infor公司的企業(yè)資產(chǎn)管理D7I、美國(guó)IBM公司的Maximo資產(chǎn)管理解決方案、瑞典IFS公司的企業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)、德國(guó)西門(mén)子的BFS++等。經(jīng)過(guò)多年的信息化發(fā)展和積累，多數(shù)城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)管理跨過(guò)了“部門(mén)級(jí)”的系統(tǒng)應(yīng)用，形成了多條縱向應(yīng)用的體系。由于以往網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的限制，他們大多沒(méi)有進(jìn)行信息平臺(tái)的整體規(guī)劃，而是通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的方式進(jìn)行系統(tǒng)集成，呈現(xiàn)出多種異構(gòu)系統(tǒng)，形成眾多的“信息孤島”，主要存在如下問(wèn)題。

（一）沒(méi)有統(tǒng)一的資產(chǎn)管理平臺(tái)，缺乏軌道交通項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程施工項(xiàng)目等資產(chǎn)前期管理系統(tǒng)集成，缺乏資產(chǎn)全生命周期的一體化管理系統(tǒng)，呈現(xiàn)資產(chǎn)多頭數(shù)據(jù)源，存在信息孤島，規(guī)劃設(shè)計(jì)的技術(shù)知識(shí)不能有效傳遞與繼承，資產(chǎn)構(gòu)建與資產(chǎn)維護(hù)維修技能相互分離，再加上數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑不同，形成企業(yè)財(cái)務(wù)賬面資產(chǎn)和業(yè)務(wù)占用實(shí)物資產(chǎn)對(duì)賬困難；

（二）資產(chǎn)管理相關(guān)子系統(tǒng)之間沒(méi)有集成，形成眾多“信息孤島”，資產(chǎn)的規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程項(xiàng)目、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等相互分離，采購(gòu)單位無(wú)法獲取完整準(zhǔn)確的設(shè)備物資技術(shù)指標(biāo)，常常導(dǎo)致采購(gòu)的設(shè)備物資（備品備件）無(wú)法使用，既造成資金占用，又造成設(shè)備維護(hù)延期，甚至造成設(shè)備損壞，影響生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

（三）進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái)，伴隨著國(guó)內(nèi)城市軌道交通的快速發(fā)展，經(jīng)營(yíng)城市的理念逐步確立，客觀上要求城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)在應(yīng)用的廣度和深度上，不僅跨行業(yè)――軌道交通、通信、廣告、房地產(chǎn)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)等等，而且跨單位、跨部門(mén)――軌道企業(yè)、財(cái)政、金融、建設(shè)、安全等企業(yè)單位與政府主管業(yè)務(wù)部門(mén)，并且，伴隨著信息技術(shù)進(jìn)步，基于城市軌道交通資產(chǎn)管理的人力資源、財(cái)務(wù)管理等信息系統(tǒng)的一體化集成應(yīng)用逐漸成為大勢(shì)所趨。

三、城市軌道交通企業(yè)一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)的技術(shù)與實(shí)踐

資產(chǎn)管理系統(tǒng)（EAM），是資產(chǎn)管理理論和現(xiàn)代信息技術(shù)發(fā)展相結(jié)合的成果，20多年的發(fā)展歷程中，管理理論創(chuàng)新與實(shí)踐層出不窮，至今，EAM已經(jīng)發(fā)展到了企業(yè)級(jí)的整體協(xié)同、一體化應(yīng)用階段，并逐步向企業(yè)、政府、社會(huì)整體協(xié)同應(yīng)用方向發(fā)展，從理論到技術(shù)，為城市軌道交通企業(yè)資產(chǎn)一體化管理信息平臺(tái)建設(shè)打下了重要基礎(chǔ)。

（一）《與時(shí)俱進(jìn)的設(shè)備管理與維修》一文中分析了CMMS（Computerized Maintenance Management System，計(jì)算機(jī)維修管理系統(tǒng)）的發(fā)展歷程，說(shuō)明了設(shè)備維修管理的進(jìn)展主要表現(xiàn)在從CMS（Condition Monitoring System，狀態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）到CBM（Condition Based Maintenance,基于狀態(tài)的維修管理），從數(shù)據(jù)庫(kù)、電子表格到CMMS的發(fā)展過(guò)程，指出CMMS將從數(shù)據(jù)記錄發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)化、分析化和智能化管理，并逐漸將來(lái)自不同領(lǐng)域的信息通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)匯總、綜合，將計(jì)算機(jī)技術(shù)潛力發(fā)揮出來(lái)，提供更高的管理效率。

（二）香港地鐵資產(chǎn)管理應(yīng)用情況

陳建偉《設(shè)備維修管理系統(tǒng)在地鐵運(yùn)營(yíng)管理中的應(yīng)用》介紹了軌道交通行業(yè)維修管理系統(tǒng)的構(gòu)成，點(diǎn)明了維修管理系統(tǒng)的核心內(nèi)容：設(shè)備維修管理系統(tǒng)以設(shè)備臺(tái)帳為基礎(chǔ)，通過(guò)設(shè)備預(yù)先定義的預(yù)防性維修策略自動(dòng)生成維修計(jì)劃，并對(duì)維修計(jì)劃及所需資源進(jìn)行合理安排，生成預(yù)防性維修工單；對(duì)發(fā)生故障設(shè)備創(chuàng)建故障工單；根據(jù)工單進(jìn)行檢修/維修作業(yè)；作業(yè)完成后，獲取工單的故障、成本等相關(guān)信息，并對(duì)維修活動(dòng)及維修成本進(jìn)行分析。文章最后指出：希望未來(lái)有一個(gè)符合國(guó)情、專門(mén)針對(duì)軌道交通行業(yè)特點(diǎn)的設(shè)備維修管理解決方案。

（三）基于SOA架構(gòu)的EAM系統(tǒng)集成的應(yīng)用

在《基于SOA架構(gòu)的EAM系統(tǒng)集成的應(yīng)用》一文中作者提到，隨著企業(yè)信息化的迅猛發(fā)展，對(duì)EAM系統(tǒng)和相關(guān)專業(yè)系統(tǒng)進(jìn)行無(wú)縫集成的要求愈來(lái)愈高。企業(yè)需要構(gòu)建自己的信息化管理平臺(tái)，以便進(jìn)行信息共享與集成，不僅同現(xiàn)有的系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行數(shù)據(jù)交互，還要同許多異構(gòu)系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)互訪。文章提出通過(guò)SOA（Service-Oriented Architecture）技術(shù)來(lái)構(gòu)建EAM系統(tǒng)平臺(tái)，提高企業(yè)資源系統(tǒng)信息共享的敏捷性和動(dòng)態(tài)性，為大型企業(yè)集團(tuán)構(gòu)造信息化平臺(tái)提供信息資源整合解決之道。通過(guò)引入SOA技術(shù)，使得EAM平臺(tái)構(gòu)建更有效地配置設(shè)備、人力、工具及其他資源；更容易建立科學(xué)的指標(biāo)體系，有效控制設(shè)備維護(hù)及維修費(fèi)用；并且建立企業(yè)自有知識(shí)庫(kù)，提供企業(yè)決策及分析所需的信息資源；解決信息孤島問(wèn)題，建立統(tǒng)一框架，兼容未來(lái)的應(yīng)用。

（四）廣州地鐵一體化資產(chǎn)管理實(shí)踐

廣州地鐵一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)的建設(shè)，將實(shí)現(xiàn)從“設(shè)備運(yùn)營(yíng)為核心”向“資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)為核心”的管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，有效地實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)信息的透明度和一致性，避免在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)信息和系統(tǒng)的脫節(jié)，形成統(tǒng)一的資產(chǎn)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，在部門(mén)之間搭建信息化橋梁，使其信息實(shí)現(xiàn)智能化的雙向互聯(lián)互通，從根本上規(guī)避信息孤島和部門(mén)之間信息溝通不暢的企業(yè)發(fā)展瓶頸。

四、鄭州軌道交通一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)概述

鄭州市軌道交通有限公司于2008年3月注冊(cè)成立，根據(jù)國(guó)務(wù)院批復(fù)同意的《鄭州市城市快速軌道交通建設(shè)規(guī)劃》（2008-2020），鄭州市遠(yuǎn)期軌道交通線網(wǎng)方案由6條軌道交通線路組成，將形成“三橫兩縱一環(huán)”的線網(wǎng)結(jié)構(gòu)，全長(zhǎng)202.53公里，概算靜態(tài)投資逾1000億元人民幣。鄭州市軌道交通有限公司按照《中華人民共和國(guó)公司法》建立完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，努力形成投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等方面的良性循環(huán)，降低財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)。因而，從公司成立伊始，就決定高起點(diǎn)創(chuàng)建企業(yè)資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)，并通過(guò)廣泛調(diào)研，確定了鄭州軌道交通一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)的建設(shè)目標(biāo)。

鄭州軌道交通一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)，以企業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)（EAM）為核心，融合“集中管理，協(xié)同商務(wù)” 的信息化理念，目標(biāo)是：利用一個(gè)平臺(tái)，融合多個(gè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，將圍繞企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)劃設(shè)計(jì)管理、工程項(xiàng)目管理、存貨核算、成本管理、應(yīng)收應(yīng)付、固定資產(chǎn)、人力資源、合同管理、資產(chǎn)設(shè)備管理、物資管理、質(zhì)量管理、資金管理、預(yù)算管理等管理模塊的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一體化處理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)運(yùn)作與財(cái)務(wù)管理的整體協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)管理一體化應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)資金、實(shí)物、技術(shù)的規(guī)范管理和高效運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理的高效決策、卓越管理和強(qiáng)力執(zhí)行。

鄭州軌道交通一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)作為基于多組織架構(gòu)的企業(yè)應(yīng)用運(yùn)行平臺(tái)、基于模式化的開(kāi)發(fā)平臺(tái)、開(kāi)放的系統(tǒng)集成平臺(tái)及統(tǒng)一的系統(tǒng)管理平臺(tái)，是建立在 Java 語(yǔ)言所提供的強(qiáng)大功能的基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的，采用基于 B/S（瀏覽器/服務(wù)器）多層結(jié)構(gòu)的方式來(lái)運(yùn)行，不僅最大限度地方便部署和維護(hù)資產(chǎn)管理各相關(guān)軟件系統(tǒng)，而且，能夠有效降低目標(biāo)系統(tǒng)的總體擁有成本。

鄭州軌道交通一體化資產(chǎn)管理信息平臺(tái)，將著眼于企業(yè)資產(chǎn)管理戰(zhàn)略，立足于企業(yè)資產(chǎn)管理現(xiàn)實(shí)，采用面向服務(wù)的架構(gòu)來(lái)設(shè)計(jì)應(yīng)用模式、系統(tǒng)架構(gòu)、IT管控體系、總體解決方案，使資產(chǎn)管理信息平臺(tái)成為建立在確保軌道公司集中管理基礎(chǔ)上的統(tǒng)一、規(guī)范，成為引領(lǐng)及支撐企業(yè)發(fā)展的持久驅(qū)動(dòng)力。

參考文獻(xiàn)：

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隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，國(guó)內(nèi)企業(yè)一方面要在本土市場(chǎng)進(jìn)行激烈的競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也面臨著來(lái)自國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。目前，國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展受到國(guó)內(nèi)技術(shù)、資金和市場(chǎng)的嚴(yán)重制約，為了提升技術(shù)水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)企業(yè)必須“走出去”進(jìn)行對(duì)外直接投資，而選擇合適的直接投資區(qū)位對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。

從20世紀(jì)60年代以來(lái)，企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇一直是國(guó)外學(xué)術(shù)界研究的一個(gè)重要問(wèn)題。Vernon（1966）的產(chǎn)品生命周期理論認(rèn)為對(duì)外直接投資是需求條件和生產(chǎn)條件等區(qū)位因素綜合演變的結(jié)果。Hirsoh（1976）從成本收益的角度研究企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇，研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)將選擇生產(chǎn)成本和技術(shù)轉(zhuǎn)讓成本都低的區(qū)位進(jìn)行直接投資。Fahy（2002）認(rèn)為企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇會(huì)受到資源分布不確定性以及資源難以國(guó)際轉(zhuǎn)移的影響，企業(yè)在選擇對(duì)外直接投資區(qū)位的時(shí)候應(yīng)該考慮這些特定的因素。

國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的研究起步較晚，從理論角度研究企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的文獻(xiàn)較少，大多數(shù)從經(jīng)驗(yàn)角度研究中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的決定因素。項(xiàng)本武（2009）基于2000-2007年中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，使用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)方法經(jīng)驗(yàn)研究影響中國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的因素，研究發(fā)現(xiàn)東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資有顯著的負(fù)向影響，雙邊貿(mào)易聯(lián)系及雙邊匯率對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資有顯著的正向影響，而東道國(guó)工資水平的影響并不顯著。蔣冠宏和蔣殿春（2012）基于2003-2009年中國(guó)對(duì)95個(gè)國(guó)家的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)，使用引力模型研究發(fā)現(xiàn)，距離對(duì)中國(guó)市場(chǎng)、資源和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型對(duì)外直接投資有顯著地負(fù)向影響，東道國(guó)制度對(duì)中國(guó)資源尋求型對(duì)外直接投資有顯著的正向影響。

國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)界從理論和經(jīng)驗(yàn)的角度分析企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的文獻(xiàn)甚多，但這些研究有一個(gè)重要的假定就是在同一個(gè)行業(yè)內(nèi)部，各企業(yè)的生產(chǎn)率是完全一樣的，即企業(yè)生產(chǎn)率同質(zhì)性。而Melitz（2003）認(rèn)為不同企業(yè)的生產(chǎn)率是不同的，即企業(yè)生產(chǎn)率存在異質(zhì)性，其從理論上論證了生產(chǎn)率最低的企業(yè)選擇只在本國(guó)出售，而生產(chǎn)率較高的企業(yè)選擇出口，生產(chǎn)率最高的企業(yè)選擇對(duì)外直接投資。 Helpman et al.（2004）使用美國(guó)的數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)僅在本國(guó)銷售的企業(yè)的生產(chǎn)率比出口企業(yè)的生產(chǎn)率低，而出口企業(yè)的生產(chǎn)率又比進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)生產(chǎn)率低，這一結(jié)論與Melitz（2003）的理論預(yù)測(cè)一致。由于中國(guó)企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)很難獲取，國(guó)內(nèi)從生產(chǎn)率異質(zhì)性的角度經(jīng)驗(yàn)研究企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的文獻(xiàn)甚少。本文試圖使用企業(yè)層面的微觀數(shù)據(jù)研究生產(chǎn)率異質(zhì)性、市場(chǎng)規(guī)模和生產(chǎn)率異質(zhì)互變量對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的影響，從而為企業(yè)制定正確的對(duì)外直接投資區(qū)位決策提供參考。

計(jì)量模型

（一）基本模型

由于中國(guó)對(duì)外直接投資行業(yè)主要集中于制造業(yè)，因此本文選擇制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究，基本模型如下：

（1）

其中，被解釋變量fdii為企業(yè)在東道國(guó)i的直接投資，解釋變量tfpi為在東道國(guó)i從事直接投資的企業(yè)生產(chǎn)率，解釋變量tfpi?sizei為東道國(guó)i從事直接投資的企業(yè)生產(chǎn)率和東道國(guó)i的市場(chǎng)規(guī)模交互變量，控制變量sizei為東道國(guó)i的市場(chǎng)規(guī)模，控制變量tradei為中國(guó)和東道國(guó)i的雙邊貿(mào)易量，控制變量disi為中國(guó)和東道國(guó)i的地理距離。

（二）變量和數(shù)據(jù)來(lái)源

1.企業(yè)對(duì)外直接投資。由于無(wú)法獲得單個(gè)企業(yè)在東道國(guó)直接投資流量，因此使用中國(guó)在東道國(guó)的對(duì)外直接投資流量代替單個(gè)企業(yè)在東道國(guó)的直接投資流量，這就需要剔除包括同一家企業(yè)在不同東道國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的情形和多個(gè)企業(yè)在同一個(gè)東道國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的情形。對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)來(lái)源于《2009年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》。

2.企業(yè)生產(chǎn)率。衡量生產(chǎn)率常用的一個(gè)指標(biāo)是全要素生產(chǎn)率。計(jì)算全生產(chǎn)率的方法主要包括參數(shù)（比如索洛剩余法等）和非參數(shù)（比如數(shù)據(jù)包絡(luò)法）兩種方法，與參數(shù)法相比較而言，非參數(shù)法對(duì)樣本容量要求低，能夠避免模型設(shè)定的隨意性而導(dǎo)致的誤差，因此本文使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法來(lái)測(cè)算企業(yè)全要素生產(chǎn)率。測(cè)算企業(yè)的全要素生產(chǎn)率需要用到企業(yè)產(chǎn)出和投入數(shù)據(jù)。在計(jì)算全要素生產(chǎn)率的時(shí)候，本文使用工業(yè)總產(chǎn)值作為產(chǎn)出的衡量指標(biāo)，使用企業(yè)年末從業(yè)人員和年初從業(yè)人員的均值來(lái)衡量勞動(dòng)投入，使用企業(yè)的固定資產(chǎn)凈值年均余額和流動(dòng)資產(chǎn)年均余額之和作為資本投入指標(biāo)。生產(chǎn)率水平越高，企業(yè)就越傾向于對(duì)外直接投資（Melitz，2003），工業(yè)總產(chǎn)值、勞動(dòng)投入和資本投入數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》。

3.企業(yè)生產(chǎn)率和東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模交互變量。企業(yè)生產(chǎn)率和東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模交互作用也會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)生影響，高生產(chǎn)率的企業(yè)到市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位進(jìn)行直接投資，能夠獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，充分發(fā)揮高生產(chǎn)率優(yōu)勢(shì)（Melitz，2003）。為了減少變量之間共線性影響，參照Aiken和West（1991）的建議，先將企業(yè)生產(chǎn)率和東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模這兩個(gè)變量中心化再相乘得到交互變量。

4.東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模。東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模是影響企業(yè)對(duì)外直接投資的重要因素。東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模越大，企業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模就越大。本文使用東道國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值衡量東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模，數(shù)據(jù)來(lái)源于《2009年國(guó)際統(tǒng)計(jì)年鑒》。

5.雙邊貿(mào)易量。對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資存在互補(bǔ)關(guān)系，隨著雙邊貿(mào)易量的增長(zhǎng)，對(duì)外直接投資也會(huì)增長(zhǎng)，雙邊貿(mào)易量的數(shù)據(jù)來(lái)源于《2009年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

6.地理距離。地理距離衡量了對(duì)外直接投資的距離成本，由于企業(yè)對(duì)外直接投資經(jīng)常需要運(yùn)輸原材料或者中間產(chǎn)品，兩個(gè)國(guó)家地理距離越遠(yuǎn)，企業(yè)的對(duì)外直接投資運(yùn)輸成本就越高，對(duì)外投資的規(guī)模就越?。ㄊY冠宏、蔣殿春，2012）。本文采用的地理距離為中國(guó)首都與東道國(guó)首都的距離，數(shù)據(jù)來(lái)源于CEPII網(wǎng)站。

（三）樣本范圍選擇說(shuō)明

由于中國(guó)對(duì)外直接投資的企業(yè)微觀層面數(shù)據(jù)很難獲得，本文只使用了2008年的制造業(yè)企業(yè)截面數(shù)據(jù)，獲取數(shù)據(jù)的具體方法如下：首先從中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站獲取2008年中國(guó)境外投資企業(yè)名錄；然后把2009年《中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和2008年的境外投資企業(yè)名錄結(jié)合起來(lái)，找到這些境外投資企業(yè)的相關(guān)信息，包括東道國(guó)、資產(chǎn)、勞動(dòng)力和工業(yè)總產(chǎn)值等；最終經(jīng)過(guò)處理后得到2008年中國(guó)工業(yè)企業(yè)向境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)共31個(gè)。

（四）回歸結(jié)果

使用普通最小二乘法對(duì)模型（1）進(jìn)行估計(jì)，回歸結(jié)果如表1所示。

從表1的回歸結(jié)果可以看出，模型的F值在1%的顯著性水平上顯著，說(shuō)明模型在統(tǒng)計(jì)上比較可靠；R2為0.65，經(jīng)過(guò)修正后的R2為0.61，說(shuō)明該模型的擬合優(yōu)度比較好，模型相關(guān)的變量可以解釋企業(yè)對(duì)外直接投資60%以上的差異。

解釋變量tfp的系數(shù)為正，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)率越高，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的規(guī)模就越大；在1%的顯著性水平上顯著，說(shuō)明生產(chǎn)率水平對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位的選擇確實(shí)非常重要。解釋變量tfp?size的系數(shù)為正，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)率水平越高就越傾向于到市場(chǎng)規(guī)模越大的區(qū)位從事對(duì)外直接投資，因?yàn)橹挥惺袌?chǎng)規(guī)模充分大，企業(yè)才能發(fā)揮其高生產(chǎn)率水平優(yōu)勢(shì)，取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。如果生產(chǎn)率水平較低的企業(yè)到市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位進(jìn)行直接投資，就不能夠很好的獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，將面臨高生產(chǎn)率的企業(yè)強(qiáng)有力地低成本競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于低生產(chǎn)率的企業(yè)很不利，這個(gè)結(jié)論對(duì)于企業(yè)選擇對(duì)外直接投資區(qū)位決策有很重要的參考意義。

控制變量size的系數(shù)為正，在1%的顯著性水平上顯著，說(shuō)明東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模是企業(yè)進(jìn)行直接投資時(shí)需要考慮的一個(gè)重要的因素?？刂谱兞縯rade的系數(shù)為正，說(shuō)明貿(mào)易和投資之間存在一定的互補(bǔ)關(guān)系；但并不顯著，說(shuō)明貿(mào)易對(duì)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資的區(qū)位并不是很重要?？刂谱兞縟is的系數(shù)為負(fù)且在10%的顯著性水平上顯著，說(shuō)明地理距離會(huì)增加企業(yè)對(duì)外直接投資成本，不利于企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資。

結(jié)論

本文基于2008年中國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的制造業(yè)企業(yè)截面數(shù)據(jù)，使用多元回歸模型經(jīng)驗(yàn)研究生產(chǎn)率異質(zhì)性、市場(chǎng)規(guī)模和生產(chǎn)率異質(zhì)互變量對(duì)企業(yè)選擇對(duì)外直接投資區(qū)位的影響。在控制市場(chǎng)規(guī)模、雙邊貿(mào)易量和地理距離影響的情況下，研究發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)率高的企業(yè)將傾向于到市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位進(jìn)行直接投資，原因在于企業(yè)可以在市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，從而可以降低生產(chǎn)成本獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。本文對(duì)于企業(yè)選擇直接投資區(qū)位的參考意義在于：企業(yè)在選擇對(duì)外直接投資區(qū)位的時(shí)候，必須考慮自己的生產(chǎn)率情況。對(duì)于高生產(chǎn)率的企業(yè)在選擇對(duì)外直接投資區(qū)位應(yīng)盡可能的選擇到市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位，而對(duì)于低生產(chǎn)率的企業(yè)由于不能在市場(chǎng)規(guī)模大的區(qū)位獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，且面臨能夠獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的高生產(chǎn)率企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，為了減少競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)盡可能地到市場(chǎng)規(guī)模小的區(qū)位進(jìn)行直接投資。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

一、完善信貸資產(chǎn)交易平臺(tái)建設(shè)

近年來(lái)隨著市場(chǎng)發(fā)展，建立一個(gè)疏導(dǎo)其風(fēng)險(xiǎn)信貸資產(chǎn)交易平臺(tái)已經(jīng)顯得十分必要。不僅在信貸領(lǐng)域，在其他的銀行和非銀行金融領(lǐng)域也存在同樣的流動(dòng)性需求。比如說(shuō)信托產(chǎn)品市場(chǎng)，保險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)，金融租賃產(chǎn)品市場(chǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)都存在流動(dòng)性不足問(wèn)題，都需要有一個(gè)流動(dòng)平臺(tái)建立。金融資產(chǎn)交易所就是在這樣一個(gè)大的背景下應(yīng)運(yùn)而生。這樣一個(gè)新興金融組織設(shè)立目的就是要推動(dòng)我國(guó)巨額存量金融資產(chǎn)流動(dòng)，增加我們金融市場(chǎng)厚度。進(jìn)而促進(jìn)包括商業(yè)銀行在內(nèi)金融改革改變經(jīng)營(yíng)模式，釋放金融風(fēng)險(xiǎn)。

過(guò)去由于我國(guó)沒(méi)有公開(kāi)的專業(yè)化的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)無(wú)法進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行公開(kāi)轉(zhuǎn)讓交易，流動(dòng)性差，即便有交易，也是地下交易或一對(duì)一談判交易，存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

2010年5月30日，北京金融資產(chǎn)交易所正式成立，是我國(guó)第一家創(chuàng)新型專業(yè)化的金融資產(chǎn)交易所，是財(cái)政部指定的金融類國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)以及中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的指定交易平臺(tái)。業(yè)務(wù)范圍涵蓋金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易、信貸資產(chǎn)交易、信托產(chǎn)品交易、債券產(chǎn)品交易、私募股權(quán)交易、黃金交易等，為各類金融資產(chǎn)提供從登記、交易到結(jié)算的全程式服務(wù)。這次掛牌轉(zhuǎn)讓交易的信貸資產(chǎn)與不良金融資產(chǎn)不同，是屬于銀行的正常貸款，銀行之所以將部分正常貸款拿來(lái)進(jìn)行公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，是為了調(diào)整銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，調(diào)劑銀行間信貸資產(chǎn)需求，增強(qiáng)銀行信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)規(guī)模。

2010年，9月20日，國(guó)內(nèi)第一個(gè)《信貸資產(chǎn)交易規(guī)則》在北京金融資產(chǎn)交易所正式。這一《規(guī)則》對(duì)于推動(dòng)全國(guó)信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展將起到示范作用。

2011年上半年，北京金融資產(chǎn)交易所資產(chǎn)交易額突破1500億，一方面顯示出市場(chǎng)對(duì)于金融資產(chǎn)交易所平臺(tái)巨大需求，另外一方面充分顯示出市場(chǎng)的潛力。北京金融資產(chǎn)交易所所已經(jīng)成為財(cái)政部指定金融國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)。

2010年9月25日，《貸款轉(zhuǎn)讓交易主協(xié)議》簽署暨全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓交易啟動(dòng)儀式在上海舉行， 工行、農(nóng)行、中行等21家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)簽署了《貸款轉(zhuǎn)讓交易主協(xié)議》。《貸款轉(zhuǎn)讓交易主協(xié)議》的簽署和交易的啟動(dòng)，對(duì)于規(guī)范發(fā)展我國(guó)貸款轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控，優(yōu)化銀行信貸結(jié)構(gòu)、防范和化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)等，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，不僅豐富和發(fā)展了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)滿足資本約束要求、主動(dòng)管理資產(chǎn)的產(chǎn)品與手段，也符合當(dāng)前國(guó)際金融改革形勢(shì)的變化與要求。

二、加快信貸資產(chǎn)證券化步伐，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

2006—2007年之間，我國(guó)銀行的信貸資產(chǎn)證券化經(jīng)歷過(guò)一個(gè)較快的發(fā)展時(shí)期，但因國(guó)際金融危機(jī)全面爆發(fā)，而引發(fā)危機(jī)的一個(gè)直接原因是資產(chǎn)證券化發(fā)展過(guò)度，所以我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的步伐也相應(yīng)放緩。2008年10月，央行批準(zhǔn)浙商銀行在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行6.96億元中小企業(yè)信貸資產(chǎn)支持證券，雖然數(shù)量不大，但趟開(kāi)了通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化提高金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展積極性的新路子，為進(jìn)一步擴(kuò)大中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供了實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。2011年08月18日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)信貸資產(chǎn)證券化繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)。

利率的市場(chǎng)化將有利于實(shí)現(xiàn)資金融通的市場(chǎng)化、資產(chǎn)交易的市場(chǎng)化以及資金流動(dòng)的市場(chǎng)化，是整個(gè)金融體系有效運(yùn)行的基礎(chǔ)。

其一，資產(chǎn)證券化具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)大流動(dòng)性的基本功能，這兩項(xiàng)基本功能分別從貸款利率市場(chǎng)化和存款利率市場(chǎng)化來(lái)推進(jìn)銀行業(yè)的利率市場(chǎng)化。其二，信貸資產(chǎn)證券化的推出有利于完善債券市場(chǎng)的收益率曲線。收益率曲線即衡量不同期限債券所對(duì)應(yīng)的不同收益率的曲線，該曲線即債券市場(chǎng)的“基準(zhǔn)利率曲線”，是市場(chǎng)進(jìn)行合理定價(jià)的基礎(chǔ)。其三，信貸資產(chǎn)證券化的推出可以促進(jìn)資金的跨市場(chǎng)流動(dòng)，從而推進(jìn)利率市場(chǎng)化。最后，信貸資產(chǎn)證券化可以疏通利率傳導(dǎo)機(jī)制，從而促進(jìn)基準(zhǔn)利率的形成。信貸資產(chǎn)證券化的推出不僅完善了債券市場(chǎng)中的收益率曲線，并豐富了銀行間債券市場(chǎng)中的債券種類，這樣中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的對(duì)象也增加了，同時(shí)信貸資產(chǎn)證券化的推出也能夠提高貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，加快貨幣的流通速度，使得公開(kāi)市場(chǎng)操作對(duì)銀行同業(yè)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響更加顯著。因此，信貸資產(chǎn)證券化的推出，可以從豐富債券種類和完善收益率曲線兩個(gè)方面來(lái)提高中央銀行貨幣政策利率傳導(dǎo)途徑的效率，這對(duì)促進(jìn)基準(zhǔn)利率的形成，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革具有重要作用。

三、吸收國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，完善監(jiān)管制度

每個(gè)信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)路程千差萬(wàn)別，呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)，但是國(guó)際信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)發(fā)展歷程、尤其是發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家中該交易市場(chǎng)的發(fā)展歷程大多都有其共性，并得以有力地促進(jìn)信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)的快速發(fā)展。

信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)在國(guó)際上已有近三十年的發(fā)展歷史。目前，全球前三大信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)分別為美國(guó)、歐洲、亞太地區(qū)的信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。

美國(guó)的信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)歷史最長(zhǎng)、規(guī)模最大，也最為成熟。美國(guó)的信貸轉(zhuǎn)讓活動(dòng)最早可以追溯到上世紀(jì)60～70年代。1988年，第一個(gè)投資于貸款市場(chǎng)的共同基金Pilgrim Prime Rate Trust成立。這些非銀行類購(gòu)買者的加入，加大了市場(chǎng)對(duì)貸款資產(chǎn)的需求，增強(qiáng)了市場(chǎng)的融資功能。從市場(chǎng)規(guī)?？矗绹?guó)信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展速度十分驚人。貸款定價(jià)服務(wù)公司（Loan Pricing Corporation.LPC）的數(shù)據(jù)顯示，1991年美國(guó)貸款二級(jí)市場(chǎng)的交易量為80億美元，至2003年達(dá)到1445.7億美元，增長(zhǎng)了近18倍；而2003年其貸款一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)放量只比1988年增長(zhǎng)了6倍，可見(jiàn)二級(jí)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一級(jí)市場(chǎng)。

歐洲信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展要晚于美國(guó)，但發(fā)展勢(shì)頭迅猛，目前以銀團(tuán)貸款轉(zhuǎn)讓為主。根據(jù)LSTA提供的數(shù)據(jù)，2006年歐洲市場(chǎng)的信貸轉(zhuǎn)讓交易量約為250億美元，而2007年前三季度則已達(dá)到640億美元。亞太地區(qū)的信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)仍處于起步階段，但近年來(lái)也取得了較快發(fā)展，大量交易集中于信用等級(jí)較高的信貸資產(chǎn)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，貸款交易產(chǎn)品一般都具有個(gè)性化、交易要素相對(duì)復(fù)雜和標(biāo)準(zhǔn)化程度較低等特點(diǎn)，且商業(yè)銀行和投資銀行是貸款交易市場(chǎng)的主體，因此，貸款交易適合在場(chǎng)外市場(chǎng)開(kāi)展。

借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)現(xiàn)狀，為推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展，重點(diǎn)可從以下方面人手：

（一）推動(dòng)信貸轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)化管理

美國(guó)LSTA等行業(yè)組織成立之后，不斷推動(dòng)信貸轉(zhuǎn)讓流程、相關(guān)合同文本標(biāo)準(zhǔn)化，同時(shí)也致力于形成信貸轉(zhuǎn)讓的行業(yè)慣例，規(guī)范清算流程、保密責(zé)任以及明確交易關(guān)聯(lián)各方的權(quán)利義務(wù)等，其標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)領(lǐng)域甚至還涵蓋了貸款一級(jí)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化。而一級(jí)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化對(duì)于推動(dòng)信貸轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展具有十分重要的意義，這使得信貸資產(chǎn)更容易被二級(jí)市場(chǎng)認(rèn)可，從而能大量節(jié)省交易成本。行業(yè)組織的這些努力降低了交易成本，縮短了交易周期，極大地推動(dòng)了信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展。

上文提到中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)推出的《貸款轉(zhuǎn)讓交易主協(xié)議》，為貸款轉(zhuǎn)讓提供了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)法律文本，是貸款轉(zhuǎn)讓交易的基礎(chǔ)性法律文件，主協(xié)議及《全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則》為貸款轉(zhuǎn)讓平臺(tái)構(gòu)建了完整的市場(chǎng)制度體系。下一步，應(yīng)進(jìn)一步充實(shí)和完善信貸資產(chǎn)交易、會(huì)計(jì)管理方面的操作細(xì)則，明確相關(guān)方法律責(zé)任，明晰交易流程，增強(qiáng)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的可操作性，更好地維護(hù)交易雙方權(quán)益，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

（二）引入并培育信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的投資者

從美國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，上世紀(jì)80年代末專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的加入在很大程度上促進(jìn)信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)向標(biāo)準(zhǔn)化、透明化、規(guī)范化方向發(fā)展。同時(shí)，市場(chǎng)的發(fā)展也吸引了更多的投資者加入，從而擴(kuò)大了市場(chǎng)的規(guī)模。

我國(guó)貸款轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的發(fā)展壯大，需要不斷豐富市場(chǎng)交易主體，優(yōu)化市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，包括積極發(fā)展中小商業(yè)銀行交易成員，適時(shí)引入各類金融機(jī)構(gòu)參與交易。

（三）推動(dòng)評(píng)級(jí)、法律服務(wù)等中介機(jī)構(gòu)在信貸轉(zhuǎn)讓中發(fā)揮積極作用

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能夠幫助投資者更好地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行合理定價(jià)。如LSTA與標(biāo)準(zhǔn)普爾公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)了一種指數(shù)產(chǎn)品，來(lái)反映信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的整體走勢(shì)。美國(guó)市場(chǎng)上有專職服務(wù)于信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的律師事務(wù)所與律師群體，主要的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也都設(shè)有專門(mén)負(fù)責(zé)信貸轉(zhuǎn)讓評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的部門(mén)。

我國(guó)貸款轉(zhuǎn)讓平臺(tái)的發(fā)展和完善，也需要引入獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，由其評(píng)估待轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的質(zhì)量及公允價(jià)值，以防范轉(zhuǎn)讓的道德風(fēng)險(xiǎn)。

四、信貸資產(chǎn)交易的監(jiān)管建議

篇7

一、現(xiàn)行非貨幣易會(huì)計(jì)處理存在的問(wèn)題

各國(guó)對(duì)非貨幣易的會(huì)計(jì)處理之所以加以規(guī)范，其主要目的:一方面是規(guī)范非貨幣易的會(huì)計(jì)處理;另一方面是防止上市公司利用非貨幣易的會(huì)計(jì)處理創(chuàng)造虛假利潤(rùn)和粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的行為，從而利用會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱，損害廣大股民和債權(quán)人的利益。

按我國(guó)現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，在涉及補(bǔ)價(jià)的非貨幣易中，當(dāng)收到的補(bǔ)價(jià)占換出資產(chǎn)公允價(jià)值的比例等于或低于25%時(shí)，這種交易定為非貨幣易。這條規(guī)定的實(shí)質(zhì)是:當(dāng)一種交易定為非貨幣易，則在整個(gè)交易中，有75%以上的非貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)的交易，視同企業(yè)購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)的交易，按一項(xiàng)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，對(duì)這一部分交易，會(huì)計(jì)不能確認(rèn)收人和收益，只能就補(bǔ)價(jià)的貨幣易部分，才能確認(rèn)收益;當(dāng)交易定為貨幣易，則在整個(gè)交易中，有75%以內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)的交易，視同企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)和購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)兩項(xiàng)交易，按兩項(xiàng)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，對(duì)這一部分交易，會(huì)計(jì)也要確認(rèn)收益，對(duì)于商品和材料的交易，會(huì)計(jì)要確認(rèn)收人。對(duì)于上述會(huì)計(jì)處理，有如下幾點(diǎn)值得深思。

首先，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定25%的比例，其理論依據(jù)何在?

其次，在非貨幣易下，整個(gè)交易的75%以上的非貨幣資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)交易，不能確認(rèn)收人和收益;而在貨幣易下，整個(gè)交易中的75%以內(nèi)的非貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)交易，則能確認(rèn)收益，對(duì)材料和商品的非貨幣易部分，還能確認(rèn)收人。上述兩種交易，都是非貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)的交易，只是在非貨幣易中，其比例為75%以上;而在界定為貨幣易中，其比例為75%以內(nèi)，其本質(zhì)并無(wú)區(qū)別。要談區(qū)別只是制度規(guī)定的區(qū)別，是人為的區(qū)別，難道75%的比例就是兩種交易區(qū)別的臨界點(diǎn)?換言之，在整個(gè)交易中，非貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)交易所占比例在75%以內(nèi).就視同貨幣易，一旦超過(guò)75%的臨界點(diǎn)，則發(fā)生了質(zhì)的變化，由貨幣易轉(zhuǎn)化非貨幣易，這在理論上難以尋求合理的解釋。

再次，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定25%的比例，同樣還給企業(yè)留有75%的操作空間。企業(yè)同樣可以通過(guò)支付25%多一點(diǎn)的貨幣性資產(chǎn)，而在作價(jià)方面或通過(guò)其他手段又予以補(bǔ)償，再來(lái)操作75%以內(nèi)的非貨幣資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)的交易，同樣可以達(dá)到創(chuàng)造虛假利潤(rùn)和粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的目的

從美國(guó)、加拿大等國(guó)家和地區(qū)以及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)作貨幣易的會(huì)計(jì)處理的規(guī)定來(lái)看，它與我國(guó)1 996年的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—非貨幣易》并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，該規(guī)定的主要區(qū)別在于將非貨幣性資產(chǎn)分為待售資產(chǎn)與非待售資產(chǎn)，剎對(duì)待售資產(chǎn)與待售資產(chǎn)的交易、以及非待售資產(chǎn)與非待售資產(chǎn)的交易，看作盈利過(guò)程未完成，不能確認(rèn)利益;而對(duì)非待售資產(chǎn)與待售資產(chǎn)以及待售資產(chǎn)與非待售資產(chǎn)的交易，看作盈利過(guò)程已完成，應(yīng)確認(rèn)利益。但如進(jìn)一步追究盈利過(guò)程是否完成的標(biāo)志—換人資產(chǎn)相對(duì)于換出資產(chǎn)的目的是否發(fā)生改變，則值得商榷。

綜上所述，可以得出如下結(jié)論，貨幣易和非貨幣易的劃分標(biāo)準(zhǔn)，既不能從理論上作出合理解釋，也不能真正達(dá)到制定準(zhǔn)則和制度所要達(dá)到的目的。為此，有必要對(duì)非貨幣易的會(huì)計(jì)處理重新進(jìn)行理論上的探討，在此基礎(chǔ)上，制定其會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度規(guī)定，這種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制定規(guī)定，同時(shí)又能達(dá)到防止企業(yè)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表行為的目的。

二、價(jià)值理論既是會(huì)計(jì)收益確認(rèn)的理論依據(jù)，也是非貨幣易會(huì)計(jì)處理的理論依據(jù)

(一)產(chǎn)品或商品的增值價(jià)值是會(huì)計(jì)收益確認(rèn)的墓本前提條件

根據(jù)亞當(dāng)·斯密的勞動(dòng)價(jià)值理論，商品的自然價(jià)格(即商品的價(jià)值)是由勞動(dòng)創(chuàng)造的，也就是說(shuō)只有經(jīng)過(guò)勞動(dòng)的商品才有價(jià)值，商品的市場(chǎng)價(jià)格或交換價(jià)格只是價(jià)值的貨幣表現(xiàn)，由于供求的關(guān)系，兩者有時(shí)相等，有時(shí)不相等

馬克思在亞當(dāng)·斯密的勞動(dòng)價(jià)值理論基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展和完善了亞當(dāng)·斯密的勞動(dòng)價(jià)值論。提出著名的商品價(jià)值公式:商品的價(jià)值二c+( v十m)首先，該公式表明產(chǎn)品的價(jià)值是由產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中消費(fèi)的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的舊價(jià)值和活勞動(dòng)創(chuàng)造的新價(jià)值兩個(gè)部分構(gòu)成，產(chǎn)品或商品的新價(jià)值只有經(jīng)過(guò)勞動(dòng)才能創(chuàng)造其次，該公式表明產(chǎn)品的價(jià)值是由c,v,m三個(gè)部分組成，這就是說(shuō)。m這個(gè)剩余價(jià)值部分，即企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)值增值部分也是勞動(dòng)創(chuàng)造的，只有經(jīng)過(guò)勞動(dòng)的產(chǎn)品才有價(jià)值的增值從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或世界經(jīng)濟(jì)范圍來(lái)說(shuō)，只有經(jīng)過(guò)勞動(dòng)的產(chǎn)品，通過(guò)交換以后，才能實(shí)現(xiàn)商品的整個(gè)價(jià)值，同時(shí)實(shí)現(xiàn)商品的增值價(jià)值，才能產(chǎn)生利益;已實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的產(chǎn)品或資產(chǎn)如沒(méi)有經(jīng)過(guò)勞動(dòng)，而只通過(guò)交換，不可能產(chǎn)生增值價(jià)值，也不能產(chǎn)生收益，當(dāng)然對(duì)于個(gè)別生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，也可能通過(guò)交換獲得收益，但這種收益是由于交換雙方的信息不對(duì)稱而造成的，一方的收益就是另一方的損失。在這里，也許有人會(huì)提出這樣一個(gè)問(wèn)題為什么不同地理位置的地皮，其價(jià)格相差幾倍、幾十倍、甚至幾百倍、大到令人驚訝的程度，這又作如何解釋?首先，地皮的環(huán)境和條件是前人勞動(dòng)的結(jié)晶，是他人勞動(dòng)的結(jié)晶，同樣是勞動(dòng)的產(chǎn)品:其次，不同地理位置的地皮，前人勞動(dòng)和他人勞動(dòng)付出的差別同樣是幾倍、幾倍、甚至幾百倍;再次，由于地皮的有限性、獨(dú)占性和其地理位置的固定性，占有地皮的人就占有這種勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值二因此，地皮的價(jià)值是他人勞動(dòng)所創(chuàng)造價(jià)值的一種無(wú)償讓渡;綜上所述，只有勞動(dòng)的產(chǎn)品，才有增值，才能通過(guò)交換實(shí)現(xiàn)增值的貨幣化，即實(shí)現(xiàn)收益。

根據(jù)馬克思的再生產(chǎn)理論，交換階段是不能創(chuàng)造新價(jià)值的。但這里隱藏著如下的瑕設(shè)條件，即假設(shè)交換過(guò)程沒(méi)有勞動(dòng)消耗。而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，交換環(huán)節(jié)不但有勞動(dòng)消費(fèi)，而且由于生產(chǎn)者和消費(fèi)者相隔距離較遠(yuǎn)，消費(fèi)者不能為買價(jià)值不多的商品，跑這么遠(yuǎn)的距離，因此的轉(zhuǎn)化，即從生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品最終進(jìn)入生產(chǎn)消費(fèi)領(lǐng)域和生活消費(fèi)領(lǐng)域，要經(jīng)過(guò)多道交換環(huán)節(jié)，需要大量的勞動(dòng)消耗，當(dāng)然，這種交換環(huán)節(jié)必須是必要的必不可少的環(huán)節(jié)，否則，這種勞動(dòng)就是無(wú)效勞動(dòng)根據(jù)亞當(dāng)·斯密和馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論，既然交換過(guò)程有勞動(dòng)消耗、所以該過(guò)程同樣創(chuàng)造價(jià)值，這也許是馬克思為了研究剝削理論而將交換進(jìn)行抽象化的緣故。

綜上所述，不管是生產(chǎn)企業(yè)還是商業(yè)企業(yè)，都存在活勞動(dòng)消耗，都能夠創(chuàng)造價(jià)值，但必須通過(guò)交換才能實(shí)現(xiàn)增值價(jià)值，如不能通過(guò)交換實(shí)現(xiàn)價(jià)值，也就不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)收益，會(huì)計(jì)一也不能做收益處理。

(二)進(jìn)入消費(fèi)領(lǐng)域的商品，如未經(jīng)過(guò)勞動(dòng)再交換的非貨幣易，會(huì)計(jì)不能作收益處理

商品進(jìn)入生產(chǎn)消費(fèi)領(lǐng)域后，意味前一再生產(chǎn)循環(huán)最終完成，在此循環(huán)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)和交換環(huán)節(jié)的勞動(dòng)消耗所創(chuàng)造的價(jià)值最終得到實(shí)現(xiàn)。不管是從個(gè)別生產(chǎn)者的再生產(chǎn)循環(huán)來(lái)看，還是從社會(huì)再生產(chǎn)循環(huán)來(lái)看，此循環(huán)過(guò)程中由勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值都得到了實(shí)現(xiàn)。如果由于某種原因，還要進(jìn)行交換的話，其商品的價(jià)值不會(huì)再有增值，這種交換所發(fā)生的活勞動(dòng)消耗是一種無(wú)效勞動(dòng)消耗當(dāng)然在這個(gè)過(guò)程中，也可能會(huì)發(fā)生賣出的價(jià)洛比買進(jìn)價(jià)格高，在貨幣幣值穩(wěn)定的前提卜，這種差價(jià)主要是由于交換雙方信息不對(duì)稱所造成的，即方的獲利:好是另一方的損失.對(duì)個(gè)別生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，如果這種交易是貨幣小根據(jù)市場(chǎng)有效論，有關(guān)交易信自、的不刊稱所發(fā)生可能性非常小。除非不了解，信息、的生手才有可能發(fā)生這種情況。

(三)從社會(huì)再生產(chǎn)角度來(lái)考察.商品價(jià)值只有通過(guò)消費(fèi)環(huán)節(jié)，才能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值

現(xiàn)在回過(guò)頭再來(lái)研讀馬克思的再生產(chǎn)理論關(guān)于再生產(chǎn)循環(huán)的四個(gè)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系從社會(huì)再生產(chǎn)的角度觀察，社會(huì)再生產(chǎn)必須經(jīng)過(guò)生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)四個(gè)環(huán)，社會(huì)再生產(chǎn)的一個(gè)循環(huán)才一算最終完成，這四個(gè)環(huán)節(jié)缺一不可，這個(gè)過(guò)程既是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，也是實(shí)物運(yùn)動(dòng)的過(guò)程是兩者運(yùn)動(dòng)的統(tǒng)一，在實(shí)際經(jīng)濟(jì)過(guò)程中。兩者絕不能分害進(jìn)行從價(jià)值運(yùn)動(dòng)過(guò)程考察，運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)以貨幣資本開(kāi)始，又回到貨幣資本，此一循環(huán)才能完成商品經(jīng)過(guò)交換以后，其生產(chǎn)過(guò)程和交換過(guò)程轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的舊價(jià)值和活勞動(dòng)創(chuàng)造的新價(jià)值才能最終獲得實(shí)現(xiàn)，通過(guò)分配以后，又進(jìn)人一循環(huán)，整個(gè)再生產(chǎn)過(guò)程才能周而復(fù)始地進(jìn)行從實(shí)物運(yùn)動(dòng)的過(guò)程來(lái)考察。運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，以貨幣形態(tài)開(kāi)始，又回到貨幣形態(tài)，此一循環(huán)才能完成在此之后，生產(chǎn)過(guò)程中生產(chǎn)出來(lái)的商品最終進(jìn)入生產(chǎn)消費(fèi)領(lǐng)域或生活消費(fèi)領(lǐng)域，此一循環(huán)才算最終完成，社會(huì)再生產(chǎn)才有其實(shí)際意義，商品價(jià)值才算最終實(shí)現(xiàn)、如果生產(chǎn)過(guò)程中生產(chǎn)出來(lái)的商品不能進(jìn)人消費(fèi)領(lǐng)域，整個(gè)勞動(dòng)都屬于無(wú)效勞動(dòng)，這就根本談不上商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)幾換言之，從整個(gè)社會(huì)再生的角度考察再生產(chǎn)過(guò)程，商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)必須以本循環(huán)生產(chǎn)出來(lái)的商品最終進(jìn)人消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)闃?biāo)志，此一循環(huán)才能結(jié)束。社會(huì)再生產(chǎn)才有實(shí)際意義。

(四)從企業(yè)再生產(chǎn)角度考察。商品價(jià)值只要通過(guò)交換就能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值

會(huì)計(jì)是以單個(gè)企業(yè)作為會(huì)計(jì)主體為此。還必須從企業(yè)再生產(chǎn)的角度來(lái)研讀馬克思的再生產(chǎn)理關(guān)于四個(gè)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系。馬克思從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析社會(huì)再生產(chǎn)，但其理論也可以運(yùn)用于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程的分析按企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中所處的地位來(lái)劃分企業(yè)，可以分為生產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)幾生產(chǎn)企化的再生產(chǎn)過(guò)程只要經(jīng)過(guò)供應(yīng)、生產(chǎn)、交換和分配四個(gè)環(huán)節(jié)，此一循環(huán)就算最終完成，生產(chǎn)過(guò)程中創(chuàng)造的商品價(jià)值只要通過(guò)交換.就能最終實(shí)現(xiàn)就商業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其再生產(chǎn)過(guò)程沒(méi)有生產(chǎn)環(huán)節(jié)，只要經(jīng)過(guò)供應(yīng)、交換和分配二個(gè)環(huán)節(jié)，此一循環(huán)就能最終完成，其商品的價(jià)值，也只要經(jīng)過(guò)交換，就能最終實(shí)現(xiàn)因此，不管是生產(chǎn)企業(yè)還是商業(yè)企業(yè)都只要經(jīng)過(guò)交換，商品價(jià)值中物化勞動(dòng)轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的舊價(jià)值和活勞動(dòng)創(chuàng)造的新價(jià)值就能獲得實(shí)現(xiàn)在此之后.會(huì)才能對(duì)商品的價(jià)值作收入處理.對(duì)商品的增值價(jià)值才能作收益處理。

三、企業(yè)非貨幣性資產(chǎn)按是否已實(shí)現(xiàn)其價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)可分為已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)、未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)和混合資產(chǎn)

已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)大體包括固定資產(chǎn)、原材料和無(wú)形資產(chǎn)這種資產(chǎn)的特征是該資產(chǎn)已經(jīng)完成前一再生產(chǎn)循環(huán)，進(jìn)人了生產(chǎn)消費(fèi)領(lǐng)域，作為下一循環(huán)的生產(chǎn)要素。這種資產(chǎn)不包含未實(shí)現(xiàn)的增值價(jià)值(其中，無(wú)形資產(chǎn)中的土地使用權(quán)除外，因其存在他人勞動(dòng)價(jià)值的讓渡)，換之，這種資產(chǎn)再要交換的話，不會(huì)給社會(huì)帶來(lái)商品價(jià)值的增值、該資產(chǎn)與貨幣性資產(chǎn)交易，可能給企業(yè)帶來(lái)差價(jià)損益一在貨幣幣值穩(wěn)定的前提下，這種差價(jià)損益是由于交易雙方的信息不對(duì)稱造成的，其一方所得正好是另一方所失就企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種收益已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，會(huì)計(jì)當(dāng)然應(yīng)確認(rèn)損益_如果這種資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)交易，則會(huì)計(jì)不能確認(rèn)收益其理由如下:首先，這種資本本身不包含未實(shí)現(xiàn)的增值價(jià)值其次，即使由于交易雙方的信息不對(duì)稱，會(huì)產(chǎn)生差價(jià)，在有效市場(chǎng)條件下，發(fā)生的可能性非常小，其差價(jià)也會(huì)很小，根據(jù)會(huì)計(jì)的重要性原則可不予以反映;再次，即使換出的資產(chǎn)由于購(gòu)置時(shí)與換出時(shí)的供求狀況不同而產(chǎn)生差價(jià)收益也很難可靠地確定，根據(jù)收人的確認(rèn)條件和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則的要求，此時(shí)，會(huì)計(jì)也不能確認(rèn)收益;第四，既然交易雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)作價(jià)都是自愿接受的價(jià)格，而比，議方都會(huì)在作價(jià)之前對(duì)市場(chǎng)有關(guān)交易的信息進(jìn)行深人調(diào)查，因此，這種作價(jià)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，可以看作公允價(jià)格_換言之，如果還有比這種價(jià)格更加公允的價(jià)格，其作價(jià)過(guò)程的成本也會(huì)很高，根據(jù)成本—效益原則，無(wú)此必要，也難作出更力合理的價(jià)格因此，可以把此價(jià)格看作價(jià)格，不會(huì)由于信息、不對(duì)稱產(chǎn)二差價(jià)收益;否則的話，就是雙方都高估價(jià)格創(chuàng)造虛假利潤(rùn)其實(shí)對(duì)于這種交易，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)來(lái)看，可作為企業(yè)購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)的一項(xiàng)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，這也是實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)原則的要求

未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)大體包括在產(chǎn)品、半成品和產(chǎn)成品一這種資產(chǎn)的特征是:該資產(chǎn)正處于社會(huì)再生產(chǎn)循環(huán)中，還未通過(guò)最后一個(gè)交換環(huán)節(jié)，此一循環(huán)尚未最終完成，其價(jià)值并未最終實(shí)現(xiàn)，但其價(jià)值中又包含此一循環(huán)中活勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值增值，只有通過(guò)交換，該資產(chǎn)的舊價(jià)值和活勞動(dòng)創(chuàng)造的新價(jià)值才能實(shí)現(xiàn)就這種資產(chǎn)的非貨幣易來(lái)分析其換回資產(chǎn)不同，交易的性質(zhì)也不同

如換回的資產(chǎn)仍然是未實(shí)現(xiàn)價(jià)依資產(chǎn)從社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程來(lái)考察，這種交易在交易之前和交易之后，都是處于同一循環(huán)過(guò)程，其商的價(jià)誼未實(shí)現(xiàn)從企業(yè)再生產(chǎn)的角度來(lái)看，同樣如此，經(jīng)過(guò)這種交易之后，本循環(huán)并未完成因此，交易雙方的商品價(jià)值通過(guò)這種交易都不能實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，會(huì)計(jì)不能作收人和收益處理，而只能視同企業(yè)購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)一項(xiàng)交易，進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

如換回的資產(chǎn)是已實(shí)現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)，則其與換回未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)的情形有根本的區(qū)別從社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程來(lái)考察，換出的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)進(jìn)人換人企業(yè)之后，可能作固定資產(chǎn)、原材料等已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)使用，最終進(jìn)人了下一循環(huán)，進(jìn)人了消費(fèi)領(lǐng)域:這種交易使換出的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)在交易前后處于不同循環(huán)，未實(shí)現(xiàn)價(jià)值在此交易后，得到實(shí)現(xiàn);換出的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)進(jìn)人換人企業(yè)之后，也可能仍然作為未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)使用，這種交易沒(méi)能使換出的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)進(jìn)人下一循環(huán)的消費(fèi)領(lǐng)域，因此，通過(guò)這種交易后，換出的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)在交易前后仍然處于同一循環(huán)，其商品價(jià)值仍然未實(shí)現(xiàn)但從換出未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)的企業(yè)來(lái)考察，換回的資產(chǎn)是已實(shí)現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)，這種資產(chǎn)已作為下一循環(huán)的生產(chǎn)要素，也就是企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的第二循環(huán)已經(jīng)開(kāi)始，前一循環(huán)生產(chǎn)出來(lái)的未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)通過(guò)這種交換，其商品價(jià)值得到了實(shí)現(xiàn)，其中的增值價(jià)值也得到了實(shí)現(xiàn)，會(huì)計(jì)對(duì)其增殖價(jià)值可以作收益處理，對(duì)全部商品的價(jià)值，可以作收人處理。這種交易，對(duì)換出未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)質(zhì)上是換回和換出兩種交易，即購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)和出售商品兩項(xiàng)交易，會(huì)計(jì)一對(duì)此按兩項(xiàng)交易處理。對(duì)已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)中的土地使用權(quán)，可以比照未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理土地使用權(quán)是一種比較特別的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)雖屬于已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)，但其價(jià)值中又包含有增值價(jià)值，只是在他人勞動(dòng)所形成的價(jià)值無(wú)償讓渡時(shí)，會(huì)計(jì)對(duì)此未作增值處理。因此，土地使用權(quán)換未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)，就換出土地使用權(quán)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，交易前后仍處于同一循環(huán)，會(huì)計(jì)對(duì)這種交易不能作收益處理;而未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)換土地使用權(quán)，對(duì)換出未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，交易前后處于不同循環(huán)，會(huì)計(jì)對(duì)此可作收益處理;土地使用權(quán)換土地使用權(quán)，交換前后處于同一循環(huán)，會(huì)計(jì)對(duì)此交易不能作收益處理;土地使用權(quán)換其他已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)，交易前后處于不同循環(huán)，也就是說(shuō)土地使用權(quán)的增值價(jià)值是由他人勞動(dòng)或社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造或轉(zhuǎn)化的，這個(gè)過(guò)程是一種無(wú)償讓渡，由于會(huì)計(jì)計(jì)量要按歷史成本計(jì)價(jià)，在讓渡之后沒(méi)有做增值和收益處理。因此通過(guò)土地使用權(quán)與其他已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)交易，可以看作讓渡之后實(shí)現(xiàn)，即交易前后處于不同循環(huán)，會(huì)計(jì)可以作收益處理。

混合資產(chǎn)是指股權(quán)投資，因?yàn)楸煌顿Y的企業(yè)資產(chǎn)中既有已實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)，也有未實(shí)現(xiàn)價(jià)值資產(chǎn)這種資產(chǎn)的非貨幣易，不存在商品實(shí)體的轉(zhuǎn)讓，只是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則以及實(shí)質(zhì)重于形式原則的要求，這種交易可以看作是購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)一項(xiàng)交易進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，會(huì)計(jì)不確認(rèn)收益。

篇8

一、關(guān)于重大資產(chǎn)置換的概念和置換資產(chǎn)的類型

中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)若干問(wèn)題的通知》（證監(jiān)公司字[2001]105號(hào)）規(guī)定，上市公司重大置換資產(chǎn)的行為是指上市公司置換資產(chǎn)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)的情形：置換入的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額（資產(chǎn)扣除所承擔(dān)的負(fù)債）或資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)50%以上。

在實(shí)務(wù)中，上市公司重大資產(chǎn)置換涉及的資產(chǎn)類型主要有：全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、分支機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、某一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、單項(xiàng)資產(chǎn)或多項(xiàng)資產(chǎn)（多項(xiàng)資產(chǎn)之間沒(méi)有內(nèi)在的聯(lián)系或不能構(gòu)成完整的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程）等。

二、關(guān)于重大資產(chǎn)置換的所得稅處理

對(duì)于上市公司發(fā)生的各種重大資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)，原則上須按出售舊資產(chǎn)、購(gòu)買新資產(chǎn)進(jìn)行處理，即稅法要求視同銷售，計(jì)稅基礎(chǔ)為公允價(jià)值。但涉及企業(yè)改組中的整體資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)時(shí)，稅法又制定了特殊的規(guī)則，即將企業(yè)改組區(qū)分為需要對(duì)改組中涉及的資產(chǎn)交易所得征稅的“應(yīng)稅改組”和對(duì)改組中涉及的資產(chǎn)交易所得暫時(shí)不征稅的“免稅改組”。

稅法規(guī)定的企業(yè)整體資產(chǎn)置換是指，一家企業(yè)以其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全部或其獨(dú)立核算的分支機(jī)構(gòu)與另一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全部或其獨(dú)立核算的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行整體交換，資產(chǎn)置換雙方企業(yè)都不解散。從其定義中及國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司與中國(guó)石油化工股份有限公司改組業(yè)務(wù)涉及的企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2002]1065號(hào)）的答復(fù)中，我們可以看出，全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、分支機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、某一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）之間的重大資產(chǎn)置換可以劃為稅法規(guī)定的整體資產(chǎn)置換。

國(guó)家稅務(wù)總局在《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)）對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)置換的所得稅處理規(guī)定如下：

（1）企業(yè)整體資產(chǎn)置換原則上應(yīng)在交易發(fā)生時(shí)，將其分解為按公允價(jià)值銷售全部資產(chǎn)和按公允價(jià)值購(gòu)買另一方全部資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行所得稅處理，并按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。

（2）如果整體資產(chǎn)置換交易中，作為資產(chǎn)置換交易補(bǔ)價(jià)(雙方全部資產(chǎn)公允價(jià)值的差額)的貨幣性資產(chǎn)占換入總資產(chǎn)公允價(jià)值不高于25%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，資產(chǎn)置換雙方企業(yè)均不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的所得或損失。對(duì)暫不征稅的企業(yè)整體資產(chǎn)置換交易，交易雙方換入資產(chǎn)的成本應(yīng)以換出資產(chǎn)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。具體方法是按換入各項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值占換入全部資產(chǎn)公允價(jià)值總額的比例，對(duì)換出資產(chǎn)的原賬面凈值總額進(jìn)行分配，據(jù)以確定各項(xiàng)換入資產(chǎn)的成本。企業(yè)整體資產(chǎn)置換交易中支付補(bǔ)價(jià)的一方，應(yīng)以換出資產(chǎn)原賬面凈值與支付的補(bǔ)價(jià)之和為基礎(chǔ)，確定換入資產(chǎn)的成本。企業(yè)整體資產(chǎn)置換交易中收到補(bǔ)價(jià)的一方，應(yīng)以換出資產(chǎn)的賬面凈值扣除補(bǔ)價(jià)，作為換入資產(chǎn)成本確定的基礎(chǔ)。

為了與會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)，減少稅法與會(huì)計(jì)差異，國(guó)家稅務(wù)總局又在《關(guān)于執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)制度〉需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2003]45號(hào)）中補(bǔ)充規(guī)定，暫不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的企業(yè)整體資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)中，取得補(bǔ)價(jià)或非股權(quán)支付額的企業(yè)，應(yīng)將所轉(zhuǎn)讓或處置資產(chǎn)中包含的與補(bǔ)價(jià)或非股權(quán)支付額相對(duì)應(yīng)的增值，確認(rèn)為當(dāng)期應(yīng)納稅所得。

三、在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下重大資產(chǎn)置換資產(chǎn)計(jì)價(jià)及與稅法差異

財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣易》（2001年修訂本）對(duì)非貨幣易作出規(guī)定：企業(yè)發(fā)生非貨幣易時(shí)，應(yīng)以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值，加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)，作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值。在非貨幣易中，如果同時(shí)換入多項(xiàng)資產(chǎn)，應(yīng)按換入各項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值與換入資產(chǎn)公允價(jià)值總額的比例，對(duì)換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值總額與應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)進(jìn)行分配，以確定各項(xiàng)換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值。在準(zhǔn)則指南中指出非貨幣易的判斷標(biāo)準(zhǔn)：如果支付的貨幣性資產(chǎn)占換入資產(chǎn)公允價(jià)值的比例（或，占換出資產(chǎn)公允價(jià)值與支付的貨幣性資產(chǎn)之和的比例）不高于25％（小于等于25％），則視為非貨幣易；如果這一比例高于25％，則視為貨幣易。

另外，財(cái)政部《關(guān)于深圳市中僑發(fā)展股份有限公司重組中會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的復(fù)函》（財(cái)會(huì)便[2003]12號(hào)）指出，企業(yè)重組過(guò)程中所發(fā)生的資產(chǎn)置換差額均不應(yīng)確認(rèn)為收益。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)專家技術(shù)援助小組信息公告第7號(hào)也認(rèn)為，一家企業(yè)的分公司與另外一家非關(guān)聯(lián)方企業(yè)的分公司分別以各自的凈資產(chǎn)進(jìn)行整體置換時(shí)，將各分公司看成一個(gè)整體直接采用非貨幣易準(zhǔn)則，而不是區(qū)分成貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)并根據(jù)貨幣性資產(chǎn)占整個(gè)交易的25%來(lái)判斷是采用非貨幣易還是貨幣易。

因此，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，重大資產(chǎn)置換中的一般非貨幣性資產(chǎn)置換和企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，均采取以換出資產(chǎn)賬面價(jià)值為基礎(chǔ)確定換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值。

對(duì)照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法規(guī)定，可以看出，一般非貨幣性資產(chǎn)置換下，包括置換單項(xiàng)資產(chǎn)或多項(xiàng)資產(chǎn)，將產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

對(duì)于企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，包括全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、分支機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、某一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）這幾類重大資產(chǎn)置換，即稅法上所指整體資產(chǎn)置換，在“免稅改組”中，由于稅法規(guī)定與會(huì)計(jì)處理基本一致，將不產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。而“應(yīng)稅改組”中，與一般非貨幣性資產(chǎn)置換相同，將產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

四、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下重大資產(chǎn)置換資產(chǎn)計(jì)價(jià)及與稅法差異

2006年2月15日財(cái)政部了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵(lì)其他企業(yè)執(zhí)行。新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣性資產(chǎn)交換》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)-企業(yè)合并》，該等準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值計(jì)量基礎(chǔ)。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)-非貨幣性資產(chǎn)交換》規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)交換同時(shí)滿足:（1）該項(xiàng)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，（2）換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠地計(jì)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。未同時(shí)滿足準(zhǔn)則規(guī)定的上述條件的非貨幣性資產(chǎn)交換，應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，不確認(rèn)損益。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并中，合并方在企業(yè)合并中取得的資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照合并日在被合并方的賬面價(jià)值計(jì)量。合并方取得的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值與支付的合并對(duì)價(jià)賬面價(jià)值（或發(fā)行股份面值總額）的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。非同一控制下的企業(yè)合并中，購(gòu)買方的合并成本為購(gòu)買方在購(gòu)買日為取得對(duì)被購(gòu)買方的控制權(quán)而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債,以及發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值。購(gòu)買方在購(gòu)買日對(duì)作為企業(yè)合并對(duì)價(jià)付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額，計(jì)入當(dāng)期損益。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)――企業(yè)合并》應(yīng)用指南中指出，業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或資產(chǎn)的組合，該組合一般具有投入、加工處理過(guò)程和產(chǎn)出能力，能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或所產(chǎn)生的收入，但不構(gòu)成獨(dú)立法人資格的部分。例如，企業(yè)的分公司、獨(dú)立的生產(chǎn)車間、不具有獨(dú)立法人資格的分部等。一個(gè)企業(yè)對(duì)另一企業(yè)某分公司、分部或具有獨(dú)立生產(chǎn)能力的生產(chǎn)車間的并購(gòu)均屬于業(yè)務(wù)合并。涉及業(yè)務(wù)的合并比照企業(yè)合并準(zhǔn)則規(guī)定處理，即：應(yīng)當(dāng)區(qū)分同一控制下的業(yè)務(wù)合并與非同一控制下的業(yè)務(wù)合并進(jìn)行處理。

因此在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，重大資產(chǎn)置換中的一般非貨幣性資產(chǎn)置換和企業(yè)重組資產(chǎn)置換，將根據(jù)置換業(yè)務(wù)的不同情況分采取不同的計(jì)量基礎(chǔ)來(lái)確定換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值。

對(duì)照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法規(guī)定，可以看出，一般非貨幣性資產(chǎn)置換下，包括置換單項(xiàng)資產(chǎn)或多項(xiàng)資產(chǎn)，因換入資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上采用不同的計(jì)量基礎(chǔ)，資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異將出現(xiàn)下列兩種情形：

（1)當(dāng)換入資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上采用公允價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)時(shí)，一般不產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

（2)當(dāng)換入資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上采用換出資產(chǎn)賬面價(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)時(shí)，將產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，包括全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）、分支機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)(凈資產(chǎn))、某一項(xiàng)或幾項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）這幾類重大資產(chǎn)置換，即稅法上所指整體資產(chǎn)置換，因換入資產(chǎn)在會(huì)計(jì)上采用不同的計(jì)量基礎(chǔ)，同時(shí)稅法中有“免稅改組”及“應(yīng)稅改組”兩種情況存在，資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異將出現(xiàn)下列四種情形：

（1）同一控制下的企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，會(huì)計(jì)上采用資產(chǎn)負(fù)債在換出方的賬面價(jià)值作為入賬價(jià)值，在符合“免稅改組”時(shí)，以換入方換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)，一般不產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異，但會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

（2）同一控制下的企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，會(huì)計(jì)上采用資產(chǎn)負(fù)債在換出方的賬面價(jià)值作為入賬價(jià)值，在稅法上屬“應(yīng)稅改組”時(shí)，以換入資產(chǎn)的公允價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)，將產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

（3）非同一控制下的企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，會(huì)計(jì)上采用相應(yīng)對(duì)價(jià)的公允價(jià)值作為入賬價(jià)值的基礎(chǔ)，但在符合“免稅改組”時(shí)，以換入方換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)，將產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

（4）非同一控制下的企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，會(huì)計(jì)上采用相應(yīng)對(duì)價(jià)的公允價(jià)值作為入賬價(jià)值的基礎(chǔ)，在稅法上屬“應(yīng)稅改組”時(shí)，以換入資產(chǎn)的公允價(jià)值作為計(jì)稅基礎(chǔ)，一般不會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

五、政策建議

現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)于企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，在“免稅改組”中，由于稅法規(guī)定與會(huì)計(jì)處理基本一致，不產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異和資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。而在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，同一控制下的企業(yè)重組過(guò)程中的資產(chǎn)置換，在符合“免稅改組”時(shí)，雖然不產(chǎn)生資產(chǎn)交易收益差異，但由于會(huì)計(jì)與稅法采用的賬面價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)不同（會(huì)計(jì)上采用在換出方的原賬面價(jià)值，而稅法上采用換入方換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值），將會(huì)產(chǎn)生資產(chǎn)負(fù)債的入賬價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)的差異。

篇9

市場(chǎng)難活躍

通過(guò)信貸資產(chǎn)買賣來(lái)經(jīng)營(yíng)信貸市場(chǎng),是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融機(jī)構(gòu)的慣常做法。與同業(yè)拆借市場(chǎng)解決銀行短期資金需求不同,信貸轉(zhuǎn)讓是通過(guò)銀行自身的信貸資產(chǎn)來(lái)融通資金,彌補(bǔ)了同業(yè)拆借市場(chǎng)的不足,增加了銀行資金管理的手段。

一直以來(lái),國(guó)內(nèi)銀行對(duì)于信貸資產(chǎn)的管理和經(jīng)營(yíng)較為低端。由于缺乏統(tǒng)一公開(kāi)的交易平臺(tái),信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)一般都是銀行與銀行“一對(duì)一”的私下交易,具有零散、小規(guī)模的交易特點(diǎn)。

一位銀監(jiān)會(huì)人士告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者,建立信貸資產(chǎn)交易平臺(tái)符合市場(chǎng)需要,銀行可以根據(jù)自身流動(dòng)性的需求來(lái)對(duì)信貸規(guī)?；蛘呓Y(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,同時(shí)也能解決一些中小銀行的流動(dòng)性緊缺難題。

他舉例說(shuō),阿里巴巴旗下的小額貸款公司近期有一個(gè)規(guī)模在2億元以上的貸款,希望能賣給銀行,這樣一個(gè)交易可以達(dá)到“雙贏”的效果。小額貸款公司通過(guò)對(duì)2000到3000多個(gè)小客戶進(jìn)行授信之后,出于對(duì)流動(dòng)性的需要,把這些貸款轉(zhuǎn)賣給銀行,在解決資金問(wèn)題的同時(shí),還能收取一定的管理費(fèi)。對(duì)銀行而言,很難有精力做數(shù)量巨大的小客戶,打包買進(jìn)這樣一筆貸款可以節(jié)約其成本。同時(shí),這種客戶貸款利率相對(duì)較高,只要能夠按時(shí)還款,對(duì)銀行來(lái)說(shuō)還是具有相當(dāng)?shù)奈Α?/p>

但記者通過(guò)多方采訪發(fā)現(xiàn),銀行業(yè)較多人士認(rèn)為,在短期內(nèi)信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)難以迅速擴(kuò)容。其主要矛盾在于,不同銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)不盡相同。

前述國(guó)有大行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示,對(duì)于同一個(gè)主體,不同銀行的授信管理、信用額度等都存在差異,貸款的具體標(biāo)準(zhǔn)也不一樣,所以將他行的信貸資產(chǎn)納入本行事實(shí)上非常難操作。

“去買別家的信貸資產(chǎn),如果是我行的授信范圍內(nèi)、也是我行的客戶還好辦一點(diǎn)。如果我們對(duì)這個(gè)企業(yè)缺乏了解,在我行也沒(méi)有授信額度,這就不太好辦了。”他指出,由于缺乏同樣的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,所以他行轉(zhuǎn)入的信貸資產(chǎn)很難與本行表內(nèi)的資產(chǎn)接軌。另外,能否成功轉(zhuǎn)讓一筆信貸資產(chǎn),還取決于不同銀行之間對(duì)該筆信貸資產(chǎn)以及其所處的行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的看法是否相同。

一位股份制商業(yè)銀行人士也指出,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)現(xiàn)在還不是很成熟。質(zhì)量好的資產(chǎn)誰(shuí)都不愿意轉(zhuǎn)讓,尤其是風(fēng)險(xiǎn)小、收益高的資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō),銀行轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)有兩種考慮,一類就是資產(chǎn)或多或少有瑕疵,另一類則是為了滿足監(jiān)管部門(mén)在某一時(shí)點(diǎn)對(duì)存貸比的財(cái)務(wù)要求。

9月底,全國(guó)銀行間貸款轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)在人民銀行的主導(dǎo)下成立,但后續(xù)的具體操作規(guī)則沒(méi)有跟上。前述銀監(jiān)會(huì)人士表示,銀監(jiān)會(huì)方面對(duì)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)表示關(guān)注,但目前也沒(méi)有具體的監(jiān)管指引出臺(tái)。例如,A銀行把貸款賣給了B銀行,在貸款規(guī)模上應(yīng)該如何計(jì)算?一旦出現(xiàn)不良貸款,應(yīng)該哪家銀行計(jì)提撥備?這些對(duì)銀行來(lái)說(shuō)都還缺乏操作的依據(jù)。

有券商分析師對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者指出,由于金融機(jī)構(gòu)之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓具有買斷的性質(zhì),所以銀行貸款一旦賣出就不應(yīng)該占用本行信貸規(guī)模,一旦出現(xiàn)不良貸款的情況,應(yīng)該由貸款的受讓方計(jì)提撥備。

一位投行人士也指出,從長(zhǎng)期的角度來(lái)看,國(guó)內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)以后會(huì)從資本消耗逐步轉(zhuǎn)向資本管理,相應(yīng)的會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的調(diào)整需求。

圈地競(jìng)爭(zhēng)

面對(duì)信貸資產(chǎn)交易這塊蛋糕,各地政府、主管部門(mén)和相關(guān)機(jī)構(gòu)欲望強(qiáng)烈,欲將其作為重要的金融創(chuàng)新工程和業(yè)務(wù)板塊。

9月6日,天津金融資產(chǎn)交易所實(shí)現(xiàn)了2.5億元交易本金的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,成為銀行信貸資產(chǎn)在二級(jí)市場(chǎng)上的首次公開(kāi)交易。9月20日,北京金融資產(chǎn)交易所掛牌98.9億元的信貸資產(chǎn),向市場(chǎng)公開(kāi)征集意向受讓方。再算上2009年已經(jīng)建立金融市場(chǎng)交易平臺(tái)的深圳,京津滬深四地在信貸資產(chǎn)交易上已形成圈地競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。

“這個(gè)平臺(tái)花落上海是幾個(gè)城市博弈的結(jié)果。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō),具體把點(diǎn)設(shè)在哪個(gè)城市影響有限?！币患胰掏缎蟹治鰩熤赋?銀行更看重的是大的趨勢(shì),這種業(yè)務(wù)能否得到政策傾斜和支持,才是最重要的。

對(duì)于目前各金融資產(chǎn)交易所的參與,中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)、研究員徐洪才認(rèn)為,現(xiàn)在交易所進(jìn)行的轉(zhuǎn)讓交易沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化,信貸資產(chǎn)交易不活躍,規(guī)模化交易的時(shí)機(jī)并不成熟,目前的轉(zhuǎn)讓顯然只是一種市場(chǎng)化的探索。但京津的較量已經(jīng)比較明顯。

記者了解到,面對(duì)雙方的競(jìng)爭(zhēng),北京和天津的金融資產(chǎn)交易所均提出了差異化競(jìng)爭(zhēng)策略,但對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)差異化并無(wú)實(shí)質(zhì)性方案。對(duì)于同樣的交易內(nèi)容,探索差異化競(jìng)爭(zhēng)非常困難。

天津產(chǎn)權(quán)交易中心主任高欒在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)表示,天金所采取了與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不一樣的經(jīng)營(yíng)方式,綜合銀行不良資產(chǎn)、金融債權(quán)、金融企業(yè)自有資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)以及包括股權(quán)基金在內(nèi)的新金融資產(chǎn),結(jié)合與長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司合作的優(yōu)勢(shì),整合資源,將業(yè)務(wù)細(xì)化深入。

高欒對(duì)本刊記者表示,天金所未來(lái)將取代銀行間的那部分信貸資產(chǎn)交易,利用交易所信息渠道廣泛、合作伙伴及投資者眾多的優(yōu)勢(shì),“通過(guò)我們的平臺(tái)來(lái)買賣,充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,為交易各方帶來(lái)收益。”

但實(shí)際上,北金所的業(yè)務(wù)也包括信貸資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、金融企業(yè)國(guó)有股權(quán)、股權(quán)基金等,與天金所業(yè)務(wù)頗多重合,差異化將僅限于細(xì)節(jié)上,很難說(shuō)是真正的差異。

這種“市場(chǎng)潛力極大”的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,在交易所市場(chǎng)的交易情況迄今并不樂(lè)觀。據(jù)天金所高層介紹,盡管現(xiàn)在各方均在推廣信貸資產(chǎn)交易,但“達(dá)成實(shí)質(zhì)易的只有天津金融資產(chǎn)交易所一家”,短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的交易可能性不大。

交易所無(wú)法實(shí)現(xiàn)大規(guī)模信貸交易的原因一方面是需求有限,另一方面則是缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。天金所董事長(zhǎng)周禮耀曾在接受《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者采訪時(shí)表示,實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和交易,是未來(lái)的發(fā)展方向。

高欒認(rèn)為,交易所主要按照國(guó)家的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易,在交易合同等方面進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。而對(duì)于產(chǎn)品的全面標(biāo)準(zhǔn)化,亦非一兩家交易所能夠完成。

徐洪才認(rèn)為,現(xiàn)在交易所進(jìn)行的轉(zhuǎn)讓交易雖然不是標(biāo)準(zhǔn)化的,但與銀行間市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓還是有一定的區(qū)別。交易所有中介機(jī)構(gòu)介入,招拍掛的程序公開(kāi)信息披露,同時(shí)買方不確定,價(jià)格也有競(jìng)爭(zhēng)。而銀行間市場(chǎng)是一對(duì)一談判,價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制并不好,競(jìng)爭(zhēng)也不夠充分,存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

無(wú)論是交易所市場(chǎng)的招拍掛方式還是銀行間市場(chǎng)的詢價(jià)方式,現(xiàn)階段的信貸類資產(chǎn)要轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品,并提供標(biāo)準(zhǔn)的交易程序,并非易事。

問(wèn)路證券化

無(wú)疑,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)化的高級(jí)階段,即為資產(chǎn)證券化。

國(guó)內(nèi)對(duì)于資產(chǎn)證券化的試點(diǎn),在2005年啟動(dòng)之后,很快偃旗息鼓。前述銀監(jiān)會(huì)人士指出,單純的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式比較簡(jiǎn)單,而資產(chǎn)證券化產(chǎn)品較為復(fù)雜,不容易定價(jià)。

徐洪才告訴記者,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)形式應(yīng)該是證券化,將某一類信貸資產(chǎn)(某類貸款合同等)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估后(包括現(xiàn)金流、償還能力等),把按揭貸款、基建等長(zhǎng)期類貸款打包轉(zhuǎn)讓,以在短期內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)金回籠。對(duì)于證券化產(chǎn)品而言,投資者并非是單一的,而是有諸多買家,證券化的產(chǎn)品可以在不同的投資者之間流通和轉(zhuǎn)讓,這種標(biāo)準(zhǔn)化的交易在歐美的交易所內(nèi)非常普遍。

與證券化產(chǎn)品不同,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則是在各金融機(jī)構(gòu)之間,進(jìn)行一對(duì)一的交易,對(duì)各種信貸資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估之后,打一定的折扣將這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給投資者。

早在2005年,國(guó)務(wù)院就批準(zhǔn)了600億元的資產(chǎn)證券化的試點(diǎn),建設(shè)銀行和國(guó)開(kāi)行曾分別試水信貸資產(chǎn)證券化,但后來(lái)并沒(méi)有推廣。導(dǎo)致其難以發(fā)展壯大很重要的原因,除了美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)的影響以外,還有就是這些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在資產(chǎn)打包之后,信息并不透明,使交易者更不容易甄別風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致該產(chǎn)品流動(dòng)性嚴(yán)重不足。

徐洪才指出,當(dāng)時(shí)信貸資產(chǎn)證券化流動(dòng)性不強(qiáng)的另一重要原因在于,金融機(jī)構(gòu)并不缺錢,反而是有錢貸不出去。一旦有好的信貸項(xiàng)目,金融機(jī)構(gòu)都會(huì)蜂擁而至。

他表示,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)銀行的利潤(rùn)來(lái)源主要靠息差收益,目前息差收益能達(dá)到3個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)和金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的加劇,銀行的息差收益將壓縮到1~2個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)空間收窄之后,機(jī)構(gòu)才有進(jìn)行金融創(chuàng)新的動(dòng)力?！艾F(xiàn)在這種情況下,進(jìn)行大規(guī)模的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的條件并不具備。”

而中金公司的一位分析師則表示,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展,會(huì)對(duì)資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新有所推動(dòng),同時(shí)還有助于形成市場(chǎng)化的利率。“在一個(gè)統(tǒng)一的平臺(tái)之下,將原來(lái)已經(jīng)存在的業(yè)務(wù)正規(guī)化,納入監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理框架,推動(dòng)信貸資產(chǎn)在各個(gè)機(jī)構(gòu)之間的流轉(zhuǎn),這個(gè)是市場(chǎng)發(fā)展證券化的基礎(chǔ)?！?/p>

一家國(guó)有銀行人士指出,資產(chǎn)證券化的目的是為了分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)是在銀行間債券市場(chǎng),進(jìn)行銀行為主體。對(duì)銀行來(lái)說(shuō),風(fēng)險(xiǎn)偏好的同質(zhì)性太強(qiáng)。并且信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的開(kāi)發(fā)沒(méi)有跟上,這些都是問(wèn)題。他建議,今后應(yīng)該更需要關(guān)注利率市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、交易主體結(jié)構(gòu)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的開(kāi)發(fā)等。

“盡管資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的一個(gè)大的方向,但是一下子推出,成氣候、上規(guī)模還是有困難。”他說(shuō)。

資料:

國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)交易發(fā)展沿革:

1998年7月,中國(guó)銀行上海分行和廣東發(fā)展銀行上海分行簽訂了轉(zhuǎn)讓銀行貸款債權(quán)的協(xié)議,這是國(guó)內(nèi)第一筆信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

2002〜2003年,民生銀行和光大銀行分別獲準(zhǔn)開(kāi)展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),銀行間市場(chǎng)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)發(fā)展起步。

2005年初,央行、銀監(jiān)會(huì)共同《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》,信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有了政策支持,部分銀行由此開(kāi)始試點(diǎn)實(shí)行。

2005年底至2006年初,建設(shè)銀行與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行分別試點(diǎn)總額百億元的信貸資產(chǎn)證券化交易,國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)起步。隨后因供給需求不足,創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)力不夠等各方原因,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及證券化事宜漸行漸止,至2008年因國(guó)際金融危機(jī)影響,信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及證券化業(yè)務(wù)實(shí)際已經(jīng)停滯。

篇10

融資產(chǎn)交易所(或金融資產(chǎn)交易中心)是指地方人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的綜合性金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)，簡(jiǎn)稱金交所。

成立依據(jù)：《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》(財(cái)政部令第54號(hào))，文件中明確規(guī)定金融非上市企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行。

市場(chǎng)定位：在整個(gè)金融市場(chǎng)中，金交所屬于場(chǎng)外交易市場(chǎng)的一部分。

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

篇11

一、第一大股東與上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的統(tǒng)計(jì)分析

（一）第一大股東與上市公司關(guān)聯(lián)交易的總體情況

由于數(shù)據(jù)較多、工作量大，本文僅選取深圳證券交易所2010-2012年上市的公司進(jìn)行研究，作如下剔除：（1）剔除金融保險(xiǎn)行業(yè)。金融保險(xiǎn)行業(yè)具有特殊的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流特征。（2）剔除同時(shí)發(fā)行B股等其他種類股票的公司，盡量減少股權(quán)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性。（3）剔除2010年后上市的公司。2010年后上市的公司，其關(guān)聯(lián)交易金額與其他公司在時(shí)間上不具有一致性。（4）剔除被ST、PT的公司。當(dāng)上市公司面臨退市危機(jī)以及需要獲得配股獲增發(fā)新股的資格時(shí)，關(guān)聯(lián)方傾向于通過(guò)關(guān)聯(lián)交易向其輸入利益，人為提高上市公司業(yè)績(jī)。（5）剔除三年間第一大股東發(fā)生變動(dòng)的公司。（6）剔除三年間未與第一大股東發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的公司。（7）剔除資料不全及數(shù)據(jù)異常的公司。最終選取了202家上市公司作為研究樣本。

從表1可以看出2011年第一大股東的關(guān)聯(lián)交易總額較2010年有所下降，但交易次數(shù)有所增加；2012年交易總額較2011年有所增加，且幅度較大，而交易次數(shù)有所下降。由此可見(jiàn)，第一大股東與上市公司關(guān)聯(lián)交易總額情況與關(guān)聯(lián)交易總體情況稍有不同，交易次數(shù)的情況基本相同。

（二）第一大股東關(guān)聯(lián)交易分類統(tǒng)計(jì)狀況

表2為樣本公司2010-2012年第一大股東不同種類關(guān)聯(lián)交易總額情況匯總表，可以看出，接受擔(dān)保、關(guān)聯(lián)采購(gòu)、關(guān)聯(lián)銷售、資金融通、資產(chǎn)交易是第一大股東與上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易的主要形式。上市公司接受第一大股東提供的擔(dān)保位于關(guān)聯(lián)交易榜首，說(shuō)明第一大股東作為上市公司的主要控股者，并不是所有與上市公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易都是在向自己輸送利益，也會(huì)考慮上市公司的發(fā)展需要，向其輸送資金，提供擔(dān)保，從而使自己的價(jià)值得到體現(xiàn)，并且從中獲取更高的利益。在這其中，關(guān)聯(lián)采購(gòu)、關(guān)聯(lián)銷售和資金融通的金額較高，說(shuō)明第一大股東與其他關(guān)聯(lián)方相似，也經(jīng)常利用這些關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)自己的目的。資產(chǎn)交易金額也較高，說(shuō)明第一大股東也比較偏愛(ài)利用該種方式進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，使第一大股東利用資產(chǎn)交易進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移成為可能。

二、第一大股東關(guān)聯(lián)交易對(duì)上市公司績(jī)效的回歸分析

（一）第一大股東關(guān)聯(lián)交易總額與公司績(jī)效的回歸分析

1.研究假說(shuō)。Claessens等認(rèn)為，在任何一個(gè)存在大股東與中小股東利益沖突的地方都可能存在大股東對(duì)中小股東利益的掠奪。La Porta和Johnson的案例研究也表明，關(guān)聯(lián)交易是大股東轉(zhuǎn)移公司利益、侵占中小股東的常用手段。Tobin Q值是否可以用來(lái)衡量公司績(jī)效，并且是否與大股東利益轉(zhuǎn)移程度密切聯(lián)系，Marianne Bertrand、Paras Mehta等都給予了肯定回答。可見(jiàn)，使用Tobin Q衡量公司績(jī)效時(shí)，當(dāng)關(guān)聯(lián)交易對(duì)其有負(fù)面影響時(shí)，說(shuō)明大股東存在利益轉(zhuǎn)移的問(wèn)題。為此，提出假設(shè)：第一大股東同上市公司關(guān)聯(lián)交易總額與公司業(yè)績(jī)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.變量定義。本文在對(duì)第一大股東與上市公司關(guān)聯(lián)交易總額和公司績(jī)效的回歸分析時(shí)，引入一個(gè)因變量，一個(gè)自變量和三個(gè)控制變量，分別為：

因變量：Performance代表上市公司績(jī)效，為T(mén)obin Q三年值的算術(shù)平均值，其中Tobin Q=公司市場(chǎng)價(jià)格/公司重置成本=（年末流通市值+非流通股份+長(zhǎng)期負(fù)債+短期負(fù)債）/年末總資產(chǎn)。

自變量：RPT代表關(guān)聯(lián)交易總額，等于關(guān)聯(lián)交易總額/總資產(chǎn)。

控制變量：Leverage代表資本結(jié)構(gòu)，為三年資產(chǎn)負(fù)債率的平均值；Size代表公司規(guī)模，為上市公司總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；Growth代表上市公司的增長(zhǎng)狀況，為三年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率的平均值。

3.樣本選取。本文所用的上市公司財(cái)務(wù)狀況數(shù)據(jù)、關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)、公司治理數(shù)據(jù)均來(lái)自色諾芬（CCER）數(shù)據(jù)庫(kù)。本文使用上述篩選后得到的深圳證券交易所2010-2012年202家上市公司作為研究樣本，分析第一大股東利用關(guān)聯(lián)交易損害公司績(jī)效、轉(zhuǎn)移公司利益的行為。

4.多因素回歸分析。本文建立回歸分析模型：

Performance=a+b1RPT+b2Leverage+b3Size+b4Growth+ε

從表3可以對(duì)回歸方程的顯著性做出分析，F(xiàn)值為6.504（Sig.=0.000），回歸方程在1%的水平上顯著；其次，從表4中可以看出調(diào)整R2為0.099，即所得的回歸模型對(duì)上市公司績(jī)效Tobin Q值的解釋能力為9.9%，具有比較好的解釋能力，但還有很多其他影響公司績(jī)效的因素有待探尋。此外，我們?cè)诨貧w結(jié)果中還對(duì)各個(gè)變量的方差膨脹因子（VIF）進(jìn)行了計(jì)算，公司規(guī)模所對(duì)應(yīng)的膨脹因子最大，其值為1.340，我們通常認(rèn)為當(dāng)VIF值超過(guò)10時(shí)，變量間才有可能存在嚴(yán)重的多重共線性，證明回歸模型的變量中并不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題。

從表5可以看出，第一大股東與上市公司的關(guān)聯(lián)交易總額與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但并不顯著。這說(shuō)明第一大股東與上市公司的關(guān)聯(lián)交易從總體上來(lái)說(shuō)會(huì)降低公司績(jī)效，第一大股東有可能利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移公司利益，但由于沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，因此影響并不顯著，而且我們可以發(fā)現(xiàn)系數(shù)并不高，所以影響作用也不大。而不同關(guān)聯(lián)交易到底是怎樣具體影響企業(yè)績(jī)效的則需要我們進(jìn)一步探索。

關(guān)于模型中的控制變量，資產(chǎn)負(fù)債率與公司績(jī)效成負(fù)相關(guān)關(guān)系，且通過(guò)1%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明高負(fù)債會(huì)給公司帶來(lái)沉重的還債壓力，其財(cái)務(wù)杠桿的作用沒(méi)有得到好的發(fā)揮；公司規(guī)模與企業(yè)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)這一結(jié)論提醒上市公司在進(jìn)行擴(kuò)張時(shí)不能盲目；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明公司發(fā)展?fàn)顩r良好時(shí)會(huì)給公司帶來(lái)更大的績(jī)效，但顯著性不高。

（二）不同種類關(guān)聯(lián)交易與上市公司績(jī)效的回歸分析

1.變量定義。通過(guò)對(duì)第一大股東主要關(guān)聯(lián)交易類型的統(tǒng)計(jì)描述，該部分選取接受擔(dān)保、關(guān)聯(lián)采購(gòu)、關(guān)聯(lián)銷售、資金融通、資產(chǎn)交易、共同投資等重要的第一大股東關(guān)聯(lián)交易類型為研究對(duì)象，并將其分別與上市公司績(jī)效進(jìn)行回歸，從而分析出這六類重要的關(guān)聯(lián)交易類型對(duì)上市公司績(jī)效的影響方式，找出有損于公司績(jī)效的關(guān)聯(lián)交易。各變量的定義如下：

因變量：Performance代表上市公司績(jī)效。

自變量：RPAss代表接受擔(dān)保，等于接受擔(dān)?？傤~/總資產(chǎn)；RPSell代表關(guān)聯(lián)銷售，等于關(guān)聯(lián)銷售額/總資產(chǎn)；RPBuy代表關(guān)聯(lián)采購(gòu)，等于關(guān)聯(lián)采購(gòu)額/總資產(chǎn)；RPFund代表資金融通，等于資金融通總額/總資產(chǎn)；RPAT代表資產(chǎn)交易，等于資產(chǎn)交易總額/總資產(chǎn)；RPI代表共同投資，等于共同投資總額/總資產(chǎn)。

2.樣本選取。為了保持分析對(duì)象的一致性，本文依舊使用所選取的202家樣本公司。由表2數(shù)據(jù)分析可知，接受擔(dān)保、關(guān)聯(lián)采購(gòu)、關(guān)聯(lián)銷售、資金融通、資產(chǎn)交易、共同投資這六類關(guān)聯(lián)交易金額合計(jì)占總金額的98.34%，所占比例很大，所以本文選取樣本公司發(fā)生的六類重要關(guān)聯(lián)交易類型分別與公司績(jī)效進(jìn)行回歸分析，獲取兩者間的關(guān)系。最終獲得各類樣本數(shù)如下：接受擔(dān)保樣本數(shù)129家，關(guān)聯(lián)銷售樣本數(shù)91家，關(guān)聯(lián)采購(gòu)樣本數(shù)74家，資金融通樣本數(shù)39家，資產(chǎn)交易樣本數(shù)91家，共同投資樣本數(shù)11家。

表6回歸分析結(jié)果表明：第一大股東與上市公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)銷售與上市公司績(jī)效Tobin Q呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在10%的水平下顯著，可能的解釋是關(guān)聯(lián)銷售雖然增加了公司的營(yíng)業(yè)收入，但是由于第一大股東可能利用關(guān)聯(lián)銷售進(jìn)行非公允交易，而使公司績(jī)效降低，從而實(shí)現(xiàn)第一大股東利益的轉(zhuǎn)移，損害上市公司利益。第一大股東與上市公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)采購(gòu)與上市公司績(jī)效Tobin Q呈正相關(guān)關(guān)系，在5%的水平下顯著，可能的解釋是并不是所有第一大股東的關(guān)聯(lián)交易都是有損于公司利益的，關(guān)聯(lián)交易同樣也發(fā)揮了積極的作用，如減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、降低交易成本等。第一大股東與上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)交易與上市公司績(jī)效Tobin Q呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，在10%的水平下顯著，可能的解釋是上市公司的第一大股東利用資產(chǎn)交易高價(jià)套現(xiàn)，將其劣質(zhì)資產(chǎn)高價(jià)出售給上市公司，或?qū)o(wú)形資產(chǎn)溢價(jià)出售給上市公司，以獲取高額價(jià)差。接受擔(dān)保、資金融通、共同投資與上市公司的績(jī)效Tobin Q呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但均沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，表明這種相關(guān)關(guān)系并不顯著。由此可見(jiàn)，在這六類主要的關(guān)聯(lián)交易中，關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)采購(gòu)和資產(chǎn)交易可能有損于公司績(jī)效，并且顯著。

三、結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場(chǎng)也已經(jīng)初具規(guī)模，上市公司作為證券市場(chǎng)的重要組成部分，發(fā)揮了極其重要的作用。但是，由于我國(guó)特殊的政治、經(jīng)濟(jì)等環(huán)境，上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)等方面存在較多問(wèn)題，在關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管方面也嚴(yán)重不足，使很多上市公司可能存在著大股東通過(guò)關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)，尤其是關(guān)聯(lián)銷售和資產(chǎn)交易等手段來(lái)轉(zhuǎn)移上市公司資源，侵占中小股東利益的現(xiàn)象，嚴(yán)重干擾了上市公司的正常運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致公司質(zhì)量不高，影響投資者的信心。這就要求我們?cè)诠镜墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度以及監(jiān)事制度等方面完善公司治理機(jī)構(gòu)，在關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策、交易類型劃分以及披露等方面完善關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，結(jié)合各種保護(hù)制度來(lái)保證中小股東的利益。

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篇12

一、無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)中存在的問(wèn)題

1.為跨國(guó)公司將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至低稅率地區(qū)提供渠道

跨國(guó)公司可以通過(guò)公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易、特許權(quán)使用費(fèi)以及服務(wù)提供等方法，將利潤(rùn)從高稅率地區(qū)轉(zhuǎn)移至低稅率地區(qū)，從而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在全球范圍的轉(zhuǎn)移，達(dá)到規(guī)避稅收的效果。蘋(píng)果公司就是通過(guò)簽訂成本分?jǐn)倕f(xié)議的方式，將銷售收入轉(zhuǎn)移至稅率更低的愛(ài)爾蘭地區(qū)，從而規(guī)避了巨額稅負(fù)。

2.無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)值難以計(jì)量

能夠核定商品交易的價(jià)值量是稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行征稅的前提。但是對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)，諸如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、版權(quán)等，由于其具有獨(dú)占性、專有性、開(kāi)發(fā)過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)性以及未來(lái)收益的不確定性，稅務(wù)機(jī)關(guān)很難對(duì)其價(jià)值量進(jìn)行計(jì)量。資料顯示，2012年蘋(píng)果公司來(lái)自于軟件銷售的利潤(rùn)達(dá)到了36億美元。但由于其研發(fā)成果的非實(shí)體性，軟件研發(fā)的成本難以確定，加之其未來(lái)的收益水平具有不確定性，很難對(duì)其價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。正是利用無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值不可比性的特點(diǎn)，蘋(píng)果等跨國(guó)公司成功規(guī)避了其通過(guò)軟件銷售所獲利潤(rùn)的巨額稅負(fù)。

3.傳統(tǒng)的轉(zhuǎn)移定價(jià)調(diào)整方法難以適應(yīng)

對(duì)于傳統(tǒng)的跨國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定，國(guó)際上主要采取的是公平交易原則，即跨國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定應(yīng)該按照無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行同類產(chǎn)品交易的價(jià)格進(jìn)行確定，關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的轉(zhuǎn)讓價(jià)格不應(yīng)該作為參照的依據(jù)。目前，各國(guó)在公平交易原則下對(duì)跨國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)間轉(zhuǎn)讓定價(jià)的調(diào)整方法主要有可比非受控價(jià)格法、再銷售價(jià)格法和成本加成法，但對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)，這三種方法都難以適用。原因在于，由于無(wú)形資產(chǎn)具有獨(dú)占性及專有性，因此在市場(chǎng)中很難找到相似產(chǎn)品的交易信息，稅務(wù)機(jī)關(guān)沒(méi)有進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)的可比數(shù)據(jù)。例如，蘋(píng)果公司的國(guó)際銷售公司（ASI）每年通過(guò)向國(guó)際營(yíng)運(yùn)公司（AOI）支付特許權(quán)使用費(fèi)來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，避免稅負(fù)。而對(duì)于 ASI 向AOI支付的特許權(quán)使用費(fèi)，稅務(wù)機(jī)關(guān)的測(cè)評(píng)相當(dāng)困難。如果使用再銷售價(jià)格法，則必須核定產(chǎn)品的利潤(rùn)率。但由于市場(chǎng)上很難找到與蘋(píng)果公司無(wú)形資產(chǎn)類似的交易信息，因此很難估算產(chǎn)品的利潤(rùn)率。如果使用成本加成法，由于市場(chǎng)上沒(méi)有同類的產(chǎn)品，產(chǎn)品的信息難以獲取，更難以計(jì)算其在當(dāng)?shù)氐某杀纠麧?rùn)率。

二、OECD對(duì)BEPS中無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的研究成果

2015年經(jīng)合組織受G20的委托制定了針對(duì)BEPS的第八項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃，并據(jù)此對(duì)《轉(zhuǎn)讓定價(jià)指南》的第六章進(jìn)行了調(diào)整。

1.以更寬泛的方式定義了無(wú)形資產(chǎn)

行動(dòng)計(jì)劃將無(wú)形資產(chǎn)定義為“企業(yè)在商業(yè)活動(dòng)中可以擁有或控制的非實(shí)物形態(tài)的非金融資產(chǎn)，而且該種資產(chǎn)的使用或者轉(zhuǎn)移如果發(fā)生在獨(dú)立交易的情況下是需要得到補(bǔ)償?shù)摹?。與傳統(tǒng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的定義相比，新的定義不以是否受法律保護(hù)、能否獨(dú)立轉(zhuǎn)移作為辨別無(wú)形資產(chǎn)的前提和條件，使得原本容易被忽視的但對(duì)企業(yè)貢獻(xiàn)巨大的因素歸類于o形資產(chǎn)，契合了“稅收與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)相一致”的目標(biāo)。

2.將地域特殊因素納入可比性因素和價(jià)值貢獻(xiàn)因素

提出在對(duì)跨國(guó)公司價(jià)值鏈進(jìn)行分析時(shí)，需要將地域因素、市場(chǎng)因素納入考量范圍。地域因素在跨國(guó)公司交易中的體現(xiàn)，為具有地域優(yōu)勢(shì)的國(guó)家的稅收收入提供了明確的保障，同時(shí)為在應(yīng)對(duì)稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移問(wèn)題時(shí)將地域特殊因素納入考量范圍提供了理論框架。

3.提出了六步分析法

行動(dòng)計(jì)劃提出通過(guò)六步分析法對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的歸屬權(quán)進(jìn)行確認(rèn)。第一步，明確無(wú)形資產(chǎn)的法定所有人；第二步，分析各參與方在無(wú)形資產(chǎn)的研發(fā)，提升，維護(hù)，保護(hù)和利用過(guò)程中所做出的貢獻(xiàn)；三，關(guān)注企業(yè)是否有違背交易合同和法律規(guī)定的行為；四，分別確認(rèn)各參與方所做出的貢獻(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值中的重要性；五，依據(jù)各參與方對(duì)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的貢獻(xiàn)度來(lái)制定合理的交易價(jià)格。最后，為了盡可能地反映公平交易條件，當(dāng)出現(xiàn)交易的形式與實(shí)質(zhì)不符或交易人的行為與交易的安排相矛盾的情況時(shí)，要對(duì)交易重新進(jìn)行識(shí)別。

4.明確提出了調(diào)整無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的方法

提出使用可比非受控價(jià)格法（CUP）和交易利潤(rùn)分割法（PSM）對(duì)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)進(jìn)行調(diào)整?？杀确鞘芸貎r(jià)格法就是以非關(guān)聯(lián)企業(yè)在進(jìn)行同類產(chǎn)品交易時(shí)的價(jià)格為依據(jù)，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)進(jìn)行調(diào)整的方法。如果企業(yè)沒(méi)有與非關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行過(guò)同類交易，也可以按照企業(yè)所在地同類交易的一般市場(chǎng)價(jià)格確定。交易利潤(rùn)分割法是將多個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)共同參與的交易所產(chǎn)生的利潤(rùn)，以各關(guān)聯(lián)企業(yè)對(duì)該項(xiàng)交易貢獻(xiàn)的大小為依據(jù)，將利潤(rùn)公平合理的分配給各參與方，從而確定各關(guān)聯(lián)企業(yè)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格的方法。這種方法可以通過(guò)分析企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)而不依賴市場(chǎng)中可比數(shù)據(jù)的方法確認(rèn)各方的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，從而避免了無(wú)形資產(chǎn)的獨(dú)占性和專有性給稅務(wù)機(jī)關(guān)帶來(lái)的困擾。

三、對(duì)我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)反避稅的建議

為了盡快落實(shí)經(jīng)合組織BEPS行動(dòng)計(jì)劃成果在我國(guó)的轉(zhuǎn)化，我國(guó)國(guó)家稅務(wù)總局于2017年3月17日制定了《特別納稅調(diào)查調(diào)整及相互協(xié)商程序管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），自2017年5月1日起施行?！掇k法》中就第三十條至第三十二條對(duì)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題作出了規(guī)定，要求依據(jù)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)而非所有權(quán)判定無(wú)形資產(chǎn)的收益分配，并對(duì)企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓或者受讓無(wú)形資產(chǎn)使用權(quán)而收取或者支付的特許權(quán)使用費(fèi)的調(diào)整原則做出了明確規(guī)定。盡管《辦法》對(duì)我國(guó)的無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)制度的建設(shè)進(jìn)行了完善，但我國(guó)在無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)方面仍存在一些問(wèn)題。以下就我國(guó)目前仍存在的問(wèn)題提出幾點(diǎn)建議。

1.對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的范圍進(jìn)行更明確的界定

目前看來(lái)，我國(guó)對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的定義尚不明確，應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行調(diào)整。鑒于目前國(guó)際上尚未形成對(duì)無(wú)形資產(chǎn)一致的概念界定，為了更好的落實(shí)BEPS行動(dòng)計(jì)劃成果在我國(guó)的轉(zhuǎn)化，我國(guó)可以采用經(jīng)合組織將無(wú)形資產(chǎn)分類為貿(mào)易性無(wú)形資產(chǎn)和營(yíng)銷性無(wú)形資產(chǎn)的方式，并對(duì)各類的特征、具體內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。同時(shí)應(yīng)該注重價(jià)值創(chuàng)造的本質(zhì)，引入實(shí)質(zhì)課稅原則，而不應(yīng)僅僅局限于無(wú)形資產(chǎn)的法律所有權(quán)。

2.完善預(yù)約定價(jià)制度，提高事前調(diào)整水平

預(yù)約定價(jià)協(xié)議能夠提高跨國(guó)企業(yè)對(duì)稅收成本的可預(yù)見(jiàn)性，有利于跨國(guó)企業(yè)更靈活的進(jìn)行資金調(diào)度，且預(yù)約定價(jià)協(xié)議免去了稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)跨國(guó)企業(yè)交易行為復(fù)雜的稅務(wù)核定，減輕了稅務(wù)機(jī)關(guān)的負(fù)擔(dān)，從而達(dá)到了稅務(wù)機(jī)關(guān)和跨國(guó)企業(yè)的雙贏。但由于預(yù)約定價(jià)協(xié)議的申請(qǐng)時(shí)間長(zhǎng)、效率低，不少企業(yè)不愿意嘗試預(yù)約定價(jià)安排。我國(guó)可以在不損害自身利益的前提下，適當(dāng)簡(jiǎn)化預(yù)約定價(jià)申請(qǐng)程序，提高跨國(guó)企業(yè)利用預(yù)約定價(jià)協(xié)議的意愿。此外，我目前對(duì)于預(yù)約定價(jià)協(xié)議的門(mén)檻過(guò)高，要求企業(yè)年度關(guān)聯(lián)交易額在4000萬(wàn)元以上，從而使得許多適用預(yù)約定價(jià)協(xié)議的跨國(guó)公司被拒之門(mén)外。針對(duì)這種情況，可以對(duì)有形資產(chǎn)交易和無(wú)形資產(chǎn)交易分別設(shè)置門(mén)檻，從而提高無(wú)形資產(chǎn)交易對(duì)預(yù)約定價(jià)協(xié)議的適用程度。

3.引入事后回查制度，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)交易價(jià)值定期調(diào)整

由于無(wú)形資產(chǎn)具有未來(lái)獲利能力的不確定性的特點(diǎn)，加之無(wú)形資產(chǎn)的交易期限較長(zhǎng)，無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易的實(shí)際價(jià)值往往與初始交易額不符。借鑒美國(guó)的定期調(diào)整制度，結(jié)合我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)征管能力，我國(guó)可以對(duì)交易時(shí)限較長(zhǎng)的無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易進(jìn)行定期調(diào)整，從而更加準(zhǔn)確地判定無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易價(jià)格。

4.建立完備的無(wú)形資產(chǎn)信息數(shù)據(jù)庫(kù)

目前我國(guó)所使用的數(shù)據(jù)庫(kù)主要是BVD公司OSIRIS數(shù)據(jù)庫(kù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾數(shù)據(jù)庫(kù)以及國(guó)內(nèi)的企業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)。為了建立更完備的無(wú)形資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，國(guó)家稅務(wù)總局可以組織建立國(guó)內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)庫(kù)，提供詳盡的無(wú)形資產(chǎn)交易數(shù)據(jù)和案例，為各地稅務(wù)機(jī)關(guān)提供可比信息和參考案例。此外，充分利用我國(guó)作為國(guó)際聯(lián)合反避稅信息中心成員國(guó)的資源，提高國(guó)際無(wú)形資產(chǎn)交易情報(bào)信息交換工作水平，加強(qiáng)國(guó)際稅收交流與合作。

5.加強(qiáng)對(duì)專業(yè)人才的培養(yǎng)，建設(shè)高素質(zhì)的專業(yè)隊(duì)伍

與有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理工作不同，無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理工作的復(fù)雜性和專業(yè)性更強(qiáng)，這對(duì)我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理人才的培養(yǎng)提出了更高的要求。2017年2月10日，深圳蛇口國(guó)稅局通過(guò)打造高素質(zhì)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過(guò)6個(gè)月的不懈努力，完成了首單反避稅案件調(diào)查工作，標(biāo)志著該局自主反避稅工作實(shí)現(xiàn)了零的突破。這對(duì)我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理工作提供了寶貴的借鑒意義。我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)專業(yè)型和復(fù)合型人才的培養(yǎng)，進(jìn)一步加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)。

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篇13

收錄日期：2015年9月30日

一、引言

政府財(cái)政核算體系（簡(jiǎn)稱：GFS），是反映政府治理國(guó)家、管理經(jīng)濟(jì)的多功能體系，目前已被世界上許多國(guó)家所采用。由于我國(guó)政府財(cái)政核算起步較晚，至今對(duì)GFS的研究較少。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)的葛守中教授，在《中國(guó)政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)核算體系（GFS）通論》一書(shū)中闡述了我國(guó)的GFS，但他所研究的GFS是在1986年《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（簡(jiǎn)稱：GFSM）的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的，核算流量的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是現(xiàn)金收付制，將大量的實(shí)物交易排除在外。2001年，國(guó)際貨幣基金組織重新修訂了GFSM，記錄流量的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，介紹了收入、支出、非金融資產(chǎn)交易及金融資產(chǎn)與負(fù)債的交易四種類型的交易，并且引入了存量核算。

修改后的《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》在收入核算方面發(fā)生了很大變化，社會(huì)保障繳款不再包含在收入之中，出售資產(chǎn)獲得收入的行為劃為非金融資產(chǎn)交易。在現(xiàn)今條件下，經(jīng)濟(jì)管理體制發(fā)生了根本性的變革，政府財(cái)政收入也變得更加復(fù)雜，而我國(guó)政府財(cái)政收入核算的方法仍然相對(duì)落后，因此研究政府財(cái)政收入核算顯得十分必要。

二、收入的界定

財(cái)政收入核算是政府財(cái)政核算的一個(gè)重要方面，準(zhǔn)確界定收入是正確核算的基礎(chǔ)。2001年的GFSM指出，收入是增加廣義政府部門(mén)凈值的交易。因此，在掌握收入的含義之前，了解交易和凈值的概念是十分必要的。

（一）交易和凈值。交易是指兩個(gè)單位之間依據(jù)相互協(xié)議進(jìn)行的相互作用，或者是一個(gè)單位內(nèi)部的行為，將這種行為作為交易處理具有分析價(jià)值。大部分交易是兩個(gè)單位之間的行為，一個(gè)單位的內(nèi)部交易只包括固定資本消耗和庫(kù)存的變化。凈值是所擁有的總資產(chǎn)（包括金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)）的價(jià)值與總負(fù)債價(jià)值的差額，是一個(gè)財(cái)富指標(biāo)。

對(duì)于金融資產(chǎn)交易及非金融資產(chǎn)交易，一定會(huì)引起其他資產(chǎn)的相應(yīng)增加或減少，這兩類交易不能引起凈值的變化。因此，區(qū)分一項(xiàng)交易是否是收入，即從是否能夠帶來(lái)凈值變化方面進(jìn)行考慮。若能帶來(lái)凈值增加，則是收入;若不能，則不是收入。對(duì)于政府財(cái)政核算來(lái)講，能引起收入增加的交易，未必是收入交易。

（二）收入的構(gòu)成。只要是由于交易造成收入增加的科目，都是屬于收入。2001年GFSM規(guī)定，收入包括稅收收入、社會(huì)繳款、贈(zèng)與、其他收入四個(gè)部分。

1、稅收收入。稅收是政府財(cái)政政策影響經(jīng)濟(jì)的主要手段之一，它既可以為政府提供公共產(chǎn)品籌集資金，又可以促進(jìn)資源的有效配置、調(diào)節(jié)收入分配及穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)。通過(guò)稅收核算，可以了解政府通過(guò)稅收籌措資金的能力，了解稅收的總體規(guī)模及結(jié)構(gòu)，分析稅收政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。

稅收是國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)其職能，滿足社會(huì)公共需要，按照法律規(guī)定參與國(guó)民收入再分配的一種形式。它是財(cái)政收入的主要形式，由廣義政府單位的強(qiáng)制性轉(zhuǎn)移構(gòu)成，但不包括罰沒(méi)收入、社會(huì)繳款等強(qiáng)制性轉(zhuǎn)移。稅收具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和規(guī)范性的特征。

2、社會(huì)繳款。社會(huì)繳款是雇主代表雇員繳款，或雇員、自營(yíng)職業(yè)者或無(wú)業(yè)人員自己繳款而形成的實(shí)際收入或估算收入，這些收入使繳款者、受其贍養(yǎng)者或遺屬獲得享受社會(huì)福利的權(quán)利。這些繳款可以是強(qiáng)制性的，也可以是自愿的。與SNA相比，GFS社會(huì)繳款的范圍要小，包括：社會(huì)保障計(jì)劃的繳款;未備基金計(jì)劃的繳款，但不包括提供退休福利的未備基金計(jì)劃的繳款。提供退休福利的未備基金計(jì)劃的繳款，及自主和非自主養(yǎng)老基金，形成政府部門(mén)的負(fù)債。

3、贈(zèng)與。贈(zèng)與是一個(gè)廣義政府單位從另一個(gè)廣義政府單位或國(guó)際性組織得到的非強(qiáng)制性轉(zhuǎn)移。按照贈(zèng)與的來(lái)源，將其分為來(lái)自外國(guó)政府的贈(zèng)與、來(lái)自國(guó)際組織的贈(zèng)與和來(lái)自其他廣義政府單位的贈(zèng)與，最后一類只有在編制廣義政府單位的數(shù)據(jù)時(shí)才需要編制。

4、其他收入。其他收入包括財(cái)產(chǎn)收入、商品和服務(wù)的出售收入及其他雜項(xiàng)收入。財(cái)產(chǎn)收入是廣義政府單位在向其他單位提供它所擁有的金融和非金融資產(chǎn)時(shí)所取得的收入，包括利息、股息、準(zhǔn)公司收入提取、租金等。出售商品和服務(wù)的收入主要包括以下幾個(gè)部分：（1）市場(chǎng)基層單位的出售;（2）管理費(fèi)，包括強(qiáng)制性的收費(fèi)和作為出售服務(wù)處理的其他管理費(fèi);（3）非市場(chǎng)基層單位的偶然出售;（4）估算的商品和服務(wù)出售。罰款和罰金是對(duì)違反法律或行政管理規(guī)定的單位和個(gè)人征收的強(qiáng)制性經(jīng)常轉(zhuǎn)移。除贈(zèng)與外的其他自愿性轉(zhuǎn)移收入是轉(zhuǎn)移的一部分，是自愿性轉(zhuǎn)移中去除贈(zèng)與以外的部分，包括來(lái)自個(gè)人、私人非營(yíng)利機(jī)構(gòu)、非政府基金、公司和除政府及國(guó)際組織以外的任何其他來(lái)源的贈(zèng)品和自愿性轉(zhuǎn)移。除此之外，還有雜項(xiàng)和其他未列明的收入。

三、我國(guó)財(cái)政收入核算存在的問(wèn)題

由于我國(guó)預(yù)算制度特有的缺陷，及我國(guó)核算制度與國(guó)際接軌的程度不夠，在按照國(guó)際接軌的形式進(jìn)行政府財(cái)政收入核算時(shí)，存在以下幾個(gè)方面問(wèn)題：

（一）各交易間相互交叉。國(guó)際貨幣基金組織明確說(shuō)明，各交易間不得交叉，而我國(guó)的政府財(cái)政收入，常常與其他交易相互交叉。交易之間的交叉主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、收入和支出之間劃分不清。按照GFS的規(guī)定，收入不能當(dāng)作負(fù)支出，同時(shí)，支出也不能當(dāng)作負(fù)收入。我國(guó)的收支分類中存在著多處收支劃分不清的現(xiàn)象，如對(duì)國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼的處理。國(guó)有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼所補(bǔ)貼的一般是由于國(guó)家政策干預(yù)而使國(guó)有企業(yè)發(fā)生的虧損，按其性質(zhì)，該項(xiàng)屬于支出中“補(bǔ)貼”的范疇，是開(kāi)支，而我國(guó)政府預(yù)算將其作為負(fù)收入來(lái)處理，沖減了收入，縮小了收支的規(guī)模。

2、收入與非金融資產(chǎn)交易之間劃分不清。非金融資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、庫(kù)存、貴重物品和非生產(chǎn)資產(chǎn)四項(xiàng)，非金融資產(chǎn)交易是對(duì)上述資產(chǎn)的獲得、處置及生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)固定資產(chǎn)的損耗。GFS規(guī)定，非金融資產(chǎn)的處置屬于非金融資產(chǎn)交易，所獲得的收入不能歸入經(jīng)常性收入。而我國(guó)政府預(yù)算體系將出售、轉(zhuǎn)讓國(guó)有資產(chǎn)的收入當(dāng)作經(jīng)常性收入，無(wú)疑虛增了政府的財(cái)政收入。

3、金融資產(chǎn)的處置與收入交易劃分不清。金融資產(chǎn)是對(duì)其他機(jī)構(gòu)單位的債權(quán)，金融資產(chǎn)交易是對(duì)金融資產(chǎn)的獲得和處置，金融資產(chǎn)交易往往表現(xiàn)為一種金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為另外一種金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)的處置，一定會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金等其他金融資產(chǎn)的增加。GFS規(guī)定，金融資產(chǎn)的處置不能當(dāng)作收入交易，而我國(guó)的預(yù)算體系中，混淆了收入和金融資產(chǎn)處置之間的界線，往往把對(duì)金融資產(chǎn)的處置當(dāng)作經(jīng)常性收入來(lái)處理。比如，企業(yè)對(duì)政府各類貸款的歸還，減少了政府對(duì)企業(yè)貸款的持有量，是政府金融資產(chǎn)的處置，而我國(guó)政府預(yù)算體系將其歸入經(jīng)常性收入。

（二）收入分類不規(guī)范。按照國(guó)際通行做法，政府財(cái)政收支分類體系包括經(jīng)濟(jì)分類、職能分類以及經(jīng)濟(jì)與職能的交叉分類。經(jīng)濟(jì)分類是用于識(shí)別交易的類型，職能分類提供某項(xiàng)交易的目的的信息，我國(guó)現(xiàn)行的收支分類將不同的分類方法混雜在一起，類、款、項(xiàng)、目有的按部門(mén)分類，有的按功能分類，還有的按經(jīng)濟(jì)分類。這種不規(guī)范的分類方法，使得對(duì)某些財(cái)政指標(biāo)的核算，需要拆分原有的數(shù)據(jù)，給核算工作帶來(lái)困難，也使得核算的內(nèi)容不夠精確。

（三）社會(huì)保障基金核算不健全。我國(guó)沒(méi)有單獨(dú)的社會(huì)保障基金核算，社會(huì)保障基金除在基金預(yù)算收支中有所反映外，還分散于行政費(fèi)和各項(xiàng)事業(yè)費(fèi)等多個(gè)科目之中，這種不規(guī)范的管理很難全面反映基金收支的總體情況。另外，2001年GFSM將社會(huì)繳款分為社會(huì)保障繳款及其他社會(huì)繳款，而我國(guó)的社會(huì)保障基金只有總額核算，不能反映社會(huì)繳款的結(jié)構(gòu)。

四、解決辦法

2005年，國(guó)家財(cái)政部提出了財(cái)政收支分類，指出收入分類反映政府收入的來(lái)源和性質(zhì)，新的政府收支分類體系要克服原政府預(yù)算收支分類“體系不合理、內(nèi)容不完整、分類不科學(xué)、反映不明細(xì)”等弊端;2007年財(cái)政部下發(fā)了財(cái)預(yù)文件，對(duì)原有的收入分類科目進(jìn)行了調(diào)整，全面反映政府收入的來(lái)源和性質(zhì)，使得收入不僅包括預(yù)算內(nèi)收入，還包括預(yù)算外收入、社會(huì)保險(xiǎn)基金收入等應(yīng)屬于政府收入范疇的各項(xiàng)收入。收入分類的改革使得收入的核算更加全面，但是我國(guó)仍然存在與國(guó)際不接軌的地方。為了便于國(guó)際比較，規(guī)范我國(guó)的收入核算方法，應(yīng)對(duì)我國(guó)的收入分類進(jìn)行更深層次的改革。

（一）將收入交易與其他交易嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)。將收入和其他交易區(qū)分開(kāi)來(lái)，首先應(yīng)區(qū)分收入與支出的界限;其次，要區(qū)分收入與非金融資產(chǎn)交易，與非金融資產(chǎn)處置有關(guān)的交易是非金融資產(chǎn)交易，而不是收入交易;最后，應(yīng)合理劃分收入與金融資產(chǎn)與負(fù)債的交易，收入是能增加凈值的交易，而負(fù)債的發(fā)生及金融資產(chǎn)的處置都可以增加廣義政府單位的現(xiàn)金流量，但卻不影響廣義政府部門(mén)的凈值。

預(yù)算外資金是按照法律法規(guī)征收的政策性資金，具有財(cái)政性資金的性質(zhì)，因此政府財(cái)政收入應(yīng)包括預(yù)算外收入。由于我國(guó)特殊的歷史原因，一直把預(yù)算外收入排除在外，縮小了收入的范圍。

（二）正確界定收入的來(lái)源和性質(zhì)，規(guī)范收入分類。設(shè)置出我國(guó)的GFS科目，從而形成我國(guó)的一套GFS。這就需要將我國(guó)預(yù)算收入科目進(jìn)行一系列的拆分、調(diào)整與合并，調(diào)整出與GFS口徑一致的收入核算指標(biāo)。

（三）建立社會(huì)保障基金核算。在政府財(cái)政核算中，社會(huì)繳款的核算屬于單獨(dú)的一項(xiàng)，具有相對(duì)獨(dú)立的地位，建立健全的社會(huì)保障核算，是全面進(jìn)行政府財(cái)政核算的要求。

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